Common use of Jaká jsou hlavní rizika specifická pro Emitenta? Clause in Contracts

Jaká jsou hlavní rizika specifická pro Emitenta?. 2.3.1 Nejvjznamnější rizikové faktory obsažené v Základním prospektu specifické pro Emitenta jsou: Riziko držení podkladovjch aktiv Podkladové aktivum či podkladová aktiva nejsou Emitentem pořizována a držena s cílem vlastnit je na dobu neurčitou. Ambicí Emitenta je naopak dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva za vjhodnjch tržních na delší období, než bylo původně plánováno podmínek pořídit (např. z důvodu aktuální recese trhu s danjmi podkladovjmi aktivy či nutnosti prodejce dané aktivum prodat), a naopak takové podkladové aktivum či taková podkladová aktiva za vjhodnjch tržních podmínek prodat (např. díky aktuální velké poptávce po daném aktivu či aktivech). Nicméně, případnj prodej daného podkladového aktiva či danjch podkladovjch aktiv je v diskreci Investorů, a nikoliv Emitenta či Manažera emise. Proto se může stát, že i přes vjhodnou možnost dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva prodat Investoři tento prodej neodhlasují, a proto bude Emitent vlastnit dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva po delší období, než původně zamjšlel, což může znamenat, že ohledně daného podkladového aktiva či podkladovjch aktiv dojde k vyčerpání související hotovostní rezervy potřebné pro správu daného aktiva či aktiv, případně že dané aktivum či aktiva budou prodány později za méně vjhodnjch podmínek, což může mít také negativní efekt na vjslednj potenciální vjnos Investora z Certifikátu. Míra rizika dle Emitenta: vysoká

Jaká jsou hlavní rizika specifická pro Emitenta?. 2.3.1 Nejvjznamnější rizikové faktory obsažené (a) Riziko závislosti Emitenta na podnikání společností ve Skupině K datu vyhotovení tohoto Základního prospektu neeviduje Emitent žádné zápůjčky společnostem ve Skupině s výjimkou Rámcové smlouvy o zápůjčce uzavřenou se společností e-Finance Zámek Račice, na jejímž základě z celkového rámce 100.000.000,- Kč již poskytl zápůjčku ve výši 50.600.000,- Kč za úrok 7 % p.a. na rekonstrukci Zámku Račice; zápůjčka je splatná 1 rok od požádání Emitenta. Emitent plánuje finanční prostředky získané emisí Dluhopisů využít k poskytování úvěrů a zápůjček společnostem ve Skupině. Konkrétní společnost, která od Emitenta takové financování obdrží, poté prostředky může použít pro financování provozních a investičních výdajů do nemovitostí. Splácení dluhů vůči Xxxxxxxxxx je poté závislé na podstupovaných rizicích a hospodářských výsledcích konkrétní společnosti ze Skupiny. Společnosti ve Skupině působí na realitním trhu a působí na ně zejména výše popsaná rizika vztahující se k investicím do nemovitostí. Emitent tak bude podstupovat kreditní riziko společností ve Skupině a nepřímo čelit rizikům podnikání společností ve Skupině. To může snížit schopnost společností ve Skupině splácet své dluhy z financování poskytnutého Emitentem a tím i schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů. Společnosti ve Skupině v Základním souvislosti s pandemií nemoci COVID-19 a přijatými opatřeními Vlády ČR mohou být ovlivněny změnami v poptávce po nemovitostech na realitním trhu. Situace na realitním trhu v době vydání tohoto Základního prospektu specifické nevykazuje propady v poptávce po nemovitostech, naopak došlo ke zvýšení poptávky po nemovitostech. Společnosti ve Skupině, které jsou svou podnikatelskou činností zaměřeny na poskytování ubytování, kongresových služeb a pohostinství (zejména společnosti e-Finance Zámek Račice, eFi Palace, s.r.o. a e-Finance Apart Hotel) čelily v souvislosti pandemií nemoci COVID-19 a přijatými opatřeními Vlády ČR výpadkům příjmů. Společnosti ve Skupině okamžitě reagovaly na přijaté opatření změnami ve způsobu poskytování služeb a změnami ve službách samotných, aby snížily dopad omezení na jejich hospodaření, a rovněž čerpaly prostředky z podpůrných programů. Rizikem těchto společností i přes přijatá opatření však zůstává možnost, že nedojde k nárustu tržeb do původního stavu. (b) Riziko společnosti s krátkou historií Emitent působí na realitním trhu pouze krátce, společnost vznikla dne 18.5.2020. Potenciální návratnost investice do Dluhopisů tak není podpořena dlouhodobými historickými finančními výsledky. V důsledku nedostatečných zkušeností může dojít k učinění nesprávných podnikatelských rozhodnutí, která mohou mít za následek nižší než plánované hospodářské výsledky Emitenta a může tak být snížena schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů. Toto riziko je však výrazně sníženo skutečností, že je Emitent součástí Skupiny, která spravuje množství nemovitostí a podniká na nemovitostním trhu a na trhu hotelových a kongresových služeb. Skupina provozuje ubytovací zařízení EFI Hotel, EFI SPA Hotel, EFI Apart Hotel, areál Zámku Račice a multifunkční objekt s komerčními prostory a ubytovacími jednotkami EFI Obchodní galerie. (c) Riziko neschopnosti získat odpovídající financování Skupina Emitenta může být na trhu neúspěšná s žádostí o poskytnutí financování za pro ni přijatelných podmínek. Nemožnost získat potřebné financování pro plánovaný development společností ve Skupině může vést k nutnosti financovat ji za méně výhodných podmínek (zejména ve vztahu k výši úrokové sazby), případně development kvůli nedostatku vlastních a externích finančních zdrojů vůbec nerealizovat. To může snížit jejich schopnost splácet své dluhy z financování poskytnutého Emitentem a tím i schopnost Emitenta jsou: splnit své dluhy z Dluhopisů. (d) Riziko držení podkladovjch aktiv Podkladové aktivum či podkladová aktiva nejsou Emitentem pořizována a držena s cílem vlastnit je na dobu neurčitou. Ambicí realizace zajištění financování Emitent nevylučuje, že v budoucnu budou spolufinancovat development projektů ve Skupině Emitenta je naopak dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva za vjhodnjch tržních na delší obdobídalší subjekty, než bylo původně plánováno podmínek pořídit (např. z důvodu aktuální recese trhu s danjmi podkladovjmi aktivy či nutnosti prodejce dané aktivum prodat)banka, které nejsou k datu vyhotovení Základního prospektu známy. Lze předpokládat, že subjekt financující výstavbu příslušného projektu v budoucnu bude žádat zajištění ve formě zástavního práva k nemovitostem, a naopak takové podkladové aktivum či taková podkladová aktiva za vjhodnjch tržních podmínek prodat (napřtaké k podílům v obchodních společnostech patřících do Skupiny Emitenta. díky aktuální velké poptávce po daném aktivu či aktivech). NicméněPokud nebudou společnosti ze Skupiny Emitenta schopny splácet toto financování, případnj prodej daného podkladového aktiva či danjch podkladovjch aktiv je v diskreci Investorů, a nikoliv Emitenta či Manažera emise. Proto se může státhrozí, že i přes vjhodnou možnost dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva příslušná společnost patřící do Skupiny Emitenta bude nucena prodat Investoři tento prodej neodhlasují, a proto bude Emitent vlastnit dané podkladové aktivum či daná podkladová aktiva po delší období, než původně zamjšlel, což může znamenat, že ohledně daného podkladového aktiva či podkladovjch aktiv dojde k vyčerpání související hotovostní rezervy potřebné pro správu daného aktiva či aktivprojekt za účelem splacení svých dluhů z tohoto financování, případně že dané aktivum či aktiva budou prodány později za méně vjhodnjch podmínekEmitent přestane být vlastníkem ve vztahu k podílu v příslušné společnosti patřící do Skupiny Emitenta. Případná nucená realizace zajištění ve formě nemovitostí může vést k významnému snížení výnosů z developmentu. To může snížit jejich schopnost splácet své dluhy z financování poskytnutého Emitentem a tím i schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů. (e) Riziko změny vlastnického práva a omezeného ovládání společností ve Skupině Společnost e-Finance, což x.x.xx jediným akcionářem Emitenta. Emitent si není vědom plánů na změny ve své vlastnické struktuře, nelze ovšem zcela vyloučit, že v budoucnu k takovým změnám může mít také negativní efekt dojít. Emitent nemůže vyloučit, že některá rozhodnutí jediného akcionáře mohou ovlivnit strategii Emitenta s nepříznivým dopadem na vjslednj potenciální vjnos Investora jeho podnikání, hospodářskou a finanční situaci a plnění dluhů z Certifikátu. Míra rizika dle Emitenta: vysokáDluhopisů.