Contract
A Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A divulga seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2018 (1T18). As comparações, exceto onde indicado o contrário, referem-se ao primeiro trimestre de 2017 (1T17). Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos.
A partir de 1T18 a conta despesas com vendas do Ecoporto passou a ser abatida da receita, conforme regulamentação IFRS 15 - Receitas de Contratos com Clientes. As demonstrações do 1T17 foram reclassificadas para refletir essa alteração e facilitar a base de comparação. Para mais informações sobre essa alteração, vide Nota Explicativa 3 disponível nas Demonstrações Financeiras.
DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS
✓ Receita líquida pró-forma atingiu R$661,6 milhões no 1T18 (+5,7%). A receita líquida pró-forma das concessões rodoviárias atingiu R$635,1 milhões (+5,7%).
✓ Custos caixa consolidado totalizaram R$180,4 milhões no 1T18, redução de 1,7%, mesmo com a inflação de 2,7% no período.
✓ EBITDA pró-forma foi recorde no trimestre atingindo R$490,1 milhões no 1T18 (+10,7%), com margem de 74,1% (+3,4p.p.). O EBITDA pró-forma das concessões rodoviárias atingiu R$479,8 milhões no 1T18 (+7,5%), com margem de 75,6% (+1,3p.p.).
✓ Lucro líquido comparável atingiu R$146,7 milhões no 1T18 (+49,6%).
✓ Alavancagem medida pela relação entre dívida líquida e EBITDA pró-forma comparável, encerrou março/18 em 2,45x, comparado a 2,69x em março/17.
✓ Em 06 de abril de 2018, o Sr. Xxxxxx Xxxxx, com experiência em empresas como Atlantia, Mckinsey & Co. e Bank of America Securities, foi nomeado para o cargo Diretor Executivo de Negócios Rodoviários.
✓ Em 25 de abril de 2018 o conselho de administração da Companhia aprovou o pagamento de dividendos no valor de R$207,4 milhões relativos aos resultados de 2017.
✓ Em 24 de abril de 2018 a Ecovias dos Imigrantes assinou com Artesp um aditivo contratual, que incluiu obras no valor de R$270 milhões no contrato de concessão, que será reequilibrado pelo fluxo de caixa marginal, com extensão do prazo da concessão em 7 meses e 24 dias.
✓ Foram concluídas as emissões de debêntures no valor de R$900 milhões no Ecorodoanel para pagamento da outorga fixa.
O quadro abaixo demonstra os resultados recorrentes comparáveis:
Indicadores Financeiros (R$ milhões) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Receita Líquida Pró-forma¹ | 661,6 | 625,8 | 5,7% |
EBITDA Pró-forma² | 490,1 | 442,7 | 10,7% |
Xxxxxx XXXXXX Pró-forma² | 74,1% | 70,7% | 3,4 p.p. |
Lucro Líquido³ | 146,7 | 98,0 | 49,6% |
Capex | 157,1 | 116,6 | 34,8% |
Dívida Líquida | 4.406,2 | 4.201,8 | 4,9% |
Caixa Disponível | 2.560,8 | 871,4 | 193,9% |
Dívida Líquida/EBITDA Pró-forma² udm4 | 2,45x | 2,69x | -0,24x |
¹ Exclui Receita de Construção ² Exclui Receita e Custo de Construção e Provisão para Manutenção ³ Exclui item não recorrente: efeitos dos resultados dos ativos mantidos para venda 4 udm = últimos 12 meses |
Divulgação 1T18
Teleconferência de resultados do 1T18 com Webcast em 26/04/2018:
Em Português com tradução simultânea para o Inglês: Horário: 11:00 (Brasília)
10:00 (Nova Iorque)
Dados para conexão:
Português: x00 00 0000-0000 ou
x00 00 0000-0000
Inglês: x0 (000) 000-0000 ou
x0 (000) 000-0000
Código: Ecorodovias
Replay: x00 (00) 0000-0000
Senha (Português): 215347#
Senha (Inglês): 949623#
Para informações adicionais:
Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxx Xxxx
x00 (00) 0000-0000/2612/2674
xxxxxx@xxxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxxx.xxx.xx/xx
RESULTADOS CONSOLIDADOS | |||
Receita Bruta Consolidada por Segmento | |||
RECEITA BRUTA (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Concessões Rodoviárias | 695,0 | 657,5 | 5,7% |
Receita de Construção | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
Ecoporto Santos | 78,8 | 73,7 | 7,0% |
Serviços | 47,5 | 49,0 | -3,1% |
Eliminações | (44,6) | (46,5) | -4,1% |
RECEITA BRUTA | 903,5 | 820,8 | 10,1% |
(-) Receita de Construção | (126,7) | (87,1) | 45,5% |
RECEITA BRUTA PRÓ-FORMA | 776,7 | 733,7 | 5,9% |
Custos Operacionais e Despesas Administrativas Consolidadas por Natureza
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Pessoal | 76,4 | 79,9 | -4,3% |
Conservação e Manutenção | 19,4 | 19,3 | 0,5% |
Serviços de Terceiros | 43,7 | 44,0 | -0,6% |
Seguros, Poder Concedente e Locações | 26,1 | 26,2 | -0,6% |
Outros | 14,7 | 14,1 | 4,4% |
CUSTOS CAIXA | 180,4 | 183,5 | -1,7% |
Custo de Construção de Obras | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
Provisão para Manutenção | 27,0 | 20,6 | 30,7% |
Depreciação e Amortização | 113,5 | 101,8 | 11,5% |
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS | 447,7 | 393,1 | 13,9% |
Os custos operacionais e despesas administrativas totalizaram R$447,7 milhões no 1T18 (+13,9%), devido principalmente aos incrementos de depreciação e amortização em função da maior base de ativos e de custos de construção em função de obras na ECO101 e Ecovias dos Imigrantes. Desconsiderando depreciação e amortização, provisão para manutenção, custo de construção, os custos caixa atingiram R$180,4 milhões no 1T18, redução de 1,7%, mesmo com a inflação de 2,7% no período.
Custos Operacionais e Despesas Administrativas Consolidadas por Segmento
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Concessões Rodoviárias | 155,3 | 154,3 | 0,6% |
Ecoporto Santos | 30,0 | 30,0 | 0,0% |
Serviços e Holding | 39,8 | 45,5 | -12,5% |
Eliminações | (44,7) | (46,3) | -3,6% |
CUSTOS CAIXA | 180,4 | 183,5 | -1,7% |
Custo de Construção de Obras | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
Provisão para Manutenção | 27,0 | 20,6 | 30,7% |
Depreciação e Amortização | 113,5 | 101,8 | 11,5% |
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS | 447,7 | 393,1 | 13,9% |
Os custos caixa do trimestre tiveram aumento de R$1,0 milhão (+0,6%) no segmento de concessões rodoviárias, abaixo da inflação de 2,7% no período, demonstrando resiliência na gestão de custos do principal segmento da Companhia. Os custos caixa no Ecoporto Santos se mantiveram em linha, conforme detalhado na página 12; e os custos do segmento Holding e Serviços tiveram redução de R$5,7 milhões (-12,5%), conforme detalhado na página 11.
EBITDA Pró-forma por Segmento
EBITDA (em milhões de R$) | 1T18 | Margem | 1T17 | Xxxxxx | Xxx. |
Concessões Rodoviárias¹ | 479,8 | 75,6% | 446,5 | 74,3% | 7,5% |
Ecoporto Santos² 7,9 27,2% (1,8) n.m. n.m.
Serviços e Holding | 2,4 | 5,6% | (2,0) | n.m. | n.m. |
EBITDA PRÓ-FORMA | 490,1 | 74,1% | 442,7 | 70,7% | 10,7% |
RECEITA LÍQUIDA PRÓ-FORMA³ | 661,6 | 625,8 | 5,7% |
¹ Exclui receita e custo de construção e provisão para manutenção
² Considera outras receitas no valor R$8,7 milhões advindas de créditos do Fundaf no 1T18
³ Exclui receita de construção
O EBITDA pró-forma, cresceu 10,7% totalizando R$490,1 milhões no 1T18 e a margem EBITDA foi de 74,1%, crescimento de +3,4p.p. quando comparado com o 1T17, devido, principalmente, à melhora do resultado do segmento de concessões rodoviárias que teve incremento de R$33,3 milhões (+7,5%) e também dos resultados do Ecoporto (+R$9,7 milhões) e das empresas de Serviços e Holding (+R$4,4 milhões).
Resultado Financeiro Consolidado | |||
RESULTADO FINANCEIRO (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Juros sobre Debêntures | (85,4) | (92,5) | -7,7% |
Variação Monetária sobre Debêntures | (25,9) | (26,0) | -0,5% |
Juros sobre Financiamentos | (12,4) | (20,1) | -38,1% |
Variação Monetária sobre Direito de Outorga | (0,3) | 0,9 | -136,3% |
Variação Monetária e Cambial s/ Empréstimos e Financ. | (1,2) | (0,6) | 97,1% |
Receitas de Aplicações Financeiras | 25,8 | 22,4 | 14,9% |
Ajuste a Valor Presente | (7,8) | (8,7) | -9,9% |
Outros Efeitos Financeiros | 3,7 | (4,2) | -188,0% |
RESULTADO FINANCEIRO | (103,7) | (128,7) | -19,5% |
O resultado financeiro do 1T18, apresentou redução de 19,5%, sendo as variações mais representativas destacadas abaixo:
i. Juros sobre debêntures: queda de R$7,1 milhões em função da redução do CDI e decréscimo do spread
das novas emissões;
ii. Juros sobre financiamentos: redução de R$7,7 milhões em função da queda do CDI;
iii. Variação monetária e cambial sobre empréstimos e financiamentos: aumento de R$0,6 milhão devido, principalmente, à valorização do Dólar em relação ao Real no 1T18 (+0,5%);
iv. Receita de aplicações financeiras: aumento de R$3,4 milhões devido a maior disponibilidade de caixa e compensado pela redução do CDI;
v. Outros efeitos financeiros: resultado positivo em função do reconhecimento de crédito do Fundaf do Ecoporto no valor de R$7,4 milhões (Conforme explicado na página 12).
Os Juros pagos no 1T18 totalizaram R$25,7 milhões, aumento de 14,3% quando comparado ao 1T17 (conforme DFC no Anexo IV página 17).
Imposto de Renda e Contribuição Social
O imposto de renda e contribuição social totalizou R$95,3 milhões no 1T18, aumento de 5,8%. Para mais informações sobre a taxa efetiva de imposto de renda e contribuição social, vide nota explicativa 13.b disponível nas Demonstrações Financeiras.
Lucro Líquido Comparável
LUCRO LÍQUIDO (em milhões de R$)
1T18
1T17 Var.
LUCRO LÍQUIDO¹ 146,7 98,0 49,6%
¹ Exclui intens não recorrentes: efeitos dos resultados dos ativos mantidos para venda
Evolução do Lucro Líquido Comparável por Natureza (em milhões de R$)
25,0
(5,2) (0,6)
(11,7)
146,7
47,4
(6,3)
98,0
Lucro Líquido 1T17
Δ EBITDA
Pró-forma
Δ Depreciação e
Amortização
Δ Provisão p/
Manutenção
Δ Resultado
Financeiro
Δ IR/CS Δ Part. dos acionistas não controladores
Xxxxx Xxxxxxx 1T18
O lucro líquido comparável foi de R$146,7 milhões (+49,6%) no 1T18, impactado positivamente pelo aumento no EBITDA pró-forma comparável (+R$47,4 milhões) e pela menor despesa financeira (+R$25,0 milhões) e compensado pela maior amortização e depreciação (-R$11,7 milhões).
Disponibilidade Financeira e Endividamento
A dívida bruta da Ecorodovias atingiu R$6.967,0 milhões em março de 2018, aumento de 16,1% em relação a dezembro de 2017, em função da emissão de debêntures no Ecorodoanel no valor de R$900,0 milhões em março de 2018 que será utilizada para pagamento da outorga fixa dessa concessão. A emissão foi realizada em série única, com taxa de 119% do CDI e 2 anos de prazo de vencimento.
A dívida bruta, em 31/03/2018, era composta por 86% de vencimentos no longo prazo. O total de caixa e equivalentes totalizou R$2.560,8 milhões em março de 2018, e possui a proporção de 2,6x a dívida com vencimento de curto prazo. No anexo V da página 18 encontra-se tabela com detalhamento da dívida bruta.
ENDIVIDAMENTO (em milhões de R$) | 31/03/2018 | 31/12/2017 | Var. |
Xxxxx Xxxxx | 1.001,5 | 1.149,5 | -12,9% |
Longo Prazo | 5.965,6 | 4.849,1 | 23,0% |
Divida Bruta Total | 6.967,0 | 5.998,6 | 16,1% |
(-) Caixa e equivalentes | 2.560,8 | 1.677,8 | 52,6% |
Dívida Líquida | 4.406,2 | 4.320,8 | 2,0% |
DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA PRÓ-FORMA udm | 2,45x | 2,47x | -0,02x |
Em 13 de abril de 2018 a Companhia emitiu R$130 milhões em debêntures em serie única, com taxa de CDI+1,25% e 2 anos de prazo de vencimento para aporte nos novos projetos.
Cronograma de amortização da dívida bruta (em milhões de R$) em 31/03/2018:
2.561
971
1.252
2.092
736
998
380
538
Caixa Abr a dez/2018
2019 2020 2021 2022 2023 2024 a 2032
Dívida Bruta – 31/03/2018 Dívida Bruta – 31/03/2018
por indexador (em milhões de R$ e %) por instrumento (em milhões de R$ e %)
483
7%
80
1%
447 79
7% 1%
2.523
36%
3.918
56%
6.404
92%
IPCA CDI TJLP Dólar Debêntures BNDES Outros
Capex Consolidado por Segmento:
CAPEX (em milhões de R$) | Intangível / Imobilizado | 1T18 Custos de Manutenção / Provisão de Obras | TOTAL |
Concessões Rodoviárias | 140,9 | 14,7 | 155,6 |
Ecovias dos Imigrantes | 23,8 | 5,2 | 29,0 |
Ecopistas | 30,5 | 1,9 | 32,4 |
Ecovia Caminho do Mar | 3,2 | 0,4 | 3,6 |
Ecocataratas | 15,3 | 5,4 | 20,7 |
Ecosul (100%) | 17,0 | 1,7 | 18,7 |
ECO101 (100%) | 49,0 | - | 49,0 |
Ecoponte | 2,1 | 0,1 | 2,2 |
Ecoporto Santos | 0,6 | - | 0,6 |
Outros¹ | 1,0 | - | 1,0 |
CAPEX | 142,5 | 14,7 | 157,1 |
¹ Considera Serviços e Holding |
Os principais investimentos nas concessões rodoviárias foram a implantação do prolongamento da Rodovia Carvalho Pinto na Ecopistas, as duplicações da ECO101 e obras para a implantação da marginal norte da Rodovia Anchieta na Ecovias dos Imigrantes. Conforme os critérios de contabilização estabelecidos pelas
normas contábeis (IFRS/ICPC), para as concessões rodoviárias, os investimentos são contabilizados como Custo de Construção (Ativo Intangível) ou Custo de Manutenção (Provisão para Manutenção).
Capex Estimado 2018
CAPEX ESTIMADO (em milhões de R$) | INTANGÍVEL/ IMOBILIZADO | 2018E CUSTO DE MANUTENÇÃO / PROVISÃO DE OBRAS | TOTAL |
Ecovias dos Imigrantes | 114 | 45 | 158 |
Ecopistas | 60 | 12 | 73 |
Ecovia Xxxxxxx xx Xxx | 00 | 00 | 36 |
Ecocataratas | 73 | 37 | 110 |
Ecosul (100%) | 80 | 9 | 89 |
ECO101 (100%) | 293 | - | 293 |
Ecoponte | 175 | 38 | 213 |
Ecoporto Santos | 6 | - | 6 |
¹ Considera Serviços e Holding |
Outros¹ | 10 | - | 10 |
TOTAL | 833 | 154 | 987 |
Evolução do Capex contratual a realizar das concessões rodoviárias não incluindo as concessões MGO, Rodoanel Norte e BR-135 (em milhões de R$):
(173)
37
5.449
5.370
A realizar em 31/12/2017 Realizado 1T18 Correção pela Inflação A realizar em 31/03/2018
Em 27 de março de 2018 foi publicada a decisão, em 1ª instância, da ação judicial relativa ao desequilíbrio contratual referente à alteração do projeto do prolongamento da Rodovia Carvalho Pinto sob concessão da Ecopistas, cujo valor adicional é de R$284 milhões, dos quais R$248 milhões já realizados até 31 de março de 2018 e R$36 milhões a serem realizados.
Na ação judicial foi declarado o direito da Ecopistas: (i) à recomposição da equação econômico- financeira; (ii) ao ressarcimento de todos os encargos derivados da adoção do novo traçado imposto pela Artesp, inclusive os derivados das medidas de caráter ambiental.
CONCESSÕES RODOVIÁRIAS
Segmento composto por sete concessionárias de rodovias: Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas, Ecovia Caminho do Mar, Ecocataratas, Ecosul, ECO101 e Ecoponte.
Desempenho Operacional – Evolução do Tráfego
VOLUME DE TRÁFEGO (veículos equivalentes pagantes x mil) 1T18 1T17 Var. | |||
Pesados | |||
Ecovias dos Imigrantes | 7.067 | 6.911 | 2,3% |
Ecopistas | 6.265 | 6.084 | 3,0% |
Ecovia Caminho do Mar | 3.435 | 3.391 | 1,3% |
Ecocataratas | 4.223 | 4.366 | -3,3% |
Ecosul | 4.323 | 4.339 | -0,4% |
ECO101 | 7.644 | 7.325 | 4,4% |
Ecoponte | 1.037 | 1.105 | -6,2% |
Total | 33.994 | 33.521 | 1,4% |
Leves | |||
Ecovias dos Imigrantes | 9.854 | 9.480 | 3,9% |
Ecopistas | 15.014 | 14.430 | 4,0% |
Ecovia Caminho do Mar | 1.466 | 1.526 | -3,9% |
Ecocataratas | 2.905 | 2.842 | 2,2% |
Ecosul | 1.966 | 1.924 | 2,2% |
ECO101 | 4.318 | 4.251 | 1,6% |
Ecoponte | 6.235 | 6.292 | -0,9% |
Total | 41.759 | 40.745 | 2,5% |
Pesados + Leves | |||
Ecovias dos Imigrantes | 16.921 | 16.391 | 3,2% |
Ecopistas | 21.279 | 20.514 | 3,7% |
Ecovia Caminho do Mar | 4.901 | 4.917 | -0,3% |
Ecocataratas | 7.128 | 7.208 | -1,1% |
Ecosul | 6.290 | 6.263 | 0,4% |
ECO101 | 11.962 | 11.576 | 3,3% |
Ecoponte | 7.272 | 7.397 | -1,7% |
VOLUME DE TRÁFEGO CONSOLIDADO | 75.753 | 74.266 | 2,0% |
Nota: Veículo equivalente pagante é uma unidade básica de referência em estatísticas de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como carros de passeio, correspondem a uma unidade de veículo equivalente. Veículos pesados, como caminhões e ônibus são convertidos em veículos equivalentes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão.
O tráfego consolidado de veículos equivalentes pagantes apresentou crescimento de 2,0% no 1T18, sendo que, em janeiro houve aumento de 3,1%, em fevereiro de 0,3% impactado pelo clima desfavorável e em março de 2,5%. Os principais motivos para a variação do 1T18 estão detalhados abaixo:
Veículos Pesados – aumento de 1,4% no 1T18. As concessionárias Ecovias dos Imigrantes e Ecovia Caminho do Mar tiveram o tráfego impulsionado positivamente pelo aumento das exportações de milho nos portos de Santos e Paranaguá. A Ecopistas e a ECO101 apresentaram aumento de tráfego devido à retomada da produção industrial das regiões. A Ecocataratas e Ecosul apresentaram redução no tráfego em razão do atraso na colheita da safra de soja devido ao clima desfavorável nas regiões. A Ecoponte apresentou redução no tráfego influenciado pela insegurança dos motoristas de veículos comerciais que trafegam na região metropolitana do Rio de Janeiro.
Veículos Leves – aumento de 2,5% no 1T18. A Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas tiveram o tráfego impulsionado pelo aumento no fluxo de turistas em razão do feriados prolongados e clima favorável. A Ecovia Caminho do Mar apresentou redução no tráfego em função do menor fluxo de turistas impactado pelo alto volume de chuvas no mês de janeiro. A Ecocataratas apresentou crescimento de tráfego devido à melhora da economia da região e pelo aumento no fluxo de turismo de compras no Paraguai. A Ecosul apresentou
crescimento de tráfego influenciado pelo fluxo de turistas em razão dos feriados prolongados. A ECO101 apresentou aumento de tráfego em razão da retomada da produção industrial. A Ecoponte apresentou redução de tráfego influenciada pelo menor número de dias úteis no 1T18 quando comparado ao 1T17.
Tarifa Média
TARIFA MÉDIA (em R$ / veículos equivalentes pagantes) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecovias dos Imigrantes | 16,16 | 15,81 | 2,3% |
Ecopistas | 3,42 | 3,28 | 4,1% |
Ecovia Caminho do Mar | 17,25 | 16,72 | 3,2% |
Ecocataratas | 11,97 | 11,57 | 3,5% |
Ecosul | 11,70 | 10,97 | 6,7% |
ECO101 | 4,42 | 4,00 | 10,6% |
Ecoponte | 4,10 | 4,00 | 2,5% |
TARIFA MÉDIA CONSOLIDADA | 8,88 | 8,57 | 3,5% |
Nota: o cálculo da Tarifa Média Consolidada é realizado através da média ponderada das tarifas médias de cada concessionária.
A tarifa média consolidada por veículo equivalente pagante apresentou aumento de 3,5% no 1T18, devido, principalmente, à aplicação dos reajustes tarifários nas concessões rodoviárias.
Em maio de 2017, foi aprovado o reajuste da tarifa de pedágio da ECO101 em 10,8%, sendo 4,6% devido à aplicação do IPCA, 4,3% à reversão do Fator D e o restante referente ao reequilíbrio da Lei dos Caminhoneiros e revisões ordinária e extraordinária.
Em junho de 2017, foi aprovado o reajuste da tarifa de pedágio da Ecoponte em 2,5% que refletiu o IPCA de 4,1%, compensado pela antecipação de resultado de receitas acessórias da concessão que foi convertido em modicidade tarifária, conforme previsto em contrato.
Em julho de 2017, foram aplicados os reajustes de 1,6%, pelo IGP-M, na Ecovias dos Imigrantes e de 3,6%, pelo IPCA, na Ecopistas. No caso do reajuste contratual da Ecovias dos Imigrantes, será aplicado o menor dos índices entre IGP-M e IPCA e quando for aplicado o IPCA, a diferença entre os índices será apurada a cada dois anos e compensada através de extensão de prazo da concessão.
Em dezembro de 2017, foram aprovados os reajustes contratuais das tarifas básicas de 3,8% na Ecovia Caminho do Mar e 2,8% na Ecocataratas.
Em janeiro de 2018, foi aprovado reajuste das tarifas de pedágio na Ecosul composto pelo reajuste anual previsto em contrato de 2,8%, degrau tarifário positivo de 1,6% relativo ao aditivo contratual assinado em 2015, e acréscimo tarifário de 2,0% em decorrência dos impactos de revisões ordinária e extraordinária, totalizando um reajuste de 6,6%.
Receita Bruta
RECEITA BRUTA (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Concessões Rodoviárias | |||
Receita de Pedágio | 672,4 | 636,7 | 5,6% |
Ecovias dos Imigrantes | 273,5 | 259,1 | 5,6% |
Ecopistas | 72,7 | 67,3 | 7,9% |
Ecovia Caminho do Mar | 84,5 | 82,2 | 2,8% |
Ecocataratas | 85,3 | 83,5 | 2,3% |
Ecosul | 73,6 | 68,7 | 7,1% |
ECO101 | 52,9 | 46,3 | 14,3% |
Ecoponte | 29,8 | 29,6 | 0,8% |
Receita Acessória | 22,6 | 20,8 | 8,6% |
Receita de Construção | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
RECEITA BRUTA RECEITA BRUTA PRÓ-FORMA¹ | 821,8 695,0 | 744,6 657,5 | 10,4% 5,7% |
¹ Exclui Receita de Construção |
Receita de Pedágio: crescimento de 5,6% no 1T18 resultante, principalmente, da melhora do tráfego e dos reajustes contratuais nas tarifas de pedágio das concessões rodoviárias.
Receita Acessória: incremento de 8,6% no 1T18 devido ao aumento nas receitas acessórias da Ecoponte em função de novos contratos de permissão de uso da faixa de domínio.
Receita de Construção: aumento de 45,5% no 1T18 devido ao maior nível de obras nas concessionárias ECO101 e Ecovias dos Imigrantes.
Custos Operacionais e Despesas Administrativas | |||
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Concessões Rodoviárias | |||
Pessoal | 37,6 | 38,9 | -3,3% |
Conservação e Manutenção | 17,4 | 16,7 | 3,9% |
Serviços de Terceiros | 70,3 | 68,3 | 3,0% |
Seguros, Poder Concedente e Locações | 17,4 | 17,1 | 2,2% |
Outros | 12,5 | 13,4 | -6,7% |
CUSTOS CAIXA | 155,3 | 154,3 | 0,6% |
Custo de Construção de Obras | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
Provisão para Manutenção | 27,0 | 20,6 | 30,7% |
Depreciação e Amortização | 101,2 | 87,3 | 15,8% |
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS | 410,1 | 349,4 | 17,4% |
Os custos operacionais e despesas administrativas registraram aumento de 17,4% no 1T18. Desconsiderando o custo de construção, provisão para manutenção e depreciação e amortização, os custos caixa atingiram R$155,3 milhões no 1T18, crescimento de 0,6%, abaixo da inflação de 2,7% do período.
As variações observadas no trimestre foram:
✓ Pessoal: redução de 3,3%, mesmo com reajuste salarial de 4,2% a 4,8% em março/2017 e de 1,8% em março de 2018, em função da otimização de estrutura de pessoal nas concessionárias;
✓ Conservação e Manutenção: aumento de 3,9% devido a maiores custos com drenagem na Ecosul e com revestimento vegetal na faixa de domínio da Ecovias dos Imigrantes;
✓ Serviços de Terceiros: aumento de 3,0%, devido a maiores despesas com assessoria jurídica e com campanhas de trânsito na Ecovias dos Imigrantes;
✓ Seguros, Poder Concedente e Locações: aumento de 2,2% devido ao maior pagamento da outorga variável em função do crescimento de receita nas concessões Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas e Ecosul;
✓ Outros: redução de 6,7%, em função de reconhecimento de perda com devedores duvidosos relacionada a receitas acessórias na Ecocataratas no 1T17 e economias com energia elétrica na ECO101;
✓ Custo de Construção: aumento de 45,5% devido ao maior nível de obras na ECO101 e Ecovias dos Imigrantes. Este montante corresponde ao mesmo valor contabilizado como receita de construção;
✓ Provisão para Manutenção: aumento de 30,7%, devido às maiores provisões para manutenção futuras na Ecocataratas, Ecovia Caminho do Mar e Ecosul;
✓ Depreciação e Amortização: aumento de 15,8% devido à maior base de ativos.
EBITDA
EBITDA PRÓ-FORMA (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Concessões Rodoviárias | |||
Xxxxx Xxxxxxx (antes da participação de minoritários) | 195,5 | 183,6 | 6,5% |
Depreciação e Amortização | 101,2 | 87,3 | 15,8% |
Resultado Financeiro | 61,6 | 66,1 | -6,8% |
Imposto de Renda e Contribuição Social | 94,5 | 88,8 | 6,4% |
Receita de Construção | (126,7) | (87,1) | 45,5% |
Custo de Construção | 126,7 | 87,1 | 45,5% |
Provisão para Manutenção | 27,0 | 20,6 | 30,7% |
EBITDA PRÓ-FORMA¹ | 479,8 | 446,5 | 7,5% |
RECEITA LÍQUIDA PRÓ-FORMA² | 635,1 | 600,8 | 5,7% |
MARGEM EBITDA PRÓ-FORMA¹ | 75,6% | 74,3% | 1,3 p.p. |
¹ Exclui receita e custo de construção e provisão para manutenção
² Exclui receita de construção
O EBITDA pró-forma no 1T18 foi R$479,8 milhões (+7,5%), com margem EBITDA de 75,6% (+1,3p.p) no trimestre. O EBITDA das concessões rodoviárias apresentou crescimento impulsionado, principalmente, pelo aumento do tráfego, aplicação de reajustes tarifários contratuais e degraus tarifários advindos de aditivos. O lucro líquido foi de R$195,5 milhões (+6,5%) no 1T18.
EBITDA PRÓ-FORMA (em milhões de R$) | 1T18 | Margem | 1T17 | Xxxxxx | Xxx. |
Concessões Rodoviárias | |||||
Ecovias dos Imigrantes | 212,3 | 81,8% | 201,9 | 81,8% | 5,2% |
Ecopistas | 49,2 | 70,5% | 43,4 | 67,1% | 13,4% |
Ecovia Caminho do Mar | 62,5 | 80,7% | 59,8 | 79,1% | 4,7% |
Ecocataratas | 60,0 | 74,5% | 57,8 | 73,5% | 3,7% |
Ecosul | 48,9 | 72,5% | 45,7 | 72,6% | 6,9% |
ECO101 | 25,9 | 52,5% | 19,4 | 44,9% | 33,4% |
Ecoponte | 21,1 | 67,7% | 18,6 | 64,0% | 13,2% |
EBITDA PRÓ-FORMA¹ | 479,8 | 75,6% | 446,5 | 74,3% | 7,5% |
RECEITA LÍQUIDA PRÓ-FORMA² | 635,1 | 600,8 | 5,7% |
¹ Exclui receita e custo de construção e provisão para manutenção
² Exclui receita de construção
ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS E HOLDING
Empresa de prestação de serviços corporativos e exploração de outros serviços correlatos: Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. e Ecorodovias Infraestrutura e Logística – Controladora
Indicadores Financeiros (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Holding e Serviços | |||
Receita Líquida | 42,2 | 43,5 | -3,1% |
Custos e Despesas Operacionais | (48,1) | (54,2) | -11,2% |
(+) Depreciação e Amortização | 8,3 | 8,7 | -4,8% |
Custos Caixa | (39,8) | (45,5) | -12,5% |
EBITDA | 2,4 | (2,0) | n.m. |
A receita líquida totalizou R$42,2 milhões (-3,1%) no 1T18, devido a economias repassadas pela empresa de Serviços às concessões rodoviárias e a menor utilização dos serviços por parte do Ecoporto. Os custos caixa apresentaram redução de 12,5% no 1T18, em função de menores gastos com consultoria para otimização de custos e CAPEX.
Assim como no 1T17, nesse trimestre a Companhia registrou despesas com estudos de novas oportunidades no setor de rodovias nos leilões estaduais e federais e no mercado secundário, com o objetivo de estender o prazo de duração do seu portfólio de concessões rodoviárias.
ECOPORTO SANTOS | |||
Segmento composto pelas empresas: Ecoporto Santos e Ecoporto Alfandegado. Desempenho Operacional – Movimentação de Contêineres | |||
MOVIMENTAÇÃO (em contêineres) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecoporto Santos | |||
Operação de Armazenagem | 9.950 | 9.672 | 2,9% |
A operação de armazenagem teve aumento de 2,9% no 1T18, resultado do aumento das captações de contêineres de importação.
Preço Médio
PREÇO MÉDIO (em R$ por contêineres) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecoporto Santos | |||
Operação de Armazenagem | 7.924 | 7.436 | 6,6% |
O preço médio da operação de armazenagem apresentou crescimento de 6,6% devido ao aumento de captação de cargas de maior valor agregado no 1T18.
Receita Bruta | |||
RECEITA BRUTA (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecoporto Santos | |||
Operação de Armazenagem | 78,7 | 71,9 | 9,4% |
Outros | 0,1 | 1,7 | -96,1% |
TOTAL | 78,8 | 73,7 | 6,9% |
Indicadores Financeiros
Indicadores Financeiros (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecoporto Santos | |||
Receita Líquida¹ | 28,9 | 27,9 | 3,5% |
Custos e Despesas | (35,1) | (35,8) | -1,9% |
Depreciação e Amortização | 5,1 | 5,8 | -11,5% |
Outras Receitas (Despesas)² | 9,0 | 0,3 | n.m. |
EBITDA | 7,9 | (1,8) | n.m. |
Resultado Financeiro³ | (0,3) | (14,1) | -98,1% |
Imposto de Renda e Contribuição Social | 0,8 | (1,1) | -171,3% |
(Prejuízo)/Lucro Líquido²,³ | 3,3 | (22,8) | -114,4% |
¹ A partir do 1T18 a conta despesas com vendas passou a ser abatida da receita (IFRS 15) ² Considera outras receitas no valor de R$8,7 milhões advindas de créditos do Fundaf no 1T18 | |||
³ Considera receita financeira no valor de R$7,4 milhões advinda de créditos do Fundaf no 1T18 |
A receita líquida apresentou crescimento de 3,5% no 1T18 explicado pela maior movimentação na operação de armazenagem.
Os custos e despesas foram de R$35,1 milhões no 1T18 (-1,9%), mesmo com a inflação de 2,7% no período, com destaque no trimestre para: (i) Pessoal (+0,4%) estabilização devido a manutenção do quadro pessoal; (ii) Conservação e Manutenção estável quando comparado ao 1T17 devido à necessidade de manutenção nos equipamentos; (iii) Serviços de Terceiros (-11,0%) redução pelo menor nível de utilização dos serviços compartilhados da empresa de serviços; (iv) Seguros, Poder Concedente e Locações (-6,2%) redução devido à menores despesas com seguros; e (v) Outros apresentou aumento de R$1,6 milhão em função de reversão de provisões cíveis no 1T17. A tabela detalhada com a abertura dos custos está no anexo VI da página 18.
A partir de 1T18 a conta despesas com vendas do Ecoporto passou a ser abatida da receita, conforme regulamentação IFRS 15 - Receitas de Contratos com Clientes. No 1T18, as despesas com vendas que foram abatidas da receita atingiram R$40,3 milhões, aumento de 9,4% em relação ao 1T17 em função da maior movimentação de cargas no terminal. Para mais informações sobre essa alteração, vide nota explicativa 3 disponível nas Demonstrações Financeiras.
O EBITDA foi de R$7,9 milhões no 1T18, quando comparado com o EBITDA negativo de R$1,8 milhão no 1T17, impactado por outras receitas advindas de reconhecimento de crédito do Fundaf (+R$8,7 milhões) em função do trânsito em julgado de ação coletiva ajuizada pela ABTP (Associação Brasileira dos Terminais Portuários) que reconheceu a inexigibilidade da cobrança do Fundaf para os terminais portuários privados e arrendados de uso público.
O resultado financeiro do Ecoporto foi negativo de R$0,3 milhão no 1T18, influenciado positivamente pelo reconhecimento de receita financeira no valor de R$7,4 milhões advinda de crédito do Fundaf.
O lucro líquido do Ecoporto foi de R$3,3 milhões no 1T18, impactado positivamente pelo reconhecimento dos créditos do Fundaf no valor total de R$16,1 milhões, sendo R$8,7 milhões na conta outras receitas e R$7,4 milhões na conta resultado financeiro.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
VAR.
31/03/2018 31/12/2017 31/03/2018
vs
ANEXO I – a
31/12/2017 | |||
ATIVO (em milhares de R$) CIRCULANTE | |||
Caixa e equivalentes a caixa | 2.480.530 | 1.607.979 | 54,3% |
Ativos operações descontinuadas | 77.435 | 231.916 | -66,6% |
Títulos e valores imobiliários | 67.602 | 60.234 | 12,2% |
Clientes | 152.809 | 148.954 | 2,6% |
Clientes - Partes Relacionadas | 430 | 583 | -26,2% |
Xxxxxxxx a recuperar | 76.606 | 55.686 | 37,6% |
Despesas antecipadas | 14.023 | 7.977 | 75,8% |
Venda de participação Elog S.A. | 20.176 | - | n.m. |
Outros créditos | 25.737 | 26.064 | -1,3% |
Ativo Circulante | 2.915.348 | 2.139.393 | 36,3% |
NÃO CIRCULANTE | |||
Tributos diferidos | 358.013 | 356.491 | 0,4% |
Depósitos judiciais | 189.072 | 188.470 | 0,3% |
Despesas antecipadas | 12.835 | 13.801 | -7,0% |
Venda de participação Elog S.A. | 76.071 | - | n.m. |
Outros créditos | 7.441 | 7.598 | -2,1% |
Outros créditos - venda da Elog S.A. | 21.616 | - | n.m. |
Títulos e valores mobiliários | 12.685 | 9.602 | 32,1% |
Realizável a longo prazo | 677.733 | 575.962 | 17,7% |
Investimentos | 1.078 | 1.071 | 0,7% |
Imobilizado | 528.403 | 537.499 | -1,7% |
Intangível | 4.599.800 | 4.561.833 | 0,8% |
TOTAL DO ATIVO | 8.722.362 | 7.815.758 | 11,6% |
VAR.
31/03/2018 31/12/2017 31/03/2018
vs
31/12/2017
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (em milhares de R$)
CIRCULANTE | |||
Fornecedores | 71.850 | 89.544 | -19,8% |
Passivos operações descontinuadas | 4.955 | 189.798 | -97,4% |
Empréstimos e financiamentos | 73.482 | 74.658 | -1,6% |
Debêntures | 927.975 | 1.074.858 | -13,7% |
Impostos, taxas e contribuições à recolher | 37.598 | 36.075 | 4,2% |
Obrigações sociais e trabalhistas | 56.919 | 67.677 | -15,9% |
Programa de Recuperação Fiscal- REFIS | 4.040 | 4.076 | -0,9% |
Partes relacionadas | 6.626 | 15.594 | -57,5% |
Obrigações com Poder Concedente | 8.358 | 13.488 | -38,0% |
Imposto de renda e contribuição social à pagar | 39.053 | 24.551 | 59,1% |
Provisão para manutenção | 82.943 | 90.503 | -8,4% |
Provisão para construção de obras futuras | 57.518 | 57.568 | -0,1% |
Dividendo mínimo obrigatório à pagar/ juros sobre capital próprio | 2.163 | 7 | n.m. |
Outras contas a pagar | 34.932 | 21.177 | 65,0% |
Passivo Circulante | 1.408.412 | 1.759.574 | -20,0% |
NÃO CIRCULANTE | |||
Empréstimos e financiamentos | 490.040 | 508.710 | -3,7% |
Debêntures | 5.475.526 | 4.340.390 | 26,2% |
Tributos Diferidos | 16.325 | 16.767 | -2,6% |
Provisão para perdas cíveis, trabalhistas e tributárias | 197.598 | 197.208 | 0,2% |
Provisão para manutenção | 206.084 | 179.121 | 15,1% |
Provisão para construção de obras futuras | 8.477 | 7.698 | 10,1% |
Outras contas a pagar pela venda da Elog S.A. | 25.110 | - | n.m. |
Outras contas a pagar | 50.531 | 49.720 | 1,6% |
Passivo Não Circulante | 6.469.691 | 5.299.614 | 22,1% |
PATRIMÔNIO LÍQUIDO | |||
Capital social integralizado | 360.900 | 360.900 | 0,0% |
Reserva de lucros - legal | 27.415 | 27.415 | 0,0% |
Reserva de lucros - dividendos adicionais propostos | 242.862 | 242.862 | 0,0% |
Reserva de capital - prêmio de opções com base em ações | 51.655 | 51.472 | 0,4% |
Reserva de capital - alienação part. acionistas não controladores | (50.534) | 5.441 | n.m. |
Ações em tesouraria | (29.467) | (29.467) | 0,0% |
Lucro/Prejuízo acumulado | 145.582 | - | n.m. |
Participação dos acionistas não controladores | 95.846 | 97.947 | -2,1% |
Xxxxxxxxxx Xxxxxxx | 844.259 | 756.570 | 11,6% |
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO | 8.722.362 | 7.815.758 | 11,6% |
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (em milhares de R$) | 1T18 | 1T17 | VAR. 1T18 vs 1T17 |
RECEITA BRUTA | 903.493 | 820.825 | 10,1% |
Receita com Arrecadação de Pedágio | 672.395 | 636.652 | 5,6% |
Receitas Acessórias e Outras | 25.560 | 23.394 | 9,3% |
Receitas Ecoporto Santos | 78.793 | 73.654 | 7,0% |
Receita de Construção | 126.745 | 87.125 | 45,5% |
Deduções da Receita Bruta | (115.191) | (107.871) | 6,8% |
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA | 788.302 | 712.954 | 10,6% |
Custo dos Serviços Prestados | (398.240) | (340.387) | 17,0% |
Pessoal | (49.986) | (52.397) | -4,6% |
Conservação e Manutenção | (19.046) | (18.735) | 1,7% |
Serviço de Terceiros | (30.189) | (28.394) | 6,3% |
Poder Concedente, Seguros e Locações | (21.732) | (21.438) | 1,4% |
Depreciação e Amortização | (111.295) | (99.452) | 11,9% |
Outros | (12.284) | (12.222) | 0,5% |
Provisões para manutenção | (26.963) | (20.624) | 30,7% |
Custo construção de obras | (126.745) | (87.125) | 45,5% |
XXXXX XXXXX | 390.062 | 372.567 | 4,7% |
Receitas (Despesas) Operacionais | (40.406) | (52.320) | -22,8% |
Despesas Gerais e Administrativas | (47.138) | (50.336) | -6,4% |
Depreciação e Amortização | (2.239) | (2.378) | -5,8% |
Outras Receitas (Despesas) | 8.964 | 394 | n.m. |
Equivalência Patrimonial | 7 | - | n.m. |
EBIT | 349.656 | 320.247 | 9,2% |
Resultado Financeiro | (103.664) | (128.707) | -19,5% |
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IR E CS | 245.992 | 191.540 | 28,4% |
Imposto de Renda e Contribuição Social | (95.264) | (90.069) | 5,8% |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO OPERAÇÕES CONTINUADAS | 150.728 | 101.471 | 48,5% |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO OPERAÇÕES DESCONTINUADAS | (1.069) | (231) | n.m. |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO | 149.659 | 101.240 | 47,8% |
Participação dos acionistas não controladores | 4.077 | 3.450 | 18,2% |
Participação dos acionistas controladores | 145.582 | 97.790 | 48,9% |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO (CONTROLADORA) | 145.582 | 97.790 | 48,9% |
Número de Ações (mil) | 558.699 | 558.699 | 0,0% |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO POR AÇÃO (R$) | 0,26 | 0,18 | 48,9% |
EBITDA | 463.183 | 422.077 | 9,7% |
(+) Provisão para Manutenção | 26.963 | 20.624 | 30,7% |
EBITDA PRÓ-FORMA | 490.146 | 442.701 | 10,7% |
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO (CONTROLADORA) | 145.582 | 97.790 | 48,9% |
(+) Lucro (Prejuízo) Líquido Operações Descontinuadas | 1.069 | 231 | n.m. |
LUCRO LÍQUIDO | 146.651 | 98.021 | 49,6% |
EBITDA (Instrução CVM 527) | |||
EBITDA (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Xxxxx Xxxxxxx | 149,7 | 101,2 | 47,8% |
(+) Lucro Líquido das Operações Descontinuadas | 1,1 | 0,2 | n.m. |
Lucro Líquido Operações Continuadas | 150,7 | 101,5 | 48,5% |
(+) Depreciação e Amortização | 113,5 | 101,8 | 11,5% |
(+) Resultado Financeiro | 103,7 | 128,7 | -19,5% |
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social | 95,3 | 90,1 | 5,8% |
EBITDA¹ | 463,2 | 422,1 | 9,7% |
(+) Provisão para Manutenção | 27,0 | 20,6 | 30,7% |
EBITDA PRÓ-FORMA² | 490,1 | 442,7 | 10,7% |
MARGEM EBITDA PRÓ-FORMA | 74,1% | 70,7% | 3,4 p.p. |
¹ EBITDA calculado conforme a Instrução CVM nº 527, de 04 de Outubro de 2012
² EBITDA calculado excluindo a Provisão de Manutenção
FLUXO DE CAIXA (em milhares de R$) | 1T18 | 1T17 |
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS | ||
Lucro (Prejuízo) líquido do período das op. continuadas | 150.728 | 101.471 |
Lucro (Prejuízo) líquido do período das op. descontinuadas | (1.069) | (31.113) |
Ajustes para reconciliar o lucro líquido | 384.551 | 373.231 |
(aplicado) gerado pelas atividades operacionais: | ||
Depreciação e amortização | 113.534 | 101.831 |
Baixa do ativo imobilizado e intangível | 77 | 1.157 |
Encargos financ. e var. monetária de emp., financ., debêntures | 129.014 | 141.735 |
Variação obrigações com o poder concedente | 344 | 948 |
Provisão e atualiz.monet.para perdas cíveis, trabalhistas e tributárias | 3.623 | 469 |
Atualização monetária s/ prov. p/ man. e prov. p/ constr. de obras | 7.830 | 8.693 |
Provisão para manutenção | 26.963 | 20.624 |
Receita sobre títulos e valores mobiliários | (1.166) | (2.186) |
Reserva de capital - prêmio de opções | 183 | 551 |
Resultado de Equivalência Patrimonial | (7) | - |
Perdas estimadas em créditos de liquidação duvidosa - PECLD | 13 | 539 |
Tributos diferidos | (1.964) | 370 |
Capitalização de Juros | (6.511) | (3.497) |
Atualização monetária e levantamento dos depósitos judiciais | 1.044 | (1.341) |
Obrigações com Poder Concedente | 14.346 | 13.639 |
Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social | 97.228 | 89.699 |
Variações nos ativos operacionais | (30.877) | 11.837 |
Clientes | (3.868) | 16.580 |
Clientes - Empresas relacionadas | 153 | - |
Tributos a recuperar | (20.920) | 1.303 |
Despesas antecipadas | (5.080) | (1.702) |
Pagamentos depósitos judiciais | (1.646) | (3.474) |
Outros créditos | 484 | (870) |
Variações nos passivos operacionais | (147.592) | (143.887) |
Fornecedores | (17.694) | (25.169) |
Obrigações sociais e trabalhistas | (10.758) | (5.258) |
Impostos, taxas e contribuições a recolher | 1.523 | (1.225) |
Empresas relacionadas | (8.968) | 7.098 |
Pagamento de perdas cíveis, trabalhistas e tributárias | (3.233) | (1.119) |
Pagamentos de provisão para manutenção e construção de obras | (14.661) | (25.862) |
Outras contas a pagar | (1.434) | 3.387 |
Pagamento de obrigações com Poder Concedente | (9.641) | (9.882) |
Pagamento de imposto de renda e contribuição social | (82.726) | (85.857) |
Caixa oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais | 355.741 | 311.539 |
FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES DE INVESTIMENTOS | ||
Aquisição de imobilizado e intangível | (135.971) | (87.267) |
Pagamento de dividendos a acionistas não controladores | - | (6.420) |
Stock option - acionistas não controladores | 3 | - |
Investimento líquido das operações descontinuadas | (123.115) | - |
Aquisição de participação de acionistas não controladores | (44.000) | - |
Aporte de capital - acionistas não controladores | - | 1.890 |
Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas ativ. de investimento | (303.083) | (91.797) |
FLUXO DE CAIXA DE ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO | ||
Obrigações com o poder concedente | (10.179) | (10.379) |
Títulos e valores mobiliários | (9.285) | (31) |
Captação de arrendamento mercantil, empréstimos, fin. e debêntures - terceiros | 899.977 | 49.885 |
Pagamento de empréstimos, financiamentos, debêntures e arrendamento mercantil | (34.899) | (26.232) |
Xxxxx Xxxxx | (25.685) | (22.470) |
Programa de Recuperação Fiscal- REFIS | (36) | 15 |
Caixa oriundo da (aplicado na) atividade de financiamento | 819.893 | (9.212) |
AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES | 872.551 | 210.530 |
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes | 1.607.979 | 589.504 |
Saldo Final de Caixa e Equivalentes | 2.480.530 | 800.034 |
AUMENTO LÍQUIDO DO SALDO DE CAIXA E EQUIV. DE CAIXA | 872.551 | 210.530 |
ENDIVIDAMENTO (em milhões de R$) | 31/03/2018 | 31/12/2017 | Var. | Taxa | Vencimento |
Concessões Rodoviárias | 3.680,8 | 2.763,1 | 33,2% | ||
Debêntures 2ª Emissão - Ecovias dos Imigrantes | 1.220,7 | 1.194,3 | 2,2% | IPCA+3,8%a.a./IPCA+4,28%a.a. | abril-24 |
Debêntures 1ª Emissão - Ecopistas | 440,8 | 447,3 | -1,5% | IPCA+8,25% a.a. | janeiro-23 |
Debêntures 1ª Emissão - Ecovia Caminho do Mar | 153,9 | 151,3 | 1,7% | 106,5% do CDI a.a. | maio-19 |
Debêntures 1ª Emissão - Ecocataratas | 198,6 | 195,2 | 1,7% | 106,5% do CDI a.a. | maio-19 |
Debêntures 1ª Emissão - Ecosul | 159,3 | 156,6 | 1,7% | 107,0% do CDI a.a. | maio-20 |
Debêntures 2ª Emissão - Ecosul | 51,0 | 50,1 | 1,8% | 107,5% do CDI a.a. | junho-18 |
Debêntures 3ª Emissão - Ecosul | 53,4 | 52,4 | 1,7% | 107,0% do CDI a.a. | junho-20 |
Debêntures 1ª Emissão - Eco101 | 25,4 | 24,8 | 2,2% | CDI+1,80% a.a. | dezembro-18 |
Debêntures 1ª Emissão - Ecorodoanel | 898,0 | - | n.m. | 119,0% do CDI a.a. | março-20 |
Finem - Ecoponte | 49,0 | 49,3 | -0,6% | TJLP+3,48% a.a. | agosto-32 |
Finem BNDES - Ecopistas | 113,6 | 117,0 | -2,9% | TJLP+2,45% a.a. | junho-25 |
Finem BNDES - Ecopistas | 32,1 | 34,6 | -7,2% | IPCA+2,45% a.a. | julho-25 |
Finem BNDES - ECO101 | 175,9 | 178,1 | -1,2% | TJLP+3,84% a.a. | dezembro-28 |
Finem BNDES - ECO101 | 67,2 | 67,8 | -0,9% | TJLP+3,84% a.a. | junho-30 |
Finem BNDES - ECO101 | 38,9 | 39,3 | -0,9% | TJLP+3,84% a.a. | junho-30 |
Finem BNDES - Ecocataratas | 2,2 | 3,9 | -42,7% | TJLP+2,10% a.a. | julho-18 |
Outros | 1,0 | 1,1 | -12,2% | - | outubro-22 |
Ecoporto Santos | 341,7 | 344,9 | -0,9% | ||
Debêntures 1ª Emissão- Ecoporto Santos | 258,0 | 252,6 | 2,2% | CDI+1,85% a.a | junho-19 |
Finame - Ecoporto Santos | 4,3 | 4,7 | -9,5% | 6,0% a.a. | outubro-20 |
Finimp - Ecoporto Santos | 79,4 | 87,6 | -9,4% | Libor 6M+2% a.a | janeiro-23 |
EcoRodovias Concessões e Serviços | 2.944,5 | 2.890,6 | 1,9% | ||
Debêntures 6ª Emissão (1ª e 2ª séries) | 1.089,2 | 1.070,4 | 1,8% | 106,0% e 110,25% do CDI a.a. | novembro-22 |
Debêntures 6ª Emissão (3ª série) | 30,8 | 30,0 | 2,5% | IPCA+6,0% a.a. | novembro-24 |
Debêntures 5ª Emissão | 106,4 | 104,6 | 1,8% | 109% do CDI a.a. | dezembro-18 |
Debêntures 3ª Emissão | 216,6 | 216,8 | -0,1% | 106% do CDI a.a. | agosto-19 |
Debêntures 2ª Emissão (1ª série) | 82,5 | 80,9 | 2,0% | CDI+0,79% a.a. | outubro-18 |
Debêntures 2ª Emissão (2ª e 3ª séries) | 798,1 | 778,9 | 2,5% | IPCA+5,0% a.a./IPCA+5,35% a.a. | outubro-22 |
Debêntures 1ª Emissão | 621,0 | 608,9 | 2,0% | CDI+1,18% | a.a./CDI+1,42% | a.a. | abril-20 |
DÍVIDA BRUTA | 6.967,0 | 5.998,6 | 16,1% | ||||
ANEXO VI
Custos Operacionais e Despesas Administrativas – Ecoporto Santos | |||
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS (em milhões de R$) | 1T18 | 1T17 | Var. |
Ecoporto Santos | |||
Pessoal | 12,7 | 12,6 | 0,4% |
Conservação e Manutenção | 0,9 | 0,9 | -5,7% |
Serviços de Terceiros | 9,6 | 10,8 | -11,0% |
Seguros, Poder Concedente e Locações | 6,0 | 6,4 | -6,2% |
Outros | 0,9 | (0,7) | n.m. |
Depreciação e Amortização | 5,1 | 5,8 | -11,5% |
CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS | 35,1 | 35,8 | -1,9% |
EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A. announces its results for the first quarter of 2018 (1Q18). Except where stated otherwise, comparisons are with the first quarter of 2017 (1Q17). Sums may differ due to rounding.
Starting 1Q18, selling expenses of Ecoporto are being deducted from revenue, in accordance with IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers. The 1Q17 statements were reclassified to reflect this change and facilitate comparison. For more information on this change, see Note 3 of the Financial Statements.
OPERATING AND FINANCIAL HIGHLIGHTS
✓ Pro-forma net revenue amounted to R$661.6 million in 1Q18 (+5.7%). Pro-forma net revenue from highway concessions was R$635.1 million (+5.7%).
✓ Consolidated cash cost totaled R$180.4 million in 1Q18, down 1.7%, despite inflation of 2.7% in the period.
✓ Pro-forma EBITDA was record in the quarter totaled R$490.1 million in 1Q18 (+10.7%), with margin of 74.1% (+3.4 p.p). Pro-forma EBITDA from highway concessions was R$479.8 million in 1Q18 (+7.5%), with margin of 75.6% (+1.3 p.p.).
✓ Comparable net income in 1Q18 amounted to R$146.7 million (+49.6%).
✓ Financial leverage measured by the ratio of net debt to comparable pro-forma EBITDA ended March 2018 at 2.45 times, compared to 2.69 times in March 2017.
✓ On April 6, 2018, Mr. Xxxxxx Xxxxx, who has worked for companies such as Atlantia, McKinsey & Co. and Bank of America Securities, was appointed General Manager.
✓ On April 25, 2018, the Board of Directors approved the payment of dividends amounting to R$207.4 million relating to the results of fiscal year 2017.
✓ On April 24, 2018 Ecovias dos Imigrantes signed a contractual amendment with Artesp, which included construction works in the amount of R$270 million in the concession agreement, which will be rebalanced with the marginal cash flow, with the concession period extended by 7 months and 24 days.
✓ Conclusion of debenture issues amounting to R$900 million at Ecorodoanel for payment of the fixed concession fee.
The following table shows the comparable recurring results:
Financial Indicators (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Pro-Forma Net Revenue¹ | 661.6 | 625.8 | 5.7% |
Pro-forma EBITDA² | 490.1 | 442.7 | 10.7% |
Pro-forma EBITDA Margin² | 74.1% | 70.7% | 3.4 p.p. |
Net Income³ | 146.7 | 98.0 | 49.6% |
Capex | 157.1 | 116.6 | 34.8% |
Net Debt | 4,406.2 | 4,201.8 | 4.9% |
Available Cash | 2,560.8 | 871.4 | 193.9% |
Net Debt/Pro-forma² EBITDA LTM4 | 2.45x | 2.69x | -0.24x |
¹ Excludes Construction Revenue ² Excludes Construction Revenue and Costs, Provision for Maintenance ³ Excludes non-recurring item: effect of assets held for sale 4 LTM = Last 12 Months |
1Q18 Earnings Release
1Q18 Earnings Conference Call with Webcast on 04/26/2018:
In Portuguese with simultaneous translation into English:
Time: 11:00 a.m. (Brasília) 10:00 a.m. (New York)
Dial-in:
Portuguese: x00 00 0000-0000 or
x00 00 0000-0000
English: x0 (000) 000-0000 or
x0 (000) 000-0000
Code: Ecorodovias
Replay: x00 (00) 0000-0000
Code (Portuguese): 215347#
Code (English): 949623#
For more information: Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxx Xxxx
x00 (00) 0000-0000/2612/2674
xxxxxx@xxxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxxx.xxx.xx/xx
CONSOLIDATED RESULTS | |||
Consolidated Gross Revenue by Segment | |||
GROSS REVENUE (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Highway Concessions | 695.0 | 657.5 | 5.7% |
Construction Revenue | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
Ecoporto Santos | 78.8 | 73.7 | 7.0% |
Services | 47.5 | 49.0 | -3.1% |
Eliminations | (44.6) | (46.5) | -4.1% |
GROSS REVENUE | 903.5 | 820.8 | 10.1% |
(-) Construction Revenue | (126.7) | (87.1) | 45.5% |
PRO-FORMA GROSS REVENUE | 776.7 | 733.7 | 5.9% |
Consolidated Operating Costs and Administrative Expenses by Type | |||
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Personnel | 76.4 | 79.9 | -4.3% |
Conservation and Maintenance | 19.4 | 19.3 | 0.5% |
Third-Party Services | 43.7 | 44.0 | -0.6% |
Insurance, Concession Fees and Leasing | 26.1 | 26.2 | -0.6% |
Other | 14.7 | 14.1 | 4.4% |
CASH COSTS | 180.4 | 183.5 | -1.7% |
Construction Costs | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
Provision for Maintenance | 27.0 | 20.6 | 30.7% |
Depreciation and Amortization | 113.5 | 101.8 | 11.5% |
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES | 447.7 | 393.1 | 13.9% |
Operating costs and administrative expenses totaled R$447.7 million in 1Q18 (+13.9%) mainly due to higher depreciation and amortization on account of the larger asset base and higher construction costs resulting from works at ECO101 and Ecovias dos Imigrantes. Excluding depreciation and amortization, provision for maintenance and construction costs, cash costs came to R$180.4 million in 1Q18, decreasing 1.7%, despite inflation of 2.7% in the period.
Consolidated Operating Costs and Administrative Expenses by Segment
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Highway Concessions | 155.3 | 154.3 | 0.6% |
Ecoporto Santos | 30.0 | 30.0 | 0.0% |
Services and Holding Company | 39.8 | 45.5 | -12.5% |
Eliminations | (44.7) | (46.3) | -3.6% |
CASH COSTS | 180.4 | 183.5 | -1.7% |
Construction Costs | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
Provision for Maintenance | 27.0 | 20.6 | 30.7% |
Depreciation / Amortization | 113.5 | 101.8 | 11.5% |
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES | 447.7 | 393.1 | 13.9% |
Cash costs in the quarter increased R$1.0 million (+0.6%) in the highway concessions segment, below the 2.7% inflation in the period, demonstrating resilient cost management in the Company’s flagship segment. Cash costs remained stable at Ecoporto Santos, as detailed on page 12; and costs in the Holding and Services segment decreased R$5.7 million (-12.5%), as detailed on page 11.
Pro-forma EBITDA by Segment
EBITDA (R$ million) | 1Q18 | Margin | 1Q17 | Margin | Chg. |
Highway Concessions¹ | 479.8 | 75.6% | 446.5 | 74.3% | 7.5% |
Ecoporto Santos² 7.9 27.2% (1.8) n.m. n.m.
Services and Holding Company | 2.4 | 5.6% | (2.0) | n.m. | n.m. |
PRO-FORMA EBITDA | 490.1 | 74.1% | 442.7 | 70.7% | 10.7% |
PRO-FORMA NET REVENUE³ | 661.6 | 625.8 | 5.7% |
¹ Excludes construction revenue and costs and provision for maintenance
² Considers other revenues in the amount of R$8.7 million due to the recognition of Fundaf credit in 1Q18
³ Excludes construction revenue
Pro-forma EBITDA grew 10.7% to R$490.1 million in 1Q18, with EBITDA margin of 74.1%, up 3.4 p.p. compared to 1Q17, mainly due to higher revenue from the highway concessions segment, which increased R$33.3 million (+7.5%), as well as revenue from Ecoporto (+R$9.7 million) and the Services and Holding companies (+R$4.4 million).
Consolidated Financial Result
FINANCIAL RESULT (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Interest on Debentures | (85.4) | (92.5) | -7.7% |
Monetary Variation – Debentures | (25.9) | (26.0) | -0.5% |
Interest on Financing | (12.4) | (20.1) | -38.1% |
Monetary Variation – Concession Fee | (0.3) | 0.9 | -136.3% |
Exchange and Monetary Variation on Financing | (1.2) | (0.6) | 97.1% |
Financial revenues | 25.8 | 22.4 | 14.9% |
Adjustment to Present Value | (7.8) | (8.7) | -9.9% |
Other Financial Effects | 3.7 | (4.2) | -188.0% |
FINANCIAL RESULT | (103.7) | (128.7) | -19.5% |
Financial result in 1Q18 declined 19.5%, with the most significant variations highlighted below:
i. Interest on debentures: decrease of R$7.1 million due to the reduction in the CDI interest rate and lower spread on new issues;
ii. Interest on financing: decrease of R$7.7 million due to the decline in the CDI rate;
iii. Exchange variation and inflation adjustment on loans and financing: increase of R$0.6 million, mainly due to the appreciation of the US dollar against the Brazilian real in 1Q18 (+0.5%);
iv. Financial income: increase of R$3.4 million due to higher cash balance, offset by the reduction in the CDI interest rate;
v. Other financial effects: positive result due to the recognition of Fundaf credit to Ecoporto in the amount of R$7.4 million (as explained on page 12).
Interest paid in 1Q18 totaled R$25.7 million, up 14.3% from 1Q17 (see the Cash Flow Statement in Exhibit IV on page 17).
Income and Social Contribution Taxes
Income and social contribution taxes amounted to R$95.3 million in 1Q18, an increase of 5.8%. For more information on the effective rate of income and social contribution taxes, see Note 13.b of the Financial Statements.
Comparable Net Income
NET INCOME (R$ million)
1Q18
1Q17 Chg.
NET INCOME¹ 146.7 98.0 49.6%
¹ Excludes non recurring items: effects of the results of assets held for sale
Evolution of Comparable Net Income by Type (R$ million)
146.7
25.0
(5.2) (0.6)
(11.7)
47.4
(6.3)
98.0
1Q17
Net Income
Δ Pro-forma EBITDA
Δ Depreciation and Amortization
Δ Provision for Maintenance
Δ Financial Result Δ Income
Tax/Social Contribution
Δ Non Controlling Interest
1Q18
Net Income
Comparable net income amounted to R$146.7 million (+49.6%) in 1Q18, positively impacted by the growth in comparable pro-forma EBITDA (+R$47.4 million) and by lower financial expenses (+R$25.0 million) and offset by higher amortization and depreciation (-R$11.7 million).
Cash and Cash Equivalents and Debt
Gross debt of Ecorodovias stood at R$6,967.0 million in March 2018, up 16.1% from December 2017, due to the issue of debentures at Ecorodoanel in the amount of R$900.0 million in March 2018, which will be used to pay the fixed concession fee. The debentures were issued in a single series, at a CDI rate of 119% and maturity date of two years.
On March 31, 2018, gross debt was composed of 86% long-term maturities. Cash and cash equivalents totaled R$2,560.8 million in March 2018, accounting for 2.6 times the short-term maturities. For more details on gross debt, see the table in Exhibit V on page 18.
DEBT (R$ million) | 3/31/2018 | 12/31/2017 | Chg. |
Short-term | 1,001.5 | 1,149.5 | -12.9% |
Long-term | 5,965.6 | 4,849.1 | 23.0% |
Total Gross Debt | 6,967.0 | 5,998.6 | 16.1% |
(-) Cash and Cash Equivalents | 2,560.8 | 1,677.8 | 52.6% |
Net Debt | 4,406.2 | 4,320.8 | 2.0% |
NET DEBT/PRO-FORMA EBITDA LTM | 2.45x | 2.47x | -0.02x |
On April 13, 2018, the Company issued R$130 million in debentures in a single series, at CDI rate +1.25% and maturity date of two years for investment in new projects.
Gross debt amortization schedule (R$ million) on December 31, 2018:
2,561
971
1,252
2,092
736
998
380
538
Cash Apr to Dec/2018
2019 2020 2021 2022 2023 2024 to 2032
Gross Debt – 3/31/2018 Gross Debt – 3/31/2018
by index (R$ million and %) by instrument (R$ million and %)
483
7%
80
1%
447 79
7% 1%
2,523
36%
3,918
56%
6,404
92%
IPCA CDI TJLP Dollar Debentures BNDES Others
Consolidated Capex by Segment:
CAPEX (R$ million) | INTANGIBLE ASSETS/ PP&E | 1Q18 MAINTENANCE COSTS/PROV. FOR CONS. WORKS | TOTAL |
Highway Concessions | 140.9 | 14.7 | 155.6 |
Ecovias dos Imigrantes | 23.8 | 5.2 | 29.0 |
Ecopistas | 30.5 | 1.9 | 32.4 |
Ecovia Caminho do Mar | 3.2 | 0.4 | 3.6 |
Ecocataratas | 15.3 | 5.4 | 20.7 |
Ecosul (100%) | 17.0 | 1.7 | 18.7 |
ECO101 (100%) | 49.0 | - | 49.0 |
Ecoponte | 2.1 | 0.1 | 2.2 |
Ecoporto Santos | 0.6 | - | 0.6 |
Other¹ | 1.0 | - | 1.0 |
CAPEX | 142.5 | 14.7 | 157.1 |
¹ Includes Services and the Holding Company
The main investments in highway concessions were the extension of Carvalho Pinto Highway in Ecopistas, road widening works at ECO101 and construction of the North marginal lane on Anchieta Highway, at Ecovias dos Imigrantes. In accordance with the criteria established by the accounting standards (IFRS/ICPC) for highway concessions, investments are booked as Construction Costs (Intangible Assets) or Maintenance Costs (Provision for Maintenance).
Capex estimated for 2018
ESTIMATED CAPEX (R$ million) | INTANGIBLE ASSETS/ PP&E | 2018E MAINTENANCE COSTS/PROV. FOR CONS. WORKS | TOTAL |
Ecovias dos Imigrantes | 114 | 45 | 158 |
Ecopistas | 60 | 12 | 73 |
Ecovia Xxxxxxx xx Xxx | 00 | 00 | 36 |
Ecocataratas | 73 | 37 | 110 |
Ecosul (100%) | 80 | 9 | 89 |
ECO101 (100%) | 293 | - | 293 |
Ecoponte | 175 | 38 | 213 |
Ecoporto Santos | 6 | - | 6 |
¹ Includes Services and the Holding Company |
Other¹ | 10 | - | 10 |
TOTAL | 833 | 154 | 987 |
Evolution of contractual Capex to be made by highway concessions excluding MGO, North Ring Road (Rodoanel Norte) and BR-135 (in R$ million):
(173)
37
5,449
5,370
To be realized on
12/31/2017
Realized on 1Q18 Adjusted by inflation To be realized on
03/31/2018
On March 27, 2018, the trial court published the decision on the lawsuit regarding the contractual imbalance in connection with the alteration of the project for extending the Carvalho Pinto Highway under the concession of Ecopistas, whose additional amount is R$284 million, of which R$248 million had already been paid until March 31, 2018 and R$36 million yet to be paid.
The decision affirmed Ecopostas’ right to: (i) reestablish the economic and financial balance; (ii) be reimbursed for all charges related to the adoption of the new route imposed by Artesp, including those resulting from environmental measures.
HIGHWAY CONCESSIONS
Segment formed by seven highway concessionaires: Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas, Ecovia Caminho do Mar, Ecocataratas, Ecosul, ECO101 and Ecoponte.
Operating Performance – Traffic
TRAFFIC VOLUME (equivalent paying vehicles, thousand) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Heavy | |||
Ecovias dos Imigrantes | 7,067 | 6,911 | 2.3% |
Ecopistas | 6,265 | 6,084 | 3.0% |
Ecovia Caminho do Mar | 3,435 | 3,391 | 1.3% |
Ecocataratas | 4,223 | 4,366 | -3.3% |
Ecosul | 4,323 | 4,339 | -0.4% |
ECO101 | 7,644 | 7,325 | 4.4% |
Ecoponte | 1,037 | 1,105 | -6.2% |
Total | 33,994 | 33,521 | 1.4% |
Light | |||
Ecovias dos Imigrantes | 9,854 | 9,480 | 3.9% |
Ecopistas | 15,014 | 14,430 | 4.0% |
Ecovia Caminho do Mar | 1,466 | 1,526 | -3.9% |
Ecocataratas | 2,905 | 2,842 | 2.2% |
Ecosul | 1,966 | 1,924 | 2.2% |
ECO101 | 4,318 | 4,251 | 1.6% |
Ecoponte | 6,235 | 6,292 | -0.9% |
Total | 41,759 | 40,745 | 2.5% |
Heavy + Light | |||
Ecovias dos Imigrantes | 16,921 | 16,391 | 3.2% |
Ecopistas | 21,279 | 20,514 | 3.7% |
Ecovia Caminho do Mar | 4,901 | 4,917 | -0.3% |
Ecocataratas | 7,128 | 7,208 | -1.1% |
Ecosul | 6,290 | 6,263 | 0.4% |
ECO101 | 11,962 | 11,576 | 3.3% |
Ecoponte | 7,272 | 7,397 | -1.7% |
CONSOLIDATED TRAFFIC VOLUME | 75,753 | 74,266 | 2.0% |
Note: Equivalent paying vehicle is a basic unit of reference in toll collection statistics on the Brazilian market. Light vehicles, such as automobiles, correspond to an equivalent vehicle unit. Heavy vehicles such as trucks and buses are converted to equivalent vehicles by a multiplier applied to the number of axles per vehicle, as established in the terms of each concession agreement.
Consolidated traffic in equivalent paying vehicles increased 2.0% in 1Q18 (growth of 3.1% in January, 0.3% in February due to adverse weather and 2.5% in March). The main reasons for the variation in 1Q18 were:
Heavy Vehicles – increase of 1.4% in 1Q18.Traffic at Ecovias dos Imigrantes and Ecovia Caminho do Mar was positively impacted by higher exports of corn through the ports of Santos and Paranaguá. Ecopistas and ECO101 registered traffic growth due to the recovery of industrial production in the regions. Ecocataratas and Ecosul registered lower traffic due to the delayed soybean harvest on account of adverse weather in the regions. Ecoponte registered lower traffic due to the sense of insecurity among drivers of commercial vehicles traveling in the metropolitan region of Rio de Janeiro.
Light Vehicles – increase of 2.5% in 1Q18.Traffic at Ecovias dos Imigrantes and Ecopistas was driven by an increase in tourist flow due to long weekends and favorable weather. Ecovia Caminho do Mar registered a decline in traffic due to the reduction in tourist flow caused by high volume of rainfall in January. Ecocataratas registered traffic growth due to the economic upturn in the region and increase in shopping tourism in Paraguay. Traffic at Ecosul increased due to the higher tourist flow during the long weekends. ECO101 registered an increase in traffic due to the recovery of industrial production. Traffic at Ecoponte decreased due to fewer business days in 1Q18 compared to 1Q17.
Average Tariff | |||
AVERAGE TARIFF (R$ / equivalent paying vehicle) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecovias dos Imigrantes | 16.16 | 15.81 | 2.3% |
Ecopistas | 3.42 | 3.28 | 4.1% |
Ecovia Caminho do Mar | 17.25 | 16.72 | 3.2% |
Ecocataratas | 11.97 | 11.57 | 3.5% |
Ecosul | 11.70 | 10.97 | 6.7% |
ECO101 | 4.42 | 4.00 | 10.6% |
Ecoponte | 4.10 | 4.00 | 2.5% |
CONSOLIDATED AVERAGE TARIFF | 8.88 | 8.57 | 3.5% |
Note: the Consolidated Average Tariff is calculated through a w eighted average of each concessionaire's average tariffs. | |||
Consolidated average tariff per equivalent paying vehicle increased by 3.5% increases at highway concessions. | in 1Q18, | mainly due | to tariff |
In May 2017, a tariff increase of 10.8% was approved for ECO101, of which 4.6% was related to the application of the IPCA index, 4.3% to the reversal of the D Factor and the remainder was due to the rebalancing of the Trucker’s Law as well as ordinary and extraordinary revisions.
In June 2017, a tariff increase of 2.5% was approved for Ecoponte, reflecting the IPCA of 4.1%, which was offset by the advance of ancillary concession revenue, which was converted into tariff reduction as envisaged in the agreement.
In July 2017, an adjustment of 1.6% was implemented at Ecovias do Imigrantes based on the IGP-M index, and an adjustment of 3.6% was implemented at Ecopistas based on the IPCA index. In case of contractual adjustment at Ecovias dos Imigrantes, the tariff increase will be determined by the lowest variation in the IGP- M or IPCA indices and, if IPCA is adopted, the difference between the indices will be determined every two years and compensated through an extension of the concession period.
In December 2017, increases in the basic contractual tariffs of 3.8% and 2.8% were approved for Ecovia Caminho do Mar and Ecocataratas, respectively.
In January 2018, tariff increases were approved for Ecosul, which consisted of the annual contractual adjustment of 2.8%, the tariff trigger of 1.6% related to the contractual amendment signed in 2015, and the tariff increase of 2.0% due to the ordinary and extraordinary revisions, for a total tariff adjustment of 6.6%.
Gross Revenue
GROSS REVENUE (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Highway Concessions | |||
Toll Revenue | 672.4 | 636.7 | 5.6% |
Ecovias dos Imigrantes | 273.5 | 259.1 | 5.6% |
Ecopistas | 72.7 | 67.3 | 8.0% |
Ecovia Caminho do Mar | 84.5 | 82.2 | 2.8% |
Ecocataratas | 85.3 | 83.5 | 2.3% |
Ecosul | 73.6 | 68.7 | 7.1% |
ECO101 | 52.9 | 46.3 | 14.3% |
Ecoponte | 29.8 | 29.6 | 0.8% |
Ancillary Revenue | 22.6 | 20.8 | 8.6% |
Construction Revenue | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
GROSS REVENUE | 821.8 | 744.6 | 10.4% |
PRO-FORMA GROSS REVENUE¹ | 695.0 | 657.5 | 5.7% |
¹ Excludes construction revenue |
Toll Revenue: growth of 5.6% in 1Q18, mainly due to improved traffic and contractual tariff increases at highway concessions. Ancillary Revenue: increase of 8.6% in 1Q18 due to the increase in ancillary revenue at Ecoponte as a result of new contracts allowing the use of right-of-way.
Construction Revenue: increase of 45.5% in 1Q18 due to the higher volume of construction work at ECO101 and Ecovias dos Imigrantes.
Operating Costs and Administrative Expenses
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Highway Concessions | |||
Personnel | 37.6 | 38.9 | -3.3% |
Conservation and Maintenance | 17.4 | 16.7 | 3.9% |
Third-Party Services | 70.3 | 68.3 | 3.0% |
Insurance, Concession Fees and Leasing | 17.4 | 17.1 | 2.2% |
Other | 12.5 | 13.4 | -6.7% |
CASH COSTS | 155.3 | 154.3 | 0.6% |
Construction Costs | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
Provision for Maintenance | 27.0 | 20.6 | 30.7% |
Depreciation and Amortization | 101.2 | 87.3 | 15.8% |
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES | 410.1 | 349.4 | 17.4% |
Operating costs and administrative expenses increased 17.4% in 1Q18. Excluding construction costs, provision for maintenance, depreciation and amortization, cash costs came to R$155.3 million in 1Q18, for growth of 0.6%, despite inflation of 2.7% in the period.
The quarterly variations were:
✓ Personnel: decrease of 3.3%, despite the wage increase from 4.2% to 4.8% in March 2017 and 1.8% in March 2018, due to the optimization of headcount at the concessionaires; Conservation and Maintenance: increase of 3.9% due to the higher cost with drainage at Ecosul and vegetable coating in the right-of-way at Ecovias dos Imigrantes;
✓ Third-Party Services: increase of 3.0% due to higher costs with legal assistance and traffic campaigns at Ecovias dos Imigrantes;
✓ Insurance, Concession Fees and Leasing: increase of 2.2% due to the higher payment of variable concession fee resulting from the growth in concession revenue at Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas and Ecosul;
✓ Other: reduction of 6.7% due to recognition of loss with doubtful accounts related to ancillary revenue at Ecocataratas in 1Q17 and savings with electricity at ECO101;
✓ Construction Costs: increase of 45.5% due to the higher volume of construction work at ECO101 and Ecovias dos Imigrantes. This amount corresponds to the same amount recorded under construction revenue;
✓ Provision for Maintenance: increase of 30.7% due to higher provisions for future maintenance at Ecocataratas, Ecovia Caminho do Mar and Ecosul;
✓ Depreciation and Amortization: increase of 15.8% due to the larger asset base.
EBITDA
PRO-FORMA EBITDA (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Highway Concessions | |||
Net Income (before minority interest) | 195.5 | 183.6 | 6.5% |
Depreciation and Amortization | 101.2 | 87.3 | 15.8% |
Financial Result | 61.6 | 66.1 | -6.8% |
Income and Social Contribution Taxes | 94.5 | 88.8 | 6.4% |
Construction Revenue | (126.7) | (87.1) | 45.5% |
Construction Costs | 126.7 | 87.1 | 45.5% |
Provision for Maintenance | 27.0 | 20.6 | 30.7% |
PRO-FORMA EBITDA¹ | 479.8 | 446.5 | 7.5% |
PRO-FORMA NET REVENUE² | 635.1 | 600.8 | 5.7% |
PRO-FORMA EBITDA MARGIN¹ | 75.6% | 74.3% | 1.3 p.p. |
¹ Excludes construction revenue and costs and provision for maintenance
² Excludes construction revenue
Pro-forma EBITDA came to R$479.8 million in 1Q18 (+7.5%), with EBITDA margin of 75.6% (+1.3 p.p.). EBITDA from highway concessions posted growth driven primarily by traffic increase, contractual tariff increases and the tariff triggers determined by contract amendments. Net income totaled R$195.5 million (+6.5%) in 1Q18.
PRO-FORMA EBITDA (R$ million) | 1Q18 | Margin | 1Q17 | Margin | Chg. |
Highway Concessions | |||||
Ecovias dos Imigrantes | 212.3 | 81.8% | 201.9 | 81.8% | 5.2% |
Ecopistas | 49.2 | 70.5% | 43.4 | 67.1% | 13.4% |
Ecovia Caminho do Mar | 62.5 | 80.7% | 59.8 | 79.1% | 4.7% |
Ecocataratas | 60.0 | 74.5% | 57.8 | 73.5% | 3.7% |
Ecosul | 48.9 | 72.5% | 45.7 | 72.6% | 6.9% |
ECO101 | 25.9 | 52.5% | 19.4 | 44.9% | 33.4% |
Ecoponte | 21.1 | 67.7% | 18.6 | 64.0% | 13.2% |
PRO-FORMA EBITDA¹ | 479.8 | 75.6% | 446.5 | 74.3% | 7.5% |
PRO-FORMA NET REVENUE² | 635.1 | 600.8 | 5.7% |
¹ Excludes Construction Revenue and Costs and Provision for Maintenance
² Excludes construction revenue
ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS AND HOLDING
Company that provides corporate and other related services: EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. and EcoRodovias Infraestrutura e Logística – Parent Company
Financial Indicators (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Services and Holding Company | |||
Net Revenue | 42.2 | 43.5 | -3.1% |
Operating Costs and Expenses | (48.1) | (54.2) | -11.2% |
(+) Depreciation and Amortization | 8.3 | 8.7 | -4.8% |
Cash Costs | (39.8) | (45.5) | -12.5% |
EBITDA | 2.4 | (2.0) | n.m. |
Net revenue totaled R$42.2 million (-3.1%) in 1Q18 due to savings transferred by the Services company to highway concessions and decreased use of services by Ecoporto. Cash costs decreased 12.5% in 1Q18 due to lower expenditure with consulting to optimize costs and Capex.
As in 1Q17, this quarter the Company incurred expenses on studies of new opportunities in the highways sector in the state and federal auctions and in the secondary market in order to extend the duration of its highway concession portfolio.
ECOPORTO SANTOS
Segment consisting of the following companies: Ecoporto Santos and Ecoporto Alfandegado.
Operating Performance – Containers Handled | |||
HANDLING (containers) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecoporto Santos | |||
Warehousing Operations | 9,950 | 9,672 | 2.9% |
The warehousing operation grew 2.9% in 1Q18 due to the higher volume of import containers.
Average Price | |||
AVERAGE PRICE (R$ per container) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecoporto Santos | |||
Warehousing Operations | 7,924 | 7,436 | 6.6% |
Average price of the warehousing operation increased 6.6% in 1Q18 due to the increase in higher value- added cargo.
Gross Revenue
GROSS REVENUE (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecoporto Santos | |||
Warehousing Operations | 78.7 | 71.9 | 9.4% |
Other | 0.1 | 1.7 | -96.1% |
TOTAL | 78.8 | 73.7 | 6.9% |
Financial Indicators | |||
Financial Indicators (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecoporto Santos | |||
Net Revenue¹ | 28.9 | 27.9 | 3.5% |
Costs and Expenses | (35.1) | (35.8) | -1.9% |
Depreciation and Amortization | 5.1 | 5.8 | -11.5% |
Other Revenues (Expenses)² | 9.0 | 0.3 | n.m. |
EBITDA | 7.9 | (1.8) | n.m. |
Financial Result³ | (0.3) | (14.1) | -98.1% |
Income and Social Contribution Taxes | 0.8 | (1.1) | -171.3% |
Net (Loss)/Income²,³ | 3.3 | (22.8) | -114.4% |
¹ Starting 1Q18, selling expenses are being deducted from revenue (IFRS 15) ² Consider other revenues in the amount of R$8.7 million due to the recognition of Fundaf credit in 1T18 | |||
³ Consider financial revenue in the amount of R$7.4 million due to the recognition of Fundaf credit in 1T18 |
Net revenue grew 3.5% in 1Q18, which is explained by the growth of handling in the warehousing operation.
Costs and expenses stood at R$35.1 million in 1Q18 (-1.9%), despite inflation of 2.7% in the period, with the highlights of the quarter being: (i) Personnel (+0.4%) was stable due to maintenance of the headcount; (ii) Conservation and Maintenance expenses remained stable compared to 1Q17 due to equipment maintenance needs;(iii) Third-Party Services (-11.0%) decreased due to the reduced use of shared services at the services
company; (iv) Insurance, Concession Fee and Leasing (-6.2%) decreased due to lower insurance expenses; and(v) Other increased R$1.6 million due to the reversal of civil provisions in 1Q17. A table detailing the breakdown of costs can be found in Exhibit VI on page 18.
Selling expenses at Ecoporto will be deducted from revenue starting 1Q18, in accordance with IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers. In 1Q18, selling expenses deducted from revenue reached R$40.3 million, up 9.4% from 1Q17 due to higher cargo handling at the terminal. For more information on this change, see Note 3 of the Financial Statements.
EBITDA in 1Q18 was R$7.9 million vs. negative EBITDA of R$1.8 million in 1Q17, impacted by other revenues resulting from the recognition of Fundaf credit (+R$8.7 million), as the judgment on the class action filed by the Brazilian Association of Port Terminals (ABTP) acknowledging that contribution to Fundaf could not be charged from private ports leased for public use became final and unappealable.
The financial result of Ecoporto was -R$0.3 million in 1Q18, positively influenced by the recognition of R$7.4 million as financial income from Fundaf credit.
Net income of Ecoporto was R$3.3 million in 1Q18, positively influenced by the recognition of Fundaf credits totaling R$16.1 million, of which R$8.7 million is related to the other revenues account and R$7.4 million to the financial result account.
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
CHG.
03/31/2018 12/31/2017 03/31/2018
vs
EXHIBIT I – a
12/31/2017 | |||
ASSETS (R$ thousand) CURRENT | |||
Cash and cash equivalents | 2,480,530 | 1,607,979 | 54.3% |
Assets discontinued operations | 77,435 | 231,916 | -66.6% |
Marketable securities | 67,602 | 60,234 | 12.2% |
Clients | 152,809 | 148,954 | 2.6% |
Clients - Related parties | 430 | 583 | -26.2% |
Taxes recoverable | 76,606 | 55,686 | 37.6% |
Prepaid expenses | 14,023 | 7,977 | 75.8% |
Sale of interest in Elog S.A. | 20,176 | - | n.m. |
Other receivables | 25,737 | 26,064 | -1.3% |
Current assets | 2,915,348 | 2,139,393 | 36.3% |
NON-CURRENT | |||
Deferred taxes | 358,013 | 356,491 | 0.4% |
Judicial deposits | 189,072 | 188,470 | 0.3% |
Prepaid expenses | 12,835 | 13,801 | -7.0% |
Sale of interest in Elog S.A. | 76,071 | - | n.m. |
Other receivables | 7,441 | 7,598 | -2.1% |
Other receivables - Sale of interest in Elog S.A. | 21,616 | - | n.m. |
Marketable securities | 12,685 | 9,602 | 32.1% |
Long-term assets | 677,733 | 575,962 | 17.7% |
Investments | 1,078 | 1,071 | 0.7% |
Property, plant and equipment | 528,403 | 537,499 | -1.7% |
Intangible assets | 4,599,800 | 4,561,833 | 0.8% |
TOTAL ASSETS | 8,722,362 | 7,815,758 | 11.6% |
vs | |||
12/31/2017 | |||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY (R$ thousand) | |||
CURRENT | |||
Suppliers | 71,850 | 89,544 | -19.8% |
Liabilities discontinued operations | 4,955 | 189,798 | -97.4% |
Loans and financing | 73,482 | 74,658 | -1.6% |
Debentures | 927,975 | 1,074,858 | -13.7% |
Taxes, fees and contributions payable | 37,598 | 36,075 | 4.2% |
Payroll and related obligations | 56,919 | 67,677 | -15.9% |
Tax Recovery Program – REFIS | 4,040 | 4,076 | -0.9% |
Related parties | 6,626 | 15,594 | -57.5% |
Obligations with concession fee | 8,358 | 13,488 | -38.0% |
Provision for income and social contribution taxes | 39,053 | 24,551 | 59.1% |
Provision for maintenance | 82,943 | 90,503 | -8.4% |
Provision for future construction works | 57,518 | 57,568 | -0.1% |
Dividends/interest on equity payable | 2,163 | 7 | n.m. |
Other payables | 34,932 | 21,177 | 65.0% |
Current liabilities | 1,408,412 | 1,759,574 | -20.0% |
NON-CURRENT | |||
Loans and financing | 490,040 | 508,710 | -3.7% |
Debentures | 5,475,526 | 4,340,390 | 26.2% |
Deferred taxes | 16,325 | 16,767 | -2.6% |
Provision for civil, labor and tax losses | 197,598 | 197,208 | 0.2% |
Provision for maintenance | 206,084 | 179,121 | 15.1% |
Provision for future construction works | 8,477 | 7,698 | 10.1% |
Other payables due to the sale of interest in Elog S.A. | 25,110 | - | n.m. |
Other payables | 50,531 | 49,720 | 1.6% |
Non-current liabilities | 6,469,691 | 5,299,614 | 22.1% |
SHAREHOLDERS' EQUITY | |||
Paid-up capital stock | 360,900 | 360,900 | 0.0% |
Profit reserve - legal | 27,415 | 27,415 | 0.0% |
Profit reserve – unpaid dividends | 242,862 | 242,862 | 0.0% |
Capital reserve – options granted | 51,655 | 51,472 | 0.4% |
Captial reserve - sale of non-controlling interest | (50,534) | 5,441 | n.m. |
Treasury shares | (29,467) | (29,467) | 0.0% |
Accrued Income/Loss | 145,582 | - | n.m. |
Attributable to controlling shareholders | 95,846 | 97,947 | -2.1% |
Shareholders' Equity | 844,259 | 756,570 | 11.6% |
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | 8,722,362 | 7,815,758 | 11.6% |
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
03/31/2018
12/31/2017
CHG.
03/31/2018
INCOME STATEMENT (R$ thousand) | 1Q18 | 1Q17 | CHG. 1Q18 vs 1Q17 |
GROSS REVENUE | 903,493 | 820,825 | 10.1% |
Toll Revenue | 672,395 | 636,652 | 5.6% |
Ancillary Revenues and Other | 25,560 | 23,394 | 9.3% |
Revenue from Ecoporto Santos | 78,793 | 73,654 | 7.0% |
Construction Revenue | 126,745 | 87,125 | 45.5% |
Deductions from Gross Revenue | (115,191) | (107,871) | 6.8% |
NET OPERATING REVENUE | 788,302 | 712,954 | 10.6% |
Cost of Services | (398,240) | (340,387) | 17.0% |
Personnel | (49,986) | (52,397) | -4.6% |
Conservation and Maintenance | (19,046) | (18,735) | 1.7% |
Third-Party Services | (30,189) | (28,394) | 6.3% |
Concession Fees, Insurance and Leasing | (21,732) | (21,438) | 1.4% |
Depreciation and Amortization | (111,295) | (99,452) | 11.9% |
Other | (12,284) | (12,222) | 0.5% |
Provision for Maintenance | (26,963) | (20,624) | 30.7% |
Construction Costs | (126,745) | (87,125) | 45.5% |
GROSS PROFIT | 390,062 | 372,567 | 4.7% |
Operating Revenue (Expenses) | (40,406) | (52,320) | -22.8% |
General and Administrative Expenses | (47,138) | (50,336) | -6.4% |
Depreciation and Amortization | (2,239) | (2,378) | -5.8% |
Other Revenue (Expenses) | 8,964 | 394 | n.m. |
Equity Income | 7 | - | n.m. |
EBIT | 349,656 | 320,247 | 9.2% |
Financial Result | (103,664) | (128,707) | -19.5% |
OPERATING PROFIT BEFORE INCOME AND SOCIAL CONTR. | 245,992 | 191,540 | 28.4% |
Income and Social Contribution Taxes | (95,264) | (90,069) | 5.8% |
NET INCOME (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS | 150,728 | 101,471 | 48.5% |
NET INCOME (LOSS) FROM DISCONTINUED OPERATIONS | (1,069) | (231) | n.m. |
NET INCOME (LOSS) | 149,659 | 101,240 | 47.8% |
Non-controlling shareholders interest | 4,077 | 3,450 | 18.2% |
Controlling interest | 145,582 | 97,790 | 48.9% |
NET INCOME (LOSS) FOR THE PERIOD (PARENT COMPANY) | 145,582 | 97,790 | 48.9% |
Number of shares (thousand) | 558,699 | 558,699 | 0.0% |
EARNINGS (LOSS) PER SHARE (R$) | 0.26 | 0.18 | 48.9% |
EBITDA | 463,183 | 422,077 | 9.7% |
(+) Provision for Maintenance | 26,963 | 20,624 | 30.7% |
PRO-FORMA EBITDA | 490,146 | 442,701 | 10.7% |
NET INCOME (LOSS) FOR THE PERIOD (PARENT COMPANY) | 145,582 | 97,790 | 48.9% |
(+) Net Loss From Discontinued Operations | 1,069 | 231 | n.m. |
NET INCOME | 146,651 | 98,021 | 49.6% |
EBITDA (CVM Instruction 527) | |||
EBITDA (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Net Income | 149.7 | 101.2 | 47.8% |
(+) Net Income from Discontinued Operations | 1.1 | 0.2 | n.m. |
Net Income from Continuing Operations | 150.7 | 101.5 | 48.5% |
(+) Depreciation and Amortization | 113.5 | 101.8 | 11.5% |
(+) Financial Result | 103.7 | 128.7 | -19.5% |
(+) Income and Social Contribution Taxes | 95.3 | 90.1 | 5.8% |
EBITDA¹ | 463.2 | 422.1 | 9.7% |
(+) Provision for Maintenance | 27.0 | 20.6 | 30.7% |
PRO-FORMA EBITDA² | 490.1 | 442.7 | 10.7% |
PRO-FORMA EBITDA MARGIN | 74.1% | 70.7% | 3.4 p.p. |
¹ EBITDA calculated according to the instruction CVM 527, of October 4, 2012
² EBITDA calculated excluiding the Provision for Maintenance
CASH FLOW (R$ thousand) | 1Q18 | 1Q17 |
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES | ||
Net Income (Loss) in the period from continuing operations | 150,728 | 101,471 |
Net Income (Loss) in the period from discontinued operations | (1,069) | (31,113) |
Adjustments to reconcile net profit | 384,551 | 373,231 |
(Used in) provided by operations: | ||
Depreciation and amortization | 113,534 | 101,831 |
Write-off of property, plant and equipment and intangible assets | 77 | 1,157 |
Financial charges and monetary variation of loans, financing and xxx. | 129,014 | 141,735 |
Monetary variation with concession fees | 344 | 948 |
Provision for tax, labor and civil losses | 3,623 | 469 |
Monetary restatement of prov. for maint. and prov. for constr. works | 7,830 | 8,693 |
Provision for maintenance | 26,963 | 20,624 |
Income from marketable securities | (1,166) | (2,186) |
Capital reserve – option premium | 183 | 551 |
Equity Income | (7) | - |
Estimated losses from doubtful accounts | 13 | 539 |
Deferred taxes | (1,964) | 370 |
Capitalization of interest | (6,511) | (3,497) |
Monetary restatement and assessment of judicial deposits | 1,044 | (1,341) |
Obligations with concession fee | 14,346 | 13,639 |
Provision for income and social contribution taxes payable | 97,228 | 89,699 |
Changes in operating assets | (30,877) | 11,837 |
Clients | (3,868) | 16,580 |
Related parties - Clients | 153 | - |
Taxes recoverable | (20,920) | 1,303 |
Prepaid expenses | (5,080) | (1,702) |
Payment of judicial deposits | (1,646) | (3,474) |
Other receivables | 484 | (870) |
Changes in operating liabilities | (147,592) | (143,887) |
Suppliers | (17,694) | (25,169) |
Payroll and related obligations | (10,758) | (5,258) |
Taxes, fees and contributions payable | 1,523 | (1,225) |
Related parties | (8,968) | 7,098 |
Payment of provision for civil, labor and tax losses | (3,233) | (1,119) |
Payment of provision for maintenance and construction works | (14,661) | (25,862) |
Other accounts payable | (1,434) | 3,387 |
Payment of obligations with concession fee | (9,641) | (9,882) |
Payment of income and contribution taxes | (82,726) | (85,857) |
Cash provided by (used in) operating activities | 355,741 | 311,539 |
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES | ||
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets | (135,971) | (87,267) |
Payment of dividends to non-controlling shareholders | - | (6,420) |
Stock option - non-controlling shareholders | 3 | - |
Net investment on discontinued operations | (123,115) | - |
Acquisition of non-controlling interest | (44,000) | - |
Capital injection – non-controlling shareholders | - | 1,890 |
Net cash (used in) provided by investment activities | (303,083) | (91,797) |
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES | ||
Obligations with concession fee | (10,179) | (10,379) |
Marketable securities | (9,285) | (31) |
Funding through leasing, loans, financing and debentures | 899,977 | 49,885 |
Payment of loans, financing and debentures and leasing | (34,899) | (26,232) |
Interest paid | (25,685) | (22,470) |
Tax Recovery Program – REFIS | (36) | 15 |
Cash provided by (used in) financing activities | 819,893 | (9,212) |
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 872,551 | 210,530 |
Cash and cash equivalents - at start of period | 1,607,979 | 589,504 |
Cash and cash equivalents - at end of period | 2,480,530 | 800,034 |
NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 872,551 | 210,530 |
DEBT (R$ million) | 03/31/2018 | 12/31/2017 | Chg. | Rate | Maturity |
Highway Concessions | 3,680.8 | 2,763.1 | 33.2% | ||
Debentures of the 2nd Issue – Ecovias dos Imigrantes | 1,220.7 | 1,194.3 | 2.2% | IPCA + 3.8%p.a./IPCA + 4.28% p.a. | April-24 |
Debentures of the 1st Issue – Ecopistas | 440.8 | 447.3 | -1.5% | IPCA+8.25% p.a. | January-23 |
Debentures of the 1st Issue – Ecovia Caminho do Mar | 153.9 | 151.3 | 1.7% | 106.5% of the CDI p.a. | May-19 |
Debentures of the 1st Issue – Ecoataratas | 198.6 | 195.2 | 1.7% | 106.5% of the CDI p.a. | May-19 |
Debentures of the 1st Issue – Ecosul | 159.3 | 156.6 | 1.7% | 107.0% of the CDI p.a. | May-20 |
Debentures of the 2nd Issue – Ecosul | 51.0 | 50.1 | 1.8% | 107.5% of the CDI p.a. | June-18 |
Debentures of the 3rd Issue – Ecosul | 53.4 | 52.4 | 1.7% | 107.0% of the CDI p.a. | June-20 |
Debentures of the 1st Issue – Eco101 | 25.4 | 24.8 | 2.2% | CDI+1.80% p.a. | December-18 |
Debentures of the 1st Issue – Ecorodoanel | 898.0 | - | n.m. | 119% of the CDI p.a. | March-20 |
Finem - Ecoponte | 49.0 | 49.3 | -0.6% | TJLP+3.48% p.a. | August-32 |
Finem BNDES – Ecopistas | 113.6 | 117.0 | -2.9% | TJLP+2.45% p.a | June-25 |
Finem BNDES – Ecopistas | 32.1 | 34.6 | -7.2% | IPCA+2.45% p.a. | July-25 |
Finem BNDES – ECO101 | 175.9 | 178.1 | -1.2% | TJLP+3.84% p.a. | December-28 |
Finem BNDES – ECO101 | 67.2 | 67.8 | -0.9% | TJLP+3.84% p.a. | June-30 |
Finem BNDES – ECO101 | 38.9 | 39.3 | -0.9% | TJLP+3.84% p.a. | June-30 |
Finem BNDES – Ecocataratas | 2.2 | 3.9 | -42.7% | TJLP+2.10% p.a. | July-18 |
Other | 1.0 | 1.1 | -12.2% | - | October-22 |
Ecoporto Santos | 341.7 | 344.9 | -0.9% | ||
Debentures of the 1st Issue – Ecoporto Santos | 258.0 | 252.6 | 2.2% | CDI+1.85% p.a | June-19 |
Finame – Ecoporto Santos | 4.3 | 4.7 | -9.5% | 6.0% p.a. | October-20 |
Finimp – Ecoporto Santos | 79.4 | 87.6 | -9.4% | Libor 6M+2% p.a. | January-23 |
EcoRodovias Concessões e Serviços | 2,944.5 | 2,890.6 | 1.9% | ||
Debentures of the 6th Issue (1st and 2nd serie) | 1,089.2 | 1,070.4 | 1.8% | 106,0% and 110,25% of the CDI p.a. | November-22 |
Debentures of the 6th Issue (3rd serie) | 30.8 | 30.0 | 2.5% | IPCA+6.0% p.a. | November-24 |
Debentures of the 5th Issue | 106.4 | 104.6 | 1.8% | 109% of the CDI p.a. | December-18 |
Debentures of the 3rd Issue | 216.6 | 216.8 | -0.1% | 106% of the CDI p.a. | August-19 |
Debentures of the 2nd Issue (1st serie) | 82.5 | 80.9 | 2.0% | CDI + 0.79% p.a | October-18 |
Debentures of the 2nd Issue (2nd and 3rd serie) | 798.1 | 778.9 | 2.5% | IPCA+5.0% p.a./IPCA+5.35% p.a. | October-22 |
Debentures of the | 1st | Issue | 621.0 | 608.9 | 2.0% | CDI+1.18%p.a. | / CDI+1.42% | p.a. | April-20 |
GROSS DEBT | 6,967.0 | 5,998.6 | 16.1% | ||||||
EXHIBIT VI
Operating Costs and Administrative Expenses – Ecoporto Santos | |||
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (R$ million) | 1Q18 | 1Q17 | Chg. |
Ecoporto Santos | |||
Personnel | 12.7 | 12.6 | 0.4% |
Conservation and Maintenance | 0.9 | 0.9 | -5.7% |
Third-Party Services | 9.6 | 10.8 | -11.0% |
Insurance, Concession Fees and Leasing | 6.0 | 6.4 | -6.2% |
Other | 0.9 | (0.7) | n.m. |
Depreciation and Amortization | 5.1 | 5.8 | -11.5% |
OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENSES | 35.1 | 35.8 | -1.9% |