Common use of Toelichting herfinanciering Clause in Contracts

Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 30 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Duurzame Energiesystemen geëxploiteerd onder onopzegbare leasecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen afgerond en heeft zij een operationeel track record van ca. 1,5 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere portefeuilles duurzame energiesystemen (voor totaal ca. €15.000.000) aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame Energiesystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €205.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering haalbaar is. Inkomsten Operationele uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom rente & aflossing herfinanciering Dekking Uitstaande financiering € € € € € % € 3 27.279 -12.713 - 14.566 -12.184 1,20 201.016 4 27.825 -13.367 - 14.458 -12.184 1,19 196.872 5 28.382 -13.874 - 14.508 -12.184 1,19 192.563 6 28.949 -14.385 -17 14.547 -12.184 1,19 188.081 7 29.528 -14.901 -53 14.574 -12.184 1,20 183.420 8 30.119 -15.521 -77 14.521 -12.184 1,19 178.572 9 30.721 -16.046 -118 14.558 -12.184 1,19 173.531 10 31.335 -16.574 -161 14.600 -12.184 1,20 168.288 11 31.962 -17.108 -206 14.648 -12.184 1,20 162.835 12 32.601 -17.746 -239 14.616 -12.184 1,20 157.164 13 33.253 -18.389 -274 14.590 -12.184 1,20 151.267 14 33.919 -19.037 -312 14.569 -12.184 1,20 145.133 15 34.597 -19.689 -353 14.554 -12.184 1,19 138.754 16 35.289 -20.347 -396 14.545 -12.184 1,19 132.120 17 35.995 -21.010 -443 14.542 -12.184 1,19 125.220 18 36.714 -21.678 -492 14.544 -12.184 1,19 118.045 19 37.449 -13.952 -1.804 21.693 -12.184 1,78 110.583 20 38.198 -14.231 -1.919 22.047 -12.184 1,81 102.822 21 38.962 -14.516 -2.038 22.408 -12.184 1,84 94.750 22 39.741 -14.806 -2.159 22.776 -12.184 1,87 86.356 23 40.536 -15.102 -2.285 23.149 -12.184 1,90 77.626 24 41.346 -15.404 -2.413 23.529 -12.184 1,93 68.547 25 42.173 -15.712 -2.546 23.916 -12.184 1,96 59.104 26 43.017 -16.026 -2.682 24.309 -12.184 2,00 49.284 27 43.877 -16.347 -2.822 24.709 -12.184 2,03 39.071 28 44.755 -16.674 -2.965 25.115 -12.184 2,06 28.450 29 45.650 -17.007 -3.113 25.529 -12.184 2,10 17.403 30 46.563 -17.348 -3.266 25.950 -12.184 2,13 5.915 31 23.747 -8.847 -1.187 13.713 -6.152 2,23 - ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 28,5 jaar na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is de Portefeuille Duurzame Energiesystemen verbonden aan onopzegbare leasecontracten waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €205.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 28,5 jaar. Al verwacht de Uitgevende Instelling de bancaire financiering af te sluiten tegen een gustigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening is uit voorzorg in het herfinancieringsscenario een rente van 4,0% aangenomen. ▪ De kasstroom in Kolom D (A + B + C) toont de kasstroom beschikbaar voor het de voldoen aan de verplichtingen onder de herfinanciering. Kolom F toont het dekkinsgpercentage van die verplichtingen. In het geval dat, om welke reden dan ook, de beoogde herfinanciering niet plaatsvindt, zal de Uitgevende Instelling aan Obligatiehouders conform de Obligatievoorwaarden een voorstel doen om alsnog aan haar verplichtingen te voldoen. Mocht zij van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen, dan kan de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op te eisen en zekerheidsrechten uit te winnen. In jaar 3 tot en met 30,5 verwacht de Uitgevende Instelling in totaal nog ca. €530.000 (som van Kolom D) aan operationele kasstromen (na aftrek van operationele kosten en vennootschapsbelasting) te genereren waarmee zij aan haar verplichting kan trachten te voldoen. Deze verwachtte kasstromen vormen geen aflossinggarantie voor de Obligatiehouders maar uitgaande van een volledige cash sweep resulteren de verwachtte kasstromen bij het uitblijven van de herfinanciering in een looptijd van ca. 20 jaar.

Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering herfinancieren middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe ObligatieleningObligatielening ad €943.000. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen Xxxxxxxxxxx heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 30 10 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Laadpleinen geëxploiteerd onder onopzegbare leasecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen afgerond en heeft zij een operationeel track record van ca. 1,5 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere portefeuilles duurzame energiesystemen (voor totaal ca. €15.000.000) aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame Energiesystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor maximaal 5 jaar. Dit is 1 jaar korter dan de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €205.000 943.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering naar verwachting haalbaar iszou zijn. Inkomsten Operationele Belasting Beschikbare Rente & Dekking Uitstaande uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom rente & aflossing herfinanciering Dekking Uitstaande financiering Aflossing lening € x 1.000 € x 1.000 € x 1.000 € x 1.000 € % x 1.000 RATIO € 3 27.279 -12.713 - 14.566 -12.184 1,20 201.016 4 27.825 -13.367 - 14.458 -12.184 1,19 196.872 x 1.000 JAAR KOLOM A KOLOM B KOLOM C KOLOM D KOLOM E KOLOM F KOLOM G 5 28.382 -13.874 - 14.508 -12.184 1,19 192.563 1.335 -690 -67 578 -215 2,69 771 6 28.949 -14.385 -17 14.547 -12.184 1,19 188.081 1.365 -704 -73 587 -215 2,73 590 7 29.528 -14.901 -53 14.574 -12.184 1,20 183.420 1.176 -609 -59 509 -215 2,37 402 8 30.119 -15.521 -77 14.521 -12.184 1,19 178.572 1.202 -622 -64 517 -215 2,41 206 9 30.721 -16.046 -118 14.558 -12.184 1,19 173.531 1.229 -634 -70 524 -215 2,44 0 10 31.335 -16.574 -161 14.600 -12.184 1,20 168.288 11 31.962 -17.108 -206 14.648 -12.184 1,20 162.835 12 32.601 -17.746 -239 14.616 -12.184 1,20 157.164 13 33.253 -18.389 -274 14.590 -12.184 1,20 151.267 14 33.919 -19.037 -312 14.569 -12.184 1,20 145.133 15 34.597 -19.689 -353 14.554 -12.184 1,19 138.754 16 35.289 -20.347 -396 14.545 -12.184 1,19 132.120 17 35.995 -21.010 -443 14.542 -12.184 1,19 125.220 18 36.714 -21.678 -492 14.544 -12.184 1,19 118.045 19 37.449 -13.952 -1.804 21.693 -12.184 1,78 110.583 20 38.198 -14.231 -1.919 22.047 -12.184 1,81 102.822 21 38.962 -14.516 -2.038 22.408 -12.184 1,84 94.750 22 39.741 -14.806 -2.159 22.776 -12.184 1,87 86.356 23 40.536 -15.102 -2.285 23.149 -12.184 1,90 77.626 24 41.346 -15.404 -2.413 23.529 -12.184 1,93 68.547 25 42.173 -15.712 -2.546 23.916 -12.184 1,96 59.104 26 43.017 -16.026 -2.682 24.309 -12.184 2,00 49.284 27 43.877 -16.347 -2.822 24.709 -12.184 2,03 39.071 28 44.755 -16.674 -2.965 25.115 -12.184 2,06 28.450 29 45.650 -17.007 -3.113 25.529 -12.184 2,10 17.403 30 46.563 -17.348 -3.266 25.950 -12.184 2,13 5.915 31 23.747 -8.847 -1.187 13.713 -6.152 2,23 - 1.256 -647 -76 533 0 n.v.t. 0 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 28,5 6 jaar na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Laadpleinen verbonden aan onopzegbare leasecontracten doorlopende contracten waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ In jaar 7 zal een deel van de inkomsten wegvallen door het aflopen van de exploitatie periode van de 45 bestaande Laadpleinen. Op basis van ervaring in andere SPV’s heeft PARKnCHARGE de verwachting dat het exploitatie contract van deze Laadpleinen verlengd zal worden omdat de behoefte voor Laadinfra de komende jaren alleen maar zal toenemen. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €205.000 943.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 28,5 5 jaar. Al verwacht de De Uitgevende Instelling verwacht de bancaire financiering af te sluiten tegen een gustigere gunstigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening Obligatielening, veiligheidshalve is uit voorzorg in het herfinancieringsscenario een rente van 4,04,5% aangenomen. ▪ De kasstroom in Kolom D (A + B + C) toont de kasstroom beschikbaar voor het de voldoen aan de verplichtingen onder de herfinanciering. Kolom F toont het dekkinsgpercentage dekkingspercentage van die verplichtingen. In het geval dat, om welke reden dan ook, de beoogde herfinanciering niet plaatsvindt, zal de Uitgevende Instelling aan Obligatiehouders conform de Obligatievoorwaarden een voorstel doen om alsnog aan haar verplichtingen te voldoen. Mocht zij van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen, dan kan De Uitgevende Instelling verwacht de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op Portefeuille Laadpleinen voor 10 jaar te eisen en zekerheidsrechten uit te winnenexploiteren. In jaar 3 5 tot en met 30,5 10 verwacht de Uitgevende Instelling in totaal nog ca. €530.000 1.668.000 (som van Kolom D) aan operationele kasstromen (na aftrek van operationele kosten en vennootschapsbelasting) te genereren waarmee zij aan haar verplichting kan trachten te voldoen. Deze verwachtte kasstromen vormen geen aflossinggarantie aflossingsgarantie voor de Obligatiehouders maar uitgaande van een volledige cash sweep resulteren de verwachtte kasstromen bij het uitblijven van de herfinanciering in een additionele looptijd van ca. 20 4 jaar. Mocht de Uitgevende Instelling van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen voor het verlengen van de Looptijd, dan kan de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op te eisen en zekerheidsrechten uit te winnen.

Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen Zonnestroomsystemen heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 30 15 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Zonnestroomsystemen geëxploiteerd onder onopzegbare leasecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde , eveneens bouwt de Portefeuille Zonnestroomsystemen gedurende de Looptijd van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen afgerond en heeft zij Obligatielening een operationeel verder track record van ca. 1,5 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere portefeuilles duurzame energiesystemen (voor totaal ca. €15.000.000) aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame Energiesystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprekop. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire (bancaire) lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €205.000 439.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering haalbaar is. Inkomsten Operationele uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom rente & aflossing herfinanciering Dekking Uitstaande financiering € € € € € % € 3 27.279 -12.713 - 14.566 -12.184 1,20 201.016 4 27.825 -13.367 - 14.458 -12.184 1,19 196.872 5 28.382 -13.874 - 14.508 -12.184 1,19 192.563 6 28.949 -14.385 85 -17 14.547 -12.184 1,19 188.081 0 67 -55 123% 403 7 29.528 -14.901 -53 14.574 -12.184 1,20 183.420 85 -17 0 68 -55 125% 365 8 30.119 -15.521 -77 14.521 -12.184 1,19 178.572 86 -17 0 69 -55 126% 326 9 30.721 -16.046 -118 14.558 -12.184 1,19 173.531 87 -17 0 70 -55 127% 285 10 31.335 -16.574 -161 14.600 -12.184 1,20 168.288 88 -18 0 70 -55 129% 242 11 31.962 -17.108 -206 14.648 -12.184 1,20 162.835 89 -16 -2 71 -55 130% 198 12 32.601 -17.746 -239 14.616 -12.184 1,20 157.164 90 -16 -2 72 -55 131% 151 13 33.253 -18.389 -274 14.590 -12.184 1,20 151.267 91 -16 -3 72 -55 131% 103 14 33.919 -19.037 -312 14.569 -12.184 1,20 145.133 92 -16 -3 72 -55 132% 53 15 34.597 -19.689 -353 14.554 -12.184 1,19 138.754 16 35.289 -20.347 -396 14.545 -12.184 1,19 132.120 17 35.995 -21.010 -443 14.542 -12.184 1,19 125.220 18 36.714 -21.678 -492 14.544 -12.184 1,19 118.045 19 37.449 -13.952 -1.804 21.693 -12.184 1,78 110.583 20 38.198 -14.231 -1.919 22.047 -12.184 1,81 102.822 21 38.962 -14.516 -2.038 22.408 -12.184 1,84 94.750 22 39.741 -14.806 -2.159 22.776 -12.184 1,87 86.356 23 40.536 -15.102 -2.285 23.149 -12.184 1,90 77.626 24 41.346 -15.404 -2.413 23.529 -12.184 1,93 68.547 25 42.173 -15.712 -2.546 23.916 -12.184 1,96 59.104 26 43.017 -16.026 -2.682 24.309 -12.184 2,00 49.284 27 43.877 -16.347 -2.822 24.709 -12.184 2,03 39.071 28 44.755 -16.674 -2.965 25.115 -12.184 2,06 28.450 29 45.650 -17.007 -3.113 25.529 -12.184 2,10 17.403 30 46.563 -17.348 -3.266 25.950 -12.184 2,13 5.915 31 23.747 -8.847 -1.187 13.713 -6.152 2,23 - 92 -16 -4 72 -55 132% 0 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 28,5 10 jaar na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Zonnestroomsystemen verbonden aan onopzegbare leasecontracten waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €205.000 439.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 28,5 10 jaar. Al verwacht de Uitgevende Instelling de bancaire financiering af te sluiten tegen een gustigere gunstigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening is uit voorzorg in het herfinancieringsscenario een rente van 4,04,2% aangenomen. ▪ De kasstroom in Kolom D (A + B + C) toont de kasstroom beschikbaar voor het de voldoen aan de verplichtingen onder de herfinanciering. Kolom F toont het dekkinsgpercentage van die verplichtingen. In het geval dat, om welke reden dan ook, de beoogde herfinanciering niet plaatsvindt, zal de Uitgevende Instelling aan Obligatiehouders conform de Obligatievoorwaarden een voorstel doen om alsnog aan haar verplichtingen te voldoen. Mocht zij van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen, dan kan de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op te eisen en zekerheidsrechten uit te winnen. In jaar 3 6 tot en met 30,5 15 verwacht de Uitgevende Instelling in totaal nog ca. €530.000 696.000 (som van Kolom D) aan operationele kasstromen (na aftrek van operationele kosten en vennootschapsbelasting) te genereren waarmee zij aan haar verplichting kan trachten te voldoen. Deze verwachtte kasstromen vormen geen aflossinggarantie voor de Obligatiehouders maar uitgaande van een volledige cash sweep resulteren de verwachtte kasstromen bij het uitblijven van de herfinanciering in een looptijd van ca. 20 13 jaar.

Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt de Obligatielening aan het einde van de Looptijd te herfinanciering middels het aantrekken van een (langjarige)financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen Warmte Installatie heeft een verwachte economische levensduur van minimaal 30 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Warmte Installatie geëxploiteerd onder onopzegbare leasecontracten doorlopende afnamecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Warmte Installatie afgerond en heeft zij een operationeel track record van ca. 1,5 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere portefeuilles duurzame energiesystemen (voor totaal ca. €15.000.000) aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame EnergiesystemenWarmte Installatie, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken in de vorm van een langlopende bancaire lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde van de Looptijd, zal zij trachten een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluiten. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €205.000 73.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering naar verwaching haalbaar iszou zijn. Inkomsten Operationele uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom rente Rente & aflossing herfinanciering Aflossing Obligatielening Dekking Uitstaande financiering Obligatielening € € € € € % ratio € 3 27.279 -12.713 13.817 -8.486 - 14.566 -12.184 1,20 201.016 5.331 -4.298 1,24 71.622 4 27.825 -13.367 14.093 -8.784 - 14.458 -12.184 1,19 196.872 5.309 -4.298 1,24 70.188 5 28.382 -13.874 14.375 -9.084 - 14.508 -12.184 1,19 192.563 5.291 -4.298 1,23 68.698 6 28.949 -14.385 -17 14.547 -12.184 1,19 188.081 14.663 -9.387 - 5.276 -4.298 1,23 67.147 7 29.528 -14.901 -53 14.574 -12.184 1,20 183.420 14.956 -9.693 - 5.263 -4.298 1,22 65.535 8 30.119 -15.521 -77 14.521 -12.184 1,19 178.572 15.255 -10.001 - 5.254 -4.298 1,22 63.858 9 30.721 -16.046 -118 14.558 -12.184 1,19 173.531 15.560 -10.312 - 5.248 -4.298 1,22 62.114 10 31.335 -16.574 -161 14.600 -12.184 1,20 168.288 15.871 -10.626 - 5.246 -4.298 1,22 60.301 11 31.962 -17.108 -206 14.648 -12.184 1,20 162.835 16.189 -10.942 - 5.246 -4.298 1,22 58.414 12 32.601 -17.746 -239 14.616 -12.184 1,20 157.164 16.513 -11.262 - 5.250 -4.298 1,22 56.453 13 33.253 -18.389 -274 14.590 -12.184 1,20 151.267 16.843 -11.585 - 5.258 -4.298 1,22 54.413 14 33.919 -19.037 -312 14.569 -12.184 1,20 145.133 17.180 -11.910 - 5.269 -4.298 1,23 52.291 15 34.597 -19.689 -353 14.554 -12.184 1,19 138.754 17.523 -12.239 - 5.284 -4.298 1,23 50.084 16 35.289 -20.347 -396 14.545 -12.184 1,19 132.120 17.874 -12.571 - 5.302 -4.298 1,23 47.789 17 35.995 -21.010 -443 14.542 -12.184 1,19 125.220 18.231 -12.756 -45 5.430 -4.298 1,26 45.403 18 36.714 -21.678 -492 14.544 -12.184 1,19 118.045 18.596 -8.595 -860 9.141 -4.298 2,13 42.921 19 37.449 -13.952 -1.804 21.693 -12.184 1,78 110.583 18.968 -8.767 -913 9.288 -4.298 2,16 40.339 20 38.198 -14.231 -1.919 22.047 -12.184 1,81 102.822 19.347 -8.942 -967 9.438 -4.298 2,20 37.655 21 38.962 -14.516 -2.038 22.408 -12.184 1,84 94.750 19.734 -9.121 -1.023 9.590 -4.298 2,23 34.863 22 39.741 -14.806 -2.159 22.776 -12.184 1,87 86.356 20.129 -9.304 -1.080 9.745 -4.298 2,27 31.959 23 40.536 -15.102 -2.285 23.149 -12.184 1,90 77.626 20.531 -9.490 -1.139 9.903 -4.298 2,30 28.939 24 41.346 -15.404 -2.413 23.529 -12.184 1,93 68.547 20.942 -9.679 -1.199 10.063 -4.298 2,34 25.798 25 42.173 -15.712 -2.546 23.916 -12.184 1,96 59.104 21.361 -9.873 -1.261 10.227 -4.298 2,38 22.532 26 43.017 -16.026 -2.682 24.309 -12.184 2,00 49.284 21.788 -10.070 -1.325 10.393 -4.298 2,42 19.135 27 43.877 -16.347 -2.822 24.709 -12.184 2,03 39.071 22.224 -10.272 -1.390 10.562 -4.298 2,46 15.602 28 44.755 -16.674 -2.965 25.115 -12.184 2,06 28.450 22.668 -10.477 -1.457 10.734 -4.298 2,50 11.928 29 45.650 -17.007 -3.113 25.529 -12.184 2,10 17.403 23.121 -10.687 -1.526 10.909 -4.298 2,54 8.107 30 46.563 -17.348 -3.266 25.950 -12.184 2,13 5.915 23.584 -10.901 -1.597 11.086 -4.298 2,58 4.133 31 23.747 -8.847 -1.187 13.713 -6.152 2,23 - 12.028 -5.559 -820 5.648 -4.298 1,31 0 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 28,5 jaar na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is de Portefeuille Duurzame Energiesystemen Warmte Installatie verbonden aan onopzegbare leasecontracten doorlopende afnameovereenkomsten waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €205.000 73.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 28,5 jaar. Al verwacht de Uitgevende Instelling de bancaire financiering af te sluiten tegen een gustigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening is uit voorzorg in het herfinancieringsscenario een rente van 4,0% aangenomen. ▪ De kasstroom in Kolom D (A + B + C) toont de kasstroom beschikbaar voor het de voldoen aan de verplichtingen onder de herfinanciering. Kolom F toont het dekkinsgpercentage van die verplichtingen. In het geval dat, om welke reden dan ook, de beoogde herfinanciering niet plaatsvindt, zal de Uitgevende Instelling aan Obligatiehouders conform de Obligatievoorwaarden een voorstel doen om alsnog aan haar verplichtingen te voldoen. Mocht zij van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen, dan kan de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op te eisen en zekerheidsrechten uit te winnen. In jaar 3 tot en met 30,5 (jaar 31 in de tabel) verwacht de Uitgevende Instelling in totaal nog ca. €530.000 223.300 (som van Kolom D) aan operationele kasstromen (na aftrek van operationele kosten en vennootschapsbelasting) te genereren waarmee zij aan haar verplichting kan trachten te voldoen. Deze verwachtte kasstromen vormen geen aflossinggarantie voor de Obligatiehouders maar uitgaande van een volledige cash sweep resulteren de verwachtte kasstromen bij het uitblijven van de herfinanciering in een looptijd van ca. 20 19 jaar.

Toelichting herfinanciering. De Uitgevende Instelling beoogt een deel van de Obligatielening af te lossen middels herfinanciering van het aan het einde van de Looptijd te herfinanciering nog uitstaande bedrag middels het aantrekken van een (langjarige)financieringvervangende financiering, bijvoorbeeld bancaire financiering (waarbij het Zonnestroomproject onderdeel van een groter portfolio uitmaakt) of de uitgifte van een nieuwe Obligatielening. De Portefeuille Duurzame Energiesystemen heeft herfinanciering is mogelijk doordat het Zonnestroomproject een verwachte economische levensduur kent van minimaal 30 15 jaar. Gedurende deze gehele periode wordt Deze levensduur is ruim langer dan de Portefeuille Duurzame Energiesystemen geëxploiteerd onder onopzegbare leasecontracten en zijn (o.a.) kosten voor onderhoud vastgelegd in langjarige contracten. Eveneens is aan het einde looptijd van de Looptijd de installatie van de Portefeuille Duurzame Energiesystemen afgerond en heeft zij een operationeel track record van ca. 1,5 jaar. Daarnaast is de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling in separate juridische entiteiten meerdere portefeuilles duurzame energiesystemen (voor totaal ca. €15.000.000) aan het ontwikkelen. Wanneer deze projecten operationeel zijn beoogd zij deze, inclusief de Portefeuille Duurzame Energiesystemen, te bundelen en te financieren middels de bancaire (her)financiering. Hierover is zij reeds met banken in gesprek. Uitgaande van het hierboven genoemde verwacht Obligatielening waardoor de Uitgevende Instelling een herfinanciering aan te trekken op basis van de kasstromen in de vorm van een langlopende bancaire lening voor de resterende economische levensduur van het project. Wanneer dit onverhoopt niet lukt voor het einde jaren na aflossing van de Looptijd, zal zij trachten Obligatielening een nieuwe kortlopende obligatielening uit te geven en op een later moment alsnog een bancaire financiering af te sluitenrealistische optie acht. Onderstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling op basis van een herfinanciering van €205.000 en laat zien dat herfinanciering middels een langlopende bancaire financiering haalbaar is84.383 conform de verwachting in paragraaf 6.2.1 (Prognose van de kasstromen van de Uitgevende Instelling). Inkomsten Operationele uitgaven Belasting (VPB) Beschikbare kasstroom rente Rente & aflossing Aflossing herfinanciering Dekking Uitstaande financiering herfinanciering € € € € € % € 3 27.279 -12.713 - 14.566 -12.184 1,20 201.016 4 27.825 -13.367 - 14.458 -12.184 1,19 196.872 5 28.382 -13.874 - 14.508 -12.184 1,19 192.563 6 28.949 -14.385 -17 14.547 -12.184 1,19 188.081 7 11 22.091 (3.062) (1.028) 18.001 (15.320) 118% 71.173 12 21.981 (3.097) (628) 18.255 (15.320) 119% 57.633 13 21.871 (3.134) (661) 18.077 (15.320) 118% 43.754 14 21.761 (3.170) (694) 17.897 (15.320) 117% 29.528 -14.901 -53 14.574 -12.184 1,20 183.420 8 30.119 -15.521 -77 14.521 -12.184 1,19 178.572 9 30.721 -16.046 -118 14.558 -12.184 1,19 173.531 10 31.335 -16.574 -161 14.600 -12.184 1,20 168.288 11 31.962 -17.108 -206 14.648 -12.184 1,20 162.835 12 32.601 -17.746 -239 14.616 -12.184 1,20 157.164 13 33.253 -18.389 -274 14.590 -12.184 1,20 151.267 14 33.919 -19.037 -312 14.569 -12.184 1,20 145.133 15 34.597 -19.689 -353 14.554 -12.184 1,19 138.754 21.653 (3.208) (755) 17.689 (15.320) 115% 14.946 16 35.289 -20.347 -396 14.545 -12.184 1,19 132.120 17 35.995 -21.010 -443 14.542 -12.184 1,19 125.220 18 36.714 -21.678 -492 14.544 -12.184 1,19 118.045 19 37.449 -13.952 -1.804 21.693 -12.184 1,78 110.583 20 38.198 -14.231 -1.919 22.047 -12.184 1,81 102.822 21 38.962 -14.516 -2.038 22.408 -12.184 1,84 94.750 22 39.741 -14.806 -2.159 22.776 -12.184 1,87 86.356 23 40.536 -15.102 -2.285 23.149 -12.184 1,90 77.626 24 41.346 -15.404 -2.413 23.529 -12.184 1,93 68.547 25 42.173 -15.712 -2.546 23.916 -12.184 1,96 59.104 26 43.017 -16.026 -2.682 24.309 -12.184 2,00 49.284 27 43.877 -16.347 -2.822 24.709 -12.184 2,03 39.071 28 44.755 -16.674 -2.965 25.115 -12.184 2,06 28.450 29 45.650 -17.007 -3.113 25.529 -12.184 2,10 17.403 30 46.563 -17.348 -3.266 25.950 -12.184 2,13 5.915 31 23.747 -8.847 -1.187 13.713 -6.152 2,23 - 19.797 (3.247) (1.437) 15.113 (15.320) 99% 0 ▪ Bovenstaande tabel toont de verwachte kasstromen van de Uitgevende Instelling voor de periode van 28,5 jaar zes jaren na Aflossing van de Obligatielening. Gedurende deze periode is geniet de Portefeuille Duurzame Energiesystemen verbonden aan onopzegbare leasecontracten Uitgevende Instelling nog SDE+ subsidie waardoor de kasstromen van de Uitgevende Instelling relatief goed voorspelbaar zijn. ▪ De herfinanciering bedraagt ca. €205.000 84.000 en zal conform een annuïtair schema worden afgelost in 28,5 6 jaar. Al verwacht de Uitgevende Instelling de bancaire financiering af te sluiten tegen een gustigere rente dan de Rente geboden op de Obligatielening is uit voorzorg in In het herfinancieringsscenario is opnieuw een rente van 4,02,5% aangenomen. ▪ De kasstroom in Kolom D (A + B + C) toont de kasstroom beschikbaar voor het de voldoen aan de verplichtingen onder de herfinanciering. Kolom F toont het dekkinsgpercentage van die verplichtingen. In het geval dat, om welke reden dan ook, de beoogde herfinanciering niet plaatsvindt, plaatsvindt zal de Uitgevende Instelling aan Obligatiehouders conform de Obligatievoorwaarden een voorstel moeten doen om alsnog aan haar verplichtingen te voldoen. Mocht zij van Obligatiehouders geen goedkeuring ontvangen, dan voldoen of kan de Vergadering van Obligatiehouders aan de Stichting opdracht geven om de resterende Hoofdsom op te eisen en zekerheidsrechten uit te winnen. In jaar 3 11 tot en met 30,5 16 verwacht de Uitgevende Instelling in totaal nog ca. €530.000 100.000 (som van Kolom D) aan operationele kasstromen (na aftrek van operationele kosten en vennootschapsbelasting) te genereren waarmee zij aan haar verplichting kan trachten te voldoen. Deze verwachtte kasstromen vormen geen aflossinggarantie voor de Obligatiehouders maar uitgaande van een volledige cash sweep resulteren de verwachtte kasstromen bij het uitblijven van de herfinanciering in een looptijd van ca. 20 jaar.