偿债能力. 单位：元 本期期末 本期期初 增减比例 资产总计 35,393,293.41 27,634,370.93 28.08% 负债总计 22,042,894.93 14,655,040.78 50.41% 归属于挂牌公司股东的净资产 13,350,398.48 12,979,330.15 2.86% 归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.16 1.12 2.86% 资产负债率 62.28% 53.03% -
偿债能力. 单位：元 本期期末 上年期末 增减比例 资产总计 53,999,570.11 52,655,960.80 2.55% 负债总计 11,079,072.85 23,454,639.32 -52.76% 归属于挂牌公司股东的净资产 42,920,497.26 29,201,321.48 46.98% 归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.04 1.39 46.98% 资产负债率%（母公司） 20.52% 44.54% - 资产负债率%（合并） - 流动比率 290.15% 117.14% - 利息保障倍数 49.99 21.16 -
偿债能力. 关注目标公司的资产负债结构以及资产流动性状况，重点分析的指标有资产负债率、流动比率、货币资金/总资产、利息保障倍数等。
偿债能力. 以截至 2019 年 12 月 31 日经审计的挂牌公司财务数据为基准，假设 2019 年 12 月 31 日完成优先股发行，该时点的偿债能力财务指标变化如下： 指标 发行前 发行后 变化 营运资本（万元） -2,938.39 -1,838.39 1,100.00 指标 发行前 发行后 变化 流动比率 0.79 0.87 0.08 资产负债率（母公司） 44.39% 46.60% 2.21% 本次优先股发行完成后，公司营运资金将增加 1,100 万元，流动比率将上浮
偿债能力. 单位：元 2021 年末 2020 年末 本年末比上 年末增减% 2019 年末 资产总计 361,457,397.80 352,291,372.41 2.60% 281,575,461.59 负债总计 41,729,653.83 22,221,363.55 87.79% 20,876,317.75 归属于上市公司股东的净 资产 319,727,743.97 330,070,008.86 -3.13% 260,699,143.84 归属于上市公司股东的每 股净资产 2.43 2.51 -3.19% 2.09 资产负债率%（母公司） 11.40% 6.19% - 7.34% 资产负债率%（合并） 11.54% 6.31% - 7.41% 流动比率 3.99 8.20 -51.34% 6.97 2021 年 2020 年 本年比上年 增减% 2019 年 利息保障倍数 284.04 2,577.43 - 112.83
偿债能力. 截至 2023 年末，发行人 1 年内到期的有息负债规模为 1,037.83 亿元，占有 息负债规模的 41.61%，公司债务期限结构以短期限为主。请项目组：
（1） 结合有息负债的期限长短分析发行人是否有短期偿债压力；是否存在集中偿付风险及对本次债券偿付的影响；
（2） 结合报告期内业务规模、营业收入、现金流、主营业务未来发展规划、未来投融资计划、资金敞口、财务费用压力等方面情况，对本次债券偿债安排进行现金流预测并量化说明短期债务及本次债券的偿付资金
偿债能力. 项目 2017 年 6 月末/ 2016 年 1-6 月 2016 年末/ 2016 年度 2015 年末/ 2015 年度 2014 年末/ 2014 年度
（1） 短期偿债能力 2014年末、2015年末、2016年末及2017年1-6月，发行人的流动比率分别是
偿债能力. 表：报告期内发行人主要偿债能力数据及指标
偿债能力. 公司EBITDA主要由利润总额、摊销和利息支出构成。2018年公司对研发项目的投入不断加大，前期研发投入资本化使得无形资产摊销逐年增大，同时，利息支出增加，但是由于利润总额的下滑，当年EBITDA规模有所下滑。2018年公司EBITDA为6.59亿元，同比下降6.73%，同期EBITDA利息倍数为3.56倍，较上年下降0.88倍，总债务/EBITDA为5.21倍，较上年下降0.98倍。公司EBITDA对债务利息偿付的保障能力有所下降。2019年1~3月，公司EBITDA为1.24亿元，EBITDA利息倍数为3.26倍，总债务/EBITDA（年化指标）为7.52倍。
偿债能力. 作为齐河县重要的城市基础设施建设主体，公司业务具有很强的区域专营性，得到了股东及相关各方的有力支持，综合偿债能力很强从短期偿债能力来看，公司流动比率、速动比率均处于较高水平，但流动资产中变现能力较弱的其他应收款和存货占比仍较高，且现金比率下降至较低水平，流动资产对流动负债的保障能力一般。从长期偿债能力指标来看，2020 年末，公司长期债务资本化比率同比上升 6.75 个百分点；全部债务/EBITDA 同比有所下降，EBITDA对全部债务的覆盖能力仍处于一般水平。同时，公司经营性现金流对波动性较大的基础设施建设项目结算款、政府财政补贴及往来款依赖依然较大，存在一定的不确定性，对债务的保障程度仍较弱。 考虑到公司主营业务具有很强的区域专营性，得到了股东及相关各方的有力支持。公司综合偿债能力很强。