Common use of Refinansieringsrisk Clause in Contracts

Refinansieringsrisk. Bolagets möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder är beroende av omständigheterna på kapitalmarknaderna vid tidpunkten för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet är också beroende av dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär att Alelions tillgång till finansiering kan vara begränsad eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion kan behöva genomföra en sådan refinansie­ ring på, för Bolaget mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begränsningar av verksamheten än i dagsläget. Under 2018 emitterades företagsobligationer om 50 MSEK vilka förföll till betalning i under andra kvartalet 2019 och en nyemission genomfördes i maj 2019 vilken fulltecknades och gav Bolaget 135 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. För att finansiera verksamheten och för att hantera Alelions likviditets­ behov togs ett brygglån om 10 MSEK upp från Bolagets största ägare under tredje kvartalet 2020 på liknande villkor som det brygglån som upptogs under första kvartalet 2019. Brygglånet jämte upplupen ränta avses kvittas i Företrädesemissionen. Om Bolaget inte kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning är det osäkert om Bolagets tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulder. Samtliga sådana händelser skulle ha en väsentlig negativ påverkan Bolagets löpande verksamhet och rörelseresultat. Alelion bedömer att sannolikheten för risken, helt eller delvis, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten­ tiellt kunna få en hög negativ effekt på Bolaget.

Refinansieringsrisk. Bolagets Huvuddelen av Eniros bankskuld löper till och med maj 2016 eller, om det ändrade låneavtalet träder i kraft, till och med 31 december 2018, och de konvertibler som Bolaget kommer att emittera löper till den 14 april 2020 i den mån konvertiblerna inte har konverterats till aktier dessförinnan. I samband med att dessa skulder löper ut kommer Bolaget att behöva söka en överenskommelse om en förlängning och/eller söka alternativ finansiering. Eniros möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder är beroende av omständigheterna skulderna beror på kapitalmarknaderna marknadsförhållandena och Eniros finansiella situation vid tidpunkten respektive tidpunkt för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet Även om marknadsförhållandena är också beroende av dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär att Alelions tillgång goda i samband med en refinansiering kan tillgången till finansiering kan vara begränsad eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion och Eniro kan komma att behöva genomföra en sådan refinansie­ ring på, refinansiering på för Bolaget mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, nuvarande vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begränsningar av verksamheten än i dagslägetverksamheten. Under 2018 emitterades företagsobligationer om 50 MSEK vilka förföll till betalning i under andra kvartalet 2019 och Det finns en nyemission genomfördes i maj 2019 vilken fulltecknades och gav Bolaget 135 MSEK före avdrag risk att inte nytt kapital kan anskaffas då behov uppstår eller att det kan anskaffas på för transaktionskostnader. För att finansiera verksamheten och för att hantera Alelions likviditets­ behov togs ett brygglån om 10 MSEK upp från Bolagets största ägare under tredje kvartalet 2020 på liknande villkor som det brygglån som upptogs under första kvartalet 2019. Brygglånet jämte upplupen ränta avses kvittas i FöreträdesemissionenXxxxxxx acceptabla villkor. Om Bolaget Eniro inte kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder skulderna löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning tidigare är det osäkert om Bolagets Eniros tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulderskulderna. Samtliga Alla sådana händelser skulle kunna ha en väsentlig negativ påverkan på Eniros verksamhet, resultat och finansiella ställning OSÄKERT KONJUNKTURLÄGE Förändringar på finansmarknaden och i världsekonomin är svåra att förutspå och kan komma att påverka efterfrågan på Bolagets löpande verksamhet marknader i Skandinavien, Finland och rörelseresultatPolen. Alelion bedömer att sannolikheten för riskenEniros kunders marknadsföringsplaner styr efterfrågan på Bolagets produkter och tjänster. Bolaget verkar inom en bransch som ligger sent i konjunkturcykeln och osäkerheten om konjunkturens utveckling och tillväxt i Skandinavien, helt eller delvisFinland och Polen skulle kunna ha en väsentlig negativ påverkan på Eniros verksamhet, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten­ tiellt kunna få en hög negativ effekt på Bolagetresultat och finansiella ställning.

Refinansieringsrisk. Bolagets möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder är beroende av omständigheterna på kapitalmarknaderna vid tidpunkten för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet är också beroende av dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär att Alelions tillgång till finansiering kan vara begränsad eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion kan behöva genomföra en sådan refinansie­ ring refinansiering på, för Bolaget mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begränsningar av verksamheten än i dagsläget. Under 2018 emitterades företagsobligationer om 50 MSEK vilka förföll till betalning i under andra kvartalet 2019 och en nyemission genomfördes i maj 2019 vilken fulltecknades och gav Bolaget 135 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. För att finansiera verksamheten och för att hantera Alelions likviditets­ behov likviditetsbehov togs ett brygglån om 10 MSEK upp från Bolagets största ägare under tredje kvartalet 2020 på liknande villkor som det brygglån som upptogs under första kvartalet 2019. Brygglånet jämte upplupen ränta avses kvittas i Företrädesemissionen. Om Bolaget inte kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning är det osäkert om Bolagets tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulder. Samtliga sådana händelser skulle ha en väsentlig negativ påverkan Bolagets löpande verksamhet och rörelseresultat. Alelion bedömer att sannolikheten för risken, helt eller delvis, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten­ tiellt potentiellt kunna få en hög negativ effekt på Bolaget.

Refinansieringsrisk. Bolagets Emittentens möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder sin skuld är beroende av omständigheterna rådande villkor på kapitalmarknaderna vid tidpunkten för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet är också beroende av och dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär vid en sådan given tidpunkt. Även om villkoren på kapitalmarknaderna förbättras finns det en risk att Alelions Emittentens tillgång till finansiering kan vara begränsad inte finns tillgänglig på konkurrenskraftiga villkor, eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion kan behöva genomföra en sådan refinansie­ ring på, för Bolaget mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begränsningar av verksamheten än i dagsläget. Under 2018 emitterades företagsobligationer om 50 MSEK vilka förföll till betalning i under andra kvartalet 2019 och en nyemission genomfördes i maj 2019 vilken fulltecknades och gav Bolaget 135 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. För att finansiera verksamheten och för att hantera Alelions likviditets­ behov togs ett brygglån om 10 MSEK upp från Bolagets största ägare under tredje kvartalet 2020 på liknande villkor som det brygglån som upptogs under första kvartalet 2019. Brygglånet jämte upplupen ränta avses kvittas i Företrädesemissionenöverhuvudtaget. Om Bolaget Emittenten inte har möjlighet att refinansiera sin skuld på konkurrenskraftiga grunder, eller överhuvudtaget, kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning är det osäkert om Bolagets tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulder. Samtliga sådana händelser skulle ha en väsentlig negativ påverkan Bolagets löpande effekt på Emittentens verksamhet, finansiella ställning, resultat och för Obligationsinnehavarnas möjlighet att få betalning under Obligationerna. Koncernen har för närvarande obetalda skulder under en kreditöverenskommelse enligt vilken Koncernen har pantsatt tillgångar hänförliga till Danaplatsen- Projektet. Villkoren för kreditöverenskommelsen föreskriver att långivaren får säga upp lånet till betalning om banken skulle finna att säkerheten inte längre är betryggande. Dessutom föreskrivs det i villkoren för kreditöverenskommelsen en rätt för långivaren att vid tidpunkt som banken bestämmer själv säga upp kreditöverenskommelsen om låntagaren inte fullgör sina förpliktelser under kreditöverenskommelsen eller om långivaren har skälig anledning att anta att låntagaren inte kommer att fullgöra sina betalningsförpliktelser. Dessutom föreskrivs det i villkoren för kreditöverenskommelsen att långivaren har rätt att säga upp kreditöverenskommelsen och kräva full återbetalning om låntagaren har handlat i strid mot gällande lagar, myndighetsföreskrifter eller myndighetsbeslut eller i övrigt har bedrivit sin verksamhet eller har begått handlingar som strider mot långivarens etikregler, policy eller värderingar på ett sådant sätt att det enligt långivarens bedömning kan rubba allmänhetens förtroende för långivarens varumärke. Det är en risk att ett sådant krav från långivaren kan påverka Emittentens förmåga att återbetala Obligationerna. Därutöver innehåller den nämnda kreditöverenskommelsen en bestämmelse som föreskriver att långivaren närsomhelst får säga upp kreditöverenskommelsen utan någon särskild anledning och rörelseresultatkräva full återbetalning inom sex månader efter uppsägningen av kreditöverenskommelsen. Alelion bedömer I ett sådant fall måste lånet återbetalas i sin helhet senast sex månader efter att sannolikheten långivaren meddelade om uppsägningen. Det är en risk att en sådan uppsägning och ett sådant krav från långivaren kan påverka Emittentens förmåga att återbetala Obligationerna. Förmåga att agera i enlighet med obligationsvillkoren Emittenten måste följa obligationsvillkoren genom att, bland annat, betala ränta med anledning av Obligationerna. Händelser bortom Emittentens kontroll, inkluderat förändringar i de ekonomiska och verksamhetsmässiga villkoren som Emittenten bedriver sin verksamhet under, kan påverka Emittentens förmåga att agera i enlighet med, till exempel, åtagandena som framgår av obligationsvillkoren. Ett brott mot obligationsvillkoren skulle kunna utgöra uppsägningsgrund enligt dessa villkor, vilket skulle kunna leda till acceleration av Obligationerna, vilket i sin tur skulle kunna resultera i att Emittenten måste återbetala Obligationsinnehavarna i enlighet med tillämplig köpoptionspremie. Det är möjligt att Emittenten inte kommer att ha tillräckligt kapital vid tidpunkten för riskenåterbetalning för att kunna genomföra den begärda återbetalningen av Obligationerna. Marknadsvärdet på Obligationerna kan variera kraftigt Det finns en risk att marknadsvärdet på Obligationerna blir föremål för väsentliga fluktuationer på grund av bland annat verkliga eller förväntade förändringar av Emittentens och dess konkurrenters resultat, helt turbulens på finansmarknaderna, negativ publicitet, negativ utveckling i verksamheten, regulatoriska förändringar på de områden Emittenten bedriver verksamhet eller delvisverkliga eller förväntade försäljningar av ett stort antal Obligationer. Vidare, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten­ tiellt kunna få under de senaste åren har de globala finansmarknaderna genomgått stora pris- och volymfluktuationer, vilka om de repeteras i framtiden, kan orsaka en hög negativ effekt på Bolagetmarknadsvärdet på Obligationerna oavsett Emittentens resultat, finansiella ställning eller utsikter.