Árfolyamkockázat. Árfolyamkockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a devizaátváltási árfolyamok változásának következtében ingadozik. Árfolyamkockázat elsődlegesen olyan pénzügyi eszközökhöz kapcsolódik, amelyek nem a funkcionális pénznemben vannak nyilvántartva; a konszolidáció során végzett átváltásból eredő különbözeteket nem kell figyelembe venni. Releváns kockázati tényezőt jelent általánosságban valamennyi nem funkcionális deviza árfolyama, ha a Magyar Telekom rendelkezik ezen devizában denominált pénzügyi instrumentumokkal. Annak érdekében, hogy a Csoport kezelje devizában denominált instrumentumain az árfolyam kockázati kitettséget, az elmúlt években a Magyar Telekom minimalizálta devizában fennálló kölcsöneinek állományát, illetve származékos ügyletekkel fedezte azokat az árfolyamkockázat jelentős csökkentése végett.
(a) DTIF hitelekhez és kapcsolódó DT AG-s kamatcsere ügyletekhez köthető árfolyamkockázat 2009 óta a Magyar Telekom a DT-től nem csak forintban vett fel hiteleket. A Deutsche Telekommal történt megállapodás alapján 2009 júniusától a Deutsche Telekom pénzügyi leányvállalata, a Deutsche Telekom Finance B.V. (DTIF) euróban nyújtott számos kapcsolt vállalati, általános célok finanszírozására szolgáló hitelt. A hitel felvételével együtt kétdevizás kamatcsere ügyleteket köt a Magyar Telekom a Deutsche Telekom AG-val (DT AG), ezzel forintra váltva a hitelekhez kapcsolódó teljes pénzáramlást. Bár a Csoport nem alkalmaz fedezeti elszámolást, a hitel és a kamatcsere tranzakciókat együtt vizsgálva az euró-forint árfolyam-ingadozásnak korlátozott a (nettó) hatása az adózás előtti eredményre. 2014. december 31-én 10%-kal gyengébb forint esetén körülbelül 7,4 milliárd forint árfolyamveszteség keletkezne az euró alapú hiteleken, míg a kamatcsere ügyleteken az ezt kompenzáló nyereség hatása mintegy 8 milliárd forint lenne. 2014. december 31-én 10%-kal erősebb forint esetén körülbelül 7,4 milliárd forint árfolyamnyereség keletkezne az euró alapú hiteleken, míg a kamatcsere ügyleteken az ezt kompenzáló veszteség hatása mintegy 8 milliárd forint lenne. A 2013. december 31-én 10%-kal gyengébb forint esetén körülbelül 9 milliárd forint árfolyamveszteség keletkezett volna az euró alapú hiteleken, míg a kamatcsere ügyleteken az ezt kompenzáló nyereség hatása mintegy 10 milliárd forint lett volna. 2013. december 31- én 10%-kal erősebb forint esetén körülbelül 9 milliárd forint árfolyamnyereség keletkezett volna a...
Árfolyamkockázat. Árfolyamkockázatról akkor beszélünk, amikor egy pénzügyi eszköz valós értéke vagy jövőbeni cashflow-jának értéke a devizaátváltási árfolyamok változásának következtében ingadozik. Árfolyamkockázat elsődlegesen olyan pénzügyi eszközökhöz kapcsolódik, amelyek nem a funkcionális pénznemben vannak nyilvántartva; a konszolidáció során végzett átváltásból eredő különbözeteket nem kell figyelembe venni. Releváns kockázati tényezőt jelent általánosságban valamennyi nem funkcionális deviza árfolyama, ha a Magyar Telekom rendelkezik ezen devizában denominált pénzügyi instrumentumokkal. Annak érdekében, hogy a Csoport kezelje devizában denominált instrumentumain az árfolyam kockázati kitettséget, az elmúlt években a Magyar Telekom minimalizálta devizában fennálló kölcsöneinek állományát, illetve származékos ügyletekkel fedezte azokat az árfolyamkockázat jelentős csökkentése végett.
(a) DTIF hitelekhez és kapcsolódó DT AG-s kamatcsere ügyletekhez köthető árfolyamkockázat A Deutsche Telekom pénzügyi leányvállalatától, a Deutsche Telekom International Finance B.V.-től (DTIF) számos kapcsolt vállalati hitel euróban került felvételre általános célok finanszírozására. A hitel felvételével együtt kétdevizás kamatcsere ügyleteket vagy deviza csereügyleteket köt a Magyar Telekom a Deutsche Telekom AG-val (DT AG), ezzel forintra váltva a hitelekhez kapcsolódó teljes pénzáramlást. Bár a Csoport nem alkalmaz fedezeti elszámolást, a hitel és a fedezeti tranzakciókat együtt vizsgálva az euró-forint árfolyam-ingadozásnak korlátozott a (nettó) hatása az adózás előtti eredményre.
Árfolyamkockázat. A külföldi pénznemben kötött szerződésekhez tartozó ügyletek nyereségét vagy veszteségét (függetlenül attól, hogy a kereskedés a saját joghatóság vagy idegen joghatóság alatt folyik) nagyban befolyásolják az árfolyamok ingadozásai, amennyiben szükségessé válik a szerződé- ses pénznem átváltása egy másik pénznemre.
Árfolyamkockázat. A Csoport külföldi devizában csak kis mértékben folytat tevékenységet, ami magában hordozhatja a devizaárfolyamok változásából adódó kockázatot. Árfolyamkockázat jövőbeli kereskedelmi tranzakciókból, a mérlegben megjelenített eszközökből és kötelezettségekből is csak limitáltan keletkezhet.
Árfolyamkockázat. A devizában denominált szerződésekben elért nyereséget vagy veszteséget (függetlenül attól, hogy az Ügyfél saját vagy más joghatósága alatt kereskednek-e) a devizaárfolyamok ingadozása befolyásolja, ha a szerződés devizaneméből egy másik devizába kell átváltani.
Árfolyamkockázat. A forint árfolyam ingadozási sávjának 2008-ban történt eltörlése miatt a Társaság árfolyam kockázati kitettsége devizában denominált pénzeszközei révén megemelkedett. Ezen hatás enyhítésére a Magyar Telekom Nyrt. minimalizálta devizában fennálló kölcsöneinek állományát, illetve származékos ügyletekkel fedezte azokat az árfolyamkockázat jelentős csökkentése végett. A fedezeti politikának megfelelően a Magyar Telekom Nyrt. jelentős mennyiségő devizát tart a bankszámláin. A szükséges mennyiséget a vevőkövetelések és a szállítói tartozások egyenlege alapján határozzuk meg, annak érdekében, hogy az ilyen típusú kötelezettségekből adódó deviza kockázatra legyen elég fedezet. A fenti kitettség csökkentésére a Magyar Telekom Nyrt. alkalmanként származékos ügyleteket köt.
Árfolyamkockázat. Az árfolyamkockázat a nem várt árfolyamváltozásoknak a Társaságra gyakorolt hatása. A szokásos üzleti tevékenység során a Társaság ki van téve a devizakockázatnak, amelyet különböző ellenőrzési mechanizmusok segítségével felügyel. A Társaságnál a devizakockázatot hatékonyan kezelik a devizakockázati limitek meghatározásával és ellenőrzésével, például egy adott devizapárral szembeni kitettség maximális értékének megállapításával, valamint érzékenységi elemzés alkalmazásával. A Társaság devizakockázati tőkekövetelménye 10 ezer euró, amely a Társaság tőkekövetelményének legutóbbi vonatkozó számításai alapján 120 ezer euró nettó devizakitettségből származik, ast 2022 december 31-i állapot szerint. A Társaság továbbra is rendszeresen figyelemmel kíséri az árfolyamkockázatok hatását, és amennyiben szükségesnek ítéli, korrekciós intézkedéseket tesz a hatás minimalizálása érdekében.
Árfolyamkockázat. Amennyiben a befektető lejáratig megtartja a kötvényt, teljes egészében kézhez kapja a kötvény feltételei szerinti visszavásárlási árat. Ha a befektető lejárat előtt értékesíti a kötvényt, a kereslet és kínálat által megszabott mindenkori piaci árat kapja kézhez. A kibocsátó hitelképességének változása szintén befolyásolhatja a kötvény piaci értékét.
Árfolyamkockázat. A részvény elsődlegesen az értéktőzsdén forgalmazott értékpapír. Az árakat általában az adott részvény kereslete és kínálata határozza meg napi szinten. A részvénybefektetés jelentős veszteséggel járhat. A tőzsdén történő kereskedelem esetén mindig figyelembe kell venni a mindenkori tőzsdei szokványokat (záróárfolyam meghatározása, megbízások fajtái, devizaszabályok stb.) Amennyiben egy részvényt különböző tőzsdéken különböző devizában jegyzik (pld. egy amerikai részvényt a frankfurti tőzsdén euróban jegyeznek), az árfolyamkockázat devizakockázatot is tartalmazhat. Általánosságban elmondható, hogy a részvények árfolyama egyszerre tükrözi az adott társaság teljesítményét és az általános gazdasági és politikai környezetet. Mindazonáltal az árfolyamot, következésképpen a befektetett tőkén elért hozamot a piacra ható irracionális tényezők is befolyásolhatják (befektetők hangulata, közvélemény). Történeti adatok tanúsága szerint statisztikailag a részvénybefektetésen közép- és hosszabb távon magasabb hozam érhető el, mint az értékpapír-befektetések egyéb formáin.
Árfolyamkockázat. A forint árfolyam ingadozási sávjának 2008-ban történt eltörlése miatt a Társaság árfolyam kockázati kitettsége devizában denominált pénzeszközei révén megemelkedett. Ezen hatás enyhítésére a Magyar Telekom Nyrt. minimalizálta devizában fennálló kölcsöneinek állományát. A Magyar Telekom Nyrt. árfolyamkockázata főleg a nemzetközi telekommunikációs társaságokkal elszámolt bevételekből és kifizetésekből, valamint a külföldi pénznemben kötött beruházási szerződésekből ered. A Társaság nem származékos pénzügyi instrumentumainak (likvid eszközök, követelések, hitelek, kamatozó kötelezettségek, pénzügyi lízing kötelezettségek, nem kamatozó kötelezettségek) legnagyobb része funkcionális devizában van nyilvántartva, vagy pedig a deviza fedezeti politikával összhangban az árfolyam változások hatásai kiegyenlítik egymást és a változásnak nincs számottevő hatása az eredményre és a saját tőkére. A fedezeti politikának megfelelően a Társaság elegendő mennyiségű külföldi devizát tart a bankszámláin. A szükséges mennyiséget a vevő követelések és a szállítói tartozások egyenlege alapján határozzuk meg, annak érdekében, hogy az ilyen típusú kötelezettségekből adódó deviza kockázatra legyen elég fedezet. Így az átváltási árfolyam változása nincs jelentős hatással sem az eredménykimutatásra, sem a tőkére.