Common use of 保管リスク Clause in Contracts

保管リスク. ファンドは、保管および/または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金/賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されません。 ファンドは、プライム・ブローカーと保管銀行に保管口座を保有しています。受託銀行が保管銀行をモニターし、適切な証券保管機関であると信頼していますが、保管銀行、あるいはファンドが時々使用するその他の証券保管機関が破産しないという保証はありません。アメリカ合衆国連邦破産法および1970年証券投資者保護法は、証券会社の不履行、支払不能、あるいは破綻が発生した場合において顧客財産を保護することを求めていますが、ファンド資産の保管を行う証券会社の不履行が発生した場合、一定時間その資産を確保できないことや、最終的にその資産の完全回復ができないこと、あるいはその両方により損失を負わないという確証はありません。実質的にファンドのすべての資産がひとつの保管銀行に保管されているため、そのような損失は重大であり、投資目的を達成するというファンドの能力が著しく損なわれる可能性があります。 公正価値評価 ＩＦＲＳによって、ファンドは、測定の際に使用するインプットの重要性を反映する公正価値のヒエラルキーを使い公正価値の測定を分類することが要求されます。 公正価値のヒエラルキーには次のレベルがあります。 ● レベル１ － 公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における （未調整）公表価格から算出されるものです。 ● レベル２ － 公正価値の測定は、資産あるいは負債について、直接（すなわち、価格として）または間接的（すなわち、価格から算出して）に観察可能で、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから算出されるものです。 ● レベル３ － 公正価値の測定は、観察可能な市場データを基準としていない資産あるいは負債に係るインプット（観察不能なインプット）を含む評価手法から算定されるものです。 公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、 その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります。 「観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、 関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものであるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします。 下記の表は、売買目的のために保有されているファンドの金融資産を評価する際に、2015年８月 31日に使用されたインプットに従った公正価値評価の要約です。

保管リスク. ファンドは、保管および/または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金/賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されませんファンドは、保管および／または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金／賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されません。 ファンドは、プライム・ブローカーと保管銀行に保管口座を保有しています。受託銀行が保管銀行をモニターし、適切な証券保管機関であると信頼していますが、保管銀行、あるいはファンドが時々使用するその他の証券保管機関が破産しないという保証はありません。アメリカ合衆国連邦破産法および1970年証券投資者保護法は、証券会社の不履行、支払不能、あるいは破綻が発生した場合において顧客財産を保護することを求めていますが、ファンド資産の保管を行う証券会社の不履行が発生した場合、一定時間その資産を確保できないことや、最終的にその資産の完全回復ができないこと、あるいはその両方により損失を負わないという確証はありません。実質的にファンドのすべての資産がひとつの保管銀行に保管されているため、そのような損失は重大であり、投資目的を達成するというファンドの能力が著しく損なわれる可能性があります。 公正価値評価 ＩＦＲＳによって、ファンドは、測定の際に使用するインプットの重要性を反映する公正価値のヒエラルキーを使い公正価値の測定を分類することが要求されます。 公正価値のヒエラルキーには次のレベルがあります。 ● レベル１ ・レベル１ － 公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における （未調整）公表価格から算出されるものです公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における（未調整）公表価格から算出されるものです。 ● レベル２ ・レベル２ － 公正価値の測定は、資産あるいは負債について、直接（すなわち、価格として）または間接的（すなわち、価格から算出して）に観察可能で、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから算出されるものです。 ● レベル３ ・レベル３ － 公正価値の測定は、観察可能な市場データを基準としていない資産あるいは負債に係るインプット（観察不能なインプット）を含む評価手法から算定されるものです。 公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、 その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります。 「観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、 関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものであるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします。 下記の表は、売買目的のために保有されているファンドの金融資産を評価する際に、2015年８月 31日に使用されたインプットに従った公正価値評価の要約です2017年８月31日および2016年８月31日現在においてファンドが保有するすべての金融資産および負債は公正価値のヒエラルキーによりレベル２に分類されています。 その価値が活発な市場における市場価格に基づき、かつレベル１に分類される投資商品には、活発な上場株式、取引所で取引される派生商品、米国財務省短期証券、および米国以外のソブリン債などがあります。ファンドは、これらの投資商品に係る公表価格を調整しません。 活発であるとは思われない市場で取引され、市場価格、ディーラーの気配値、観察可能なインプットによって立証される代替価格発信元に基づいて評価される金融商品はレベル２に分類されます。これらには、投資適格社債、一部のソブリン債、アセット・バック証券、定期預金、地方債、および通貨先渡契約が含まれます。レベル２では、活発な市場で取引されていない、および ／あるいは譲渡制限のあるポジションを含むために、評価は、一般的に入手可能な市場情報に基づいて非流動性、および／あるいは譲渡不能を反映するように調整されます。 取引はほとんど行われないために、レベル３に分類される投資商品は重要な観察不能なインプットを有しています。これらの有価証券について観察可能な価格を入手できないため、公正価値を導くためには評価手法が使用されます。2017年８月31日付けおよび2016年８月31日付けで、ファンドは保有有価証券をレベル３に分類しませんでした。 2017年８月31日に終了した年度および2016年８月31日で終了した年度において、異なるレベル間の移動はありませんでした。

保管リスク. ファンドは、保管および/または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金/賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されませんファンドは、保管および／または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金／賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されません。 ファンドは、プライム・ブローカーと保管銀行に保管口座を保有しています。受託銀行が保管銀行をモニターし、適切な証券保管機関であると信頼していますが、保管銀行、あるいはファンドが時々使用するその他の証券保管機関が破産しないという保証はありません。アメリカ合衆国連邦破産法および1970年証券投資者保護法は、証券会社の不履行、支払不能、あるいは破綻が発生した場合において顧客財産を保護することを求めていますが、ファンド資産の保管を行う証券会社の不履行が発生した場合、一定時間その資産を確保できないことや、最終的にその資産の完全回復ができないこと、あるいはその両方により損失を負わないという確証はありません。実質的にファンドのすべての資産がひとつの保管銀行に保管されているため、そのような損失は重大であり、投資目的を達成するというファンドの能力が著しく損なわれる可能性があります。 公正価値評価 ＩＦＲＳによって、ファンドは、測定の際に使用するインプットの重要性を反映する公正価値のヒエラルキーを使い公正価値の測定を分類することが要求されます。 公正価値のヒエラルキーには次のレベルがあります。 ● レベル１ ・レベル１ － 公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における （未調整）公表価格から算出されるものです。 ● レベル２ － 公正価値の測定は、資産あるいは負債について、直接（すなわち、価格として）または間接的（すなわち、価格から算出して）に観察可能で、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから算出されるものです。 ● レベル３ － 公正価値の測定は、観察可能な市場データを基準としていない資産あるいは負債に係るインプット（観察不能なインプット）を含む評価手法から算定されるものです。 公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、 その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります。 「観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、 関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものであるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします。 下記の表は、売買目的のために保有されているファンドの金融資産を評価する際に、2015年８月 31日に使用されたインプットに従った公正価値評価の要約です。公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における（未

保管リスク. ファンドは、保管および/または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金/賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されませんファンドは、保管および／または決済システムが十分に発達していない市場に直接または間接的に投資をします。そのような市場で取引され、副保管銀行に委託されるファンド資産は、そのような副保管銀行の使用が必要な状況では、一定のリスクを負うことになります。リスクには、引渡しと支払いの同時決済が行われないこと、現物による取引、およびその結果として生じる偽造証券の流通、企業活動に関する情報不足、有価証券の入手可能性に影響を及ぼす登録手続、適切な法制および金融インフラの不足、ならびに中央預託機関に預け入れる補償金／賠償基金がないことが含まれますが、これらに限定されません。 ファンドは、プライム・ブローカーと保管銀行に保管口座を保有しています。受託銀行が保管銀行をモニターし、適切な証券保管機関であると信頼していますが、保管銀行、あるいはファンドが時々使用するその他の証券保管機関が破産しないという保証はありません。アメリカ合衆国連邦破産法および1970年証券投資者保護法は、証券会社の不履行、支払不能、あるいは破綻が発生した場合において顧客財産を保護することを求めていますが、ファンド資産の保管を行う証券会社の不履行が発生した場合、一定時間その資産を確保できないことや、最終的にその資産の完全回復ができないこと、あるいはその両方により損失を負わないという確証はありません。実質的にファンドのすべての資産がひとつの保管銀行に保管されているため、そのような損失は重大であり、投資目的を達成するというファンドの能力が著しく損なわれる可能性があります。 公正価値評価 ＩＦＲＳによって、ファンドは、測定の際に使用するインプットの重要性を反映する公正価値のヒエラルキーを使い公正価値の測定を分類することが要求されます。 公正価値のヒエラルキーには次のレベルがあります。 ● レベル１ ・レベル１ － 公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における （未調整）公表価格から算出されるものです公正価値の測定は、同一資産あるいは負債に対する活発な市場における（未調整）公表価格から算出されるものです。 ● レベル２ ・レベル２ － 公正価値の測定は、資産あるいは負債について、直接（すなわち、価格として）または間接的（すなわち、価格から算出して）に観察可能で、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから算出されるものです。 ● レベル３ ・レベル３ － 公正価値の測定は、観察可能な市場データを基準としていない資産あるいは負債に係るインプット（観察不能なインプット）を含む評価手法から算定されるものです。 公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、 その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります公正価値の測定を全体的に分類する場合、公正価値のヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定の全体に対して重要である最も低いレベルのインプットを基準に決定されます。この目的のために、インプットの重要性は、公正価値の測定の全体に対して評価されます。観察不能なインプットに基づいて重要な調整を必要とする観察可能なインプットを公正価値の測定で使用する場合、その測定はレベル３となります。公正価値の測定の全体に対して特定のインプットの重要性を評 価する際には、資産あるいは負債に特定の要素を考慮にいれながら、判断が必要となります。 「観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、 関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものであるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします観察可能」とする決定には、ファンドによる重要な判断を必要とします。市場データが入手容易であり、定期的に配信あるいは更新され、信頼性があり検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場において活発に関与している独立した発信元によって提供されるものを、ファンドは観察可能なデータであるとみなします。 下記の表は、売買目的のために保有されているファンドの金融資産を評価する際に、2015年８月 31日に使用されたインプットに従った公正価値評価の要約です2016年８月31日および2015年８月31日現在においてファンドが保有するすべての金融資産および負債は公正価値のヒエラルキーによりレベル２に分類されています。 その価値が活発な市場における市場価格に基づき、かつレベル１に分類される投資商品には、活発な上場株式、取引所で取引される派生商品、米国財務省短期証券、および米国以外のソブリン債などがあります。ファンドは、これらの投資商品に係る公表価格を調整しません。 活発であるとは思われない市場で取引され、市場価格、ディーラーの気配値、観察可能なインプットによって立証される代替価格発信元に基づいて評価される金融商品はレベル２に分類されます。これらには、投資適格社債、一部のソブリン債、アセット・バック証券、定期預金、地方債、および通貨先渡契約が含まれます。レベル２では、活発な市場で取引されていない、および／あるいは譲渡制限のあるポジションを含むために、評価は、一般的に入手可能な市場情報に基づいて非流動性、および／あるいは譲渡不能を反映するように調整されます。 取引はほとんど行われないために、レベル３に分類される投資商品は重要な観察不能なインプットを有しています。これらの有価証券について観察可能な価格を入手できないため、公正価値を導くためには評価手法が使用されます。2016年８月31日付けおよび2015年８月31日付けで、ファンドは保有有価証券をレベル３に分類しませんでした。 2016年８月31日に終了した年度および2015年８月31日で終了した年度において、異なるレベル間の移動はありませんでした。