訂價理論說明 样本条款

訂價理論說明. 一般而言,特別股因兼具債券與普通股之性質,屬於混合證券的一種,而傳統訂價方法即為以股利折現法計算之簡單評價模式,實際上並無法整體適用於目前市場上所發行之特別股。由於本次發行之特別股其發行條件設計中除賦予投資人於一定條件下領取固定股利之權利外,尚包含剩餘財產分配權、表決權及選舉權、新股認股權、收回權等條件,故除以股利折現模式估算其價值外,亦應將上述該特別股所內含之諸多權利同時列入考量,以作為訂定承銷價格之參考依據,使求得之特別股理論價值較為允當。 此外,該特別股與該公司之普通股屬不同之證券,故並不存在理論之價值關係,故不適合以該公司之普通股股價予以推估。另就投資人的角度觀之,其關切所在應為實質之報酬率,即以每年所得之固定股利除以付出之實際價格,發行價格是否為溢價並非為投資人評價時之主要考量。而根據本次之發行辦法,特別股股利乃以實際發行價格訂立之,並該公司得於發行日滿七年之次日起隨時按發行價格收回,故對本次該特別股之認購人權益應無損害之虞。 對於該特別股的收回權,評價所採用之理論基礎為Xxx, Xxxx與Xxxxxxxxxx(1979)所提出之二元樹模型,考量發行公司收回權條件,與市場風險、利率風險及信用風險,係為兼顧公司資金募集成本與保障投資人之權益而演繹。

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  • 文明施工 合同当事人对文明施工的要求: 。

  • 收益分配的时间和程序 本基金每个工作日进行收益分配。每个开放日公告前一个开放日各类基金份额的每万份基 金已实现收益和 7 日年化收益率。若遇法定节假日,应于节假日结束后第二个自然日,披露节 假日期间各类基金份额的每万份基金已实现收益和节假日最后一日的 7 日年化收益率,以及节 假日后首个开放日各类基金份额的每万份基金已实现收益和 7 日年化收益率。经中国证监会同意,可以适当延迟计算或公告。法律法规另有规定的,从其规定。 本基金每日例行对当天实现的收益进行收益结转(如遇节假日顺延),每日例行的收益结转不再另行公告。

  • 基金收益分配的时间和程序 1、基金收益分配方案由基金管理人根据《基金合同》的相关规定制定。

  • 报价要求 1. 投标报价以人民币填列。

  • 指令的发送与确认 基金管理人应按照法律法规和基金合同的规定,在其合法的经营权限和交易权限内发送指令。 基金管理人通过电子指令方式发送指令后,指令状态将变成“托管行已接收”或“托管行处理中”。基金管理人应及时向基金托管人确认,基金托管人确认收到指令的时间视为指令到达基金托管人时间。基金管理人在发送指令后,应及时查询指令状态,发现未发送成功或指令状态有误,应立即与基金托管人联系共同解决。基金托管人通过客户端向基金管理人提供银行间成交单信息、基金申赎款信息以及管理费、托管费、销售费、席位佣金等应付款信息。基金管理人应对根据上述信息生成的电子指令进行核对或确认,基金托管人不承担由于提供上述信息造成生成指令金额错误的责任。 基金管理人通过传真方式发送加盖预留印鉴的指令后,应及时以电话方式向基金托管人确认。基金管理人应在交易结束后将全国银行间交易成交单加盖预留印鉴后及时传真给基金托管人,并电话确认。基金托管人指定专人接收基金管理人的指令和银行间交易成交单,答复基金管理人的确认电话。指令或成交单到达基金托管人后,基金托管人应指定专人根据基金管理人提供的授权文件进行表面一致性审查,及时审慎验证有关内容及印鉴,基金托管人对指令的真实性不承担责任。如有疑问必须及时通知基金管理人。

  • 磋商文件的澄清和修改 1.采购代理机构对磋商文件进行必要的澄清或者修改的,在指定媒体上发布更正公告。澄清或者修改的内容可能影响响应文件编制的,更正公告在递交响应文件截止时间至少5日前发出;不足5日的,代理机构顺延提交响应文件截止时间。

  • 代理服务费收取 方式 向中标/成交供应商收取

  • 本部分关于基金管理人、基金托管人更换条件和程序的约定 凡是直接引用法律法规或监管规则的部分,如将来法律法规或监管规则修改导致相关内容被取消或变更的,基金管理人与基金托管人协商一致并提前公告后,可直接对相应内容进行修改和调整,无需召开基金份额持有人大会审议。

  • 適用範圍 本共同條款適用於汽車第三人責任保險、汽車車體損失保險(包括甲式、乙式及丙式)、汽車竊盜損失保險及其他上開保險之附加保險及附加條款。

  • 契約の解除 事業者の債務不履行等による契約の解除)