Strategische beleggingsmix. De lange termijn verdeling van het vermogen over de verschillende beleggingscategorieën (aandelen, vastrentende waarden, onroerend goed). Deze verdeling wordt veelal gebaseerd op een ALM-studie.
Strategische beleggingsmix. E.3.1 Samenstelling strategische beleggingsportefeuille
Strategische beleggingsmix. De strategische beleggingsmix bepaalt de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën en de keuze tussen de verschillende producten binnen die categorieën. Bij de vaststel- ling van deze mix wordt rekening gehouden met de verhouding tussen risico en rendement. Op de lange termijn zou die stra- tegische beleggingsmix een gemiddeld rendement op moeten leveren, dat in principe voldoende is om de koopkracht van het vermogen in stand te houden, na aftrek van uitgekeerde subsi- dies, de kosten van het vermogensbeheer en de personeels- en overige kosten. Hieronder is de voor 2019 vastgestelde strategische beleggingsmix weergegeven: Vastrentende waarden 41% Aandelen 35% Vastgoed 10% Alternatieve beleggingen 14% 100% Binnen de vastrentende portefeuille wordt 18,5% van het in de beleggingsmix genoemde totaal van 41% passief belegd in kortlopende staatsobligaties van een geselecteerd aantal 2018 landen’ en 5% in ‘opkomende markten’. De portefeuille ‘ont- wikkelde landen’ wordt deels passief en deels semi-passief (enhanced) beheerd. De portefeuille ‘opkomende markten’ wordt semi-passief beheerd. Het USD-valutarisico met betrek- king tot de beleggingen in aandelen wordt voor ongeveer de helft afgedekt. Het valutarisico met betrekking tot de beleg- gingen in GBP en JPY wordt voor ongeveer 80% afgedekt.