机构服务业务. （1） 经济转型升级和资本市场改革发展为机构服务业务深化发展提供战略性机遇 随着我国经济向高质量发展转变、供给侧结构性改革战略与创新驱动发展战略深入推进，资本市场开启全面深化改革新阶段，市场活力和动力进一步释放，机构服务业务迎来跨越式发展的良好契机，为机构客户提供全方位高品质的综合金融服务将成为证券公司核心竞争力的重要体现。近年来，在新《证券法》正式实施、资本要素市场化配置稳步推进、科创板制度建设持续完善、创业板注册制改革快速落地、再融资规则调整优化、新三板精选层改革深入推进以及全市场注册制改革即将推行的背景下，证券公司投资银行业务面临高阶转型战略机遇，业务能力突出、项目储备丰富的证券公司将迎来更多业务增量和收入。未来，随着我国多层次资本市场体系的不断完善，资本市场服务科技创新和实体经济的能力将大幅提升，证券行业有望在拓展新经济和科技创新企业融资渠道、支持传统产业资源整合和升级融合、吸引优质公司回归、丰富资本市场产品种类等方面拓宽业务边界，有能力更好把握宏观经济趋势并为客户创造长期价值的证券公司将面临更多业务机会。
（2） 市场主体机构化、头部化、国际化趋势对证券公司机构服务能力提出更高要求 随着境内外专业机构投资者的不断发展，国内社保资金、保险资金和银行理财资金等的推动入市，外资准入门槛的降低，个人投资者借助资产管理产品形式间接参与证券市场投资的增加，以及新技术的发展与运用，资本市场机构化进程进一步加快，机构投资者持股市值及贡献份额不断提升，机构投资者正在成为市场主力军。特别是在推动权益基金发展的政策导向及一系列改革红利的驱动下，权益类基金发行力度明显提升，投资者权益资产的配置逐步增加，资本市场进入机构投资者时代已成大势所趋。此外，在资本市场高水平双向开放新格局加快形成、证券公司分类监管与打造航母级证券公司的背景下，机构服务业务将对证券公司综合服务能力、资本实力、定价能力、研究实力、机构销售能力等方面提出更高要求，业务资源头部化趋势将日益突出。未来，体系化的机构服务优势和差异化、国际化的机构服务能力将成为证券公司发展的关键竞争力，机构客户基础夯实的大型证券公司将占据一定发展先机。
（3） 证券公司机构服务业务可持续发展需要强有力的风险管理能力作为基 础 在全球疫情持续蔓延、宏观经济增速放缓、金融供给侧结构性改革深化、多 层次资本市场体系建设持续推进、金融市场工具日益多样化、境内外市场联动不断加强的背景下，金融风险的表现形式及传导途径日趋复杂，证券公司必须不断健全风险监管机制、完善风险管理体系、规范风险管理流程、建立风险识别与评价体系等，全面提升风险管理能力，有效预防、管理和化解金融风险，增强核心竞争优势。
机构服务业务. 以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交易资源，为各类企业及金融机构客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。
（1） 投资银行业务主要包括股权承销、债券承销、财务顾问和场外业务等。股权承销业务方面，为客户提供首次公开发行及股权再融资服务。债券承销业务方面，为客户提供各类债券融资服务。财务顾问业务方面，从产业布局和策略角度为客户提供以并购为主的财务顾问服务。场外业务方面，为客户提供新三板挂牌及后续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。投资银行业务主要业绩驱动因素包括承销及保荐费、顾问费等。
（2） 主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务，包括结算、清算、报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供融资融券、金融产品销售和其他增值服务。主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。
（3） 研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为客户提供各种专业化研究服务。机构销售业务方面，向客户推广和销售证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究和金融产品的服务收入。
（4） 投资交易业务主要包括权益交易、FICC 交易及场外衍生品交易。本集团以自有资金开展权益类、FICC 类及其他金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高回报。同时，为满足客户投融资与风险管理需求， 亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面，开展股票、ETF 和衍生工具的投资与交易，并从事金融产品做市服务等。FICC 交易方面，开展银行间及交易所债券市场各类 FICC 和衍生工具的投资与交易，并从事银行间债券市场做市服务等。场外衍生品交易方面，为客户创设及交易 OTC 金融产品，主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC 产品和衍生产品等各类投资收益等。 发行人机构服务业务经营举措及业绩情况如下：