Систематични рискове. Макроикономически риск
Систематични рискове. Систематични рискове са тези, които действат извън ФОНДА и оказват съществено влияние върху дейността и състоянието му. Тези рискове са свързани с общото състояние на макроикономическата среда, политическите процеси, регионалното развитие и др. За това отделните икономически субекти не могат напълно да ги избегнат и да се защитят от тях. С извършването на анализи и прогнозиране на макроикономичеките показатели се цели минимизиране на тяхното отрицателно влияние. Доколкото голяма част от активите на ФОНДА ще бъдат инвестирани в акции, облигации и парични инструменти, издадени от Българската държавата и емитенти със седалище в България, общите рискове за българската икономика ще имат пряко отражение върху риска, който носят дяловете на ФОНДА.
Систематични рискове. Рискове, свързани с икономическата конюнктура
Систематични рискове. Основните систематични рискове, на които е изложена дейността на ДФ “ОББ Платинум Облигации”, са : Политическата ситуация в България се оценява като стабилна. От 01.01.2007 г. държавата става пълноправен член на Европейския съюз. Към момента на актуализация на настоящия Проспект, кредитният рейтинг на България е “инвестиционен”, определен на : - А–2 (SR) – със стабилна перспектива от международната рейтингова агенция S&P - ВВВ + (LR) – със стабилна перспектива от S&P. В последните години България се характеризира с функционираща пазарна икономика и политика, насърчаваща инвестициите.
Систематични рискове. Систематични рискове са тези, които действат извън ФОНДА и оказват съществено влияние върху дейността и състоянието му. Тези рискове са свързани с общото състояние на макроикономическата среда, политическите процеси, регионалното развитие и др. Затова отделните икономически субекти не могат напълно да ги избегнат и да се защитят от тях. С извършването на анализи и прогнозиране на макроикономическите показатели се цели минимизиране на тяхното отрицателно влияние. Доколкото голяма част от активите на ФОНДА ще бъдат инвестирани в акции, облигации и парични инструменти, издадени от Българската държавата и емитенти със седалище в България, общите рискове за българската икономика ще имат пряко отражение върху риска, който носят дяловете на ФОНДА. Въвеждането на валутен борд през 1997 г., постави началото на период, който може да се характеризира като период на стабилност и икономически растеж. Факторите, които повлияха върху положителното развитие на българската икономика са твърдата фискална политика, либерализацията на търговията, преструктурирането на предприятията, експортната ориентация. След присъединяването на страната ни към Европейския съюз преките чуждестранни инвестиции продължиха да нарастват, нивото на безработица регистрира значителен спад, продължи да нараства със значителни темпове През 2008г. обаче България беше засегната от световната финансова криза, която започна през 2007г. като колапс на ипотечния пазар в САЩ и забавяне на пазара на имоти в останалите развити страни, а след това се разпространи върху финансовата система в Еврозоната и върху реалната икономика в САЩ, Европа и развиващите се страни. В контекста на силната волатилност на международните пазари, продължаващата криза на доверието, огромното нежелание на инвеститорите да поемат риск, затегнатите кредитни условия и липсата на ликвидност, страните с нововъзникващи и развиващи се пазари също бяха засегнати чувствително по линия на нарастващите рискове за износа, преките чуждестранни инвестиции, кредитите, банковата система и платежния баланс. В тази обстановка, най-големият проблем за икономиката ни през последните години беше дефицитът по текущата сметка, който през 2008г. достигна -25,4% от БВП. За да финансира бързото нарастване на този дефицит, България беше силно зависима от притока на чуждестранни инвестиции, който до края на 2007г. беше достатъчен за да покрие дефицита и да даде тласък на икономическото развитие на страната в условията на недостатъчна ликвидност. През 2008г. о...
Систематични рискове. Основните систематични рискове, на които е изложена дейността на ДФ “ОББ Премиум Евро Акции”, са : Макроикономически риск - вероятността да бъде нарушена макроикономическата стабилност в страната и в страните, в които оперират дружествата-емитенти, чиито акции ще бъдат включени в портфейла на ФОНДА. В момента макроикономически, ситуацията в страната и в ЕС (където ще бъдат насочени, основна част от инвестициите на ФОНДА) се обуславя от започналата през 2008 и продължаваща и в момента финансова криза. Финансовото състояние на една икономика следва тенденциите на бизнес цикъла, който изразява флуктуациите в икономическата активност. Цикълът включва промени във времето с периоди на бърз ръст на производството (възстановяване и просперитет) и периоди на стагнация и спад (свиване и рецесия). В теорията е прието, че най-късите по време бизнес цикли са със обща продължителност на съставните фази от 3 до 5 години, средните по продължителност – 7-11 години, а дългите – 45-60 години (известни още и като „вълни на Кондратиев”). Финансовата криза се проявява в периодите на стагнация и спад. Характеризира се със спад във производството и печалбите на фирмите, спад на банковото финансиране и в резултат спад на инвестициите. Негативните последици за фирмите в резултат на финансовата криза намират негативно отражение и върху капиталовия пазар, чрез спад в активността, ликвидноста и пазарната капитализация на публичните дружества. Негативните тенденции на капиталовия пазар биха оказали и отрицателно въздействие върху дейността на ДФ „ОББ Премиум Евро Акции”. Като допълнителна част от мерките за редуциране на влиянието на финансовата криза, освен изрично предвидените процедури в Правилата за управление на риска на „ОББ Премиум Евро Акции”, УД „ОББ Асет Мениджмънт” АД ще вземе допълнителни мерки във връзка с управлението на ликвидните и кредитните рискове, а именно:
Систематични рискове. Същността на систематичните рискове изключва възможността за цялостна защита от тях, тъй като тези рискове представляват икономическите фактори, действащи на макро ниво. Целта на направените анализи и прогнозни разчети е да се минимизира отрица- телното влияние на всички проявления на тези рискове – ценови, валутен, финансов, политически, инфлационен и др. Систематичните рискове са свързани с промените в икономическата обстановка на макро ниво – стабилност на политическа обстановка, ръст на БВП, колебания на валутния курс, равнище на инфлацията и лихвени проценти, про- мени в ценовите равнища на пазара на суровини и работна сила. По принцип тези видо- ве риск имат косвено въздействие върху отделните стопански единици в страната, вклю- чително и върху националния договорен фонд “Капман Г-7 & Хонконг“.