Weerhouden waarderingsmethode leidend tot de Biedprijs: Aangepaste Netto Realiseerbare Waarde (“NRW”). De NRW methode is een op activa gebaseerde benadering die zich richt op de reële marktwaarde (“RMW”) van de totale activa van een onderneming minus de totale passiva. In de specifieke context van Euronav, waardeert de NRW methode de onderneming op basis van de som van de RMW van alle schepen die deel uitmaken van de vloot. De NRW methode is de meest gebruikte methode in de scheepvaartindustrie, gezien de kapitaalintensieve aard van de activiteiten en de volatiliteit van de opbrengsten. De aangepaste NRW waarderingsmethode was de enige weerhouden methodologie voor de bepaling van zowel de waarde van de 24 VLCC tankers (“Vloot A”) opgenomen in de Koop/verkoop van Schepen aan Frontline als de aankoopprijs per aandeel in de Koop/verkoop van Aandelen waarbij de Bieder alle aandelen van Euronav gehouden door Frontline en Famatown verwierf voor een aankoopprijs per aandeel van USD 18,43. De prijs per aandeel bepaald in de Koop/verkoop van Aandelen vertegenwoordigt de Doelvennootschap in haar geheel, en omvat als dusdanig zowel de waarde van Vloot A, onderworpen aan de Koop/verkoop van Schepen, als de rest van de vloot die niet onderworpen is aan de Koop/verkoop van Schepen (“Vloot B”). Vloot A werd overgedragen op een cash- en schuldenvrije basis. De RMW van Vloot A is gelijk aan de NRW en wordt bijgevolg beschouwd als een cash component bij de verdere bepaling van de NRW van Euronav in haar geheel. Daarom bestaat de aangepaste NRW waardering uit een som der delen waardering met een cash component voor Vloot A en een gedetailleerde RMW berekening voor Vloot B. De onderstaande tabel geeft een samenvatting van de waardering op basis van de aangepaste NRW methode. De RMW van de vloot per 31 augustus 2023 wordt geacht gelijk te zijn aan de som van het gemiddelde van de RMW per schip op basis van drie verschillende makelaarsverslagen door drie gerenommeerde onafhankelijke makelaars, nl. Arrow, Fearnleys en VesselsValue. De aangepaste NRW waardering bevat transactiespecifieke aanpassingen van de gemiddelde RMW van de makelaars die onderling zijn overeengekomen tussen de partijen in het kader van de Koop/verkoop van Aandelen en wordt daarom de aangepaste NRW genoemd. De aanpassingen, zoals onderling overeengekomen tussen de partijen, worden hieronder gedetailleerd beschreven. Tabel 1: Overzicht van de berekening van Aangepaste Netto Realiseerbare Waarde per Aandeel per 30 september 2023 Type schip # Schepen Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx(1) Aangepaste (jaren) makelaarswaardering (...
