Common use of Kommentarer till den finansiella utvecklingen Clause in Contracts

Kommentarer till den finansiella utvecklingen. Bolaget är fortfarande i ett utvecklingsskede. Nettoomsättning utgörs till övervägande del av ett begränsat antal energilagrings- system till truckar. Försäljningen har de två senaste åren varit låg och Bolaget därför visat negativt resultat. Introduktionen av Bolagets energilagringssystem hos en stor slutkund har tagit längre tid än planerat men leveransplaner pekar mot att tillfredsställande volymnivå kan komma att nås under 2017 med början hösten 2016. Verksamheten har hittills varit ägarfinansierad. Bolaget har under perioden mars 2015 - oktober 2015 upptagit brygglån från Fouriertransform AB, Pegroco Invest AB (publ) och Sammaj AB om sammanlagt 25 202 231 kronor. Dessa löstes genom kvittning per december 2015. I dagsläget uppbär Bolaget aktieägarlån på sammanlagt 17,6 Mkr som kommer att lösas genom kvittning med teckningsförbindelser i föreliggande Erbjudande. Därutöver har Bolaget ingått avtal om köp av samtliga fordringar, med vissa un- dantag, och får därmed med vissa undantag tillgång till 100 procent av fakturabeloppet. Dock äger Bolaget fortsatt sina kundfordringar och bär därmed hela risken för kreditförluster. Bolagets finansiering genom ägarlån har i efterhand lösts genom kvittning mot aktier. Detta har lett till att Xxxxxxx de senaste tre åren upprättat kontrollbalansräkningar före denna kvittning, då det egna kapitalet vid detta tillfälle understigit hälften av det registre- rade aktiekapitalet.Vid samtliga tillfällen, senast per 31 december 2015, har dock efter kvittning kontrollbalansräkningen visat att det egna kapitalet med god marginal överstigit det registrerade aktiekapitalet. De första tre månaderna 2016 har visat på en omsättningsökning om cirka 3,6 Mkr till 4,2 Mkr jämfört med samma period 2015. Detta återspeglar upptagandet av försäljningen, om än i fortfaran- de liten skala i förhållande till kostnaderna och de förväntningar Bolaget har för resten av året. Rörelseresultatet (EBIT) visade -8,1 Mkr jämfört med -6,1 Mkr efter första kvartalet 2015, en försämring med 32,3 procent. Försämringen hänför sig nästan uteslutande till de närapå dubblerade kostnaderna för råvaror, personal och övriga rörelsekostnader som är en följd av förbere- delserna inför den närliggande förväntade ökningen i orderingång. Resultatet som helhet visar att Bolaget befinner sig mitt i sin etableringsfas och därför uppbär en kostnadsbas i enlighet med betydligt högre nivåer på både omsättning och bruttovinst, varvid alla fördröjningar i sådana inkomster får genomslag direkt. Nettomsättningen nästan dubblerades under 2015 till 10,9 Mkr från 5,5 Mkr under 2014. Därutöver tillkom 2,3 Mkr i aktiverat ar- bete för egen räkning samt övrigt för totala intäkter om 13,2 Mkr för 2015 mot 5,5 Mkr under 2014. Rörelseresultatet förbättrades till -18,6 Mkr från -33,2 Mkr under 2014. Detta är dock till största del följden av att Xxxxxxx har aktiverat utgifter för forskning och utveckling uppgående till totalt 13,7 Mkr (varav 11,4 Mkr har minskat rörelsens kostnader). Bolagets kostnader för forskning har under räkenskapsåret uppgått till cirka 54 procent av de totala rörelsekostnaderna.Totalt uppgick 2015 års resultat till -19,7 Mkr mot -34,1 Mkr för 2014. Bolagets tillgångssida på sammanlagt 36,4 Mkr utgörs till cir- ka 45 procent av dels immateriella anläggningstillgångar i form av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, och dels materiella, såsom maskiner och inventarier. Cirka 55 procent av tillgångssi- dan utgörs av varulager, kortfristiga fordringar samt likvida medel. Skuldsidan utgörs till övervägande del av eget kapital och till en mindre andel av räntebärande skulder samt upplupna kostnader.

Kommentarer till den finansiella utvecklingen. Bolaget Den finansiella utvecklingen under 2020, 2021 samt halvåret 2022 speglar att under åren har investeringsportföljen breddats med ett antal nya bolag. I takt med att vår balansräkning ökar över tid växer även kostnadssidan, dock kontrollerat och enligt plan. Kostnadsbilden överensstämmer med den övergripande strategi som årsmötet via liggande ägardirektiv gett styrelsen som ledande inriktning för. Två företrädesemissioner under vår och höst samt en mindre riktad emission under våren har genomförts 2021, vilka följts av en riktad emission under våren 2022. Dessa har fulltecknats samt skett till stigande kurser med anledning av att det uppskattade portföljvärdet överstigit ovanstående bokförda värde. Därmed inger inte resultat och trend någon större oro eftersom bokförda värden inte alltid avspeglar liggande dolda värden i en onoterad portfölj där bara nedskrivningar och återläggningar, men inte uppjusteringar får ske. Denna diskrepans förväntas öka över tid eftersom vi typiskt är fortfarande i ett utvecklingsskedemycket långsiktiga ägare av våra innehav. Nettoomsättning utgörs till övervägande Inga realiserade exits, dvs fullständiga utförsäljningar av portföljbolag genomfördes. I övrigt har organisationen förstärkts, antalet aktieägare har stigit kraftigt och både företags- och nätverksaktiviteterna har utökats. I samklang med vår hårda nedskrivningspolicy skriver vi ner instrument helt eller delvis, inte bara om vi bevittnar utan gärna även när vi befarar, en värdeminskning. Nedskrivningar är en del av vår normala verksamhet. Så har vi under 2021 och under första halvåret 2022 skrivit ner ett begränsat antal energilagrings- system dussintal av våra mindre innehav. Emedan några av de nedskrivna instrumenten må klassificeras som intresseföretag och resten som övriga företag är inget av instrumenten, enskilt eller ihop, av större väsentlig ekonomisk art i relation till truckarvårt totala portföljvärde. Försäljningen De enskilda procentuella nedskrivningarna pendlar typiskt mellan 25% och 50% av bolagens anskaffningsvärden och enbart några har de två senaste åren varit låg genomgått en 100% nedskrivning. Vidare, den absoluta huvuddelen är befarade värdeminskningar, och Bolaget därför visat negativt resultatenbart något enskilt instrument är en bevittnad värdeminskning. Introduktionen av Bolagets energilagringssystem hos en stor slutkund har tagit längre tid än planerat men leveransplaner pekar mot att tillfredsställande volymnivå kan komma att nås under 2017 med början hösten 2016. Verksamheten har hittills varit ägarfinansierad. Bolaget Vi har under perioden mars 2015 - oktober 2015 upptagit brygglån från Fouriertransform AB2021och H1 2022 även valt att inte genomföra några återläggningar av tidigare års nedskrivningar, Pegroco Invest AB (publ) och Sammaj AB om sammanlagt 25 202 231 kronortrots att läget uppskattas ha förbättrats för några av dessa bolag. Dessa löstes genom kvittning per december 2015Vår återläggningspolicy är således hårdare än vår nedskrivningspolicy. I dagsläget uppbär Bolaget aktieägarlån Övriga fordringar består huvudsakligen av konvertibla skuldebrev av traditionell karaktär ingångna med våra portföljbolag. Typiskt erbjuder dessa konvertibellån viss ränta under löptiden, viss rabatt på sammanlagt 17,6 Mkr som kommer att lösas genom kvittning med teckningsförbindelser i föreliggande Erbjudande. Därutöver har Bolaget ingått avtal om köp av samtliga fordringaren framtida emissionskurs, med vissa un- dantagofta över ett visst minimivolym, och får därmed med vissa undantag tillgång till 100 procent av fakturabeloppet. Dock äger Bolaget fortsatt sina kundfordringar och bär därmed hela risken för kreditförluster. Bolagets finansiering genom ägarlån har i efterhand lösts genom kvittning mot aktier. Detta har lett till att Xxxxxxx de senaste tre åren upprättat kontrollbalansräkningar före denna kvittning, då det egna kapitalet vid detta tillfälle understigit hälften av det registre- rade aktiekapitaletibland frivillig konvertering.Vid samtliga tillfällen, senast per 31 december 2015, har dock efter kvittning kontrollbalansräkningen visat att det egna kapitalet med god marginal överstigit det registrerade aktiekapitalet. De första tre månaderna 2016 har visat på en omsättningsökning om cirka 3,6 Mkr till 4,2 Mkr jämfört med samma period 2015. Detta återspeglar upptagandet av försäljningen, om än i fortfaran- de liten skala i förhållande till kostnaderna och de förväntningar Bolaget har för resten av året. Rörelseresultatet (EBIT) visade -8,1 Mkr jämfört med -6,1 Mkr efter första kvartalet 2015, en försämring med 32,3 procent. Försämringen hänför sig nästan uteslutande till de närapå dubblerade kostnaderna för råvaror, personal och övriga rörelsekostnader som är en följd av förbere- delserna inför den närliggande förväntade ökningen i orderingång. Resultatet som helhet visar att Bolaget befinner sig mitt i sin etableringsfas och därför uppbär en kostnadsbas i enlighet med betydligt högre nivåer på både omsättning och bruttovinst, varvid alla fördröjningar i sådana inkomster får genomslag direkt. Nettomsättningen nästan dubblerades under 2015 till 10,9 Mkr från 5,5 Mkr under 2014. Därutöver tillkom 2,3 Mkr i aktiverat ar- bete för egen räkning samt övrigt för totala intäkter om 13,2 Mkr för 2015 mot 5,5 Mkr under 2014. Rörelseresultatet förbättrades till -18,6 Mkr från -33,2 Mkr under 2014. Detta är dock till största del följden av att Xxxxxxx har aktiverat utgifter för forskning och utveckling uppgående till totalt 13,7 Mkr (varav 11,4 Mkr har minskat rörelsens kostnader). Bolagets kostnader för forskning har under räkenskapsåret uppgått till cirka 54 procent av de totala rörelsekostnaderna.Totalt uppgick 2015 års resultat till -19,7 Mkr mot -34,1 Mkr för 2014. Bolagets tillgångssida på sammanlagt 36,4 Mkr utgörs till cir- ka 45 procent av dels immateriella anläggningstillgångar i form av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, och dels materiella, såsom maskiner och inventarier. Cirka 55 procent av tillgångssi- dan utgörs av varulager, kortfristiga fordringar samt likvida medel. Skuldsidan utgörs till övervägande del av eget kapital och till en mindre andel av räntebärande skulder samt upplupna kostnader.