Rapport om solvens og finansiel situation (SFCR) 2021
Rapport om solvens og finansiel situation (SFCR) 2021
Rapport om solvens og finansiel situation er udarbejdet i henhold til EU Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/35 af 10. oktober 2014 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II)
INDHOLD
A.4 Resultat af andre aktiviteter 5
B.1 Generelle oplysninger om ledelsessystemet 5
B.2 Egnetheds- og hæderlighedskrav 7
B.3 Risikostyringssystem, herunder vurderingen af egen risiko og solvens 8
C.6 Xxxxx væsentlige risici 27
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL 28
D.4 Alternative værdiansættelsesmetoder 29
E.2 Solvenskapitalkrav og minimumskapitalkrav 30
E.3 Anvendelse af delmodulet for løbetidsbaserede aktierisici til beregning af solvenskapitalkravet 31
E.4 Forskelle mellem standardformlen og en intern model 31
E.5 Manglende overholdelse af minimumskapitalkravet og manglende overholdelse af solvenskapitalkravet 31
SAMMENDRAG
Denne rapport om solvens og finansiel situation er baseret på GF Forsikrings status og resultater pr. 31/12 2021. Rapporten giver et samlet overblik over GF Forsikrings ledelsessystem, de vigtigste økonomiske resul- tater og GF Forsikrings risikomæssige forhold.
GF Forsikring er et medlemsejet forsikringsselskab, der driver forsikringsvirksomhed i Danmark gennem et netværk af forsikringsklubber tæt på den enkelte forsikringstager.
Resultat efter skat blev i 2021 på 330,6 mio. kr. Resultatet er sammensat af et forsikringsteknisk resultat på 298,2 mio. kr. før skat og et investeringsafkast m.m. på 133,2 mio. kr. før skat. Ledelsen betragter det som et meget tilfredsstillende resultat på både forsikrings- og investeringsforretningen.
Overskudsdelingen i GF Forsikring er afhængig af det forsikringstekniske resultat i selskabet. Derfor tilbage- betales der i 2022 mere end 265 mio. kr. til selskabets medlemmer i overskudsdeling for 2021. Det svarer til 13,7% i gennemsnit på bil, 6% på øvrige private produkter og 4% på erhverv.
GF Forsikring er et solidt selskab med en solvensmæssig overdækning på over 1,4 mia. kr. Det betyder, at GF Forsikring er polstret til at modstå selv meget store skadeomkostninger og tab.
Ultimo februar 2022 fratrådte administrerende direktør Xxx Xxxxxx. Direktionen består herefter af CFO, Xxxx Xxxxxxxx, der fungerer som konstitueret administrerende direktør.
A. VIRKSOMHED OG RESULTATER
A.1 Virksomhed
Selskabets navn er GF Forsikring a/s. GF Forsikring er et dansk aktieselskab under tilsyn af Finanstilsynet, Xxxxxxxxx 000, 0000 Xxxxxxxxx X, telefon 00 00 00 00.
GF Forsikrings eksterne revisor er det statsautoriserede revisionspartnerselskab Deloitte, Weidekampsgade 6, 2300 København S, telefon 00 00 00 00.
GF Forsikring a/s ejes af GF Fondens Ejerselskab (49%) og GF forsikringsklubberne (51%). GF Forsikring a/s ejer et datterselskab: GF It a/s (CVR nr. 31 33 35 63).
GF Forsikring udøver skadesforsikringsvirksomhed i Danmark og udbyder både skadesforsikring til private og mindre erhvervsvirksomheder. GF Forsikrings hovedprodukter er bilforsikring, ejendomsforsikring, løsørefor- sikring, indboforsikring og ulykkesforsikring.
A.2 Forsikringsresultater
Det forsikringsmæssige resultat for 2021 fordelt på brancher fremgår af tabel 1. Der henvises også til note 8 i regnskabet. Det forsikringstekniske resultat udgør 298,2 mio. kr. for 2021.
Det forsikringstekniske resultat i 2021 er positivt påvirket af betydelige afløbsgevinster som følge af både en- gangsgevinster på særligt ulykkesproduktet, hvor der i årets løb har været kigget ned i hensættelsesmodel- lerne, men derudover også en positiv udvikling på skaderne, særligt for ulykke, indbo og hus. Samtidigt har vi igen i 2021 set en positiv indvirkning fra corona-nedlukningen i starten af året på 2021-skader, samt også været forskånet for storm- og vejrskader i 2021.
(1000 kr.) | Motor-køretøjs-for- sikring ansvar | Motor-køretøjs-for- sikring kasko | Brand og løsøre- forsikring privat | Ulykkes- og syge- forsikring | Anden forsikring | I alt | ||||||
0000 | 0000 | 0000 | 2020 | 2021 | 2020 | 0000 | 0000 | 0000 | 2020 | 2021 | 2020 | |
Bruttopræmier e. overskudsdel. | 228.578 | 221.782 | 865.714 | 775.875 | 985.970 | 921.522 | 541.229 | 496.009 | 102.432 | 72.704 | 2.723.923 | 2.487.892 |
Bruttopræmieindtæg- ter | 228.996 | 222.273 | 869.967 | 774.878 | 944.406 | 890.318 | 525.788 | 482.680 | 89.971 | 63.366 | 2.659.128 | 2.433.515 |
Bruttoerstatningsud- gifter | -276.477 | -218.507 | -430.812 | -377.753 | -510.579 | -506.427 | - 189.403 | -283.142 | -73.129 | -37.964 | -1.480.400 | -1.423.793 |
Bruttodriftsomkost- ninger | -41.790 | -35.552 | -151.370 | -114.572 | -211.623 | -196.565 | - 108.876 | -96.096 | -26.009 | -21.251 | -539.668 | -464.036 |
Bonus og præmiera- batter | 79.314 | 27.675 | -281.238 | -267.903 | -59.571 | -42.275 | -32.334 | -22.297 | -5.925 | -4.248 | -299.754 | -309.048 |
Resultat af bruttofor- retning | -9.957 | -4.111 | 6.547 | 14.650 | 162.633 | 145.051 | 195.175 | 81.145 | -15.092 | -97 | 339.306 | 236.638 |
Resultat af afgiven forretning | -149 | -991 | 406 | -3.114 | -26.877 | -26.981 | -9.493 | -8.353 | -1.489 | -3.173 | -37.602 | -42.612 |
Forsikringsteknisk rente | -423 | -586 | -1.660 | -2.108 | -915 | -1.312 | -452 | -652 | -39 | -40 | -3.489 | -4.698 |
Forsikringsteknisk resultat | -10.529 | -5.688 | 5.293 | 9.428 | 134.841 | 116.758 | 185.230 | 72.140 | -16.620 | -3.310 | 298.215 | 189.328 |
Tabel 1: Forsikringsmæssigt resultat fordelt på brancher.
Der henvises til ledelsesberetningens afsnit omkring økonomi for yderligere beskrivelse af det økonomiske resultat.
A.3 Investeringsresultater
(1.000 kr.) | Obligationer | Aktier | Ejendomme | Valuta | Securitiserings- produkter | Øvrige | I alt | |
Renteindtægter og udbytte | 2020 | 91.812 | 13.118 | 213 | 860 | 106.003 | ||
2021 | 85.400 | 18.738 | 182 | -161 | 104.159 | |||
Kursregulering | 2020 | -89.321 | 13.332 | 1.100 | 113.867 | - 596 | 2.097 | 40.479 |
2021 | -18.913 | 165.847 | -29.600 | -87.633 | 325 | -1.942 | 28.084 | |
Indtægter fra in- vesteringsejen- domme | 2020 | -67 | -67 | |||||
2021 | -22 | -22 | ||||||
Administration og øvrige om- kostninger | 2020 | -9.377 | -6.267 | -15.644 | ||||
2021 | -6.594 | -6.019 | -12.613 | |||||
Renteudgifter | 2020 | -476 | -476 | |||||
2021 | -947 | -947 | ||||||
Investeringsaf- kast i alt | 2020 | -6.886 | 26.450 | 1.033 | 113.867 | -383 | -3.786 | 130.295 |
2021 | 59.873 | 184.585 | -29.622 | -87.633 | 507 | -9.069 | 118.661 | |
Tabel 2: Investeringsresultater inddelt på aktivklasser.
2021 var stærkt præget af covid. Sommeren blev i højere grad påvirket af deltavariantens indtræden, og hen mod årets afslutning blev vi introduceret til omikron-varianten. Forskellige meldinger med hensyn til alvorlig- heden og symptomerne lagde kortvarigt en dæmper på markederne. På trods af udfordringerne med covid,
var makrotallene stadig stærke. Amerikansk BNP sluttede året højere end før covid. Flere andre lande har ligeledes formået at indhente det tabte siden foråret 2020.
Udviklingen på de finansielle markeder i 2021 var i høj grad præget af positive afkast på de globale aktiemar- keder. Globale aktier i almindelighed og amerikanske aktier i særdeleshed leverede høje afkast for året (+27
% for S&P500 i lokalvaluta). De høje afkast blev drevet af stigende indtjeningsforventninger og fortsat ekspan- siv pengepolitik. Kursreguleringerne på aktiebeholdningen var meget positive i 2021 sammenholdt med 2020.
Den amerikanske 10-årige rente steg gennem 2021, men der var store udsving i løbet af året. Stigningen skete hovedsageligt i starten af året, og sommeren og efteråret var præget af stor volatilitet. Ved årets udgang ligger renteniveauet ca. midt mellem årets top og bund. Afkastet på GF Forsikrings beholdning af obligationer er i 2021 højere end i 2020. Den primære forskel er, at kursreguleringerne i 2021 er markant mindre negative end i 2021. Selvom renterne steg henover 2021, så betød en især stigende US dollar (+8,3% i 2021), at kursregu- leringerne blev mindre end i 2020. De stigende renter ramte især de danske konverterbare obligationer i 2021 hårdt. De langt løbende konverterbare obligationer lå på et tidspunkt nede med ca. 6%, men det rettede sig lidt i november og december. Baggrunden for administrationens omkostningerne er faldet på obligationsfor- valtningen er, at der er sket omlægning af dele af obligationsbeholdningen fra segregerede mandater til inve- steringsforeninger.
Der er i 2021 foretaget en nedskrivning af GFs domicilejendom på ca. 29,7 mio. kr. Dette har direkte påvirkning på det samlede investeringsresultat.
Afdækningen af valutarisiko har resulteret i et stort negativt afkast i 2021 sammenlignet med et positivt afkast i 2020. Afkastet på valutaterminerne er drevet af stigningen i US-dollaren. Samtidig har renteudvidelsen mel- lem den amerikanske rente og danske rente betydet en lidt dyrere præmie på valutaafdækningen.
Gruppen 'Øvrige' indeholder primært administration i forbindelse med investeringsvirksomheden og andre po- ster, hvor det ikke har været muligt at foretage en fordeling på aktivtype. Administrationsomkostninger er opdelt i porteføljemanager fee på obligationsbeholdningen, mens øvrige posten indeholder depotgebyrer og øvrige omkostninger i forbindelse med driften af investeringsafdelingen. Storkunderabat er registreret som dividende på aktier og obligationer.
A.4 Resultat af andre aktiviteter
Der har ikke været andre forretningsmæssige aktiviteter i rapporteringsperioden.
A.5 Andre oplysninger
Der henvises til ledelsesberetningen.
B. LEDELSESSYSTEMET
B.1 Generelle oplysninger om ledelsessystemet
GF Forsikrings bestyrelse består af
o Xxxx-Xxxxx Xxxx Xxxxxx, Formand
o Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, Næstformand
o Xxxx Xxxxxxx
o Xxxxx Xxxxxx
o Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx
o Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx
o Xxxxx Xxxxxx
o Xxxxxxx Xxxxxxx
o Xxxxx Xxxxxxx
o Xxxxxx Xxxxxxx
Bestyrelsens opgaver og ansvar er fastlagt i bestyrelsens forretningsorden, som er udformet i overensstem- melse med § 70 i lov om finansiel virksomhed og bekendtgørelse om ledelse og styring af forsikringsselskaber mv.
Bestyrelsen varetager således den overordnede og strategiske ledelse og skal sikre en forsvarlig organisation af GF Forsikring. Det betyder blandt andet, at bestyrelsen skal træffe beslutning om selskabets overordnede strategi og forretningsmodel.
Bestyrelsen er sammensat af otte generalforsamlingsvalgte medlemmer og fire medarbejderrepræsentanter. Valgbare til bestyrelsen er medlemmer af klubbestyrelserne i de selvstændige forsikringsklubber. To af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer kan være eksterne. Dette sikrer, at fundamentet for rekrut- tering af de rette kompetencer er på plads.
Der er nedsat fire bestyrelsesudvalg
1. Risikoudvalg (Formand: Xxxxx Xxxxxx)
2. Revisionsudvalg (Formand: Xxxxxxxxx Xxxx Xxxxxxx)
3. Vækst- og Klubudvalg (Formand: Xxxx Xxxxxxx)
4. Udvalg for Medlemmer og Marked. (Formand: Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx)
Direktionen bestod af administrerende direktør Xxx Xxxxxx frem til ultimo februar 2022. Herefter består direk- tionen af CFO, Xxxx Xxxxxxxx, der fungerer som konstitueret administrerende direktør.
Direktionens opgaver og ansvarsområder er fastsat i en direktionsinstruks, som overholder alle krav i bekendt- gørelse om ledelse og styring af forsikringsselskaber m.v.
Der er ikke foretaget væsentlige ændringer i ledelsessystemets opgaver i 2021. En organisationsændring i slutningen af året har resulteret i, at stabsdirektøren – som selskabets risikostyrings- og compliancefunktion refererer til – nu referer til selskabets CFO, i stedet for den administrerende direktør.
Der anvendes ikke variable løndele i aflønningen af hverken direktion eller medarbejdere i GF Forsikring. Der lægges ikke resultatkriterier til grund for aflønning hos direktion eller medarbejdere og der findes ingen særlige tillægspensionsordninger eller ordninger for tidlig pensionering for direktion eller andre personer med nøgle- poster i GF Forsikring. For medarbejderne ansat i OK-teamet ydes dog udover fast løn og pension en bonus- model, som er baseret på indtegningsmål.
Der har ikke i 2021 været væsentlige transaktioner med bestyrelsesmedlemmer, direktionsmedlemmer eller med andre personer med betydelig indflydelse på GF Forsikring.
B.2 Egnetheds- og hæderlighedskrav
Det er bestyrelsens mål, at GF Forsikrings ledelse til enhver tid skal have tilstrækkelig viden, faglig kompetence og erfaring til at bestride den pågældende stilling eller det pågældende hverv.
Et ledelsesmedlem skal endvidere til enhver tid have et tilstrækkelig godt omdømme og udvise hæderlighed, integritet og uafhængighed i forbindelse med udførelsen af sit arbejde.
GF Forsikrings identificerede nøglepersoner skal ligeledes være hæderlige og besidde tilstrækkelig viden, faglige kompetencer og erfaring til at varetage deres stillinger.
Når GF Forsikring ansøger om en fit & proper godkendelse hos Finanstilsynet skal denne derfor altid kunne godkendes.
Der stilles ikke yderligere specifikke krav til personernes færdigheder, viden og ekspertise.
Processen for vurdering af egnethed og hæderlighed er fastlagt i GF Forsikrings forretningsgang vedr. fit and proper. De omfattede personer er:
• Direktionsmedlemmer (som er anmeldt til Erhvervsstyrelsen)
• Medlemmer af bestyrelse samt suppleanter
• Øvrige nøglepersoner:
- Skade og Policedirektør
- Økonomidirektør
- Direktør for Pris, Analyse og Produkt
- Investeringschef
- Ansvarlig for aktuarfunktionen
- Ansvarlig for risikostyringsfunktionen
- Ansvarlig for compliancefunktionen
- Ansvarlig for intern audit funktionen
Processen for at vurdere hæderlighed og egnethed foregår i hovedtræk således:
Ved tiltrædelse/valg: GF Forsikring sørger for, at personen umiddelbart efter ansættelse/valg tilsendes et an- søgningsskema, som skal udfyldes og underskrives. Ansøgningsskemaet skal vedlægges en erklæring med redegørelse og begrundelse for personens egnethed til at varetage stillingen som nøgleperson. Direktionsse- kretariatet er tovholder på at indhente denne erklæring hos direktionen. Bestyrelsen underrettes såfremt Fi- nanstilsynet ikke godkender ansøgningen.
Løbende vurdering: For så vidt angår bestyrelsesmedlemmernes overholdelse af fit and proper-kravene skal bestyrelsesmedlemmerne årligt udfylde erklæringen om fit and proper og forevise denne for bestyrelsesfor- manden.
For så vidt angår direktionens overholdelse af fit and proper-kravene skal bestyrelsen påse dette. Direktionen skal en gang årligt udfylde erklæringen om fit and proper og forevise bestyrelsen.
For så vidt angår intern audit funktionen foreviser denne årligt udfyldt erklæring til revisionsudvalget, der påser funktionens fortsatte overholdelse af fit and proper-kravene.
Nøglepersoner skal årligt udfylde erklæring om fortsat overholdelse af fit and proper-reglerne, som skal fore- vises direktionen.
Direktionen skal underrette bestyrelsen samt Finanstilsynet, såfremt en nøgleperson ikke længere opfylder kravene. Nøglepersonen er ligeledes forpligtet til at underrette Finanstilsynet.
B.3 Risikostyringssystem, herunder vurderingen af egen risiko og solvens
Risikostyringssystemet udgøres af de processer og metoder, som identificerer, måler, overvåger, styrer og rapporterer om GF Forsikrings risici. GF Forsikrings bestyrelse har besluttet en risikostyringsstrategi, en Politik for risikostyring og en Politik for vurdering af egen risiko og solvens, som tilsammen udgør bestyrelsens krav til disse processer og metoder.
Det er risikostyringssystemets overordnede formål at bidrage til, at GF Forsikring identificerer, måler, overvå- ger og rapporterer virksomhedens risici på en måde, der medvirker til, at ledelsen har det nødvendige overblik over virksomhedens risici til at træffe beslutninger på et sikkert og oplyst grundlag.
Risikostyringssystemet overvåges af risikostyringsfunktionen, som bistår administrations-, ledelses- og tilsyns- organet med at sikre systemets effektivitet.
Det fremgår af strategien, at for at skabe størst mulig effektivitet i risikostyringssystemet og for at opbygge en sund risikokultur, skal risici identificeres og rapporteres så tæt på risikokilden som muligt. Ansvaret for identi- fikation, måling og rapportering ligger hos den ansvarlige for den konkrete risikopåtagelse.
Identifikation
Risiko i forsikringsforretningen identificeres både hos den enkelte sagsbehandler og i centrale funktioner.
Sagsbehandlerne anvender faste spørgeguides til at afdække både medlemmernes behov og til at identificere risici på individuelt plan. GF Forsikring anvender risikobaseret prisfastsættelse (mikrotarifering) til sikring af, at forsikringspræmierne på såvel det individuelle plan som aggregeret afspejler den risiko, GF Forsikring indteg- ner.
Risiko for katastrofer og storskader identificeres centralt (Økonomiafdelingen), baseret på analyser af hændel- ser med store skadeomkostninger. GF Forsikring anvender modelberegninger til estimering af omkostninger ved mere ekstreme hændelser.
Risikostyringssystemet skal være fremadskuende. Det indebærer, at risikostyringsfunktionen på forhånd skal høres om væsentlige beslutninger og skal have mulighed for at udtale sig om beslutningens risikomæssige konsekvenser forinden. I forbindelse med udvikling af nye produkter og i større projekter foretager funktionen en risikoidentifikation og risikovurdering. Risikovurderingerne indgår i udviklingsarbejdet og i beslutningsgrund- laget forud for implementering.
Identifikation af operationelle risici sker gennem indberetning af operationelle hændelser, fx systemfejl. Der indberettes også near misses. Hændelserne registreres i hændelsesregistret, og hvis de påfører omkostninger for GF Forsikring registreres dette ligeledes.
Investeringsrisiko påtages som følge af GF Forsikrings handel med investeringsaktiver på de finansielle mar- keder.
Måling
GF Forsikring måler løbende, og mindst hvert kvartal, alle GF Forsikrings risici. Til måling af forsikringsmæs- sige risici anvendes både de risikomål, som ligger i standardmodellen fra Solvens II, og en detaljeret måling
af skadeomkostninger, skadefrekvenser og skadeprocenter. På denne måde måles risiko som det potentielle tab af egenkapital som følge af negative afløbsresultater, utilstrækkelige præmier og katastrofer.
GF Forsikrings investeringsafdeling måler dagligt investeringsrisikoen. Til opgørelse af den daglige renterisiko, aktierisiko, ejendomsrisiko og valutarisiko anvendes Value-at-Risk på baggrund af de daglige historiske priser på den faktiske beholdning.
Bestyrelsen har desuden fastsat rammer for likviditetsrisiko, kredit- og modpartsrisiko og for særlige risici. Her anvendes simple risikomål på basis af beløbsstørrelser.
Operationelle risici identificeres og vurderes løbende af de decentralt placerede risiko- og compliancemedar- bejdere. Hændelser, som kan henføres til operationelle risici, registreres i hændelsesregisteret og der rappor- teres herfra månedligt til risikokomitéen.
Styring
Bestyrelsen har i politikker og retningslinjer formuleret rammer for risikopåtagelsen for alle væsentlige risici. Ved alle væsentlige ændringer i rammerne foretager risikostyringsfunktionen en konsekvensberegning på sol- vensdækningen, som er en af GF Forsikrings styrende økonomiske parametre.
En væsentlig del af risikostyringen på forsikringsmæssige risici er indbygget i GF Forsikrings forsikringssystem (TIA). Hvor det er relevant, er der oprettet valideringsregler for forsikringssummer, logiske regler og lister med standardværdier. Dermed er der yderst begrænsede muligheder for at tegne risici, som ikke er omfattet af retningslinjerne for risikopåtagelsen.
Bestyrelsen har tildelt direktionen mandat til at fravige indtegningsreglerne inden for en given beløbsramme. Direktionen har delegeret mandatet til en afgrænset kreds af medarbejdere. Der rapporteres kvartalsvist til direktionen på udnyttelsen af rammerne i mandatet.
Investeringsrisikoen styres inden for en række mandater, som forvaltes af eksterne porteføljeforvaltere. Man- daterne er etableret som outsourcing aftaler og overholder gældende lovgivning for outsourcing af væsentlige aktivitetsområder.
Overvågning
Risici ved indtegning af policer overvåges af policeafdelingen, som foretager stikprøver af de udstedte policer (kvalitetskontrol). På væsentlige processer for indtegning overvåges hele porteføljen. Herved kontrolleres overholdelse af GF Forsikrings tegningsregler. Det overvåges regelmæssigt, at systemspærringer på under- writere er korrekte.
Risici på skadesområdet overvåges af skadeafdelingen. Der foretages løbende kvalitetssikring af skadebe- handling og udføres daglig stikprøvekontrol på udbetalinger. Særligt større betalinger kontrolleres. Kvalitets- sikring og udbetalingskontroller findes på alle processer i skadeafdelingen.
Pris, Analyse og Produkt overvåger løbende lønsomheden i alle produkter.
Risiko på investeringsområdet overvåges på daglig basis ved at kontrollere at alle investeringsrammer er over- holdt.
Rapportering
I hver af bestyrelsens udstukne retningslinjer stilles krav om rapportering på de tildelte risikorammer. Direktio- nen rapporterer herudover løbende til bestyrelsen, når det er relevant, jf. direktionsinstruksen og bekendtgø- relse om ledelse og styring af forsikringsselskaber m.v.
GF Forsikring har en Risikokomité, som består af direktionen, relevante afdelingsdirektører, investeringsche- fen, policechefen og de ansvarlige for nøglefunktionerne (Risikostyring, Compliance og Intern Audit). Komitéen mødes hvert kvartal og drøfter aktuelle og relevante aspekter af GF Forsikrings risiko, solvens og compliance. Komitéen er således en væsentlig kilde til viden og inspiration på tværs i GF Forsikring.
Indberetning
I henhold til de lovmæssige krav indberetter GF Forsikring kvartalsvise oplysninger om risiko og solvens, her- under følsomhedsanalyser, til Finanstilsynet. Indberetningerne er samtidig grundlaget for en del af den interne rapportering til bestyrelsen om risiko og solvens.
Risikostyringsfunktionen refererer organisatorisk til Stabsdirektøren, som referer til selskabets CFO, der refe- rerer til direktionen. Men rapporterer i overensstemmelse med gældende lovgivning til direktionen, og kan om nødvendigt rette henvendelse og rapportere direkte til bestyrelsen.
Risikostyringsfunktionen har adgang til al den information, der er nødvendig for at varetage funktionens opga- ver, herunder sikre, at risikostyringssystemet er velintegreret i organisationsstrukturen og beslutningsproces- serne.
Ved igangsætning af store projekter deltager risikostyringsfunktionen i de indledende projektmøder for at vur- dere de risikomæssige aspekter af projektet. Hvis der er væsentlige risikomæssige aspekter i projektet, udar- bejder funktionen en risikovurdering, som løbende udbygges efterhånden som projektet skrider frem. Risiko- vurderingerne drøftes i Risikoudvalget og på kvartalsvise møder i Risikokomitéen, som direktionen er formand for. Risikovurderingerne indgår i direktionens endelige beslutningsgrundlag ved implementering af projekterne.
GF Forsikring har oprettet en tværfaglig gruppe af decentrale risiko- og compliancemedarbejdere i alle rele- vante afdelinger. Disse medarbejdere påser, at afdelingens compliance lever op til lovgivningen og de interne forretningsregler, og understøtter risikostyringen i afdelingerne. Gruppen spiller en nøglerolle i GF Forsikrings risikostyringssystem.
Egen vurdering af risiko og solvens
Bestyrelsen har besluttet følgende proces for vurderingen af egen risiko og solvens:
1. Step 1
o Bestyrelsens visionsmøde. Her diskuteres strategiske initiativer.
o Risikoansvarlig får referat fra visionsmødet på denne diskussion.
2. Step 2
o Risikoansvarlig risikovurderer på retning fastlagt på visionsmødet.
3. Step 3
o Direktionens skitse til forretningsplan og strategiske initiativer sendes til risikoansvarlig, som risikovurderer disse.
o Risikovurderinger drøftes på risikoudvalgsmødet medio oktober.
4. Step 4
o Direktion og risikoansvarlig laver sammen vurdering og udvælgelse af strategiske initiativer i forretningsplanen, som skal indgå i ORSA. Der vurderes også på store projekter som evt. skal indgå.
5. Step 5
o Risikoansvarlig laver risikoanalyse på besluttede punkter i oktober/november, som inkluderer:
▪ Strategiske initiativer
▪ Forretningsplanen
▪ GF Forsikrings væsentligste risici
o Risikoudvalgs- og bestyrelsesmøder:
▪ Risikoudvalg drøfter risikoidentifikation og -vurdering på oplæg fra direktion og risiko- ansvarlig om
• GF Forsikrings væsentligste risici
• Forretningsmodellen
• Forretningsplan, herunder strategiske initiativer og evt. større projekter
o Risikoudvalg foretager vurdering af samlet solvensbehov, samt kritiske scenarier i ORSA - på oplæg fra direktion og risikoansvarlig.
o Bestyrelse drøfter og beslutter - på oplæg fra direktion og risikoansvarlig:
▪ Risikoidentifikation og -vurdering
▪ Samlet solvensbehov, samt kritiske scenarier i ORSA - herunder vurdering på kapi- taltillæg for risici, som ikke er dækket af solvenskapitalkravet.
6. Step 6
o Risikoansvarlig udarbejder 1. og 2. udkast på ORSA rapport
o Risikoudvalg behandler rapport på møder i februar og marts
o Bestyrelsen godkender ORSA rapport i marts
Risikoudvalget gennemgår jf. pkt. 5 vurderingen i detaljer, og bestyrelsen gennemgår afslutningsvis vurderin- gen ovenfor.
Bestyrelsen vurderer i hvor høj grad standardmodellen er retvisende for de risici, som indgår i modellen. Vur- deringen tager udgangspunkt i GF Forsikrings egne, erfarede tab og omkostninger. Derudover vurderes risici, som ikke indgår i standardmodellen, herunder risiko i planlagte forsikringsmæssige aktiviteter og kapitalfor- valtningsaktiviteter. Solvenseffekten af disse aktiviteter estimeres på basis af standardmodellens risikopara- metre og indgår i bestyrelsens beslutningsgrundlag.
Eksterne risici og større investeringer vurderes normalt på basis af udarbejdede business cases og specifikke risikovurderinger, udarbejdet af risikostyringsfunktionen.
B.4 Internt kontrolsystem
Det interne kontrolsystem omfatter følgende områder:
a) Administrative procedurer
b) Regnskabsprocedurer
c) En intern kontrolstruktur
d) Passende rapporteringsrutiner på alle niveauer i virksomheden
e) En compliancefunktion
Det interne kontrolsystem består af de tre forsvarslinjer:
1. Forretningen
I første forsvarslinje udføres kvalitetstjek af arbejdet i den udførende del af organisationen, ligesom det kontrolleres, om arbejdet er i overensstemmelse med beskrevne forretningsgange, procedurer og rammer udstukket af bestyrelsen. De decentrale risiko- og compliancemedarbejdere er placeret i før- ste forsvarslinje.
2. Funktionerne (Compliance, Risikostyring og Aktuar)
I anden forsvarslinje udfører de tre lovkrævede funktioner; compliance, risikostyring og aktuar kontrol- ler. Funktionerne kontrollerer samt vurderer overholdelse og implementering af henholdsvis love og standarder, risikostyringen og væsentlige risici, som kan ramme GF Forsikring, samt hensættelser og forpligtelser.
3. Intern audit og intern revision
I tredje forsvarslinje overvåger og vurderer den Interne Auditfunktion, hvorvidt kontrolsystemet og an- dre dele af ledelsessystemet er hensigtsmæssigt, effektivt og betryggende. Intern audit og intern revi- sions opgaver er i vid udstrækning sammenfaldende, hvorfor funktionerne udføres under ét. Funktio- nerne er uafhængige og deltager ikke i andet arbejde i GF Forsikring end revision.
Kontrolsystemet
GF Forsikrings kontrolmiljø etableres ud fra risikobilledet - hvad kan gå galt, eller hvad kan hindre, at GF Forsikring når fastsatte mål – og der skal være de nødvendige interne kontroller til at afdække de identificerede risici.
Kontroller er etableret på alle niveauer i organisationen. Om kontrollerne gælder:
• omfanget af kontroller er tilstrækkeligt i forhold til risikobilledet
• kontroller skal være værdiskabende
• der er hierarkisk godkendelsesprocedure i forhold til kontrollernes vigtighed
• personer bemyndiget til at udføre kontroller er kompetente
• personer som udfører kontroller, er ikke kontrollanter på egne sager
• der følges op på manglende compliance
• medarbejderne kender deres ansvar og opgaver i det interne kontrolsystem
Der er identificeret følgende væsentlige og risikobaserede interne kontroller på følgende niveauer i organisa- tionen:
• Skadeafdelingen og Policeafdelingen
o Sagsbehandlingskontroller (kvalitetskontrol)
o Udbetalingskontroller
o Outsourcing af skadebehandling (rejse)
• IT
o Kontroller af it-produktion
o Kontroller af it-udvikling
o Kontroller af it-kvalitetssikring og test
o Outsourcing af it-drift
o Outsourcing af telefoni
• Økonomi
o Kontrol af regnskab, herunder værdiansættelse af aktiver og passiver
o Kontrol af forsikringsteam
o Udbetalingskontrol
o Koncerninterne transaktioner
• Investering
o Kontroller af investeringer
o Outsourcing (porteføljeforvaltere)
o Outsourcing (drift af treasurysystem)
• Ledelsessystemet
o Kontrol af videredelegering
o Kontrol af overholdelse af rammer
o Kontrol af ledelsesrapportering til direktion og bestyrelse
• Pris, Analyse og Produkt
o Kontrol af hensættelser
o Kontrol af udviklingsprocessen
På øvrige områder (Partner og klubber, HR, Marketing m.v.) skal også være væsentlige og risikobaserede kontroller, og der følges op på disse i regi af compliancefunktionen. Ved konstatering af manglende compliance skal dette, alt efter karakteren af den manglende compliance, videreformidles til risiko- og compliancemedar- bejderen i afdelingen, så opfølgning sikres, og at der fx justeres i forretningsgange. Dermed sikres det, at utilsigtet adfærd ændres. Alt efter karakteren af den manglende compliance skal der ligeledes ske rapportering til følgende kreds:
- DPO
- Afdelingschef
- Afdelingsdirektør
- Direktion
- Intern revision
- Revisionsudvalg
- Bestyrelse
Compliancefunktionen kontrollerer og vurderer, om anvendte metoder og procedurer er egnede til at opdage og mindske risikoen for manglende overholdelse af gældende lovgivning, markedsstandarder samt interne regelsæt, herunder om de anvendte metoder, procedurer og foranstaltninger, der træffes for at afhjælpe mang- ler, er effektive.
Compliancefunktionen rådgiver direktion og bestyrelse om overholdelsen af den finansielle lovgivning, som er gældende for virksomheden samt vurderer konsekvenserne ved lovændringer samt identificerer og vurderer risici for manglende overholdelse af den finansielle lovgivning, markedsstandarder eller interne regelsæt.
Compliancefunktionens hovedfokus er at sikre et effektivt internt kontrolsystem ved at:
• Identificere, overvåge og rapportere om compliancerisici
• Bistå ledelsen med compliancevurderinger af større aktiviteter, projekter, investeringer og strategiske beslutninger
• Foretage lovovervågning og sikre implementering af ny lovgivning.
• Sikre årlig ajourføring af politikker og retningslinjer samt sikre overholdelse af lovgivning.
Compliancefunktionens fokusområder fastlægges i en årlig complianceplan, som beskriver planlagte aktivite- ter og tager højde for alle relevante områder samt virksomhedens eksponering mod compliancerisici.
Complianceplanen forelægges årligt for bestyrelsen sammen med den årlige compliancerapportering. Til at sikre fyldestgørende kontrol af procedurer og metoder samt rapportering på de udvalgte områder involveres de udpegede decentrale risiko- og compliancemedarbejdere i de respektive afdelinger.
B.5 Intern auditfunktion
Revisionschefen, der er udpeget af bestyrelsen i GF Forsikrings a/s, er ligeledes af bestyrelsen udpeget som nøgleperson og ansvarlig for intern audit. Den ansvarlige for intern audit rapporterer skriftligt såvel som mundt- ligt til revisionsudvalget fire gange årligt. Den interne audit og intern revision rapporterer derudover til besty- relsen ved afgivelse af to revisionsprotokollater i løbet af året samt et årsprotokollat i forbindelse med aflæg- gelsen af årsregnskabet. I årsprotokollatet opsummeres eventuelle bemærkninger afgivet overfor direktionen.
Intern audits arbejde tilrettelægges, under hensyn til væsentlighed og risiko i et årshjul, og gennemføres efter et rotationsprincip. Selskabets forretningsplan, de øvrige kontrolfunktioners udførte arbejde og deltagelse som observatør i selskabets risikokomitemøder er væsentligt bidrag til afklaring af hvilke revisioner der udføres. Intern audits planlægning forelægges revisionsudvalget og revurderes og tilpasses løbende i takt med selska- bets risikobillede ændrer sig. Forud for udførelsen af revisionsopgaver foretages en vurdering af, om intern revision har de nødvendige kompetencer til at udføre revisionen, eller om der skal involveres eksterne kom- petencer. Derudover vurderes det, om der er forhold, som påvirker intern revisions uafhængighed eller objek- tivitet, og i givet fald hvordan dette undgås. Den interne revisionschef bliver årligt evalueret af revisionsudvalget samt den eksterne revision. Evalueringen bliver rapporteret til bestyrelsen.
Intern audit vurderer og konkluderer på, hvorvidt GF Forsikrings interne kontrolsystem, herunder compliance- funktionen, risikostyringsfunktionen, aktuarfunktionen og eventuelt andre kontrolfunktioner og andre dele af ledelsen og styringer er hensigtsmæssigt, effektiv og betryggende.
Med henblik på at sikre intern audits uafhængighed og objektivitet kan nøglepersonen alene ansættes og afskediges af bestyrelsen, til hvem nøglepersonen refererer. Nøglepersonen skal derfor ligeledes leve op til Finanstilsynets krav om egnethed og hæderlighed samt en række yderligere krav, som blandt andet spekula- tionsforbud, sikring mod interessekonflikter og specifikke krav til uddannelse og kompetencer.
Det er endvidere et krav, at revisionsopgaverne ikke må bevirke, at den interne auditfunktion kommer i en situation, hvor denne erklærer sig, konkluderer eller oplyser om forhold eller dokumenter, som den interne auditfunktion eller ansatte i den interne revision eller konsulenter, som den interne auditfunktion gør anven- delse af, har udarbejdet grundlaget for. Disse og en række yderligere krav er fastsat i den af bestyrelsen godkendte funktionsbeskrivelse for nøglefunktionen.
B.6 Aktuarfunktion
Aktuarfunktionen rapporterer skriftligt og mundtligt til revisionsudvalget. Rapporteringen sker mindst en gang årligt, eller oftere hvis der fremsættes et ønske om det fra revisionsudvalget eller aktuarfunktionen. I årsrap- porten kommer aktuarfunktionen med de anbefalinger den måtte have.
Aktuarfunktionen koordinerer beregningen af forsikringsmæssige hensættelser og sikrer at metoder, underlig- gende modeller og antagelser der anvendes og lægges til grund ved opgørelsen af forsikringsmæssige hen- sættelser, er betryggende. Derudover udtaler Aktuarfunktionen sig om de punkter der står beskrevet i de rele- vante lovtekster. Det drejer sig blandt andet om udtalelser om hvorvidt genforsikringsprogrammet er betryg- gende, og udtalelse om den overordnede tegningspolitik.
For at sikre aktuarfunktionens uafhængighed og objektivitet kan nøglepersonen ikke afskediges uden forud- gående accept af bestyrelse. Nøglepersonen skal derfor ligeledes blandt andet leve op til Finanstilsynets krav om egnethed og hæderlighed.
B.7 Outsourcing
Bestyrelsen har i Politik vedr. outsourcing af væsentlige aktiviteter besluttet at outsource dele af følgende væsentlige aktivitetsområder:
• Investeringsområdet
• Salgsområdet
• Hosting af GF Forsikrings it-infrastruktur
• Telefoni
• Skadeområdet
• Microsoft Dynamics 365 for Finance and Operations (økonomistyringssystem)
• Microsoft 365 (modern workplace)
• Microsoft Dynamics 365 Customer Relationship Management (CRM)
• Drift af Citrix
Bestyrelsen træffer beslutning om outsourcing af væsentlige aktivitetsområder, som dermed er omfattet af reguleringen om outsourcing af væsentlige aktiviteter. Som udgangspunkt er en aktivitet væsentlig, hvis akti- viteten er - eller skulle være - omfattet af en retningslinje til direktionen.
Derudover gælder følgende principper for, hvornår outsourcing af kritiske eller vigtige operationelle funktioner eller aktiviteter aldrig må finde sted:
a) Hvis det medfører en væsentlig forringelse af kvaliteten af ledelsen
b) Hvis det medfører en uretmæssig forøgelse af den operationelle risiko
c) Hvis det hindrer, at GF Forsikring til stadighed kan tilbyde forsikringstagerne en tilfredsstillende service
Ved indgåelse af aftaler om outsourcing skal GF Forsikrings øvrige politikker, herunder særligt it-sikkerheds- politik ved outsourcing på it-området, overholdes, og det skal generelt sikres, at der aftales løbende rapporte- ring om opgavens udførelse til GF Forsikring med henblik på kontrol af leverandøren, ligesom det er et krav, at der også foretages en grundig forudgående kontrol af denne.
Ved outsourcing af kritiske eller vigtige operationelle funktioner eller aktiviteter vil leverandøren ofte være da- tabehandler for GF Forsikring. GF Forsikring er som dataansvarlig forpligtet til at føre tilsyn med leverandørens behandling af personoplysninger, som sker på GF Forsikrings vegne samt til i øvrigt at overholde de databe- skyttelsesretlige regler.
Finanstilsynet underrettes i god tid om en forestående outsourcing af kritiske eller vigtige funktioner eller akti- viteter og om efterfølgende væsentlige forandringer, der relaterer til disse funktioner eller aktiviteter.
B.8 Andre oplysninger
Det netop beskrevne ledelses- og kontrolsystem vurderes at være fyldestgørende i forhold til de aktiviteter, GF Forsikring har. GF Forsikring driver skadesforsikringsvirksomhed med små enkeltrisici. Derudover forvalter GF Forsikring en investeringsportefølje, hvoraf langt hovedparten af investeringerne er outsourcet til eksterne kapitalforvaltere.
Det er derfor bestyrelsens vurdering, at ledelsessystemet er fyldestgørende i forhold til omfanget, arten og kompleksiteten af de risici, der er forbundet med GF Forsikrings virksomhed.
Der er ikke andre væsentlige oplysninger om GF Forsikrings ledelsessystem.
C. RISIKOPROFIL
C.1 Forsikringsrisici
Forsikringsrisiko defineres som risikoen for, at forsikringspræmierne ikke er tilstrækkelige til at dække skades- erstatninger og andre omkostninger forbundet med forsikringsforretningen.
Risikoprofil
Forsikringsmæssige risici (hensættelsesrisiko) vurderes ved løbende opgørelser af skadefrekvens (andel af porteføljen, som i løbet af et år har en skade), skadeprocent (skadeomkostninger i forhold til præmieindtægt), gennemsnitlige skadeomkostninger og produktlønsomhed på alle produkter. Disse nøgletal opgøres og rap- porteres af skadeafdelingen månedligt. Derudover beregner Policeafdelingen kumulrisiko på bygningsforsik- ring. Nøgletallene bruges til at vurdere bevægelser i porteføljens lønsomhed, behov for tarifjusteringer og hen- sættelsesbehovet.
GF Forsikring anvender Solvens II standardmodellens risikoparametre til at beregne Value-at-Risk (den kapital GF Forsikring skal holde for at imødegå usikkerheden på præmie- og erstatningshensættelserne).
Katastroferisiko vurderes ved hjælp af modelbaserede beregninger, som tager udgangspunkt i den geografi- ske placering af forsikringsstederne og de forsikringssummer, GF Forsikring har tegnet på de forskellige for- sikringstyper. GF Forsikring samarbejder med mæglerfirmaet Xxxxx Xxxxx Xxxxxxx (AHJ) på katastrofeom- rådet og AHJ udfører katastrofeberegningerne for GF Forsikring.
Risikoeksponering
Nedenstående tabel viser GF Forsikrings forsikringsportefølje fordelt på hovedprodukter.
Bruttopræmie (1.000 kr.) | 2021 | Pct. | 2020 | Pct. |
Motor, ansvar | 230,370 | 8.5% | 223.051 | 9,0% |
Motor, kasko | 888,936 | 32.6% | 792.875 | 31,9% |
Ejendom | 948,439 | 34.8% | 853.832 | 34,3% |
Anden forsikring | 208,224 | 7.6% | 223.598 | 9,0% |
Sundhed | 464,732 | 16.4% | 394.536 | 15,9% |
Bruttopræmie i alt | 2.723.923 | 100,0% | 2.487.592 | 100,0% |
Tabel 3: Bruttopræmie fordelt på hovedprodukter.
Koncentration af risiko
Historiske vejrdata viser, at vindhastighederne i det syd- og sønderjyske område er de højeste i landet, når Danmark rammes af storme og orkaner. De erfaringer, GF Forsikring har, bekræfter disse data.
GF Forsikring sælger forsikringer i hele Danmark, og der er en god geografisk spredning på medlemmerne. De største markedsandele har GF Forsikring dog i det syd- og sønderjyske område, og derfor rammes GF Forsikring relativt hårdt, når der er kraftige storme i den del af Danmark.
Den største koncentration af forsikringssteder består af 125 policer inden for en radius af 200 meter. Denne koncentration ligger i Haderslev området. Den samlede forsikringssum (indbo- og brandforsikring) heri er ca. 199 mio. kr.
Risikoreduktion
GF Forsikring benytter reassurance til risikoreduktion på storskader på private forsikringer. GF Forsikring har for 2021 indgået fem kontrakter, som alle er såkaldte non-proportional excess of loss kontrakter. Det vil sige, at GF Forsikring er dækket af reassurance, når de samlede omkostninger til en enkelt hændelse overstiger et selvbehold (selvrisiko). Dækningen er begrænset af et maksimum beløb.
Reassuranceprogrammet dækker alle GF Forsikrings væsentligste forsikringsrisici. Vilkårene for de fem kon- trakter fremgår af oversigten nedenfor.
Reassuranceprogram 2022 | ||
Mio. kr. | Selvbehold | Maksimal dækning |
Ulykke | 10 | 100 |
Xxxxxxxxxxxx | 0 | 0 |
Motor | 7,5 | Ingen |
Ejendom | 5 | 145 |
Katastrofe | 30 | 670 |
Tabel 4: Opsummering af reassurance programmets selvbehold og dækning.
Reassuranceprogrammet er etableret med ret til mindst én genindsættelse af dækningen efter den første hændelse. På katastrofekontrakten svarer genindsættelsespræmien til det oprindelige præmiebeløb.
Behovet for reassurancedækning vurderes årligt i forbindelse med fornyelsen og genforhandlingen af pro- grammet. I den forbindelse opgøres omkostningerne til storskader og det vurderes, om grundlaget for valget af dækning er tilfredsstillende.
GF Forsikring spekulerer ikke i at skabe overskud på reassurancen. Reassurancen tjener alene det formål at reducere forsikringsrisiko.
Likviditetsrisici
GF Forsikring modtager altid forsikringspræmien forud. Alle privatforsikringer er tegnet for et år og der er ikke indregnet forventet fortjeneste af fremtidige præmier i GF Forsikrings resultat eller balance. Erhvervsforsikrin- ger kan tegnes op til 5 år.
Risikofølsomhed
GF Forsikring udfører tre typer stresstest og følsomhedsanalyser.
1. Modelstress og følsomhedsanalyser på solvensberegningen
2. Reverse stresstest efter Finanstilsynets robustheds- og følsomhedsanalyser
3. Kritiske scenarier
Ad 1.
Standardmodellen til solvensberegningen anvender en lang række parametre, som er afgørende for det resul- tat, modellen beregner. Der er to områder, hvor modellens antagelser særligt kan udfordres. Det drejer sig om anvendelsen af lineære og konstante korrelationer mellem risici og anvendelsen af standardmodellens Value- at-Risk risikomål.
For at teste disse antagelser udfører GF Forsikring en række stresstest på modellen. Resultatet af disse stresstest er opsummeret i nedenstående tabel.
Modelstress og værdifaldsscenarier | |||||||||
Beløb i 1.000 kr. | Basis scenarie | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Solvenskapitalkrav ekskl. tillæg | 1.401.953 | 1.442.791 | 1.506.555 | 1.618.496 | 1.610.964 | 2.005.233 | 1.265.775 | 1.355.446 | 1.286.585 |
Kapitalgrundlag | 2.819.412 | 2.819.412 | 2.819.412 | 2.819.412 | 2.819.412 | 2.819.412 | 2.333.205 | 2.333.205 | 2.112.804 |
Solvensdækning (pct.) | 201 | 195 | 187 | 174 | 175 | 141 | 184 | 172 | 164 |
0: Udgangssituation for beregning 1: 10 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 2: 25 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 3: 50 pct. forøgelse af risikoparametre på præmie- og hensættelsesrisiko 4: Ingen diversifikation mellem markedsrisici (korr.=1) 5: Ingen diversifikation mellem forsikrings-, markeds- og modpartsrisiko (korr.=1) 6: 50 pct. nedgang i værdien på aktier og ejendomme 7: 3 procentpoint stigning i renteniveauet med genberegning af aktivernes værdi 8: 25 pct. nedgang i værdien på aktier og ejendomme og 3 procentpoint stigning i renteniveauet | |||||||||
Tabel 5: Modelstress og værdifaldsscenarier.
Konklusionen på stresstesten er, at GF Forsikring i alle scenarier ligger langt fra solvenskapitalskravet. Stress- scenarie 5 (”Ingen diversifikation”) giver største påvirkning på solvensdækningen. Det skyldes en stor stigning i solvenskapitalkravet. Det noteres, at dette er et meget teoretisk scenarie, da der i praksis altid vil være en vis korrelation og dermed diversifikation. Scenarie 7 (”5 pct. stigning i renteniveau”) giver en ubetydelig ændring i solvenskapitalkravet, mens scenarie 8 er rentestigning kombineret med et fald i værdien af aktier og ejen- domme på 25%. Hermed rammes både investeringsaktiver samt hensættelserne, og dermed påvirkes både solvenskapitalkrav og basiskapital. Det får solvensdækningen ned på 164%.
Ad. 2.
På lige fod med alle øvrige danske forsikringsselskaber beregner GF Forsikring en række stresstest, som indberettes til Finanstilsynet. Testene udføres primært som reverse stresstest. Det vil sige en beregning af, hvor store påvirkninger der skal til, før GF Forsikrings solvensdækning reduceres til to kritiske niveauer, nemlig 100 og 125 pct. af solvenskapitalkravet (SCR) og minimumskapitalkravet (MCR).
Tabellen nedenfor viser de indberettede værdier for SCR pr. 31/12 2021.
SCR 125 pct. | SCR 100 pct. | |||||
Stress (pct.) | Kapitalgrundlag | Solvensdækning (pct.) | Stress (pct.) | Kapitalgrundlag | Solvensdækning (pct.) | |
Renterisiko | 200 | 2,639,553,554 | 188.1 | 200 | 2,639,553,554 | 188.1 |
Aktierisiko | 100 | 2,063,506,426 | 177.5 | 100 | 2,063,506,426 | 177.5 |
Ejendomsrisiko | 100 | 2,786,614,476 | 199.5 | 100 | 2,786,614,476 | 199.5 |
Kreditspænd, danske obligationer | 44 | 1,734,892,442 | 125.0 | 56 | 1,384,148,999 | 100.0 |
Kreditspænd, øvrige statsobligationer | 100 | 2,731,536,460 | 195.9 | 100 | 2,731,536,460 | 195.9 |
Kreditspænd, øvrige obligationer | 100 | 1,578,506,257 | 125.7 | 100 | 1,578,506,257 | 125.7 |
Valutaspændsrisiko, USD | 100 | 2,483,044,042 | 181.7 | 100 | 2,483,044,042 | 181.7 |
Valutaspændsrisiko, JPY | 100 | 2,780,333,771 | 199.0 | 100 | 2,780,333,771 | 199.0 |
Valutaspændsrisiko, CHF | 100 | 2,788,569,459 | 199.4 | 100 | 2,788,569,459 | 199.4 |
Modpartsrisiko, default største modpart | 2,608,116,996 | 178.5 | ||||
Katastrofe | 2 | 1,716,311,447 | 83.9 | 2 | 1,716,311,447 | 83.9 |
Tabel 6: Resultat af udførte stresstests.
Testen af renterisiko, aktierisiko, ejendomsrisiko og kreditspænd på øvrige statsobligationer viser, at det mak- simale stød ikke giver væsentlige reduktioner i solvensdækningen. Selv hvis aktieporteføljen mister hele sin værdi, vil solvensdækningen være over 170%.
Beholdningen af danske obligationer kan falde 44% i værdi, før solvensdækningen rammer 125 pct., og falde 56% før solvensdækningen rammer 100 pct.
Beholdningen af øvrige obligationer (især udenlandske virksomhedsobligationer) kan falde 100% i værdi, før solvensdækningen rammer 125 pct.
Hvis GF Forsikrings største modpart (Jyske Bank) går konkurs og mister hele selskabets tilgodehavende, falder solvensdækningen til 178%.
GF Forsikring kan, med det nuværende reassuranceprogram på stormkatastrofe (inkl. skybrud) klare en 200- års storm, uden at ramme en solvensdækning på 125 pct. Kommer der to storme, kommer solvensdækningen til gengæld under 100 pct.
Ad 3.
Stresstest med kritiske scenarier søger at beregne konsekvenserne af en række scenarier, som bestyrelsen har identificeret som særligt kritiske for GF Forsikring. Hensigten med disse tests er at sammensætte kombi- nationer af hændelser og scenarier, som også kan inddrage risici, som ikke indgår direkte i standardmodellen, fx konkurrencemæssige forhold. Scenarierne tager ofte udgangspunkt i kendte hændelser og deres konse- kvenser. Bestyrelsen har identificeret to kritiske scenarier:
3.1. Finanskrise eller effekt af pandemi
3.2. Vejrligskatastrofe
Ad 3.1.
Scenariet ved en ny finanskrise eller effekt af pandemi er opstillet med antagelser om
• ingen afsmitning på skadefrekvenserne,
• kurstab på aktier og ejendomme: Kursværdi før krise er 929,7 mio. kr. Tab på 25% = 246,2 mio. kr.
• Kurstab på obligationer: Kursværdien er 4,5 mia. kr. Tab ved rentestigning på 1,5%-point er 256,7 mio. kr.
• Rentestigningen medfører reduktion af nettohensættelsen hvilket påvirker kapitalgrundlaget positivt med 83,7 mio. kr.
• Meromkostninger til reassurance: Budgetterede omkostninger til reassurance før krise 36 mio. kr. Stig- ning på 50% giver en meromkostning på ca. 18 mio. kr.
• Tab på finansielle modparter: Likvid beholdning på tidspunktet for bankens konkurs antages at være 200 mio. kr. Tabet bliver 50 mio. kr.
Samlet nettotab på krisen bliver ca. 487,3 mio. kr. Tabet vil bringe solvensdækningen ned på 180%.
Ad 3.2.
Skybrud
Det værst tænkelige vejrlig vurderes at være en serie af gentagne skybrud i områder med stor befolkningstæt- hed eller stor koncentration af medlemmernes forsikringssteder.
Vandskader antages at være stigende ved efterfølgende skybrud. Jorden og kloaksystemet vil de fleste steder kunne absorbere det første skybrud, men allerede ved det andet skybrud vil jorden og mange kloakker være mættet og større mængder vand vil løbe på jordoverfladen og forrette skade på fx biler og løsøre. Forestiller man sig flere skybrud inden for en kort periode, vil skadeomkostningerne muligvis stige eksponentielt. Det forekommer måske usandsynligt, men ikke utænkeligt, at disse hændelser vil forekomme.
Det kritiske scenarie er derfor defineret som tre på hinanden følgende selvstændige skybrud med eksponen- tielt stigende skadeomkostninger. Den samlede skadeomkostning beregnes til 1.391 mio. kr. før reassurance- dækning.
Der er tegnet reassurance op til 700 mio. kr. pr. begivenhed med selvbehold på 30 mio. kr. I programmet er der adgang til en genindsættelse til fuld præmie, og ved større skader vil der kunne tegnes ny dækning. Der- udover er der tegnet en ”aggregate excess of loss” kontrakt, som begrænser det samlede selvbehold til 60 mio. kr. for året.
Nettoomkostningen er beregnet til i alt ca. 312 mio. kr. Katastrofen vil bringe solvensdækningen ned på 179%.
Skulle der vise sig en varig, markant stigning i antallet af skybrud, vil GF Forsikring kunne hæve præmierne, hvorfor dette ikke vurderes kritisk.
Andre oplysninger
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings forsikringsrisiko.
C.2 Markedsrisiko
Markedsrisiko defineres som risikoen for tab som følge af ændringer i finansmarkederne forårsaget af ændrin- ger i markedspriser eller renter.
Eksponering
Den samlede markedsrisiko kvantificeres som Value-at-Risk over en 12 mdr. horisont med 95% sikkerhed inkl. diversifikation beregnet via statiske metoder, dog undtaget koncernens domicilejendom og sommerhus. Spænd-, koncentrations-, likviditets-, afviklings- og modpartsrisiko medtages ikke i den samlede risiko, da GF Forsikring ikke kan måle dem på en sammenlignelig vis. Disse risici styres derfor separat.
Til opgørelse af den daglige renterisiko, aktierisiko og ejendomsrisiko anvendes Value-at-Risk på baggrund af de daglige historiske priser på den faktiske beholdning. Value-at-Risk beregningen medregner både pa-pir- kurs-risikoen på aktiverne og kursrisikoen på valutaen. Styring af valutarisiko sker under hensyntagen til fast- satte rammer, hvor uafdækkede eksponeringer i fremmed valuta (ekskl. EUR) ikke må overstige 650 mio. kr.
Afviklingsrisiko skal minimeres og medregnes til 0 i risikoopgørelsen. Danske værdipapirer cleares gennem VP. For udenlandske værdipapirer og danske værdipapirer, der ikke cleares gennem VP, skal clearing ske gennem en tilsvarende, autoriseret clearingcentral. Porteføljeforvaltere kan ikke handle uden om clearing- centraler. Hvis GF Forsikring selv indgår handler uden om clearingcentraler, kan det kun ske med banker, der er rated A eller bedre hos S&P eller Moodys, samt inden for en beløbsgrænse på 50 mio. kr. i åben position.
Bestyrelsen har desuden formuleret retningslinjer for likviditets-, kredit-, modparts- og koncentrationsrisiko. Her anvendes simplere risikomålinger på basis af beløbsstørrelser.
Hver måned modtager bestyrelsen rapportering om afkast og overholdelse af risikorammerne. Overholdelse af rammerne fra hhv. politik og retningslinjer kontrolleres dagligt af investeringsafdelingen under opretholdelse af funktionsadskillelse.
Rammerne for risikopåtagelsen på investeringsområdet er formuleret dels som en overordnet ramme på 25% af GF Forsikrings senest opgjorte kapitalgrundlag (kvartalsvist), og dels som specifikke rammer på de enkelte investeringsaktiver.
Investeringsrisikoen er beskrevet i tabellerne nedenfor. Investeringsprofilen er forsigtig, og porteføljen består langt overvejende af obligationer, hvoraf over halvdelen er placeret i danske realkreditobligationer.
Samlet eksponering | Danske | Udenlandske | I alt |
(1.000 kr.) | |||
Obligationer | 2,996,096 | 1,388,376 | 4,384,471 |
Aktier | 291,792 | 637,923 | 929,715 |
Ejendomme incl. driftsmidler | 65,698 | - | 65,698 |
Indlån i kreditinstitutter | 48,051 | 92,584 | 140,635 |
I alt | 3,401,638 | 2,118,882 | 5,520,520 |
Tabel 7: Samlet eksponering fordelt på aktivklasser.
Obligationer | Danske | Udenlandske | I alt | ||
(1.000 kr.) | Rating > = BBB | Rating < BBB | Rating > = BBB | Rating < BBB | |
Statsobligationer o. lign. | 66,365 | - | 48,117 | 71,691 | 186,173 |
Realkreditobligationer | 2,929,730 | - | - | - | 2,929,730 |
Virksomhedsobligationer | - | - | 885,317 | 376,685 | 1,262,002 |
Andre sikrede obligationer (MBS, CDS mv.) | - | - | 6,434 | 132 | 6,566 |
I alt | 2,996,096 | - | 939,868 | 448,508 | 4,384,471 |
Tabel 8: Fordeling af investering i obligationer.
Aktier og ejendomme | Danske | Udenlandske | I alt |
(1.000 kr.) | |||
Aktier, noterede | 256,907 | 637,923 | 894,830 |
Aktier, unoterede | 34,885 | - | 34,885 |
Ejendomme, domicil inkl. driftsmidler | 64,548 | 64,548 | |
Ejendomme, investering | 1,150 | 1,150 | |
I alt | 357,490 | 637,923 | 995,413 |
Tabel 9: Aktier og ejendomme fordelt på danske og udenlandske.
I Politik for investeringsområdet har bestyrelsen skrevet, at investeringsaktiviteterne skal følge prudent per- son-principperne, således at GF Forsikring kan identificere, måle, overvåge, forvalte, kontrollere og rappor- tere de risici, som GF Forsikring påtager sig ved investeringerne.
De konkrete investeringsvalg sker hos 8 porteføljeforvaltere, og GF har indgået samlet 9 forvaltningsaftaler med. Hver forvalter investerer inden for nøje beskrevne mandater, som tilsammen overholder de rammer, bestyrelsen har besluttet. Forvaltningsaftalerne overholder Solvens 2-forordningen og FIL § 72b.
Hele investeringsporteføljen er fuldt gennemlyst, og hvert investeringsaktiv kan derfor identificeres, måles, kontrolleres og rapporteres fuldt ud.
Som det fremgår, har GF Forsikring stort set ikke nogen komplekse finansielle aktiver, og afledte finansielle instrumenter anvendes kun til risikoafdækning, jf. Politik for investeringsområdet.
Risikoen på GF Forsikrings samlede investeringsbeholdning må maksimalt udgøre 25% af kapitalgrundlaget, svarende til 212,5 mio. kr. pr. 31/12 2021, målt ved 95% konfidensniveau over en 12 mdr. horisont.
Koncentration, markedsrisiko
Risikokoncentrationen på markedsrisici overvåges og måles gennem standardmodellen til solvensberegning, som identificerer de værdipapirer, hvis værdi overstiger fastlagte andele af den samlede investerings-porte- følje. Alle GF Forsikrings værdipapirer, herunder også dem, der ligger i investeringsforeninger, er gennemly- ste. Derfor kender GF Forsikring alle detaljer på alle værdipapirerne i beholdningen.
GF Forsikring har en stor spredning i værdipapirporteføljen. Ingen enkeltpapirer overstiger pr. 31/12 2021 den tærskelværdi, der udløser koncentrationsrisiko, som derfor er 0.
Risikoreduktion, markedsrisiko
GF Forsikring anvender afledte finansielle instrumenter til at afdække markedsrisiko. Det er besluttet i Politik for investeringsområdet, at GF Forsikring kun ønsker begrænset valutarisiko, og da GF Forsikring har
udenlandske aktiver for omkring 2,2 mia. kr., har GF Forsikring en omfattende aktivitet med afdækning af valuta-risiko. Risikoen afdækkes med valutaterminsforretninger.
Markedsrisici styres overordnet gennem de mandater, som er aftalt i outsourcing kontrakterne med kapital- forvalterne.
Risikoreduktion, markedsrisiko
GF Forsikring anvender afledte finansielle instrumenter til at afdække markedsrisiko. Det er besluttet i Politik for investeringsområdet, at GF Forsikring kun ønsker begrænset valutarisiko, og da GF Forsikring har uden- landske aktiver for omkring 2 mia. kr., har GF Forsikring en omfattende aktivitet med afdækning af valutarisiko. Risikoen afdækkes med valutaterminsforretninger.
Markedsrisici styres overordnet gennem de mandater, som er aftalt i outsourcing kontrakterne med kapital- forvalterne.
Likviditetsrisici, fremtidige præmier, markedsrisiko
Dette er ikke relevant for markedsrisiko.
Risikofølsomhed, markedsrisiko
Se afsnit C.1
Andre væsentlige oplysninger, markedsrisiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings markedsrisiko.
C.3 Kreditrisiko
Kreditrisiko er defineret som risikoen for at lide et tab som følge af, at modparten ikke kan opfylde sine beta- lingsforpligtelser.
Eksponering
GF Forsikring har kreditrisiko på tre væsentlige områder:
• Kreditinstitutter (indlån)
• Medlemmer (præmiebetaling)
• Reassurandører (genforsikring)
Kreditrisiko måles ved eksponeringens størrelse. Visse modparter, herunder især kreditinstitutter og reassu- randører, har ofte en rating fra et kreditvurderingsbureau, som GF Forsikring bruger til at sikre en tilfredsstil- lende, lav risiko ved at stille mindstekrav til ratingen.
Den almindelige drift af GF Forsikring nødvendiggør en likvid beholdning i form af indlån eller trækningsret- tigheder til den løbende skadeudbetaling med videre. Skadeudbetalingerne er normalt ret forudsigelige, og derfor kan den likvide beholdning og kreditrisikoen begrænses. På de tidspunkter, hvor indbetalingerne fra policefornyelserne sker, og hvor pengene endnu ikke er placeret i værdipapirer, har GF Forsikring større ind- lån. Derfor er der i retningslinjer for investeringsområdet fastsat rammer og regler for spredningen af indlån i kreditinstitutter og krav til disses rating. Kundetilgodehavender repræsenterer også en kreditrisiko for GF For- sikring. Det er en naturlig del af forretningen. Opkrævnings- og rykkerprocedurer følger normal praksis for forsikringsselskaber, men området har stigende fokus, da også GF Forsikring gerne vil tilbyde mere fleksible betalingsbetingelser.
Reassurancetilgodehavende udgør også periodevis en væsentlig del af GF Forsikrings tilgodehavender, dels som en andel af hensættelserne og dels som aktuelle tilgodehavender. Kreditrisikoen på disse tilgodehaven- der anses dog for begrænset. Bestyrelsen har i retningslinjer for forsikringsområdet sat et krav til reassuran- dørernes rating på mindst A minus (A-).
Krediteksponering (1.000 kr.) | Kr. | Pct. af balancen |
Indlån i kreditinstitutter | 60.164 | 1,0 |
Reassuranceandel af hensættelser | 24.607 | 0,4 |
Tilgodehavende hos forsikringstagere | 371.243 | 6,0 |
- heraf over tre mdr. restance | 29.135 | 0,5 |
Tilgodehavende hos forsikringsvirksomheder | 26.052 | 0,4 |
Tabel 10: Krediteksponering.
Risikokoncentration, kreditrisiko
GF Forsikrings bestyrelse har i Politik for forsikringsmæssige risici og i Politik for investeringsområdet stillet krav til, hvordan risikoen på GF Forsikrings modparter skal spredes. Det gælder reassurandører og kreditin- stitutter.
I det aktuelle reassuranceprogram benytter GF Forsikring 25 forskellige reassurandører, som hver bidrager med en andel af den dækning, GF Forsikring har.
Som nævnt ovenfor er der ligeledes sat rammer for det maksimale indlån pr. kreditinstitut.
Risikoreduktion, kreditrisiko
GF Forsikrings bestyrelse har i Politik for forsikringsmæssige risici og i Politik for investeringsområdet stillet krav til, hvordan risikoen på GF Forsikrings modparter skal spredes. Det gælder reassurandører og kreditin- stitutter.
I det aktuelle reassuranceprogram benytter GF Forsikring 25 forskellige reassurandører, som hver bidrager med en andel af den dækning, GF Forsikring har.
Som nævnt ovenfor er der ligeledes sat rammer for det maksimale indlån pr. kreditinstitut.
Likviditetsrisici, kreditrisiko
Dette er ikke relevant for kreditrisiko.
Risikofølsomhed, kreditrisiko
Risikoreduktionen vedr. kreditrisiko foregår primært ved at stille krav til modparternes rating og ved at be- grænse risikokoncentrationen, jf. ovenfor.
GF Forsikring samarbejder med eksterne inkassovirksomheder til styring af debitorporteføljen. Derved sikres en professionel opfølgning på og håndtering af medlemmernes manglende betaling
Andre væsentlige oplysninger, kreditrisiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings kreditrisiko.
C.4 Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko defineres som risikoen for, at der ikke er tilstrækkeligt likviditetsberedskab til at overholde sel- skabets betalingsforpligtelser.
Risikoeksponering
GF Forsikring har et tilfredsstillende likviditetsberedskab i form af kontante indlån, reporammer eller træknings- rettigheder. Rammerne for likviditetsberedskabet er fastsat i retningslinjerne for investeringsområdet.
Forsikringstagernes betalingsvilkår har stor betydning for GF Forsikrings lave likviditetsrisiko, da alle forsikrin- ger betales forud.
GF Forsikring anvender desuden repo- og reverse kontrakter til styring af likviditeten og til optimering af afka- stet på den samlede beholdning.
Den væsentligste likviditetsrisiko for GF Forsikring opstår ved større vejrligsskader (storme, skybrud mv.) hvis der samtidig er likviditetsmæssige stramninger, fx på grund af usikkerhed på de finansielle markeder. I selska- bets retningslinjer for likviditetsstyringen er der taget forholdsregler for dette, jf. ovenfor og denne risiko anses derfor som værende meget lille.
GF Forsikring har mulighed for at hente løbende dækning for skader, der er dækket af reassurancekontrakter, selv om skaderne ikke endeligt er opgjort.
I retningslinjer for investeringsområdet har bestyrelsen stillet krav til GF Forsikrings likviditetsberedskab, som imødegår likviditetsrisikoen på forsvarlig vis.
Risikokoncentration, likviditetsrisiko
GF Forsikring er opmærksom på risikokoncentration ved likviditet, der kan forekomme som følge af større indestående på enkelte pengeinstitutter.
Risikoreduktion, likviditetsrisiko
Selskabet har fastsat en ramme for indestående pr. pengeinstitut afhængig af rating.
Likviditetsrisiko, likviditetsrisiko
GF Forsikring har ikke indgået aftaleindlån, hvorfor GF Forsikring til enhver tid kan hæve og flytte indestående.
Risikofølsomhed, likviditetsrisiko
Dette er ikke relevant for likviditetsrisiko.
Det vurderes årligt af bestyrelsen, hvorvidt rammerne for indestående pr. pengeinstitut skal justeres.
Andre væsentlige oplysninger, likviditetsrisiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings likviditetsrisiko.
C.5 Operationel risiko
Operationel risiko er defineret som risikoen for tab som følge af utilstrækkelige eller fejlagtige procedurer eller processer. Det dækker over såvel menneskelige som systemmæssige fejl.
Risikoeksponering
Operationelle risici identificeres og vurderes løbende af decentralt placerede risiko- og compliancemedarbej- dere i alle relevante afdelinger. Hændelser, som kan henføres til operationelle risici, registreres i hændelses- registeret og der rapporteres herfra månedsvist til direktionen (i Risikokomitéen).
Operationelle tab kan ikke undgås, men operationelle risici skal til stadighed begrænses, så påvirkningerne reduceres til et acceptabelt niveau. Systemer forbedres løbende når det er påkrævet eller hensigtsmæssigt, således at risikoen for menneskelige fejl reduceres. GF Forsikring benytter derudover outsourcing når det vurderes at fremme en sikker og effektiv drift.
GF Forsikring afsætter kapital til dækning af operationel risiko i henhold til reglerne for opgørelse af solvens- kapitalkravet, det vil sige i forhold til forretningsomfanget. Den afsatte kapital skal kunne dække de faktiske tab og omkostninger for operationel risiko med meget stor statistisk sikkerhed (99,5%). For at sikre dette op- gøres løbende de tab og omkostninger, der skyldes operationelle hændelser. Der er per 31/12 2021 reserveret 80 mio. kr. til operationel risiko i kapitalopgørelsen.
Operationel risiko | 2020 | 2021 | ||
Beløb i 1.000 kr. | Antal | Økonomisk værdi | Antal | Økonomisk værdi |
Driftstop - pga. fejl hos leverandør eller i system | 51 | 1.844 | 52 | 3.842 |
Menneskelig fejl eller kontrolbrist | 193 | 4.858 | 304 | 10.033 |
I alt | 244 | 6.702 | 356 | 13.875 |
Tabel 11: Udvikling i operationelle hændelser. Økonomisk værdi dækker over faktisk tab, estimeret tab og near misses.
Risikokoncentration, operationel risiko
Dette er ikke relevant for operationel risiko.
Risikoreduktion, operationel risiko
Operationelle hændelser indberettes til et register jf. ovenfor, og risikostyringsfunktionen rapporterer til direk- tionen og afdelingsledere månedsvis (via Risikokomitéen) på indberettede hændelser. Ved registreringen og rapporteringen øges organisationens bevidsthed om operationelle risici, og dette vil have forebyggende virk- ning på risikoen.
Der sker løbende forbedringer af GF Forsikrings procedurer og outsourcing af dele af it-driften bidrager til en reduktion af GF Forsikrings operationelle risiko. Operationelle hændelser hos leverandører, som vedrører GF Forsikring, registreres også i registeret.
Likviditetsrisiko, operationel risiko
Dette er ikke relevant for operationel risiko.
Risikofølsomhed, operationel risiko
Dette er ikke relevant for operationel risiko.
Andre væsentlige oplysninger, operationel risiko
Der er ikke yderligere væsentlige oplysninger om GF Forsikrings operationelle risiko.
C.6 Xxxxx væsentlige risici
Foruden de ovenfor behandlede risikotyper kan strategisk risiko, it-sikkerhedsrisiko og compliance risiko næv- nes som værende væsentlige.
Strategisk risiko dækker over risici, der kan påvirke GF Forsikrings kapital eller indtjening som følge af selska- bets valgte strategiske position – herunder ledelsesmæssige beslutninger eller selskabets omdømme. Den strategiske risiko dækker over fx it-strategi, valg af forretningspartnere og ændringer i markedsforhold. Besty- relsen fastlægger de strategiske initiativer i samarbejde med direktionen. Strategiske beslutninger risikovur- deres i en proces drevet af risikostyringsfunktionen.
it-sikkerhedsrisiko er den risiko der er forbundet med GF Forsikrings operationelle it-anvendelse, hvor it-syste- mer er tilkoblet et netværk, som derved muliggør udefrakommende at tilegne sig uautoriseret adgang til sel- skabets it- infrastruktur. Der arbejdes løbende på forbedring af selskabets it-sikkerhed med henblik på at mi- nimere risikoen.
Compliance risiko er risikoen for tab som følge af manglende overholdelse af regler, regulering, markedsstan- darder eller interne retningslinjer. Compliance risiko håndteres af selskabets complianceansvarlige (se B.4).
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL
D.1 Aktiver
Værdiansættelsen af aktiver til solvensformål adskiller sig ikke fra værdiansættelsen af aktiver i regnskabet, dog medtages immaterielle aktiver ikke som et aktiv til solvensformål. Immaterielle aktiver har ingen eller me- get lav omsættelighed og medregnes derfor ikke.
Der henvises derfor til anvendt regnskabspraksis i årsrapporten der beskriver værdiansættelsen af GF Forsik- rings væsentlige aktivklasser, herunder driftsmidler, leasing, domicilejendomme, kapitalandele i tilknyttede virksomheder, andre finansielle investeringsaktiver, repo- og reverseforretninger, andre udlån, tilgodehavende og periodeafgrænsningsposter.
Der er i regnskabsåret foretaget en byggeteknisk gennemgang af ejendommen, som har givet anledning til en ændring af det regnskabsmæssige skøn vedrørende værdiansættelsen af selskabets domicilejendom.
Det ændrede regnskabsmæssige skøn har i 2021 medført en nedskrivning af domicilejendommen med 29,7 mio. kr. samt en formindskelse af egenkapitalen med samme beløb.
Der er ikke sket yderligere ændringer i det anvendte indregnings- og værdiansættelsesgrundlag eller skøn i 2021.
D.2 Tekniske hensættelser
Værdiansættelsen af tekniske hensættelser til solvensformål adskiller sig ikke fra værdiansættelsen af tekniske hensættelser i regnskabet.
Der henvises derfor til anvendt regnskabspraksis i årsrapporten der beskriver værdiansættelsen af GF Forsik- rings præmie- og erstatningshensættelse samt for genforsikringsandele af erstatningshensættelser.
Der er ikke sket ændringer i det anvendte indregnings- og værdiansættelsesgrundlag eller skøn på de tekniske hensættelser i 2021.
Til beregning af risikomargenen i solvensformål anvendes standardmodellens approksimation (metode 2). Her anvendes cashflow for præmie- og erstatningshensættelser til at bestemme de forsikringsmæssige risici som referenceselskabet overtager. Risikomargenen til solvensformål er opgjort til 99,6 mio. kr.
GF Forsikring anvender en statistisk baseret metode til at estimere og indregne estimationsusikkerheden på erstatningshensættelserne. Metoden indebærer, at den statistiske sandsynlighed for afløbstab ligger mellem 16 og 45 pct.
D.3 Andre passiver
Værdiansættelsen af andre passiver til solvensformål adskiller sig ikke fra værdiansættelsen af andre passiver i regnskabet. Der henvises derfor til anvendt regnskabspraksis i årsrapporten, der beskriver værdiansættelsen af GF Forsikrings væsentlige passivklasser, herunder leasing, gæld og periodeafgrænsningsposter.
For værdiansættelsen af udskudt skat henvises til anvendt regnskabspraksis i årsregnskabet under afsnittet om skat. Udskudt skat er primært opstået som følge af investeringen i driftsmidler, leasingbiler samt andre periodeafgrænsningsposter såsom forudbetalte erhvervelsesomkostninger og hensættelser. Der henvises i øvrigt til note 22 i årsregnskabet for en specifikation af udskudt skat.
Der er ikke sket ændringer i det anvendte indregnings- og værdiansættelsesgrundlag eller skøn i 2021.
GF Forsikring anvender ikke matchtilpasning, volatilitetsjustering, den midlertidige risikofrie rentekurve eller overgangsfradraget. GF Forsikring har hverken haft behov for eller ønsket at anvende overgangsordningerne og har derfor heller ikke beregnet indvirkningen på GF Forsikrings finansielle position af ikke at anvende over- gangsordningerne.
GF Forsikring anvender ikke special purpose vehicles, og der er ikke indregnet beløb i balancen, som kan tilbagekræves ifølge genforsikringsaftaler.
D.4 Alternative værdiansættelsesmetoder
Der anvendes alternative værdiansættelsesmetoder for driftsmidler, der indregnes efter den aktuelle genan- skaffelsesværdimetode
Der anvendes ikke yderligere alternative eller særlige værdiansættelsesmetoder ved risikostyringen af GF Forsikrings aktiver og forpligtelser.
D.5 Andre oplysninger
Der er ingen øvrige oplysninger til værdiansættelsen af aktiver og passiver til solvensformål.
E. KAPITALFORVALTNING
E.1 Kapitalgrundlag
Det fremgår af bestyrelsens Politik for kapitalstruktur, at GF Forsikrings kapitalgrundlag primært skal bestå af egenkapital, det vil sige aktiekapital og overførte overskud. Kun hvis kapitalnødplanen iværksættes, eller hvis GF Forsikring af andre årsager midlertidigt har behov for at få tilført yderligere kapital, kan dette ske ved udstedelse af ansvarlig lånekapital.
GF Forsikring udarbejder mindst en gang om året en kapitalplan, som gælder for den strategiske planlæg- ningsperiode på fem år. Kapitalplanen er baseret på GF Forsikrings budget og langtidsprognose.
GF Forsikrings kapitalgrundlag består udelukkende af tier 1 kapital. Det vil sige kapital, som er fuldt ud til rådighed til dækning af de risici, GF Forsikring har. Derfor medgår hele beløbet til dækning af solvenskapital- kravet og minimumskapitalkravet.
Kapitalelementer | |||
Beløb i 1.000 kr. | 31/12 2021 | 31/12 2020 | 31/12 2019 |
Aktiekapital | 39.923 | 39.718 | 39.718 |
Sikkerhedsfond | 138.753 | 138.753 | 138.754 |
Afstemningsreserve | 2.640.735 | 2.296.785 | 2.051.820 |
I alt | 2.819.412 | 2.475.256 | 2.230.292 |
Tabel 12: Kapitalelementer i solvensopgørelsen.
Det samlede kapitalgrundlag til solvensformål er vokset med 344 mio. kr. i 2021. Stigningen dækker over et positivt forsikringsteknisk resultat, herunder afløbsgevinster på nogle af GF Forsikrings hovedprodukter, og et positivt afkast på investeringsporteføljen.
GF Forsikrings kapitalgrundlag til solvensformål er 22 mio. kr. mindre end den regnskabsmæssige egenkapital. Forskellen består af de immaterielle aktiver og modpartsrisiko på genforsikringsaftaler.
GF Forsikring har ingen kapitalelementer, som er omfattet af overgangsregler for indplacering i tiers, jf. artikel 308b stk. 9 og 10 i direktiv 2009/138/EF (Solvens II direktivet).
GF Forsikring har ingen supplerende kapitalgrundlag.
GF Forsikring foretager ingen fradrag i kapitalgrundlaget, og der er heller ingen begrænsninger i tilgængelig- heden på GF Forsikrings kapitalgrundlag.
E.2 Solvenskapitalkrav og minimumskapitalkrav
Pr. 31/12 2021 var GF Forsikrings solvenskapitalkrav opgjort til 1.401,9 mio. kr. og minimumskapitalkravet var opgjort til 442,3 mio. kr.
GF Forsikring anvender standardformlen til beregning af solvenskapitalkravet, som vises i tabellen herunder.
Solvenskapitalkravet | |||||
Beløb i 1.000 kr. | 31/12 2021 | 31/12 2020 | 31/12 2019 | 31/12 2018 | 31/12 2017 |
Solvenskapitalkrav | 1.401.953 | 1.015.095 | 925.760 | 768.733 | 713.418 |
Kapitalgrundlag | 2.819.412 | 2.475.256 | 2.230.292 | 1.952.263 | 1.919.144 |
Solvensdækning i procent | 201 | 244 | 241 | 254 | 269 |
Tabel 13: Udvikling i solvenskapitalkrav og kapitalgrundlag.
GF Forsikring har ikke anvendt simplifikationer eller forenklinger i beregningen af solvenskapitalkravet. GF Forsikring anvender ikke selskabsspecifikke parametre i beregningen af solvenskapitalkravet.
GF Forsikring anvender de samme input til beregning af minimumskapitalkravet som til beregning af solvens- kapitalkravet.
Solvenskapitalkravet er steget 38% (387 mio. kr.) i 2021 drevet af vækst i forsikringsforretningen, en stigende markedsrisiko og nogle skønsmæssige ændringer i beregningsgrundlaget. Kapitalgrundlaget er steget 14% (344 mio. kr.) i 2021. Solvensdækningen er som konsekvens faldet 43 procentpoint.
E.3 Anvendelse af delmodulet for løbetidsbaserede aktierisici til beregning af solvenskapitalkravet
Dette punkt er ikke relevant for GF Forsikring.
E.4 Forskelle mellem standardformlen og en intern model
GF Forsikring anvender ikke en intern model til beregning af solvenskapitalkravet.
E.5 Manglende overholdelse af minimumskapitalkravet og manglende overholdelse af solvenskapital- kravet
GF Forsikring overholder både minimumskapitalkravet og solvenskapitalkravet.
E.6 Andre oplysninger
Der er ikke andre oplysninger.
BILAG – ÅRS QRT
37