Common use of Ordreutførelse og oppnåelse av beste resultat Clause in Contracts

Ordreutførelse og oppnåelse av beste resultat. XXXX Forvaltning har ifølge Verdipapirhandelloven § 10-19, en plikt til å treffe alle rimelige tiltak for å oppnå best mulig resultat for sine kunder ved utførelse av kundeordre. XXXX Forvaltning vil ved investeringsbeslutninger foreta en konkret vurdering av hvordan ordren skal utføres for å oppnå Beste Resultat. (a) ved å legge ordren inn i et handelssystem (regulert marked, MHF, market maker m.v.) (b) ved å formidle ordren til et annet verdipapirforetak (c) ved kjøp fra eller salg til andre kunder (innbyrdes forretninger) (d) ved tegning av andeler i verdipapirfond hos den fondet har utpekt for mottak av tegning (e) ved å formidle ordren til et annet verdipapirforetak. Ad a), b) og e): Selskapet kan benytte samtlige norske verdipapirforetak med kon- sesjon til ordreutførelse. Selskapet velger verdipapirforetak basert på foretakets kompetanse og kommersielle betingelser, herunder pris i forhold til levert tjeneste. Selskapet anser at ”vederlag”, normalt kurtasje, ikke nødvendigvis omfatter samme tjeneste hos uli- ke verdipapirforetak, og anser dermed ikke at kravet om å legge avgjørende vekt på vederlag tilsier at ODIN Forvaltning må velge det verdipapirforetak som har lavest kurta- sje – dersom et annet foretak leverer en bredere eller en bedre tjeneste som bedre samsvarer med kundenes/fondenes behov. Selskapet kan også benytte verdipapirforetak etablert utenfor Norge. Utførelsen av ordre vil følge mottakende verdipapirforetaks ret- ningslinjer for ordreutførelse. Verdipapirforetakene har selv stren- ge krav på oppnåelse Beste resultat ved ordreutførelse for sine kunder. Ad c): Dersom XXXX Forvaltning skal foreta både kjøp og salg av sam- me finansielle instrument på vegne av kunder og/eller verdipa- pirfond, og disse ordrene kan matches internt, vil ODIN Forvalt- ning normalt foreta avtaleslutningen på vegne av kundene og/ eller verdipapirfondene. XXXX Forvaltning vil da ivareta kunde- nes og fondenes interesser, og fastsette prisen på de finansielle instrumentene på grunnlag av børskurs eller dersom børskurs ikke foreligger, en kurs som etter markedets stilling er rimelig. For at en slik internhandel skal kunne gjennomføres må verdipa- pirfondet ha et dokumentert salgsbehov, og det mottakende fon- det må ha et identifisert kjøpsbehov. XXXX Forvaltning skal påbegynne utførelse av ordren umiddel- bart etter at beslutning om kjøp/salg er tatt. Det betyr at ODIN Forvaltning vil benytte tidsprioritering av ordre med mindre XXXX Forvaltning anser at Beste Resultat oppnås ved å slå or- dren sammen med andre ordre. Ordre på vegne av ett fond kan aggregeres med ordre på vegne av andre fond. Aggregering av ordre skal kun finne sted dersom det er usannsynlig at aggrege- ring generelt vil være til ulempe for noen av fondene. Det gjøres oppmerksom på at aggregering av ordre i enkelttilfel- ler kan medføre en ulempe. Før ordre kan legges inn aggregert for flere fond, skal XXXX Forvaltning ha oppstilt objektive krite- rier for fordeling av ordren på det enkelte fond. Kriteriene skal spesielt angi fordeling dersom hele ordren ikke kan oppfylles. Ved aggregering skal alle fond ha ansett å ha handlet på snitt- kurs. Hvis ordren/handelen besluttes utenfor markedsplassens åp- ningstid vil handelen bli utført når markedsplassen gjenåpner.

Ordreutførelse og oppnåelse av beste resultat. XXXX Forvaltning Xxxx har ifølge Verdipapirhandelloven § 10-19, en plikt til å treffe alle rimelige tiltak for å oppnå best mulig resultat for sine kunder ved utførelse av kundeordre. XXXX Forvaltning Xxxx vil ved investeringsbeslutninger investeringsbeslutnin- ger foreta en konkret vurdering av hvordan ordren skal utføres for å oppnå Beste Resultat.. Retningsgivende for denne vurdering vil være retningslinjene for ordreutførelse som er gjengitt nedenfor. Xxxx vil ved valg av utførelsesmåte ta hensyn til pris, kostnader, hurtighet, sannsynlighet for gjennomføring og oppgjør, størrelse, art og andre relevante forhold. Når Xxxx utfører ordre på vegne av kunder og verdipapirfond- ene vil følgende momenter tas i betraktning (når de ovennevnte faktorenes relevans skal vektlegges): • Kundens egenskaper (ikke-profesjonell/profesjonell kunde) • Kundeordrens egenskaper • Egenskaper ved de finansielle instrumenter som ordren gjelder • Egenskaper ved de handelssystemer ordren kan rettes til Når Xxxx utfører ordre på vegne av verdipapirfondene vil følgen- de momenter tas i betraktning når ovennevnte faktorers relevans skal vektlegges: • Verdipapirfondets mål, investeringsmandat og risiko slik dette fremgår i prospekt og vedtekter • Ordrens art • Egenskaper ved de finansielle instrumentene som ordren gjelder • Egenskaper ved de handelssystemer hvor ordren kan legges inn Xxxx vil utføre ordre for verdipapirfondene og kunde på en av følgende måter: (a) ved å legge ordren inn i et handelssystem (regulert marked, MHF, market maker m.v.) (b) ved å formidle ordren til et annet verdipapirforetak (c) ved kjøp fra eller salg til andre kunder (innbyrdes forretningerforret- ninger) (d) ved tegning av andeler i verdipapirfond hos den fondet har utpekt for mottak av tegning (e) ved å formidle ordren til et annet verdipapirforetak. Ad a), b) og e): Selskapet kan benytte samtlige norske verdipapirforetak med kon- sesjon til ordreutførelse. Selskapet velger verdipapirforetak basert på foretakets kompetanse og kommersielle betingelser, herunder pris i forhold til levert tjeneste. Selskapet anser at ”«vederlag”», normalt nor- malt kurtasje, ikke nødvendigvis omfatter samme tjeneste hos uli- ke verdipapirforetak, og anser dermed ikke at kravet om å legge avgjørende vekt på vederlag tilsier at ODIN Forvaltning Xxxx må velge det verdipapirforetak verdipa- pirforetak som har lavest kurta- sje kurtasje – dersom et annet foretak leverer leve- rer en bredere eller en bedre tjeneste som bedre samsvarer med kundenes/fondenes behov. Selskapet kan også benytte verdipapirforetak etablert utenfor NorgeNor- ge. Utførelsen av ordre vil følge mottakende verdipapirforetaks ret- ningslinjer for ordreutførelse. Verdipapirforetakene har selv stren- ge krav på oppnåelse Beste resultat ved ordreutførelse for sine kunder. Ad c): Dersom XXXX Forvaltning Xxxx skal foreta både kjøp og salg av sam- me samme finansielle instrument på vegne av kunder og/eller verdipa- pirfondverdipapirfond, og disse ordrene kan matches internt, vil ODIN Forvalt- ning Xxxx normalt foreta avtaleslutningen avtaleslutnin- gen på vegne av kundene og/ og/eller verdipapirfondene. XXXX Forvaltning Odin vil da ivareta kunde- nes kundenes og fondenes interesser, og fastsette prisen på de finansielle instrumentene på grunnlag av børskurs eller dersom børskurs ikke foreligger, en kurs som etter markedets stilling er rimelig. For at en slik internhandel skal kunne gjennomføres må verdipa- pirfondet verdipapirfondet ha et dokumentert salgsbehov, og det mottakende fon- det mottaken- de fondet må ha et identifisert kjøpsbehov. XXXX Forvaltning Xxxx skal påbegynne utførelse av ordren umiddel- bart umiddelbart etter at beslutning be- slutning om kjøp/salg er tatt. Det betyr at ODIN Forvaltning Odin vil benytte tidsprioritering tidspri- oritering av ordre med mindre XXXX Forvaltning Xxxx anser at Beste Resultat oppnås opp- nås ved å slå or- dren ordren sammen med andre ordre. Ordre på vegne av ett fond kan aggregeres med ordre på vegne av andre fond. Aggregering Aggre- gering av ordre skal kun finne sted dersom det er usannsynlig at aggrege- ring aggregering generelt vil være til ulempe for noen av fondene. Det gjøres oppmerksom på at aggregering av ordre i enkelttilfel- ler enkelttilfeller kan medføre en ulempe. Før ordre kan legges inn aggregert for flere fond, skal XXXX Forvaltning Xxxx ha oppstilt objektive krite- rier kriterier for fordeling av ordren på det enkelte fond. Kriteriene skal spesielt angi fordeling dersom hele ordren ikke kan oppfylles. Ved aggregering skal alle fond ha ansett å ha handlet på snitt- kurssnittkurs. Hvis ordren/ordren/ handelen besluttes utenfor markedsplassens åp- ningstid åpnings- tid vil handelen bli utført når markedsplassen gjenåpner.