RELATÓRIO GERENCIAL
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII
JPPA11
DEZEMBRO
2022
OBJETIVO DO FUNDO
O Fundo poderá alocar até 100% do Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), observadas as características básicas e os critérios de elegibilidade estabelecidos em seu “Regulamento”.
CONSTITUIÇÃO
O Fundo foi constituído por meio do “Instrumento Particular de Constituição do VX XIV – Fundo de Investimento Imobiliário”, celebrado pela Administradora em 22 de junho de 2018 e registrado no 3º Oficial de Registro de Títulos e Documentos e Civil de Pessoa Jurídica de São Paulo, sob o nº 9.003.882. Em seguida, por meio do “Instrumento Particular de Deliberação Da Administradora do VX XIV – Fundo de Investimento Imobiliário” foi alterada a denominação do Fundo para JPP Allocation Mogno – Fundo de Investimento Imobiliário. Posteriormente, por meio de “Assembleia Geral de Cotistas” foi alterada a denominação do Fundo para JPP Capital Recebíveis Imobiliários Fundo de Investimento Imobiliário e aprovado o seu regulamento alterado.
PÚBLICO ALVO
Investidores em Geral
DATA DA CONSTITUIÇÃO
2018
BENCHMARK
IMA-B 5, divulgado pela ANBIMA, acrescida de
0,50% (cinquenta centésimos por cento) ao ano.
PRAZO
Indeterminado
ADMINISTRADOR
Finaxis CTVM S.A.
GESTOR
JPP Capital Gestão de Recursos Ltda.
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO
1,05% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE
20% sobre o retorno acima do Benchmark
NÚMERO DE COTAS
904.056
CNPJ DO FUNDO
30.982.880/0001-00
CONTATO ADMINISTRADOR
CONTATO GESTOR
SITE DO GESTOR
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII JPPA11
NOTA DO GESTOR
DIVIDENDO POR COTA:
R$ 1,41
DIVIDEND YIELD ANUALIZADO:
16,0%
DIVIDEND YIELD (12M):
19,8%
RETORNO NO MÊS:
0,71%
RESERVA ACUMULADA POR COTA:
R$ 0,00
NÚMERO DE COTISTAS:
7.284
VALOR DE MERCADO DA COTA:
R$ 105,81
VALOR PATRIMONIAL DA COTA:
R$ 98,32
MARKET CAP:
R$ 95,7MM
PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
R$ 88,9MM
LIQUIDEZ MÉDIA DIÁRIA:
R$ 0,3MM
VOLUME NEGOCIADO:
R$ 5,2MM
Alocação: O fundo chegou ao final de dezembro com 85,8% da carteira de investimentos alocada
em operações de CRI e 14,2% em instrumentos de caixa.
Os recursos em caixa já contam com a totalidade dos recursos captados na 3ª emissão de cotas do Fundo. Atualmente, temos três operações aprovadas pelo comitê de investimentos do fundo que devem consumir a maior parte dos recursos em caixa.
Em dezembro, as principais movimentações do fundo foram a alocação de R$ 8,6 milhões nas seguintes operações: R$ 5,5 milhões no CRI Desco e R$ 3,1 milhões no CRI Koch.
Distribuição de rendimentos: O resultado do Fundo em dezembro foi de R$ 1,15/cota. A distribuição de rendimentos será de R$ 1,41/cota, consumindo a totalidade do saldo de resultado retido no semestre.
3ª emissão de cotas do fundo: Em 29 de dezembro foi divulgado o Comunicado de Encerramento
da 3ª emissão de cotas do Fundo, realizada nos termos da Instrução CVM nº 476.
O valor total subscrito na oferta foi de R$ 30.887.851,98, o que representa um crescimento de 50% do patrimônio líquido do fundo para R$ 88.887.026,92.
As cotas subscritas no âmbito do Direito de Preferência e/ou do Direito de Subscrição das Sobras e de Montante Adicional serão liberadas para negociação a partir da sua conversão, ou seja, a partir de 06 de janeiro de 2023.
Os documentos com as demais informações sobre a oferta estão disponíveis na página do Administrador em:
xxxxx://xxxxxxxxx.xxxxxxx.xxx.xx/xxxxxx/xxx-xxxxxxx-xxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxxx-xxxxx-xx- investimento-imobiliario/
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII
OUJP11
JPPA11
DEZEMBRO 2022
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DESEMPENHO DO FUNDO
DEZ-22
O resultado em dezembro foi de R$ 1,15/cota, impactado positivamente pelo início do pagamento de rendimentos das operações adquiridas com os recursos da oferta.
O valor da distribuição de rendimentos será de R$ 1,41/cota para os cotistas de JPPA11 e detentores dos recibos JPPA13 (direito de preferência) e JPPA14 (sobras), além de R$ 1,34/cota para os detentores do recibo JPPA15 (1ª desembolso 476) e R$ 0,05/cota para os detentores do recibo JPPA16 (2ª desembolso 476).
O valor de mercado das cotas do fundo era de R$ 105,81 ao final de dezembro e, excluídos os dividendos de R$ 1,40/cota, seria de R$ 104,40, portanto 6,2% superior ao valor patrimonial por cota de R$ 99,32.
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS
out-22 nov-22 dez-22 2022 12 Meses
Receitas Totais | 1.199.248 | 1.040.753 | 1.012.276 | 12.729.640 | 12.729.640 |
Receitas Ativos Alvo | 1.194.289 | 978.583 | 944.159 | 12.550.197 | 12.550.197 |
Receitas CRI | 871.525 | 851.720 | 944.159 | 10.764.092 | 10.764.092 |
Ganho de Capital CRI | 322.763 | 126.863 | - | 1.680.370 | 1.680.370 |
FII Receitas | - | - | - | 105.735 | 105.735 |
Receitas Renda Fixa | 4.960 | 62.170 | 68.117 | 179.443 | 179.443 |
Despesas Totais | (70.049) | (81.258) | (91.081) | (931.902) | (931.902) |
Despesas Taxa Administração | (62.198) | (60.608) | (69.134) | (764.792) | (764.792) |
Despesas Taxa Administração | (16.650) | (16.650) | (16.650) | (187.840) | (187.840) |
Despesas Taxa Gestão | (45.548) | (43.958) | (52.484) | (576.953) | (576.953) |
Despesas Gerais | (7.850) | (20.650) | (21.947) | (167.110) | (167.110) |
Despesas Taxa CETIP | (1.692) | (1.718) | (1.761) | (19.974) | (19.974) |
Despesas Taxa Escrituração | (1.850) | (1.850) | (1.850) | (44.007) | (44.007) |
Despesas Gerais | (3.188) | (3.095) | (3.009) | (56.478) | (56.478) |
IR Aplicação | (1.120) | (13.988) | (15.326) | (46.651) | (46.651) |
Resultado* | 1.129.200 | 959.495 | 921.195 | 11.797.738 | 11.797.738 |
Qtde. Cotas** | 609.277 | 734.341 | 803.919 | 615.301 | 614.311 |
Resultado/Cota | 1,85 | 1,31 | 1,15 | 19,17 | 19,20 |
Distribuição/Cota | 1,50 | 1,40 | 1,41 | 19,37 | 19,37 |
*O resultado considera as operações até o penúltimo dia útil da data base.
** Média ponderada da quantidade de cotas no período
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DEZEMBRO 2022
No mês de dezembro o retorno total do Fundo foi de 0,71% vs 1,12% do CDI e 0,94% do IMA-B 5.
Nos últimos doze meses o retorno total do Fundo foi de 13,04% vs 10,45% do CDI (líquido de 15% de IR) e 9,78% do IMA-B 5.
DESEMPENHO DO FUNDO
Mês | Patrimônio líquido (R$ MM) | PL por cota (R$/cota) | Variação do PL | Rendimento por cota (R$) | Dividend yield | Retorno total | CDI | IMA-B 5 |
dez/22 | 88,9 | 98,32 | -0,73% | 1,4100 | 1,44% | 0,71% | 1,12% | 0,94% |
nov/22 | 79,3 | 99,04 | -0,73% | 1,4000 | 1,28% | 0,55% | 1,02% | -0,33% |
out/22 | 70,3 | 99,77 | 0,38% | 1,5000 | 1,29% | 1,68% | 1,02% | 1,91% |
set/22 | 60,0 | 99,39 | -0,43% | 1,5500 | 1,55% | 1,12% | 1,07% | 0,42% |
ago/22 | 60,3 | 99,82 | -1,05% | 1,6500 | 1,64% | 0,58% | 1,17% | 0,00% |
jul/22 | 60,9 | 100,88 | -4,88% | 1,7700 | 1,67% | -3,21% | 1,03% | 0,01% |
jun/22 | 64,0 | 106,05 | -0,48% | 2,0400 | 1,91% | 1,43% | 1,02% | 0,33% |
mai/22 | 64,4 | 106,56 | -0,30% | 2,0000 | 1,87% | 1,57% | 1,03% | 0,78% |
abr/22 | 64,6 | 106,88 | 0,44% | 1,8000 | 1,69% | 2,13% | 0,83% | 1,56% |
mar/22 | 64,3 | 106,41 | 2,16% | 1,5500 | 1,49% | 3,65% | 0,93% | 2,61% |
fev/22 | 62,9 | 104,17 | -1,62% | 1,5000 | 1,42% | -0,21% | 0,76% | 1,06% |
jan/22 | 64,0 | 105,89 | 1,32% | 1,2000 | 1,15% | 2,47% | 0,73% | 0,11% |
DESEMPENHO DO FUNDO X BENCHMARK
60%
50%
40%
30%
20%
10%
dez/18 fev/19 abr/19 jun/19 ago/19 out/19 dez/19 fev/20 abr/20 jun/20 ago/20 out/20 dez/20 fev/21 abr/21 jun/21 ago/21 out/21 dez/21 fev/22 abr/22 jun/22 ago/22 out/22
dez/22
0%
-10%
Fundo¹ IMA-B 5² CDI³ JPPA11*
¹ Cota patrimonial acrescida dos dividendos distribuídos; ² IMAB-5: Acrescido de 0,5%aa; ³ CDI: Líquido de alíquota de IR de 15%; * Cota de mercado
acrescida dos dividendos distribuídos
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DISTRIBUIÇÃO, DIVIDEND YIELD E EVOLUÇÃO DA RESERVA
DISTRIBUIÇÃO E DIVIDEND YIELD
18,27% 18,43%
20,84% 23,10% 23,07% 20,56%
18,68% 17,02% 17,07% 15,66% 15,99%
14,69%
1,50
1,55
1,80
2,00
2,04
1,41
1,40
1,50
1,55
1,65
1,77
1,20
xxx/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/22
Distribuição por cota Dividend Yield¹
¹Dividend yield anualizado, com base na cota de fechamento na data de divulgação do rendimento
1,87
1,50
1,69
1,55
1,63
1,80
1,87
2,00
1,43
2,04
1,77
1,77
1,69
1,65
1,60
1,55
1,85
1,50
1,31
1,40
1,41
EVOLUÇÃO DA RESERVA
1,20
0,99
1,15
Resultado gerado Resultado distribuído
A reserva de lucros acumulados era de R$ 0,27/cota ao final de nov/22 Em R$ por cota
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VOLUME NEGOCIADO
981 735 1.370 1.630
5.070
3.466
13.091
20,5
6.174
10.983
5.590 5.270
4.377
1,6 0,8
2,9 3,4
6,5
9,8
9,0
8,2
7,0
5,6 5,2
xxx/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/22
Volume negociado (R$ milhões) Nº negócios
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JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS CARTEIRA DO FUNDO
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ANÁLISE DOS INVESTIMENTOS
Classe de Ativo
Setor
Tipo
O Fundo está 86% alocado em CRIs, sendo que 74% são de operações de lastro Corporativo, 21% em Alugueis e 5% em ativos pulverizados
O Setor mais representativo é o de Incorporação, com 41% das operações
14%
86%
15%
3%2%
7%
37%
A Carteira do Fundo encontra-se atualmente 37% indexada ao CDI + 5,1%, 10% ao IGPM + 8,8% e 53% ao IPCA + 8,3%
INDEXADOR E TAXA PONDERADA*
IPCA + 8,4%
IGPM + 8,8%
CDI + 5,1%
33%
58%
9%
*Taxa média ponderada entre os ativos da carteira de CRI
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CONCENTRAÇÃO DA CARTEIRA POR DEVEDOR
(Em relação ao PL)
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MOVIMENTAÇÕES
As principais alterações no mês foram as ampliações das posições nas seguintes operações que já faziam parte da careira: (i) a compra de R$ 5,5 milhões do CRI Desco; e (ii) de R$ 3,1 milhões no CRI Koch.
A parcela de recursos em caixa é de R$ 12,9 milhões e já conta a totalidade dos recursos captados na 3ª emissão de cotas do Fundo.
Temos três operações aprovadas pelo comitê de investimentos que devem consumir a maior parte dos recursos em caixa.
A duration média da carteira é de 3,3 anos.
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
Papel | Tipo de Ativo | Emissor | Risco | Emissão | Série | Qtde. | PU Atualizado | Valor do Ativo | % do PL | Data Aquis. | Duration | Vcto | Index | Taxa Emissão | |
17B0048606 | CRI | SCCI | COLORADO | 1ª | 32ª | 2 | 47.839 | 95.678,28 | 0,1% | 07-jan-19 | 1,0 | 20-set-25 | IPCA | + | 10,00% |
17L0959863 | CRI | TRUE | COQUEIROS | 1ª | 120ª | 24 | 83.590 | 2.006.161,32 | 2,3% | 16-jan-19 | 2,4 | 28-set-32 | IPCA | + | 9,00% |
19D1329253 | CRI | ORE SEC | SAN REMO | 1ª | 16ª | 3.000 | 524 | 1.571.329,69 | 1,8% | 17-mai-19 | 1,1 | 15-mai-24 | IPCA | + | 9,00% |
19E0966783 | CRI | ORE SEC | PULVERIZADO | 1ª | 17ª | 394 | 2.168 | 854.048,86 | 1,0% | 07-jun-19 | 3,4 | 15-mai-24 | IGPM | + | 6,68% |
19E0966784 | CRI | ORE SEC | PULVERIZADO MEZA | 1ª | 18ª | 170 | 2.173 | 369.494,54 | 0,4% | 07-jun-19 | 3,2 | 15-mai-24 | IGPM | + | 10,00% |
19K1124486 | CRI | ORE SEC | CARVALHO HOSKEN | 1ª | 25ª | 1.300 | 929 | 1.207.990,10 | 1,4% | 05-dez-19 | 0,2 | 15-dez-26 | CDI | + | 5,50% |
19K1139670 | CRI | TRUE | ESTÁCIO | 1ª | 244ª | 167 | 10.814 | 1.805.954,15 | 2,0% | 12-dez-19 | 2,3 | 15-out-27 | IPCA | + | 6,00% |
20E0896474 | CRI | VIRGO | GPCI | 4ª | 108ª | 4.220 | 1.344 | 5.673.517,86 | 6,4% | 19-ago-20 | 2,1 | 22-mai-27 | IGPM | + | 9,00% |
20I0135149 | CRI | TRUE | SOCICAM | 1ª | 308ª | 4.629 | 539 | 2.493.713,27 | 2,8% | 10-set-20 | 5,2 | 04-set-35 | IPCA | + | 8,50% |
20K0549411 | CRI | OPEA | DÍNAMO | 1ª | 295ª | 5.000 | 1.072 | 5.360.032,43 | 6,0% | 30-nov-20 | 2,8 | 27-nov-28 | IPCA | + | 8,75% |
20L0653261 | CRI | OPEA | FIBRA | 1ª | 305ª | 2.920 | 1.171 | 3.420.308,68 | 3,8% | 30-dez-20 | 1,0 | 12-dez-24 | IPCA | + | 5,96% |
21A0742342 | CRI | ORE SEC | YAZBEK | 1ª | 33ª | 1.000 | 878 | 878.333,28 | 1,0% | 12-fev-21 | 0,7 | 15-jan-26 | IPCA | + | 6,20% |
21E0750441 | CRI | ORE SEC | LOTE 5 | 1ª | 35ª | 5.000 | 747 | 3.734.041,27 | 4,2% | 17-jun-21 | 4,7 | 15-mai-37 | IPCA | + | 9,00% |
21G0155050 | CRI | VIRGO | IBEN | 4ª | 270ª | 3.000 | 885 | 2.656.404,54 | 3,0% | 16-jul-21 | 2,5 | 16-nov-29 | CDI | + | 5,35% |
21H1031711 | CRI | ORE SEC | DAL POZZO | 1ª | 42ª | 5.000 | 798 | 3.992.487,42 | 4,5% | 02-set-21 | 2,2 | 08-ago-29 | CDI | + | 6,50% |
21I0912120 | CRI | ORE SEC | MINAS BRISA | 1ª | 46ª | 2.750 | 746 | 2.050.763,95 | 2,3% | 04-out-21 | 1,8 | 22-set-26 | IPCA | + | 7,50% |
21K0058017 | CRI | VIRGO | ABV | 4ª | 401ª | 1.972 | 1.071 | 2.112.167,76 | 2,4% | 30-nov-21 | 5,7 | 17-out-33 | IPCA | + | 8,50% |
21K0938679 | CRI | BARIGUI | HELBOR | 1ª | 97ª | 1.000 | 1.005 | 1.005.349,52 | 1,1% | 16-fev-22 | 1,0 | 20-nov-24 | CDI | + | 2,50% |
22C1024589 | CRI | CANAL | ARQUIPLAN | 1ª | 1ª | 7.000 | 1.016 | 7.109.705,00 | 8,0% | 05-abr-22 | 2,3 | 16-mar-27 | CDI | + | 4,25% |
22D0371522 | CRI | OPEA | LOFTS | 1ª | 447ª | 4.337 | 1.014 | 4.396.379,96 | 4,9% | 13-abr-22 | 2,8 | 17-mar-28 | CDI | + | 4,00% |
22E0591830 | CRI | TRUE | DAL POZZO | 19ª | 1ª | 5.000 | 1.027 | 5.135.316,35 | 5,8% | 18-mai-22 | 3,6 | 17-mai-32 | CDI | + | 6,50% |
21G0864353 | CRI | TRUE | IMPPERIAL | 1ª | 427ª | 2.746 | 1.043 | 2.863.321,97 | 3,2% | 24-mai-22 | 3,1 | 29-jul-26 | IPCA | + | 8,50% |
22H1517101 | CRI | VIRGO | KOCH | 1ª | 50ª | 3.920 | 1.740 | 6.821.106,00 | 7,7% | 31-ago-22 | 5,7 | 29-jul-43 | IPCA | + | 8,50% |
22J1099385 | CRI | VIRGO | DESCO | 1ª | 63ª | 10.000 | 995 | 9.952.376,29 | 11,2% | 03-nov-22 | 5,3 | 08-out-37 | IPCA | + | 9,25% |
FUNDO DI | RF | BRASIL | 12.884.053,24 | 14,5% | CDI | ||||||||||
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DEZEMBRO 2022
LOAN TO VALUE (LTV) DOS ATIVOS
LTV
Part. da operação na
carteira de CRI | ||||
22J1099385 | DESCO | 79,1% | 12,8% | Mensal a partir de nov/23 |
22C1024589 | ARQUIPLAN | 83,3% | 9,2% | Mensal a partir de out/24 |
22H1517101 | KOCH | 54,5% | 8,8% | No final, com full cash sweep |
20E0896474 | GPCI | 66,7% | 7,3% | Mensal a partir de jun/22 |
20K0549411 | DÍNAMO | 54,0% | 6,9% | Mensal a partir de dez/21 |
22E0591830 | DAL POZZO II | 54,2% | 6,6% | Mensal a partir de dez/23 |
22D0371522 | LOFTS | 55,7% | 5,7% | Mensal a partir de abr/25 |
21H1031711 | DAL POZZO | 63,9% | 5,1% | Mensal a partir de set/22 |
21E0750441 | LOTE 5 III | 66,6% | 4,8% | Mensal |
20L0653261 | FIBRA | 76,1% | 4,4% | Mensal a partir de jan/23 |
21G0864353 | IMPPERIAL | 66,2% | 3,7% | No final |
21G0155050 | IBEN II | 57,1% | 3,4% | Mensal |
20I0135149 | SOCICAM | 100,0% | 3,2% | Mensal a partir de jun/21 |
21K0058017 | ABV | 72,2% | 2,7% | Mensal |
21I0912120 | MINAS BRISA | 51,6% | 2,6% | Trimestral a partir de set/22 |
17L0959863 | COQUEIROS | 38,5% | 2,6% | Mensal |
19K1139670 | ESTÁCIO | 61,3% | 2,3% | Mensal |
19D1329253 | SAN REMO | 33,7% | 2,0% | Mensal |
19k1124486 | CARVALHO HOSKEN | 43,9% | 1,6% | Trimestral a partir de dez/21 |
21K0938679 | HELBOR | 38,8% | 1,3% | Mensal a partir de mai/23 |
21A0742342 | YAZBEK | 58,4% | 1,1% | Trimestral a partir de jan/22 |
19E0966783 | PULVERIZADO I | 43,4% | 1,1% | Mensal |
19E0966784 | PULVERIZADO I Meza | 52,4% | 0,5% | Mensal |
17B0048606 | COLORADO | 24,1% | 0,1% | Mensal |
Total | 64,4% | 100,0% | ||
Papel Risco LTV
Amortização
> 85,00%
76,25% - 85,00%
67,50% - 76,25%
58,75% - 67,50%
50,00% - 58,75%
< 50,00%
3,2%
7,1%
8,7%
22,0%
23,3%
35,7%
Distribuição por intervalo de LTV dos ativos da carteira de CRI
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII JPPA11
DEZEMBRO 2022
DISTRIBUIÇÃO POR CLASSIFICAÇÃO
A maior parte dos ativos que analisamos, sobretudo aqueles emitidos no âmbito da ICVM 476, não conta com classificação de risco emitida por agências de rating. Dessa forma, utilizamos uma metodologia de classificação proprietária que serve de apoio às nossas decisões de investimentos.
Nessa metodologia, o ativo e o respectivo devedor são avaliados de acordo com uma lista de critérios quantitativos e qualitativos e a classificação do devedor é o resultado do somatório da pontuação de cada item avaliado. Nesse processo, que é continuamente aprimorado, o ativo poderá receber classificação diversa do devedor, considerando a estrutura da operação e a qualidade das garantias acessórias.
O gráfico ao lado mostra a distribuição da classificação dos ativos da carteira ao final do mês:
Baa3 B1 2% 3%
Baa2 11%
Baa1 40%
A1
9% A2
4%
Rating | Qualidade de crédito |
Aa1 | Excepcional |
A1 | Excepcional |
A2 | Alta |
A3 | Alta |
Baa1 | Adequada |
Baa2 | Adequada |
Baa3 | Adequada |
B1 | Baixa |
B2 | Baixa |
Caa1 | Alto risco |
Caa2 | Alto risco |
C | Alto risco |
A3 31%
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII JPPA11
DEZEMBRO 2022
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS CRIS
DEZ-22
CRIS
CRI Pulverizado Colorado
(17B0048606)
CRI Pulverizado Coqueiros
(17L0959863)
PE, SE, PB e AL
Residencial
Loteamentos em Caruaru, Coqueiros, Cajazeiras e S. do Ipanema
CCI repres de direitos creditórios de contratos de compra e venda
Garantias
AF de quotas das SPEs dos empreendimentos
CF dos direitos creditórios dos contratos compra e venda
Fiança dos acionistas e coobrigação
Colorado
Fundo de reserva e xxxxx xx xxxxx 00,0% xx xxxxxxxxxxxx
Xxxxxxx/XX Residencial
Loteamento residencial urbano Jardim dos Coqueiros
CCB repres de direitos creditórios de contratos de compra e venda
Garantias
AF dos lotes (a registrar quando atingir 6 parcelas em aberto)
CF dos créditos imobiliários
Fundo de contigência >50% do custo de registro de AF nos contratos
Fundo de reserva >2 PMT
Risco | Pulverizado |
Indexador | IPCA |
Taxa | 10,00% |
Emissão | 06/02/2017 |
Vencimento | 20/09/2025 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 31,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | B1 |
Risco | Pulverizado |
Indexador | IPCA |
Taxa | 9,00% |
Emissão | 28/12/2017 |
Vencimento | 28/09/2032 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 20,2 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | B1 |
CRI San Remo (19D1329253)
CRI Pulverizado Ourinvest (19E0966783) Série Sênior
Curitiba/PR Residencial
Palazzo Lumini e BW
CCB
Garantias
AF de imóvel residencial na razão de 200%
CF de carteira de recebíveis no valor de aprox. R$10 MM
Aval e fiança dos acionistas e SPEs Fundos de liquidez, despesa e reserva
Negative pledge de cotas da SPE do empreend Queen Xxxxxxxx
SP, RN, RJ e outros Híbrido
192 unidades (residencial, home
equity, comercial, loteamento)
Risco | Pulverizado |
Indexador | IGPM |
Taxa | 6,68% |
Emissão | 22/05/2019 |
Vencimento | 22/09/2033 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 40,1 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa2 |
Direitos creditórios de carteira de contratos c/v de imóveis
Garantias AF dos imóveis
15% de subordinação
Coobrigação em 38% da carteira até enquadramento aos critérios de elegibilidade
Fundo de despesas de R$50k
Risco | San Remo |
Indexador | IPCA |
Taxa | 9,00% |
Emissão | 26/04/2019 |
Vencimento | 17/05/2024 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 77,0 |
Oferta | CVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
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CRIS
CRI Pulverizado Ourinvest
(19E0966784) Série Mezanino
XXX Xxxxxxxx Xxxxxx
(19K1124486)
SP, RN, RJ e outros Híbrido
192 unidades (residencial, home equity, comercial, loteamento)
Risco | Pulverizado |
Indexador | IGPM |
Taxa | 10,00% |
Emissão | 22/05/2019 |
Vencimento | 22/09/2033 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 2,4 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa2 |
Direitos creditórios de carteira de contratos c/v de imóveis
Garantias AF dos imóveis
Coobrigação em 38% da carteira até enquadramento aos critérios de elegibilidade
Fundo de despesas de R$50k
Rio de Janeiro/RJ Residencial
Terrenos
CCB emitida pela Carvalho Hosken
Garantias AF de terrenos
AF de estoque pronto (a ser constituída)
CF de direitos creditórios (locação e/ou carteira própria)
Xxxxx | Xxxxxxxx Xxxxxx |
Indexador | CDI |
Taxa | 5,50% |
Emissão | 28/11/2019 |
Vencimento | 15/12/2026 |
Amortização | Trimestral |
Volume (R$ MM) | 140,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa3 |
Aval do acionista controlador Fundo de liquidez
CRI Estácio (19K1139670) CRI GPCI (20E0896474)
Juazeiro/BA Comercial
Faculdade Estácio de Medicina de Juazeiro
Contrato atípico de locação
Garantias
AF do imóvel
CF dos recebíveis do contrato de aluguel
Coobrigação do cedente
Aval de Estácio Part S.A e IREP – Soc
de Ens Sup, Méd e Fund Ltda
Fundo de liquidez de 1 PMT
São José do Rio Preto/SP Residencial
Loteamento Ary Attab III
Risco | GPCI |
Indexador | IGPM |
Taxa | 9,00% |
Emissão | 15/05/2020 |
Vencimento | 25/05/2027 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 11,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
CCB emitida pela Santa Cruz Incorporação e Loteamento SPE Ltda.
Garantias
AF de imóveis e de cotas da GPCI
CF de recebíveis da comercialização de lotes Aval dos acionistas
Fundo de obras Fundo de reserva
Risco | Estácio |
Indexador | IGPM |
Taxa | 6,00% |
Emissão | 12/11/2019 |
Vencimento | 15/10/2027 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 12,1 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
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CRIS
CRI Socicam Brás CRI Dínamo (20K0549411)
(20I0135149)
São Paulo/SP Comercial
Estação do Brás
Contratos de locação de espaços comerciais na estação Brás
Garantias
CF de direitos creditórios dos contratos de locação
Aval dos acionistas
Santos/SP Comercial
Galpão Logístico
Risco | Dínamo |
Indexador | IPCA |
Taxa | 8,75% |
Emissão | 05/11/2020 |
Vencimento | 27/11/2028 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 35,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
Garantias
AF de imóveis em Santos/SP e Machado/MG
CF de contratos de aluguel e prestação de serviços
Aval dos acionistas da holding GDPar Fundo de liquidez equivalente a 2 PMTs
Risco | Socicam |
Indexador | IPCA |
Taxa | 8,50% |
Emissão | 04/09/2020 |
Vencimento | 11/09/2035 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 45,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
CRI Fibra Experts
(20L0653261)
CRI X. Xxxxxx (00X0000000)
Xxx Xxxxx, Xxxxxxxxx/XX e Fortaleza/CE
Comercial Diversos
CCB emitida pela Fibra Experts
Garantias AF de imóveis
São Paulo/SP
Comercial
Edifício Spression
CCI representativa de CBB
Garantias
AF do imóvel e de 100% das cotas de SPE
CF dos recebíveis oriundos das vendas de unidades
Aval da holding e sócios
Fundo de reserva de 110% da maior PMT juros
Fundo de obra
Risco | Fibra Experts |
Indexador | IPCA |
Taxa | 5,96% |
Emissão | 12/12/2020 |
Vencimento | 12/12/2024 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 100,00 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A2 |
Risco | R. Yazbek |
Indexador | IPCA |
Taxa | 6,20% |
Emissão | 00/01/1900 |
Vencimento | 16/01/2026 |
Amortização | Trimestral |
Volume (R$ MM) | 20,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
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CRIS
CRI Lote 5 III (21E0750441) CRI Iben II (21G0155050)
Cotia, Bauru, Guarujá e Jaguariúna (SP)
Corporativo
Loteamentos desenvolvidos pela Lote 5
CCB emitida pela Lote 5
Garantias
Promessa de AF de imóveis e AF de cotas das SPEs
CF dos contratos de comercialização
de lotes
Seguro de obra para três empreendimentos
Xxxx xxx xxxxxxxxxx xx Xxxx 0 Xxxxx xx xxxxxxx
Xxxxx/XX
Residencial
Risco | Iben |
Indexador | CDI |
Taxa | 5,35% |
Emissão | 07/07/2021 |
Vencimento | 05/10/2029 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 11,5 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
Jardim Residencial do Bosque CCB imobiliária emitida pela Iben
Garantias AF de imóveis
CF de direitos creditórios de contratos de prestação de serviços
Aval dos acionistas
Risco | Lote 5 |
Indexador | IPCA |
Taxa | 9,0% |
Emissão | 22/07/2020 |
Vencimento | 19/07/2032 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 100,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa2 |
CRI Dal Pozzo (21H1031711) CRI Minas Brisa (21I0912120)
Guarapuava/PR Comercial
Terrenos e loja
Risco | Dal Pozzo |
Indexador | CDI |
Taxa | 6,50% |
Emissão | 23/08/2021 |
Vencimento | 09/08/2029 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 31,4 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa2 |
CCB imobiliária emitida pela Dal Pozzo
Garantias AF de imóveis
Aval dos acionistas Fundo de liquidez
Nova Lima/MG
Comercial
Empreendimentos Prime House e Up Town
CCB imobiliária emitida pela Minas Brisa
Garantias
AF de imóveis
AF de cotas das SPEs
Cessão fiduciária dos recebíveis Fundo de obra
Aval dos acionistas Fundo de liquidez
Risco | Minas Brisa |
Indexador | IPCA |
Taxa | 7,50% |
Emissão | 25/09/2021 |
Vencimento | 25/09/2026 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 85,7 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
CRIS
CRI ABV (21K0058017) CRI Helbor (21K0938679)
Dourados/MS BTS/Aluguel
Supermercados Abevê
Contratos de locação de imóveis e recebíveis de cartões de crédito
Garantias AF de imóveis
Cessão fiduciária de recebíveis de
cartões de crédito Fiança dos acionistas Fundo de reserva
São Paulo, Rio de Janeiro e São José dos Campos (SP)
Corporativo
Terrenos, edifícios residenciais e comerciais
CCB emitida pela Helbor
Garantias
AF de cotas das SPEs
Risco | ABV |
Indexador | IPCA |
Taxa | 8,50% |
Emissão | 30/11/2021 |
Vencimento | 17/10/2026 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 85,8 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
Risco | Helbor |
Indexador | CDI |
Taxa | 2,50% |
Emissão | 22/11/2021 |
Vencimento | 20/11/2024 |
Amortização | Mensal |
Volume (R$ MM) | 52,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
CRI Arquiplan (22C1024589)
CRI Lofts (22D0371522)
São Paulo (SP) Corporativo
Edifício residencial Go Barra Funda
CCB emitida pela Arquiplan
Garantias
AF de imóvel
Cessão fiduciária de recebíveis Seguro de obras e Seguro garantia Aval
Indaiatuba (SP) Corporativo
Edifício residencial Reserva Xxxxx Xxxxxxxxx
CCB emitida pela Lofts
Garantias AF de imóveis
Cessão fiduciária de recebíveis Fundo de reserva
Aval
Risco | Arquiplan |
Indexador | CDI |
Taxa | 4,25% |
Emissão | 14/03/2022 |
Vencimento | 16/03/2027 |
Amortização | Mensal, a partir de out/24 |
Volume (R$ MM) | 30,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
Risco | Lofts |
Indexador | CDI |
Taxa | 4,00% |
Emissão | 04/04/2022 |
Vencimento | 17/03/2028 |
Amortização | Mensal, a partir de abr/25 |
Volume (R$ MM) | 27,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A3 |
CRIS
CRI Dal Pozzo (22E0591830)
Garantias
CRI Impperial (22D0371522)
Guarapuava (PR) Corporativo
Terreno
AF de imóvel Fundo de reserva Aval
Confresa (MT), São José do Rio Preto e Itápolis (SP)
Corporativo
Loteamentos Eco Park, Village Imperial e Novo Oriente
Garantias
AF de quotas de SPEs Fundo de reserva Aval
Risco | Dal Pozzo |
Indexador | CDI |
Taxa | 6,50% |
Emissão | 15/02/2022 |
Vencimento | 17/05/2032 |
Amortização | Mensal, a partir de dez/23 |
Volume (R$ MM) | 10,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
CRI Koch (22H1517101)
CCB emitida pela Devedora
Risco | Impperial |
Indexador | IPCA |
Taxa | 8,50% |
Emissão | 26/07/2021 |
Vencimento | 29/07/2026 |
Amortização | No final |
Volume (R$ MM) | 15,0 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
CRI Desco (22J1099385)
Joinville (SC) BTS/Aluguel
Unidade do hipermercado Koch
Garantias AF de imóvel
Cessão do fluxo de alugueis
Fundo de reserva Fiança
Alvorada e Charqueadas (RS)
BTS/Aluguel
Unidades do Desco Supermercado
Garantias AF de imóvel
Cessão do fluxo de alugueis atrelado ao
faturamento Fundo de reserva Aval
Risco | Koch/Hacasa |
Indexador | IPCA |
Taxa | 8,50% |
Emissão | 31/08/2022 |
Vencimento | 29/07/2043 |
Amortização | No final, com full cash sweep |
Volume (R$ MM) | 10,8 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | A1 |
Risco | Solar/Desco |
Indexador | IPCA |
Taxa | 9,25% |
Emissão | 21/10/2022 |
Vencimento | 13/10/2037 |
Amortização | Mensal, após 12 meses |
Volume (R$ MM) | 18,5 |
Oferta | ICVM 476 |
Rating JPP: | Baa1 |
JPP Capital Gestão de Recursos xxxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx
Esta análise foi elaborada pela JPP Capital e pela Ourinvest Asset, não podendo ser reproduzida ou distribuída a qualquer pessoa ou instituição sem a expressa autorização da JPP Capital. As informações contidas neste material são consideradas confiáveis na data em que foram apresentadas. Entretanto, não representam por parte da JPP Capital garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre sua qualidade. As opiniões contidas nesta análise são baseadas em julgamento e estimativas e estão, portanto, sujeitas a mudanças.