Advertências Específicas ao Investidor:

Conceitos básicos de negociação em Futuros

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Conceitos básicos de negociação em Futuros

Advertências Específicas ao Investidor:

• Pode implicar a perda súbita da totalidade ou de mais do que o capital investido;

• Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo.

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Conceitos básicos de negociação em Futuros

INTRODUÇÃO E CARACTERÍSTICAS

A GoBulling disponibiliza diversas opções para o Investidor que pretende transacionar Futuros.

Através da XxXxxxxxx PRO poderá negociar Futuros cotados nas principais bolsas de futuros internacionais: Futuros sobre os principais índices bolsistas, Futuros sobre divisas, Futuros sobre taxas de juro, etc.

O que são?

São instrumentos financeiros derivados, negociados em bolsa, que obrigam ao seu comprador/vendedor a comprar/vender uma determinada quantidade de um activo, numa determinada data futura, a um determinado preço fixado no presente.

Tipos de Futuros

Criados com o propósito inicial de protecção às flutuações de preços dos produtos ou matérias-primas, existem nos dias de hoje contratos futuros sobre um número significativo de activos subjacentes, dos quais disponibilizamos alguns dos mais importantes. Através da XxXxxxxxx PRO poderá negociar futuros sobre:

▪ Índices bolsistas

▪ Mercadorias

▪ Taxas de juro

▪ Divisas

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VANTAGENS

Os Futuros apresentam algumas vantagens importantes em relação ao mercado à vista:

Alavancagem

O investimento inicial necessário à realização de operações limita-se à margem exigida, que varia de contrato para contrato, e é fixada pela respetiva bolsa onde o futuro é cotado.

Isto possibilita ao Investidor, caso pretenda, obter uma exposição muito superior ao valor do seu capital. Todavia deverá ter em consideração, que não só os ganhos mas também as perdas, serão multiplicadas várias vezes. Razão pela qual não aconselhamos o Investidor a usar, de cada vez, todo o potencial que estes instrumentos oferecem.

Flexibilidade

O Investidor pode comprar ou vender Futuros, mediante a convicção que o preço do ativo subjacente suba ou desça, respetivamente:

a) Possibilidade de assumir posições curtas;

b) Cobertura de risco

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VANTAGENS

Negociação através de margem

Este tipo de contrato é negociado através de margens, permitindo com a sua utilização, alavancar os seus investimentos. O que significa que só precisa de disponibilizar uma pequena quantia de dinheiro para controlar posições muito maiores no mercado. Por exemplo, se a margem necessária é de € 15.500 para negociar o futuro do Dax, necessitará de disponibilizar apenas este valor, para negociar uma exposição de cerca de € 145.000 (com o futuro Dax a cotar cerca de 5.800). Desta forma conseguiu uma alavancagem de aproximadamente 9,5 vezes, o que quer dizer que, uma variação positiva (negativa) de 2% no valor de exposição do seu trade, resulta numa variação de 19% de ganho (perda) relativamente ao valor depositado em margem. Esta forma de investimento pede uma abordagem disciplinada, já que tanto as possibilidades de ganhos, como de perdas são muito elevadas.

O depósito que serve como colateral cobre riscos potenciais de variações adversas do mercado. É importante que acompanhe de perto a evolução da sua margem utilizada, já que lhe será pedido que transfira fundos adicionais para cobrir as suas posições abertas, ou mesmo que feche as posições necessárias, de forma a que volte a ter os valores mínimos pedidos.

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OUTRAS VANTAGENS

Liquidação física/financeira (diferente consoante o contrato)

Em alguns contratos, como por exemplo, nos futuros sobre mercadorias, a liquidação é física, ou seja, o vendedor do contrato obriga-se a entregar o ativo subjacente, ao comprador, no vencimento do contrato. Noutros casos a liquidação é financeira, ou seja, no vencimento é somente apurado o ganho/perda do respetivo contrato.

Quando transaciona Futuros através da GoBulling Pro, a liquidação é sempre financeira. Não se verificam liquidações físicas para quaisquer dos contratos disponibilizados.

Possibilidade de fechar a posição antes do vencimento

Na maior parte dos casos, as posições são fechadas antes do vencimento, extinguindo-se desta forma a obrigação inicialmente contratada. Para isso o

comprador/vendedor do contrato necessita de assumir uma posição contrária à inicial, vendendo/comprando o mesmo número de contratos.

Atualização on-line dos preços

Poderá acompanhar a evolução da sua posição em tempo real através da plataforma de negociação GoBulling PRO. NOTA: este serviço deverá ser subscrito online.

Existência da Câmara de Compensação (como contraparte dos contratos)

A Câmara de Compensação pode definir aspetos importantes como os limites máximos de variação, e exigir os depósitos de margem. Desta forma obterá as condições necessárias para o cumprimento dos contratos.

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OUTRAS VANTAGENS

Padronização (da unidade contratual ou predeterminação de todos os seus aspetos pela entidade gestora do mercado)

A definição e especificação do ativo subjacente, a dimensão padronizada, o vencimento e a margem exigida são alguns dos aspetos predeterminados em cada

contrato.

Principais diferenças entre CFDs e Futuros Dimensão do contrato

▪ CFDs – múltiplos de 1 unidade monetária/ponto do índice

▪ Futuros – standard determinada pela bolsa

Vencimento

▪ CFDs – sem vencimento

▪ Futuros – standard determinado pela bolsa

Mercado

▪ CFDs – fora de mercado (market maker)

▪ Futuros – bolsa

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Casos Práticos

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EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS

Expectativa de subida Características:

▪ Contrato – Futuro E-mini Nasdaq 100

▪ Quantidade – € 20 x índice

▪ Valor de 1 ponto - € 20

▪ Tamanho do tick – 0.5

▪ Valor do tick – € 10

▪ Vencimento – junho 2023

▪ Margem inicial - € 16.992,08

Um Investidor acredita que o futuro do E-mini Nasdaq-100 para Dezembro deverá subir, por isso decide abrir uma posição longa nesse contrato a 13.036,25. Para abrir a posição é necessária uma margem de € 16.992,08 por cada contrato.

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EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS

O Mercado, nesse mesmo dia, sobe conforme a expectativa do Investidor, levando-o a encerrar a posição, assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, vende 1 contrato futuro sobre o E-mini Nasdaq 100 para junho de 2023 a 13.100,25.

	Cotação	Contratos	Valor da exposição de venda
13.100,25 / 13.100,75		1	10 x 13.100,25 = 131.002,5

Cálculo de ganhos e perdas:

(13.100,25 – 13.036,25) x € 10 = € 640 de ganhos.

O lucro do Investidor foi de € 640. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial € 15.710, conseguiu obter a seguinte rentabilidade com o negócio:

640 / 16.992,08 = 3,8% (assumindo a paridade do EUR/USD, ou seja 1€=$1)

Nota: este exemplo exclui os custos de transação.

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EXEMPLO - FUTUROS SOBRE MERCADORIAS

Expectativa de descida Características:

• Contrato - Futuro do ouro

• Quantidade – 100 onças troy

• Valor de um ponto - $ 100

• Tamanho do tick – 0.1

• Valor do tick – $ 10

• Vencimento – Agosto 2023

• Margem inicial – 14.954,73€

Um investidor acredita que a cotação do futuro do ouro para Agosto deverá cair, por isso decide abrir uma posição curta em 2 contratos a $ 2020. Para abrir a posição é necessária uma margem inicial de 14.954,73€ e terá uma exposição de $ 404.000.

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EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS

O Mercado, 10 dias depois, desce conforme a expectativa do investidor, levando-o a encerrar a posição, assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, compra 2 contratos futuro sobre o Ouro para Agosto:

Data	Cotação	Nº de contratos	Valor da exposição de venda
D+10	2.005,6 / 2.005,8	2	2 x 100 x 2.005,8 = $ 401.160

Cálculo de ganhos e perdas:

(2.020,0 – 2.005,8) x 100 x 2 = $ 2.840.

O lucro do investidor foi de $ 2.840. Pelo facto de o Investidor apenas ter investido inicialmente $ 14.954,73 (margem inicial), conseguiu obter uma rentabilidade com o negócio de: $ 2.840 / 14.954,73 = 19%.

Nota: este exemplo exclui os custos de transação.

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EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO MINI GOLD)

Características

Os futuros foram criados com o propósito inicial de proteção às flutuações dos preços das matérias-primas, pelo que

o primeiro tipo de contratos futuros negociados em bolsa foram os futuros sobre mercadorias.

Poderá negociar alguns dos mais importantes futuros sobre mercadorias, nomeadamente, futuros sobre ouro, prata, petróleo, gás natural, etc.

Especulação

Características:

• Designação - Futuro E-micro Gold

• Tick – 0,1

• Valor do tick – $ 10,00

• Margem inicial - $ 818,18

Um Investidor acredita que o futuro do ouro deverá subir, por isso decide comprar 1 contrato a 1.992. Para abrir a

posição é necessária uma margem de 818,18€ para uma exposição de 19.920 dólares.

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EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO MINI GOLD)

Passado umas semanas, o mercado sobe conforme a expectativa do Investidor, levando-o a encerrar a posição, assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, vende 1 contrato a 1.720 pontos.

Cotação	Nº de Contratos	Valor da exposição de venda
2.010,1 / 2.010,3	1	100 $ x 2.020,1 $ = 202.010 $

Cálculo de ganhos e perdas:

2.010,1 – 1992,0 = 18,1 pontos

18,1 / 0,1 = 181 ticks

181 x $ 10 = $ 1.800 de ganho

O lucro do Investidor foi de $ 1.800. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial 181,18€, para uma variação do preço de 0,91% conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:

1.800/ 181,18 = 9,93% (assumindo a paridade do EUR/USD, ou seja 1€=$1)

Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.

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EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO LIGHT SWEET CRUDE OIL)

Especulação

Características:

• Designação - Futuro Light Sweet Crude Oil

• Unidade de negociação – 1.000 U. S. Barrels

• Tick – 0,01

• Valor do tick – € 10

• Margem inicial - 18.231€

Um Investidor tem a expectativa de que o preço do crude desça, por isso decide vender 1 contrato a 65,97. Para abrir a posição é necessária uma margem de 18.231€, para uma exposição de $ 65.970.

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EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO LIGHT SWEET CRUDE OIL)

Passadas umas semanas, o mercado desce conforme a expectativa do Investidor, levando-o a assumir uma posição contrária à inicial, ou seja, compra 1 contrato a $ 60,98.

Cotação	Nº de contratos	Valor da exposição de compra
60,96 / 60,98	1	$60,98 x 1000= $60.980

Cálculo de ganhos e perdas:

65.970 – 60.980= $ 4.990

Ou: (65,97 – 60,98) * 1.000 barris = $ 4.990

Para uma descida de 7,6% do preço e um investimento inicial de 18.231€, obteve-se uma rentabilidade considerável com o negócio: 4.990 / 18.231 = 27 % (assumindo a paridade do EUR/USD, ou seja 1€=$1)

Nota: este exemplo exclui os custos de transação.

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EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE CÂMBIOS

Características

A taxa de câmbio é uma relação que se estabelece entre duas divisas (por ex: USD/JPY).

Os futuros sobre taxas de câmbio vão possibilitar a compra / venda de determinada quantidade de uma divisa no futuro a um preço (taxa de câmbio) fixado no

presente Utilização:

▪ Especulação

▪ Cobertura de risco (ex: carteira de acções)

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EXEMPLO - FUTUROS EURUSD

Especulação:

Características:

• Designação - Futuro EURUSD

• Unidade de negociação – $ 125.000

• Tick – 0,00005

• Valor do tick – $ 6,25

• Margem inicial - $ 2.696

Um Investidor tem a expectativa de valorização do Euro face ao Dólar, por isso decide comprar 1 contrato a 1,09125 que representa uma exposição de $136.406 e uma margem de $ 2.696.

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EXEMPLO - FUTUROS EURUSD

Especulação:

Umas semanas depois, conforme a expectativa do Investidor, a valorização do Euro face ao Dólar aumenta, levando-o a vender 1 contrato a 1,10500.

Cotação	Nº de contratos	Valor da exposição de compra
1,10500 / 1,10505	1	125.000 x 1,10500 = 138.125

Cálculo de ganhos e perdas:

1,10500 – 1,09125 = 0,01375

0,01375 / 0,0005 = 275

275 x $ 6,25 = $ 1.718,75 de ganho

O lucro do Investidor foi de $ 1.718,75. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial $ 2.696, conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:

$ 1.718,75 / $ 2.696 = 63,75 %

Nota: este exemplo exclui os custos de transação.

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EXEMPLO - FUTUROS EURUSD

Cobertura de risco:

Importação no valor de 300.000 USD a liquidar em 20 de Dezembro.

Características:

• Designação - Futuro EURUSD

• Unidade de negociação – 125.000

• Tick – 0,0005

• Valor do tick – $ 6,25

• Margem inicial - $ 2.696

Um Investidor tem a expectativa de descida do Euro face ao Dólar, por isso decide vender 2 contratos a 1,08990 por forma a proteger-se da obrigação que terá que satisfazer a 22 de maio. A exposição é de

$272.450 e a margem necessária 5.386€.

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EXEMPLO - FUTUROS EURUSD

Na data da liquidação da fatura, 22 de maio, o par cambial EURUSD no mercado à vista cota a 1,05000 e os contratos de futuro vendidos estão atualmente a 1,02500.

Com a cobertura realizada o esforço financeiro será menor.

Diferencial nos futuros:

1,08990 – 1,02500 = 0,0649

Conclusão:

- No mercado de futuros: 0,0649 / 0,0005 =1.298 * 6,25 = 8.112 (Eur 7.725)

Ao fixar o preço de câmbio do Euro / Dólar de 270.000 euros, evitou-se o prejuízo de 7.725 euros.

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Bons Investimentos!

Obrigado.

“A informação contida nesta apresentação foi meticulosamente preparada e elaborada pela GoBulling, a partir de fontes que reputamos de fidedignas, baseando-a, de entre outros, em dados que são disponibilizados ao público, facto pelo qual não nos poderá ser imputada qualquer responsabilidade, pelo seu uso. A decisão de adequação dos investimentos aqui referidos poderá divergir, e em caso de dúvida, deverá recorrer a aconselhamento profissional. Este documento não constitui uma oferta para comprar ou vender qualquer ativo financeiro, nem poderá ser entendido como uma solicitação para comprar ou vender qualquer ativo. Ordens de compra ou de venda com base nas opiniões deste documento são da exclusiva responsabilidade de quem realiza as operações. Os Investidores deverão ter em conta que os rendimentos dos valores mobiliários mencionados neste relatório, caso existam, poderão variar e que o preço dos mesmos poderá subir ou descer. Desta forma, os Investidores poderão receber menos do que inicialmente investido. Performance passada não constitui garantia de performance futura.”

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Bons Investimentos!