VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU A PODFONDU 2020

VÝROČNÍ ZPRÁVA

FONDU A PODFONDU ZA ROK 2020

ARETE INVEST INVESTIČNÍ FOND S PROMĚNNÝM ZÁKLADNÍM KAPITÁLEM, A.S. ARETE INVEST PODFOND CEE II

VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU A PODFONDU 2020

ARETE INVEST INVESTIČNÍ FOND S PROMĚNNÝM ZÁKLADNÍM KAPITÁLEM, A.S. ARETE INVEST Podfond CEE II

za účetní období od 1. 1. do 31. 12. 2020

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 4 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 5

ČESKÁ REPUBLIKA

ARETE

nám. 14. října 642/17 150 00 Praha 5 Česká republika

x000 000 000 000

xxxx@xxxxx.xx

OBSAH

ÚVODNÍ SLOVO 8

Základní údaje o fondu a podfondu 10

O ARETE INVEST 12

Zpráva o podnikatelské činnosti a stavu majetku fondu a podfondu 14

Strategie výběru nemovitosti 16

Prezentační část 20

Vývoj hodnoty investičních akcií podfondu ARETE INVEST CEE ii 14

Nemovitostní portfolio 22

Informace o významných skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni 30

Informace o předpokládáném vývoji 31

Finanční část 32

1) Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku fondu a podfondu 32

2) Údaje o podstatných změnách statutu fondu a statutu podfondu 32

3) Údaje o odměňování 32

4) Údaje o kontrolovaných osobách dle § 34 33

5) Informace o likviditě, rizikovém profilu fondu, systému řízení rizik a pákovém efektu 33

6) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku 33

Použité zkratky

ARETE INVEST fond ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. ARETE INVEST CEE II podfond ARETE INVEST Podfond CEE II

IAS/IFRS Mezinárodní standardy účetního výkaznictví přijaté právem Evropské unie

ČNB Česká národní banka

7) Identifikační údaje depozitáře fondu a podfondu

a informace o době, po kterou tuto činnost vykonával 34

8) Identifikační údaje osoby pověřené depozitářem fondu

úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu 34

9) Identifikační údaje hlavního podpůrce 34

10) Identifikace majetku fondu a podfondu,

jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu 34

11) Vývoj hodnoty investičních akcií podfondu v grafické podobě 34

12) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů 34

13) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jeden podílový list nebo inves- tiční akcii 34

14) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli 35

15) Ostatní informace vyžadované právními předpisy 35

Přílohy 37

Příloha č. 1 – Zpráva auditora k účetní závěrce fondu Deloitte 37

Příloha č. 2 – Účetní závěrka fondu ověřená auditorem 39

Příloha č. 3 – Zpráva auditora k účetní závěrce podfondu Deloitte 51

Příloha č. 4 – Účetní závěrka ARETE INVEST Podfond CEE II ověřená auditorem 53

Příloha č. 5 – Zpráva o vztazích za účetní období 71

Příloha č. 6 – Identifikace majetku podfondu, jehož hodnota

přesahuje 1 % hodnoty majetku podfondu 77

xxx.xxxxx.xx

VoBÚP Vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech ZISIF Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech

ZOK Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) ZoÚ Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 6 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 7

Areté (řecky: ἀρετή) ve svém základním smyslu znamená

„dokonalost jakéhokoliv druhu“.

(Wikipedia)

ARETE INVEST je transparentním fondem kvalifikova- ných investorů a zaměřuje se především na investice do dokončených nemovitostí s možností další výstav- by, které generují pravidelné výnosy ve formě nájem- ného. Díky našim expertům umíme vybrat právě ta- kové objekty, které jsou nejvhodnější pro náš záměr a přinášejí našim investorům maximální zhodnocení jejich investic.

ARETE INVEST Podfond XXX XX se zaměřuje na průmys- lové nemovitosti, jejichž krása spočívá v jednoduchos- ti obrovských staveb. Výrobní haly i logistické areály jsou obdivuhodným dílem stvořeným z lehkých kovo- vých součástí, které však jako celek působí robustně a bezpečně. Chceme, aby i naši klienti měli stejný po- cit, když v náš fond s důvěrou vkládají své investice. Pracujeme s otevřeností a srdcem a věříme, že taková cesta vede k úspěchu i v budoucích letech.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 8 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 9

ÚVODNÍ SLOVO

Pokud jsme se v poslední výroční zprávě s vámi podě- lili o pozitivní předpoklady ve správně nastavený směr naší investiční strategie, rok 2020 tyto předpoklady přetavil v realitu a v konkrétní zhodnocení provede- ných investic. Mezinárodní ocenění, která nám nejen za rok 2020 byla udělena, jsou potvrzením naší kvalit- ně odvedené práce. Od vzniku podfondu v roce 2016 se hodnota aktiv ve správě vyšplhala ke konci roku 2020 na téměř 3 miliardy korun. I přes objektivní nesnáze způsobené pandemií se nám podařilo v termínu a nej- vyšší kvalitě dokončit rozestavěné projekty. Nemovi- tostní portfolio se tak rozrostlo na jedenáct areálů, nabízejících více než 125 000 m2 pronajímatelné plochy. Nicméně nejvýznamnější událost roku 2020 jsme si schovali až na úplný závěr roku. 10. prosince byla se společností Xxxxxxxx European REIT podepsána rámcová kupní smlouva na prodej celého portfolia podfondu ARETE INVEST CEE II za 113,2 milionu EUR (3 miliardy korun) při yieldu 6,7 % na bázi čistého pro- vozního výnosu. Transakce bude dokončena ve dru- hém čtvrtletí 2021. Důkazem toho, že se nám podařilo vytvořit opravdu exkluzivní produkt pro kupujícího, je

skutečnost, že kupujícím je společnost Xxxxxxxx Eu-

cenných papírů, pro kterého se jedná o první akvizici nemovitostního portfolia ve střední Evropě.

Vidíme za sebou téměř pět let tvrdé práce. Když se ohlédneme, udělali jsme hned několik správných roz- hodnutí. Vše odstartovala důkladná analýza všech realitních segmentů, ze kterých jsme správně vybrali segment kvalitních logistických a lehkých průmyslo- vých nemovitostí. Konzistentně jsme se drželi dané strategie a výkonových parametrů, které institucio- nální investoři vyžadují. Jakmile se uzavřel investiční cyklus, uzavřel se také příběh našeho portfolia. V prv- ním pololetí roku 2021 budou probíhat procesy smě- řující primárně k výplatě investovaných jistin a výnosů našim investorům.

Nechtěli bychom ovšem zapomenout na obrovskou porci práce, kterou jsme odvedli v průběhu celého roku nejen při správě portfolia a pro udržení spoko- jenosti našich nájemců a udržení stoprocentního vý- nosu z nájemného po dobu celé pandemie COVID-19. V oblasti nového developmentu se náš tým zaměřil na dokončení všech projektů. V srpnu byl zkolaudován soubor dvou specializovaných výrobních hal pro spo-

lečnost Steelcon Slovakia, která je součástí globálně

ly v průmyslové zóně Veľká Ida u slovenských Košic. V rámci CIJ Awards Slovakia za rok 2020 jsme s tímto naším projektem zvítězili v kategorii Best Warehou- se Development nad 10.000 m2. CIJ Awards je nejstarší a také nejvýznamnější ocenění v oblasti komerčních nemovitostí na Slovensku.

Nezaháleli jsme ani v Uherském Hradišti, kde bylo dokončeno rozšíření stávající výrobní haly společnos- ti Forschner a nájemce mohl včas zahájit přípravu na výrobu v nových prostorách. Stavba představuje mimo jiné vybudování moderních čistých provozů pro výrobu komponent pro elektromobily dle nejvyšších mezinárodních standardů s konstantní teplotou a vlh- kostí vzduchu. Nedílnou součástí haly je také moderní kancelářské a sociální zázemí pro zaměstnance.

Jsme svědky neustálého zvyšování poptávky investo- rů do segmentu průmyslových nemovitostí. Základní dynamika trhu a růst segmentu e-commerce vedly i v roce 2020 k tomuto silnému růstu poptávky, zejmé- na ze strany institucionálních investorů. Důvěra inves- torů v průmyslový a logistický trh ve střední a východ- ní Evropě roste a to se odráží nejen v rostoucí likviditě

těchto aktiv, ale také v růstu jejich cen. Podíl volných,

tem e-commerce pravděpodobně povede k růstu ná- jmů za m2, potažmo k dalšímu růstu cen nemovitostí. Za rok 2020 se podfondu ARETE INVEST XXX XX podařilo dosáhnout hrubého zhodnocení na úrovni fondového kapitálu ve výši 5,9 % (pro investiční akcie II-A, II-C a II-

-D).

V roce 2020 se také rozrostla celá skupina ARETE. Jako druhý fond a třetí nemovitostní investiční produkt skupiny ARETE zahájil ve třetím čtvrtletí naplno svou činnost Fond ARETE INDUSTRIAL SICAV, který je tak pří- mým pokračovatelem podfondu ARETE INVEST XXX XX. Zásadní strategickou komponentou všech fondů ze skupiny ARETE je preference uzavřeného investičního cyklu. ARETE INDUSTRIAL SICAV proto výrazně čerpá ze zkušeností, které jsme získali správou předchozích dvou podfondů a zároveň má ambice sestavit a spra-

vovat daleko větší portfolio nemovitostí sloužících pro logistiku a lehký průmysl. V průběhu celého roku upisovali investiční akcie fondu stávající a noví inves- toři, z tuzemska ale i zahraničí, kteří na úrovni svých investičních portfolií chtějí diverzifikovat a využít pří- ležitostí, které investice do průmyslových nemovitostí přinášejí.

Správnost naší strategie a věrnost našim hodnotám se potvrzovaly i v průběhu roku, kdy se náš podfond ARETE INVEST XXX XX umisťoval na první příčce žebříč- ku investičních fondů Hospodářských novin a xXxxx.xx jako český fond kvalifikovaných investorů s nejvyšší výnosností investic od založení fondu.

Pomyslnou sladkou tečku za rokem 2020 napsalo ka- ždoroční udílení ocenění CIJ Awards Czech Republic. Xxxx velice hrdí, že jsme v silné konkurenci meziná-

rodních firem zvítězili v prestižní kategorii Best Asset Management Company. Stejně jako na Slovensku je CIJ Awards v České republice nejstarším a také nejpres- tižnějším oceněním pro společnosti působící na trhu komerčních nemovitostí.

Jsme ARETE INVEST, investiční fond orientovaný na stabilitu a výkon i v nesnadných dobách. Píšeme pří- běhy našich nemovitostí a vážíme si důvěry našich investorů. Důvěra pro nás znamená odpovědnost. Dali jsme slib investorům, který v roce 2021 také doručíme.

xxxxxx XXXX (CEREIT), veřejně obchodovatelný real es- tate investment trust kotovaný na singapurské burze

působící dánské skupiny Dominion Steelcon zaměře- né na výrobu ocelových komínů. Nemovitosti vyrost-

nepronajatých ploch se nadále nacházel na stabilní, velmi nízké úrovni, což v korelaci s rostoucím segmen-

Xxxxx Xxxxxxx

zmocněný zástupce člena představenstva

Xxxxxx Xxxx

zakladatel a člen dozorčí rady

Xxxxx Xxxxxxx

zakladatel a předseda dozorčí rady

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 10

ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FONDU A PODFONDU

NÁZEV FONDU

ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.

IČO

03532534

SÍDLO:

náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika

TYP FONDU

fond kvalifikovaných investorů dle § 95 odst. 1 písm. a) ZISIF

v právní formě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem

PODFOND

ARETE INVEST Podfond CEE II (zápis do seznamu ČNB dne 26. 2. 2016)

OBHOSPODAŘOVATEL

AVANT investiční společnost, a. s.

IČO OBHOSPODAŘOVATELE

27590241

SÍDLO OBHOSPODAŘOVATELE

Rohanské nábřeží 671/15, 186 00 Praha 8, Česká republika

POZNÁMKA

Obhospodařovatel je oprávněn přesáhnout rozhodný limit. Obhospodařovatel vykonává pro fond služby administrace ve smyslu § 38 odst. 1 ZISIF.

ÚČETNÍ OBDOBÍ

1. 1. 2020 – 31. 12. 2020

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 12

O ARETE INVEST

Fond ARETE INVEST byl založen v červenci 2014, půl roku po založení vzniká první podfond ARETE INVEST CEE (jako jeden z prvních v rámci nové legislativy upravující SICAV strukturu na území České republiky). V roce 2015 bylo zakoupeno rezidenční portfolio pro podfond ARETE INVEST CEE, čítající 274 bytových jed- notek. Toto pečlivě vybrané portfolio bytových jed- notek v Moravskoslezském a Olomouckém kraji bylo v průběhu roku 2016 úspěšně prodáno zahraničnímu finančnímu investorovi s více než 100% hrubým roč- ním zhodnocením vloženého kapitálu. V roce 2017 pak došlo k vyplacení posledních investorů a výmazu pod- fondu ze seznamu ČNB.

V březnu 2016 ARETE INVEST zřizuje již druhý investič- ní podfond ARETE INVEST CEE II a téhož roku dochází k začlenění prvních pěti nemovitostních společností v ČR do portfolia podfondu. Počátkem roku 2017 ARE- TE INVEST XXX XX vstupuje na Slovensko a do svého portfolia začleňuje první tři slovenské nemovitost- ní společnosti. Ke konci roku 2020 vlastnil podfond ARETE INVEST XXX XX prostřednictvím nemovitostních

společností již více než 125 400 m2 pronajímatelných plocha a volné stavební pozemky umožňují výstavbu dalších 65 000 m2.

Cílem skupiny ARETE je dlouhodobé zhodnocení in- vestovaných prostředků prostřednictvím investic do logistických nemovitostí a nemovitostí sloužících pro lehký průmysl.

Vizí zakladatelů fondu je umožnit investorům efektivní a jednoduché zhodnocení jejich financí prostřednic- tvím jejich pasivní investice do regulovaných investič- ních fondů.

V rámci strategie fondu, resp. jednotlivých podfondů, je cílem vybírat dlouhodobě zajímavé investiční příleži- tosti v oblasti logistických a průmyslových nemovitos- tí, v efektivní a udržitelné míře zvyšovat jejich výnos a zároveň vytvořit koherentní portfolio stabilních ak- tiv, které bude připraveno na uskutečnění strategií na konci investičního cyklu.

Filozofie fondu stojí

na čtyřech základních pilířích:

Odbornost Jednoduchost Hmatatelnost Otevřenost

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 14 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 15

Arete Invest CEE II	2016/Q4	2017/Q4	2018/Q4	2019/Q4	2020/Q4
Hodnota nemovitostí GAV	24 017	67 948	81 998	93 685	104 535
Hrubý výnos z nájemného pa	8,9 %	7,4 %	5,8 %	6,2 %	7,1 %
z toho v EUR	35 %	71 %	86 %	93 %	95 %
z toho v CZK	65 %	29 %	14 %	7 %	5 %
Obsazenost	100 %	100 %	95 %	94 %	99 %
Podlahová plocha celkem	35 050	91 650	91 000	000 000	125 400
Podlahová plocha ve výstavbě	0	450	21 150	16 250	0
Pozemky ve vlastnictví celkem	000 000	000 800	404 800	446 600	446 600
z toho k dalšímu rozvoji	30 480	194 850	143 000	143 000	143 000

ZPRÁVA O PODNIKATELSKÉ ČINNOSTI A STAVU MAJETKU FONDU A PODFONDU

Podfond ARETE INVEST CEE II má za sebou další úspěš- ný rok. Správně zvolená strategie opírající se o investice výhradně do nemovitostí sloužících pro lehký průmysl a logistických areálů umožnila i přes nepříznivé makro- ekonomické podmínky v roce 2020 dosáhnout pozitivního meziročního nárůstu hodnoty investiční akcie ve výši 5,9 %.

Ekonomika České republiky a Slovenska, obdobně jako ostatních rozvinutých zemí světa, byla v roce 2020 zásad- ním způsobem ovlivněna opatřeními přijatými k zamezení šíření pandemie Covid-19. Tato situace způsobila propad hrubého domácího produktu (HDP), který za celý rok 2020 dosáhl 5,6 % u České republiky a 2,7 % u Slovenska. K po- klesu došlo ve všech oblastech domácího užití s výjimkou veřejných výdajů. Evropská unie jako celek si loni vedla hůř,

HDP EU klesl o 6,4 %, v zemích eurozóny byl propad ještě výraznější, činil 6,8 %. K celoročnímu poklesu přispěl podle statistiků kromě snížení spotřeby domácností pokles za- hraniční poptávky.

Na trhu realitních investic v České republice bylo v roce 2020 vidět zpomalení oproti předchozímu roku, a to jed- nak kvůli absenci velkých transakcí, jednak také z důvo- dů omezení ekonomických aktivit v období lockdownu. Poptávka po kvalitních průmyslových nemovitostech zů- stává však na trhu stále velmi vysoká. Oproti tomu nabídka je ne zcela dostatečná, což udržuje cenu nemovitostí vy- soko. Nadále tak přetrvává tlak na snižování investičních výnosů. Segment logistiky a výroby si stále udržuje nej- vyšší míru výnosnosti s tzv. prime yield na úrovni okolo

5,5 % . Poptávka po průmyslových nemovitostech ze strany nájemců zůstává mimořádně silná, a tak i přes přírůstek nově dokončených hal se neobsazenost udržuje dlouho- době pod 5 %.

Na Slovensku je situace na realitním trhu velmi podob- ná. Kvůli nedostatku kvalitních nemovitostí počet i ob- jem transakcí v roce 2020 nadále klesal. Segment logis- tiky a výroby si stále udržuje nejvyšší míru výnosnosti s tzv. prime yield na úrovni okolo 6.0 % p. a. Situaci okolo nabídky a poptávky po kvalitních průmyslových nemovi- tostech je na Slovensku analogická k situaci v ČR.

I přes různá omezení spojená s pandemií, tým správy portfolia velmi intenzivně pracoval na rozvoji portfolia. Podle plánu došlo k dokončení expanze skladového areálu v Uherském Hradišti, byla úspěšně dokončena výstavba dvou skladových areálů v Košicích pro dánskou společnost Dominion Steelcon A/S určených pro výrobu ocelových ko- mínů pro energetiku a průmysl.

9 %

4 %

44 %

17 %

* Výnosy z nájemného meziročně vzrostly vlivem indexace a dokončení nové haly.

Arete Invest CEE II	2016/Q4	2017/Q4	2018/Q4	2019/Q4	2020/Q4
Aktiva ve správě (AuM, € mil.)*	24,0	69,8	83,9	94,8	111,1
Hodnota čistých aktiv na akcii (NAVPS, €)**	1 227,41	17,6932	19,1028	20,7999	22,0181
Kumulovaný hrubý výnos	25,70%	81,80%	97,20%	115,00%	128,00%
Kumulované hrubé distribuce k dispozici	3,0%	9,0%	13,5%	15,0%	15,0%

* Podfond ARETE INVEST XXX XX a jím vlastněné projektové společnosti, reálné hodnoty před započtením bankovního a jiného financování.

** Detailní pravidla výpočtu hodnoty čistých aktiv na akcii jsou obsažena v příslušných ustanoveních statutu podfondu. Hodnota čistých aktiv na akcii se týká pouze akcií A, C a D.

STRUKTURA NÁJEMCŮ DLE ODVĚTVÍ

Logistika a skladování Automobilový průmysl Maloobchod s oděvy Výroba balicích materiálů Zpracování plastů

E‑commerce

Při 99% obsazenosti je více než 80 % našich pronajímatelných ploch v nájmu mezinárodních společností kategorie A.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část

Potvrdili jsme naši dlouhodobou pozici nejvýnosnějšího ne- movitostního fondu kvalifikovaných investorů na českém trhu. Náš podfond ARETE INVEST XXX XX se i v roce 2020 umisťoval plavidelně na první příčce žebříčku investičních fondů Hospodářských novin a xXxxx.xx.

Velmi pozitivním potvrzením dobré práce našeho týmu v roce 2020 bylo obdržení ocenění v rámci CIJ Awards Slova- kia za rok 2020, ve kterém jsme zvítězili s naším projektem v Košicích v kategorii Best Warehouse Development nad

10.000 m2. CIJ Awards je nejstarší a také nejvýznamnější ocenění v oblasti komerčních nemovitostí na Slovensku.

Hodnota čistých aktiv připadajících na jednu investiční ak- cii vzrostla o 5,9 %. Největší měrou se na růstu podílelo zvýšení hodnoty společností s výnosovými aktivy spolu s pozitivní změnou hodnoty společností s rozvojovým po- tenciálem. Hospodaření samotného podfondu ARETE IN- VEST CEE II přispělo k růstu hodnoty akcie o 0,7 %.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 17

HLAVNÍ FAKTORY RŮSTU HODNOTY ČISTÝCH AKTIV NA AKCII

ARETE INVEST CEE II, 31. prosince 2020

NAVPS (EUR)

22,0181

+ 5,9 % – meziroční nárůst NAVPS – je výsledkem:

+ 0,7 % – hospodaření podfondu

Výsledek hospodaření podfondu ARETE INVEST CEE II.

+5,9 %

+ 2,9 % – změna hodnoty společností s výnosovými aktivy

Souhrn tržního ocenění nemovitostí*, splátek bankovních úvěrů a změny stavu závazků vůči ARETE INVEST CEE II pouze u společností, které vlastní výnosová aktiva.

20,7999

+ 2,3 % – změna hodnoty společností s rozvojovým potenciálem Souhrn tržního přecenění hal a stavebních pozemků*, splátek bankovních úvěrů a čerpání nových bankovních investičních úvěrů a změny stavu závazků vůči ARETE INVEST CEE II pouze u společností vlastnících stavební pozemky.

V ROCE 2020 VZROSTL OBJEM AKTIV VE SPRÁVĚ NA 111 MILIONŮ EUR

ARETE INVEST CEE II*, 31. prosince 2020

mil.EUR

111,1

Aktiva ve správě

Kumulovaný hrubý výnos

94,8

83,9

69,8

24,0

25,7 %

81,8 %

97,2 %

115,0 %

128,0 %

120

100

2016/Q4 2017/Q4 2018/Q4 2019/Q4

2020/Q4

130 %

120 %

100 %

80 %

60 %

40 %

20 %

0 %

2019/Q4

2020/Q4

* Podfond Arete Invest XXX XX a jím vlastněné projektové společnosti, hodnoty před započtením bankovního a jiného financování. * Zákonné tržní ocenění provedeno nezávislým znalcem, společností Xxxxx Lang LaSalle, k 31. 12. 2020.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 18 HOSPODÁŘSKÉ VÝSLEDKY ZA ROK 2020 | Prezentační část

STRATEGIE VÝBĚRU NEMOVITOSTI

PRŮBĚŽNÉ DISTRIBUCE INVESTORŮM

S přijetím nové legislativy se v České republice ote- vřely v roce 2014 další možnosti kolektivního investo- vání. V červenci 2014 proto vznikl český investiční fond ARETE INVEST, orientovaný na investice do výnosových nemovitostí.

V rámci investiční strategie se fond ARETE INVEST zaměřuje na dlouhodobě a stabilně výnosové prů- myslové a logistické parky, rezidenční, kancelářské a maloobchodní nemovitosti v regionu střední Evropy. Obvyklá výše dílčích investic do nemovitostí nebo ma- jetkových podílů společností vlastnících nemovitosti činí 5–30 milionů eur. Při výběru vhodných akvizic je v průběhu investičního procesu kladen důraz na lo- kalitu, kvalitu nemovitosti a nájemníků i možnosti pro budoucí růst hodnoty investice.

Strategie podfondu ARETE INVEST XXX XX je zaměře- na na investice do průmyslových nemovitostí, které nabízejí zajímavý investiční výnos. Celková pronajíma- telná podlahová plocha nemovitostí v majetku pod- fondu ARETE INVEST CEE II k 31. prosinci 2020 činila 125 400 m2. Součástí našich areálů jsou také stavební pozemky o rozloze 143 000 m2 umožňující výstavbu no- vých hal o pronajímatelné ploše 65 000 m2. Případná výstavba probíhá až na základě smlouvy o budoucí nájemní smlouvě.

V roce 2020 nebyly našim investorům nabídnuty žádné distribuce z jejich původní investice, neboť se podfond začal připravovat na uzavření svého životního cyklu.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 20 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 21

VÝVOJ HODNOTY INVESTIČNÍCH AKCIÍ PODFONDU ARETE INVEST CEE II HODNOTA ČISTÝCH AKTIV NA AKCII VZROSTLA OD KVĚTNA 2016 O VÍCE NEŽ 128 %

Hodnota investičních akcií je stanovována z fondového kapitálu podfondu zjištěného ke konci rozhodného ob- dobí – poslednímu dni příslušného kalendářního měsí- ce. V období od vytvoření podfondu ARETE INVEST CEE II až do 30. listopadu 2016 reflektoval fondový kapitál výhradně majetek a dluhy v bilanci předmětného pod- fondu, tj. součástí majetku podfondu v daném období byly na úrovni podfondu i majetkové účasti a půjčky dílčím účelovým společnostem, a to v jejich pořizovací hodnotě, respektive naběhlé hodnotě (půjčky).

Přecenění majetkových účastí v projektových společ- nostech vlastněných podfondem vstoupilo poprvé od

vzniku ARETE INVEST XXX XX do hodnoty jeho fondové- ho kapitálu až okamžikem prvního znaleckého ocenění hlavních majetkových složek v majetku nemovitostní společností provedeného ke konci kalendářního roku 2016 společností Knight Frank. Samotné ocenění ne- movitostních společností bylo provedeno administrá- torem fondu.

Metoda určení reálné hodnoty majetku a závazků podfondem vlastněných účelových společností se ani v roce 2020 nezměnila. Do hodnoty investičních akcií emitovaných podfondem tak čtvrtletně vstupuje re- álná hodnota podkladových aktiv – nemovitostí, ať už

vlastněných na počátku roku, nebo pořízených během roku, oběžných aktiv a závazků dílčích nemovitostních společností vůči třetím stranám. K 31. prosinci 2020 došlo k novému přecenění nemovitostí nezávislým znalcem, kterým byla společnost Xxxxx Lang LaSalle.

Podfond v rozhodném období nesledoval ani nekopíro- val žádný index ani jiný benchmark.

NAVPS (€)

Čistá hodnota aktiv na investiční akcii (II-A, II-C, II-D, v EUR) * V únoru 2017 došlo ke štěpení akcií v poměru 1 : 100 za účelem vyšší flexibility při peněžních distribucích investorům.			22,0181
		19, 102 8	20,799 9


	17, 693 2
1 000,00	1 227,41

2015/12 2016/12

2017/12 2018/12 2019/12

2020/12

Podfond v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index ani jiný benchmark.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 22

ARETE Park Lovosice I

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE Park Vyškov

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE Park Lovosice I

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE PRAHA

ARETE Park Uherské Hradiště

ARETE Invest Podfond CEE II

Praha

Plzeň

Polsko

Brno

Německo

Rakousko

Bratislava

Maďarsko

ARETE PARK Žilina

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE Park Písek II

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE PARK Nové Mesto nad Váhom I, II a III

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE Park Písek I

ARETE Invest Podfond CEE II

ARETE BRATISLAVA

ARETE PARK Veľká Ida

ARETE Invest Podfond CEE II

NEMOVITOSTNÍ PORTFOLIO

Nemovitostní portfolio podfondu tvořilo ke konci roku 2020 jedenáct areálů na území České republiky a Slo- venska, které jsou ve vlastnictví jednotlivých projekto- vých společností. Tyto společnosti, kontrolované pod- fondem, vlastní pozemky o rozloze 446 600 m2, z toho pozemky určené pro další výstavbu mají výměru přes 143 000 m2 a umožňují výstavbu dalších 65 000 čtve- rečních metrů podlahových ploch. Podlahové plochy dosáhly ke konci roku 125 400 m2.

Hodnota výnosových nemovitostí v majetku společ- ností ve vlastnictví fondu ARETE INVEST Podfond CEE II dosahuje k 31. 12. 2020 téměř 2.9 miliardy korun. Jedná se o tržní hodnotu nemovitostí dle ocenění ne- závislého znalce, společnosti Xxxxx Lang LaSalle, před započtením bankovního financování a financování po- skytnutého podfondem.

Stávající portfolio

Projekty v přípravě/výstavbě Dálnice (stávající a ve výstavbě)

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 24 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 25

UHERSKÉ HRADIŠTĚ, ČESKÁ REPUBLIKA LOVOSICE, ČESKÁ REPUBLIKA PÍSEK, ČESKÁ REPUBLIKA VYŠKOV, ČESKÁ REPUBLIKA

PODLAHOVÁ PLOCHA	MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ	PODLAHOVÁ PLOCHA	MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ	PODLAHOVÁ PLOCHA	MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ	PODLAHOVÁ PLOCHA	MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ
12 900 m2	0 m2	31 000 m2	11 000 m2	6 700 m2	0 m2	14 100 m2	2 700 m2
STÁVAJÍCÍ PLOCHY	OBSAZENOST	STÁVAJÍCÍ PLOCHY	OBSAZENOST	STÁVAJÍCÍ PLOCHY	OBSAZENOST	STÁVAJÍCÍ PLOCHY	OBSAZENOST
12 900 m2	100 %	20 000 m2	100 %	6 700 m2	100 %	11 400 m2	100 %
PLOCHY VE VÝSTAVBĚ 0 m2		PLOCHY VE VÝSTAVBĚ 0 m2		PLOCHY VE VÝSTAVBĚ 0 m2		PLOCHY VE VÝSTAVBĚ 0 m2

Nemovitost třídy A (ve vlastnictví ARETE Alfa) v zavedeném průmyslovém parku se skvělým dopravním spojením na Slovensko a jižní Moravu. Akvizice byla strategickým krokem, neboť stabilní poptávka po výrobních prostorách, umožňuje rozšíření areálu.

Nemovitost je obsazena firmou Forschner, stabilní mezinárodní společností vyrábějící plastové komponenty. V roce 2019 byla část skladu přestavěna na čistý výrobní prostor a následně byla v roce 2020 dokončena výstavba nové výrobní haly za 130 milionů korun, Tato investice rozšířila skladovací a výrobní prostory o 4 150 m2.

Business park ve strategické lokalitě přímo u sjezdu z dálnice D8 a v blízkosti německých hranic. Areál je tvořen menší výrobní halou (ve vlastnictví ARETE Beta), logistickým centrem (ve vlastnictví ARETE Gama) a stavebními pozemky.

Výrobní hala je obsazena společností Fukoku, vyrábějící gumové produkty. Větší část logistického centra je obsazena nadnárodní logistickou společností Fiege, kterou doplňuje logistická společnost CTE CARGO Sped. Volné stavební pozemky v areálu mají platné stavební povolení a umožňují výstavbu nových hal o pro- najímatelné ploše až 11 000 m2.

Dvojice logistických areálů třídy A (ve vlastnictví ARETE Eta a ARETE Epsilon) s přímým napojením na městský okruh, dálnici D4 a hlavní silnice na Prahu a krajská města České Budějovice a Plzeň.

Obě haly jsou dlouhodobě pronajaty vedoucí logistické společnosti v jižních Čechách, CSS Spedition.

Moderní nemovitost třídy A (vlastněná ARETE Delta) ve strategické lokalitě s přímým napojením na dálnici D1 a vynikajícím spojením na jižní Moravu, Slovensko, ale i do Rakouska a Maďarska.

Výrobní hala je plně obsazena stabilním nájemcem, firmou Rompa CZ, vyrábějící plastové výrobky a polotovary pro různá odvětví.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 26 VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 27

ŽILINA, SLOVENSKO NOVÉ MESTO NAD VÁHOM, SLOVENSKO VEĽKÁ IDA, SLOVENSKO

PODLAHOVÁ PLOCHA

4 850 m2

STÁVAJÍCÍ PLOCHY

4 850 m2

PLOCHY VE VÝSTAVBĚ

0 m2

MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ

0 m2

OBSAZENOST

100 %

PODLAHOVÁ PLOCHA

107 800 m2

STÁVAJÍCÍ PLOCHY

57 750 m2

PLOCHY VE VÝSTAVBĚ

0 m2

MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ

50 050 m2

OBSAZENOST

99 %

PODLAHOVÁ PLOCHA

11 800 m2

STÁVAJÍCÍ PLOCHY

11 800 m2

PLOCHY VE VÝSTAVBĚ

0 m2

MOŽNÉ ROZŠÍŘENÍ

0 m2

OBSAZENOST

100 %

Moderní výrobní hala třídy A (vlastněná Arete Alfa SK) sousedící s průmyslovým parkem Kia Motors Slovakia s přímým napojením na dálnici D1 a hlavní dopravní trasy.

Výrobní areál je plně obsazen nadnárodní společností Grupo Antolin, vyrábějící podsestavy palubních desek a další díly do automobilových interiérů.

Velmi dobře situovaný moderní logistický areál třídy A (ve vlastnictví společností Arete Gama SK, Arete Delta SK a Arete Eta SK) s přímým napojením na dálnici D1 a s vynikající dostupností České republiky, Rakouska i Maďarska.

Areál je obsazen distribučním centrem společnosti C & A Mode, logistickým centrem společnosti Raben Logistics a skladovým centrem společnosti Vetropack Nemšová. Po dokončení výstavby moderní logistické haly o 17 600 m2 pronajímatelné plochy v roce 2020 došlo k předání haly novým nájemcům, společnosti FC ecom ze skupiny Factcool a společnosti TPL Slovakia. V areálu má také v pronájmu část kancelářských prostor a parkoviště společnost Hella Slovakia.

Volné, stavebně připravené a velmi dobře pozičně umístěné pozemky v areálu mají platné stavební povolení a umožňují výstavbu nových hal o pronajímatelné ploše cca 50 tis. m2.

Velmi dobře situovaný logistický areál v průmyslovém areálu na okraji Košic. Tento areál se nachází pouze několik kilometrů za hranicí Košic a je plně zasíťovaný a obsluhovaný městskou hromadnou dopravou.

Dvě haly a pozemky jsou ve vlastnictví společnosti Arete Epsilon SK a mají přímé napojení na mezinárodní silnici E58/E571, slovenskou dálnici D1 a rychlostní komunikace R2 a R4, které zajišťují vynikající napojení na střední Slovensko a dále na západ, do Maďarska i na východ.

Nájemcem areálu je společnost Steelcon Slovakia, pro kterou zde byl v roce 2020 vybudován nový moderní výrobní závod na ocelové komíny využívané průmyslovými zákazníky, v energetice a dalších průmyslových odvětvích.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 28

NAŠE PORTFOLIO V DETAILU

ARETE INVEST CEE II, 31. prosince 2020

Arete Invest CEE II	Typ	Nájemce			Měna
Portfolio celkem	IND/LOG	‑	125 400	143 000	EUR/CZK
Arete Alfa (ČR, Uherské Hradiště)	IND	Forschner	12 900	‑	EUR
Arete Beta (ČR, Lovosice)	IND	Fukoku Czech	2 800	21 350	EUR
Arete Gama (ČR, Lovosice)	LOG	Fiege, CTE Cargo Sped.	17 200	‑	EUR
Arete Delta (ČR, Vyškov)	IND	Rompa CZ	11 400	4 600	EUR
Arete Epsilon (ČR, Písek)	LOG	CSS Spedition	4 200	‑	CZK
Arete Eta (ČR, Písek)	LOG	CSS Spedition	2 500	‑	CZK
Arete Alfa SK (SR, Žilina)	IND	Grupo Antolin Bratislava	4 850	‑	EUR
Arete Gama SK (SR, Nové Mesto nad Váhom)	LOG	Raben Logistics Slovakia	14 750	‑	EUR
Arete Delta SK (SR, Nové Mesto nad Váhom)	LOG	Factcool, TPL Slovakia	17 800	87 750	EUR
Arete Epsilon SK (SR, Veľká Ida, Košice)	IND	Steelcon	11 800	‑	EUR
Arete Eta SK (SR, Nové Mesto nad Váhom)	LOG	C & A Mode, Vetropack Nemšová, Hella	25 200	29 500	EUR

Vysvětlivky

Stávající podlahová plocha hal (m2) Stavební pozemky pro další výstavbu (m2)

LOG IND

Logistická hala / sklad Výrobní hala

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Prezentační část 30

INFORMACE O VÝZNAMNÝCH SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY AŽ PO ROZVAHOVÉM DNI

COVID-19

V rámci zhodnocení vlivu významných událostí, které nastaly po dni, ke kterému se sestavuje účetní závěrka, posoudil obhospodařovatel Podfondu možný dopad viru SARS-CoV-2, jím vyvolané nemoci COVID-19 a s epidemií spojenými opatřeními na účetní závěrku Podfondu. Na základě informací dostupných ke dni vyhotovení účetní závěrky obhospodařovatel Podfondu neočekává významný dopad na účetní závěr- ku. Budoucí vývoj situace však může v průběhu účetního období roku 2021 ovlivnit reálnou hodnotu majetku a dluhů Podfondu.

IMPLEMENTACE IFRS

Od roku 2018 je v platnosti novela vyhlášky č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí ně- která ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi. Pro inves- tiční společnosti a investiční fondy bylo zajištěno přechodné období do 31. 12. 2020, které mohli využít k seznámení se s novými účetními metodami, požadavky a k za- jištění bezproblémového přechodu.

Od 1. 1. 2021 tak mají investiční společnosti a investiční fondy povinnost vykazovat a oceňovat finanční nástroje podle mezinárodních účetní standardů. Tato povinnost vyplývá z § 4a vyhlášky č. 501/2002 Sb., který udává, že „Účetní jednotka pro účely vykazování finančních nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce postupuje podle mezinárodních účetních standardů upravených přímo použitelnými předpisy Evropské unie o uplatňování mezinárodních účetních standardů“, přičemž „Finančním nástrojem podle odstavce 1 se rozumí finanční ná- stroj podle mezinárodních účetních standardů.“

Jednotlivé postupy implementované Společností, resp. dopady implementace IFRS na Společnost jsou dále detailně popsány v příloze účetní závěrky – následné udá- losti.

PRODEJ PORTFOLIA

Dne 10. 12. 2020 uzavřel statutární zástupce Společnosti rámcovou smlouvu o pro- deji majetkových účastí (tzv. Framework Agreement) ve všech jedenácti společnos- tech uváděných výše v bodě 11, k prodeji, respektive k částečnému vypořádání toho- to prodeje majetkových účastí mělo dle smlouvy dojít během 1. čtvrtletí roku 2021.

S odvoláním na tuto smlouvu byly následně dne 11. 3. 2021 uzavřeny navazující pro- váděcí dokumenty k prodeji společností. Dle těchto právních úkonů došlo k datu

11. 3. 2021 k prodeji šesti českých majetkových společností jmenovitě:

• ARETE Alfa s.r.o.

• ARETE Beta s.r.o.

• ARETE Delta s.r.o.

• ARETE Epsilon s.r.o.

• ARETE Eta s.r.o.

• ARETE Gama s.r.o.

Zároveň k 11. 3. 2021 došlo k souhlasu smluvních stran s převodem vlastnictví u slo- venských majetkových účastí, u těchto je však převod vlastnictví podmíněn souhla- sem příslušeného slovenského obchodního soudu. Příslušný slovenský soud k těm- to prodejům postupně vydal souhlasné stanovisko následovně:

• Arete Delta SK s.r.o. – 19. 3. 2021

• Arete Eta SK s.r.o. – 19. 3. 2021

• Arete Epsilon SK s.r.o. – 20. 3. 2021

• Arete Gama SK s.r.o. – 27. 3. 2021

• Arete Alfa SK s.r.o. – 10. 4. 2021

Vzhledem k tomu, že rámcová smlouva o prodeji majetkových účastí uzavře- ná k 10. 12. 2020 byla podmíněna finálním rozhodnutím kupujícího, zda tuto transakci v roce 2021 realizuje či nikoliv, nebylo možné zohlednit předběžnou kupní cenu při přípravě této účetní závěrky k 31. 12. 2020.

K 11. 3. 2021 došlo k úplnému splacení úvěrové angažovanosti od Raiffeisen- bank a. s.

V souvislosti s tímto prodejem připravuje Společnost vypořádání jednotlivých investičních akcií uváděných v bodě 14. Po finálním ukončení transakce (viz rámcová smlouva o prodeji majetkových účastí) resp. vypořádání investičních akcií jednotlivým investorům předpokládá vedení Společnosti ukončení čin- nosti Společnosti v roce 2021.

PROMĚNA VNITŘNÍ STRUKTURY FONDU

V souladu s novelou zákona o obchodních korporacích a navazující novelou zákona o investičních společnostech a investičních fondech došlo s účinností od 1. ledna 2021 ke změně vnitřní struktury fondu z monistické na strukturu dualistickou. Statutární orgán v podobě statutárního ředitele byl nahrazen představenstvem a kontrolní orgán v podobě správní rady byl nahrazen do- zorčí radou. Jediným členem představenstva fondu je od 1. ledna 2021 AVANT investiční společnost, kterou při výkonu funkce zastupuje pověřený zmocně- nec, Xxx. Xxxxx Xxxxxxx. Nahradil tak na pozici pověřeného zmocněnce JUDr. Xxxxx Xxxxxxxx, který v této funkci působil od 1. ledna do 22. února 2021.

INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI

Po úspěšném dokončení prodej portfolia podfondu budou zahájeny procesy smě- řující primárně k výplatě investovaných jistin a výnosů investorům fondu a zároveň byly zahájeny kroky k celkovému uzavření podfondu ARETE INVEST CEE II.

Po dokončení všech nezbytných, zákonných procesů a procedur dojde k faktickému ukončení činnosti podfondu a jeho výmazu z rejstříku ČNB.

Vše uvedené by mělo být dokončeno do konce roku 2021.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Finanční část 32 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | Finanční část 33

1) Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku fon‑ du a podfondu v účetním období (§ 234 odst. 1 písm. b) ZISIF)

Obhospodařovatel vykonával v průběhu účetního období ve vztahu k fondu a podfondu stan- dardní činnost dle statutu fondu, resp. statutu podfondu.

Obhospodařovatel se dále soustředil na vyhledání zájemce o koupi nemovitostního portfolia podfondu ARETE INVEST CEE II, dokončení výstavby nového výrobního areálu pro dánskou společnost Dominion Steelcon A/S ve Velké Idě x Xxxxx.

2) Údaje o podstatných změnách statutu fondu a statutu podfondu, ke kterým došlo v průběhu účetního období (§ 234 odst. 2 písm. a) ZISIF)

V průběhu Účetního období nedošlo k změně statutu Fondu, ani ke změně investičních cílů, investiční politiky ani strategie Fondu.

V návaznosti na přijetí stanov ke dni 16. 12. 2020 došlo ke dni 20. 1. 2021 k úpravě statutu podfondu. V souladu s novelou zákona o obchodních korporacích a navazující novelou zá- kona o investičních společnostech a investičních fondech došlo s účinností od 1. ledna 2021 ke změně vnitřní struktury fondu z monistické na strukturu dualistickou. Statutární orgán v podobě statutárního ředitele byl nahrazen představenstvem a kontrolní orgán v podobě správní rady byl nahrazen dozorčí radou.

Obdobným způsobem došlo ke dni 1. 1. 2021 k úpravě statutu fondu z titulu zohlednit nové požadavky novely zákona o obchodních korporacích a navazující novelou zákona o investič- ních společnostech a investičních fondech.

3) Údaje o odměňování (§ 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF)

Obhospodařovatel fondu vytvořil systém pro odměňování svých zaměstnanců, včetně ve- doucích osob, kterým se stanoví, že odměna je tvořena nárokovou složkou (mzda) a nená- rokovou složkou (výkonnostní odměna). Nenároková složka odměny je vyplácena při splnění předem definovaných podmínek, které se zpravidla odvíjí od výsledku hospodaření obhospo- dařovatele a hodnocení výkonu příslušného zaměstnance.

Obhospodařovatel fondu uplatňuje specifické zásady a postupy pro odměňování ve vztahu k zaměstnancům, kteří mají významný vliv na rizika, kterým může být vystaven obhospoda- řovatel fondu nebo obhospodařovaný fond. Tyto zásady a postupy v rámci systému odmě-

ňování podporují řádné a účinné řízení rizik a nepodněcují k podstupování rizik nad rámec rizikového profilu obhospodařovaných fondů, jsou v souladu s jejich strategií a zahrnují postupy k zamezování střetu zájmů.

Zaměstnanci a vedoucí osoby, kteří při výkonu činností v rámci jejich pracovní pozice nebo funkce mají podstatný vliv na rizikový profil fondu:

a) členové představenstva a dozorčí rady,

b) ředitelé správy majetku

Na tuto skupinu osob se rovněž uplatňují výše uvedená pravidla o stanovení pevné nárokové a pohyblivé nenárokové složce odměny s tím, že mzda a výkonnostní odměna musí být vhod- ně vyvážené. Vhodný poměr mezi mzdou a výkonnostní odměnou se stanovuje individuálně.

Obhospodařovatel fondu je povinen zveřejňovat údaje o odměňování svých zaměstnanců. Vzhle- dem ke skutečnosti, že obhospodařovatel obhospodařuje vysoký počet investičních fondů, jsou níže uvedená čísla pouze poměrnou částí celkové částky vyplacené obhospodařovatelem fondu jeho zaměstnancům, neboť zaměstnanci obhospodařovatele zajišťují služby obhospodařování

a administrace zpravidla ve vztahu k více fondům. Obhospodařovatel zavedl metodu výpočtu poměrné částky připadající na jednotlivé fondy založenou na objektivních kritériích.

a) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácené obhospodařovatelem fondu celkem

Pevná složka odměn 1 182 990 CZK

Pohyblivá složka odměn 0 CZK

Počet příjemců 54,3

Odměny za zhodnocení kapitálu 0 CZK

b) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácených obhospodařovate‑ lem fondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil fondu celkem

Odměny vedoucích osob 194 823 CZK

Počet příjemců 5,3

Odměny ostatních zaměstnanců 1 088 167 CZK

Počet příjemců 49

Odměna za zhodnocení kapitálu fondu nebyla v účetním období vyplacena.

4) Údaje o kontrolovaných osobách dle § 34 odst. 2 ZISIF (§ 234 odst. 2 písm. d) XXXXX)

Ve vztahu k fondu nebo obhospodařovateli nesplňuje definici § 34 odst. 1 Zákona žádná právnická osoba.

5) Informace o likviditě, rizikovém profilu fondu, systému řízení rizik a pákovém efektu (§ 241 odst. 3 a 4 ZISIF)

Aktiva podfondu ani z části nepodléhají zvláštním opatřením v důsledku jejich nelikvid- nosti ve smyslu aplikovatelných právních předpisů. Obhospodařovatel v průběhu účetního období nezavedl zvláštní opatření k řízení likvidity fondu. Pravidla a případná omezení při odkupování investičních akcií jsou uvedena ve statutu fondu nebo v příslušných právních předpisech.

Rizikový profil fondu je detailně popsán ve statutu fondu. V průběhu účetního období nedo- šlo k významným změnám v rizikovém profilu fondu ani k překročení limitů pro diverzifikaci rizika stanovených statutem fondu.

Obhospodařovatel při obhospodařování majetku fondu využívá systém řízení rizik založený zejména na limitech pro diverzifikaci rizika stanovených ve statutu fondu. Osoba provádějící správu majetku fondu není oprávněna uskutečnit transakci, pokud by to bylo v rozporu s li- mity pro diverzifikaci rizika. Obhospodařovatel fondu ustanovil v rámci systému řízení rizik

zvláštní nezávislé oddělení zodpovědné za řízení rizik. Toto oddělení řízení rizik vyhodnocuje rizika, kterým obhospodařovatel při své činnosti čelí, zejména posuzuje rizika investičních transakcí, vyhodnocuje soulad investičních transakcí s limity pro diverzifikaci rizik a provádí další úkony nezbytné pro efektivní řízení investičních a operačních rizik. V průběhu účetního období nedošlo k významným změnám v systému řízení rizik uplatňovaným obhospodařova- telem.

Maximální možná míra využití pákového efektu nepřesáhne 300 % fondového kapitálu pod- fondu. Celková expozice podfondu vůči derivátovým pozicím určená standardní závazkovou metodou nepřesáhne 100 % fondového kapitálu podfondu.

6) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera), případně externího správce Fondu v rozhodném období a době, po kterou tuto

činnost vykonával, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. a) VoBÚP)

Jméno a příjmení: Xxx. Xxxx Xxxxxx

Další identifikační údaje: Datum narození 12. 1. 1989,

bytem Vánková 888/5, 181 00 Praha 8

Výkon činnosti portfolio manažera pro fond: 1. 1. 2020–31. 5. 2020 Znalosti a zkušenosti portfolio manažera

Xxxx Xxxxxx získal magisterský titul na Právnické fakultě Univerzity Karlovy a má 10 let zkušeností z oblasti korporátního bankovnictví, financování nemovitostních a jiných inves- tičních projektů, fúzí a akvizic, restrukturalizací a regulace investičních fondů. Xxxx Xxxxxx složil odborné zkoušky dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu a od roku 2018 se zabývá správou fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením na financování nemovitostních projektů a alternativní investice.

Xxxxx a příjmení: Xxx. Xxxx Xxxxxxxxxx

Další identifikační údaje: Datum narození 14. 9. 1990, bytem Jánošíkova 1250, Praha 4

Výkon činnosti portfolio manažera pro fond: 1. 6. 2020–31. 12. 2020 Znalosti a zkušenosti portfolio manažera

Xxxx Xxxxxxxxxx získala inženýrský titul na Vysoké škole báňské - Technické univerzitě Ostravy v oboru Ekonomika a právo v podnikání a má několikaleté zkušenosti ze sektoru finančních institucí. Po dobu několika let působila také v týmu depozitáře investičních fondů v Československé obchodní bance, a. s. Od roku 2020 se věnuje správě fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením na majetkové účasti, nemovitosti, investiční cenné papíry, pohle- dávky a poskytování úvěrů.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | Finanční část 34 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | Finanční část 35

7) Identifikační údaje depozitáře fondu a podfondu a infor‑ mace o době, po kterou tuto činnost vykonával (Příloha č. 2 písm. b) VoBÚP)

Druh investiční akcie

Hodnota čistých aktiv na akcii (EUR)

14) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování fondu, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního pod‑

15) Ostatní informace vyžadované právními předpisy (§ 21 odst. 2 písm. c) až e) ZoÚ)

Fond není aktivní v oblasti výzkumu a vývoje.

II‑A CZ0008042058 967 250 22,0181

ISIN Počet akcií

Název: Česká spořitelna, a.s.

IČO: 452 44 782

Sídlo: Prxxx 0, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00 Výkon činnosti depozitáře pro fond: celé účetní období

8) Identifikační údaje osoby pověřené depozitářem fondu úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. c) VoBÚP)

V účetním obdobím nebyla taková osoba depozitářem pověřena.

9) Identifikační údaje hlavního podpůrce (Příloha č. 2 písm. d) VoBÚP)

V účetním období nevyužíval Fond ani Podfond služeb hlavního podpůrce.

10) Identifikace majetku fondu a podfondu, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. e) VoBÚP)

Tato informace je obsahem přílohy č. 6 této výroční zprávy.

11) Vývoj hodnoty investičních akcií podfondu v grafické podobě (Příloha č. 2 písm. f) VoBÚP)

Fond v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index nebo jiný benchmark.

Způsob výpočtu hodnoty investičních akcií je upraven ve stanovách fondu a statutu pod- fondu ARETE INVEST Podfond CEE II. Hodnota investičních akcií II-A, II-C a II-D je shodná, hodnota investiční akcie II-X, a investiční akcie II-Y se počítá samostatně.

Podfond eviduje k datu 31. prosince 2020 investiční akcie v celkovém počtu 2 504 236 ks:

II‑C CZ0008042074 279 726 22,0181

II‑D CZ0008042082 1 222 146 22,0181

II‑X CZ0008042629 23 280 55,2684

II‑Y CZ0008042637 11 834 38,3707

NAVPS (€)

22,0181

21,1061

21,2218

20,7999

20,8292

2019/4Q

2020/1Q

2020/2Q

2020/3Q

2020/4Q

Hodnota čistých aktiv na akcii se týká pouze akcií A, C a D.

12) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cen‑ ných papírů vydávaných fondem nebo podfondem, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu nebo podfondu v rozhodném období (Příloha č. 2

písm. g) VoBÚP)

Fond neeviduje žádné soudní nebo rozhodčí spory.

13) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jeden podí‑ lový list nebo investiční akcii (Příloha č. 2 písm. h) VoBÚP)

Podfond za celé účetní období nevyplácel podíl na zisku a statutární ředitel nerozhodl o vý- platě podílu na zisku.

půrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních (Příloha č. 2 písm. i) VoBÚP)

Fond

Odměna obhospodařovateli: 300 000 CZK

Úplata depozitáři: 145 200 CZK

Úplata hlavnímu podpůrci 0 CZK

Odměna auditora 79 600 CZK

Údaje o dalších nákladech či daních:

Právní a notářské služby 92 000 CZK

Poradenství a konzultace 21 000 CZK

Reklama 3 000 CZK

Ostatní správní náklady 1 000 CZK

ARETE INVEST Podfond CEE II

Odměna obhospodařovateli: 1 184 000 CZK

Úplata depozitáři: 421 100 CZK

Úplata hlavnímu podpůrci 0 CZK

Odměna auditora 719 000 CZK

Údaje o dalších nákladech či daních:

Právní a notářské služby 769 000 CZK

Poradenství a konzultace 56 000 CZK

Reklama 534 000 CZK

Ostatní správní náklady, znalecké posudky 4 832 000 CZK

Fond nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního prostředí.

Fond nemá zaměstnance a není aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů. Fond nemá organizační složku podniku v zahraničí.

Zpracoval: Xxx. Xxxxx Xxxxxxx

Funkce: zmocněný zástupce člena představenstva

Dne: 14. 5. 2021

Podpis:

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 36 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 37

Příloha č. 1 – Zpráva auditora k účetní závěrce fondu Deloitte

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 38 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 39

Na základě provedených postupů, do míry, jež dokážeme posoudit, uvádíme, že:

• Ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou.

• Ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o fondu, k nimž jsme dospěli při provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost statutárního orgánu a kontrolního orgánu fondu za účetní závěrku

Statutární orgán fondu odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu s českými účetními předpisy a za takový vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné (materiální) nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je statutární orgán fondu povinen posoudit, zda je fond schopen nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jeho nepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy statutární orgán fondu plánuje zrušení fondu nebo ukončení jeho činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví ve fondu odpovídá kontrolní orgán fondu. Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální) nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou (materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné (materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem fondu relevantním pro audit v takovém rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace, které v této souvislosti statutární orgán fondu uvedl v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky statutárním orgánem fondu a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální) nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost fondu nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti fondu nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že fond ztratí schopnost nepřetržitě trvat.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat statutární orgán a kontrolní orgán fondu mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.

V Praze dne 14. května 2021

Auditorská společnost:

Statutární auditor:

Deloitte Audit s.r.o.

evidenční číslo 079

Xxxxxxx Xxxxxxxx

evidenční číslo 2235

Deloitte Audit s.r.o.

Xxxxxxxxx I Italská 2581/67

120 00 Praha 2 - Vinohrady Česká republika

Tel: x000 000 000 000

XxxxxxxxXX@xxxxxxxxXX.xxx xxx.xxxxxxxx.xx

ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORA

Pro akcionáře fondu

ARETE INVEST investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

Se sídlem: náměstí 14. října 642/17, Smíchov, 150 00 Praha 5

zapsána Městským soudem

v Praze, oddíl C, vložka 24349 IČO: 49620592

DIČ: CZ49620592

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (dále také „fond“) sestavené na základě českých účetních předpisů, která se skládá z rozvahy k 31. prosinci 2020, výkazu zisku a ztráty, přehledu o změnách ve vlastním kapitálu za rok končící k tomuto datu a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních metod a další vysvětlující informace.

Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. k 31. prosinci 2020 a jeho finanční výkonnosti a peněžních toků za rok končící k tomuto datu v souladu s českými účetními předpisy.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na fondu nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Zdůraznění skutečnosti – zohlednění finanční pozice a výkonnosti ARETE INVEST Podfond CEE II

Upozorňujeme na skutečnost uvedenou v bodě „1. Východiska pro přípravu účetní závěrky“ přílohy účetní závěrky, který popisuje, že účetní závěrka fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem a.s. nezohledňuje finanční pozici a výkonnost ARETE INVEST Podfond CEE II (dále také „podfond“), podfondu společnosti ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Náš výrok není v souvislosti s touto záležitostí modifikován. Zdůraznění skutečnosti – významné události po datu účetní závěrky

Upozorňujeme na bod “22. Významné události po datu účetní závěrky” přílohy účetní závěrky, který popisuje prodej všech majetkových účastí podfondu k 11. březnu 2021. Tento bod dále popisuje skutečnost, že v souvislosti s tímto prodejem připravuje podfond vypořádání jednotlivých investičních akcií a ukončení činnosti v průběhu roku 2021.

Zároveň upozorňujeme na bod “1. Východiska pro přípravu účetní závěrky” přílohy účetní závěrky, který popisuje, že výše zmíněná událost vedla k sestavení účetní závěrky fondu za předpokladu, že nebude nadále pokračovat ve své činnosti.

Náš výrok není v souvislosti s touto záležitostí modifikován. Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá statutární orgán fondu.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností souvisejících s ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní informace nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či našimi znalostmi o účetní jednotce získanými během ověřování účetní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně (materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních) ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.

Deloitte označuje jednu či více společností Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), globální síť jejích členských firem a jejich přidružených subjektů (souhrnně

„organizace Deloitte“). Společnost DTTL (rovněž označovaná jako „Deloitte Global“) a každá z jejích členských firem a jejich přidružených subjektů je samostatným

a nezávislým právním subjektem, který není oprávněn zavazovat nebo přijímat závazky za jinou z těchto členských firem a jejich přidružených subjektů ve vztahu

k třetím stranám. Společnost DTTL, a každá členská firma a přidružený subjekt nesou odpovědnost pouze za vlastní jednání či pochybení, nikoli za jednání či pochybení jiných členských firem či přidružených subjektů. Společnost DTTL služby klientům neposkytuje. Více informací je najdete na adrese xxx.xxxxxxxx.xxx/xxxxx.

Příloha č. 2 – Účetní závěrka fondu ověřená auditorem (§ 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)

Subjekt: ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5 ‑ Smíchov

Identifikační číslo: 035 32 534

Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky

Okamžik sestavení účetní závěrky: 31. prosinec 2020

Účetní závěrka sestavena dne: 12. května 2021

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

Poznámka Od začátku do konce Od začátku do konce

rozhodného období minulého rozhodného období

Náklady na úroky a podobné náklady (∑)

4 Výnosy z poplatků a provizí	4	0	0
5 Náklady na poplatky a provize	4	7	9
6 Zisk nebo ztráta z finančních operací	5	-8	-5
7 Ostatní provozní výnosy	6	595	148
9 Správní náklady (∑)	7	642	1149

Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek

k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku (∑)

170

191

b) ostatní správní náklady 642 1149

24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění ‑232 ‑1 210

19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním -232 -1 210

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Xxx. Xxxxx Xxxxxxx Zmocněný zástupce člena představenstva

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 40 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 41

ROZVAHA

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

ROZVAHA


Poslední den rozhodného období Poslední den Aktiva Poznámka Brutto Korekce Netto minulého rozhodného období – Netto							ke dn Pasiva		i: 31. 12. 2020 (v tisících Kč) Poznámka Poslední den rozhodného období Poslední den minulého rozhodného období
Aktiva celkem (∑)		976		‑645	331	503		Pasiva celkem (∑)	331		503
3	Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (∑)	9	29	29	8		4	Ostatní pasiva	14	143	83
	v tom: a) splatné na požádání		29	29	8			Cizí zdroje		143	83
	b) ostatní pohledávky							Základní kapitál (∑)	15	2 000	2 000
4	Pohledávky za nebankovními subjekty (∑)	10	49	49	36			z toho: a) splacený základní kapitál		2 000	2 000
	b) ostatní pohledávky		49	49	36		12	Kapitálové fondy	16	900	900

9 Dlouhodobý nehmotný majetek (∑)	11	898	-645	253	423	14	Nerozdělený zisk / neuhrazená ztráta z předchozích období		-2 480	-1 270
v tom: c) ostatní dlouhodobý nehmotný majetek		898	-645	253	423	15	Zisk nebo ztráta za účetní období	17	-232	-1 210
11 Ostatní aktiva	11	0		0	36	17	Vlastní kapitál (15+18+19+23+24+25+30+31)	‑	188	420

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Xxx. Xxxxx Xxxxxxx Zmocněný zástupce člena představenstva

PODROZVAHOVÉ POLOŽKY

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

Poznámka

Poslední den rozhodného období

Poslední den minulého rozhodného období

Hodnoty předané k obhospodařování 20 331 503

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Xxx. Xxxxx Xxxxxxx Zmocněný zástupce člena představenstva

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 42 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 43

kapitál	akcie	ážio	fondy	fondy	rozdíly	(ztráta)
Zůstatek k 1. 1. 2020 2 000	0	0	0	900	0	‑2 480	420
Čistý zisk/ztráta 0 za účetní období	0	0	0	0	0	-232	-232
Zůstatek k 31. 12. 2020 2 000	0	0	0	900	0	‑2 712	188

* včetně nerozdělených zisků/ztrát z předchozích let

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU

Základní

Vlastní

Emisní

Rezervní

Kapitálové

Oceňovací

Zisk*

Celkem

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

1) VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. („Investiční Fond“ nebo

„Fond“ nebo „Společnost“) byl založen podle zakladatelské listiny ze dne 30. 6. 2014, v souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Investiční Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 31. 10. 2014.

Povolení k činnosti investičního fondu bylo uděleno dne 29. 7. 2014 dle § 514 ve spojení s § 513 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech (dále jako „ZISIF“), a to dnem, kdy Česká národní banka zapíše investiční fond s právní subjektivitou podle § 597 písm. a) ZISIF a tímto dnem se Fond považuje za investiční fond, který je obhospodařován investiční společností a zapsán v seznamu podle § 597 písm. a) ZISIF.

Předmět podnikání Fondu:

• Činnost fondu kvalifikovaných investorů podle ust. § 95 odst. 1 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.

Členové představenstva a dozorčí rady k 31. prosinci 2020 Statutární orgán

Statutární ředitel: AVANT investiční společnost, a.s., od 31. 10. 2014 IČ 275 90 241

Při výkonu funkce zastupuje: Xxx. Xxx. Xxxxxx Xxxxxx, CFA, od 22. 12. 2014

pověřený zmocněnec

Při výkonu funkce zastupuje: Xxx. Xxxxxx Xxxxx, od 10. 2. 2016

pověřený zmocněnec

Správní rada

Člen správní rady Xxx. Xxxxx Xxxxxxx, MBA, od 31. 10. 2014

Člen správní rady Xxxxxx Xxxx, od 31. 10. 2014

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Xxx. Xxxxx Xxxxxxx Zmocněný zástupce člena představenstva

• Fond vytváří Podfondy dle § 165 ZISIF.

• Fond vytvořil podfondy pod názvem ARETE INVEST Podfond CEE a ARETE INVEST Podfond CEE II. Podfond ARETE INVEST Podfond CEE byl k 30. 8. 2017 vymazán ze seznamu fondů vedeném Českou národní bankou.

Fond svěřil obhospodařování svého majetku od 31. 10. 2014 společnosti AVANT investiční spo- lečnost, a.s., IČ: 275 90 241 dle Smlouvy o výkonu funkce individuálního statutárního orgánu akciové společnosti. Obhospodařovatel vykonává pro Fond služby administrace ve smyslu

§ 38 odst. 1 ZISIF.

Sídlo Investičního Fondu:

Náměstí 14. října 642/17

150 00 Praha 5 Česká republika

Člen správní rady Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxx, MBA, od 31. 10. 2014

K 31. 12. 2020 byli vlastníky společnosti Xxx. Xxxxx Xxxxxxx (50 % zakladatelských akcií) a Xxxxxx Xxxx (50 % zakladatelských akcií).

V rozhodném období nedošlo k změnám v obchodním rejstříku.

Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů a příslušnými nařízeními a vyhláš-

kami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňova- ných reálnou hodnotou.

Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.

Účetnictví respektuje obecné účetní zásady, především pak zásadu oceňování majetku historickými cenami (modifikovanou oceněním všech majetkových účastí – obecně majetku jako investiční příležitost – na jejich reálnou hodnotu), zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti a zásadu opatrnosti.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 44 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 45

Fond je fondem kvalifikovaných investorů, který ve smyslu § 95 odst. 1 Zákona shromažďuje peněžní prostředky nebo penězi ocenitelné věci od více kvalifikovaných investorů vydáváním účastnických cenných papírů a provádí společné investování shromážděných peněžních prostředků, nebo penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve pro- spěch těchto kvalifikovaných investorů a dále spravuje tento majetek.

Česká spořitelna, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby dle depozitářské smlouvy, jejíž poslední znění je účinné od 22. prosince 2014 (dále jen „depozitář“).

V průběhu roku 2020 Fond jednal v souladu s právními předpisy České republiky, a to podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů a v souladu s investičními cíli definovanými ve statutu Fondu průběžně naplňoval tuto investiční strategii.

Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná za účetní období 1. 1. 2020 do 31. 12. 2020 (dále též

„účetní období).

Účetní závěrka Fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem a.s. nezohledňuje finanční pozici a výkonnost ARETE INVEST Podfond CEE II, podfondu společnos- ti ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

2) DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY

Účetní závěrka Fondu byla sestavena za předpokladu, že fond nebude nadále pokračovat ve své činnosti (viz. bod 22) Významné události po datu účetní závěrky) a byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

a) Den uskutečnění účetního případu

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den vý- platy nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.

Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.

Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluv- ními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového Fondu, pokud se jedná

o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry.

K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné po- ložky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.

b) Majetek

ba) Dlouhodobý nehmotný majetek

Dlouhodobý nehmotný majetek je tvořen stanovenými majetkovými položkami s dobou použi- telnosti delší než jeden rok a v ocenění převyšujícím 60 000 Kč. Oceňuje se v pořizovacích ce- nách, které zahrnují cenu, za kterou byl majetek pořízen a náklady s jeho pořízením související.

Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého nehmotného majetku nad 40 000 Kč zvyšují jeho pořizovací cenu.

Dlouhodobý nehmotný majetek je odpisován do nákladů na základě předpokládané doby životnosti jednotlivých položek majetku.

Nehmotný majetek v ocenění do 60 000. Kč a dobou použitelnosti delší než 1 rok je evidován jako drobný (jiný) dlouhodobý nehmotný majetek a je odepisován rovnoměrně do nákladů po dobu 24 měsíců od data pořízení.

Opravné položky vyjadřují dočasné snížení hodnoty aktiva. Fond ve svém majetku eviduje:

• Webovou stránku jako samostatný nehmotný majetek (software) s přepokládanou dobou využitelnosti delší než 1 rok. Doba odepisování 36 měsíců.

• Firemní corporate identity jako ocenitelné právo s předpokládanou dobou využitelnosti delší než 1 rok. Doba odepisování 72 měsíců.

• Aplikaci „Investujte nanečisto“ jako samostatný nehmotný majetek (software) s předpo- kládanou dobou využitelnosti delší než 1 rok. Doba odepisování 36 měsíců.

bb) Dlouhodobý hmotný majetek

Dlouhodobý hmotný majetek je tvořen stanovenými majetkovými položkami s dobou použi- telnosti delší než jeden rok a v ocenění převyšujícím 40 000 Kč.

Dlouhodobý hmotný majetek se oceňuje v pořizovacích cenách, které zahrnují cenu, za

kterou byl majetek pořízen a náklady s jeho pořízením související. Majetek vytvořený vlastní činností se oceňuje vlastními náklady.

Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého hmotného majetku nad 40 000 Kč zvyšují jeho pořizovací cenu. Běžné opravy a údržba se účtují do nákladů.

Samostatné movité věci s dobou použitelnosti delší než jeden rok se zahrnují do dlouhodo- bého hmotného majetku, pokud jejich ocenění přesáhne částku 40 000 Kč.

Opravné položky vyjadřují dočasné snížení hodnoty aktiva. Způsob sestavení odpisového plánu:

Netto hodnota majetku je postupně snižována odpisy. Odpisy jsou vypočteny z ceny, ve které je majetek oceněn v účetnictví, a to na základě předpokládané doby životnosti.

Dlouhodobý hmotný majetek je odpisován do nákladů na základě předpokládané doby život- nosti jednotlivých položek majetku.

Konkrétně pak dlouhodobý hmotný majetek v ocenění převyšujícím 40 000 Kč je odepisován rovnoměrnými měsíčními odpisy do nákladů po dobu 36 měsíců.

c) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty

Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jed- notlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.

Hodnota pohledávek je stanovena v souladu s vyhláškou ČNB 244/2013 Sb.

d) Zásady pro účtování nákladů a výnosů

Náklady a výnosy se účtují zásadně do období, s nímž časově a věcně souvisí. Pokud by při použití této zásady Fond nemohl podat věrný a poctivý obraz předmětu účet- nictví Fondu, postupuje odchylně. Časové rozlišení není nutno používat v případech, kdy se jedná o nevýznamné částky, kdy jejich zúčtováním do nákladů nebo do výnosů bez časového není dotčen účel časového rozlišení a Fond tím prokazatelně nesleduje záměrnou úpravu výsledku hospodaření, nebo jde-li o pravidelně se opakující výdaje, popřípadě příjmy.

e) Zachycení operací v cizích měnách

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kur- zem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu ak- tiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako “Zisk nebo ztráta z finančních operací”.

f) Zdanění

Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z výsledku hospodaření běžného účetního ob- dobí připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty.

Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích.

g) Tvorba rezerv

Rezerva představuje pravděpodobné plnění s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí následující kritéria:

• existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí

• je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících eko- nomický prospěch, přičemž pravděpodobně znamená pravděpodobnost vyšší, než 50%

• je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.

h) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod

V průběhu účetního období nebyly účtovány změny účetních metod ani opravy minulých let.

i) Regulační požadavky

Fond a Podfondy podléhají regulaci a dohledu ze strany České národní banky. Depozi-

tář – Česká spořitelna, a.s. dohlíží v souladu se Zákonem na to, zda činnost Fondu probíhá v souladu se Zákonem.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 46 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 47

3) POPIS VÝZNAMNÝCH POLOŽEK V ROZVAZE, VÝKAZU ZISKU A ZTRÁTY

4) VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE

tis. Kč	2020	2019
Náklady na poplatky a provize
Ostatní	-7	-9
Celkem	‑7	‑9

Ostatní náklady představují náklady na bankovní poplatky z vedení běžných účtů.

5) ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ

tis. Kč	2020	2019
Zisk/ztráta z devizových operací	-8	-5
Celkem	‑8	‑5

6) OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY A VÝNOSY

tis. Kč	2020	2019
Ostatní provozní výnosy	595	148
Ostatní provozní náklady	0	0
Celkem	595	148

Ostatní provozní výnosy tvoří výnosy z poplatků za použití ochranné známky a loga ARETE INVEST.

7) SPRÁVNÍ NÁKLADY

Fond evidoval ve svém účetnictví za sledované účetní období tyto správní náklady.

Správní náklady (tis. Kč) 2020 2019

Náklady na odměny statutárního auditu 80 46

z toho
náklady na povinný audit účetní závěrky	80	46
náklady na jiné ověřovací služby	0	0

Náklady na daňové poradenství 21 23

Právní a notářské služby 92 52

Odměna za výkon funkce	300	300
Služby depozitáře	145	145
Reklama, inzerce, ostatní služby	4	583
Celkem	642	1 149

Odměna za obhospodařování majetku Fondu společností AVANT investiční společnost, a.s., činila za předmětné účetní období celkem 300 000 Kč (2019: 300 000 Kč).

Fond neměl v účetním období zaměstnance. Ředitel správy majetku je zaměstnancem AVANT investiční společnost, a.s. individuálního statutárního orgánu akciové společnosti, který

současně vykonává funkci obhospodařovatele Fondu.

V souladu s depozitářskou smlouvou, kterou za účetní období vykonávala Česká spořitelna,

a.s. platil Fond poplatek, který činil 12 100 Kč za každý započatý měsíc. Celkové náklady Fon- du na činnost depozitáře činily za účetní období částku 145 000 Kč (2019: 145 000 Kč).

Ostatní správní náklady Fondu představují především náklady na reklamu.

8) PŮJČKY A ÚVĚRY POSKYTNUTÉ ZÁRUKY A OSTATNÍ PLNĚNÍ (V PENĚŽITÉ I NATURÁLNÍ FORMĚ) ČLENŮM ŘÍDICÍCH A KON‑ TROLNÍCH ORGÁNŮ Z DŮVODU JEJICH FUNKCE

Fond neposkytl žádné úvěry nebo jiná naturální, či peněžitá plnění členům statutárního orgánu ani členům dozorčí rady, ani bývalým členům orgánů společnosti. Zároveň za tyto osoby nebyly vydány žádné záruky.

9) POHLEDÁVKY ZA BANKAMI

tis. Kč 2020 2019

Celkem 29 8

Zůstatky na běžných účtech 29 8

10) POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY

tis. Kč 2020 2019

Ostatní pohledávky

do splatnosti 0-90 dní 49 36

Celkem 49 36

Ostatní pohledávky tvoří neuhrazené faktury za použití ochranné známky a loga ARETE INVEST.

11) DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK

Fond eviduje firemní corporate identity jakožto ocenitelné právo s dobou odepisování nejméně 72 měsíců. Toto právo je chráněno licencí na ochrannou známku. Předpokládaná doba jeho využitelnosti je delší než 1 rok. Licence na ochrannou známku a vytvořený firemní corporate identity jsou poskytovány za úplatu jednotlivým nemovitostním společnostem pořízených v majetku Podfondu.

Přehled změn dlouhodobého nehmotného majetku (tis. Kč)

Pořizovací cena	Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek	Celkem
Zůstatek k 1. 1. 2020	898	898
Přírůstky	-	-
Úbytky	-	-
Ostatní změny	-	-
Zůstatek k 31. 12. 2020	898	898

Oprávky a opravené položky Zůstatek k 1. 1. 2020 475 475

Odpisy a amortizace 170 170

Oprávky k úbytkům - -

Přeúčtování	-	-
Zůstatek k 31. 12. 2020	645	645
Zůstatková hodnota k 1. 1. 2020	475	475
Zůstatková hodnota k 31. 12. 2020	253	253

12) OSTATNÍ AKTIVA
tis. Kč	2020	2019
Poskytnuté zálohy	0	0
Daň z příjmu – splatná	0	36
Celkem	0	36

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 48 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 49

13) OSTATNÍ PASIVA

17) PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU

19) HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ

Riziko vypořádání

tis. Kč

Riziko vypořádání spojené s tím, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpoklá-

Xxxxxxx za dodavateli 52 25

tis. Kč 2020 2019

Základní kapitál

Vlastní akcie

Emisní Rezervní Kapitálové Oceňovací ážio fondy fondy rozdíly

Zisk* (ztráta)

Celkem

tis. Kč 2020 2019

Aktiva 331 503

dalo, z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá majetkové hodnoty ve stanovené lhůtě.

Celkem 331 503

Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy (nebo jiného opatrování)

Fond eviduje v závazky vůči dodavateli zejména za obhospodařování a právní služby, dále

Zůstatek k 1. 1. 2020

Dohadné položky pasivní	91	58
Daň z příjmu – splatná	0	0
Celkem	143	83

Čistý zisk/ ztráta za účetní ob-

2 000 0 0 0 900 0 ‑2 480 420

0 0 0 0 0 0 -232 -232

Fond k rozvahovému dni vykazoval výše uvedené hodnoty předané k obhospodařování spo- lečnosti AVANT investiční společnost, a.s., a to ve stejném ocenění, v jakém jsou vykázány

v aktivech. Výše uvedené údaje se nevztahují na majetek obhospodařován podfondem, který

Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy (nebo jiného opatrování) může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo v jiném opatrování majetek Fondu.

Riziko vyplývající z omezené činnosti depozitáře

eviduje dohadné položky pasivní na náklady za služby auditora a depozitáře.

dobí

je uvedený v účetní závěrce podfondu ARETE INVEST Podfond CEE II.

Rozsah kontroly Fondu ze strany depozitáře je smluvně omezen depozitářskou smlouvou.

Zůstatek

2 000 0 0 0 900 0 ‑2 712 188

20) IDENTIFIKOVANÁ HLAVNÍ RIZIKA DLE STATUTU

Kontrolou, zda výpočet aktuální hodnoty akcie Fondu, zda použití výnosu z majetku Fondu,

14) ZÁKLADNÍ KAPITÁL

Fond ke dni účetní závěrky eviduje 200 ks kusových zakladatelských akcií na jméno v listinné podobě.

Splacený základní kapitál Fondu činí 2 000 tis. Kč.

15) KAPITÁLOVÉ FONDY

Fond ke dni účetní závěrky eviduje v kapitálových fondech příplatek mimo základní kapitál ve výši 900 tis. Kč.

16) NEROZDĚLENÝ ZISK NEBO NEUHRAZENÁ ZTRÁTA Z PŘED‑ CHOZÍCH OBDOBÍ, REZERVNÍ FONDY A OSTATNÍ FONDY ZE ZISKU

Fond eviduje ztrátu za sledované účetní období ve výši 232 tis. Kč.V návaznosti na plánované ukončení investiční činnosti na účet podfondu ARETE INVEST podfond XXX XX a jeho násled- nému výmazu ze seznamu ČNB v průběhu roku 2021, bude také rozhodnuto ohledně dalšího vývoje fondu.

k 31. 12. 2020

* včetně nerozdělených zisků/ztrát z předchozích let

18) SPLATNÁ DAŇ Z PŘÍJMŮ

Splatná daň z příjmů (tis. Kč) 2020 2019

Výnosy nepodléhající zdanění 0 0

Použité slevy na dani a zápočty	0	0
Základ daně	0	0
Zohlednění daňové ztráty minulých let 0 0

Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním -232 -1 210 Daňově neodčitatelné náklady 0 0

Základ daně po odečtení daňové ztráty 0 0

Daň vypočtená při použití sazby 19 % 0 0

Fond nevyvíjí investiční činnost, hlavní rizika spojená s investováním jsou obsažená v pří‑ loze účetní závěrky podfondu.

Úvěrové riziko, tj. riziko spojené s případným nedodržením závazků protistrany Podfondu

Emitent investičního nástroje v majetku Podfondu či protistrana smluvního vztahu (při reali- zaci konkrétní investice) nedodrží svůj závazek, případně dlužník pohledávky tuto pohledáv- ku včas a v plné výši nesplatí.

Riziko nedostatečné likvidity

Riziko nedostatečné likvidity obecně spočívá v tom, že určité aktivum Podfondu nebude zpeněženo včas za přiměřenou cenu a že Podfond z tohoto důvodu nebude schopen dostát svým závazkům v době, kdy se stanou splatnými.

Riziko zrušení Fondu/Podfondu

Riziko, že ze zákonem stanovených důvodů může být Podfond zrušen, například z důvodu, že do 1 roku ode dne zápisu Fondu do seznamu investičních fondů s právní osobností celkový fondový kapitál Fondu včetně všech podfondů nedosáhne výše 1 250 000 €, že Fond nemá

po dobu delší než tři měsíce depozitáře, z důvodu žádosti o výmaz Fondu nebo Podfondu ze seznamu investičních fondů s právní osobností, zrušení Fondu nebo Podfondu s likvida- cí, rozhodnutí soudu, rozhodnutí o přeměně apod. Riziko, že Fond nebo Podfond může být

zrušen i z jiných než zákonem stanovených důvodů. Fond nebo Podfond může být zrušen na- příklad i z důvodů ekonomických a restrukturalizačních (zejména v případě hospodářských problémů Fondu nebo Podfondu).

zda nabývání a zcizování majetku Fondu a zda postup při oceňování majetku Fondu jsou v souladu se Zákonem a statutem Fondu, jakož i kontrolou, zda pokyny oprávněné osoby

nejsou v rozporu se Zákonem nebo statutem Fondu, není pověřen depozitář. Tato kontrola

a činnost je zajišťována přímo Investiční společností pomocí interních kontrolních mechani- zmů.

21) VZTAHY SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI

Zpráva o vztazích se spřízněnými osobami je součástí výroční zprávy Fondu za sledované období.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 50 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 51

22)VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Prodej portfolia

Dne 10. 12. 2020 uzavřel statutární zástupce Společnosti rámcovou smlouvu o prodeji ma- jetkových účastí (tzv. Framework Agreement) ve všech jedenácti společnostech v majetku podfondu ARETE INVEST podfond CEE II. K prodeji, respektive k částečnému vypořádání tohoto prodeje majetkových účastí došlo 11. března 2021.

V souvislosti s tímto prodejem připravuje Fond vypořádání jednotlivých investičních akcií vy- daných fondem k podfondu. Po finálním ukončení transakce (viz rámcová smlouva o prodeji majetkových účastí) resp. vypořádání investičních akcií jednotlivým investorům předpoklá- dá vedení Fondu ukončení činnosti podfondu v roce 2021.

Covid‑19:

Obhospodařovatel posoudil ke dni vyhotovení účetní závěrky možný dopad viru SARS-CoV-2, jím vyvolané epidemie nemoci COVID-19 a s epidemií spojenými opatřeními na účetní závěrku fondu. Obhospodařovatel na základě informací dostupných ke dni vyhotovení účetní závěrky vyhodnotil, že tyto události nemají vliv na účetní závěrku fondu. Lze však důvodně očeká- vat, že výše uvedená situace ovlivní v průběhu účetního období roku 2021 reálnou hodnotu majetku a dluhů fondu.

Implementace IFRS:

Od roku 2018 je v platnosti novela vyhlášky č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi. Pro investiční společnosti a in- vestiční fondy bylo zajištěno přechodné období do 31. 12. 2020, které mohli využít k sezná- mení se s novými účetními metodami, požadavky a k zajištění bezproblémového přechodu.

Od 1. 1. 2021 tak mají investiční společnosti a investiční fondy povinnost vykazovat a oceňo- vat finanční nástroje podle mezinárodních účetních standardů. Tato povinnost vyplývá z § 4a vyhlášky č. 501/2002 Sb., který udává, že „Účetní jednotka pro účely vykazování finančních nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce postupuje

podle mezinárodních účetních standardů upravených přímo použitelnými předpisy Evropské unie o uplatňování mezinárodních účetních standardů“, přičemž „Finančním nástrojem podle odstavce 1 se rozumí finanční nástroj podle mezinárodních účetních standardů.“

Postupy, kterými se od 1. 1. 2021 budou investiční společnosti a investiční fondy řídit, vy- cházejí zejména ze standardů IFRS 9 Finanční nástroje, IAS 32 Finanční nástroje: vykazování a IFRS 7 Finanční nástroje: zveřejňování.

Fond nevlastní žádné investiční nástroje, které by implementace IFRS ovlivnila.

Zakladatelské akcie jsou klasifikovány jako kapitálový nástroj, neboť je s nimi spojeno hla- sovací právo na valné hromadě Fondu, právo na podíl na zisku Fondu a právo na likvidačním zůstatku Fondu. Zakladatelské akcie dokládají zbytkový podíl na aktivech Fondu po odečtení všech jeho závazků. Se zakladatelskými akciemi není spojeno právo vlastníka na jejich zpět- né odkoupení Fondem

Proměna vnitřní struktury fondu

V souladu s novelou zákona o obchodních korporacích a navazující novelou zákona o inves- tičních společnostech a investičních fondech došlo s účinností od 1. ledna 2021 ke změně vnitřní struktury fondu z monistické na strukturu dualistickou. Statutární orgán v podobě statutárního ředitele byl nahrazen představenstvem a kontrolní orgán v podobě správní rady byl nahrazen dozorčí radou. Jediným členem představenstva fondu je od 1. ledna 2021 AVANT investiční společnost, kterou při výkonu funkce zastupuje od 22. února 2021 pověřený zmocněnec, Ing. Pavel Hoffman. Nahradil tak na pozici poveřeného zmocněnce JUDr. Petra Krátkého, který v této funkci působil od 1. ledna do 22. února 2021.

Sestaveno dne: 14. 5. 2021

….

Ing. Pavel Hoffman

zmocněný zástupce člena představenstva

Příloha č. 3 – Zpráva auditora k účetní závěrce pod- fondu Deloitte

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 52 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 53

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o podfondu, k nimž jsme dospěli při provádění auditu, ostatní

informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost statutárního orgánu a kontrolního orgánu fondu za účetní závěrku

Při sestavování účetní závěrky je statutární orgán fondu povinen posoudit, zda je podfond schopen nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jeho nepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy statutární orgán fondu plánuje zrušení podfondu nebo ukončení jeho činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví v podfondu odpovídá kontrolní orgán fondu. Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem podfondu relevantním pro audit v takovém rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky statutárním orgánem fondu a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální) nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost podfondu nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti podfondu nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že podfond ztratí schopnost nepřetržitě trvat.

Naší povinností je informovat statutární orgán a kontrolní orgán mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.

V Praze dne 14. května 2021

Auditorská společnost:

Statutární auditor:

Deloitte Audit s.r.o.

evidenční číslo 079

Daniela Hynštová

evidenční číslo 2235

Deloitte Audit s.r.o.

Churchill I Italská 2581/67

120 00 Praha 2 - Vinohrady Česká republika

Tel: +420 246 042 500

DeloitteCZ@deloitteCE.com www.deloitte.cz

ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORA

Pro akcionáře podfondu ARETE INVEST investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

zapsána Městským soudem

v Praze, oddíl C, vložka 24349 IČO: 49620592

DIČ: CZ49620592

Se sídlem: náměstí 14. října 642/17, Smíchov, 150 00 Praha 5

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky podfondu ARETE INVEST Podfond CEE II (dále také „podfond“), podfondu fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (dále také „fond“) sestavené na základě českých účetních předpisů, která se skládá z rozvahy k 31. prosinci 2020, výkazu zisku a ztráty, přehleduo změnách ve vlastním kapitálu za rok končící k tomuto datu a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních metod a další vysvětlující informace.

Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice podfondu ARETE INVEST Podfond CEE II, podfondu fondu ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. k 31. prosinci 2020 a jeho finanční výkonnosti a peněžních toků za rok končící k tomuto datu v souladu s českými účetními předpisy.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na podfondu nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Zdůraznění skutečnosti

Upozorňujeme na bod “23. Významné události po datu účetní závěrky” přílohy účetní závěrky, který popisuje prodej všech majetkových účastí podfondu k 11. březnu 2021.

Zároveň upozorňujeme na bod “1. Východiska pro přípravu účetní závěrky” přílohy účetní závěrky, který popisuje, že výše zmíněná událost vedla k sestavení účetní závěrky podfondu za předpokladu, že nebude nadále pokračovat ve své činnosti.

Náš výrok není v souvislosti s touto záležitostí modifikován. Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace vztahující se k podfondu uvedené ve výroční zprávě mimo účetní závěrku podfondu a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá statutární orgán fondu.

Na základě provedených postupů, do míry, jež dokážeme posoudit, uvádíme, že:

• Ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Deloitte označuje jednu či více společností Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), globální síť jejích členských firem a jejich přidružených subjektů (souhrnně

„organizace Deloitte“). Společnost DTTL (rovněž označovaná jako „Deloitte Global“) a každá z jejích členských firem a jejich přidružených subjektů je samostatným

a nezávislým právním subjektem, který není oprávněn zavazovat nebo přijímat závazky za jinou z těchto členských firem a jejich přidružených subjektů ve vztahu

Příloha č. 4 – Účetní závěrka ARETE INVEST Podfond CEE II ověřená auditorem (§ 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)

Subjekt: ARETE INVEST Podfond CEE II, ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5 ‑ Smíchov

Identifikační číslo: 035 32 534

Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky

Okamžik sestavení účetní závěrky: 31. prosinec 2020

Účetní závěrka sestavena dne: 30. května 2021

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY

Poznámka

Od začátku do konce rozhodného období

Od začátku do konce minulého rozhodného období

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

1	Výnosy z úroků a podobné výnosy (∑)	3	36 789	24 423
2	Náklady na úroky a podobné náklady (∑)	3	15 377
5	Náklady na poplatky a provize	4	3 937	79
6	Zisk nebo ztráta z finančních operací	5	12 484	-5 970
9	Správní náklady (∑)	7	8 515	4 133

b) ostatní správní náklady 8 515 4 133

Ztráty z převodu účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem, tvorba a použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem

4 611

623

17 Tvorba a použití ostatních rezerv

19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 16 833 13 618

23 Daň z příjmu 23 1 214 712

24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění 23 15 619 12 906

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Ing. Pavel Hoffman Zmocněný zástupce člena představenstva

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 54 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 55

ROZVAHA

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

Aktiva

Poznámka

Poslední den rozhodného období

Brutto Korekce Netto

Poslední den minulého rozhodného

období – Netto

Aktiva celkem (∑)		2 947 432	2 947 432	1 408 171
3 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (∑)	9	80 007	80 007	17 739
v tom: a) splatné na požádání		80 007	80 007	17 739
4 Pohledávky za nebankovními subjekty (∑)	10	1 966 737	1 966 737	625 316
b) ostatní pohledávky		1 966 737	1 966 737	625 316
8 Účasti s rozhodujícím vlivem (∑)	11	900 688	900 688	765 063
9 Ostatní aktiva				53

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Ing. Pavel Hoffman Zmocněný zástupce člena představenstva

ROZVAHA

Pasiva	Poznámka	Poslední den rozhodného období	Poslední den minulého rozhodného období
Pasiva celkem (∑)	2 947 432		1 408 171

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

1 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám (∑) 1 450 929

b) ostatní závazky 1 450 929

4	Ostatní pasiva	13	23 997	925
9	Emisní ážio		24	24
	Cizí zdroje		1 474 926
12	Kapitálové fondy	14	849 770	918 100
13	Oceňovací rozdíly	17	567 010	449 039
14	Nerozdělený zisk / neuhrazená ztráta z předchozích období		40 083	27 177
15	Zisk nebo ztráta za účetní období	15	15 619	12 906
17	Vlastní kapitál (15+18+19+23+24+25+30+31)	‑	1 472 506	1 407 246

Účetní závěrka sestavena dne: Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky:

14. 5. 2021 Ing. Pavel Hoffman

Zmocněný zástupce člena představenstva

PODROZVAHOVÉ POLOŽKY

Poznámka

Poslední den rozhodného období

Poslední den minulého

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

rozhodného období

Hodnoty předané k obhospodařování

2 947 432

1 408 171

Poskytnuté zástavy

473 396

Účetní závěrka sestavena dne: 14. 5. 2021 Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: Ing. Pavel Hoffman Zmocněný zástupce člena představenstva

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 56 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 57

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU

ke dni: 31. 12. 2020 (v tisících Kč)

Základní kapitál

Vlastní akcie

Emisní ážio

Rezervní fondy

Kapitálové fondy

Oceňovací rozdíly

Zisk* (ztráta)

Celkem

Čistý zisk/ztráta za účetní období

15 619

Zůstatek k 1. 1. 2020 0 0 24 0 918 100 449 039 40 083 1 407 246

Použití fondů 0 0 0 0 -68 330 0 0 -68 330

Převody do fondů 0 0 0 0 0 0 0 0

Ostatní změny 0 0 0 0 0 117 971 0 117 971

Emise akcií 0 0 0

Zůstatek k 31. 12. 2020 0 0 24 0 849 770 567 010 55 702 1 472 506

* včetně nerozdělených zisků/ztrát z předchozích let

Účetní závěrka sestavena dne: Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky:

14. 5. 2021 Ing. Pavel Hoffman

Zmocněný zástupce člena představenstva

1) Východiska pro přípravu účetní závěrky

ARETE INVEST Podfond CEE II („Podfond“) je podfond investičního fondu ARETE INVEST inves- tiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. („Společnost“ anebo „Fond“) a byl založen v souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.

Povolení k činnosti investičního fondu udělené Fondu dne 31. 10. 2014 dle § 514 ve spojení s § 513 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech (dále jako „ZISIF“), a to dnem, kdy Česká národní banka zapíše investiční fond s právní osobností podle § 597 písm. a) ZISIF a tímto dnem se Fond považuje za investiční Fond, který je obhospodařován investiční společností a zapsán v seznamu podle § 597 písm. a) ZISIF.

Základním dokumentem Podfondu je statut, který upravuje vzájemná práva a povinnosti mezi akcionáři Podfondu a Fondu.

Podfond není samostatnou právnickou osobu a existuje v rámci Fondu. Investiční akcie jsou vydávány v zaknihované podobě bez nominální hodnoty. Předmět podnikání Společnosti a Podfondu

• Činnost fondu kvalifikovaných investorů podle ust. § 95 odst. 1 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.

Fond svěřil obhospodařování svého majetku Podfondu společnosti AVANT investiční společ- nost, a.s., IČ: 275 90 241 dle Smlouvy o výkonu funkce individuálního statutárního orgánu ak- ciové společnosti. Obhospodařovatel vykonává pro Podfond služby administrace ve smyslu

§ 38 odst.1 ZISIF.

Podfond neměl v účetním období zaměstnance. Ředitel správy majetku je zaměstnancem AVANT investiční společnost, a.s. individuálního statutárního orgánu akciové společnosti, který současně vykonává funkci obhospodařovatele Podfondu.

Sídlo Investičního Fondu:

Náměstí 14. října 642/17

150 00 Praha 5 Česká republika

Členové statutárního orgánu a správní rady Fondu k 31. prosinci 2020, kteří vykonávají činnost statutárního orgánu a správní rady pro Fond

Statutární orgán

Statutární ředitel: AVANT investiční společnost, a.s., od 31. 10. 2014 IČ 275 90 241

PPři výkonu funkce zastupuje: Mgr. Ing. Ondřej Pieran, CFA od 22. 12. 2014

pověřený zmocněnec

Při výkonu funkce zastupuje: Mgr. Robert Robek, od 10. 2. 2016

pověřený zmocněnec

Správní rada

Člen správní rady Mgr. Lubor Svoboda, MBA, od 31. 10. 2014

Člen správní rady Róbert Idés, od 31. 10. 2014

Člen správní rady Sushil Manmohan Shergill, MBA, od 31. 10. 2014

K 31. 12. 2020 byli vlastníky společnosti Mgr. Lubor Svoboda (50 % zakladatelských akcií) a Róbert Idés (50 % zakladatelských akcií).

V rozhodném období nedošlo ke změnám v obchodním rejstříku.

v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.

Účetnictví respektuje obecné účetní zásady, především pak zásadu oceňování majetku historický- mi cenami (modifikovanou oceněním všech majetkových účastí – obecně majetku jako investiční příležitost – na jejich reálnou hodnotu), zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti, zásadu opa- trnosti. Tato účetní závěrka byla sestavena za předpokladu, že podfond nebude nadále pokračovat

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 58 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 59

ve své investiční činnosti, viz. bod 23. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY.

Akcie Fondu vydané k Podfondu mohou být pořizovány pouze kvalifikovanými investory.

Podfond je fondem kvalifikovaných investorů, který ve smyslu § 95 odst. 1 Zákona shroma- žďuje peněžní prostředky nebo penězi ocenitelné věci od více kvalifikovaných investorů

vydáváním účastnických cenných papírů a provádí společné investování shromážděných peněžních prostředků, nebo penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve prospěch těchto kvalifikovaných investorů a dále spravuje tento majetek.

Investičním cílem Podfondu je setrvalé zhodnocování prostředků vložených akcionáři Pod- fondu, a to na základě investic do aktiv s předpokládaným nadstandardním výnosem a rizi- kem bez sektorového a geografického omezení jako jsou: účasti v kapitálových obchodních společnostech a poskytování úvěrů, s tím, že výnosy Podfondu budou převážně opatřovány příjmem z úroků z poskytnutých úvěrů.

Podfond je nemovitostním fondem a investuje na základě statutu více jak 49 % svého majetku do nemovitostních společností a to tak, že investuje do výnosových nemovitostí (zejména logistické parky, obchodní centra a administrativní budovy) prostřednictvím účastí v kapitálových obchodních společnostech v České republice a na Slovensku. Dále formou poskytování půjček těmto nemovitostním společnostem.

Česká spořitelna, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby dle depozitářské smlouvy, jejíž poslední znění je účinné od 22. prosince. 2014 (dále jen „depozitář“).

V průběhu roku 2020 Podfond podnikal v souladu s právními předpisy České republiky, a to podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů a v souladu s investičními cíli definovanými ve statutu fondu průběžně naplňoval tuto investiční strategii.

Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná za účetní období 1. 1. 2020 do 31. 12. 2020 (dále též

„účetní období“).

2) Důležité účetní metody

Účetní závěrka byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

a) Den uskutečnění účetního případu

došlé od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.

Finanční aktivum nebo jeho část Podfond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestli- že uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty

Pohledávky za bankami jsou vždy tvořeny konečnými zůstatky běžných účtů v účtové třídě 1 (účtová skupina 13), vykázaných na řádku „Pohledávky za bankami a družstevními záložnami“.

Pohledávky za nebankovními subjekty jsou tvořeny poskytnutými úvěry nebankovním subjektům v účtové třídě 2 (účtová skupina 21), vykázaných na řádku „Pohledávky za nebankovními subjekty“.

Prostřednictvím opravných položek je do účetnictví promítána zásada opatrnosti při hodnoce- ní bonity a pravděpodobnosti úvěrového selhání protistrany při použití účtové třídy 3 (účtová skupina 34), vykázaných na řádku „Pohledávky za nebankovními subjekty“, sloupec „Korekce“.

Hodnota pohledávek je stanovena v souladu s vyhláškou ČNB 244/2013 Sb.

c) Závazky vůči bankám a družstevním záložnám

Závazky vůči bankám jsou tvořeny přijatými úvěry od bankovních subjektů v účtové třídě 2 (účtová skupina 23), vykázaných na řádku „Závazky vůči bankám a družstevním záložnám“. Závazky vůči bankám jsou oceňovány naběhlou hodnotou.

d) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly

Dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru Podfondu do portfolia:

• a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů,

• b) realizovatelných cenných papírů,

• c) cenných papírů držených do splatnosti,

• d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry.

Při pořízení jsou dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměr- nou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně.

Následně jsou dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly klasifikované jako cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizovatel- né cenné papíry v portfoliu Podfondu oceňovány reálnou hodnotou.

Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud společnost prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat.

V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou záro- veň splněny požadavky na likviditu cenných papírů.

Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. společnost neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru.

Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového Podfondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry.

Dluhové cenné papíry držené do splatnosti a dluhové cenné papíry pořízené v primárních emisích neurčených k obchodování jsou účtovány v naběhlé hodnotě a jsou k nim tvořeny opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.

Dluhové cenné papíry pořízené v primárních emisích neurčené k obchodování jsou vykazo- vány jako „Pohledávky za nebankovními subjekty“.

e) Účasti s rozhodujícím vlivem

Podfond investuje prostřednictvím účastí v kapitálových obchodních společnostech do nemovitostí (“do nemovitostních společností”).

Podfond investuje nepřímo do nemovitostí následujícího typu:

• Nemovitost za účelem dlouhodobého kapitálového zhodnocení

• Nemovitost za účelem dosažení zisku z pronájmu nebo prodeje

Počáteční ocenění

Účasti s rozhodujícím vlivem se prvotně ocení na úrovni svých pořizovacích nákladů. Do počátečního ocenění se zahrnou i vedlejší náklady spojené s pořízením.

Následné oceňování

Pro ocenění k datu účetní závěrky je zvolena metoda stanovení reálné hodnoty, tj. investice je v rozvaze vykázána v reálné hodnotě platné k rozvahovému dni a veškeré změny reál-

né hodnoty v době mezi jednotlivými rozvahami jsou vykazovány jako oceňovací rozdíl ve vlastním kapitálu.

Účasti s rozhodujícím vlivem jsou oceňovány vždy alespoň ke konci kalendářního čtvrtletí nezávislým znalcem nebo Administrátorem. K ocenění na čtvrtletní bázi je použito nezávislé znalecké ocenění hlavních majetkových složek “Nemovitostních společností“, provedené

vždy alespoň ke konci kalendářního roku. Nezávislé znalecké ocenění ke konci roku Admi- nistrátor využívá pro ocenění ke konci příslušného kalendářního roku a pro následující tři kalendářní čtvrtletí.

Do doby prvního stanovení reálné hodnoty majetku podle výše uvedeného odstavce se reál- ná hodnota stanoví jako pořizovací cena majetku.

Administrátor zajistí externí znalecké ocenění hodnoty Nemovitostí v případě nabytí anebo pozbytí vlastnického práva k Nemovitosti za podmínek Zákona.

V případě náhlé změny okolností ovlivňující cenu majetkové hodnoty v majetku Podfondu, na základě doporučení investičního výboru Podfondu anebo na žádost všech akcionářů vlast- nících zakladatelské akcie společnosti, provede Administrátor ocenění reflektující aktuální okolnosti ovlivňující cenu majetku Podfondu jako mimořádné ocenění.

Způsob investování Podfondu je podrobněji popsán ve Statutu Podfondu.

f) Kapitálové fondy

Položka „Kapitálové fondy“ obsahuje fondy, které jsou tvořeny vydáváním investičních akcií. Jedná se o účetní hodnotu zaknihovaných kusových investičních akcií Podfondu pod ISIN příslušného druhu vydávaných akcií.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 60 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 61

Nevykazuje se zde emisní ážio, které se vykazuje v položce „Emisní ážio“. Emisní ážio je pak rozdílem mezi nominální (účetní) hodnotou a emisním kurzem akcie.

V období mezi datem připsání investované peněžní částky na účet podfondu k emisi nových investičních akcií a zaknihováním investičních akcií v Centrálním depozitáři cenných papírů jsou tyto peněžní prostředky vykazovány na řádku “Ostatní pasiva” jako závazek z úpisu in- vestičních akcií. S cílem reálně zobrazit ekonomickou podstatu této transakce vytváří Pod- fond k tomuto závazku zároveň oceňovací rozdíl tak, aby tento reálný stav věrně zobrazoval výši vlastního kapitálu Podfondu na akcii ve vztahu k investorům do doby, kdy byly investiční akcie fakticky emitovány a zaknihovány v CDCP.

Odkupování investičních akcií probíhá na základě žádosti o odkoupení investičních akcií,

kterou akcionář doručí administrátorovi. Investiční akcie jsou odkupovány za čistou aktuální hodnotu, která se určí jako aktuální hodnota stanovená zpětně pro období, v němž administ- rátor obdržel žádost o odkoupení investiční akcie. Peněžní prostředky, které jsou poukázány za odkup akcií akcionáři v období bezprostředně následujícím po období, kdy Fond obdržel

transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčísle- ných v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako “Zisk nebo ztráta z finančních operací”.

i) Zdanění

z titulu změny ocenění účastí.

j) Tvorba rezerv

Rezerva představuje pravděpodobné plnění s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se

3) Popis významných položek v rozvaze, výkazu zisku a ztráty

ČISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS

tis. Kč 2020 2019

z úvěrů a zápůjček 36 789 24 423

Výnosy z úroků

z dluhových cenných papírů 0 0

úrok z prodlení 0 0

Náklady na úroky

Čistý úrokový výnos 21 412 24 423

z úvěrů a zápůjček 15 377 0

Podfond realizoval výnosy z úroků z vkladů a poskytnutých úvěrů, půjček a zápůjček. Jedná se

6) VÝNOSY A NÁKLADY Z PŘEVODU ÚČASTÍ S ROZHODUJÍCÍM VLIVEM

tis. Kč	2020	2019
Výnosy z převodu účastí s rozhodujícím vlivem	964	167
Ztráty z převodu účastí s rozhodujícím vlivem	-5 575	-790
Celkem	‑4 611	‑623

Fond ve sledovaném období realizoval ztráty z převodu účastí s podstatným vlivem. Tyto ztráty souvisely s prodeji podílů ve společnostech Arete Omega SK s.r.o., ARETE Sigma SK s.r.o., ARETE Lambda s.r.o., ARETE Lambda SK s. r. o. a ARETE Beta SK s. r. o.

7) SPRÁVNÍ NÁKLADY

Podfond evidoval ve svém účetnictví za sledované účetní období tyto správní náklady:

žádost o odkup, jsou vykazovány jako snížení kapitálových fondů na řádku „Kapitálové fon- dy“.

Pokud dojde k časové prodlevě a akcionáři nejsou poukázány prostředky za odkup v období bezprostředně následujícím po období, kdy Fond obdržel žádost o odkup, je toto zohledně-

tvoří v případě, pro který platí následující kritéria:

• existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí

• je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících eko-

o poskytnuté úvěry spřízněným osobám. Podfond realizovat náklady z úroků z přijatých úvěrů.

Správní náklady (tis. Kč) 2020 2019

Náklady na odměny statutárního auditu 719 541

4) VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE

no v účetnictví formou dohadné položky na odkup, která odpovídá rozdílu mezi hodnotou,

která bude akcionáři vyplacena a hodnotou investičních akcií k rozvahovému dni. Cílem této úpravy je reálně zobrazit ekonomickou podstatu této transakce, tedy aby účetní stav věrně zobrazoval reálnou výši vlastního kapitálu Podfondu. Tato dohadná položka je vykazována na řádku „Ostatní pasiva“ a „Oceňovací rozdíly“.

g) Zásady pro účtování nákladů a výnosů

Náklady a výnosy se účtují zásadně do období, s nímž časově a věcně souvisí. Pokud by při použití této zásady Podfond nemohl podat věrný a poctivý obraz předmětu účetnictví Podfondu, postupuje odchylně. Časové rozlišení není nutno používat v případech, kdy se

jedná o nevýznamné částky, kdy jejich zúčtováním do nákladů nebo do výnosů bez časového není dotčen účel časového rozlišení a Podfond tím prokazatelně nesleduje záměrnou úpravu výsledku hospodaření, nebo jde-li o pravidelně se opakující výdaje, popřípadě příjmy.

h) Zachycení operací v cizích měnách

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými

nomický prospěch, přičemž pravděpodobně znamená pravděpodobnost vyšší, než 50 %

• je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.

k) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod

V průběhu účetního období nedošlo ke změně účetních metod ani k účtování opravy minu- lých let.

l) Regulační požadavky

Fond a Podfondy podléhají regulaci a dohledu ze strany České národní banky. Depozitář – Česká spořitelna, a.s. dohlíží v souladu se Zákonem na to, zda činnost Podfondu probíhá v souladu se Zákonem.

tis. Kč 2020 2019

Náklady na poplatky a provize

Celkem ‑3 937 ‑79

Ostatní -3 937 -79

Ostatní náklady představují náklady na bankovní poplatky z vedení běžných účtů a poplatek za poskytnutí zajištění na základě smlouvy.

5) ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ

tis. Kč 2020 2019

Celkem 12 484 ‑5 970

Zisk/ztráta z devizových operací 12 484 -5 970

Podfond evidoval ve svém účetnictví za sledované účetní období zisk z devizových operací.

z toho náklady na povinný audit účetní závěrky 719 541

Náklady na daňové poradenství 56 246

Právní a notářské služby 769 303

Odměna za výkon funkce 1 184 1 188

Služby depozitáře 421 421

Znalecké posudky, ostatní služby 4 832 1 369

Propagace a reklama 534 65

Celkem 8 515 4 133

Odměna za obhospodařování majetku Podfondu společností AVANT investiční společnost, a.s., činila za předmětné účetní období celkem 1 184 000 Kč (2019: 1 188 000 Kč).

V souladu s depozitářskou smlouvou, kterou za účetní období vykonávala Česká spořitelna,

a.s. platil Podfond poplatek, který činil 35 090 Kč za každý započatý měsíc. Celkové náklady Podfondu na činnost depozitáře činily za účetní období částku 421 080 Kč (2019: 421 080 Kč).

		62
Úvěry ve skupině (Kč)	2020	2019
ARETE Alfa s.r.o.	258 681 238,21	100 282 540,12
ARETE Beta s.r.o.	45 804 997,74	14 587 520,19
ARETE Delta s.r.o.	182 601 953,22	62 981 843,58
ARETE Epsilon s.r.o.	59 086 919,34	23 002 600,18
ARETE Eta s.r.o.	27 574 499,05	7 341 885,01
ARETE Gama s.r.o.	205 374 034,00	62 941 435,12
ARETE Property s.r.o.	10 115 725,53	9 967 589,39
Arete Alfa SK s.r.o.	85 164 658,36	23 424 018,69
Arete Delta SK s.r.o.	365 220 268,89	175 121 285,70

Arete Eta SK s.r.o.	221 223 431,75	34 009 326,40

Arete Gama SK s.r.o.	163 881 694,97	51 574 640,41
Arete Epsilon SK s.r.o.	260 367 250,60	60 081 802,45
ARETE INDUSTRIAL a. s.	81 640 357,46	0
Celkem	1 966 737 029,12	625 316 487,24

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 63

Ostatní správní náklady představují zejména náklady za vypořádání, úschovu a správu cenných papírů, náklady za znalecké posudky a poplatky za poskytnutí zajištění na základě smlouvy (vůči spřízněným osobám).

8) PŮJČKY A ÚVĚRY POSKYTNUTÉ ZÁRUKY A OSTATNÍ PLNĚNÍ (V PENĚŽITÉ I NATURÁLNÍ FORMĚ) ČLENŮM ŘÍDICÍCH A KON‑ TROLNÍCH ORGÁNŮ Z DŮVODU JEJICH FUNKCE

Podfond neposkytl žádné úvěry nebo jiná naturální, či peněžitá plnění členům statutárního orgánu ani členům dozorčí rady, ani bývalým členům orgánů společnosti. Zároveň za tyto osoby nebyly vydány žádné záruky.

tis. Kč	2020	2019
Zůstatky na běžných účtech	80 007	17 739
Celkem	80 007	17 739
10) POSKYTNUTÉ ÚVĚRY tis. Kč	2020	2019
Úvěry v rámci skupiny
Splatné do 3 měsíců	1 966 737	0
Splatné od 3 měsíců do 1 roku	0	0
Splatné od 1 roku do 5 let	0	0
Splatné nad 5 let	0	625 316
Celkem	1 966 737	625 316

9) POHLEDÁVKY ZA BANKAMI

Podfondem poskytnuté úvěry jsou podřízeny pohledávkám z bankovního financování. Jedná se o úvěry vůči spřízněným osobám. Všechny pohledávky jsou před datem jejich splatnosti.

11) ÚČASTI S ROZHODUJÍCÍM VLIVEM

Přehled účastí s rozhodujícím vlivem k 31. 12. 2020

Datum pořízení	IČO	Název společnosti	Velikost podílu (%)	Cena pořízení (tis. Kč)	Oceňovací rozdíl (tis. Kč)	Cena celkem
01. 02. 2016	4771133	ARETE Alfa s.r.o.	100 %	18 047	99 071	117 118
01. 02. 2016	4771141	ARETE Beta s.r.o.	100 %	4 038	42 397	46 435
29. 02. 2016	4858069	ARETE Delta s.r.o.	100 %	34 139	69 905	104 044
29. 02. 2016	4858077	ARETE Epsilon s.r.o.	100 %	5 014	36 083	41 097
29. 02. 2016	4858085	ARETE Eta s.r.o.	100 %	7 014	11 807	18 821
01. 02. 2016	4771150	ARETE Gama s.r.o.	100 %	19 038	126 843	145 881
12. 11. 2016	50591291	Arete Alfa SK s.r.o.	100 %	13 623	15 714	29 337
12. 11. 2016	50590430	Arete Delta SK s.r.o.	100 %	62 031	-40 041	21 990
12. 11. 2016	50593277	Arete Epsilon SK s.r.o.	100 %	45 416	30 484	75 900
29. 03. 2017	35861991	Arete Eta SK s.r.o.	100 %	123 950	92 977	216 927
12. 11. 2016	50590197	Arete Gama SK s.r.o.	100 %	7 728	75 410	83 138
Celkem				316 024	560 650	900 688

Velikost podílu znamená zároveň podíl na základním kapitálu a podíl na hlasovacích právech. U všech českých podílů je zástavní právo.

V roce 2020 proběhl prodej podílů Arete Lambda SK s.r.o., ARETE Lambda s.r.o. a ARETE Omega SK s.r.o., ARETE Sigma SK s. r. o. a ARETE Beta SK s. r. o.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 64 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 65

Přehled účastí s rozhodujícím vlivem k 31. 12. 2019

12) ZÁVAZKY VŮČI BANKÁM A DRUŽSTEVNÍM ZÁLOŽNÁM

tis. Kč	2020	2019
Přijaté úvěry a zápůjčky
Splatné do 3 měsíců	1 450 929	0
Celkem	1 450 929	0

Závazky vůči bankám představují přijatý úvěr od Raiffeisenbank a. s. úročený pevnou úrokovou sazbou 1,95 % a zajištěný zástavním právem na obchodních podílech společností v majetku podfondu.

13) OSTATNÍ PASIVA

Podfond ve sledovaném účetním období neevidoval závazky z upsání investičních akcií. Po datu účetní závěrky Podfondu došlo k vypořádání odkupu investičních akcií, kdy přísluš- né žádosti o odkup byly administrátorovi doručeny v listopadu 2020. K vypořádání těchto investičních akcií tedy došlo za hodnotu ke konci listopadu 2020, ale tyto akcie byly převe- deny z vlastního kapitálu Podfondu až v lednu 2021. K datu účetní závěrky tak byla k těmto

investičním akciím vytvořena dohadná položka, která odpovídá rozdílu mezi hodnotou vypo- řádání a hodnotou investičních akcií k 31. prosinci 2020, s cílem reálně zobrazit ekonomickou podstatu této transakce a reálnou výši vlastního kapitálu Podfondu (tedy bez zohlednění

hodnoty těchto investičních akcií).

14) KAPITÁLOVÉ FONDY

tis. Kč	2020	2019
Závazky za dodavateli	2 626	199
Dohadné položky pasivní	1 078	663
Závazky z odkupu investičních akcií –

Kapitálové fondy představují vydané investiční akcie. Podfond k datu účetní závěrky eviduje v kapitálových fondech investice v celkové výši 849 770 062 Kč.

ISIN Počet akcií

Podfond eviduje k datu 31. prosince 2020 investiční akcie v celkovém počtu 2 504 236 ks:

Datum pořízení	IČO	Název společnosti	Velikost podílu (%)	Cena pořízení (tis. Kč)	Oceňovací rozdíl (tis. Kč)	Cena celkem
01. 02. 2016	4771133	ARETE Alfa s.r.o.	100 %	18 047	69 110	87 157
01. 02. 2016	4771141	ARETE Beta s.r.o.	100 %	4 038	43 323	47 361
29. 02. 2016	4858069	ARETE Delta s.r.o.	100 %	34 139	59 998	94 137
29. 02. 2016	4858077	ARETE Epsilon s.r.o.	100 %	5 014	34 363	39 377
29. 02. 2016	4858085	ARETE Eta s.r.o.	100 %	7 014	12 595	19 609
01. 02. 2016	4771150	ARETE Gama s.r.o.	100 %	19 038	118 119	137 157
21. 12. 2016	5345197	ARETE Lambda s.r.o.	100 %	331	-289	42
12. 11. 2016	50591291	Arete Alfa SK s.r.o.	100 %	13 623	15 012	28 635
11. 11. 2016	50591240	Arete Beta SK s.r.o.	100 %	4 273	-3 577	696
12. 11. 2016	50590430	Arete Delta SK s.r.o.	100 %	62 031	-61 796	235
12. 11. 2016	50593277	Arete Epsilon SK s.r.o.	100 %	15 825	2 597	18 422
29. 03. 2017	35861991	Arete Eta SK s.r.o.	100 %	123 950	92 428	216 378
12. 11. 2016	50590197	Arete Gama SK s.r.o.	100 %	7 728	67 756	75 484
31. 10. 2018	51967375	Arete Lambda SK s.r.o.	100 %	333	-208	125
27. 11. 2018	51969424	Arete Sigma SK s.r.o.	100 %	333	-202	131
04. 12. 2018	51967871	Arete Omega SK s.r.o.	100 %	307	-190	117
Celkem				316 024	449 039	765 063

Druh investiční akcie

Hodnota čistých aktiv na akcii (EUR)

oceňovací rozdíl	-6 360	0		II‑A	CZ0008042058	967 250	22,0181
Přijaté zálohy	26 245	0		II‑C	CZ0008042074	279 726	22,0181
Daň z příjmu – splatná	408	63		II‑X	CZ0008042629	23 280	55,2684
Celkem	23 997	925		II‑Y	CZ0008042637	11 834	38,3707
Podfond eviduje závazky za dodavateli zejména za obhospodařování majetku podfondu,			II‑D CZ0008042082 1 222 146 22,0181

právní služby, PR aktivity a odměnu za služby s prodejem portfolia, dále eviduje dohadné položky pasivní na náklady za služby auditora, depozitáře, PR aktivity, znalecké posudky a právní služby. Podfond eviduje zálohu kupní ceny za prodej portfolia viz. dále Následná událost bod 22.

15) NEROZDĚLENÝ ZISK NEBO NEUHRAZENÁ ZTRÁTA Z PŘED‑ CHOZÍCH OBDOBÍ, REZERVNÍ FONDY A OSTATNÍ FONDY ZE ZISKU

Zisk běžného období ve výši 15 619 tis. Kč bude převeden na nerozdělený zisk minulých období.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 66 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 67

16) PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU

18) SPLATNÁ DAŇ Z PŘÍJMŮ

21) IDENTIFIKOVANÁ HLAVNÍ RIZIKA DLE STATUTU

Úvěrové riziko, tj. riziko spojené s případným nedodržením závazků protistrany Podfondu

tis. Kč

Základní kapitál

Vlastní akcie

Emisní ážio

Rezervní fondy

Kapitálové fondy

Oceňovací rozdíly

Zisk* (ztráta)

Celkem

Splatná daň z příjmů (tis. Kč) 2020 2019

Zůstatek k 1. 1. 2020

918 100

449 039

40 083

1 407 246

Čistý zisk/ztráta za účetní období

15 619

Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním 16 833 13 618

Daňově neodčitatelné náklady 8 408 738

Výnosy nepodléhající zdanění - -

Odčitatelné položky -964 -126

Podfond může poskytovat úvěry nebo zápůjčky, a to do souhrnné výše 95 % hodnoty majet- ku Fondu.

Použité slevy na dani a zápočty - -

Ve sledovaném období poskytl Podfond úvěry ve výši 1 967 milionů Kč, většina byla podřízena

Emise akcií 0 0 0 0 0 0 0 0

Odkup akcií 0 0 0 0 -68 330 0 0 -68 330

Ostatní změny 0 0 0 0 0 117 971 0 117 971

Zůstatek k 31. 12. 2020 0 0 24 0 849 770 567 010 56 916 1 472 506

Základ daně 24 277 14 230

Základ daně po odečtení daňové ztráty 24 277 14 230

19) HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ

bankovnímu financování. Úvěrové riziko bylo vyhodnoceno jako přijatelné.

Zohlednění daňové ztráty minulých let 0 0

Tržní riziko

Riziko vyplývající z vlivu změn vývoje trhu na ceny a hodnoty aktiv v majetku Fondu, resp.

Daň vypočtená při použití sazby 5 % 1 214 712

v majetku kapitálových obchodních společností, na kterých má podfond majetkovou účast.

Ve sledovaném období fond evidoval expozici vůči nemovitostem, zejména výrobním areálům. Tržní riziko bylo ve sledovaném období vyhodnoceno jako významné už i proto, že nemovitosti v majetku kapitálových obchodních společností jsou nabývané s použitím in-

* včetně nerozdělených zisků/ztrát z předchozích let

tis. Kč

2020

2019

vestiční páky. V případě nabývání nemovitostí výstavbou, h

v závislosti na postupující výstavbě a prémii za kolaudaci.

17) OCEŇOVACÍ ROZDÍLY

Aktiva

2 947 432

1 408 171

Riziko nedostatečné likvidity

Celkem

2 947 432

1 408 171

Riziko nedostatečné likvidity obecně spočívá v tom, že urč

odnota nemovitostí může kolísat

tis. Kč	Čisté investicedo účastí	Ostatní
Zůstatek k 1. lednu 2020	449 039	0
Závazky z odkupu investičních akcií	6 360	0
Ocenění účastí s rozhodujícím vlivem Vliv odložené daně	111 611 -	‑ -
Zůstatek k 31. prosinci 2020	567 010	0

Oceňovací rozdíly představují přecenění účastí s rozhodujícím vlivem na základě znaleckého posudku k 31. 12. 2020. Závazky z odkupu investičních akcií jsou popsány v bodě 13.

Podfond k rozvahovému dni vykazoval výše uvedené hodnoty předané k obhospodařování společ- nosti AVANT investiční společnost, a.s., a to ve stejném ocenění, v jakém jsou vykázány v aktivech.

20) Závazky a pohledávky nevyúčtované v účetnictví a neuve‑ dené v rozvaze

Podfond ve sledovaném účetním období evidoval poskytnuté zástavy ve výši 473 396 tis. Kč, jedná se o zástavní právo k českým podílům vůči Raiffeisenbank a. s.

ité aktivum Fondu nebude zpeně- ženo včas za přiměřenou cenu a že Podfond z tohoto důvodu nebude schopen dostát svým závazkům v době, kdy se stanou splatnými. Riziko je omezováno diverzifikací jednotlivých investic.

Ve sledovaném období měl Podfond na běžných účtech 80 milionů Kč. Riziko nedostatečné likvidity bylo ve sledovaném období vyhodnoceno jako nízké.

tis. Kč	2020	2019
Poskytnuté zástavy	473 396	0
Celkem	473 396	0

Riziko měnové

Měnové riziko spočívající v tom, že hodnota investice může být ovlivněna změnou devizového kurzu. Aktiva v majetku Podfondu mohou být vyjádřena v jiných měnách než v českých ko- runách nebo eurech, zatímco aktuální hodnota Investičních akcií Podfondu a podíl na zisku se stanovuje v eurech; základní měnovou hodnotou Podfondu je Česká koruna.

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 68 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 69

Riziko vypořádání

Riziko vypořádání spojené s tím, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpoklá- dalo, z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá majetkové hodnoty ve stanovené lhůtě.

Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy (nebo jiného opatrování)

Ve sledovaném období neměl Podfond žádný majetek svěřen do úschovy (nebo jiného opat- rování) jiné osobě, toto riziko bylo ve sledovaném období vyhodnoceno jako nízké.

Riziko zrušení Fondu

Podfond může být ze zákonem stanovených důvodů zrušen, a to zejm. z důvodu:

• rozhodnutí o přeměně Podfondu;

• odnětí povolení k činnosti Podfondu, např. v případě, jestliže do jednoho roku ode dne udělení povolení k činnosti Fondu vlastní kapitál Podfondu nedosáhl výše 1 250 000 €; resp. v případě, že Fond má po dobu delší než 6 měsíců jen jednoho akcionáře;

• žádosti o odnětí povolení, zrušení Investiční společnosti s likvidací nebo rozhodnutím soudu.

Česká národní banka odejme povolení k činnosti Podfondu, jestliže bylo vydáno rozhodnutí o jeho úpadku nebo jestliže byl insolvenční návrh zamítnut proto, že majetek Podfondu ne- bude postačovat k úhradě nákladů insolvenčního řízení, resp. v případě, kdy Podfond nemá déle než tři měsíce depozitáře.

Riziko vyplývající z omezené činnosti depozitáře

Rozsah kontroly Podfondu ze strany depozitáře je smluvně omezen depozitářskou smlou- vou. Kontrolou, zda výpočet aktuální hodnoty akcie Podfondu, zda použití výnosu z majetku Podfondu, zda nabývání a zcizování majetku Podfondu a zda postup při oceňování majetku Podfondu jsou v souladu se Zákonem a statutem Podfondu, jakož i kontrolou, zda pokyny oprávněné osoby nejsou v rozporu se Zákonem nebo statutem Podfondu, není pověřen de- pozitář. Tato kontrola a činnost je zajišťována přímo Investiční společností pomocí interních kontrolních mechanizmů. V důsledku omezení kontrolní činnosti depozitáře bylo toto riziko ve sledovaném období vyhodnoceno jako nízké.

22)VZTAHY SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI

Zpráva o vztazích se spřízněnými osobami je součástí výroční zprávy Fondu za sledované období.

23)VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

COVID‑19

V rámci zhodnocení vlivu významných událostí, které nastaly po dni, ke kterému se sesta- vuje účetní závěrka, posoudil obhospodařovatel Podfondu možný dopad viru SARS-CoV-2, jím vyvolané nemoci COVID-19 a s epidemií spojenými opatřeními na účetní závěrku Podfon- du. Na základě informací dostupných ke dni vyhotovení účetní závěrky obhospodařovatel Podfondu neočekává významný dopad na účetní závěrku. Budoucí vývoj situace však může v průběhu účetního období roku 2021 ovlivnit reálnou hodnotu majetku a dluhů Podfondu.

Implementace IFRS

Od 1. 1. 2021 mají investiční společnosti a investiční fondy povinnost vykazovat a oceňovat finanční nástroje podle mezinárodních účetní standardů. Tato povinnost vyplývá z § 4a

vyhlášky č. 501/2002 Sb., který udává, že „Účetní jednotka pro účely vykazování finančních nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce postupuje

Dopad na investiční fond:

Investiční fond od 1. 1. 2021 bude v souladu s výše uvedeným nově vykazovat Účasti s rozho- dujícím vlivem jako finanční aktiva s přeceněním reálné hodnoty do zisku nebo ztráty, vlivem čehož dojde na počátku roku k převodu naběhlých oceňovacích rozdílů vykázaných v rozva- ze do nerozdělených zisků či ztrát minulého období. Současně v souladu se standardem IAS 32 bude investiční fond od roku 2021 klasifikovat emitované investiční akcie jako finanční závazek čímž na počátku roku dojde k převodu fondového kapitálu z vlastního kapitálu do položky „Čistá aktiva připadající na držitele investičních akcií s právem na odkup“.

Prodej portfolia

Dne 10. 12. 2020 uzavřel statutární zástupce Společnosti rámcovou smlouvu o prodeji ma- jetkových účastí (tzv. Framework Agreement) ve všech jedenácti společnostech uváděných výše v bodě 11, k prodeji, respektive k částečnému vypořádání tohoto prodeje majetkových účastí mělo dle smlouvy dojít během 1. čtvrtletí roku 2021.

S odvoláním na tuto smlouvu byly následně dne 11. 3. 2021 uzavřeny navazující prováděcí dokumenty k prodeji společností. Dle těchto právních úkonů došlo k datu 11. 3. 2021 k prodeji šesti českých majetkových společností jmenovitě:

• ARETE Alfa s.r.o.

• ARETE Beta s.r.o.

• ARETE Delta s.r.o.

• ARETE Epsilon s.r.o.

• ARETE Eta s.r.o.

• ARETE Gama s.r.o.

Zároveň k 11. 3. 2021 došlo k souhlasu smluvních stran s převodem vlastnictví u slovenských majetkových účastí, u těchto je však převod vlastnictví podmíněn souhlasem příslušeného slovenského obchodního soudu. Příslušný slovenský soud k těmto prodejům postupně vydal souhlasné stanovisko následovně:

• Arete Delta SK s.r.o. – 19. 3. 2021

• Arete Eta SK s.r.o. – 19. 3. 2021

• Arete Epsilon SK s.r.o. – 20. 3. 2021

• Arete Alfa SK s.r.o. – 10. 4. 2021

• Arete Gama SK s.r.o. – 27. 3. 2021

Vzhledem k tomu, že rámcová smlouva o prodeji majetkových účastí uzavřená k 10. 12. 2020 byla podmíněna finálním rozhodnutím kupujícího, zda tuto transakci v roce 2021 realizuje či nikoliv, nebylo možné zohlednit předběžnou kupní cenu při přípravě této účetní závěrky k 31. 12. 2020.

K 11. 3. 2021 došlo k úplnému splacení úvěrové angažovanosti od Raiffeisenbank a. s. uvádě- né v bodě 12 výše.

V souvislosti s tímto prodejem připravuje Společnost vypořádání jednotlivých investičních akcií uváděných v bodě 14. Po finálním ukončení transakce (viz rámcová smlouva o prodeji majetkových účastí) resp. vypořádání investičních akcií jednotlivým investorům předpoklá- dá vedení Společnosti ukončení činnosti Společnosti v roce 2021.

Proměna vnitřní struktury fondu a změna statutárního orgánu

Sestaveno dne: 14. 5. 2021

….

Ing. Pavel Hoffman

zmocněný zástupce člena představenstva

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 70 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 71

Příloha č. 5 – Zpráva o vztazích za účetní období (§ 82 ZOK)

Zpráva o vztazích za účetní období od 1. 1. 2020 do 31. 12. 2020

1) Vztahy mezi osobami

dle § 82 odst. 1 ZOK (§ 82 odst. 2 písm. a) až c) ZOK)

Osoba ovládaná

Název fondu: ARETE INVEST investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. IČO: 035 32 534

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Úloha ovládané osoby ve struktuře vztahů mezi osobami dle § 82 odst. 1 ZOK

Ovládaná osoba je autonomní ve vztahu k ostatním osobám dle § 82 odst. 1 ZOK. Jejím cílem je naplňování investiční strategie určené ve statutu ovládané osoby. Společnost je obhospo- dařovaná společností AVANT investiční společnost, a.s. ve smyslu § 9 odst. 1 ZISIF.

Osoby ovládající

Osoba ovládající: Mgr. Lubor Svoboda, MBA

Bydliště: Holubova 2524/7, 150 00 Praha 5, Česká republika

Datum narození: 31. 5. 1975

Způsob ovládaní 50% podíl na zapisovaném základním kapitálu ovládané osoby

Osoba ovládající: Róbert Idés

Bydliště: Remeta 751, 972 31 Ráztočno, Slovenská republika

Datum narození: 21. 4. 1976

Způsob ovládaní 50% podíl na zapisovaném základním kapitálu ovládané osoby

Osoby ovládané stejnou ovládající osobou, se vztahem k ovládané osobě Osoba: ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.

IČO: 08031444

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: přímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Property s.r.o.

IČO: 040 22 521

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: přímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Property SK s.r.o.

IČO: 52 100 316

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Capital s.r.o.

IČO: 08829420

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: přímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Alfa s.r.o.

IČO: 4771133

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Beta s.r.o.

IČO: 4771141

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 72 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 73

Osoba: ARETE Delta s.r.o.

IČO: 4858069

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Epsilon s.r.o.

IČO: 4858077

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Eta s.r.o.

IČO: 4858085

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Gama s.r.o.

IČO: 4771150

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Kappa s.r.o.

IČO: 5346096

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Lambda s.r.o.

IČO: 5345197

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: ARETE Omega s.r.o.

IČO: 5345936

Sídlo: náměstí 14. října 642/17, 150 00 Praha 5, Česká republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Alfa SK s.r.o.

IČO: 50591291

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Beta SK s.r.o.

IČO: 50591240

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Delta SK s.r.o.

IČO: 50590430

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Epsilon SK s.r.o.

IČO: 50593277

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Eta SK s.r.o.

IČO: 35861991

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Gama SK s.r.o.

IČO: 50590197

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Lambda SK s.r.o.

IČO: 51967375

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Sigma SK s.r.o.

IČO: 51969424

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Kappa SK s.r.o.

IČO: 51968029

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: Arete Omega SK s.r.o.

IČO: 51967871

Sídlo: EUROVEA Central 2, Pribinova 6, Bratislava 811 09, Slovenská republika Způsob ovládání: nepřímo ovládajícími osobami

Osoba: STRATOS INVESTMENT s.r.o.

IČO: 03515770

Sídlo: Holubova 2524/7, Smíchov, 150 00 Praha 5 Způsob ovládání: přímo ovládající osobou

Osoba: IMCR s.r.o.

IČO: 29054729

Sídlo: 97231 Ráztočno, Remeta 751, Slovenská republika Způsob ovládání: přímo ovládající osobou

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 74 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 75

2) Přehled jednání učiněných v účetním období, která byla učiněna na popud nebo v zájmu osob dle § 82 odst. 1 ZOK

§ 82 odst. 2 písm. d) ZOK)

3) Přehled vzájemných smluv mezi ovládanou osobou a osobami dle § 82 odst. 1 ZOK (§ 82 odst. 2 písm. e) ZOK)

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Dodatek č. 1 ke smlouvě o úvěru ze dne 11. 12. 2020 16. 12. 2020 Úvěr Úrok Podfond

poskytované

Protistrana Smluvní typ Datum uzavření Plnění

Plnění obdržené Fond / Pod‑

Protistrana Smluvní typ Datum uzavření Plnění poskytované Plnění obdržené Fond / Podfond

ARETE Property s.r.o. Smlouva o obchodní spolupráci 30. 4. 2015 Úplata Služby Fond

ARETE Property s.r.o. Smlouva o úvěru 28. 4. 2016 Úvěr Úrok Podfond

fond

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Smlouva o úvěru 11. 12. 2020 Úvěr Úrok Podfond

ARETE Lambda s.r.o. Smlouva o poskytnutí příplatku mimo základní kapitál 25. 11. 2020 Příplatek n/a Podfond

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Smlouva o koupi a převodu podílu ve společnosti ARETE Lambda s.r.o. 10. 11. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Beta SK s.r.o.	10. 11. 2020	Podíl	Kupní cena - peněžní prostředky	Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Lambda SK s.r.o.	10. 11. 2020	Podíl	Kupní cena - peněžní prostředky	Podfond
Arete Epsilon SK s.r.o.	Smlouva o započtení vzájemných pohledávek	30. 6. 2020	n/a	n/a	Podfond
Arete Epsilon SK s.r.o.	Rozhodnutí jediného společníka	25. 6. 2020	Příplatek	n/a	Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Sigma SK s.r.o. 31. 3. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Omega SK s.r.o. 7. 1. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond

ARETE Property s.r.o. Licenční smlouva 2. 1. 2018 Oprávnění k užití logotypu poplatek Fond

ARETE Property s.r.o. Licenční smlouva 2. 1. 2018 Oprávnění k užití logotypu poplatek Podfond

ARETE Property s.r.o. Brokerage Agreement 4. 9. 2018 odměna služby Podfond
ARETE Property s.r.o.	Dohoda o ukončení licenční smlouvy	27. 9. 2018	-	-	Fond
ARETE Property s.r.o.	Smlouva o poskytnutí oprávnění k užití logotypu	27. 9. 2018	Oprávnění k užití logotypu	poplatek	Fond
Róbert Idés	Smlouva o úvěru	18. 1. 2019	Úvěr	Úrok	Fond
Róbert Idés	Smlouva o poskytnutí příplatku mimo ZK	29. 4. 2019	Příplatek	n/a	Fond/Podfond
Róbert Idés	Smlouva o započtení vzájemných pohledávek	30. 4. 2019	n/a	n/a	Fond/Podfond
Róbert Idés Smlouva o poskytnutí příplatku mimo ZK 16. 9. 2019 Příplatek n/a

Lubor Svoboda Smlouva o úvěru 29. 1. 2019 Úvěr Úrok Fond

ARETE Alfa s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Lubor Svoboda Smlouva o poskytnutí příplatku mimo základní kapitál 29. 4. 2019 Příplatek n/a Fond/Podfond

ARETE Delta s.r.o.	Smlouva o úvěru	16. 9. 2020	Úvěr	Úrok	Podfond
ARETE Epsilon s.r.o.	Smlouva o úvěru	16. 9. 2020	Úvěr	Úrok	Podfond
ARETE Eta s.r.o.	Smlouva o úvěru	16. 9. 2020	Úvěr	Úrok	Podfond
ARETE Gama s.r.o.	Smlouva o úvěru	16. 9. 2020	Úvěr	Úrok	Podfond

ARETE Beta s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Alfa SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Delta SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Eta SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Gama SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Epsilon SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Lubor Svoboda Smlouva o započtení vzájemných pohledávek 30. 4. 2019 n/a n/a Fond

Lubor Svoboda	Smlouva o poskytnutí příplatku mimo základní kapitál	16. 9. 2019	Příplatek	n/a	Fond/Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Smlouva o koupi a převodu podílu ve společnosti ARETE Kappa s.r.o.	29. 8. 2019	Podíl	Kupní cena - peněžní prostředky	Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Zmluva o prevode obchodného podielu (Arete Kappa SK s.r.o.)	2. 5. 2019	Podíl	Kupní cena - peněžní prostředky	Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Smlouva o koupi a převodu podílu ve společnosti ARETE Omega s.r.o.	10. 12. 2019	Podíl	Kupní cena - peněžní prostředky	Podfond
ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s.	Dodatek ke smlouvě o úvěru	16. 12. 2020	Úvěr	Úrok	Podfond

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Smlouva o úvěru 11. 12. 2020 Úvěr Úrok Podfond ARETE Lambda s.r.o. Smlouva o poskytnutí příplatku mimo základní kapitál 25. 11. 2020 Příplatek n/a Podfond ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Smlouva o koupi a převodu podílu ve společnosti ARETE Lambda s.r.o. 10. 11. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Beta SK s.r.o. 10. 11. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Lambda SK s.r.o. 10. 11. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond Arete Epsilon SK s.r.o. Smlouva o započtení vzájemných pohledávek 30. 6. 2020 n/a n/a Podfond Arete Epsilon SK s.r.o. Rozhodnutí jediného společníka 25. 6. 2020 Příplatek n/a Podfond

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2020 | PŘÍLOHY 76 VÝROČNÍ ZPRÁVA A ROK 2020 | PŘÍLOHY 77

ARETE INDUSTRIAL SICAV a.s. Zmluva o prevode obchodného podielu Arete Sigma SK s.r.o. 31. 3. 2020 Podíl Kupní cena - peněžní prostředky Podfond

ARETE Alfa s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

ARETE Beta s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

ARETE Delta s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Příloha č. 6 – Identifikace majetku podfondu, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku podfondu (Příloha č. 2 písm. e) VoBÚP)

Identifikace majetku

ARETE Epsilon s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

ARETE Eta s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

ARETE INVEST Podfond CEE II

(tis Kč)

Pořizovací hodnota

Reálná hodnota k rozvahovému dni

ARETE Gama s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Alfa SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Delta SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Eta SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Gama SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Arete Epsilon SK s.r.o. Smlouva o úvěru 16. 9. 2020 Úvěr Úrok Podfond

Peněžní prostředky 80 007 80 007

Podíly

340 037

900 688

Pohledávky z úvěrů 1 966 434 1 966 737

Pozn.: Detailní rozpis je uveden v příloze výroční zprávy.

4) Posouzení, zda vznikla ovládané osobě újma (§ 82 odst. 2 písm. f) ZOK)

Ovládané osobě nevznikla ze vztahu s osobou ovládající, resp. osobami dle § 82 odst. 1 ZOK žádná újma.

5) Hodnocení vztahu mezi ovládanou osobou a osobou ovlá‑ dající, resp. osobami dle § 82 odst. 1 ZOK (§ 82 odst. 4 ZOK)

Ovládaná osoba je investičním fondem v režimu § 9 odst. 1 ZISIF, kdy investiční společnost jako statutární orgán nemůže být přímo vázána pokyny akcionářů ve vztahu k jednotlivým obchodním transakcím, ale primárně má povinnost odborné péče ve smyslu ustanovení ZI- SIF. Vzhledem k této skutečnosti, kdy možnost ovládající osoby zasahovat do řízení ovládané osoby je pouze nepřímá prostřednictvím výkonu akcionářských práv, nevznikají z formální existence ovládacího vztahu pro ovládanou osobu rizika. Rovněž nelze vymezit výhody nebo nevýhody plynoucí z ovládacího vztahu, neboť efektivně nedochází k ovlivnění jednání ovlá- dané osoby v jednotlivých obchodních transakcích.

Prohlášení statutárního orgánu

Statutární orgán společnosti tímto prohlašuje, že:

• informace uvedené v této zprávě o vztazích jsou zpracovány dle informací, které po- cházejí z vlastní činnosti statutárního orgánu ovládané osoby anebo které si statutární orgán ovládané osoby pro tento účel opatřil z veřejných zdrojů anebo od jiných osob;

• statutárnímu orgánu ovládané osoby nejsou známy žádné skutečnosti, které by měly být součástí zprávy o vztazích ovládané osoby a v této zprávě uvedeny nejsou.

Zpracoval: Ing. Pavel Hoffman

Funkce: zmocněný zástupce člena představenstva

Dne: 14. 5. 2021

Podpis:

Zpracoval: Ing. Pavel Hoffman

Funkce: zmocněný zástupce člena představenstva

Dne: 14. 5. 2021

Podpis:

Document Metadata

Table of Contents

VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU A PODFONDU 2020

Document Metadata