Common use of Piaci kockázat Clause in Contracts

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz Igazgatóság határozza meg. A Társaság stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávú, illetve fix ésváltozó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna Csoport mindkét mutató értékétteljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 2017-ben 1,74, 2016-ban 1,99 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 2017-ben 8,58, 2016-ban 7,34 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Treasury részlege határozza meg ésellenőrzi. A Magyar Telekomesetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Magyar Telekom funkcionális pénzneme a magyar forint, így a Magyar Telekomcélja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi egyenlegéhez az utolsó (2017-es) ésa megelőző (2016-os) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi egyenleg általábanaz egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2018 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172019-ben 1,741,69, 20162018-ban 1,99 1,52 volt (a jóváhagyott maximum 2,82,8 lehet), a kamatköltséghez nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke 20172019-ben 8,589,14, 20162018-ban 7,34 10,81 volt (a jóváhagyott minimum 3,03,0 lehet). A Társaság Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Magyar Telekom funkcionális pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172019-es) ésa és a megelőző (20162018-osas) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat árfolyamkockázat; ▪ kamatkockázat kamatkockázat; ▪ árkockázat árkockázat. A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2019 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172019-ben 1,741,69, 2016(2018-ban 1,99 volt (1,52 volt) a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke 20172019-ben 8,589,14, 2016(2018-ban 7,34 volt (10,81 volt) a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom magyarországi társaságainak funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172019-es) ésa és a megelőző (2016-os2018- as) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott mutató elvárt értékét hagyta jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna A Csoport mindkét a kamatköltséghez viszonyított EBITDA mutató értékétteljesítette; értékét teljesítette 2013 és 2014 végén, ez a mutató 2014-ben 6,38, 2013-ban 5,69 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). Az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke ideiglenesen a limit fölé került a 2014 második félévében lebonyolított magyar frekvencia-vásárlás következtében, melynek eredményeként az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172014 december 31-ben 1,74én 2,65, 20162013-ban 1,99 2,37 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 2017-ben 8,58, 2016-ban 7,34 volt (a jóváhagyott minimum 3,02,5). A Társaság Csoport Treasury részlege osztálya felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege osztálya határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172014-es) ésa és a megelőző (20162013-osas) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat árfolyamkockázat; ▪ kamatkockázat kamatkockázat; ▪ árkockázat árkockázat. A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2018 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 2018-ban 1,52, 2017-ben 1,74, 2016-ban 1,99 1,74 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke 2018-ban 10,81, 2017-ben 8,58, 2016-ban 7,34 8,58 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom magyarországi társaságainak funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172018-esas) ésa és a megelőző (2016-os2017- es) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz Igazgatóság határozza meg. A Társaság stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávú, illetve fix ésváltozó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna Csoport mindkét mutató értékétteljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 2018-ban 1,52, 2017-ben 1,74, 2016-ban 1,99 1,74 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke EBITDAértéke 2018-ban 10,81, 2017-ben 8,58, 2016-ban 7,34 8,58 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit kezelésirányelveit a Társaság Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Magyar Telekom funkcionális pénzneme a magyar forint, így a Magyar Telekomcélja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi egyenlegéhez az utolsó (2018-as) és a megelőző (2017-es) ésa megelőző (2016-os) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi egyenleg általábanaz egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflowcash-flow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2021 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172021-ben 1,74, 20162,15 (2020-ban 1,99 volt (2,10), a jóváhagyott maximum 2,82,8 lehet, a nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke 2021-ben 17,58 (2020-ban 9,47), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 2017-ben 8,58, 2016-ban 7,34 volt (a jóváhagyott minimum 3,0)3,0 lehet. A Társaság Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa folyamatos kockázatkezelésért. A végrehajtása és a pénzügyi kockázatkezelés során meghatározza és ellenőrzi a deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-partnerkockázat- kezelés irányelveit a Társaság Treasury részlege határozza meg ésellenőrziirányelveit. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Magyar Telekom funkcionális pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172021-es) ésa és a megelőző (20162020-osas) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2016 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 2017-ben 1,74, 2016-ban 1,99 1,99, 2015-ben 2,34 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 201720165-ban 7,34, 2015-ben 8,58, 2016-ban 7,34 6,65 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (2017-es) ésa megelőző (2016-os) és a megelőző (2015- ös) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat árfolyamkockázat; ▪ kamatkockázat kamatkockázat; ▪ árkockázat árkockázat. A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 2017-ben 1,74, 2016-ban 1,99 (csak a folytatódó tevékenységeket figyelembe véve 2,09) volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 2017-ben 2017 -ben 8,58, 2016-ban 7,34 (csak a folytatódó tevékenységeket figyelembe véve 6,94) volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom magyarországi társaságainak funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (2017-es) ésa és a megelőző (2016-2016- os) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2015 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172015-ben 1,742,34, 20162014-ban 1,99 ben 2,65 volt (a jóváhagyott maximum 2,8), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 20172015-ben 8,586,65, 20162014-ban 7,34 ben 6,38 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-partnerkockázat- kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172015-ös) és a megelőző (2014-es) ésa megelőző (2016-os) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat árfolyamkockázat; ▪ kamatkockázat kamatkockázat; ▪ árkockázat árkockázat. A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek és kötvények kiegyensúlyozott kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2021 végén a Csoport mindkét mutató értékétteljesítetteértékét teljesítette; az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172021-ben 1,74, 20162,15 (2020-ban 1,99 volt (2,10 volt) a jóváhagyott maximum 2,8), 2,8 és a kamatköltséghez nettó pénzügyi eredményhez viszonyított EBITDA értéke 20172021-ben 8,58, 201617,58 (2020-ban 7,34 volt (9,47 volt) a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Treasury részlege felelős Csoport a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa folyamatos kockázatkezelésért. A végrehajtása és a pénzügyi kockázatkezelés során meghatározza és folyamatosan ellenőrzi a deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Treasury részlege határozza meg ésellenőrziirányelveit. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom magyarországi társaságainak funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172021-es) ésa és a megelőző (20162020-osas) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig inkább volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ kamatkockázat ▪ egyéb árkockázat A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott mutató elvárt értékét hagyta jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2012-ben és 2013-ban a Csoport mindkét mutató értékétteljesítette; az értékét teljesítette. Az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172013-ban 2,37, 2012-ben 1,74, 2016-ban 1,99 1,76 volt (a jóváhagyott maximum 2,82,5), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 20172013-ban 5,69, 2012-ben 8,58, 2016-ban 7,34 6,81 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege osztálya felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege osztálya határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172013-as) és a megelőző (2012-es) ésa megelőző (2016-os) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.

Piaci kockázat. Piaci kockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a piaci árak változásának következtében megváltozik. A piaci kockázatnak három típusa van: ▪ árfolyamkockázat ▪ árfolyamkockázat, kamatkockázat ▪ árkockázat és egyéb árkockázat. A Magyar Telekompénzügyi Telekom pénzügyi stratégiájának alapjait minden évbenaz évben az Igazgatóság határozza meg. A Társaság Csoport stratégiája a központosított finanszírozásra épül, rövid- ésközéptávúés középtávú, illetve fix ésváltozó és változó kamatozású hitelek kombinációjának felhasználásával. Az Igazgatóság Csoport szinten két eladósodási mutatót hagyott mutató elvárt értékét hagyta jóvá, amelyek teljesülését éves szinten ellenőrzi. 2017 végéna 2010-ben és 2011-ben a Csoport mindkét mutató értékétteljesítette; az értékét teljesítette. Az EBITDA-hoz mért Összes Adósság mutató értéke 20172011-ben 1,741,88 , 20162010-ban 1,99 ben 1,70 volt (a jóváhagyott maximum 2,82,5), a kamatköltséghez viszonyított EBITDA értéke 20172011-ben 8,586,04, 20162010-ban 7,34 ben 7,58 volt (a jóváhagyott minimum 3,0). A Társaság Csoport Treasury részlege felelős a finanszírozási politika végrehajtásáért ésa és a folyamatos kockázatkezelésért. A deviza-, likviditás-, és partnerkockázat-kezelés irányelveit a Társaság Csoport Treasury részlege vezetője határozza meg ésellenőrziés ellenőrzi. A Magyar Telekomesetében Telekom esetében a kamatlábak ésdevizaárfolyamok és devizaárfolyamok változásából eredő piaci kockázat a kamatozó eszköz- és adósságállománnyal, valamint a várható tranzakciókkal kapcsolatos. A Mivel a magyar társaságok bevételeinek és kiadásainak döntő része forintban keletkezik, a Magyar Telekom funkcionális elszámolási pénzneme a magyar forint, így a Magyar TelekomcéljaTelekom célja, hogy pénzügyi kockázatát forintban mérve minimalizálja. A piaci kockázatok bemutatásához érzékenységvizsgálatot is készítettünk, ami a kockázati tényezők feltételezett változásainak az adózás előtti eredményre és a saját tőkére gyakorolt hatását mutatja be. Ezek a feltételezett változások úgy lettek megállapítva, hogy a kapcsolódó kockázati tényezők reálisan feltételezhető változását mutassák. A vizsgált időszakban ezek a hatások úgy kerülnek meghatározásra, hogy a különböző kockázati tényezők feltételezett változásátviszonyítjuk változását viszonyítjuk a pénzügyi eszközök mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenlegéhez az utolsó (20172011-es) ésa és a megelőző (20162010-oses) beszámolási időszakra vonatkozóan. A mérlegfordulónapi mérleg-fordulónapi egyenleg általábanaz általában az egész évre jellemző egyenleg, ezért a hatások számszerűsítése számszerősítése ezek alapján történik. Az érzékenységvizsgálat módszertana és feltételrendszere nem változott jelentősen az előzőbeszámolási előző beszámolási időszakhoz viszonyítva. A még mindig volatilis nemzetközi tőke ésértékpapírpiacok és értékpapírpiacok miatt a devizaárfolyamok és kamatlábak nagyobb ingadozása is lehetséges.