Common use of 与发行人相关的重大事项 Clause in Contracts

与发行人相关的重大事项. 1、 资产结构不合理的风险 报告期内，发行人资产负债率分别为 46.97%、45.54%和 45.24%，资产负债率 维持稳定，资产负债率相对较低。但公司的资产集中在其他应收款、投资性房地产、存货等科目，资产结构存在一定不合理性，若经济形势发生变化，公司资产将受 到一定影响。 2、 应收账款占比较大且集中度高的风险 近三年末，发行人应收账款分别为 283,744.68 万元、357,207.66 万元和 433,637.64 万元，占流动资产的比例分别为 12.91%、16.39%和 17.48%。截至 2021年末，发行人应收账款主要来源于太仓高新技术产业开发区国资局，集中度较高。该款项主要为发行人市政实施建设项目的结算款，发生坏账损失的可能性较小，但应收账款若无法按时回收，发行人的现金流和偿债能力可能会受到不利影响。 3、 其他应收款回收及减值风险 近三年末，发行人其他应收款分别为 984,273.98 万元、979,982.67 万元和 970,737.60 万元，占流动资产的比例分别为 44.79%、44.97%和 39.14%。主要为太仓高新技术产业开发区财政局和太仓高新技术产业开发区国资局之间的往来款，回收风险小，但一旦因外部经济形势发生重大变化，造成发行人其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响。此外，发行人还将相应提高其他应收款坏账准备金，从而对发行人盈利能力产生不利影响。 4、 经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 14,994.77 万元、 63,231.16 万元和-64,192.57 万元，波动较大，主要系由于发行人主营业务具有一定的周期性。总体来看，公司经营性现金流面临一定的波动风险，可能影响公司的可持续性经营能力。 5、 未来资本性支出较大的风险 报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-232,014.50 万元、- 50,259.62 万元和-111,208.39 万元，报告期内投资活动现金流量净额金额较大且为负，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及投资支付的现金较大。此外，发行人自建项目较多，导致发行人对外融资的需求较大，若未来投资项目 未能取得预期收益，将影响发行人盈利水平和偿债能力。

与发行人相关的重大事项. 1、 资产结构不合理的风险 报告期内，发行人资产负债率分别为 46.97%、45.54%和 45.24%，资产负债率 维持稳定，资产负债率相对较低。但公司的资产集中在其他应收款、投资性房地产、存货等科目，资产结构存在一定不合理性，若经济形势发生变化，公司资产将受 到一定影响‌ （一） 截至2021年末，发行人资产总额达到4,643,705.09万元，2021年度发行人实现营业收入174,727.14万元，利润总额32,400.27万元。相对于资产规模，发行人盈利能力一般。 2、 应收账款占比较大且集中度高的风险 近三年末，发行人应收账款分别为 283,744.68 万元、357,207.66 万元和 433,637.64 万元，占流动资产的比例分别为 12.91%、16.39%和 17.48%。截至 2021年末，发行人应收账款主要来源于太仓高新技术产业开发区国资局，集中度较高。该款项主要为发行人市政实施建设项目的结算款，发生坏账损失的可能性较小，但应收账款若无法按时回收，发行人的现金流和偿债能力可能会受到不利影响（二） 报告期内各期末，公司应收账款规模分别为581,572.24万元、692,882.14万元和761,684.07万元，占资产总额的比例分别为18.40%、16.85%和16.40%。发行人的主要业务板块之一是工程建设，其应收账款主要为工程项目的回款。由于施工行业的回款周期普遍较长，因此随着发行人近年来承接的工程量逐年增加，已结算的工程量也在不断增加，进而确认的应收账款也在相应增加。其中主要是应收南京江宁新济建设实业发展有限公司的款项，系工程建设业务形成。公司应收账款预计不能回收可能性较小，不过尚未回收的应收款项对公司整体资产的流动性有一定影响，从而在一定程度上对公司的资金周转和资金需求造成较大的压力。应收账款产生坏账损失的可能性较小，但未来一旦外部形势发生变化，造成发行人应收账款无法正常收回，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响，从而影响发行人的偿债能力。 3、 其他应收款回收及减值风险 近三年末，发行人其他应收款分别为 984,273.98 万元、979,982.67 万元和 970,737.60 万元，占流动资产的比例分别为 44.79%、44.97%和 39.14%。主要为太仓高新技术产业开发区财政局和太仓高新技术产业开发区国资局之间的往来款，回收风险小，但一旦因外部经济形势发生重大变化，造成发行人其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响。此外，发行人还将相应提高其他应收款坏账准备金，从而对发行人盈利能力产生不利影响（三） 截至2021年末，发行人对外担保余额为1,491,610.63万元，占总资产的 32.12%，占净资产的96.70%。对外担保规模较大且集中度较高。被担保对象经营情况正常，未发现逾期需履行担保责任的情况。但未来如被担保对象的经营状况发生变化，进而导致被担保企业到期无法偿还所借负债，公司将面临一定的代偿债务的风险。 4、 经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 14,994.77 万元、 63,231.16 万元和-64,192.57 万元，波动较大，主要系由于发行人主营业务具有一定的周期性。总体来看，公司经营性现金流面临一定的波动风险，可能影响公司的可持续性经营能力（四） 报告期内各期末，公司存货分别为759,363.17万元、1,101,259.82万元 和1,260,465.98万元，分别占当期末总资产比例分别为24.02%、26.78%和27.14%， 占比较大的存货影响了发行人的资金周转率，增加了产生坏账和存货跌价的风险。 5、 未来资本性支出较大的风险 报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-232,014.50 万元、- 50,259.62 万元和-111,208.39 万元，报告期内投资活动现金流量净额金额较大且为负，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及投资支付的现金较大。此外，发行人自建项目较多，导致发行人对外融资的需求较大，若未来投资项目 未能取得预期收益，将影响发行人盈利水平和偿债能力（五） 发行人作为南京滨江开发区最大的基础及配套设施建设、国有资产运营管理主体，承担着现阶段南京滨江开发区大部分开发建设任务，每年收到较大 金额的政府补贴。2019-2021 年，发行人分别收到政府补助资金 5.19 亿元、4.55亿元和 4.81 亿元，发行人净利润对政府补助的依赖性较强。但若政府对发行人的支持政策发生变化，减少或消除部分支持和优惠政策，会使得发行人的净利润下降，将对发行人的生产经营状况产生较大影响，对公司偿债能力产生一定的影响。 （六） 报告期内各期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-8,340.19万元、-3,222.26 万元和-89,373.88 万元，报告期内，发行人投资活动现金流呈现净流出状态。2021 年净流出较大主要系发行人对南京牛首山文化旅游集团有限公司投资支付的现金 95,000 万元。投资活动现金流出对公司偿债能力产生一定影响。 （七） 报告期内各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-909,024.06万元、-697,589.87 万元和-286,710.84 万元。报告期内经营性现金净流出较大，主要系工程建设项目不断推进，使得购买商品、接受劳务支付的现金大量增加，及支付其他与经营活动有关的现金规模较大所致。主要系滨江开发区 2018 年至今， LG、中兴通讯、烽火通信等一批重点产业项目稳步推进，同时江宁区全力打造滨江开发区千亿级先进制造业新高地，促使开发区加大基础设施建设及厂房建设等投资力度，导致发行人购买商品、接受劳务支付的现金及支付其他与经营活动有关的现金大量增加。未来，随着在建项目陆续完工，发行人将逐步取得相关业务收入，经营活动产生的现金流量净额也将有所改善。

与发行人相关的重大事项. 1、 资产结构不合理的风险 报告期内，发行人资产负债率分别为 46.97%、45.54%和 45.24%，资产负债率 维持稳定，资产负债率相对较低。但公司的资产集中在其他应收款、投资性房地产、存货等科目，资产结构存在一定不合理性，若经济形势发生变化，公司资产将受 到一定影响其他应收款回收风险 最近三年及一期末，发行人其他应收款账面价值分别为 1,167,302.72 万元 、 1,060,345.42 万元、1,358,176.51 万元和 2,002,960.31 万元，占资产总额的比重分 别为 15.24%、12.95%、15.02%和 20.81%，规模较大。截至 2021 年 9 月末，发 行人其他应收款主要包括应收江苏昆山开发区建设集团公司拆迁款和应收昆山 市财政局开发区分局代垫基础设施建设款、土地补偿款。一旦欠款单位生产经营 出现恶化或发行人回收欠款执行不力，可能影响发行人资金周转及经营业绩水平，从而影响本期债券本息的偿付。 2、 应收账款占比较大且集中度高的风险 近三年末，发行人应收账款分别为 283,744.68 万元、357,207.66 资产流动性偏低风险 最近三年及一期末，发行人存货账面价值分别为 4,257,648.20 万元、 4,441,975.66 万元、4,629,383.91 万元和 433,637.64 万元，占流动资产的比例分别为 12.91%、16.39%和 17.48%。截至 2021年末，发行人应收账款主要来源于太仓高新技术产业开发区国资局，集中度较高。该款项主要为发行人市政实施建设项目的结算款，发生坏账损失的可能性较小，但应收账款若无法按时回收，发行人的现金流和偿债能力可能会受到不利影响4,545,086.25 万元，占流动资产比重分别为 69.34%、69.60%、66.67%和 60.51%。存货周转率分别为 0.08、0.08、0.08 和 0.08，存货周转率较低，存货水平较高对发行人的短期偿债能力造成一定的影响，若未来存货占比进一步提高，将导致发行人资产流动性进一步下降，从而对本期债券的偿付带来一定的不确定性。 3、 其他应收款回收及减值风险 近三年末，发行人其他应收款分别为 984,273.98 万元、979,982.67 万元和 970,737.60 万元，占流动资产的比例分别为 44.79%、44.97%和 39.14%。主要为太仓高新技术产业开发区财政局和太仓高新技术产业开发区国资局之间的往来款，回收风险小，但一旦因外部经济形势发生重大变化，造成发行人其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响。此外，发行人还将相应提高其他应收款坏账准备金，从而对发行人盈利能力产生不利影响集中偿付风险 截至 2021 年 9 月末，发行人短期借款余额为 1,056,950.68 万元，一年内到 期的非流动负债余额为 555,790.40 万元，合计 1,612,741.08 万元，短期待偿还债务余额较大。虽然发行人偿债能力和声誉良好，与多家商业银行有良好的合作关系，但随着发行人投资规模扩大以及业务扩张，发行人未来的资金支出需求可能继续增大。未来如果发行人利润、现金流量不能维持在合理水平，将影响其资金周转和流动性，从而导致短期偿债风险。 4、 经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 14,994.77 万元、 63,231.16 万元和-64,192.57 万元，波动较大，主要系由于发行人主营业务具有一定的周期性。总体来看，公司经营性现金流面临一定的波动风险，可能影响公司的可持续性经营能力有息债务规模较大及资产负债率较高的风险 发行人所属显示面板行业、房地产开发和代建行业均为资本密集型行业，对 资金的需求较大。截至 2021 年 9 月末，发行人有息负债余额为 5,493,967.78 万元，占总资产比例为 57.08%；资产负债率为 71.99%。发行人进行生产运营的资金除资本金外，主要来自债务融资，短期偿债压力较大，将来一旦银行信贷政策趋紧，融资成本或融资条件发生不利变化，导致发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动将会受到负面影响。如未来发行人有息负债规模继续扩大，可能会对本期债券的偿付带来不利影响。 5、 未来资本性支出较大的风险 报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-232,014.50 万元、- 50,259.62 万元和-111,208.39 万元，报告期内投资活动现金流量净额金额较大且为负，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及投资支付的现金较大。此外，发行人自建项目较多，导致发行人对外融资的需求较大，若未来投资项目 未能取得预期收益，将影响发行人盈利水平和偿债能力。

与发行人相关的重大事项. 1、 资产结构不合理的风险 报告期内，发行人资产负债率分别为 46.97%、45.54%和 45.24%，资产负债率 维持稳定，资产负债率相对较低。但公司的资产集中在其他应收款、投资性房地产、存货等科目，资产结构存在一定不合理性，若经济形势发生变化，公司资产将受 到一定影响经营活动现金流量净额波动风险 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-252,660.86 万元、-84,432.47 万元、-125,566.90 万元和- 173,548.61 万元。经营活动现金流量净额波动较大，主要由于公司业务板块变动以及发放贷款和垫款业务性质所致。报告期内，经营活动现金流入主要为收到其他与经营活动有关的现金；经营活动现金流出主要为支付其他与经营活动有关的现金，经营活动现金流量净额波动较大。未来随着公司其他业务板块逐步扩张，经营性现金流入将逐年增多。但目前来看仍面临经营性现金流持续为负的风险。 2、 应收账款占比较大且集中度高的风险 近三年末，发行人应收账款分别为 283,744.68 万元、357,207.66 持续投/融资风险 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-9 月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-124,810.51 万元、-115,273.41 万元、-49,887.35 万元和- 145,532.76 万元，投资活动大额净流出，资金压力较大，对外部持续融资有一定程度的依赖性；公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 278,444.57 万元、 214,958.71 万元、256,784.40 万元和 433,637.64 万元，占流动资产的比例分别为 12.91%、16.39%和 17.48%。截至 2021年末，发行人应收账款主要来源于太仓高新技术产业开发区国资局，集中度较高。该款项主要为发行人市政实施建设项目的结算款，发生坏账损失的可能性较小，但应收账款若无法按时回收，发行人的现金流和偿债能力可能会受到不利影响157,031.15 万元，业务规模的扩大将对发行人的资金规模提出更高的要求，虽然发行人发展迅速，资信状况良好、融资渠道畅通，但是如果发行人未来的筹资能力不能满足其资金需求，则会对发行人业务发展造成较大的影响。 3、 其他应收款回收及减值风险 近三年末，发行人其他应收款分别为 984,273.98 万元、979,982.67 长期股权投资减值风险 截至 2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-9 月，公司长期股权投 资余额分别为 246,346.87 万元、358,449.63 万元、392,543.53 万元和 970,737.60 万元，占流动资产的比例分别为 44.79%、44.97%和 39.14%。主要为太仓高新技术产业开发区财政局和太仓高新技术产业开发区国资局之间的往来款，回收风险小，但一旦因外部经济形势发生重大变化，造成发行人其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响。此外，发行人还将相应提高其他应收款坏账准备金，从而对发行人盈利能力产生不利影响452,318.24 万元，占同期资产总额的比重分别为15.37%、17.11%、16.15%和17.83%。发行人长期股权投资主要为公司持有的各省属企业或机构的股权份额，经营状况整体良好，但仍面临一定减值风险。 4、 经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 14,994.77 万元、 63,231.16 万元和-64,192.57 万元，波动较大，主要系由于发行人主营业务具有一定的周期性。总体来看，公司经营性现金流面临一定的波动风险，可能影响公司的可持续性经营能力控股股东发生变化的风险 根据济南市属国有金融企业改革整合方案通知要求，发行人未来存在控股股东发生变化的风险，实际控制人仍为济南市财政局，提醒投资者关注后续进展。 5、 未来资本性支出较大的风险 报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-232,014.50 万元、- 50,259.62 万元和-111,208.39 万元，报告期内投资活动现金流量净额金额较大且为负，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及投资支付的现金较大。此外，发行人自建项目较多，导致发行人对外融资的需求较大，若未来投资项目 未能取得预期收益，将影响发行人盈利水平和偿债能力。

与发行人相关的重大事项. 1、 资产结构不合理的风险 报告期内，发行人资产负债率分别为 46.97%、45.54%和 45.24%，资产负债率 维持稳定，资产负债率相对较低。但公司的资产集中在其他应收款、投资性房地产、存货等科目，资产结构存在一定不合理性，若经济形势发生变化，公司资产将受 到一定影响其他应收款回收风险 最近三年及一期末，发行人其他应收款账面价值分别为 1,060,345.42 万元、 1,391,909.19 万元、1,602,559.12 万元和 1,582,797.75 万元，占资产总额的比重分别为 12.95%、15.30%、16.49%和 16.38%，规模较大。截至 2022 年 3 月末，发行人其他应收款主要包括应收昆山市财政局开发区分局代垫基础设施建设款、土地补偿款和应收江苏昆山开发区建设集团公司、昆山市工业开发投资总公司往来款。一旦欠款单位生产经营出现恶化或发行人回收欠款执行不力，可能影响发行人资金周转及经营业绩水平，从而影响本期债券本息的偿付。 2、 应收账款占比较大且集中度高的风险 近三年末，发行人应收账款分别为 283,744.68 万元、357,207.66 资产流动性偏低风险 最近三年及一期末， 发行人存货账面价值分别为 4,441,975.66 万元、 4,556,701.66 万元、4,547,274.45 万元和 433,637.64 万元，占流动资产的比例分别为 12.91%、16.39%和 17.48%。截至 2021年末，发行人应收账款主要来源于太仓高新技术产业开发区国资局，集中度较高。该款项主要为发行人市政实施建设项目的结算款，发生坏账损失的可能性较小，但应收账款若无法按时回收，发行人的现金流和偿债能力可能会受到不利影响4,640,505.40 万元，占流动资产比重分别为 69.60%、65.07%、60.52%和 62.39%。存货周转率分别为 0.08、0.08、0.11 和 0.02，存货周转率较低，存货水平较高对发行人的短期偿债能力造成一定的影响，若未来存货占比进一步提高，将导致发行人资产流动性进一步下降，从而对本期债券的偿付带来一定的不确定性。 3、 其他应收款回收及减值风险 近三年末，发行人其他应收款分别为 984,273.98 万元、979,982.67 万元和 970,737.60 万元，占流动资产的比例分别为 44.79%、44.97%和 39.14%。主要为太仓高新技术产业开发区财政局和太仓高新技术产业开发区国资局之间的往来款，回收风险小，但一旦因外部经济形势发生重大变化，造成发行人其他应收款无法正常回收，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响。此外，发行人还将相应提高其他应收款坏账准备金，从而对发行人盈利能力产生不利影响集中偿付风险 截至 2022 年 3 月末，发行人短期借款余额为 814,167.51 万元，一年内到期 的非流动负债余额为 1,068,571.47 万元，合计 1,882,738.98 万元，短期待偿还债务余额较大。虽然发行人偿债能力和声誉良好，与多家商业银行有良好的合作关系，但随着发行人投资规模扩大以及业务扩张，发行人未来的资金支出需求可能继续增大。未来如果发行人利润、现金流量不能维持在合理水平，将影响其资金周转和流动性，从而导致短期偿债风险。 4、 经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 14,994.77 万元、 63,231.16 万元和-64,192.57 万元，波动较大，主要系由于发行人主营业务具有一定的周期性。总体来看，公司经营性现金流面临一定的波动风险，可能影响公司的可持续性经营能力有息债务规模较大及资产负债率较高的风险 发行人所属显示面板行业、房地产开发和代建行业均为资本密集型行业，对 资金的需求较大。截至 2022 年 3 月末，发行人有息负债余额为 5,250,749.75 万元，占总资产比例为 54.34%；资产负债率为 68.33%。发行人进行生产运营的资金除资本金外，主要来自债务融资，短期偿债压力较大，将来一旦银行信贷政策趋紧，融资成本或融资条件发生不利变化，导致发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动将会受到负面影响。如未来发行人有息负债规模继续扩大，可能会对本期债券的偿付带来不利影响。 5、 未来资本性支出较大的风险 报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-232,014.50 万元、- 50,259.62 万元和-111,208.39 万元，报告期内投资活动现金流量净额金额较大且为负，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及投资支付的现金较大。此外，发行人自建项目较多，导致发行人对外融资的需求较大，若未来投资项目 未能取得预期收益，将影响发行人盈利水平和偿债能力。