Q1
Q1
BYGGMÄsTARE XXXXXx X XXXxXXXX HOLDING AB (publ)
DEL ÅRsRAPPORT 2017 JANUARI-MARs, KVARTAL 1
Rörelseresultat 10,8 mkr (10,0)
Överskottsgrad 50,4 % (51,6)
substansvärde 120,33 kr (121,30)
Ingått swapavtalet som innebär ränte- bindningstid med genomsnittslängd 7,5 år
Konsultverksamheten utvecklas väl
Delårsrapport 2017 kvartal 1
för Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Holding AB (publ)
Rapporten avser första kvartalet 2017 för såväl koncernen som moderbolaget Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Holding AB (publ) (nedan AJA Holding eller moderbolaget). Moderbolagets B-aktier handlas sedan december 2014 på Nasdaq First North Stockholm (ISIN SE0006510491). Avanza Bank AB är Certified Adviser till AJA Holding.
Koncernen bildades under hösten 2013. Huvudkontoret ligger i Alby i Botkyrka kommun i södra Stockholm. Koncernen bedriver huvudsakligen två olika verksamheter, en fastighetsverksamhet
och en konsultverksamhet. Därutöver finns en byggverksamhet som skall utveckla egen mark.
Med belopp inom parentes avses för resultat- och kassaflödes- poster utfall samma period föregående år och för poster avseende finansiell ställning utfall per senaste årsskifte. För definitioner av nyckeltal se avsnitt Nyckeltal - koncernen på sista uppslaget i denna delårsrapport. Med perioden avses i det följande januari
- mars 2017.
BYGGMÄsTARE XXXXXx X XXXxXXXX HOLDING AB (PUBL) ORG NR 556943-7774 2
BYGGMÄsTARE XXXXXx X XXXxXXXX HOLDING AB (PUBL) ORG NR 556943-7774 2
Koncernen i sammanfattning
1 januari – 31 mars
Hyresintäkter 25,5 mkr (25,8)
Konsultarvoden 26,7 mkr (19,9)
Bruttoresultat 21,5 mkr (19,9)
Överskottsgrad fastighetsverksamheten 50,4 procent (51,6)
Bruttomarginal konsultverksamheten 32,3 procent (33,0)
Rörelseresultat 10,8 mkr (10,0)
Redovisad orealiserad värdeförändring på finansiella derivat -13,3 mkr (-0,2) Redovisat fastighetsvärde inkluderat byggrätter 1 330,5 mkr (1 325,0)
Totalresultat -6,9 mkr (2,5)
Fritt kassaflöde 0,8 mkr (3,3)
Resultat per aktie -1,04 kronor (0,31)
Substansvärde per aktie 120,33 kronor (121,30)
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA KVARTALET 2017
I början av februari valde Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Fastighets AB med dotterbolag att räntesäkra låneportföljen genom att teckna finansiella derivat i form av ränteswapavtal om totalt 600 miljoner SEK. Räntesäkringen motsvarar drygt 87 procent av den totala låneportföljen. Avtalen har ingåtts på följande löptider:
120 miljoner SEK på 7 år
120 miljoner SEK på 8 år
120 miljoner SEK på 9 år
240 miljoner SEK på 10 år
Ränteswapavtalen innebär att koncernen har en genomsnittlig ränta i hela kreditportföljen inklusive marginal om cirka 4%. Genomsnittlig ränta på de ingångna swapavtalen är 1,16%. Genomsnittlig räntebindningstid uppgår till 7,5 år.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
Vid årsstämman den 25 april 2017 fastställdes en utdelning om 0,60 kronor (0,53) per stamaktie av serie A och B för verksamhetsåret 2016. Utdelningen motsvarar ca 15% (25%) av nettoresultatet för 2016 justerat för orealiserade värdeförändringar.
Alla ledamöter i styrelsen omvaldes och Xxxxxx Xxxxxxxx kvarstod som styrelseordförande.
Verksamheten
FASTIGHETSVERKSAMHETEN
Fastighetsverksamheten utgörs av AJA Holdings helägda dotterbolag Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Fastighets AB (publ) (nedan kallat AJA Fastighets), som i sin tur äger samtliga aktier i Xxxx Xxxx AB (nedan kallat Mitt Alby).
Mitt Alby äger och förvaltar en stor fastighet, med nästan uteslu- tande bostäder, på Albyberget i Botkyrka kommun i Stockholms län. De 23 byggnaderna på fastigheten uppfördes åren 1971-1973 och såväl dessa som själva bostadsområdets infrastruktur är tids- typiska för ett bostadsområde med flerfamiljshus byggda under åren då miljonprogrammet genomfördes.
Fastigheten, Xxxxxxxxxx 0, är naturskönt belägen på en höjd i Alby i Norra Botkyrka och det fria läget ger merparten av lägenheterna tillgång till milsvid utsikt. Totalt uthyrningsbar area är 105 069 kvadratmeter innehållande 1 274 bostäder och 175 lokaler (varav 158 stycken mindre lagerutrymmen) samt närmare 1000 parke- ringsplatser. För perioden var hyresvärdet uppräknat till årsvärde i genomsnitt 964 kr (960) per kvadratmeter.
Koncernen äger förutom de befintliga byggnaderna även byggrätter på den egna fastigheten som enligt detaljplan motsvarar 21 709 kvadratmeter BTA (bruttoarea). En inventering av möjligheten att uppföra byggnader utanför befintlig detaljplan har pågår.
AJA Holding har ett stort samhällsengagemang och ser sig inte enbart som förvaltare av byggnader med hyresgäster utan även som förvaltare och utvecklare av hela det ekosystem där bygg- naderna och hyresgästerna finns. Tillsammans med de boende, kommunen, skolan, föreningslivet, sociala entreprenörer och olika frivilligorganisationer strävar AJA Holding efter att utveckla Albyberget till en ännu bättre plats att leva på och en ännu bättre miljö att arbeta i.
Detta fokusområde, CSO – Corporate Social Opportunity, har som målsättning välmående och stolta invånare och vägen dit går genom ökad social gemenskap, förbättrad boendemiljö, hållbarhetstänk, ökad trygghetskänsla och att verka för ett ökat antal arbetstillfällen. Mitt Alby avsätter årligen motsvarande en miljon kronor för sitt CSO-arbete till socialt inriktade initiativ i området och stöd med lokaler för boende, sociala entreprenörer och föreningar.
BYGGVERKSAMHETEN
Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Xxxxxxxx AB leder arbetet med att dels renovera stammar och lägenheter i Xxxx Xxxxx fast- ighet och dels att projektera och uppföra nya bostadshus på det som idag är Xxxx Xxxxx mark. Byggverksamheten kommer inom nyproduktionen att bygga såväl hyresrätter som bostadsrätter.
KONSULTVERKSAMHETEN
Konsultverksamheten utgörs av AJA Holding till 67,1 procent ägda dotterbolag Fasticon Kompetens Holding AB med det operativa dotterbolaget Fasticon Kompetens AB (nedan även kallat Fasticon Kompetens) förvärvat våren 2015. Samt från 1 april 2017 det nystartade bolaget Fasticon Support. Resterande 32,9 procent av Fasticon Kompetens Holding AB ägs huvudsakligen av dess verkställande direktör, Xxxxx Xxxxxxxxxx, genom bolaget JG Affärskonsult AB.
Fasticon Kompetens är verksamt inom strategisk kompetens- försörjning med stödtjänster och koncept inom rekrytering och interimslösningar. Fasticon Kompetens har ett starkt varumärke och är den största aktören i sin bransch, med kontor i Stockholm, Göteborg och Malmö. Rörelseresultatet har sedan starten varit kontinuerligt positivt.
Fasticon Support skall utveckla bemanning- och rekryterings- verksamhet inom drift och skötsel med hela fastighetsbranschen som kunder.
KONCERNSTRUKTUR
BYGGMÄSTARE XXXXXX X XXXXXXXX
HOLDING AB (publ)
JG AFFÄRSKONSULT AB SAMT
ÖVRIGA AKTIEÄGARE
100%
100%
67,1%
32,9%
BYGGMÄSTARE XXXXXX X XXXXXXXX
BYGGNADS AB
BYGGMÄSTARE XXXXXX X XXXXXXXX
FASTIGHETS AB (publ)
FASTICON KOMPETENS
HOLDING AB
100%
100%
MITT ALBY AB
FASTICON SUPPORT AB*
100%
FASTICON KOMPETENS AB
Koncernstruktur 2017-03-31
*Namnändrat från Svensk Samhällsbyggarbemanning AB
VISION
AJA Holding ska vara Sveriges ledande socialt orienterade fastig- hetskoncern, med fokus på fastigheter byggda under främst miljon- programmet, som genom sitt engagemang och ett innovativt och långsiktigt synsätt skapar en vinnande situation för boende, klienter, aktieägare och samhället.
AFFÄRSIDÉ
AJA Holding ska skapa långsiktig värdetillväxt genom att förvärva, utveckla och förvalta svenska bostadsfastigheter främst byggda
under miljonprogrammet. AJA Xxxxxxx skall också vara ledande inom kompetensförsörjning i hela fastighetssverige.
Koncernen ska aktivt bidra till positiv samhällsutveckling genom innovativt tänkande, socialt engagemang och nya samarbeten, vilket gynnar boende, klienter, aktieägare och samhälle.
DEVIS
Innovation, engagemang, samarbete.
Kommentar från vd
Jag kan nu lägga mitt första kvartal som VD bakom mig. Att få lära känna Albyberget, med alla anställda och hyresgäster, är otroligt roligt. Att se och delta i arbetet med olika projekt för utvecklingen av Alby och Botkyrka inspirerar. Att få lära känna Fasticon Kompetens per- sonal och kunder är ytterligare en inspirationskälla.
Koncernens nettoomsättning uppgick för perioden till 52,2 mkr (45,7) fördelat på segment fastighetsförvaltning med 25,5 mkr (25,8) och segment konsultverksamhet med 26,7 mkr (19,9). De något lägre intäkterna för fastighetsverksamheten förklaras av den ombildning till bostadsrätter xx Xxxxxxxxxx 0-0 som gjordes under det andra kvartalet 2016. Rörelseresultatet efter avskrivningar för årets första kvartal uppgick till 10,8 mkr (10,0 mkr). Både fastighets- och konsultverksamheten har bättre resultat medan de centrala kostnaderna ökat något huvudsakligen på grund av personalkostnader.
Fastighetsverksamhetens överskottsgrad har dock minskat under kvartalet jämfört med föregående år. Det är framför allt beroende på ökade kostnader för uppvärmning, underhåll och reparationer. I arbetet med den löpande förvaltningen har ett stort antal förbätt- ringar identifierats och genomförs nu. Detta inkluderar bl a att vi kommer att driva ytterligare förvaltning i egen regi och inte via externa parter. Vi räknar med att dessa åtgärder kommer att resultera i minskade kostnader under det andra halvåret 2017.
Under kvartalet valde vi att räntesäkra låneportföljen. Den historiskt låga nivån på långräntorna gör att vi tror att tillfället är bra valt för att ingå avtal om en längre räntebindning. Detta innebär att vi har en räntebindningstid på 7,5 år.
Räntederivaten skall varje kvartal redovisas till marknadsvärde och värdet är beroende av ränteutvecklingen. Detta kommer under avtalens löptid att påverka totalresultatet, ibland positivt och ibland negativt. Under det första kvartalet blev det en negativ påverkan eftersom de orealiserade värdeförändringarna på de
finansiella derivatinstrumenten uppgick till -13,3 mkr (-0,2). Totalresultatet uppgick därför till -6,9 mkr (2,5 mkr). Det påverkade även substansvärdet negativt.
Inom Mitt Alby arbetar vi med att ta fram underlag för att kunna påbörja renoveringar och moderniseringar av stammar, trapphus och lägen- heter. Vi arbetar även sedan tidigare med att hitta formerna för att på vår mark och inom ramen för existerande planer under 2018 kunna påbörja nybyggnation. Därutöver driver vi ytterligare utveck- ling av detaljplanerna för skapande av framför allt fler bostäder.
Arbetet med trapphus och stammar beräknas påbörjas under hösten 2017 och kommer att vara projekt som sträcker sig över ett antal år. Vår modernisering av lägenheter uthyrda med korttidskontrakt och nya vakanser beräknas också starta under hösten. Det är idag drygt 50 lägenheter som är uthyrda med kortidskontrakt.
Därutöver pågår, enligt den utfästelse som gjordes vid förvärvet 2014, arbetet med ombildning av fler lägenheter till bostadsrätter. Målet är att ca 10 procent av lägenheterna på sikt skall ha ombildats.
Vårt arbete med sociala projekt håller fortsatt en hög aktivitetsnivå och i maj har vår nya CSO, Corporate Social Officer, börjat. Det jag har sett och alla de personer jag träffat under mina första månader imponerar. Mitt Albys stöd till t ex Botkyrka Kvinnoförening, Alby Cricket och Nattvandringarna betyder mycket för att skapa ökad trivsel och trygghet i området. Vi driver ett antal projekt som även de har som syfte att skapa ökad trivsel och trygghet, t ex kan nämnas projektet ”Var-dags-rum” som drivs tillsammans med konstnärer för att skapa förbättrad utemiljö. I det arbetet har gjorts över 400 intervjuer med hyresgäster, elever på Grindtorpsskolan och andra intressenter. Hyresgästerna har också involverats i olika arbets- och referensgrupper.
Fasticon Kompetens har haft en väldigt stark början på året och har kunnat dra nytta av den högkonjunktur som är inom fastig- hetssektorn. Fasticon Kompetens omsättning ökade till 26,7 mSEK (19,9) och resultatet utvecklades väl. Under april har även verk- samheten inom Fasticon Support startats.
Koncernen har en mycket god finansiell ställning och därmed god handlingsfrihet. Vår belåningsgrad, efter hänsyn tagen till likvida medel, understiger 50 procent. Detta skapar möjligheter för inves- teringar i existerande verksamheter men också förutsättningar för ytterligare förvärv vid lämplig tidpunkt och till rätt pris.
Xxxxxx Xxxxxx
Verkställande direktör och koncernchef
Finansiell information - koncernen
EKONOMISK UTVECKLING
Kommentarer nedan avseende rörelsens intäkter, kostnader, resultat, finansiella ställning och finansiering avser koncernen Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Holding AB (publ) om inte annat uttryckligen anges. Med perioden avses i det följande 1 januari till 31 mars 2017.
Med belopp inom parentes avses för resultat- och kassaflödes- poster utfall samma period föregående år och för poster avseende finansiell ställning utfall per senaste årsskifte. För definitioner av nyckeltal se avsnitt Nyckeltal – koncernen, som återfinns på sista uppslaget i denna delårsrapport.
Koncernens rörelsesegment utgörs av fastighetsförvaltning, konsultverksamhet och nybyggnation.
RÖRELSENS INTÄKTER
Koncernens nettoomsättning uppgick för perioden till 52,2 mkr (45,7) fördelat på segment fastighetsförvaltning med 25,5 mkr (25,8) och segment konsultverksamhet med 26,7 mkr (19,9).
Övriga intäkter uppgick netto till 0,2 mkr (0,2) och utgjordes av ersättningar ej hänförliga till koncernens rörelsesegment.
Fastighetsverksamheten har påverkats omsättningsmässigt positivt av indexrelaterad höjning av hyror som inkom andra kvartalet 2016 samt av att hyror för olika typer av parkeringsplatser har kunnat höjas successivt under 2016.
Omsättningen har påverkats negativt av försäljning per 30 maj 2016 av bostadsfastigheten Xxxxxxxxxx 0-0, xxxxxxxxxxx ca 2 procent av beståndet.
Vakansgraden i fastighetsförvaltningen har totalt sett varit mycket låg. Gällande bostäder var samtliga uthyrda vid periodens utgång och endast omsättningsrelaterad vakans har förekommit. Så gott som alla parkeringsplatser var uthyrda. För lokalerna har vakans- graden varit låg och vid periodens utgång kvarstod endast ett antal mindre lagerutrymmen att hyra ut. Efterfrågan på bostäder och parkeringsplatser har varit och är god.
Konsultverksamheten har haft god efterfrågan och beläggning under årets inledande kvartal och utan den nedgång som brukar inträffa direkt efter årsskifte.
KONCERNEN - RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
RÖRELSENS INTÄKTER OCH DIREKTA KOSTNADER | |||
Fastighetsverksamhet | |||
Nettoomsättning | 25 525 | 25 000 | 000 000 |
Fastighetskostnader | -12 663 | -12 513 | -42 504 |
Driftsnetto | 12 861 | 13 331 | 59 535 |
Överskottsgrad, % | 50,4% | 51,6% | 58,3% |
Konsultverksamhet | |||
Nettoomsättning | 26 650 | 19 857 | 87 210 |
Konsultverksamhetskostnader | -18 040 | -13 307 | -58 585 |
Konsultnetto | 8 611 | 6 549 | 28 625 |
Bruttomarginal, % | 32,3% | 33,0% | 32,8% |
BRUTTORESULTAT | 21 472 | 19 880 | 88 161 |
Övriga intäkter, netto | 171 | 180 | 2 121 |
Central administration och utveckling | -10 815 | -10 050 | -45 641 |
RÖRELSERESULTAT | 10 828 | 10 010 | 44 640 |
Resultat från värdeförändringar | |||
Realisationsresultat sålda förvaltningsfastigheter | 0 | 0 | 12 028 |
Orealiserad värdeförändring övriga förvaltningsfastigheter | 0 | 0 | 151 592 |
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument | -13 330 | -205 | -323 |
-13 330 | -205 | 163 297 | |
Resultat från finansiella poster | |||
Resultat från finansiella placeringar | 0 | 0 | 26 |
Ränteintäkter och liknande resultatposter | 4 | 5 | 23 |
Räntekostnader och liknande resultatposter | -5 574 | -5 806 | -20 644 |
Kostnad förtida lösen av obligationslån | 0 | 0 | -12 618 |
Periodiserad kostnad för nyupplåning | -627 | -719 | -2 601 |
-6 197 | -6 520 | -35 815 | |
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER | -8 700 | 3 285 | 172 122 |
Fortsättning på nästa sida
Fortsättning från föregående sida
KONCERNEN - RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
Aktuell skatt | -1 003 | -689 | -825 |
Uppskjuten skatt | 2 829 | -97 | -33 804 |
PERIODENS RESULTAT | -6 874 | 2 498 | 137 493 |
- Varav hänförligt till moderbolagets ägare | -7 314 | 2 203 | 136 777 |
- Varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 000 | 000 | 000 |
Övrigt totalresultat | 0 | 0 | 0 |
PERIODENS TOTALRESULTAT | -6 874 | 2 498 | 137 493 |
- Varav hänförligt till moderbolagets ägare | -7 314 | 2 203 | 136 777 |
- Varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande | 000 | 000 | 000 |
Resultat per aktie, kr | -1,04 | 0,31 | 19,53 |
Utestående aktier vid periodens utgång, 1000 st | 7 005 | 7 003 | 7 005 |
Genomsnittligt utestående aktier för perioden, 1000 st | 7 005 | 7 003 | 7 004 |
RÖRELSENS KOSTNADER
Direkta kostnader i fastighetsverksamheten uppgick till 12,7 mkr (12,5). Fördelning av kostnader på kostnadsgrupper framgår av tabellen nedan. Effektuering av plan för långsiktigt underhåll av bostäder och gemensamma utrymmen har inneburit att materialkostnad samt kostnader för reparationer och underhåll ökat över åren. Vi ser även något ökade kostnader för uppvärmning. Vad gäller personalkost- nader har högre andel av kostnad för administrativ personal fördelats till driften.
FASTIGHETSKOSTNADER, MKR | 2017 | 2016 | 2016 | 2015 | 2014 | ||
XXX-XXX | XXX-XXX | XXX-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | |||
Materialkostnad & Förvaltningstjänster | 1,6 | 1,5 | 5,6 | 5,1 | 4,9 | ||
Media - el, värme, vatten etc. | 7,0 | 7,0 | 20,9 | 20,3 | 20,5 | ||
Reparation & Underhåll | 1,8 | 1,8 | 7,1 | 7,1 | 5,6 | ||
Fastighetsskatt & Försäkring | 0,9 | 0,7 | 2,8 | 2,7 | 2,5 | ||
Övriga fastighetskostnader | 0,2 | 0,3 | 1,4 | 1,2 | 1,1 | ||
Personal fastighetsskötsel | 1,2 | 1,1 | 4,3 | 4,3 | 2,8 | ||
Avskrivningar | 0,1 | 0,1 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | ||
TOTALT | 12,7 | 12,5 | 42,5 | 41,1 | 37,7 |
Direkta kostnader i konsultverksamheten var för perioden 18,0 mkr (13,3) och innefattar kostnader för underkonsulter, egna anställda konsulter och konsultledning samt övriga direkta kostnader för utförande av erhållna uppdrag. Fördelning av konsultkostnader på kost- nadsgrupper framgår av tabellen nedan. För 2015 omfattar konsoliderade jämförelsevärden perioden 15 maj – 31 december.
KONSULTVERKSAMHETSKOSTNADER, MKR | 2017 | 2016 | 2016 | 2015 | 2014 | ||
XXX-XXX | XXX-XXX | XXX-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | |||
Underkonsultkostnader | 8,9 | 6,9 | 29,4 | 15,8 | |||
Egen konsultpersonal inkl. konsultledning | 7,8 | 5,2 | 24,1 | 14,0 | |||
Annonskostnader | 0,6 | 0,5 | 2,6 | 1,9 | |||
Material och övriga direkta kostnader | 0,7 | 0,6 | 2,5 | 1,7 | |||
TOTALT | 18,0 | 13,3 | 58,6 | 33,4 | E/T |
Kostnader för central administration och utveckling uppgick för perioden till 10,8 mkr (10,1) och omfattar personal- och andra kostnader som inte står i direkt förhållande till intäkternas förvärvande. Fördelning av centrala kostnader på kostnadsgrupper framgår av tabellen nedan.
CENTRAL ADMINISTRATION OCH UTVECKLING, MKR | 2017 | 2016 | 2016 | 2015 | 2014 | ||
XXX-XXX | XXX-XXX | XXX-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | |||
Personalrelaterade kostnader | 6,4 | 6,0 | 22,8 | 15,4 | 4,8 | ||
Administrativa omkostnader | 2,2 | 2,0 | 7,4 | 4,5 | 1,8 | ||
Programvaror | 0,2 | 0,2 | 1,0 | 0,9 | 0,6 | ||
Managementarvoden | 0,4 | 0,4 | 1,5 | 1,5 | 1,2 | ||
Noteringskostnader | 0,1 | 0,0 | 0,7 | 0,4 | 0,4 | ||
Övriga köpta tjänster | 1,2 | 1,2 | 10,7 | 4,7 | 3,6 | ||
Avskrivningar och utrangeringar | 0,3 | 0,3 | 1,5 | 0,8 | 0,2 | ||
TOTALT | 10,8 | 10,1 | 45,6 | 28,2 | 12,6 |
Av kostnaderna var 2,7 mkr (3,9) hänförliga till fastighetsförvaltningen, 5,8 mkr (5,0) hänförliga till konsultverksamheten och 0,0 mkr (0,0) hänförliga till nybyggnation. Övriga kostnader om 2,3 mkr (1,2) avsåg central förvaltning samt avskrivningar på förvärvsrelaterade tillgångar i konsultverksamheten.
BRUTTORESULTAT
Verksamhetens bruttoresultat blev 21,5 mkr (19,9) varav fastighetsförvaltningen står för 12,9 mkr (13,3) och konsultverksamheten för 8,6 mkr (6,6) före koncernelimineringar.
Bruttomarginalen blev 41,2 procent (43,5). Verksamhetssegmenten har betydande skillnad i bruttomarginal. Överskottsgrad i fastighets- förvaltningen var 50,4 procent (51,6) och bruttomarginal i konsultverksamheten var 32,3 procent (33,0).
RÖRELSERESULTAT
Rörelseresultatet uppgick för perioden till 10,8 mkr (10,0). Fördelning av rörelseresultatet på koncernens verksamhetssegment framgår av tabellen nedan.
RÖRELSERESULTAT FÖRDELAT PÅ SEGMENT, MKR | 2017 | 2016 | 2016 | 2015 | 2014 | ||
JAN-MAR | JAN-MAR | JAN-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | |||
Fastighetsförvaltning | 10,4 | 9,7 | 46,6 | 48,1 | 49,1 | ||
Nybyggnation | -0,1 | -0,2 | -0,2 | - | - | ||
Konsultverksamhet | 3,0 | 1,9 | 6,2 | 2,5 | - | ||
Jämförelsestörande poster | - | 0,0 | - | 1,3 | - | ||
Avskrivningar på förvärvsvärden | -0,1 | -0,1 | -0,5 | -0,3 | - | ||
Koncerngemensamt, övrigt | -2,4 | -1,2 | -7,5 | -2,3 | -1,4 | ||
KONCERNEN | 10,8 | 10,0 | 44,6 | 46,6 | 47,7 |
VÄRDEFÖRÄNDRINGAR
Koncernens fastighet inklusive byggrätter har ett utgående bokfört värde om 1 330,5 mkr (1 325,0). Bokfört värde överstiger med 5,5 mkr värdering utförd per årsskiftet 2016/2017 av extern auktoriserad värderingsman Savills Sweden AB. Ökningen motsvarar utgifter på fastigheten under perioden som av företagsledningen bedömts värdehöjande och därmed aktiverats.
Orealiserad värdeförändring uppkommer vid ny marknadsvärdering av fastigheten. Sådan genomförs för närvarande externt vid varje årsskifte samt internt vid respektive kvartalsskifte; förutsatt att inte företagsledningen har anledning att anta en generell negativ mark- nadsvärdeförändring inom aktuellt fastighetssegment varvid extern värdering omedelbart ska utföras. För perioden redovisas ingen orealiserad värdeförändring på förvaltningsfastigheten.
För ytterligare information se avsnitt Fastighetens marknadsvärde nedan under avsnitt Finansiell ställning och kassaflöde.
Orealiserad värdeförändring på finansiella derivatinstrument för begränsning av ränterisk på koncernens fastighetslån blev -13,3 mkr (-0,2). Räntederivaten redovisas varje kvartal till marknadsvärde och värdet är beroende av ränteutvecklingen. Derivatens balansförda värde ska motsvara den betalning som skulle bli aktuell vid en förtida lösen av pågående derivatavtal per balansdagen. Förändringen av derivatens värde redovisas över resultaträkningen. Dessa värdeförändringar är inte kassaflödespåverkande och kommer att ha värde noll vid respektive avtals sluttidpunkt. Se avsnitt Finansiering nedan för ytterligare information om koncernens derivatavtal.
Realiserade och orealiserade värdeförändringar redovisas i koncernens resultaträkning under rubriken Resultat från värdeförändringar och inkluderas i Resultat efter finansiella poster.
FINANSIELLA POSTER
Resultat från finansiella poster uppgick för perioden till -6,2 mkr (-6,5), varav räntenetto inkluderat räntemarginal för swapkontrakt
-5,6 mkr (-5,8). Nedgång i korta marknadsräntor samt refinansiering under andra kvartalet 2016 av tidigare obligationslån förklarar förbättringen i räntenettot.
Vägd ränta på koncernens fastighetslån inkluderat swapmarginal har för perioden varit 3,54 procent (3,51).
INKOMSTSKATT
Redovisad skatt för perioden var +1,8 mkr (-0,8) och avser beräknad aktuell skatt att betala om –1,0 mkr (-0,7) och därutöver beräknad uppskjuten skatt på periodens orealiserade värdeförändringar samt på ökad så kallad temporär skillnad vid utnyttjande i inkomsttax- eringen av skattemässigt tillåtna avskrivningar på förvaltningsfastigheten. Uppskjuten skatt är beräknad till +2,8 mkr (-0,1) och avser huvudsakligen skatteeffekt av orealiserad värdenedgång på finansiella derivatinstrument. Uppskjuten skatt påverkar inte koncernens aktuella kassaflöde.
TOTALRESULTAT
Periodens totalresultat var samma som periodens resultat och uppgick till -6,9 mkr (2,5) varav -7,3 mkr (2,2) är hänförligt till moder- bolagets ägare.
FINANSIELL STÄLLNING
Totalt eget kapital i koncernen var på balansdagen 706,2 mkr (713,1), varav 4,4 mkr (4,0) hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och som utgörs av externa ägarintressen i konsultverksamheten.
Synlig soliditet uppgick på balansdagen till 44,4 procent (44,9). Belåningsgrad i segment fastighetsförvaltning var vid samma tidpunkt 51,5 procent (51,9).
Räntebärande lån med avdrag för likvida medel och likvida lång- och kortfristiga placeringar uppgick till 503,2 mkr (497,8).
Likvida medel utgörs enbart av kassa- och bankmedel och var på balansdagen 161,7 mkr (170,9). Därtill har koncernen tillgängliga medel om 30 mkr (30) placerade i kapitalförsäkring i Avanza Bank. Likvida medel inkluderar medel insatta på spärrkonto för ställande av säkerhet för ingångna ränteswapavtal om 20,4 mkr (0,0).
Kassan kommer att användas till renovering av befintlig fastighet, förtätning av det av Mitt Alby ägda bostadsområdet genom produktion av nya byggnader samt eventuella förvärv av ytterligare fastigheter. Det kan eventuellt även bli aktuellt med förvärv av andra fastighets- och byggrelaterade verksamheter som stödjer eller korsbefruktar koncernens befintliga verksamhet.
KONCERNEN - RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
KONCERNEN, RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG (alla belopp i tkr) | 2017-03-31 | 2016-12-31 |
TILLGÅNGAR | ||
Anläggningstillgångar | ||
Immateriella anläggningstillgångar | 25 436 | 25 565 |
Förvaltningsfastighet | 1 330 542 | 1 325 000 |
Övriga materiella anläggningstillgångar | 10 702 | 10 325 |
Andra långfristiga värdepappersinnehav | 2 620 | 2 620 |
Andra långfristiga fordringar | 30 004 | 30 004 |
Uppskjuten skattefordran | 4 724 | 1 404 |
Summa anläggningstillgångar | 1 404 027 | 1 394 917 |
Omsättningstillgångar | ||
Hyres- och kundfordringar och övriga fordringar | 18 279 | 16 631 |
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 7 180 | 5 011 |
Likvida medel | 161 659 | 170 865 |
Summa omsättningstillgångar | 187 118 | 192 507 |
SUMMA TILLGÅNGAR | 1 591 145 | 1 587 424 |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
Totalt eget kapital | 706 181 | 713 054 |
- Varav eget kapital hänförligt moderbolagets ägare | 701 762 | 709 076 |
- Varav eget kapital hänförligt innehav utan bestämmande inflytande | 4 420 | 3 978 |
Långfristiga skulder | ||
Obligationslån | 244 568 | 244 229 |
Skulder till kreditinstitut, långfr del | 423 286 | 425 323 |
Skulder till övriga | 3 153 | 3 117 |
Långfristig skuld finansiella derivat | 13 330 | 0 |
Uppskjutna skatteskulder | 143 072 | 142 581 |
Summa långfristiga skulder | 827 411 | 815 251 |
Kortfristiga skulder | ||
Skulder till kreditinstitut, kortfr del | 16 250 | 17 726 |
Leverantörsskulder och övriga skulder | 21 341 | 16 663 |
Skulder inkomstskatt | 1 760 | 1 256 |
Förutbetalda hyresintäkter | 7 049 | 7 578 |
Upplupna kostnader | 11 153 | 15 895 |
Summa kortfristiga skulder | 57 553 | 59 118 |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 591 145 | 1 587 424 |
Koncernens finansiella ställning fördelad på verksamhetssegment framgår av tabellen nedan.
FINANSIELL STÄLLNING FÖRDELAD PÅ SEGMENT, MKR | FASTIGHETS- FÖRVALTNING | NY- BYGGNATION | KONSULT- VERKSAMHET | MODERBOLAG- OCH KONCERN | KONCERN 2017-03-31 | ||
Goodwill | - | - | 17,3 | - | 17,3 | ||
Övriga immateriella tillgångar | - | - | 8,1 | - | 8,1 | ||
Förvaltningsfastigheter | 1 330,5 | - | - | - | 1 330,5 | ||
Övriga materiella anläggningstillgångar | 5,7 | 4,6 | 0,5 | - | 10,7 | ||
Finansiella anläggningstillgångar | 6,5 | 0,1 | 0,5 | 30,3 | 37,3 | ||
Fordran koncernföretag | 1,0 | 0,0 | 0,0 | -1,0 | 0,0 | ||
Hyres-/kundfordringar | 0,1 | 0,0 | 15,0 | - | 15,1 | ||
Övriga rörelserelaterade fordringar | 6,5 | 0,0 | 3,5 | 0,4 | 10,4 | ||
Likvida medel | 103,6 | 1,5 | 4,6 | 51,9 | 161,7 | ||
Summa tillgångar | 1 454,0 | 6,1 | 49,4 | 81,6 | 1 591,1 | ||
Eget kapital hänförligt till - koncernens ägare | 591,6 | 0,1 | 9,2 | 100,9 | 701,8 | ||
- ägande utan bestämmande inflytande | - | - | 4,4 | - | 4,4 | ||
Externa räntebärande lån, netto | 677,2 | - | 10,1 | 0,0 | 687,3 | ||
Skuld koncernföretag | 6,7 | 6,0 | 8,1 | -20,8 | 0,0 | ||
Skuld uppskjuten skatt och finansiella deriv | 153,6 | - | 2,8 | - | 156,4 | ||
Leverantörsskulder | 9,4 | 0,0 | 5,8 | 0,1 | 15,3 | ||
Övriga rörelserelaterade skulder | 15,5 | 0,1 | 8,9 | 1,4 | 25,9 | ||
Summa eget kapital och skulder | 1 454,0 | 6,1 | 49,4 | 81,6 | 1 591,1 | ||
Invest. i materiella anläggningstillgångar | 5,7 | 0,2 | 0,3 | - | 6,2 |
Eget kapital i koncernen hänförligt till moderbolagets ägare uppgår till 701,8 mkr (709,1) fördelat på tillskjutet kapital efter emissions- kostnader om 196,5 mkr (196,5) och därutöver intjänade och behållna vinstmedel om 505,3 mkr (512,6). Under perioden har eget kapital minskat med periodens totalresultat.
KONCERNEN – RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL
KONCERNEN, RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
Ingående eget kapital - moderföretagets ägare | 709 076 | 572 781 | 572 782 |
Inbetald nyemission | 0 | 0 | 157 |
Annat tillskjutet kapital | 0 | 0 | 3 068 |
Omfördelning inom eget kapital mellan koncernens ägare | 0 | 0 | 3 |
Utdelning till moderföretagets ägare | 0 | 0 | -3 711 |
Periodens totalresultat | -7 314 | 2 203 | 136 777 |
Utgående eget kapital - moderföretagets ägare | 701 762 | 574 984 | 709 076 |
Ingående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande | 3 978 | 2 917 | 2 916 |
Tillförd köpeskilling vid förvärv av andelar i koncernföretag | - | - | 350 |
Omfördelning inom eget kapital mellan koncernens ägare | - | - | -3 |
Periodens totalresultat | 000 | 000 | 000 |
Utgående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande | 4 419 | 3 213 | 3 978 |
Utgående totalt eget kapital | 000 000 | 000 197 | 713 054 |
FASTIGHETENS MARKNADSVÄRDE
Enligt utförd värdering av extern auktoriserad värderare Savills Sweden AB hade fastigheten per 31 december 2016 ett bedömt marknadsvärde om 1 325 mkr, varav byggrätter 75 mkr. Vid föregående värdering per 31 december 2015 bedömde Savills fastighetens marknadsvärde till 1 185 mkr, varav byggrätter 75 mkr. Den senare värderingen är efter försäljning under 2016 av avstyckade fastigheter som vid 2016 års ingång svarade för ett koncernmässigt värde om 25 mkr.
Värdeökningen mellan årsskiftena berodde huvudsakligen på sänkt marknadsmässigt avkastningskrav för motsvarande bostadsfastigheter.
Fastigheten är klassificerad i nivå 3 enligt IFRS 13 verklig värdehierarki enligt vilken värdet baseras på en analys av varje fastighets status samt hyres- och marknadssituation.
Som huvudmetod vid värderingen har en så kallad kassaflödesanalys använts där ett kalkylmässigt framtida driftsnetto beräknas och diskonteras under en femårig kalkylperiod och med hänsyn tagen till nuvärdet av ett bedömt marknadsvärde vid kalkylperiodens slut. Marknadsvärdet bedöms bland annat utifrån ett antagande om marknadsmässigt avkastningskrav så kallad yield. I Savills värdering per 31 december 2016 är denna yield bestämd till 4,03 procent (4,61). Vid ett förändrat antagande angående nivå på yield med +/- 0,25 procentenheter påverkar detta kalkylmässigt och vid oförändrade antaganden i övrigt beräknat marknadsvärde med -60 mkr/+70 mkr.
Avkastningskravet vid bedömning av marknadsvärde vid kalkylperiodens slut är individuellt per fastighet beroende på analys av genomförda transaktioner och fastigheternas marknadsposition. Jämförelse och analys görs även av genomförda köp av fastigheter inom respektive delmarknad. I fastighetsvärdet ingår värdering av byggnader som ännu inte har uppförts, så kallade byggrätter.
För perioden har fastigheten internvärderats. Oförändrade avkastningskrav jämfört med årsskiftet har använts. Marknadsvärdet har bedömts öka med 5,5 mkr till följd av de investeringar i fastigheten som gjorts under året. Redovisat fastighetsvärde på balansdagen blir därmed avrundat 1 330 mkr inkluderat byggrätter.
För ytterligare information om fastighetens senaste externvärdering hänvisas till AJA Holdings årsredovisning för år 2016. Ny värdering av fastigheten med extern värderingsman utförs enligt plan per kommande årsskifte.
Periodens och ackumulerad förändring i fastighetens bokförda värde framgår av tabellen nedan
FÖRVALTNINGSFASTIGHETER, MKR | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||
JAN-MAR | JAN-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | JAN-DEC | |||
Koncernmässigt värde vid årets början | 1 325 | 1 185 | 1 020 | 731 | 706 | ||
Årets investeringar | 5 | 14 | 12 | 10 | - | ||
Årets sålda fastigheter Årets orealiserade värdeförändring på ägda fastigheter | - - | -25 151 | - 153 | - 279 | - 25 | ||
Koncernmässigt värde vid årets slut | 1 330 | 1 325 | 1 185 | 1 020 | 731 |
INVESTERINGAR
Investeringar i koncernens fastighet för underhåll och kvalitetshöjning av befintliga bostäder samt energibesparande åtgärder uppgick för perioden till 5,5 mkr (2,8). Den ökade investeringsnivån avser aktiverade utgifter för VVC. Investeringar i pågående nybyggnads- projekt var 0,2 mkr (0,0). Övriga investeringar för verksamheten var 0,4 mkr (0,1).
FINANSIERING
Koncernens finansiering sker främst i form av eget kapital, marknadsnoterade obligationer och räntebärande banklån.
AJA Holdings B-aktie är noterad på NASDAQ First North (ISIN: SE0006510491) sedan 22 december 2014. I samband med noteringen på First North emitterade AJA Holding 2 000 000 nya B-aktier till en kurs om 58 kr per aktie varvid 116 mkr tillfördes bolagets kassa före avdrag för emissionskostnader.
Därutöver har moderbolagets ägare vid koncernens bildande samt senare tillfört AJA Holding 85,1 mkr i eget kapital.
AJA Fastighets har andra kvartalet 2016 ställt ut en företagsobligation noterad på Nasdaq Stockholm (ISIN: SE0008294342) om 250 mkr. Obligationen löper med en rörlig ränta om 3-månaders STIBOR + 4,65 procentenheter per år (dock lägst 4,65 procentenheter) och har en löptid om fem år.
Obligationslånet ersatte tidigare obligationslån om nominellt 200 mkr som löpte med 8 procents ränta och med löptid till november 2018. AJA Fastighets har inga egna tillgångar av betydelse förutom ägande av samtliga aktier i Mitt Alby.
Mitt Alby äger fastigheten Albyberget 5 och har upptagit ett banklån samt emitterat aktier till AJA Fastighets för att finansiera förvärvet av denna fastighet.
Utestående banklån vid utgången av perioden är 434,8 mkr (437,1) till en genomsnittlig ränta för perioden om 1,30 procent (1,37 procent för hela 2016). Räntan på banklånet är rörlig i förhållande till STIBOR 30 dagar.
Mitt Alby har ingått avtal med bank för begränsning av finansiell ränterisk, så kallat räntetak, kopplat till och med samma löptid som banklånet. Räntetakets finansiella innebörd är att den rörliga delen av räntan inte kommer att överstiga 2,20 procent och kan därför ses som en finansiell försäkring. Banklånet är tecknat på fem år fram till och med 21 november 2018.
I början av februari valde Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Fastighets AB med dotterbolag att räntesäkra låneportföljen genom att ingå ränteswapavtal om totalt 600 miljoner SEK. Räntesäkringen motsvarar drygt 87 procent av den totala låneportföljen. Avtalen har ingåtts på följande löptider:
120 miljoner SEK på 7 år
120 miljoner SEK på 8 år
120 miljoner SEK på 9 år
240 miljoner SEK på 10 år
Ränteswapavtalen innebär att koncernen har en genomsnittlig ränta i hela kreditportföljen inklusive marginal om cirka 4%. Genomsnittlig ränta på de ingångna swapavtalen är 1,16%. Genomsnittlig räntebindningstid uppgår till 7,5 år.
Vägd snittränta under perioden inkluderat swapmarginal var för fastighetslånen 3,54 procent (2,86 procent för hela 2016).
Mellan AJA Fastighets och Mitt Alby samt mellan vart och ett av dessa två bolag och deras respektive kreditgivare finns olika avtal som säkerställer respektive bolags och kreditgivares rättigheter och skyldigheter. AJA Fastighets och Mitt Alby har bland annat krav på sig att vid varje tillfälle uppfylla finansiella nyckeltal i form av räntetäckningsgrad, belåningsgrad och soliditet.
För Fasticon Kompetens AB som förvärvades under 2015 finansierades köpeskillingen utöver egna medel genom upptagande av kort- fristigt banklån om 15,6 mkr, där återstående skuld vid periodslut uppgick till 4,3 mkr (4,8). Därutöver finansieras konsultverksamheten av en factoringkredit som vid periodslut uppgick till 2,6 mkr (3,3) och av ett långfristigt lån från extern ägare om 2,9 mkr (2,9). Banklån och factoringkredit har rörlig ränta som under perioden uppgått till 2,55 procent. Ägarlånet löper med fast ränta fem procent som acku- muleras till lånebalansen.
Certified Adviser för AJA Holding är Avanza Bank AB.
KASSAFLÖDE
Fritt kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring i rörelsekapital var för perioden 0,8 mkr (3,3). Det försämrade utfallet förklaras av uppbyggnad av rörelsekapital, huvudsakligen ökade kundfordringar inom konsultverksamheten samt utbetalningar av upplupna kostnader redovisade per årsskiftet.
Investeringsverksamheten gav ett utflöde av likvida medel om -6,2 mkr (-2,9), varav investeringar i förvaltningsfastigheter stod för
-5,5 mkr (-2,8).
Finansieringsverksamheten gav ett utflöde av likvida medel om -3,8 mkr (-2,4) motsvarande periodens amorteringar av banklån och reducerad factoringkredit.
Sammantaget blev periodens kassaflöden ett utflöde om -9,2 mkr (-1,9).
KONCERNEN, RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG (INDIREKT METOD) (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN | |||
Resultat efter finansnetto | -8 700 | 3 285 | 172 122 |
Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde | |||
från den löpande verksamheten: | |||
Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar | 13 330 | 255 | -163 116 |
Ej betald räntekostnad | 36 | 36 | 144 |
Kostnad förtida lösen obligationslån | 0 | 0 | 12 618 |
Av- och nedskrivningar och övriga poster | 1 017 | 1 111 | 3 026 |
Summa återlagda poster | 14 383 | 1 402 | -147 327 |
Betald inkomstskatt | -503 | -175 | -1 054 |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||
före förändringar av rörelsekapital | 5 181 | 4 513 | 23 740 |
Förändring i verksamhetens rörelsekapital | |||
Ökning (-) av hyres- och kundfordringar | -1 635 | 948 | -2 879 |
Ökning (-) av övriga rörelsefordringar | -2 179 | -1 278 | 1 |
Ökning (+) av leverantörsskulder | 2 636 | 1 235 | -386 |
Ökning (+) av övriga rörelseskulder | -3 230 | -2 072 | 2 344 |
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | -4 407 | -1 167 | -920 |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | 744 | 3 346 | 22 820 |
Investeringsverksamheten | |||
Försäljning av dotterföretag | 0 | 0 | 350 |
Investeringar i immateriella tillgångar | 0 | 0 | -312 |
Försäljning av förvaltningsfastigheter | 0 | 0 | 37 350 |
Investeringar i förvaltningsfastigheter | -5 542 | -2 827 | -13 892 |
Investeringar i pågående projekt för nybyggnation | -192 | 0 | -3 724 |
Investeringar i övriga inventarier | -445 | -87 | -1 218 |
Förvärv av övriga finansiella tillgångar | 0 | 0 | -2 620 |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | -6 180 | -2 914 | 15 934 |
KONCERNEN, RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG (INDIREKT METOD) (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
Finansieringsverksamheten | |||
Inbetald nyemission | 0 | 0 | 157 |
Inbetald likvid för teckningsoptioner | 0 | 0 | 3 068 |
Betald utdelning till aktieägare | 0 | 0 | -3 711 |
Nyupptagna lån | 0 | 0 | 250 000 |
Amortering av lån | -3 800 | -2 375 | -215 994 |
Xxxxxx utgift för nyupplåning | 0 | 0 | -14 789 |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -3 800 | -2 375 | 18 731 |
Periodens kassaflöde | -9 206 | -1 943 | 57 485 |
Likvida medel vid periodens början | 170 865 | 113 380 | 113 380 |
Likvida medel vid periodens slut | 161 659 | 111 437 | 170 865 |
FÖRVÄRV
Koncernens fokus är att äga, förvalta och utveckla fastigheter byggda under miljonprogrammet. Fastighetsportföljen utgörs idag av fastigheten på Albyberget, men nya förvärvsmöjligheter analyseras löpande.
Ledningen och styrelsen i AJA Holding vill över tid bygga upp ett större bestånd av hyresrätter och söker aktivt efter ytterligare bostadsfastigheter att förvärva. Primärt eftersöks fastigheter som byggts inom miljonprogrammet i södra Storstockholm, men även andra typer av fastigheter och andra delar av Sverige kan vara aktuella om intressanta möjligheter uppkommer. Dessutom utvärderar AJA Holding löpande tilläggsförvärv som kan tillföra kompetens, kunnande samt erfarenhet som stöttar koncernens befintliga verksamhet och som enskild aktivitet långsiktigt kan skapa värde för AJA Holding.
FÖRSÄLJNINGAR
Efter att Mitt Alby under 2016 framgångsrikt slutfört ombildningen av en huskropp med 27 lägenheter i till bostadsrätter har ett arbete inletts för att undersöka intresset bland de boende för att genomföra en ombildning till. Som tidigare har kommunicerats har Mitt Alby satt ett tak gällande ombildningar som innebär att cirka tio procent av beståndet på Albyberget kan komma att ombildas. Den första ombildningen motsvarade ungefär två procent.
Finansiell information - moderbolaget
Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning. Moderbolagets nettoomsättning, vilken är koncernintern, var 0,2 mkr (0,0). Resultatet efter finansiella poster var –1,4 mkr (-0,6).
Moderbolaget finansieras med eget kapital.
Vid periodens utgång utgjorde likvida medel 51,9 mkr (54,0). Därutöver finns tillgängliga medel placerade i kapitalförsäkring i Avanza Bank med 30,0 mkr (30,0). Likvida medel inkluderar medel insatta på spärrkonto för ställande av säkerhet för ingångna ränteswapavtal om 20,4 mkr (0,0).
Eget kapital har förändrats med periodens totalresultat som uppgick till –1,4 mkr (-0,5). Eget kapital uppgick på balansdagen till 196,1 mkr (197,5).
MODERBOLAGET - RESULTATRÄKNING
MODERBOLAGET, RESULTATRÄKNING (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
Rörelsens intäkter och direkta kostnader | |||
Nettoomsättning | 180 | 0 | 562 |
Central administration och utveckling | -1 715 | -661 | -6 080 |
Rörelseresultat | -1 535 | -661 | -5 518 |
Resultat från finansiella poster | |||
Resultat från finansiella placeringar | 0 | 0 | 24 |
Räntekostnader och liknande resultatposter | 109 | 86 | 388 |
109 | 86 | 412 | |
Resultat efter finansiella poster | -1 426 | -575 | -5 107 |
Bokslutsdispositioner: | |||
Koncernbidrag | 0 | 0 | 6 700 |
Resultat före skatt | -1 426 | -575 | 1 593 |
Uppskjuten skatt | 0 | 124 | -349 |
Periodens resultat | -1 426 | -450 | 1 244 |
MODERBOLAGET - BALANSRÄKNING
MODERBOLAGET BALANSRÄKNING (alla belopp i tkr) | 2017-03-31 | 2016-12-31 |
TILLGÅNGAR | ||
Anläggningstillgångar | ||
Aktier i dotterbolag | 95 492 | 95 492 |
Övriga finansiella anläggningstillgångar | 30 000 | 30 000 |
Långfristig fordran på koncernföretag | 13 863 | 13 754 |
Summa anläggningstillgångar | 139 356 | 139 246 |
Omsättningstillgångar | ||
Kortfristig fordran på koncernföretag | 6 962 | 6 750 |
Hyres-, kundfordringar och övriga fordringar | 107 | 13 |
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 264 | 38 |
Likvida medel | 51 902 | 53 955 |
Summa omsättningstillgångar | 59 235 | 60 757 |
SUMMA TILLGÅNGAR | 198 591 | 200 004 |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
Totalt eget kapital | 196 094 | 197 520 |
Kortfristiga skulder | ||
Kortfristig skuld till koncernföretag | 996 | 963 |
Leverantörsskulder och övriga skulder | 495 | 499 |
Upplupna kostnader | 1 006 | 1 021 |
Summa kortfristiga skulder | 2 496 | 2 483 |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 198 591 | 200 004 |
MODERBOLAGET - FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL
MODERBOLAGET, FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
Ingående eget kapital | 197 520 | 196 762 | 196 762 |
Inbetald nyemission | 0 | 0 | 157 |
Annat tillskjutet kapital | 0 | 0 | 3 068 |
Utdelning till moderföretagets ägare | 0 | 0 | -3 711 |
Periodens totalresultat | -1 426 | -450 | 1 244 |
Utgående eget kapital | 196 096 | 196 312 | 197 520 |
MODERBOLAGET - KASSAFLÖDE
MODERBOLAGET, KASSAFLÖDE (INDIREKT METOD) (alla belopp i tkr) | 2017-01-01 2017-03-31 | 2016-01-01 2016-03-31 | 2016-01-01 2016-12-31 |
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN | |||
Resultat efter finansnetto | -1 426 | -575 | -5 107 |
Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde | |||
från den löpande verksamheten: | |||
Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar | 0 | 0 | 2 |
Ej betald räntekostnad | 0 | -86 | -388 |
Av- och nedskrivningar och övriga poster | 0 | 0 | -26 |
Summa återlagda poster | 0 | -86 | -412 |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||
före förändringar av rörelsekapital | -1 426 | -661 | -5 519 |
FÖRÄNDRING I VERKSAMHETENS RÖRELSEKAPITAL | |||
Ökning (-) av övriga rörelsefordringar | -319 | -128 | -29 |
Ökning (+) av leverantörsskulder | -78 | -217 | -6 |
Ökning (+) av övriga rörelseskulder | -121 | 125 | 2 143 |
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | -518 | -219 | 2 108 |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | -1 944 | -880 | -3 411 |
INVESTERINGSVERKSAMHETEN | |||
Förvärv av dotterföretag | 0 | -50 | -50 |
Försäljning av dotterföretag | 0 | 0 | 350 |
Utlåning till koncernföretag | -109 | 0 | -6 230 |
Betalt aktieägartillskott till dotterföretag | 0 | 0 | -200 |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | -109 | -50 | -6 130 |
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | |||
Inbetald nyemission | 0 | 0 | 157 |
Inbetald likvid för teckningsoptioner | 0 | 0 | 3 068 |
Betald utdelning till aktieägare | 0 | 0 | -3 711 |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 0 | 0 | -487 |
Periodens kassaflöde | -2 053 | -930 | -10 028 |
Likvida medel vid periodens början | 53 955 | 63 983 | 63 983 |
Likvida medel vid periodens slut | 51 902 | 63 053 | 53 955 |
Aktien och aktieägare
AJA Holding är noterat på Nasdaq First North Stockholm sedan 22 december 2014. Aktiekapitalet uppgår vid periodens slut till 1 401 tkr, fördelat på 7 004 739 aktier, varav 700 003 A-aktier och 6 304 736 B-aktier. Varje stamaktie av serie A berättigar till en röst och varje stamaktie av serie B berättigar till en tiondels röst.
AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING
Aktien har under perioden haft en svag positiv utveckling från 90 kronor till 91 kronor, en uppgång med ca 1 procent. OMXSPI-index har under motsvarande period haft en uppgång med 4,6 procent.
Slutkursen den 31 mars 2017 motsvarar ett börsvärde för AJA Holding om 637,4 mkr beräknat på 7 004 739 utestående aktier.
Under perioden har 192 977 B-aktier omsatts motsvarande i genomsnitt 3 385 stycken per handelsdag, vilket på årsbasis motsvarar en omsättningshastighet för B-aktien om ca 12,2 procent.
Volym och slutkurser för AJA Holdings B-aktie, vid Nasdaq First North till och med periodens slut.
AKTIEÄGARE
AJA Holding hade vid periodens slut 213 aktieägare. De största aktieägarna framgår av följande tabell som är baserad på kända förändringar.
AKTIEÄGARE 2017-03-31 PÅ SEGMENT, MKR | A-AKTIER, ST | ANTAL AKTIER B-AKTIER, ST | TOTALT, ST | ANDEL AV KAPITAL % | RÖSTER % | ||
Autus Invest AB | 400 000 | 1 635 452 | 2 035 452 | 29,06 | 42,36 | ||
Alesco S.A. | 114 722 | 1 023 733 | 1 138 455 | 16,25 | 16,32 | ||
Xxxxxx Xxxxxxxxx m familj | 57 361 | 596 773 | 654 134 | 9,34 | 8,80 | ||
Geveles AB | 57 361 | 511 865 | 569 226 | 8,13 | 8,16 | ||
Hajskäret Invest B | 57 361 | 511 865 | 569 226 | 8,13 | 8,16 | ||
Humle Kapitalförvaltning | 0 | 722 957 | 722 957 | 10,32 | 5,43 | ||
SEB | 0 | 717 750 | 717 750 | 10,25 | 5,39 | ||
HTS Holding AB | 10 755 | 96 620 | 107 375 | 1,53 | 1,53 | ||
Carnegie | 0 | 90 957 | 90 957 | 1,30 | 0,68 | ||
Avanza | 0 | 83 181 | 83 181 | 1,19 | 0,63 | ||
Summa tio största aktieägare | 697 560 | 5 991 153 | 6 688 713 | 95,49 | 97,46 | ||
Summa övriga ägare | 2 443 | 313 583 | 316 026 | 4,51 | 2,54 | ||
Totalt antal aktier | 700 003 | 6 304 736 | 7 000 000 | 000,0 | 100,0 |
De största aktieägarnas andel av kapital, per 2017-03-31:
ANDEL AV KAPITAL
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Autus Invest AB Alesco S.A.
Xxxxxx Xxxxxxxxx m familj
Geveles AB Hajskäret Invest B
Humle Kapitalförvaltning
SEB
HTS Holding AB
Carnegie Avanza
De största aktieägarnas andel av röster, per 2017-03-31:
ANDEL AV XXXXXX
Autus Invest AB Alesco S.A.
Xxxxxx Xxxxxxxxx m familj
Geveles AB Hajskäret Invest B
Humle Kapitalförvaltning
SEB
HTS Holding AB
Carnegie Avanza
0% 5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40% 45%
Övriga upplysningar
ORGANISATION OCH MEDARBETARE
Beräknat som heltider var 90 personer (84) anställda i koncernen vid periodens utgång. Antalet anställda i fastighetsverksamheten var 13 personer (15). Av dessa var 7 kvinnor (8) och 6 män (7). I konsult- verksamheten var vid periodens slut 73 personer (67) anställda, varav 49 kvinnor (44) och 24 män (23). I moderbolaget var 2 män (2)
anställda. Jämförelsetal balansdagen 31 december 2016.
BOLAGSSTYRNING
AJA Holding styrs enligt de regler som anges för bolagsstyrning enligt bolagsordningen, aktiebolagslagen, NASDAQ Stockholm First Norths regelverk för emittenter, svensk kod för bolagsstyrning samt andra tillämpliga lagar och författningar. AJA Holdings bolagsstyrningsprinciper beskrivs i bolagets bolagsstyrningsrapport som återfinns på AJA Holdings hemsida.
KONCERNENS KAPITALFÖRVALTNING
Koncernen slår vakt om sina stabila kassaflöden och kreditvärdighet. Koncernen skall när tillfälle ges arbeta med skulder och eget kapital, innebärande att bindningstider optimeras med hänsyn till förväntad ränteutveckling, risk och kassaflöde samt att erhålla bästa lånevillkor och säkerställa en rationell lånehantering.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
För perioden bedöms AJA Holdings risksituation som oförändrad. För analys och diskussion av verksamhetens risksituation hänvisas till AJA Holdings årsredovisning för år 2016.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Transaktioner med närstående bolag med väsentliga belopp har ej genomförts under perioden.
REDOVISNINGSPRINCIPER
AJA Holding följer de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar till dessa utfärdade av International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Vidare har koncernredovisningen upprättats i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rappor- terings rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner.
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredovis- ningslagen och International Accounting Standards (IAS) 34. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i årsredovisningen för år 2016 med undantag av nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU och som ska tillämpas från och med den 1 januari 2017. Sådana har dock inte haft någon påverkan på redovisningen.
Värdering av balansposter har skett till anskaffningsvärde, utom vad gäller förvaltningsfastigheter och finansiella instrument.
Koncernens fastighet är värderad till nivå 3 i IFRS 13 verklig värdehierarki. Marknadsvärdering av fastigheten genomförs externt vid varje årsskifte samt internt vid respektive kvartalsskifte; för- utsatt att inte företagsledningen har anledning att anta en generell negativ marknadsvärdeförändring inom aktuellt fastighetssegment varvid extern värdering omedelbart ska utföras.
Verkligt värde för finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt med redovisat värde i koncernen. Inga förändringar har skett under perioden av kategoriseringen av finansiella instrument. Finansiella instrument värderas i enlighet med nivå 2 i verklig värdehierarki.
Marknadsvärdeförändringar redovisas över koncernens resultat- räkning med avsättning till uppskjuten skatt.
I enlighet med IAS 39 föreskrifter om redovisning av finansiella tillgångar och skulder (som inte värderas till verkligt värde) till upplupet anskaffningsvärde, har periodiserade upplåningskostnader som ännu ej resultatförts nettoredovisats mot räntebärande skulder i balansräkningen.
Vid periodens slut har koncernen tre verksamhetssegment vilka är fastighetsförvaltning, nybyggnation och konsultverksamhet och för vilka särskilda upplysningar lämnas.
För detaljerad upplysning om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisning 2016 för AJA Holding.
GRANSKNING
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
KALENDARIUM
Delårsrapport för april 2017 – juni 2017 publiceras den 31 augusti 2017.
Delårsrapport för juli 2017 – september 2017 publiceras den 15 november 2017.
Finansiella rapporter publiceras på xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xx/xxxxxxx.
Informationen i denna delårsrapport är sådan som AJA Holding ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknaden. Informa- tionen lämnades för offentliggörande den 15 maj 2017 kl. 07:00.
Botkyrka den 15 maj 2017
Byggmästare Xxxxxx X Xxxxxxxx Holding AB (publ)
Xxxxxx Xxxxxx
Verkställande direktör och koncernchef
KONCERNEN - FLERÅRSÖVERSIKT
KONCERNEN - FLERÅRSÖVERSIKT | 2017 JAN - MAR | 2016 JAN - MAR | 2016 JAN - DEC | 2015 JAN - DEC | 2014 JAN - DEC | |
RESULTATPOSTER TKR Fastighetsverksamhet Nettoomsättning | 25 | 525 | 25 844 | 102 039 | 101 270 | 98 019 |
Driftsnetto | 12 | 861 | 13 331 | 59 535 | 60 181 | 60 276 |
Konsultverksamhet | ||||||
Nettoomsättning | 26 | 650 | 19 857 | 87 210 | 49 337 | N/A |
Konsultnetto TOTALT Nettoomsättning | 8 52 | 611 175 | 6 549 45 701 | 28 625 189 249 | 15 938 150 608 | N/A 98 019 |
Bruttoresultat | 21 | 472 | 19 879 | 88 160 | 76 119 | 60 276 |
Rörelseresultat - EBIT | 10 | 828 | 10 009 | 44 640 | 46 625 | 47 705 |
Resultat från värdeförändringar | -13 | 330 | -204 | 163 297 | 153 636 | 267 881 |
Räntenetto | -5 | 570 | -5 801 | -20 621 | -24 227 | -29 245 |
Övriga finansiella poster | -627 | -719 | -15 194 | -2 901 | -2 566 | |
Resultat efter finansiella poster | -8 | 700 | 3 285 | 172 121 | 173 133 | 283 774 |
Koncernens resultat och totalresultat | -6 | 874 | 2 498 | 137 493 | 134 734 | 221 144 |
BALANSPOSTER TKR | ||||||
Förvaltningsfastighet | 1 330 | 542 | 1 187 827 | 1 325 000 | 1 185 000 | 1 020 000 |
Övriga anläggningstillgångar | 73 | 485 | 62 737 | 69 917 | 63 027 | 8 367 |
Rörelsefordringar | 25 | 459 | 19 238 | 21 642 | 18 734 | 5 230 |
Likvida medel | 161 | 659 | 111 437 | 170 865 | 113 380 | 145 325 |
Eget kapital - moderföretagets ägare | 701 | 762 | 574 984 | 709 075 | 572 781 | 437 853 |
Eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande | 4 | 419 | 3 213 | 3 979 | 2 917 | N/A |
Räntebärande lån | 694 | 879 | 662 204 | 698 644 | 664 493 | 655 700 |
Uppskjuten skatteskuld | 143 | 072 | 109 312 | 142 581 | 108 993 | 69 301 |
Rörelseskulder | 47 | 013 | 31 675 | 33 145 | 30 956 | 16 067 |
Balansomslutning | 1 591 | 145 | 1 381 240 | 1 587 424 | 1 380 140 | 1 178 922 |
NYCKELTAL - KONCERNEN
NYCKELTAL - KONCERNEN DEFINITION | 2017 jan - mar | 2016 jan - mar | 2016 jan - dec | 2015 jan - dec | 2014 jan - dec |
FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL Uthyrningsbar area, kvm 1. | 105 069 | 107 231 | 105 069 | 107 231 | 106 741 |
Hyresvärde per kvm, kr (årsvärde) 2. | 964 | 960 | 955 | 949 | 921 |
Fastighetskostnader per kvm, kr 3. | 444 | 441 | 370 | 355 | 326 |
Fastighetsvärde per kvm, kr 4. | 11 950 | 10 378 | 11 897 | 10 351 | 9 181 |
Direktavkastning, % 5. | 4,2 | 4,9 | 4,8 | 5,4 | 6,2 |
Överskottsgrad, % 6. | 50,4 | 51,6 | 58,3 | 59,4 | 61,5 |
Förvaltningsmarginal, % 7. | 40,0 | 37,2 | 45,0 | 47,5 | 50,1 |
FINANSIELLA NYCKELTAL Fritt tillfört kassaflöde, tkr 8. | 774 | 3 346 | 22 820 | 32 814 | 24 766 |
Investeringar i fastigheter, tkr | 5 542 | 2 827 | 13 892 | 11 168 | 10 462 |
Räntebärande nettoskuld, tkr 9. | 503 220 | 520 792 | 497 778 | 521 139 | 510 375 |
Årsränta banklån fastigheter, % 10. | 1,30 | 1,49 | 1,37 | 1,73 | 2,86 |
Årsränta obligationslån, % 10. | 4,65 | 8,00 | 5,66 | 8,00 | 8,00 |
Årsränta fastighetslån inkl swapränta, % 11. | 3,54 | 3,51 | 2,86 | 3,66 | 4,41 |
Årsränta övriga lån, % | 3,61 | 3,09 | 3,03 | 3,09 | N/A |
Årsränta samtliga lån, % | 3,54 | 3,50 | 2,86 | 3,65 | 4,41 |
Räntetäckningsgrad, ggr 12. | 1,99 | 1,77 | 2,23 | 1,96 | 1,65 |
Skuldsättningsgrad, ggr 13. | 0,97 | 1,12 | 0,97 | 1,15 | 1,50 |
Belåningsgrad fastighet, % 14. | 51,5 | 54,2 | 51,9 | 54,5 | 64,3 |
Synlig soliditet, % 15. | 44,4 | 41,9 | 44,9 | 41,7 | 37,1 |
DATA PER AKTIE Resultat efter skatt, kr 16. | -1,04 | 0,31 | 19,53 | 19,25 | 43,60 |
Fritt kassaflöde, kr 17. | 0,11 | 0,48 | 3,26 | 4,69 | 4,88 |
Eget kapital, kr 18. | 100,18 | 82,11 | 101,23 | 81,79 | 62,55 |
Substansvärde, kr 19. | 120,33 | 97,72 | 121,30 | 97,36 | 72,45 |
Börskurs per balansdagen, kr | 91,00 | 82,50 | 90,00 | 75,75 | 58,00 |
Fastigheternas redovisade värde, kr 20. | 189,95 | 169,39 | 189,16 | 169,22 | 145,71 |
Antal A-aktier vid periodens utgång, st | 700 003 | 700 003 | 700 003 | 700 003 | 700 003 |
Xxxxx X-aktier vid periodens utgång, st | 6 304 736 | 6 302 667 | 6 304 736 | 6 302 667 | 6 299 997 |
Genomsnittligt totalt antal xxxxxx, xx 00. | 7 004 739 | 7 002 670 | 7 004 049 | 7 001 647 | 5 072 222 |
DEFINITIONER TILL NYCKELTAL
1. Area för bostäder och lokaler exkluderat garage/parkeringsplatser per balansdagen.
2. Hyresintäkter exkluderat garage/parkeringsplatser före avdrag för vakanser och rabatter i förhållande till genomsnittlig uthyrningsbar area. För delårsperiod uppräknat årsvärde.
3. Fastighetskostnader exkluderat fastighetsskatt och avskrivningar i förhållande till genomsnittlig uthyrningsbar area. För delårsperiod uppräknat årsvärde.
4. Fastigheternas redovisade värde exkluderat byggrätter i förhållande till uthyrningsbar area per balansdagen.
5. Driftsnetto i fastighetsverksamheten i förhållande till fastigheternas redovisade värde per balansdagen exkluderat byggrätter. För delårsperiod uppräknat årsvärde.
6. Driftsnetto i fastighetsverksamheten i förhållande till nettoomsättning i fastighetsverksamheten.
7. Rörelseresultat i fastighetsverksamheten före avskrivningar på förvärvsvärden och förvärvsrelaterade kostnader i förhållande till nettoomsättning i fastighetsverksamheten.
8. Rörelseresultat minus betald skatt och betalt räntenetto, efter återläggning av resultatposter som inte är kassaflödespåverkandeoch efter förändringar i rörelsekapital.
9. Räntebärande skulder minskade med räntebärande tillgångar, likvida kapitalplaceringar och andra likvida medel per balansdagen.
10. Banklånens respektive obligationslånens genomsnittliga räntesats i fastighetsverksamheten.
11. Vägd räntesats på banklån plus obligationslån i fastighetsverksamheten inkluderat räntekostnad i swapavtal
12. Rörelseresultat efter återläggning av avskrivningar, nedskrivningar och realisationsresultat i relation till räntebetalningar.
13. Räntebärande skulder i relation till redovisat totalt eget kapital per balansdagen.
14. Räntebärande skulder i fastighetsverksamheten i förhållande till fastigheternas bokförda värde per balansdagen.
15. Redovisat totalt eget kapital i relation till redovisade totala tillgångar per balansdagen.
16. Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt totalt antal aktier.
17. Fritt kassaflöde i förhållande till genomsnittligt totalt antal aktier.
18. Redovisat eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare i förhållande till totalt antal aktier per balansdagen.
19. Redovisat eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare med tillägg av fastigheternas uppskjutna skatteskuld i förhållande till totalt antal aktier per balansdagen.
20. Fastigheternas redovisade värde i förhållande till totalt antal aktier per balansdagen.
21. Antal utestående stamaktier vid periodens början, uppräknat med aktiesplit som genomförts under perioden, justerat för aktier emitterade under perioden, viktat med antal dagar som aktierna varit utestående i förhållande till totalt antal dagar.