Finanční deriváty. Na účet fondu lze sjednat finanční derivát přijatý i nepřijatý k obchodování na povolených trzích, je-li hodnotou, k níž se vztahuje hodnota tohoto derivátu, pouze majetková hodnota, kterou lze podle investiční strategie fondu nabýt do jmění fondu, úroková míra, měnový kurz nebo měna, nebo finanční index, který je dostatečně diverzifikován, dostatečně reprezentativní a veřejně přístupný. Derivát nepřijatý k obchodování na povoleném trhu lze sjednat pouze s přípustnou protistranou, která podléhá dohledu orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo nebo s protistranou, která je právnickou osobou a musí být schválena představenstvem investiční společnosti.
Finanční deriváty. Do majetku Podfondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Podkladovými nástroji finančních derivátů mohou být pouze ty nástroje, které odpovídají investiční strategii a rizikovému profilu Podfondu. Na účet Podfondu nemovitostí nelze sjednat komoditní derivát. Nejpoužívanějšími typy finančních derivátů při obhospodařování Podfondu jsou:
Finanční deriváty. Finanční deriváty jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací nebo prodejní ceně (za předpokladu, že odpovídají reálné hodnotě) a následně oceňovány reálnou hodnotou. Reálné hodnoty jsou odvozeny z tržních cen, z modelů diskontovaných peněžních toků nebo modelů pro oceňování opcí. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce „Ostatní aktiva“, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce „Ostatní pasiva“, je-li jejich reálná hodnota pro Podfond negativní. Deriváty vložené do jiných finančních nástrojů, kdy hostitelský nástroj nesplňuje definici finančního aktiva dle IFRS 9, jsou vykazovány jako samostatné deriváty v případě, že jejich rizika a charakteristiky úzce nesouvisí s riziky a charakteristikami hostitelské smlouvy a hostitelská smlouva není vykázána v reálné hodnotě proti účtům nákladů nebo výnosů. Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou vykázány v položce „Zisk nebo ztráta z finančních operací“. Podfond neaplikuje zajišťovací účetnictví.
Finanční deriváty. Úvěrové riziko selhání protistrany vyplývající z finančních derivátů se vždy omezuje pouze na nástroje s kladnou reálnou hodnotou a je s ním nakládáno stejně jako s úvěrovým rizikem v případě úvěrových expozic.
Finanční deriváty. Přípustnými finančními deriváty jsou především swapy, futures, forwardy a opce. Základní ekonomická charakteristika a účel použití nejpoužívanějších finančních derivátů: Finanční termínované kontrakty jsou dohody o nákupu a prodeji určitých investičních titulů k určitému datu v budoucnosti za předem sjednanou cenu. • Úrokový swap (IRS) - smluvní strany se dohodnou na jistině a období, ve kterých se budou platit dohodnuté úroky, kdy jedna strana po celé období úrokového swapu bude platit úroky na základě pevné stanovené úrokové sazby a naopak druhá bude platit variabilní úrokovou sazbu, kdy způsob odvození je stanoven už při uzavření IRS. • Měnový swap - nákup jedné měny a prodej druhé měny s vypořádáním ve spotové valutě a zároveň zpětný nákup druhé měny a prodej první měny s vypořádáním ve forwardové valutě. Obě transakce se uzavírají ve stejném okamžiku a objemu, kdy rozdíl mezi spotovým kursem a forwardovým je dán úrokovým diferenciálem mezi těmito měnami v období trvání měnového swapu. • Úrokový forward (FRA) - je obchod, ve kterém se předem dohodne objem (nominální hodnota peněžních prostředků), pevná úroková míra (FRA sazba), referenční úroková míra a období v budoucnosti, za které se úročení počítá. Při obchodech FRA se nepřevádí peněžní prostředky odpovídající nominální hodnotě, ale pouze částka vyplývající z rozdílu úrokových měr, FRA sazby a zvolené referenční sazby, ke zvolenému datu a za zvolené období. Fond může nakoupit FRA, jestliže očekává růst úrokových sazeb v budoucnosti, a profitovat z kladného rozdílu mezi vyšší referenční sazbou a dnes sjednanou FRA sazbou. Fond může také prodat FRA, protože očekává pokles úrokových sazeb, a přijmout rozdíl z dnes pevně sjednané sazby, kterou přijímá od kupujícího FRA, a nižší úrokové sazby v budoucnosti, kterou se zavazuje zaplatit kupujícímu FRA, za zvolené období.
Finanční deriváty. Přípustnými finančními deriváty jsou především swapy, futures, forwardy a opce. Základní ekonomická charakteristika a účel použití nejpoužívanějších finančních derivátů: Finanční termínované kontrakty jsou dohody o nákupu a prodeji určitých investičních titulů k určitému datu v budoucnosti za předem sjednanou cenu. • Úrokový swap (IRS) – smluvní strany se dohodnou na jistině a období, ve kterých se budou platit dohodnuté úroky, kdy jedna strana po celé období úrokového swapu bude platit úroky na základě pevné stanovené úrokové sazby a naopak druhá bude platit variabilní úrokovou sazbu, kdy způsob odvození je stanoven už při uzavření IRS.
Finanční deriváty. Fond využívá k eliminaci finančních rizik finanční deriváty, zejména k zajištění měnového rizika. Přestože tyto nástroje jsou určeny ke snížení ekonomických rizik, Fond nevyužívá zajišťovací účetnictví. Zajišťované položky jsou oceňovány reálnou hodnotou se změnami reálné hodnoty účtovanými do výnosů nebo nákladů. Takový derivát, který není označen za sjednaný za účelem zajištění, je označován jako derivát k obchodování. Finanční deriváty zahrnují termínované forwardové nebo swapové kontrakty. Hodnota pohledávky a závazku příslušného kontraktu je nejprve zachycena v podrozvaze v nominálních hodnotách. V okamžiku uzavření obchodu je jeho reálná hodnota blízká nule, následně je následně přeceňován na reálnou hodnotu prostřednictvím bilančních účtů s podvojným zápisem do výnosů nebo nákladů.
Finanční deriváty. Nominální hodnota
Finanční deriváty. Finanční deriváty zahrnující zejména komoditní forwardy a swapy jsou nejprve zachyceny v rozvaze v pořizovací ceně a následně k rozvahovému dni přeceněny na reálnou hodnotu. Všechny deriváty jsou vykazovány v položce jiné pohledávky, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce jiné závazky, je-li jejich reálná hodnota pro Společnost záporná. Společnost neidentifikovala žádné deriváty vložené do jiných finančních nástrojů. Společnost předem vymezuje určité deriváty k zajištění budoucích peněžních toků plynoucích z vybraných aktiv nebo závazků nebo očekávaných transakcí (zajištění peněžních toků). Za zajišťovací deriváty jsou Společností považovány deriváty, u nichž jsou splněny následující podmínky: • Společnost definuje derivát jako zajišťovací, • na počátku zajištění je zajišťovací vztah zdokumentován, • zajištění je efektivní (tj. v rozmezí od 80 do 125 %), • efektivita zajištění je spolehlivě měřitelná a je průběžně posuzována – Společnost posuzuje efektivitu k datu sjednání derivátu a k rozvahovému dni. Měření dodržování kritérií retrospektivní efektivity zajištění je prováděno porovnáním kumulativních změn reálné hodnoty zajišťovacího nástroje a kumulativních změn reálné hodnoty plánovaného peněžního toku. Testování efektivity Společnost provádí na počátku zajišťovacího vztahu a k rozvahovému dni. Změny reálné hodnoty finančních derivátů, které splňují kritéria efektivního zajištění peněžních toků, jsou vykázány jako oceňovací rozdíly z majetku a závazků ve vlastním kapitálu a do nákladů a výnosů jsou zaúčtovány ve stejném období, ve kterém zajišťovaná položka ovlivňuje výkaz zisku a ztráty. V případě, že zajištěná očekávaná transakce vyústí v zaúčtování nefinančního aktiva nebo závazku, zahrnuje Společnost související zisky nebo ztráty ze zajišťovacího derivátu účtované ve vlastním kapitálu do pořizovací ceny takového aktiva nebo závazku. Deriváty, které výše uvedené podmínky pro zajišťovací deriváty nesplňují, jsou Společností klasifikovány jako deriváty k obchodování. Změny reálné hodnoty finančních derivátů k obchodování jsou pak vykázány souhrnně ve finančním výsledku hospodaření.
Finanční deriváty. Společnost využívá derivátových obchodů s bonitními bankovními protistranami za účelem zajištění proti riziku změny ceny pohonných hmot. Společnost využívá pevné derivátové smlouvy se smluvně definovanými termíny peněžních toků. Jejich výše je ovlivňována zejména vývojem cen podkladových aktiv pohonných hmot, úrokových sazeb a případně měnových kurzů. K 31. prosinci 2019 měla Společnost uzavřeny následující finanční deriváty splňující kritéria pro zajišťovací účetnictví - deriváty zajišťující peněžní toky: Komoditní swap-prodej GASOLINE Premium Barges FOB Rotterdam 5 000 2020 1 Komoditní swap-prodej DIESEL ULSD 10ppm FOB Barges Rotterdam 64 000 2020 -52 Komoditní swap-nákup GASOLINE Premium Barges FOB Rotterdam 12 000 2020 12 K 31. prosinci 2018 měla Společnost uzavřeny následující finanční deriváty splňující kritéria pro zajišťovací účetnictví - deriváty zajišťující peněžní toky: Komoditní swap-prodej GASOLINE Premium Barges FOB Rotterdam 9 000 2019 42 Komoditní swap-prodej DIESEL ULSD 10ppm FOB Barges Rotterdam 49 000 2019 91 Komoditní swap-nákup GASOLINE Premium Barges FOB Rotterdam 10 000 2019 - 14 K 31. prosinci 2019 neměla Společnost otevřeny finanční deriváty k obchodování.