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Questionário ANBIMA de Due Diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

Contratante:

Rio Bravo Investimentos LTDA.

Questionário preenchido por:

Xxxxxxx Xxxxxxxx

Data:

28 de setembro de 2021

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Versão: [-]

Este questionário é baseado no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de Recursos de Terceiros (“Código”). Ele tem o objetivo de auxiliar o administrador fiduciário no processo de contratação de gestores de recursos de terceiros para os fundos de investimento.

O questionário busca abordar, minimamente, a adoção de práticas consistentes, objetivas e passíveis de verificação que sejam suficientes não só para entender e mensurar os riscos associados à prestação de serviço como também para garantir um padrão aceitável da instituição a ser contratada.

O anexo ao questionário trata de informações específicas dos fundos de investimento.

O administrador fiduciário poderá adicionar outras questões julgadas relevantes na forma de anexo a esse questionário.

Este questionário deve ser respondido por profissional com poderes de representação, e qualquer alteração em relação às respostas enviadas e aos documentos encaminhados após o preenchimento deste questionário deve ser enviada à instituição que contratou a prestação de serviço em até cinco dias úteis da referida alteração.

Este questionário entrará em vigor em [°].

Apresentação 1

1. Informações cadastrais 4

2. Informações institucionais 5

3. Receitas e dados financeiros 6

4. Recursos humanos 8

5. Informações gerais 11

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito 12

7. Gestão de recursos 13

8. Distribuição 18

9. Risco 20

10. Compliance e controles internos 26

11. Jurídico 29

12. Anexos ou endereço eletrônico 29

1. Informações cadastrais

1.1	Razão social
Rio Bravo Investimentos Ltda.
1.2	Nome fantasia
Rio Bravo Investimentos
1.3	É instituição financeira ou instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil (“BCB”)?
Sim
1.4	Quais são as autoridades regulatórias em que a gestora possui registro? Fornecer detalhe sobre os registros, tais como nome, data e nº de registro da atividade.
	A Rio Bravo Investimentos Ltda. é devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários
para gestão de fundos de investimentos regulamentados pela Instrução CVM N° 555/14, conforme Ato Declaratório CVM Nº 6051, datado de 27 de julho de 2000.
1.5	Membro de associações de classe e/ou autorreguladoras? Quais?
	A Rio Bravo Investimentos Ltda. é membro das seguintes associações de classe: ANBIMA e
ABVCAP.
1.6	É instituição nacional ou estrangeira?
Nacional.
1.7	Possui filial? Em caso positivo, quantas e onde estão localizadas?
Não.
1.8	Endereço
	Av. Xxxxxx Xxxxx 000, Xxxxx X - 0x Xxxxx – Xxx Xxxxx/XX
1.9	CNPJ
	03.864.607/0001-08
1.10	Data de Constituição
Junho de 2000.
1.11	Telefones
0000-0000
1.12	Website
xxx.xxxxxxxx.xxx.xx
1.13	Nome e cargo do responsável pelo preenchimento do questionário

Xxxxxxx Xxxxxxxx – Analista de Compliance
1.14	Telefone para contato
0000-0000
1.15	E-mail para contato
xxxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx.xx

2. Informações institucionais

2.1	Informar o quadro societário da gestora, incluindo os nomes dos principais sócios e respectivas participações (informar no mínimo, os sócios que possuem percentual de participação acima de 5%).
Anexo.
2.2	Qual a estrutura empresarial do conglomerado ou grupo econômico? (Quando aplicável).
O Grupo Rio Bravo, desde agosto de 2016, possui como controlador a Fosun, um grande conglomerado chinês, que investe no mundo todo, estruturado como uma holding de investimentos. Além de seus principais sócios Xxxxxxx Xxxxxx e Xxxxx Xxxxx, o Grupo também apresenta em sua estrutura as empresas Rio Bravo Investimentos Holding, Rio Bravo Advisory, Fundamental Investimentos Ltda, Rio Bravo Investimentos Ltda e Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda.
2.3	Fornecer o organograma da gestora (anexar resumo profissional dos principais executivos).
Anexo.
2.4	A gestora é signatária dos Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA? Em caso afirmativo, citar o(s) Código(s).
	Sim, a Rio Bravo Investimentos Ltda é signatária do Código de Regulação e Melhores Práticas da
ANBIMA, e segue a todos os códigos e regras estabelecidos no mesmo.
2.5	A gestora é signatária do Código de Ética da ANBIMA?
Sim.
2.6	A gestora é signatária do PRI – Principles for Responsible Investment?
Sim.
2.7	A gestora é signatária de outros Códigos ou assemelhados? Caso seja, citar as instituições.
Sim. A Rio Bravo é signatária do Código ABVCAP de Regulação e Melhores Práticas para o Mercado de FIP e FIEE.

2.8	Os principais executivos, conforme o item 2.3, detêm participação em outros negócios no mercado financeiro e de capitais ou atividades relacionadas à gestora? (Exceto no caso de participação em empresas ligadas). Em caso positivo, informar: I. CNPJ da empresa; II. percentual detido pelo executivo na empresa; e III. qual a atividade por ele desempenhada.
Não, conforme o Acordo de Acionistas e Contratos de Trabalho firmados no grupo Rio Bravo, os executivos são proibidos de possuir participação em outras empresas no mercado financeiro e de capitais.
2.9	Informar se o conglomerado ou grupo econômico da gestora presta serviços de administração fiduciária, distribuição, consultoria, controladoria e custódia. Em caso positivo, descrever: I. a estrutura funcional de segregação e II. o relacionamento com a gestora.
I. Anexo. II. Sim, a Rio Bravo DTVM Ltda. inscrita no CNPJ sob nº 72.600.026/0001-81 presta serviços de administração de fundos somente para fundos de investimentos imobiliários, cuja gestão é realizada por outras empresas do Grupo Rio Bravo.
2.10	Outras informações institucionais que a gestora julgue relevante (opcional).

3. Receitas e dados financeiros

3.1	Preencha a tabela abaixo com os valores correspondentes aos números da gestora. Informar os últimos 5(cinco) anos.
	Ano	Patrimônio sob gestão (posição em 31/Dez)	Número de pessoas que trabalham na gestora	Número de portfólios sob gestão
	2016	R$ 11.668,8 MM	91	60
	2017	R$ 12.532,3 MM	79	56
	2018	R$ 13.699,1 MM	68	56
	2019	R$ 13.407,9 MM	68	44
	2020	R$ 12.510,7 MM	68	40

3.2	Tipologia dos portfólios sob gestão (sem dupla contagem – excluir estrutura Master Feeder).
	FUNDOS		Nº	% Carteira
	Domicílio local		40	99,99%
	Domicílio em outro país		0	0%
	Clubes de Investimento		Nº	% Carteira
			0	0
	Carteiras		Nº	% Carteira
	Domicílio Local		1	0,01%
	Carteira de Investidor Não Residente		0	0
	3.3	Como os ativos sob gestão estão divididos conforme as seguintes categorias de fundos de investimento:
		Tipo	Nº	Exclusivos/Reservados	% Total
Renda Fixa		7	0	17,5%
Multimercado		2	0	5%
Cambial		0	0	0%
Ações		1	0	2,5%
FIDC		0	0	0%
FIP		1	0	2,5%
FIEE		0	0	0%
FII		28	0	70%
Fundo de Índice (ETF)		0	0	0%
Outras categorias		1	0	2,5%

3.4	Atualmente, qual é o percentual do montante sob gestão que são originados especificamente de aplicações da própria gestora (incluindo controladores, coligadas, subsidiárias, seus sócios e principais executivos)?
R: 4,23% (Grupo Rio Bravo)

4. Recursos humanos

4.1	Quais são as regras de remuneração ou comissionamento dos profissionais e associados?
	A política de remuneração e bonificação dos funcionários e associados faz parte da Política de
Recursos Humanos da Rio Bravo e foi elaborada com objetivo de atrair e reter talentos. A base conceitual e de sustentação da política de bonificação é a meritocracia, o reconhecimento do desempenho de cada unidade de negócio e o reconhecimento do desempenho individual de cada membro da equipe (a partir de avaliação 360º). Seguem abaixo as principais regras para distribuição de resultados e avaliação individual: • Unidades de Negócio ⮚ Apuração e distribuição de resultados por unidade de negócio. ⮚ Elegíveis: todos os colaboradores das unidades de negócio e alocações para CEO, CIO e Estrategista Chefe. • Unidades de Apoio ⮚ Elegíveis: todos os diretores e respectivas equipes das unidades de apoio e alocação para CEO. • Plano de Participação no Resultado Líquido ⮚ Elegíveis: distribuído a profissionais definidos pelo Comitê Executivo da Xxx Xxxxx de acordo com critérios de potencial e valor agregado ao negócio (excluindo-se estagiários e sócios com participação quitada na holding da Rio Bravo (RBI FIP). • Distribuição de Resultado de Capital (refere-se ao capital proprietário da Rio Bravo investido nos fundos da empresa)
4.2	Quais são os mecanismos de retenção de talentos usados pela gestora?
	A empresa procura atrair e reter os melhores talentos do mercado através de uma política
diferenciada de remuneração e bonificação (acima descrita), além de incentivar o desenvolvimento profissional destes por meio de incentivos a um constante aperfeiçoamento e desenvolvimento pessoal e humano (política descrita logo abaixo). Por fim, a empresa para estimular comprometimento de longo prazo com profissionais que demonstram desempenho e potencial destacado, possui uma Política de Sociedade, que estabelece regras, critérios e processos para o ingresso de novos sócios.

4.3	Existe programa para treinamento, desenvolvimento e certificação profissional dos profissionais/associados? Descreva, de forma sucinta, inclusive, com relação ao controle e monitoramento dos profissionais certificados.
Sim, a empresa possui política definida para o treinamento e desenvolvimento profissional dos funcionários/associados, sendo que a área de Recursos Humanos é responsável pela definição e modificação de tal política. Para a aplicação de tal política, a área de Recursos Humanos utiliza o resultado da ferramenta de avaliação anual 360º e realiza entrevistas frequentes junto aos diretores e colaboradores de todas as áreas para entender as necessidades, prover os recursos e acompanhar o desenvolvimento dos membros das equipes.
4.4	De que forma o desempenho dos gestores é avaliado?

A Rio Bravo Investimentos é uma casa fundamentalista com estratégias de investimento

distintas. Segue abaixo, a descrição de como os gestores e fundos são avaliados conforme o tipo de estratégia:

• Fundos Imobiliários

A Rio Bravo é uma gestora pioneira no mercado de fundos imobiliários e uma das principais administradoras do Brasil atuando na estruturação, administração e gestão de fundos imobiliários.

Possuímos portfólio com mais de 20 fundos imobiliários, atuando no setor desde 1999 em fundos destinados ao público em geral e operações estruturadas, listados ou não em bolsa de valores.

O desempenho dos gestores é medido pela estruturação e distribuição de novos produtos, bem como pela performance de cada fundo, medida pela valorização de suas cotas e os rendimentos distribuídos aos investidores (retorno total, ou Yield). O Yield de cada fundo é avaliado em relação aos benchmarks e em relação aos fundos peers selecionados.

• Renda Fixa

Investimentos em fundos que alocam recursos no mercado de crédito, atrelados à taxa de juros pós-fixada, pré-fixada e índices de preço. Cada crédito nesses fundos é analisado detalhadamente, amparados em nossa leitura dos fundamentos mínimos de longo prazo.

• Renda Variável

Alocação de capital em ações de empresas brasileiras com alto potencial de valorização pela qualidade de seus gastos, produtos e de seus mercados. Uma análise fundamentalista, feita ação por ação em um portfólio relativamente concentrado entre 15 e 18 empresas.

• Multimercados

Nossa equipe de gestão de fundos multimercados é responsável por investir os recursos dos clientes em diversas classes de ativos utilizando os cenários criados por nossos economistas e com o auxílio de modelos estatísticos e tecnologia para decidir os melhores instrumentos e para gerenciar o risco.

O desempenho das estratégias é avaliado em relação ao benchmark e em relação aos fundos peers selecionados.

4.5	A instituição adota treinamento dos colaboradores e empregados em Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (“PLDFT”)? Em caso positivo, descreva a metodologia e periodicidade aplicadas.
	A Política de PLDFT é entregue a todos os funcionários no momento da admissão e também está
disponível no portal corporativo, para ser consultada a qualquer momento. Além disso, há também, treinamento online aplicado a todos os funcionários recém contratados e sua revisão ocorre anualmente.
4.6	Descreva os treinamentos elaborados junto aos colaboradores para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).
	Temos uma política de Investimentos Pessoais que detalha práticas ilícitas de trading que todos
os funcionários assinam no momento de sua admissão.

5. Informações gerais

5.1	Existem planos de expansão ou mudança de estratégia? Descreva.
Apenas plano de consolidação nas atuais áreas de atuação da Rio Bravo, quais sejam: investimentos imobiliários, ações, créditos e multimercados.
5.2	Qual o limite para o crescimento dos ativos sob gestão suportado pela atual estrutura da gestora (instalações, profissionais hardware e software).
Cada unidade de negócio da empresa tem seu limite próprio, conforme detalhado logo abaixo: • Fundos de Renda Variável: entre R$ 1,3bilhão a R$ 1,5 bilhão. • Fundos de Renda Fixa: R$ 1,15 bilhão. • Fundos de Infraestrutura: R$ 700 milhões. • Fundos Imobiliários: R$ 15,0 bilhões • Fundo de Fundos: R$ 2,5 bilhões Enxergamos a possibilidade de crescer acima deste patamar com novos mandatos, com prazos mais longos de resgate.
5.3	A gestora é objeto de avaliação por agência de rating? Qual a nota atribuída? (Anexar relatório mais recente).
Sim, nota AMP-2 (Forte), atribuída pela S&P. Avaliação Anexa.
5.4	Com base nos últimos 05 (cinco) anos, a gestora já recebeu alguma premiação por publicações ou entidades no que tange à qualidade e ao histórico de gestão? Quais?

No ano de 2012, três fundos do Grupo Rio Bravo receberam o selo de “Excelentes” (Verdes) de

acordo com a revista Investidor Institucional (edição abril/2012). São eles:

•

•

•

Rio Bravo Crédito Privado FIRF (categoria “Renda Fixa”)

Rio Bravo Liquidez Referenciado DI FI (categoria “Referenciado DI”)

O fundo Rio Bravo Crédito Privado FIRF foi premiado e reconhecido com quatro estrelas pela publicação especializada MorningStar, no ano de 2014.

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito

6.1	Descreva a estrutura de análise econômica, de pesquisa e de crédito da gestora, conforme segmento, quando aplicável (anexar resumo profissional).
1.		ANÁLISE ECONÔMICA
• Elaboração de cenários econômicos e de mercado a partir da interação entre gestores, economistas e analistas • Diálogo constante com consultores externos locais e internacionais 2. IDENTIFICAÇÃO DE OPORTUNIDADES • Comparação entre a visão e cenários elaborados com os praticados nos diversos mercados para identificar eventuais distorções nos preços de mercado • Elaboração de estratégias para capturar ganhos provenientes da correção dessas distorções 3. TOMADA DE DECISÕES • Simulação do impacto das estratégias propostas com relação ao VaR, alavancagem e exposição em fatores de risco • Comitê de Investimentos define a parcela do risco a ser alocada em cada estratégia, e são estabelecidos preços de entrada, saída e stop 4. MONITORAMENTO • Acompanhamento dos preços de entrada, saída e stop, e monitoramento do risco e P&L de cada estratégia • Revisão dos cenários propostos para incorporar novas informações • As posições podem ser alteradas caso o cenário realizado se mostre muito diferente do previsto 5. GESTÃO DE RISCO • Acompanhamento em tempo real do risco das posições em aberto pela área de risco de mercado. • monitoramento dos limites de exposição e risco por estratégia, e autonomia para solicitar a redução de posições, caso os limites sejam atingidos.

6.2	A estrutura de análise econômica e de pesquisa inclui pesquisa de temas ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa? Como estas questões são consideradas durante o processo de decisão de investimento? Descreva.
Xxx, a equipe de crédito da Rio Bravo realiza essa análise no processo de aquisição de ativos, sendo que eventuais pendências ambientas, sociais e de governança são impeditivas para aquisição de ativos.
6.3	Descreva as principais mudanças na equipe de análise nos últimos 05 (cinco) anos.
O Diretor da área, Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx deixou a Rio Bravo no mês de junho de 2019 por uma decisão pessoal. A gestão dos fundos de Créditos está sob responsabilidade do Diretor Xxxxxxx Xxxxxxx. Além de possuir longo tempo de Xxx Xxxxx, tem vasta experiência em fundos da casa, bem como excelência na gestão e estratégia dos mesmos.
6.4	Utiliza research próprio ou de terceiros? Em que proporções?
A Rio Bravo Investimentos utiliza tanto research próprio quanto research externo, na proporção média de 75% e 25%, respectivamente. A empresa utiliza research externo dos principais bancos, os quais servem de apoio para a geração de informação realizada dentro da própria Rio Bravo Investimentos.
6.5	Caso utilize research próprio, quais ferramentas de análise são utilizadas no processo decisório? Esta equipe trabalha exclusivamente para o buy side ou também produz relatórios e informações para outros (sell side)?
A equipe trabalha exclusivamente para o buy side e são utilizados provedores de dados de mercado, tal como Bloomberg, Monitor Inflação FGV, Economática, além de participação frequente em eventos de reguladores e fomentadores do mercado (B3). Temos metodologia própria de avaliação de rating derivada da técnica CAMELS.
6.6	Que serviços ou sistemas são contratados para apoio na análise?
A Rio Bravo Investimentos utiliza os seguintes sistemas de informação para apoio nas suas análises: Bloomberg, BroadCast, Quantum, Eviews, MorningStar, Economática.

7. Gestão de recursos

7.1 Descreva as principais mudanças na equipe de gestão nos últimos 05 (cinco) anos.

	Saídas:
2021 – Xxxxxx Xxxxxxx; Xxxxxxxx Xxxxxx; Xxxxx Xxxxxxxx 2019 – Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx; Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx; Xxxxxx Xxxxxxx; 2018 - Xxxxxxx Xxxxxxx; Xxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx e Xxxx Xxxxxxxxx Xxxxx; Xxxxxxx Xxxx; 2017 – Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxxx xx Xxxx; 2016 – Xxxx Xxxxxx xx Xxxxxxxx Xxxx e Xxxx Xxxxx; Entradas: 2021 – Xxxxxx Xxxxxxxx. 2020 – Xxxxxx Xxxxxxx; Xxxxx Xxxxxx; Xxxxxx Xxxxxx; 2019 – Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxx; Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx; 2018 – Xxxxxxxx Xxxxx; Xxxx Xxx; 2016 –Ingresso do Conglomerado Grupo Fosun; Xxxxxxx Xxxxxx Xxxx; 2015 - Xxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx e Xxxx Xxxxxxxxx Xxxxx; 2014 - Xxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxx e Xxxxxxx Xxxxxxx;
7.2		Descreva procedimentos e/ou políticas formais de seleção e acompanhamento de fornecedores e/ou prestadores de serviço relacionados à atividade de gestão de recursos/distribuição, incluindo as corretoras.
A Rio Bravo possui uma Política de Compras e Contratação de Serviços que determina as regras, critérios e aprovações necessários a contratação de terceiros, inclusive regras específicas para prestadores de serviços direcionados aos fundos por ela geridos.
7.3		Descreva o processo de investimento.

O processo decisório de investimento para fundos abertos compreende as seguintes etapas:

• Acesso às operações de crédito: temos acesso aos ativos passíveis de serem investidos pelo fundo por meio de nosso extenso relacionamento com os demais gestores, bancos de investimento e outros players de mercado. Estudamos oportunidades tanto no mercado primário quanto no secundário, desde que atendam ao nosso estilo de investimento bem como aos requisitos/perfil do fundo;

• Análise Top-Down: Inputs macroeconômicos e setoriais agregados pela participação nas seguintes reuniões auxiliam na identificação das melhores oportunidades de investimento:

• Reunião de Economia: reunião com a presença de Xxxxxxx Xxxxxxx (Economista) e os demais Gestores de Produto. A reunião tem como intuito atualizar diariamente os acontecimentos econômicos mais importantes no âmbito nacional e internacional;

Frequência: diária.

• Comitê de Gestores da Rio Bravo: discussão do consenso macroeconômico da empresa, avaliação de performance de cada estratégia de investimento da Rio Bravo, monitoramento e avaliação da alocação do capital proprietário da Rio Bravo e considerações sobre preço e risco através de cada estratégia de investimento.

Frequência: mensal.

Componentes: CEO, CIO, Estrategista Chefe, Economista, Diretora de Risco e Compliance e Gestores de Produto.

• Reunião de Renda Fixa: discussão semanal entre a equipe de gestão de Xxxxx Xxxx e CIO. A reunião aborda a discussão do mercado de crédito, bem como de posse destes dados e análises, estudamos cada oportunidade escolhida: (i) Análise qualitativa e quantitativa dos dados: demonstrações financeiras; fluxo de caixa livre; lucratividade e retorno sobre investimento; tendências operacionais e indicadores; setor e cenário competitivo; alavancagem; índices de liquidez; aspectos macroeconômicos; estrutura de garantias; (ii) Visitas aos locais e viagens; (iii) Entrevistas dos executivos e conselheiros.

Se a gestão entender que a operação é interessante, preparamos Memorando de Investimento completo, ressaltando todas as qualidades, fraquezas e riscos da operação. O material é disponibilizado aos integrantes do Comitê de Operações de Xxxxxxx e, após ao menos três dias úteis, é agendado Comitê para a discussão do crédito proposto. Caberá aos membros votantes do Comitê de Operações de Crédito a decisão do investimento ou não no ativo.

• Comitê de Operações de Crédito:

Frequência: sempre que desejamos aprovar nova alocação no fundo

Componentes: CEO, CIO, Diretora Jurídico e Compliance, e toda equipe de gestão de Renda Fixa.

Membros votantes: todos os membros acima citados, exceto a equipe de gestão.

• Tópicos: discussão sobre a operação de crédito proposta. O Comitê se encerra com o a aprovação ou não da operação.

• Performance e estratégia dos concorrentes. Discutimos também novas alocações e outros temas pertinentes à gestão do fundo.

Frequência: semanal.

O processo decisório de investimentos para fundos imobiliários compreende as seguintes etapas:

• Acesso às oportunidades de investimento: para oportunidades no mercado primário temos acesso aos ativos que estão sendo estruturados por terceiros e passiveis de serem investidos pelos fundos por meio do nosso extenso relacionamento com os demais gestores, bancos de investimento, empresas de Real Estate, players de mercado e parceiros. Para identificar oportunidades de investimento no mercado secundário, fazemos um screening diário e em tempo real do preço dos ativos, P/BV (price to book value), valor/m² que o fundo está sendo negociado no mercado secundário e dividend yield. Também é analisada a relação do preço/m² que o fundo está sendo negociado no mercado secundário e comparado com o custo de reposição dos ativos imobiliários e com o /valor/m² real do ativo no mercado imobiliário. Por fim, é analisada a relação da vacância da região em comparação a do fundo imobiliário, além do preço e oportunidades.

• Análise top-down: Inputs macroeconômicos e setoriais para entender onde cada setor do mercado imobiliário se encontra no ciclo com o objetivo de auxiliar na identificação das melhores oportunidades de investimento.

• Análise botton-up: os ativos identificados são analisados minuciosamente. Para os fundos de tijolo é analisada a qualidade de cada um dos ativos imobiliários presente no portfólio, qualidade dos inquilinos, risco de crédito, histórico da gestora e do time de gestão, segurança dos contratos, preço do aluguel e riscos de cada um dos ativos. Também são realizadas conversas com os gestores de cada segmento de fundo imobiliário para acompanhamento e entender os riscos e as características do portfólio imobiliário de maneira profunda. Para os fundos de crédito são analisados os ativos de crédito do fundo, taxa, riscos, qualidade de crédito, garantias em cada uma das estruturas, qualidade e histórico da gestora e time de gestão. Por fim para ambos os tipos de fundos são montados modelos financeiros com o objetivo de estressar as premissas de análise e avaliar o retorno do investimento.

Além do processo decisório de investimento descrito acima, a equipe de gestão de fundo de fundos faz um filtro nos fundos avaliando a liquidez no mercado secundário e o market cap. Após isso é realizada uma análise profunda de cinco critérios, sendo eles: gestora do fundo, equipe de gestão, riscos, yield e TIR do investimento e do portfólio de ativos. Todos esses critérios possuem um peso e são quantificados através de notas que vão de 1 a 10 e, caso seja atribuída uma nota abaixo de 2 em alguns dos critérios, o fundo não pode ser levado para o comitê de investimento. A média ponderada das notas de cada um dos critérios é utilizada como nota global para o fundo. Ela é apresentada para o comitê de investimentos e revisada a cada ano. Após a aprovação do investimento, a tese é classificada no portfólio como tática, estratégica ou high yield.

Reunião de Economia: reunião com a presença do Economista Xxxxxxx Xxxxxxx e dos demais Gestores de Produto. A reunião tem como intuito atualizar diariamente os acontecimentos econômicos mais importantes no âmbito nacional e internacional;

Frequência: diária.

Reunião de Imobiliário: discussão semanal entre a equipe inteira de fundos imobiliários, diretora de investimentos imobiliários e o CEO/CIO. A reunião aborda a discussão do mercado de fundos imobiliários, bem como os principais acontecimentos na indústria de fundos imobiliários na última semana bem como discussão de estratégia de investimentos

Frequência: diária.

Participantes: CEO/CIO, diretora de investimentos imobiliários, gestores e analistas de fundos imobiliários.

Reunião de gestores: discussão quinzenal apenas entre os gestores e a diretora de investimentos imobiliários, onde são discutidas tendências do mercado imobiliário brasileiro e global. Também são discutidos os diferentes setores/ segmentos do mercado imobiliário e perspectivas futuras para cada um deles.

Comitê de carteiras: discussão sobre cada um dos portfólios com objetivo de identificar necessidades de rebalanceamento das carteiras, possíveis desinvestimentos e investimentos e asset aloccation dos portfólios.

Frequência: semanal

Componentes: Diretora de investimentos imobiliários e gestores

Comitê de mercado: discussão sobre o mercado de fundos imobiliários, observando cada um dos fundos que estão no screening de investimento e as métricas quantitativas de análise de mercado. Também são analisados os peers e a performance de cada um dos fundos.

Frequência: semanal

Componentes: Diretora de investimentos imobiliários e gestores

Comitê de investimentos: discussão sobre os cases propostos e decisão ou não de alocação.

Frequência: semanal

Componentes: CEO/CIO, Diretora de investimentos imobiliários e gestores. Membros votantes: CEO/CIO, diretora de investimentos imobiliários e gestores.

7.4	Como é controlado o prazo médio dos títulos de fundos de longo prazo, para fins de sua classificação tributária?
	O controle de prazo médio é realizado diariamente pela equipe de Risco seguindo a Instrução
Normativa da Receita Federal nº 1.785.
7.5	Descreva os critérios adotados para distribuição do envio de ordens entre as corretoras aprovadas, incluindo o limite de concentração de volume de operações por corretora, se houver.
A divisão de ordens entre as corretoras selecionadas é realizada pela área de gestão dos fundos, de acordo com o Patrimônio Líquido de cada fundo e o preço médio de cada operação. O monitoramento do nível de concentração de negócios por corretora é realizado pela área de Risco e Compliance, sendo estabelecido o limite, individual por corretora, de 25% do total das ordens.
7.6	Como são avaliados ativos no exterior, quando aplicável? Descrever como é realizado o controle e o processo de acompanhamento.
	N/A.

8. Distribuição

8.1	A gestora realiza distribuição dos fundos sob sua responsabilidade? Se sim, descreva os procedimentos adotados referentes aos processos de: I. verificação dos produtos ao perfil do cliente (Suitability); II. conheça seu cliente (KYC); III. PLDFT; e IV. cadastro de cliente.
A gestora atualmente não realiza distribuição de seus fundos a pessoas físicas, essa distribuição é realizada por terceiros. Apenas distribuímos à clientes institucionais (RPPS, Fundos de Pensão e Family Offices).
8.2	A gestora terceiriza alguma atividade relacionada à distribuição? Se sim, descreva as atividades, bem como o nome e o CNPJ do(s) terceiro(s) contratado(s).

	Sim, seguem alguns dos distribuidores terceiros:
8.3		Como é feita a prospecção de clientes/distribuição de fundos? Detalhar o processo de captação realizado pela instituição. Exemplos: Indicação de clientes, prospecção. Qual o perfil dos clientes? (segmento e categoria do investidor). Exemplo: Varejo, Corporate, PJ, Investidor profissional, Qualificado?
A distribuição de fundos realizada pela Rio Bravo é realizada para o segmento Institucional e investidores profissionais (Fundos de Pensão, Corporate, Fundos de Fundos, Family Offices e Plataformas/Corretoras). Os gerentes de relacionamento que compõe a equipe comercial são divididos por praça e segmento de atuação para que haja atendimento mais próximo com cada cliente. São realizadas visitas presenciais para levantamento da demanda e perfil de investimento do cliente, mapeamento de oportunidades, direcionamento interno às equipes de gestão e elaboração de proposta.
8.4		Descreva a estrutura operacional da gestora, voltada para a atividade de distribuição, incluindo sistemas de controle de movimentação (aplicação e resgate), critérios para

execução das ordens e registro das solicitações, bem como o seu arquivamento e forma

de proteção.

A Rio Bravo utiliza sistema interno de CRM, que tem a base de dados própria em todo a movimentação (aplicação e resgate) fica arquivada (trilha de auditoria). Uma consultoria externa dá suporte e manutenção no sistema.

9. Risco

9.1	Descreva as principais mudanças na equipe de risco nos últimos 05 (cinco) anos.
	Saída de Xxxxxx Xxxxx Xxxx (COO), no ano de 2015, e ingresso de Xxxxxxx Xxxxx (Gestor de Risco
& Compliance) e Xxxx Xxxxx (COO). Em 2018 foi formalizada a saída de Xxxxxxx Xxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxxx assume a área de Compliance e a área de Risco. Em 2020, a área de Riscos foi assumida por Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx (CFO), atualmente a equipe é composta por um diretor, um coordenador, um analista e um estagiário.
9.2	Quais são os relatórios de riscos, com que frequência são gerados e o que contêm estes relatórios?
	A equipe de Risco publica diariamente relatórios com o cálculo de risco de mercado e também
com o alinhamento das posições em relação à legislação vigente e aos limites internos estabelecidos. Semanalmente a área divulga um sumário executivo com as alocações de todos os fundos geridos e administrados pela empresa, bem como o acompanhamento de todas as divulgações legais necessárias e eventuais pendências cadastrais. O enquadramento regulamentar e da gestão foram parametrizados no sistema e são realizados diariamente.
9.3	Descreva como cada operação de crédito é analisada, aprovada e monitorada? Descreva a segregação entre as atividades.

	A gestão de risco de crédito das carteiras dos fundos da Rio Bravo é realizada no mais alto nível
pelo Comitê de Operações de Crédito. O Comitê de Operações de Crédito define as regras gerais de gestão do risco das carteiras, definindo parâmetros tais como concentração por nível de risco de crédito, definido pela metodologia proprietária da Rio Bravo, concentração por emissor, concentrações setoriais, etc. O comitê, com base nas políticas pré-definidas, aprova limites de crédito por carteira e para cada emissor. A equipe de gestão tem autonomia para escolher pontos de entrada e saída de uma exposição de crédito, bem como define as prioridades relativas de cada investimento com base em condições de preço, ofertas de mercado, etc. De um modo geral, as propostas de operações são aplicadas para todas as carteiras sob gestão, respeitando as políticas individuais de cada uma, tais como limitações de rating mínimo (que podem diferir em função do desenho da carteira) e/ou vetos individuais a emissores pré-definidos junto aos investidores. O nível de risco das carteiras de crédito é predefinido de acordo com perfil de risco do produto e do investidor. A metodologia interna de atribuição de risco de crédito dos ativos é, basicamente, uma adaptação da metodologia CAMEL, sugerida por vários textos acadêmicos para a gestão de risco de crédito de carteiras de fundos de investimento. Os dados financeiros necessários para atualização dos índices desta metodologia são obtidos através de sistemas de informações (Bloomberg, Economática, etc) e periodicamente o Comitê de Crédito avalia todas as empresas para as quais há interesse ou efetiva alocação. O nível de risco de crédito das carteiras é gerenciado de maneira independente pela área de gestão de risco da Rio Bravo Investimentos, que checa os níveis de diversificação e risco de crédito reais contra os parâmetros estabelecidos pelo Comitê de Crédito.
9.4		Como são analisadas as garantias das operações e quais os critérios utilizados (análise de formalização, execução, etc)? Há reavaliação periódica da qualidade do crédito e de suas garantias? Qual sua periodicidade?
Todos os investimentos passam por análise bottom-up, na qual são considerados os tipos de empresas e índices derivados do balanço. Também são analisados laudos e garantias de todos os emissores de ativos. As garantias são reavaliadas a partir do monitoramento periódico dos índices de endividamento dos emissores (por exemplo, dívida líquida/EBITDA).
9.5		As questões e riscos ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa – são considerados na análise de risco de crédito? (Exemplos: perda de licença ambiental, corrupção, envolvimento em casos de trabalho escravo ou infantil, etc.).
Xxx, no processo de tomada da decisão de aquisição de determinado ativo pelo Comitê de Crédito é considerado se os emissores estão envolvidos em alguma questão socioambiental. Os apontamentos socioambientais identificados nesse processo podem representar um impeditivo para aquisição do ativo.
9.6		A gestora, independentemente do critério de apreçamento, possui algum procedimento ou estratégia no caso da iminência ou ocorrência de eventos de inadimplência? Descreva.

A Xxx Xxxxx realiza periodicamente análise dos índices financeiros e garantias dos ativos integrantes das carteiras dos Fundos, assim como acompanha notícias de mercado, análise de reportes escrituradores, agentes fiduciários e securitizadoras para se antecipar na identificação de riscos de inadimplência dos emissores. A gestão tem uma postura ativista e proativa. Sempre que possível, busca endereçar eventuais questões relacionadas à deterioração de risco de crédito preventivamente, por meios como, por exemplo, a renegociação ou reestruturação de créditos. Cumpre frisar que, na linha de fundos High Grade, a Rio Bravo nunca teve eventos de default efetivos em carteira de seus fundos.

9.7

A instituição possui área de tecnologia da informação própria? Caso afirmativo, detalhar as atividades atuais, organograma e a qualificação dos profissionais.

O Grupo Rio Bravo possui uma área de tecnologia da informação, a estrutura é composta por um Diretor de TI (desde 2019) e um coordenador (desde 2007) que é responsável por coordenar as diferentes ferramentas tecnológicas utilizadas pela empresa juntamente com terceirizados e funcionários da própria Rio Bravo, conforme detalhado a seguir:

• Data Center (servidores) “Local”

Responsável: TechWave Tecnologia (Terceirizado) e Xxxxxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxx (Profissional da Rio Bravo)

• Suporte (usuários / infra estrutura)

Responsável: Xxxxxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxx (Profissional da Rio Bravo)

• Site Rio Bravo (xxx.xxxxxxxx.xxx.xx)

Responsável: Simbiox (Terceirizado)

• E-mails Rio Bravo (@xxxxxxxx.xxx.xx) Hospedagem: Office365 Externo Responsável: Microsoft (Terceirizado)

• Sistema Intranet

Responsável: Simbiox (Terceirizado)

• Sistema CRM Dynamics

Responsável: Smart Consulting (Terceirizado)

• Sistema CGI (GED)

Responsável: TI Rio Bravo

• Sistema Jurídico

Responsável: Tedesco (Terceirizado)

• Sistema Financeiro (Fundos Imobiliários)

Responsável: AZtronic (Terceirizado)

• Sistema Financeiro ERP (Empresas)

Responsável: Matera (Terceirizado)

• Sistema Risk Drive (Basiléia II - Sisbacen)

Responsável: Xxxxxx (Terceirizado)

• Serviço de Impressoras SP

Responsável: Kitani (Terceirizado)

• Firewall SP

Responsável: 2MI Tecnologia (Terceirizado)

• Central Telefônica SP

Responsável: EXbiz (Terceirizado)

• Link Telefonia SP

Responsável 1: CTBC Telecom (Tronco 11 3509-6600)

Responsável 2: Telefônica / A Telecom (Tronco 11 2107-6600)

• Links de Internet SP

Link 1 - Responsável: Mundivox (LP) 35Mbps Link 3 - Responsável: Vivo Fibra (ADSL) 200 Mbps

23

9.8	Descreva os procedimentos de verificação de ordens executadas e de checagem das posições das carteiras.
Possuímos 1 sistema externo (Lote 45) e 1 interno (pre-matching), que integrados fazem a conciliação das ordens executadas com as ordens emitidas pelo gestor dos Fundos.
9.9	Existe sistema de gravação de ligações telefônicas? Em caso positivo, qual a política de escuta das gravações?
Xxx, gravamos todos os telefones de todos os colaboradores e também no canal institucional de Ouvidoria, por meio do serviço de 0800. As gravações telefônicas são periodicamente testadas, de acordo com a política da empresa, sempre com a presença do responsável pela área de Compliance. Periodicamente, é emitido relatório de Ouvidoria, nos termos da regulamentação aplicável.
9.10	Descreva os procedimentos de back-up e redundância de informações, desktops e servidores (para back-up, cite especificamente a periodicidade, local e prazo de armazenamento).
	Diariamente, sempre às 23:59 horas, todos os arquivos localizados na rede de arquivos do
Grupo Rio Bravo são copiados, de maneiras automática, para uma storage (conjunto de discos) na IBM Cloud. O Backup referentes ao último dia útil do mês são guardadas por período indeterminado na storage S3 da IBM localizado em outra localidade em formato de cópia. Para o correto funcionamento deste procedimento, diariamente roda uma cópia do Backup e suas configurações em outro servidor físico, também em Storage. Além dos arquivos, todos os servidores virtuais de sistemas e banco de dados ocorrem com o mesmo conceito de backup diariamente, onde estes se iniciam a partir das 21 horas, e vai ao longo da madrugada, separado cada um por seu JOB, são realizado o backup inteiro do servidor virtual, ou seja, temos o servidor sempre pronto para reutilização (restore) sem a necessidade de configuração e reinstalação de aplicações/softwares. Para o sistema de backup, utilizamos a solução da empresa Veeam, o Veeam Backup & Replication Todo o procedimento operacional acima descrito é de responsabilidade da área de TI da Rio Bravo. E como forma de recuperação rápida, o Windows dispõe da função "Shadow Copies" ativado no servidor de arquivos, que são as “Versões anteriores” para arquivos modificados, mantendo sempre os 3 últimos dias com versão de hora em hora.

9.11	Descreva a política de controle de acesso ao Data Center (físico e lógico)
O acesso ao Data Center é restrito com controle de acesso por cartão e/ou biometria e vigilância por meio de câmeras.
9.12	Descreva o parque tecnológico atual da instituição. Citar no-breaks, capacidade dos servidores, links de internet e telefonia etc.
O parque tecnológico atual da instituição está montado da seguinte forma: - 13 nobreaks centralizados para servidores e 80 nobreaks individuais dedicados de pequeno porte para Desktops; - 1 Gerador próprio de 115kVA com tanque de 180litros de Diesel em SP, tempo de autonomia estimado usando 100% da carga = 10h. - Capacidade dos servidores: 20 servidores sendo utilizados por 120 usuários podendo comportar 500 usuários; - Links de internet: 2 links dedicados (2 fibra-ótica) e 1 link ADSL para acesso Web; -Telefonia: 80% telefones IP, 20% Analógicos/Digitais; - Rede estruturada de cabeamento e Wireless.
9.13	A gestora possui filtro de e-mail, firewall e sistemas de antivírus?
	Possuímos Firewall em cluster “ativo/passivo” (dois equipamentos – máster e backup) da
fabricante WatchGuard e gerenciado pela empresa 2MI Tecnologia contratada exclusivamente para o serviço de segurança da informação gerenciado também pela área de TI da Rio Bravo. Serviços disponível do Firewall: Proxy (controle de acesso web), IPS (alerta de invasão), balanceamento de links, bloqueio/roteamento de portas e VPN IPSEC e SSL. Todas as máquinas possuem antivírus da BitDefender atualizado diariamente, com monitoração ativa para entrada e saída de arquivos e checagem de envio e recebimentos de e-mails, além disso o sistema possui Firewall, Network Attack Blocker, Web Antivírus, Instant Menssager Antivírus, e semanalmente é feito varredura completa de todos os equipamentos. Todo os computadores têm criptografia de discos, usamos a solução BitLocker da Microsoft. A Rio Bravo utiliza como solução de e-mail o serviço Microsoft 365 (antigo Office365) da Microsoft, desde 06/2014, e todos as contas de e-mail tem as soluções de segurança ativada como retenção e Litigio, todas as caixas dispõe de 100GB na caixa principal e 100GB na caixa de Archive, não possuimos sistema de Backup, o serviço de Litigio já entrega uma solução de retenção e segurança a todo momento, mesmo o usuário deletando qualquer item do Outlook (E-mail, Contato, Calendário, Tarefas e etc). Todo dado é retido, e o Compliance e o Coordenador de TI tem acesso a consulta destes dados a qualquer momento, via ferramenta de pesquisa, e toda pesquisa realizada é guardada e notificada, sem opção de exclusão, então qualquer consulta devida ou indevida, fica registrada. A mesma configuração de retenção e Litigio vale para o Microsoft Teams, nosso sistema de chat corporativo da Microsoft, que faz parte do pacote Microsoft 365. Para as contas de usuários no Microsoft 365 está ativado o Segundo Fator de autenticação, quando o usuário está fora da rede (IPs Fixos de saida Rio Bravo) é exigido o SMS, ligação ou código de aplicativo como forma de token para liberar a entrada após o uso de senha.

9.14	São realizados testes periódicos para verificação de segurança e integridade de sistemas? Com que frequência?
Sim, mensalmente.

10. Compliance e controles internos

10.1	A gestora adota procedimentos de monitoramento contínuo das regulamentações e autorregulamentação aplicáveis ao seu segmento de atuação com execução de ações preventivas e corretivas? Em caso positivo, descreva os procedimentos adotados.
Sim, a equipe de Compliance realiza monitoramento diário das regulamentações e auto- regulamentações. Após identificação e a análise dos normativos emitidos e aplicáveis a atividade da Rio Bravo, a equipe de Compliance, com suporte do departamento jurídico, elabora um plano de ação para atendimento da nova legislação e com prazo para sua implementação. São envolvidas nesse plano de ação a áreas internas impactadas pela nova regulamentação/autorregulamentação.
10.2	Descreva os procedimentos adotados pela gestora para controlar a faixa de preços dos ativos e valores mobiliários negociados para os fundos de investimento sob sua gestão.
O custodiante dos fundos é responsável pela precificação dos ativos que compõe as carteiras, caso o ativo seja precificado por agentes de mercado, como as debêntures que são precificadas pela Anbima, o custodiante simplesmente acata tal preço. Caso contrário, leva em consideração negociações no mercado secundário, ou ativos que sejam semelhantes para tomar como base e realizar a precificação. Nosso trabalho como gestor das carteiras é acompanhar diariamente a precificação realizada pelo custodiante, e eventualmente os questionamos se não concordamos com alguma precificação específica. No que tange à negociação dos ativos no mercado secundário, levamos em consideração a precificação em carteira, de referências externas (taxas ANBIMA) além de observarmos os fluxos apresentados pelas corretoras.
10.3	Descreva o processo para adesão ao Código de Ética e Conduta, bem como suas atualizações, pelas profissionais que trabalham na gestora.
Todos os sócios, funcionários e colaboradores da empresa são submetidos a adesão do Código de Ética, bem como de suas atualizações. Adicionalmente, estimula-se todos os funcionários a prestar o CPA-20 ou outras certificações adequadas às funções desempenhadas.
10.4	Descreva como é realizado o monitoramento da política de investimentos pessoais.

	A Política de Investimentos Pessoais da Rio Bravo foi elaborada para evitar que os interesses dos
clientes ou da Rio Bravo sejam prejudicados, ou que seus profissionais possam ser suspeitos de utilização inadequada de informações confidenciais ou privilegiadas (“insider trading”). A intenção também é assegurar que profissionais da Rio Bravo não realizem negócios que possam colocar em dúvida a sua reputação. Os Investimentos Pessoais podem ser realizados em quaisquer fundos e clubes, sempre mútuos (nunca exclusivos), de investimento, desde que estes sejam regulamentados pelos órgãos reguladores competentes. Investimentos Pessoais também podem ser realizados no Tesouro Direto, em Certificados de Depósitos Interbancários e no PIBB. A compra direta (realizada pelo detentor do recurso e não por um fundo no qual este seja cotista) de títulos e valores mobiliários, bem como a participação em sociedades, somente será permitida se estas não forem concomitantes a operações realizadas institucionalmente. Desta maneira, quaisquer operações envolvendo a compra e venda direta de títulos e valores mobiliários, bem como a participação em sociedades, devem ser previamente aprovadas pela Área de Compliance da empresa. Adicionalmente, é vedada a todos integrantes da Rio Bravo a compra direta de títulos e valores mobiliários de sociedades nas quais algum integrante da Rio Bravo faça parte do Conselho de Administração ou Conselho Fiscal. Por fim, é proibida a compra e/ou venda de derivativos e outros títulos equivalentes em operações que não sejam destinadas à proteção. Desta maneira, todas e quaisquer operações envolvendo derivativos ou títulos equivalentes devem ser previamente aprovadas pela Área de Compliance da empresa. Qualquer incompatibilidade entre as ações correntes e a Política de Investimentos Pessoais é reportada para a Diretoria Executiva. Até a presente data, não houve nenhuma manifestação de incompatibilidade enviada.
10.5		Existe fundo ou outro instrumento de investimento exclusivo para sócios e executivos da gestora?
Não. Tanto os sócios como os executivos da empresa investem seus recursos nos fundos geridos ou administrados pelo grupo Rio Bravo sempre de acordo com a Política de Investimentos Pessoais.
10.6		Descreva os procedimentos de monitoramento implementados para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).
A empresa, amparada em sua Política de Proteção de Informações, controla a comunicação através de alguns canais alternativos, como por exemplo as mensagens instantâneas, para se evitar qualquer tipo de apropriação particular de informações pertencentes a empresa.
10.7		Descreva os procedimentos adotados para PLDFT no processo de seleção e alocação e monitoramento na negociação de ativos.

	A Política de PLDFT é assinada por todos os funcionários no momento da admissão e também há
treinamento online aplicado anualmente para todos os funcionários, onde se detalha todos os procedimentos de PLDFT, além disso, para todo emissor de ativo é realizado background check a fim de identificar indícios reputacionais e de lavagem de dinheiro. O monitoramento é realizado periodicamente, mediante análise dos ativos e suas movimentações.
10.8		Caso a gestora desenvolva outras atividades, descreva sua política de chinese wall, informando como se dá a proteção de informações entre departamentos e os potenciais conflitos de interesse advindos das diferentes atividades.
Há uma política específica para o Grupo Rio Bravo sobre conflito de interesse e segregação de atividades. O objetivo de tal política é definir os potenciais conflitos de interesse originados nas atividades do Grupo Rio Bravo e os procedimentos implementados para efetiva segregação e consequente minimização do conflito, conforme ICVM 558 e legislação vigente. Basicamente, quando uma potencial situação de conflito de interesse for identificada, serão analisadas três hipóteses para sua mitigação: segregação física, acesso seletivo a áreas específicas nos servidores de informação (arquivos e e-mails) e assinatura de compromisso específico. A avaliação das situações de potencial conflito de interesse é realizada pela área de Risco e Compliance e após a apresentação dos resultados de tal avaliação ao Diretor de Operações e CEO, ações de mitigação são implementadas.
10.9		Descreva as regras e procedimentos de monitoramento das operações realizadas fora de plataformas eletrônicas de negociação, enfatizando estabelecimento de preços e fontes de referência utilizadas.
	O administrador dos fundos realiza um procedimento de averiguação das operações realizadas
pelos fundos, com o objetivo de apurar eventuais desvios. Para tal apuração são estabelecidos parâmetros de negociação e todas as operações devem seguir a banda de preços referenciada pelo administrador.
10.10		Como é verificado a adesão dos limites de risco, limites legais ou regulamentares das posições dos fundos sob gestão da gestora? A gestora utiliza algum agente externo? (Ex.: consultoria)
A verificação é feita pela equipe de Risco da instituição. Não há contratação de agente externo.
10.11		Descreva como são tratados os conflitos de interesse resultantes da participação ou atuação dos sócios ou executivos em outros negócios, bem como de sua eventual participação em conselhos fiscais e de administração.
A Rio Bravo possui regras internas que determinam que, qualquer participação ou atuação de executivo da instituição em outros negócios, deve ser previamente submetida à aprovação do Jurídico e Compliance. Cada caso é analisado individualmente pelas áreas internas, estando vedada a participação dos executivos em atividade que possam resultar em conflito de interesse.
10.12		A gestora recebe comissões/remuneração (rebate) pela alocação em ativos e valores financeiros? Quais as regras?
Não.

11. Jurídico

11.1	Descreva como são tratadas as questões jurídicas e legais da gestora (departamento jurídico próprio ou consultoria de terceiros).
A empresa possui departamento jurídico próprio e todas as questões jurídicas e legais são acompanhadas de perto pela referida área, que é constituída por 6 pessoas. Além disso, existem casos específicos em que a empresa requisita consultoria jurídica de terceiros. No entanto, as decisões, em última instância, são sempre tomadas pelo departamento jurídico da empresa.

12. Anexos ou endereço eletrônico

		Anexo ou link
12.1	Resumo profissional dos responsáveis pelas áreas e equipe de gestão	Disponível
12.2	Código de ética e conduta	Disponível
12.3	Manual/Política de Exercício de Direito de Voto (Proxy Voting)	Disponível
12.4	Relatório de Rating	Disponível
12.5	Manual/Política de Liquidez	Disponível
12.6	Manual/Política de Suitability (caso a gestora realize distribuição de cotas dos fundos geridos)	N/A
12.7	Formulário de referência	Disponível
12.8	Manual/Política de controles internos e compliance	Disponível
12.9	Manual/Política de gestão de risco	Disponível
12.10	Manual/Política de investimentos pessoais	Disponível
12.11	Manual/Política de rateio e divisão de ordens entre as carteiras de valores mobiliários	Disponível
12.12	Manual/Política de segurança de informação	Disponível
12.13	Manual/Política de Prevenção à Lavagem de Dinheiro	Disponível
12.14	Manual/Política de KYC	Disponível
12.15	Manual/Política que tratem da troca de informações entre a atividade de distribuição realizada pela gestora e os administradores fiduciários	N/A
12.16	Manual/Política de Responsabilidade Socioambiental	Disponível
12.17	Manual/Política de seleção e contratação de terceiros	Disponível

12.18 Lista das corretoras aprovadas (se houver) N/A

São Paulo, 28 de setembro de 2021

Xxxxxxx Xxxxxxxx	Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx Faleiros
Analista de Compliance	Diretor COO

RIO BRAVO INVESTIMENTOS DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. E RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA.

RESUMO PROFISSIONAL – DIRETORIA

XXXXX XXXXX XXXXX XXXXX

Mestrado em Master of Arts in Law in Diplomacy -Fletcher School of Law and Diplomacy - 1992 Graduação - Administração Pública - FGV/SP - 1988

CGA da ANBIMA

• RIO BRAVO DTVM LTDA. CIO / CEO – Atual desde 2000

• BANCO PACTUAL S.A

Sócio e Diretor Executivo - 1992 a 1999

• ITAUTEC INFORMÁTICA

Administrador de Marketing Internacional - 1988 a 1990

XXXXXXX XXXXXXXX XXXXXXX XXXXXX

Doutorado - Economia - Havard - 1986 Mestrado - Economia - PUC/RJ - 1982 Graduação - Economia - PUC/RJ - 1979 CGA da ANBIMA

• RIO BRAVO DTVM LTDA. Estrategista Chefe - Atual desde 2000

• BANCO CENTRAL DO BRASIL Presidente - 1997 a 1999

• BANCO CENTRAL DO BRASIL

Cargo Diretor da área internacional - 1993 a 1997

XXXXXXX XXXXXXX XXXXXXXX

Pós Graduação - MBA Executivo Insper - 2015 Graduação -Direito - Largo São Francisco - 2005

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Chief Operating Officer – COO - Atual desde 2019

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Diretora Jurídico & Compliance – 2018 a 2019

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Head do Jurídico - 2014 a 2018

• XXX XXXXXXX SHINGAKI E OIOLI ADVOGADOS Advogada Sênior- 2010 a 2014

• LEVY & SALOMÃO ADVOGADOS Advogada - 2007 a 2010

• UNIBANCO - UNIÃO DE BANCOS BRASILEIROS S.A. Advogada – 2006 a 2007

EVANDRO GAMBRA BUCCINI

Pós Graduação - Economia - Università Commerciale Xxxxx Xxxxxxx - Milão - Itália - 2010 Graduação - Economia USP - 2010

CGA da ANBIMA

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Diretor Economista - Atual desde 2010

• RIO BRAVO DTVM LTDA. Economista – 2008 a 2010

XXXXX XXXXXXXX SCAL

Graduação - Ciências Econômicas - FAAP

• RIO BRAVO DTVM LTDA. Diretora - Atual desde 2010

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Gestora de Fundos Imobiliários - 2006 a 2010

• SAFDIÉ PRIVATE BANKING

Analista de Relacionamento com Clientes - 2003 a 2006

XXXXXX XXXXXXX XXXXXXXX

Mestrado - Economia, Macroeconomia - FGV - 2016 MBA - Mercado de Capitais - FIPECAFI - 2012

Pós Graduação - Administração de Empresas com Ênfase em Mercado Financeiro, Administração de Empresas - FGV - 2009

Graduação - Relações Internacionais, Economia Internacional - PUC/SP - 2005

• RIO BRAVO DTVM LTDA.

Diretor de Distribuição - Atual desde 2021

• CAIXA ECONÔMICA FEDERAL | CAIXA ASSET Diretor Executivo (COO) - 2019 a 2020

• CAIXA ECONÔMICA FEDERAL | CAIXA ASSET Head Of Sales - 2015 a 2019

• CAIXA ECONÔMICA FEDERAL | CAIXA ASSET Institucional Sales - 2009 a 2015