CONCORRÊNCIA N° 002/SGM/2020

CONCORRÊNCIA N° 002/SGM/2020

OBJETO: CONCESSÃO DOS SERVIÇOS DE GESTÃO, OPERAÇÃO, MANUTENÇÃO, EXPLORAÇÃO, REVITALIZAÇÃO E EXPANSÃO DOS 22 (VINTE E DOIS) CEMITÉRIOS E CREMATÓRIOS PÚBLICOS E DA PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS FUNERÁRIOS NO MUNICÍPIO DE SÃO PAULO.

EDITAL DE LICITAÇÃO

ANEXO XI – PLANO DE NEGÓCIOS DE REFERÊNCIA

CAPÍTULO I – ASPECTOS GERAIS 3

1. INTRODUÇÃO 3

2. DEFINIÇÕES 3

3. PARÂMETROS GERAIS DA CONCESSÃO 5

CAPÍTULO II – MODELO DE INVESTIMENTOS 5

4. ASPECTOS GERAIS DO CAPEX 5

5. INVESTIMENTOS EM CEMITÉRIOS E CREMATÓRIOS 5

6. INVESTIMENTOS EM FUNERÁRIAS 11

7. DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 12

8. ESTRUTURA E CUSTO DE CAPITAL 13

CAPÍTULO III – RECEITAS 13

9. MODELO DE RECEITAS 13

CAPÍTULO IV – CUSTOS E DESPESAS 21

10. MODELO DE CUSTOS E DESPESAS 21

11. GASTOS COM A CONCESSÃO 21

12. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS (OPEX) 23

13. CUSTOS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS 28

14. DESPESAS FINANCEIRAS 28

15. TRIBUTOS 29

CAPÍTULO V – CUSTOS E DESPESAS 30

16. ESTUDO DE VIABILIDADE TÉCNICA E ECONÔMICA (EVTE) 30

17. DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS DO EXERCÍCIO E FLUXO DE CAIXA DO PROJETO 30

CAPÍTULO I – ASPECTOS GERAIS

1. INTRODUÇÃO

1.1. Este documento reúne as principais informações sobre o plano de negócios referencial da concessão dos serviços de gestão, operação, manutenção, exploração, revitalização e expansão dos 22 (vinte e dois) CEMITÉRIOS e CREMATÓRIOS, e da prestação de SERVIÇOS FUNERÁRIOS e SERVIÇOS CEMITERIAIS no Município de São Paulo.

1.2. O objetivo deste documento é o de constituir uma referência, apresentando o racional adotado para as premissas de negócio consideradas na etapa de modelagem.

1.2.1. O presente documento possui caráter não vinculante, isto é, as opções tomadas para a concepção deste estudo não vinculam os LICITANTES, que possuem autonomia para adotar outras escolhas que impactem na geração de receitas e na realização de despesas e investimentos.

2. DEFINIÇÕES

2.1. Para os fins do presente documento, e sem prejuízo de outras definições aqui estabelecidas, as expressões seguintes são assim definidas:

(a) CAPEX: sigla da expressão inglesa Capital Expenditure (em português, despesas de capital ou investimento em bens de capital) e que designa o montante de dinheiro despendido na aquisição (ou introdução de melhorias) de bens de capital de uma determinada empresa;

(b) EBITDA: sigla da expressão inglesa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (em português, lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização);

(c) OPEX: sigla da expressão inglesa Operational Expenditure (em português, despesas operacionais) e designa o montante de dinheiro que deverá ser despendido para manter em operação os bens de capital de uma determinada empresa, nomeadamente os equipamentos e instalações;

(d) PMI: Procedimento de Manifestação de Interesse do Edital de Chamamento Público nº 03/2017/SMDP, que trouxe estudos acerca da modelagem operacional, econômico-financeira, jurídica e de engenharia e arquitetura para a revitalização, modernização, operação, manutenção e gestão dos CEMITÉRIOS e CREMATÓRIOS;

(e) PPMI: Procedimento Preliminar de Manifestação de Interesse do Chamamento Público nº 06/SMDP/2017, que trouxe subsídios acerca da abordagem e fluxograma de atendimento, tecnologia de rastreamento, sistema de reserva de salas de velório e indicadores de desempenho;

(f) SG&A: sigla da expressão inglesa Selling, General and Administrative Expense (em português, despesas de vendas, gerais e administrativas) e designa o montante de dinheiro que deverá ser despendido para as atividades administrativas de uma determinada empresa, normalmente são despesas fixas e indiretas ao negócio da empresa;

3. PARÂMETROS GERAIS DA CONCESSÃO

3.1. Para análise do atual Plano de Negócios de Referência, devem ser considerados os parâmetros gerais da concessão:

(a) Modalidade de contratação, que se trata de concessão de serviços;

(b) Prazo do CONTRATO de 35 (trinta e cinco) anos; e

(c) Prazo máximo para execução do PROGRAMA DE INTERVENÇÃO de 48 (quarenta e oito) meses.

CAPÍTULO II – MODELO DE INVESTIMENTOS

4. ASPECTOS GERAIS DO CAPEX

4.1. Os investimentos necessários para revitalização e manutenção dos CEMITÉRIOS municipais e para a prestação de SERVIÇOS FUNERÁRIOS e SERVIÇOS CEMITERIAIS após a CONCESSÃO acontecerão de acordo com o cronograma previsto no APÊNDICE III – CRONOGRAMA, observados os Parâmetros Mínimos de Dimensionamento, os Indicadores de Qualidade de Serviço e as demais regras previstas no ANEXO II – MINUTA DO CONTRATO e nos ANEXOS do EDITAL.

4.2. Os CEMITÉRIOS e CREMATÓRIO municipais de São Paulo têm cerca de 2,9 (dois vírgula nove) milhões de metros quadrados de terreno, com estruturas internas como salas de velório, capelas, vestiários, áreas administrativas, ossuários entre outras.

5. INVESTIMENTOS EM CEMITÉRIOS E CREMATÓRIOS

5.1. Para calcular o custo do m² (metro quadrado) das obras a serem realizadas nos CEMITÉRIOS e CREMATÓRIOS, foram utilizados duas fontes de valores principais: (i) Tabela de Custos Unitários da SIURB de 20191 e (ii) Custo Unitário Básico (CUB)2.

1 Tabelas de custos Unitários da SIURB de 2019. Disponível em: < xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xx.xxx.xx/xxxxxx/xxxxxxxxxxx/xxxxx/xxxxxxx_xx_xxxxxx/xxxxx.xxx?xx000000>.

5.2. A Tabela de Custos Unitários da SIURB é uma base de dados pública com centenas de composições de obras de edificações e urbanização, materiais, mão-de-obra e equipamentos, e é fornecida pela Secretaria de Infraestrutura Urbana e Obras do Munícipio de São Paulo (SIURB) e revisada periodicamente contemplando as mudanças dos valores dos índices e impostos incidentes na construção civil.

5.3. O Custo Unitário Básico (CUB) da construção civil é instrumento de referência na construção civil.

5.3.1. O CUB é calculado mensalmente pelos Sindicatos da Indústria da Construção Civil, o CUB determina o custo global de obra, de modo que a metodologia do CUB consiste no levantamento de dados referentes aos salários, preços de materiais e mão- de-obra, despesas administrativas e equipamentos com base nos procedimentos técnicos definidos na norma ABNT NBR 12721:2006.

5.4. O CAPEX foi calculado levando em consideração os reparos de todas as instalações e infraestrutura existentes nos CEMITÉRIOS e no CREMATÓRIO Vila Alpina, a construção de edificações de apoio ao usuário e a operação, incluindo a implantação dos novos CREMATÓRIOS, bem como a requalificação da infraestrutura nos CEMITÉRIOS com maior precariedade, visando manter a qualidade do serviço.

5.5. Em linhas gerais, as INTERVENÇÕES OBRIGATÓRIAS a serem realizadas pela CONCESSIONÁRIA nos CEMITÉRIOS e CREMATÓRIOS foram classificadas da seguinte maneira:

(a) Apoio ao usuário: inclui construção, adequação e reforma de AGÊNCIAS FUNERÁRIAS, sanitários, floriculturas, lanchonetes, acessos aos CEMITÉRIOS, mobiliário, entre outros;

(b) Apoio operacional: inclui construção, adequação e reforma de depósito, administração, apoio, vestiário, copa, refeitório, área técnica, doca, capela, velório, sala

2 Custo Unitário básico médio entre janeiro e novembro de 2019. Disponível em: <xxxx://xxx.xxx.xxx.xx/xxxxxxxx- padrao>.

velorista, sala de cerimônia, velório, ossuário geral, ossuário individual, CREMATÓRIO e seus equipamentos;

(c) Infraestrutura: inclui construção, adequação, instalação e reforma de muro, gradil, alambrado, abrigo, calçamento interno, calçamento externo, sistema de monitoramento para controle em tempo real, iluminação, sinalização, comunicação visual, mobiliário urbano, paisagismo, circulação, adequação da infraestrutura das quadras gerais, construção de memoriais de mortos políticos;

(d) Máquinas e Equipamentos: maquinário, equipamentos para os funcionários e veículos necessários para a realização das obras civis; e

(e) Outros: serviços como levantamento planialtimétrico, mobilização, desmobilização e manutenção e administração do canteiro.

5.6. As intervenções de Apoio ao Usuário e Apoio Operacional usaram como base de cálculo os valores da média do CUB/m² - SINDUSCON SP entre janeiro e novembro de 2019 - foi utilizando o valor de construção da tipologia R-1 normal, que é R$ 1717,20/m² (mil setecentos e dezessete reais e vinte centavos por metros quadrado), e para reforma e reparos o valor referente a 25% (vinte e cinco por cento) do valor de construção, totalizando R$ 429,30/m² (quatrocentos e vinte e nove reais e trinta centavos por metro quadrado).

5.7. Os valores referentes às intervenções de Infraestrutura e Outros foram definidos por meio das Tabelas de Custos Unitários da SIURB, referente a janeiro de 2019, sem desoneração.

5.8. Por fim, o orçamento de Máquinas e Equipamentos foi embasado em parâmetros do PMI – considerada a competência dos interessados na administração e investimentos em CEMITÉRIOS e CREMATÓRIOS.

5.8.1. Vale reiterar que esses indicadores têm como objetivo determinar o custo global da obra, pois custo real só pode ser obtido após todas as especificações do projeto serem estabelecidas.

5.9. De acordo com a classificação estabelecida, os valores de CAPEX por CEMITÉRIO e BLOCO podem ser conferidos nas tabelas abaixo.

Tabela 1 – CAPEX Bloco 1

CLASSIFICAÇÃO	Valor Bloco (R$ mil)	Consolação	Quarta Parada	Santana	Tremembé	Vila Formosa I	Vila Formosa II	Vila Mariana
APOIO AO USUÁRIO	413	34	129	39	17	109	32	53
APOIO OPERACIONAL	28.174	124	7.326	842	1.617	1.753	13.275	3.236
INFRAESTRUTURA	64.310	2.058	3.668	1.049	1.201	24.221	30.111	2.001
OUTROS	2.314	218	302	195	216	816	359	207
MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS	642	12	83	7	12	223	284	22
TOTAL	95.853	2.445	11.509	2.131	3.063	27.123	44.061	5.520

Tabela 2 – CAPEX Bloco 2

CLASSIFICAÇÃO	Valor Bloco (R$ mil)	Araçá	Dom Bosco	Santo Amaro	São Paulo	Vila Nova Cachoeirinha
APOIO AO USUÁRIO	971	62	667	37	42	163
APOIO OPERACIONAL	11.454	535	6.009	590	2.469	1.850
INFRAESTRUTURA	35.279	4.776	15.803	806	2.295	11.598
OUTROS	1.565	333	428	180	244	380
MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS	578	107	216	6	15	234
TOTAL	49.846	5.813	23.122	1.618	5.066	14.226

Tabela 3 – CAPEX Bloco 3

CLASSIFICAÇÃO	Valor Bloco (R$ mil)	Campo Grande	Lageado	Lapa	Parelheiros	Saudade
APOIO AO USUÁRIO	186	28	35	62	9	52
APOIO OPERACIONAL	9.418	2.805	828	663	228	4.894
INFRAESTRUTURA	18.010	4.958	3.815	2.330	325	6.581
OUTROS	1.097	239	203	250	158	247
MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS	505	207	9	82	1	205
TOTAL	29.215	8.237	4.890	3.387	722	11.980

Tabela 4 – CAPEX Bloco 4

CLASSIFICAÇÃO	Valor Bloco (R$ mil)	Freguesia do Ó	Itaquera	Penha	São Luiz	São Pedro (Vila Alpina)
APOIO AO USUÁRIO	442	4	140	11	112	175
APOIO OPERACIONAL	11.391	668	1.293	77	3.693	5.661
INFRAESTRUTURA	33.297	559	6.593	590	10.227	15.328
OUTROS	1.470	169	256	171	367	508
MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS	441	4	17	4	227	189
TOTAL	47.042	1.403	8.299	853	14.626	21.862

5.10. Nestes custos, não está considerada a taxa de Benefícios e Despesas Indiretas (BDI), que varia de empresa para empresa em função das características da obra, de modo que, para a escolha do BDI, utilizou-se o valor de 20,34% (vinte vírgula trinta e quatro por cento), que é referente ao 1º quartil do BDI para obras de construção de edifícios do Estudo sobre Taxas Referenciais de BDI de Obras Públicas e de Equipamentos e Materiais Relevantes3, elaborado pelo Tribunal de Contas da União – TCU.

5.10.1. A opção pelo 1º (primeiro) quartil justifica-se pelo fato de que este é o valor que mais se aproxima daquele utilizado pelo Tribunal de Contas do Município de São Paulo – TCM, 20,11%4 (vinte vírgula onze por cento), de forma que aplicando os percentuais, chega-se a um CAPEX total de R$ 265 milhões (duzentos e sessenta e cinco milhões de reais).

6. INVESTIMENTOS EM FUNERÁRIAS

6.1. A concessão dos SERVIÇOS FUNERÁRIOS deste Plano de Negócios Referencial envolve a participação de 4 (quatro) CONCESSIONÁRIAS, sendo que cada CONCESSIONÁRIA deverá ter, no mínimo, 4 (quatro) AGÊNCIAS FUNERÁRIAS, das quais pelo menos 2 (duas) deverão ter operação 24 (vinte e quatro) horas por dia, conforme disposto no ANEXO III – CADERNO DE ENCARGOS DA CONCESSIONÁRIA.

6.2. Os investimentos estimados para as AGÊNCIAS FUNERÁRIAS no município foram segregados em três categorias:

(a) Transporte: veículos adaptados para transporte funerário, de acordo com as exigências estabelecidas pelo DENATRAN, para a execução dos serviços de transporte de cadáver, URNAS, homenagens, entre outros;

3 Disponível em: xxxx://xxxxxx.xxx.xxx.xx/xxxxx/xxxxxx/xxxx/xxxxXxxxxxxx.xxx?xxxxXxx0X0000X000000X00000000X000000XX0 4 Os certames abaixo foram utilizados como fonte de pesquisa: xxxxx://xxxxxx.xxx.xx.xxx.xx/Xxxxxx/0000#xxxxxxxxxXxxx_0000

xxxxx://xxxxxx.xxx.xx.xxx.xx/Xxxxxx/0000

(b) Mobiliário: armários, balcão de atendimento, cadeiras de atendimento, escrivaninhas, mesas, sofás para espera, entre outros; e

(c) Equipamentos: computadores, impressoras, cofre, telefones, roteadores, entre outros.

6.3. Os investimentos para prestação de SERVIÇOS FUNERÁRIOS pela CONCESSIONÁRIA estão presentes na Tabela 5, abaixo.

Tabela 5 - Investimento SERVIÇOS FUNERÁRIOS - Por CONCESSIONÁRIA

Item (R$)	Investimento
Veículos	R$ 6.119.051
Móveis e utensílios	R$ 35.499
Equipamentos de escritório	R$ 31.957
Total	R$ 6.186.507

6.4. Após a depreciação/amortização total dos bens dos SERVIÇOS FUNERÁRIOS, foi considerado o reinvestimento total do item depreciado/amortizado, de modo que a CONCESSIONÁRIA sempre tenha os equipamentos disponíveis para execução dos serviços.

7. DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO

7.1. Conforme a Interpretação ICPC 01 (R1), os ativos são reconhecidos como intangíveis e são integralmente amortizados dentro do prazo da concessão, de forma que ativos que não integram os bens reversíveis estão sendo depreciados ou amortizados conforme a norma contábil aplicada a cada ativo.

7.2. A despeito dos fluxos de caixa livres do projeto terem sido projetados em termos reais, convém ressaltar que, para fins de determinação da base fiscal de apuração do Imposto de Renda - Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social sobre o Xxxxx Xxxxxxx

(CSLL), as alíquotas fiscais incidem sobre o valor nominal do bem amortizado. Nesse sentido, foi reconhecido o efeito da inflação sobre os saldos amortizados.

8. ESTRUTURA E CUSTO DE CAPITAL

8.1. A estrutura de capital selecionada ficará a cargo da CONCESSIONÁRIA, podendo esta optar pela captação de financiamentos, de modo que neste estudo, a simulação foi realizada com base em parâmetros de mercado a um Custo Médio do Capital Ponderado (WACC) de 10,1% (dez vírgula um por cento).

CAPÍTULO III – RECEITAS

9. MODELO DE RECEITAS

9.1. Durante a concessão, as CONCESSIONÁRIAS poderão explorar os SERVIÇOS CEMITERIAIS e os SERVIÇOS FUNERÁRIOS no município de São Paulo.

9.2. Este plano de negócios estimou a exploração das seguintes FONTES DE RECEITA:

(a) CEMITÉRIOS: (i) Cessão de terrenos, gavetas e ossuários, por prazo fixo ou indeterminado; (ii) Manutenção de terrenos e ossuários; (iii) Sepultamento; (iv) Exumação; (v) Cremação; e (vi) Aluguel de sala de velório;

(b) SERVIÇOS FUNERÁRIOS: (i) Urnas para cinzas; (ii) Urnas mortuárias; (iii) Transporte funerário; (iv) Artigos para cerimônias (enfeites florais, paramentos, etc); e

(v) Outras receitas (flores, véu, etc); e

(c) Todos os cálculos, inclusive para os custos e despesas, foram feitos em bases reais, sem o efeito da inflação.

9.3. A estimativa de volume de venda de cada linha de receita estimada foi projetada levando em consideração os seguintes parâmetros:

(a) Histórico de óbitos no município de São Paulo;

(b) Histórico de venda de SERVIÇOS FUNERÁRIOS pelo Serviço Funerário do Município de São Paulo (SFMSP);

(c) Histórico de sepultamentos, exumações e cremações nos CEMITÉRIOS;

(d) Dados presentes nos Estudos do PMI; e

(e) Dados presentes nos subsídios entregues no PPMI.

9.4. A projeção de óbitos no município de São Paulo teve como base a população do município em 2018 pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), de 12,2 (doze vírgula dois) milhões de habitantes, atualizada para 2020 em função do crescimento projetado da população do Estado de São Paulo pelo IBGE, resultando em uma população estimada para o primeiro ano da concessão de 12,4 (doze vírgula quatro) milhões de habitantes.

Gráfico 1 – Projeção de População do Município

9.5. Após a projeção da população, foi estimado o número de óbitos no Município. Com base na estatística de mortalidade projetada pelo IBGE ao longo do período da

concessão, obteve-se a taxa de mortalidade inicial de 0,62% (zero vírgula sessenta e dois por cento) da população, ou aproximadamente 6,2 (seis vírgula dois) óbitos para cada

1.000 (mil) habitantes. Com o crescimento da taxa de mortalidade, a projeção para o último ano é de 11,7 (onze vírgula sete) óbitos para cada 1.000 (mil) habitantes.

Gráfico 2 – Projeção de Óbitos no Município

Gráfico 3 – Projeção da Taxa de Mortalidade

9.6. Os dados históricos do SFMSP, dos Estudos do PMI e Subsídios do PPMI foram utilizados para projetar a receita de cada linha prevista neste Plano de Negócio de Referência em função dos óbitos projetados no Município, de modo que o quadro abaixo indica as receitas estimadas para cada um dos BLOCOS por serviço.

Tabela 6 - Projeção de Receita BLOCO 1

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	20.053	20.348	20.541	20.845	74.557	78.924	88.147	96.237	104.126	111.953	120.250
Velório	3.430	3.538	3.614	3.747	5.011	5.654	6.412	7.245	8.118	8.926	9.729
Sepultamento	3.693	3.817	3.889	3.982	4.073	4.582	5.190	5.875	6.556	7.216	7.860
Exumação	7.921	7.970	7.998	8.056	6.569	6.371	6.669	7.253	8.026	8.997	9.971
Cessão Xxxxxxx Xxxxx Indeterminado	-	-	-	-	6.332	19.197	25.290	28.045	29.389	30.016	30.643
Manutenção Terreno	-	-	-	-	25.648	21.773	19.912	19.018	18.570	18.305	18.190
Cessão Terreno Prazo Fixo	1.856	1.919	1.958	2.000	2.045	2.302	2.607	2.950	3.298	3.626	3.953
Cessão Ossuário Prazo Indeterminado	810	796	798	796	17.670	796	857	957	1.068	1.205	1.314
Manutenção Ossuários	-	-	-	-	4.076	3.859	3.639	3.469	3.335	3.231	3.148
Cremação	-	-	-	-	877	12.089	15.097	18.681	22.694	26.983	31.665
Cessão Ossuário Prazo Fixo	2.343	2.307	2.285	2.265	2.257	2.300	2.473	2.745	3.074	3.448	3.776
Serviços Funerários	24.063	24.650	25.116	25.626	26.247	29.499	33.507	37.920	42.458	46.675	50.862
Xxxx e Urna para cinzas	12.852	13.187	13.422	13.691	14.033	15.731	17.910	20.299	22.735	25.015	27.246
Transporte	6.285	6.424	6.559	6.692	6.847	7.728	8.749	9.879	11.064	12.145	13.238
Urna add	1.818	1.860	1.895	1.934	1.980	2.229	2.527	2.857	3.195	3.511	3.830
SF Cerimônia	3.109	3.179	3.240	3.308	3.386	3.811	4.321	4.885	5.463	6.004	6.548
Total	44.116	44.998	45.657	46.471	100.804	108.423	121.653	134.158	146.584	158.628	171.112

Tabela 7 - Projeção de Receita BLOCO 2

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	17.227	17.462	17.607	17.882	62.582	74.103	82.984	90.617	97.522	104.259	111.026
Velório	3.023	3.125	3.193	3.322	4.417	4.984	5.643	6.391	7.149	7.844	8.562
Sepultamento	3.185	3.292	3.364	3.440	3.517	3.962	4.475	5.066	5.662	6.231	6.791
Exumação	6.766	6.788	6.794	6.846	6.133	5.837	5.944	6.263	6.776	7.389	8.070
Cessão Xxxxxxx Xxxxx Indeterminado	-	-	-	-	6.669	20.124	26.585	29.773	31.103	31.770	31.949
Manutenção Terreno	-	-	-	-	26.435	22.486	20.630	19.753	19.342	19.166	19.078
Cessão Terreno Prazo Fixo	1.624	1.680	1.714	1.750	1.789	2.015	2.282	2.582	2.887	3.173	3.460
Cessão Ossuário Prazo Indeterminado	678	668	657	654	9.297	682	747	838	941	1.049	1.151
Manutenção Ossuários	-	-	-	-	1.695	1.490	1.329	1.202	1.102	1.026	967
Cremação	-	-	-	-	767	10.573	13.204	16.338	19.847	23.598	27.693
Cessão Ossuário Prazo Fixo	1.951	1.910	1.885	1.871	1.862	1.950	2.146	2.411	2.711	3.012	3.304
Serviços Funerários	24.063	24.649	25.124	25.628	26.246	29.496	33.501	37.922	42.453	46.678	50.857
Xxxx e Urna para cinzas	12.852	13.187	13.422	13.691	14.033	15.731	17.910	20.299	22.735	25.015	27.246
Transporte	6.284	6.424	6.563	6.693	6.846	7.726	8.747	9.881	11.061	12.148	13.234
Urna add	1.818	1.859	1.896	1.935	1.980	2.228	2.526	2.857	3.195	3.512	3.829
SF Cerimônia	3.109	3.179	3.242	3.308	3.386	3.811	4.319	4.885	5.462	6.004	6.547
Total	41.290	42.110	42.731	43.510	88.828	103.599	116.486	128.539	139.975	150.937	161.883

Tabela 8 - Projeção de Receita BLOCO 3

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	11.707	12.024	12.218	12.566	45.623	51.971	58.381	63.493	68.849	74.094	79.969
Velório	2.385	2.462	2.512	2.668	3.786	4.264	4.825	5.463	6.103	6.695	7.326
Sepultamento	2.565	2.661	2.713	2.766	2.834	3.189	3.613	4.095	4.570	5.027	5.481
Exumação	5.253	5.371	5.446	5.538	4.833	4.598	4.752	5.117	5.700	6.398	7.324
Cessão Xxxxxxx Xxxxx Indeterminado	-	-	-	-	4.323	13.194	17.510	19.056	19.982	20.430	20.878
Manutenção Terreno	-	-	-	-	17.967	15.290	14.028	13.443	13.189	13.096	13.056
Cessão Terreno Prazo Fixo	561	577	590	602	619	694	787	893	996	1.091	1.196
Cessão Ossuário Prazo Indeterminado	374	376	376	399	8.539	457	511	564	618	672	753
Manutenção Ossuários	-	-	-	-	1.523	1.436	1.381	1.360	1.366	1.362	1.356
Cremação	-	-	-	-	594	8.188	10.226	12.653	15.371	18.276	21.448
Cessão Ossuário Prazo Fixo	000	000	000	000	604	661	748	849	953	1.048	1.152
Serviços Funerários	24.067	24.651	25.117	25.628	26.243	29.497	33.503	37.923	42.453	46.678	50.857
Xxxx e Urna para cinzas	12.852	13.187	13.422	13.691	14.033	15.731	17.910	20.299	22.735	25.015	27.246
Transporte	6.286	6.424	6.559	6.693	6.845	7.726	8.748	9.881	11.061	12.148	13.235
Urna add	1.819	1.860	1.895	1.935	1.980	2.229	2.526	2.857	3.195	3.512	3.829
SF Cerimônia	3.110	3.180	3.241	3.308	3.385	3.811	4.319	4.886	5.462	6.004	6.547
Total	35.773	36.675	37.335	38.194	71.867	81.467	91.884	101.417	111.302	120.773	130.826

Tabela 9 - Projeção de Receita BLOCO 4

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	47.992	49.363	50.769	52.355	67.005	45.254	52.082	59.897	68.124	76.608	85.488
Velório	2.621	2.698	2.767	2.827	3.064	3.443	3.902	4.418	4.935	5.434	5.915
Sepultamento	2.553	2.641	2.695	2.756	2.813	3.160	3.580	4.050	4.534	4.998	5.433
Exumação	5.653	5.480	5.362	5.299	5.061	4.942	5.249	5.765	6.412	7.083	7.761
Cessão Xxxxxxx Xxxxx Indeterminado	-	-	-	-	1.451	4.418	5.784	6.588	6.868	7.047	7.072
Manutenção Terreno	-	-	-	-	6.608	5.619	5.161	4.961	4.884	4.837	4.832
Cessão Terreno Prazo Fixo	1.848	1.912	1.950	1.991	2.036	2.292	2.596	2.938	3.285	3.613	3.938
Cessão Ossuário Prazo Indeterminado	967	933	894	868	6.479	910	1.002	1.123	1.274	1.399	1.545
Manutenção Ossuários	-	-	-	-	1.531	1.496	1.458	1.430	1.407	1.388	1.373
Cremação	31.990	33.428	34.896	36.450	35.822	16.766	20.908	25.871	31.429	37.369	43.854
Cessão Ossuário Prazo Fixo	2.361	2.271	2.205	2.163	2.141	2.205	2.440	2.754	3.098	3.441	3.766
Serviços Funerários	24.064	24.655	25.116	25.627	26.252	29.502	33.502	37.924	42.458	46.678	50.858
Xxxx e Urna para cinzas	12.852	13.187	13.422	13.691	14.033	15.731	17.910	20.299	22.735	25.015	27.246
Transporte	6.285	6.427	6.559	6.693	6.850	7.729	8.747	9.881	11.064	12.148	13.235
urna add	1.818	1.860	1.895	1.935	1.981	2.229	2.526	2.857	3.195	3.511	3.829
SF Cerimônia	3.109	3.181	3.240	3.308	3.387	3.812	4.319	4.886	5.463	6.004	6.548
Total	72.057	74.018	75.886	77.982	93.256	74.755	85.584	97.821	110.582	123.286	136.346

CAPÍTULO IV – CUSTOS E DESPESAS

10. MODELO DE CUSTOS E DESPESAS

10.1. O Modelo de Custos e Despesas foi projetado levando em consideração as categorias de custos apresentadas na figura abaixo:

Figura 01 – Modelo de Custos e Despesas

Gastos com a

Concessão

Custos e Despesas

Operacionais e

Administrativas

Tributos

11. GASTOS COM A CONCESSÃO

11.1. A operação dos CEMITÉRIOS, CREMATÓRIOS e SERVIÇOS FUNERÁRIOS no Município de São Paulo terá como contrapartida o pagamento da OUTORGA FIXA e da OUTORGA VARIÁVEL de no mínimo 2% (dois por cento) da receita bruta das CONCESSIONÁRIAS, além dos encargos estabelecidos no CONTRATO de CONCESSÃO, observado o disposto no ANEXO V – SISTEMA DE MENSURAÇÃO DE DESEMPENHO.

11.2. A OUTORGA FIXA para cada um dos BLOCOS foram estimadas em:

a) R$ 126.000.000,00 (cento e vinte e seis milhões de reais) para o BLOCO 1;

b) R$ 189.800.000,00 (cento e oitenta e nove milhões e oitocentos mil reais) para o BLOCO 2;

c) R$ 167.000.000,00 (cento e sessenta e sete milhões de reais) para o BLOCO 3; e

d) R$ 181.300.000,00 (cento e oitenta e um milhões e trezentos mil reais) para o BLOCO 4.

11.2.1. A OUTORGA VARIÁVEL será paga ao PODER CONCEDENTE a cada 12 (doze) meses de operação pela CONCESSIONÁRIA, com seu primeiro pagamento sendo efetuado no 13º (décimo terceiro) mês de operação, conforme estabelecido no ANEXO IV – MECANISMO DE PAGAMENTO DA OUTORGA.

11.3. A CONCESSIONÁRIA também deverá arcar com outros custos da CONCESSÃO como as garantias e seguros previstos no ANEXO II – MINUTA DO CONTRATO.

Tabela 10 - Projeção de Gastos com a CONCESSÃO do BLOCO 1

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Outorga Fixa	128.700	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Outorga Variável	882	900	913	929	2.016	2.168	2.433	2.683	2.932	3.173	3.422
Garantias e seguros	1.129	1.486	1.479	1.479	548	548	548	548	548	548	848
Total	130.712	2.386	2.392	2.408	2.564	2.717	2.981	3.231	3.480	3.721	4.271

Tabela 11 - Projeção de Gastos com a CONCESSÃO do BLOCO 2

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Outorga Fixa	192.100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Outorga Variável	826	842	855	870	1.777	2.072	2.330	2.571	2.799	3.019	3.238
Garantias e seguros	946	1.100	1.094	1.094	417	417	417	417	417	417	687
Total	193.872	1.942	1.948	1.964	2.193	2.489	2.747	2.988	3.216	3.436	3.925

Tabela 12 - Projeção de Gastos com a CONCESSÃO do BLOCO 3

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Outorga Fixa	168.700	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Outorga Variável	715	734	747	764	1.437	1.629	1.838	2.028	2.226	2.415	2.617
Garantias e seguros	753	812	806	806	311	311	311	311	311	311	530
Total	170.168	1.545	1.553	1.570	1.748	1.940	2.149	2.339	2.537	2.727	3.146

Tabela 13 - Projeção de Gastos com a CONCESSÃO do BLOCO 4

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Outorga Fixa	183.500	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Outorga Variável	1.441	1.480	1.518	1.560	1.865	1.495	1.712	1.956	2.212	2.466	2.727
Garantias e seguros	927	1.068	1.063	1.000	000	000	429	429	429	429	681
Total	185.869	2.549	2.581	2.623	2.295	1.925	2.141	2.386	2.641	2.895	3.408

12. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS (OPEX)

12.1. Os custos e despesas operacionais dos SERVIÇOS CEMITERIAIS e dos SERVIÇOS FUNERÁRIOS tiveram como base os valores históricos liquidados pelo SFMSP, dados do CADTERC - Estudos Técnicos de Serviços Terceirizados, dos estudos recebidos no âmbito do PMI e dos subsídios do PPMI.

12.2. Os custos e despesas foram estimados em função de proxys que mais estavam relacionadas às suas naturezas, podendo variar de m² (metro quadrado), por sepultamento, cremação, exumação, funcionários, entre outros.

12.3. Os valores obtidos para cada BLOCO para os custos e despesas operacionais (OPEX) foram os seguintes:

Tabela 14 - Projeção de Custos e Despesas do BLOCO 1

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	25.452	25.447	25.432	25.441	24.828	25.071	25.699	26.627	27.689	28.787	30.031
Mão de Obra	5.299	5.303	5.299	5.303	5.324	5.353	5.454	5.554	5.654	5.755	5.855
Limpeza de Áreas Verdes e Predial	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351	8.351
Veículos Elétricos	1.050	1.053	1.050	1.053	1.066	1.084	1.146	1.208	1.270	1.332	1.394
Cremação	-	-	-	-	71	976	1.219	1.508	1.832	2.179	2.557
Cremação Abandono	1.023	1.007	999	991	2.019	1.275	1.265	1.378	1.504	1.580	1.795
Exumação e Sepultamento	3.595	3.599	3.599	3.610	3.278	3.313	3.546	3.909	4.359	4.872	5.361
Segurança	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055	2.055
Outros	4.078	4.078	4.078	4.078	2.664	2.664	2.664	2.664	2.664	2.664	2.664
Serviços Funerários	9.384	9.548	9.697	9.851	10.032	11.020	12.194	13.504	14.838	16.110	17.341
Mão de Obra	3.280	3.328	3.376	3.420	3.472	3.761	4.098	4.483	4.868	5.253	5.589
CPV Urnas e adicionais	4.649	4.754	4.846	4.946	5.064	5.701	6.463	7.306	8.171	8.979	9.794
Outros	1.456	1.466	1.475	1.485	1.496	1.559	1.633	1.715	1.800	1.879	1.958
Total	34.836	34.995	35.129	35.292	34.860	36.091	37.893	40.130	42.527	44.897	47.372

Tabela 15 - Projeção de Custos e Despesas do BLOCO 2

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	19.069	19.053	19.040	19.046	19.960	19.788	20.117	20.813	21.597	22.535	23.390
Mão de Obra	4.557	4.557	4.557	4.557	4.557	4.658	4.658	4.758	4.808	4.908	5.009
Limpeza de Áreas Verdes e Predial	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347	6.347
Veículos Elétricos	681	681	681	681	681	743	743	805	836	898	960
Cremação	-	-	-	-	62	854	1.066	1.319	1.602	1.905	2.236
Cremação Abandono	852	835	824	818	2.750	1.638	1.623	1.689	1.829	2.000	2.041
Exumação e Sepultamento	2.661	2.662	2.660	2.672	2.513	2.498	2.630	2.845	3.125	3.426	3.747
Segurança	996	996	996	996	996	996	996	996	996	996	996
Outros	2.974	2.974	2.974	2.974	2.053	2.053	2.053	2.053	2.053	2.053	2.053
Serviços Funerários	9.205	9.364	9.514	9.663	9.837	10.799	11.940	13.223	14.520	15.766	16.960
Mão de Obra	3.280	3.328	3.376	3.420	3.472	3.761	4.098	4.483	4.868	5.253	5.589
CPV Urnas e adicionais	4.469	4.570	4.663	4.758	4.869	5.480	6.210	7.025	7.853	8.634	9.413
Outros	1.456	1.466	1.475	1.485	1.496	1.558	1.633	1.715	1.799	1.879	1.957
Total	28.274	28.417	28.554	28.709	29.797	30.587	32.057	34.036	36.118	38.301	40.350

Tabela 16 - Projeção de Custos e Despesas do BLOCO 3

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	11.787	11.843	11.875	11.922	12.523	12.337	12.591	13.066	13.649	14.264	15.046
Mão de Obra	3.507	3.511	3.511	3.511	3.511	3.562	3.562	3.612	3.662	3.712	3.779
Limpeza de Áreas Verdes e Predial	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861	2.861
Veículos Elétricos	648	650	650	650	650	681	681	712	743	774	816
Cremação	-	-	-	-	48	661	826	1.022	1.241	1.476	1.732
Cremação Abandono	249	251	253	259	1.674	791	757	755	777	790	843
Exumação e Sepultamento	1.985	2.031	2.062	2.103	1.929	1.931	2.056	2.255	2.515	2.802	3.167
Segurança	425	425	425	425	425	425	425	425	425	425	425
Outros	2.112	2.112	2.112	2.112	1.424	1.424	1.424	1.424	1.424	1.424	1.424
Serviços Funerários	9.261	9.420	9.565	9.718	9.892	10.864	12.014	13.306	14.612	15.867	17.070
Mão de Obra	3.280	3.328	3.376	3.420	3.472	3.761	4.098	4.483	4.868	5.253	5.589
CPV Urnas e adicionais	4.525	4.626	4.714	4.813	4.923	5.544	6.284	7.108	7.945	8.735	9.523
Outros	1.456	1.466	1.475	1.485	1.496	1.558	1.633	1.715	1.799	1.879	1.957
Total	21.047	21.262	21.440	21.640	22.415	23.200	24.605	26.372	28.261	30.131	32.116

Tabela 17 - Projeção de Custos e Despesas do BLOCO 4

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Serviços Cemiteriais	20.481	20.461	20.490	20.558	20.196	18.462	19.079	20.050	21.132	22.342	23.443
Mão de Obra	4.085	4.085	4.085	4.085	4.072	4.135	4.148	4.235	4.336	4.428	4.486
Limpeza de Áreas Verdes e Predial	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888	5.888
Veículos Elétricos	743	743	743	743	736	774	782	836	898	955	991
Cremação	2.583	2.699	2.817	2.943	2.892	1.354	1.688	2.089	2.538	3.017	3.541
Cremação Abandono	1.032	993	963	944	1.404	1.114	1.173	1.297	1.412	1.631	1.748
Exumação e Sepultamento	2.919	2.823	2.762	2.725	2.641	2.634	2.838	3.141	3.499	3.860	4.226
Segurança	720	720	720	720	720	720	720	720	720	720	720
Outros	2.510	2.510	2.510	2.510	1.843	1.843	1.843	1.843	1.843	1.843	1.843
Serviços Funerários	9.301	9.466	9.610	9.764	9.943	10.920	12.074	13.375	14.691	15.949	17.163
Mão de Obra	3.280	3.328	3.376	3.420	3.472	3.761	4.098	4.483	4.868	5.253	5.589
CPV Urnas e adicionais	4.566	4.672	4.759	4.859	4.975	5.600	6.343	7.177	8.024	8.818	9.616
Outros	1.456	1.466	1.475	1.485	1.497	1.559	1.633	1.715	1.800	1.879	1.957
Total	29.782	29.928	30.099	30.322	30.139	29.382	31.153	33.425	35.824	38.291	40.606

12.4. Além dos custos e despesas detalhados nas tabelas, as linhas “outros” agregou os custos e despesas de água, energia, material de consumo, telefone, digitalização de arquivos históricos, aluguel, rastreamento de veículos, entre outros.

13. CUSTOS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS

13.1. Os custos e despesas administrativas dos CEMITÉRIOS, CREMATÓRIOS e dos SERVIÇOS FUNERÁRIOS foram estimados com base em valores históricos liquidados pelo SFMSP, dados do CADTERC, dos estudos recebidos no âmbito do PMI e dos subsídios do PPMI.

13.2. Os custos e despesas foram projetados levando em consideração o tamanho da Sociedade de Propósito Específico (SPE) e dos encargos assumidos pela CONCESSIONÁRIA, de modo que os valores projetados por blocos podem ser conferidos a seguir:

Tabela 18 - Projeção de Custos e Despesas Administrativas de cada BLOCO

R$ mil	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Mão de obra	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569	2.569
Outros	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330	1.330
Total	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899	3.899

13.3. Além dos custos e despesas detalhados nas tabelas, a linha de outros custos agregou os custos e despesas de aluguel, central de atendimento, energia, material de escritório, internet, transporte, apoio técnico especializado para auxiliar a CONCESSIONÁRIA na medição dos índices de qualidade de serviço, entre outros.

14. DESPESAS FINANCEIRAS

14.1. As despesas financeiras foram calculadas com base no CAPEX e na estrutura de capital do projeto e nas condições explícitas nas linhas de financiamento disponíveis no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para infraestrutura, as

quais permitem utilizar os recursos para implantação, ampliação, recuperação e modernização de instalações e/ou atividades nos setores de indústria, infraestrutura, comércio, prestação de serviços, agropecuária, produção florestal, pesca e aquicultura5.

15. TRIBUTOS

15.1. Para obter maior eficiência tributária na condução da SPE, foi realizada uma análise anual das projeções financeiras para os regimes de Lucro Real e Presumido, de forma que para cada ano adotou-se o regime em que se pagava menos impostos.

15.2. Os impostos indiretos considerados são apresentados na tabela a seguir:

Tabela 199 – Alíquotas de impostos indiretos

Impostos Indiretos	Lucro Presumido	Lucro Real
PIS	0,65%	1,65%
COFINS	3%	7,60%
ISS	5%	5%
ICMS	18%	18%

15.3. Os impostos diretos considerados na modelagem econômico-financeira são apresentados na tabela a seguir:

Tabela 209 – Alíquotas de impostos diretos

Impostos Diretos	Valores
Imposto de Renda	15%
Imposto de Renda adicional	10%
Imposto de Renda adicional - Valor	R$ 240 mil
Contribuição Social	9%
Base de Cálculo Presumido
Imposto de Renda	32% da receita bruta
Contribuição Social	32% da receita bruta
Limite Xxxxx Xxxxxxxxx	R$ 78 milhões de receita bruta

5 Disponível em: xxxxx://xxx.xxxxx.xxx.xx/xxx/xxxxxx/xxxx/xxxx/xxxxxxxxxxxxx/xxxxxxx/xxxxx- automatico

CAPÍTULO V – CUSTOS E DESPESAS

16. ESTUDO DE VIABILIDADE TÉCNICA E ECONÔMICA (EVTE)

16.1. O Estudo de Viabilidade Técnica e Econômica (EVTE) consolidou as informações de fluxo de caixa da CONCESSIONÁRIA, os requisitos de atratividade de negócio, as linhas de financiamento disponíveis para o estabelecimento e as demais premissas listadas e detalhadas neste documento.

16.2. A seguir estão detalhadas as principais premissas utilizadas:

(a) Garantia de Execução: os custos de GARANTIA DE EXECUÇÃO DO CONTRATO foram projetados considerando a contratação de um seguro garantia ou carta fiança visando à GARANTIA DE EXECUÇÃO DO CONTRATO, considerando o máximo de 2% (dois por cento) do VALOR DO CONTRATO durante a operação. Durante o prazo de execução do PROGRAMA DE INTERVENÇÃO e 6 (seis) meses antes do término do CONTRATO, o valor da garantia deverá ser de 5% (cinco por cento) do valor do CONTRATO.

(b) Taxa Interna de Retorno: foi considerada como meta uma taxa interna de retorno real do projeto o WACC para cada BLOCO, mantendo a atratividade do projeto com relação ao seu custo de capital.

17. DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS DO EXERCÍCIO E FLUXO DE CAIXA DO PROJETO

17.1. A partir das informações e diretrizes descritas neste documento, foi detalhado o Demonstrativo de Resultado do Exercício (DRE) da CONCESSIONÁRIA e, tendo-o como base, bem como as projeções de investimentos descritos ao longo deste plano de negócios, foi consolidado o Fluxo de Caixa do Projeto, de modo que os dados podem ser vistos na figura a seguir:

Tabela 21 - DRE e Fluxo de Caixa BLOCO 1

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Receita Bruta	44.116	44.998	45.657	46.471	100.804	108.423	121.653	134.158	146.584	158.628	171.112
Impostos	(8.076)	(8.253)	(8.383)	(8.540)	(16.333)	(17.670)	(19.869)	(21.990)	(24.105)	(26.140)	(28.235)
Receita Líquida	36.039	36.745	37.274	37.931	84.470	90.753	101.785	112.167	122.478	132.488	142.878
Outorga variável	(882)	(900)	(913)	(929)	(2.016)	(2.168)	(2.433)	(2.683)	(2.932)	(3.173)	(3.422)
Mão de obra	(8.579)	(8.631)	(8.675)	(8.723)	(8.796)	(9.114)	(9.551)	(10.037)	(10.522)	(11.007)	(11.445)
Outros custos	(22.992)	(23.070)	(23.135)	(23.221)	(22.741)	(23.455)	(24.556)	(25.995)	(27.574)	(29.139)	(30.842)
Seguros	(1.129)	(1.486)	(1.479)	(1.479)	(548)	(548)	(548)	(548)	(548)	(548)	(848)
Margem de contribuição	2.457	2.658	3.073	3.578	50.369	55.467	64.696	72.904	80.903	88.621	96.321
SG&A	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)
EBITDA	(1.442)	(1.241)	(826)	(321)	46.470	51.568	60.797	69.005	77.004	84.721	92.422
Margem ebitda	-4%	-3%	-2%	-1%	55%	57%	60%	62%	63%	64%	65%
Amortização/Depreciação	(3.891)	(4.100)	(3.957)	(3.823)	(7.055)	(6.321)	(6.458)	(6.998)	(8.138)	(10.469)	(20.410)
EBT	(5.333)	(5.341)	(4.784)	(4.144)	39.414	45.246	54.339	62.007	68.865	74.252	72.012
IR/CS	-	-	-	-	(12.856)	(15.384)	(18.475)	(21.083)	(23.414)	(25.246)	(24.484)
Xxxxx Xxxxxxx	(5.333)	(5.341)	(4.784)	(4.144)	26.558	29.863	35.864	40.925	45.451	49.007	47.528

Fluxo de Caixa Bloco 1 (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(=) EBITDA	(1.442)	(1.241)	(826)	(321)	46.470	51.568	60.797	69.005	77.004	84.721	92.422
(-) IR/CS	-	-	-	-	(12.856)	(15.384)	(18.475)	(21.083)	(23.414)	(25.246)	(24.484)

Fluxo de Caixa Bloco 1 (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(+/-) Var Capital de Giro	(2.630)	(67)	(72)	(71)	(3.183)	(237)	(201)	(119)	(153)	(244)	(550)
(=) Fluxo de caixa Operacional	(4.072)	(1.308)	(899)	(392)	30.430	35.947	42.120	47.803	53.437	59.232	67.389
(-) Estudos	(762)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) Outorga Inicial	(128.700)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Obras	(6.187)	(39.397)	(38.729)	(38.729)	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Manutenção	-	-	-	-	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.127)
(=) Fluxo Investimentos	(135.648)	(39.397)	(38.729)	(38.729)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.412)	(3.127)
(=) Fluxo de Caixa do Projeto	(139.721)	(40.704)	(39.628)	(39.121)	27.019	32.535	38.709	44.392	50.025	55.820	64.261

Tabela 22 - DRE e Fluxo de Caixa BLOCO 2

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Receita Bruta	41.290	42.110	42.731	43.510	88.828	103.599	116.486	128.539	139.975	150.937	161.883
Impostos	(7.693)	(7.861)	(7.986)	(8.138)	(14.647)	(17.000)	(19.149)	(21.207)	(23.182)	(25.066)	(26.943)
Receita Líquida	33.597	34.249	34.745	35.372	74.181	86.599	97.337	107.333	116.793	125.871	134.940
Outorga variável	(826)	(842)	(855)	(870)	(1.777)	(2.072)	(2.330)	(2.571)	(2.799)	(3.019)	(3.238)
Mão de obra	(7.837)	(7.885)	(7.933)	(7.977)	(8.029)	(8.418)	(8.755)	(9.241)	(9.676)	(10.161)	(10.598)
Outros custos	(17.742)	(17.811)	(17.875)	(17.958)	(18.878)	(19.132)	(20.028)	(21.238)	(22.583)	(23.983)	(25.305)
Seguros	(946)	(1.100)	(1.094)	(1.094)	(417)	(417)	(417)	(417)	(417)	(417)	(687)
Margem de contribuição	6.245	6.611	6.989	7.473	45.081	56.560	65.807	73.867	81.318	88.292	95.112

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
SG&A	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)
EBITDA	2.346	2.712	3.090	3.574	41.182	52.661	61.908	69.968	77.419	84.392	91.213
Margem ebitda	7%	8%	9%	10%	56%	61%	64%	65%	66%	67%	68%
Amortização/Depreciação	(5.522)	(5.818)	(5.615)	(5.425)	(6.969)	(5.950)	(5.731)	(5.823)	(6.330)	(7.589)	(13.141)
EBT	(3.175)	(3.106)	(2.526)	(1.851)	34.213	46.711	56.177	64.145	71.089	76.804	78.072
IR/CS	(32)	-	-	-	(11.336)	(15.882)	(19.100)	(21.809)	(24.170)	(26.113)	(26.544)
Xxxxx Xxxxxxx	(3.207)	(3.106)	(2.526)	(1.851)	22.877	30.830	37.077	42.336	46.919	50.691	51.528

Fluxo de Caixa (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(=) EBITDA	2.346	2.712	3.090	3.574	41.182	52.661	61.908	69.968	77.419	84.392	91.213
(-) IR/CS	(32)	-	-	-	(11.336)	(15.882)	(19.100)	(21.809)	(24.170)	(26.113)	(26.544)
(+/-) Var Capital de Giro	(2.653)	(65)	(63)	(72)	(2.917)	(225)	(162)	(198)	(175)	(120)	(397)
(=) Fluxo de caixa Operacional	(339)	2.647	3.027	3.502	26.929	36.554	42.646	47.960	53.074	58.159	64.271
(-) Estudos	(762)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) Outorga Inicial	(192.100)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Obras	(6.187)	(20.493)	(19.892)	(19.892)	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Manutenção	-	-	-	-	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.619)
(=) Fluxo Investimentos	(199.048)	(20.493)	(19.892)	(19.892)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.766)	(1.619)
(=) Fluxo de Caixa do Projeto	(199.387)	(17.846)	(16.866)	(16.390)	25.163	34.788	40.880	46.195	51.308	56.394	62.653

Tabela 23 - DRE e Fluxo de Caixa BLOCO 3

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Receita Bruta	35.773	36.675	37.335	38.194	71.867	81.467	91.884	101.417	111.302	120.773	130.826
Impostos	(6.976)	(7.153)	(7.282)	(7.444)	(12.292)	(13.911)	(15.713)	(17.420)	(19.184)	(20.866)	(22.625)
Receita Líquida	28.797	29.522	30.053	30.750	59.574	67.556	76.171	83.997	92.118	99.906	108.201
Outorga variável	(715)	(734)	(747)	(764)	(1.437)	(1.629)	(1.838)	(2.028)	(2.226)	(2.415)	(2.617)
Mão de obra	(6.787)	(6.839)	(6.887)	(6.932)	(6.984)	(7.323)	(7.659)	(8.095)	(8.530)	(8.965)	(9.369)
Outros custos	(12.127)	(12.256)	(12.358)	(12.482)	(13.117)	(13.411)	(14.247)	(15.307)	(16.476)	(17.636)	(18.929)
Seguros	(753)	(812)	(806)	(806)	(311)	(311)	(311)	(311)	(311)	(311)	(530)
Margem de contribuição	8.415	8.881	9.254	9.766	37.725	44.882	52.116	58.256	64.575	70.579	76.757
SG&A	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)
EBITDA	4.516	4.982	5.355	5.867	33.826	40.983	48.217	54.357	60.676	66.680	72.858
Margem ebitda	16%	17%	18%	19%	57%	61%	63%	65%	66%	67%	67%
Amortização/Depreciação	(4.920)	(5.184)	(5.003)	(4.834)	(5.641)	(4.688)	(4.482)	(4.502)	(4.834)	(5.701)	(9.307)
EBT	(404)	(000)	000	0.000	28.185	36.295	43.735	49.855	55.842	60.979	63.551
IR/CS	(102)	-	(101)	(351)	(9.583)	(12.340)	(14.870)	(16.951)	(18.986)	(20.733)	(21.607)
Xxxxx Xxxxxxx	(506)	(000)	000	000	00.000	23.955	28.865	32.904	36.855	40.246	41.944

Fluxo de Caixa (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(=) EBITDA	4.516	4.982	5.355	5.867	33.826	40.983	48.217	54.357	60.676	66.680	72.858
(-) IR/CS	(102)	-	(101)	(351)	(9.583)	(12.340)	(14.870)	(16.951)	(18.986)	(20.733)	(21.607)
(+/-) Var Capital de Giro	(2.584)	(70)	(45)	(51)	(1.957)	(162)	(152)	(161)	(119)	(153)	(298)
(=) Fluxo de caixa Operacional	1.829	4.912	5.210	5.465	22.285	28.481	33.196	37.245	41.571	45.794	50.953

Fluxo de Caixa (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(-) Estudos	(762)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) Outorga Inicial	(168.700)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Obras	(6.187)	(11.697)	(11.173)	(11.173)	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Manutenção	-	-	-	-	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(916)
(=) Fluxo Investimentos	(175.648)	(11.697)	(11.173)	(11.173)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(1.000)	(916)
(=) Fluxo de Caixa do Projeto	(173.819)	(6.786)	(5.963)	(5.708)	21.286	27.481	32.196	36.245	40.571	44.795	50.036

Tabela 24 - DRE e Fluxo de Caixa Bloco 4

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Receita Bruta	72.057	74.018	75.886	77.982	93.256	74.755	85.584	97.821	110.582	123.286	136.346
Impostos	(8.022)	(8.245)	(12.695)	(13.036)	(15.264)	(12.877)	(14.730)	(16.812)	(18.974)	(21.105)	(23.281)
Receita Líquida	64.035	65.772	63.191	64.946	77.993	61.878	70.853	81.009	91.608	102.181	113.065
Outorga variável	(1.441)	(1.480)	(1.518)	(1.560)	(1.865)	(1.495)	(1.712)	(1.956)	(2.212)	(2.466)	(2.727)
Mão de obra	(7.365)	(7.413)	(7.461)	(7.505)	(7.544)	(7.896)	(8.245)	(8.718)	(9.203)	(9.680)	(10.076)
Outros custos	(21.596)	(21.674)	(19.688)	(19.832)	(19.609)	(18.491)	(19.647)	(21.130)	(22.714)	(24.377)	(25.975)
Seguros	(927)	(1.068)	(1.063)	(1.063)	(429)	(429)	(429)	(429)	(429)	(429)	(681)
Margem de contribuição	32.706	34.137	33.461	34.987	48.544	33.567	40.820	48.775	57.050	65.229	73.606
SG&A	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)	(3.899)
EBITDA	28.807	30.238	29.562	31.088	44.645	29.668	36.921	44.876	53.151	61.330	69.707
Margem ebitda	45%	46%	47%	48%	57%	48%	52%	55%	58%	60%	62%

DRE (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
Amortização/Depreciação	(5.324)	(5.613)	(5.420)	(5.238)	(6.695)	(5.702)	(5.502)	(5.596)	(6.085)	(7.305)	(12.726)
EBT	23.482	24.625	24.142	25.850	37.950	23.966	31.419	39.280	47.066	54.025	56.981
IR/CS	(7.840)	(8.053)	(8.208)	(8.789)	(12.903)	(8.148)	(10.682)	(13.355)	(16.002)	(18.368)	(19.373)
Xxxxx Xxxxxxx	15.643	16.572	15.934	17.061	25.047	15.817	20.736	25.925	31.063	35.657	37.608

Fluxo de Caixa (R$ mil)	ano 1	ano 2	ano 3	ano 4	ano 5	ano 10	ano 15	ano 20	ano 25	ano 30	ano 35
(=) EBITDA	28.807	30.238	29.562	31.088	44.645	29.668	36.921	44.876	53.151	61.330	69.707
(-) IR/CS	(7.840)	(8.053)	(8.208)	(8.789)	(12.903)	(8.148)	(10.682)	(13.355)	(16.002)	(18.368)	(19.373)
(+/-) Var Capital de Giro	(5.420)	(181)	298	(147)	(573)	(125)	(190)	(150)	(178)	(179)	(354)
(=) Fluxo de caixa Operacional	15.547	22.004	21.653	22.152	31.169	21.395	26.049	31.370	36.970	42.783	49.980
(-) Estudos	(762)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) Outorga Inicial	(183.500)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Obras	(6.187)	(19.309)	(18.811)	(18.811)	-	-	-	-	-	-	-
(-) CAPEX Manutenção	(936)	(104)	-	-	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.634)
(=) Fluxo Investimentos	(191.385)	(19.413)	(18.811)	(18.811)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.669)	(1.634)
(=) Fluxo de Caixa do Projeto	(175.837)	2.591	2.842	3.341	29.500	19.726	24.380	29.701	35.301	41.114	48.346