Poučení O Rizicích. 5.1 Obchody s Investičními nástroji jsou spojeny s řadou rizikových faktorů, které mohou mít vliv na výnosnost nebo ztrátovost každé investice. Jde především o následující rizika (rizikové faktory): tržní, měnové, likvidity, inflační, riziko emitenta a rizika spojené s cennými papíry derivátového typu.
Poučení O Rizicích. Obchody uzavírané s využitím úvěru (tzv. maržové obchody) patří mezi rizikové investiční obchody s pákovým efektem. Zákazník vkládá jen určitý zlomek hodnoty podkladového aktiva, ale podstupuje riziko odpovídající celé hodnotě podkladového aktiva. S ohledem na rizika je nutno uvážlivě posoudit, zda maržové obchodování je přiměřené s přihlédnutím ke zkušenostem, záměrům, finančním zdrojům, regulačnímu rámci a dalším relevantním okolnostem na straně Zákazníka. Při tomto typu obchodu Zákazník nakupuje např. 10 000 akcií obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Zákazník skládá zásadně jako zajištění úvěru částku odpovídající 40 % kupní ceny předmětných akcií (tzv. počáteční marži). Při 40% zajištění úvěru Zákazník při pohybu kursu akcie o 5 % získává nebo ztrácí 12,5 % vložené částky. Při poklesu kursu akcie o 40 % ztrácí Zákazník celou vloženou částku, při pokračování poklesu mu vznikají dodatečné závazky převyšující původně vloženou částku. Příklad: Zákazník hodlá nakoupit 10 000 akcií za cenu 100 Kč za kus. Celkový objem takového obchodu je 1 000 000 Kč. Aby mohl Zákazník disponující jen částkou 400 000 Kč takové množství akcií nakoupit, musí si na zbytek kupní ceny půjčit. Zákazník tedy použije svých 400 000 Kč jako počáteční 40% marži (Výchozí hodnota zajištění) a zbývajících 600 000 Kč mu půjčí obchodník s cennými papíry. Za poskytnutý úvěr ve výši 600 000 Kč Zákazník ručí všemi nakoupenými cennými papíry v celkové hodnotě 1 000 000 Kč. Poměr vlastního majetku Zákazníka k celkové hodnotě investice je 1 ku 2,5. Zákazník tedy podstupuje riziko dvojapůlnásobné finanční páky. Jeho výnos nebo ztráta vyjádřená v % z investované částky je dvojapůlnásobně vyšší oproti procentnímu růstu nebo poklesu kursu akcie. Například v případě poklesu ceny akcií o 10 % se hodnota všech nakoupených akcií sníží z 1 000 000 Kč na 900 000 Kč a Zákazníkovi tak vznikne ztráta ve výši 100 000 Kč, což odpovídá ztrátě ve výši 25 %. V příkladu je abstrahováno od nákladů financování nákupu na úvěr, kterými jsou zejména úrok z hodnoty poskytnutého úvěru. V rámci řízení svých vlastních rizik se obchodníci s cennými papíry snaží předcházet vzniku dodatečných pohledávek za Zákazníky tím, že kromě počáteční marže stanoví další dvě kritické hranice zajištění úvěru. Při prolomení první kritické hranice (Minimální hodnota zajištění) obchodník volá Zákazníkovi a vyzývá ho k vložení dalších finančních prostředků (tzv. margin-call) tak, aby procento zajištění úvěru znovu dosáhlo úrovně stanov...
Poučení O Rizicích. Informace o některých rizicích, která mohou být spojena s investičními službami
Poučení O Rizicích