Derivatinstrument. Derivatinstrument såsom optioner, terminer, med flera, förekommer med oli- ka underliggande tillgångsslag, till exempel aktier, obligationer, råvaror och valutor. Derivatinstrument kan utnyttjas för att minska risken i en placering. Kursen i ett derivatinstrument är beroende av kursen i det underliggande instrumentet. En särskild omständighet är att prisutvecklingen på deri- vatinstrumentet oftast är kraftigare än prisutvecklingen på den under- liggande egendomen. Prisgenomslaget kallas därför hävstångseffekt och kan leda till större vinst på insatt kapital än om placeringen hade gjorts direkt i den underliggande egendomen. Å andra sidan kan hävstångsef- fekten lika väl medföra större förlust på derivatinstrumenten jämfört med värdeförändringen på den underliggande egendomen, om prisutveckling- en på den underliggande egendomen blir annorlunda än den förväntade. Hävstångseffekten varierar beroende på derivatinstrumentets konstruk- tion och användningssätt. Stora krav ställs därför på bevakningen av prisutvecklingen på derivatinstrumentet och på den underliggande egen- domen. Investeraren bör i eget intresse vara beredd agera snabbt, ofta under dagen, om placeringen i derivatinstrument skulle komma att ut- vecklas i ofördelaktig riktning. Det är också viktigt att i sin riskbedömning beakta att möjligheten att avveckla en position/ett innehav kan försvåras vid en negativ prisutveckling. För ytterligare information om derivatinstrument, se INFORMATION OM HANDEL MED OPTIONER, TERMINER OCH ANDRA DERIVATINSTRUMENT.
Derivatinstrument. Standardiserade och icke-standardiserade derivatinstrument som avser värdepapper, ränta, penningmarknadsinstrument, andel i placeringsfond eller i fondföretag, deposition i kreditinstitut, derivatinstrument, finansiellt index, växelkurs eller valuta. Derivatinstrument används för att effektivera portföljförvaltningen och för att säkra tillgångar. Dessa standardiserade derivatinstrument är föremål för offentlig handel på börslistan vid en fondbörs eller för handel på någon annan reglerad marknadsplats som fungerar fortlöpande samt är erkänd och öppen för allmänheten. Motparten vid affärer med icke-standardiserade derivatinstrument kan vara ett kreditinstitut eller värdepappersföretag som har sin hemort i en stat som hör till Europeiska ekonomiska samarbetsområdet eller en sammanslutning på vilken tillämpas och som iakttar tillsynsregler som motsvarar Europeiska gemenskapens lagstiftning. IV
Derivatinstrument. Riskexponeringen mot samma motpart får vid placering i icke-standardiserade derivatinstrument inte överstiga 10 % av fondens tillgångar, om motparten är ett kreditinstitut som avses i punkt VI och, i andra fall, 5 % av fondens tillgångar. För att minska riskerna som är förknippade med placeringsverksamheten kan Fonden använda valutaderivatinstrument i de valutor som Fonden har placeringar i. Den totala riskexponeringen för Fondens derivatinstrument får inte överskrida det sammanlagda nettovärdet av Fondens samtliga placeringar. Den totala riskexponeringen för Fondens derivatinstrument beräknas genom mätning av placeringsgraden. Högst 30 % av Fondens tillgångar får ställas som säkerhet för derivatinstrument och återköpsavtal. V
Derivatinstrument. I de fall som fonden använder derivat som ett led i fondens placeringsinriktning och därmed som en del av förvaltningsstrategin kan den totala såväl som den aktiva risknivån förändras på ett omfattande sätt.
Derivatinstrument. I de fall fonden använder derivat som en del av förvaltningsstrategin kan den totala såväl som den aktiva risknivån förändras på ett omfattande sätt. Syftet med användandet av derivat kan vara att skydda fonden mot viss risk, t.ex. valutarisker. Det kan även vara att skapa hävstångseffekter i fondens marknadsexponering för att på så sätt dra nytta av förvaltarens aktuella tro på marknaden. Derivat används också för att mer effektivt exponera fonden för de direkta marknadsrisker som fonden vid varje tillfälle önskar ha.
Derivatinstrument. Derivatinstrument såsom optioner, terminer med flera förekommer med olika slag av underliggande tillgång, till exempel aktier, obligationer, råvaror och valutor. Derivatinstrument kan utnyttjas för att minska risken i en placering.
Derivatinstrument. Derivatinstrument (optioner, terminer m.m.) är kopplade till olika former av underliggande värdepapper som t.ex. aktier, obligationer, råvaror och valutor. Handel med derivatinstrument är förknippat med särskilda risker, vilka beskrivs mer utförligt nedan. Vissa derivattransaktioner kan medföra att Kunden måste ställa en säkerhet, t.ex. vid utställandet av optioner utan att ägandet av den underliggande aktien samt köp och sälj av terminer (futures och forwards) och swap-avtal. Kravet på säkerhet är bl.a. beroende av det underliggande värdepappret, typ av instrument, instrumentets löptid samt volatilitet och kan därför variera från dag till dag. Om Xxxxxx inte uppfyller kraven på säkerhet, kommer en tvångsförsäljning att äga rum på Kundens derivatpositioner, vilket kan innebära betydande förluster. Kunden måste därför genast agera genom att ställa ytterligare säkerhet eller stänga positioner om sådan situation uppstår.
Derivatinstrument. Derivatinstrument (terminer, optioner, swapavtal) får användas för att minska den finansiella risken och för att effektivisera förvaltningen av kommunens tillgångar. Derivatinstrument är inte en del av kommunens normala förvaltningsverksamhet. Som huvudregel gäller att derivatinstrument endast får hanteras av extern part i de fall denne har: • Ingående kompetens och kunskap om instrumentens egenskaper och natur • Administrativa resurser och kompetens att bokföra och rapportera derivattransaktioner och -innehav • System och insikter erforderliga för att rätt mäta och förstå risker i hanteringen av derivat. Följande generella regler gäller.
Derivatinstrument. Fonden får inta positioner genom att köpa och sälja (utfärda) köpoptioner och säljoptioner samt köpa och sälja terminer. Fonden kan komma att kombinera ovanstående positioner. Inriktningen på fondens handel med optioner och terminer kan innebära att fondens kapitaltillväxt riskeras och att fondens totala förmögenhet i viss mån riskeras. Avtal om optioner och terminer kommer att ingås med institut som är föremål för clearingverksamhet hos clearingorganisation som står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ. Avtal om handel får även ingås med värdepappersinstitut, om institutet får ingå sådana avtal och avtalet ingås på villkor som är sedvanliga på marknaden. Avtal om handel får även ingås med utländskt finansiellt institut om institutet får ingå sådana avtal och står under tillsyn avseende sin värdepappersrörelse av myndighet eller annat behörigt organ samt är allmänt erkänt på respektive marknad och avtalet ingås på villkor som är sedvanliga för marknaden. Fonden får köpa och sälja optioner och terminer i större omfattning än vad som motsvarar fondens faktiska innehav av motsvarande underliggande överlåtbara värdepapper. Bestämmelsen avviker från 5 kap.13 § andra stycket lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Sammanlagda begränsningar för överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och derivatinstrument: Det totala värdet på innehavda positioner i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och derivatinstrument, där överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och optioner värderas till marknadsvärde och terminer värderas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde, får utgöra maximalt 350 procent av fondens värde. Bestämmelsen avviker från 5 kap. 13 §. andra stycket lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Det totala nettovärdet av innehavda positioner i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och derivatinstrument där överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och optioner värderas till marknadsvärde och terminer värderas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde, får maximalt utgöra 150 procent av fondens värde. Nettovärdet beräknas genom att från innehavda positioner dra av sålda positioner. Bestämmelsen avviker från 5 kap. 13 § andra stycket lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fonden strävar efter en varierad risknivå beroende på bedömningar om utveckling av konjunktur, räntor och aktiemarknad. Det innebär att fonden strävar efter en högre risknivå vid positiva bedöm...
Derivatinstrument. 5 kap. 13 § 2 st: Fonden får ha en sammanlagd exponering som hänför sig till derivatinstrument som överskrider fondens värde. Fondens sammanlagda exponering som hänför sig till derivatinstrument kan dock maximalt uppgå till 150 procent av fondens värde. Detta innebär även en avvikelse från 25 kap. 6 § Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9).