IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Sredstva podskladov ne bodo naložena v izvedene finančne instrumente z namenom trgovanja.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Družba za upravljanje za namene trgovanja ne bo nalagala sredstev podskladov v izvedene finančne instrumente.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost izhaja iz vrednosti osnovnega instrumenta, kot so zlasti delnice, obveznice, valute, obrestne mere, indeksi, blago, plemenite kovine, ipd., ter prinašajo njihovemu imetniku natančno določene pravice in obveznosti glede na osnovne instrumente. Najpogostejše oblike izvedenih finančnih instrumentov so opcije, terminske pogodbe, certifikati, pravice in posli zamenjave. Izvedeni finančni instrumenti se lahko uporabljajo pri zavarovanju naložb, s čimer se lahko bistveno zmanjšajo različna tveganja, ki so prisotna pri finančnih instrumentih, kot so tržno, obrestno in valutno tveganje, ali za špekulativne namene. Pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti se lahko pojavi zahteva za vplačilo kritja za morebitne izgube. Z izvedenimi finančnimi instrumenti se lahko trguje na borzi ali izven nje. V obeh primerih trgovanja je prisotno kreditno tveganje izdajatelja, kadar gre za vrednostne papirje, oziroma nasprotne stranke pri sklepanju dvostranskih pogodb. Zaradi dokaj nelikvidnega trga, ki je značilen za sekundarni trg izvedenih finančnih instrumentov, v določenih pogojih ni mogoče zapreti ali likvidirati pozicije in posledično investitor ne more prekiniti pogodbe, ki ustvarja izgubo. Različne vrste izvedenih finančnih instrumentov vsebujejo različne stopnje izpostavljenosti tveganju. ▪ Opcija je izveden finančni instrument, pri katerem kupec opcije pridobi pravico, ne pa tudi obveznost, da od izdajatelja opcije kupi - v primeru izdaje nakupne opcije, oziroma da izdajatelju proda - v primeru izdaje prodajne opcije osnovni instrument na vnaprej določen ali določljiv dan in po vnaprej določeni izvršilni ceni. Nakup opcije je manj tvegan kot prodaja, saj je največja možna izguba omejena z zneskom premije, povečane za morebitno provizijo oziroma druge stroške transakcije. Pri izdaji opcije je stranka izpostavljena tveganju poravnave obveznosti, ki izhajajo iz opcije, ter možnosti izgube, ki je lahko bistveno večja od prejete premije. ▪ Terminske pogodbe, (sintetični) terminski posel in dogovor o terminski obrestni meri so izvedeni finančni instrumenti, pri katerih je izročitev dogovorjenega osnovnega instrumenta ali denarna poravnava določena na datum v prihodnosti. Pri trgovanju s (sintetičnimi) terminskimi posli in pogodbami je pogosto mogoče pridobiti finančni vzvod, terminske transakcije pa lahko vključujejo tudi pogojno obveznost, zlasti zahtevo glede kritja. Uporaba izvedenih finančnih i...
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Podlaga za gibanje vrednosti izvedenih finančnih instrumentov je gibanje vrednosti osnovnih instrumentov. Cena izvedenega finančnega instrumenta je dnevno dostopen, zanesljiv in preverljiv podatek. Prodajne opcije, s katerimi se trguje na organiziranem trgu, se vrednotijo kot delnice, s katerimi se trguje na organiziranem trgu. Instrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu, se vrednotijo na enak način kot delnice, kot je opredeljeno v prejšnjih razdelkih. Obrestovana finančna sredstva se izkazujejo skupaj z obrestmi, v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji finančnega sredstva. Diskontirani kratkoročni vrednostni papirji se izkazujejo po diskontirani nominalni vrednosti, skupaj povečani za natečene obrestiobrestmi, ki jih določi izdajatelj finančnega instrumenta ob izdaji. Zakladne menice se vrednotijo po metodi odplačne vrednosti. Ob sklenitvi posla se izkažejo kot posojeni finančni instrumenti ter izposojena sredstva, ki se vrednotijo na enak način kot osnovni finančni instrumenti, kot je opredeljeno v prejšnjih razdelkih.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Družba za upravljanje za račun podskladov za namene varovanja pred tveganji ne bo uporabljala izvedenih finančnih instrumentov.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Sredstva podskladov so lahko naložena v izvedene finančne instrumente, vključno z enakovrednimi instrumenti, katerih poravnava se vrši v denarju in s katerimi se trguje na organiziranih trgih iz dodatka D. Sredstva podskladov so lahko naložena le v prodajne opcije z namenom varovanja pred tržnimi tveganji, pri čemer morajo biti izpolnjeni drugi pogoji iz 7. točke prvega odstavka 237. člena ZISDU-3 ter Sklepa o naložbah investicijskega sklada. Osnovni instrumenti, na katere se nanašajo izvedeni finančni instrumenti so lahko: a. delnice; b. finančni indeksi; c. enote ciljnih skladov (ETF), s katerimi se trguje na organiziranih trgih iz dodatka D. V dodatku F je pri vsakem od podskladov krovnega sklada posebej opredeljeno, katero od zgoraj navedenih tehnik upravljanja sredstev bo uporabljal.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Sredstva podskladov bodo lahko naložena v izvedene finančne instrumente z namenom trgovanja, in sicer v naslednje vrste izvedenih finančnih instrumentov: – opcije (ang. Options); – zamenjave (ang. Swaps); – terminske posle (ang. Forwards Contracts); – standardizirane terminske pogodbe (ang. Futures Contracts). Osnovni instrumenti zgoraj naštetim izvedenim finančnim instrumentom so obrestne mere, devizni tečaji ali valute, finančni indeksi in prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga. Organizirani trgi oziroma trgi institucionalnih vlagateljev, na katerih se trguje s temi izvedenimi finančnimi instrumenti so opredeljeni v dodatku D k prospektu. Posli z izvedenimi finančnimi instrumentih, ki bodo sklenjeni na trgu institucionalnih vlagateljev, bodo sklenjeni s finančnimi institucijami, ki izpolnjujejo pogoje iz druge točke 18. člena Sklepa o naložbah investicijskega sklada. Izvedene finančne instrumente, s katerimi se trguje na trgu institucionalnih vlagateljev, je mogoče kadarkoli po pošteni vrednosti prodati, unovčiti ali zapreti z nasprotno pozicijo. Ob zapadlosti izvedenega finančnega instrumenta se osnovnega instrumenta ne dobavi oz. se ga ne izmenja v celoti, ampak se terjatve nasprotnih strank pobotajo. Sredstva podskladov bodo lahko naložena v prenosljive vrednostne papirje in/ali instrumente denarnega trga z vgrajenim izvedenim finančnim instrumentom (strukturirane finančne instrumente z vgrajenim izvedenim finančnim instrumentom), in sicer med drugim v naslednje finančne instrumente: – obveznice s prevalitvijo kreditnega tveganja; – strukturirane finančne instrumente, katerih uspešnost je vezana na uspešnost obvezniškega indeksa; – strukturirane finančne instrumente, katerih uspešnost je vezana na uspešnost košarice delnic z aktivnim ali pasivnim upravljanjem; – strukturirane finančne instrumente z garantirano glavnico, katerih uspešnost je vezana na uspešnost košarice delnic z aktivnim ali pasivnim upravljanjem; – obveznice, zamenljive za delnice drugega izdajatelja; – druge prenosljive vrednostne papirje iz točke 1.2.A. tega poglavja, ki vsebujejo sestavino, ki izpolnjuje naslednja merila: - z njeno pomočjo je mogoče nekatere ali vse denarne tokove, ki bi sicer pripadali prenosljivemu vrednostnemu papirju, to je gostiteljski pogodbi, prilagoditi glede na določeno obrestno mero, ceno finančnega instrumenta, devizni tečaj, indeks cen ali druge podobne stopnje rasti, kreditno bonitetno oceno izdajatelja ali kreditni indeks ali dru...
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Sredstva podskladov so lahko naložena v izvedene finančne instrumente, vključno z enakovrednimi instrumenti, katerih poravnava se vrši v denarju in s katerimi se trguje na organiziranih trgih iz dodatka D. Sredstva podskladov so lahko naložena v: • prodajne opcije, z namenom varovanja pred padcem cene osnovnega instrumenta, • standardizirane terminske pogodbe, z namenom varovanja pred padcem cene osnovnega instrumenta, • obrestne in valutne zamenjave, z namenom varovanja pred spremembo obrestnih mer oziroma valutnih tečajev. Vsi izvedeni finančni instrumenti se bodo uporabljali z namenom varovanja pred tržnimi tveganji (vpliv na donosnost je torej predvideno zmanjšanje izgub), pri čemer morajo biti izpolnjeni drugi pogoji, določeni v ZISDU-3 ter Sklepu o naložbah investicijskega sklada. Osnovni instrumenti, na katere se nanašajo izvedeni finančni instrumenti so lahko: a. delnice; b. finančni indeksi; c. enote ciljnih skladov (ETF), d. dolžniški vrednostni papirji ter e. devizni tečaji oziroma valute. Organizirani trgi, na katerih se trguje s temi izvedenimi finančnimi instrumenti, so opredeljeni v dodatku D. Ob zapadlosti izvedenega finančnega instrumenta se osnovnega instrumenta ne dobavi oz. se ga ne izmenja v celoti, ampak se terjatve nasprotnih strank pobotajo. Vsaka pozicija v teh instrumentih se preračuna v enakovredno pozicijo v osnovnih instrumentih z uporabo metode zavezujoče izpostavljenosti.
IZVEDENI FINANČNI INSTRUMENTI. Podlaga za gibanje vrednosti izvedenih finančnih instrumentov je gibanje vrednosti osnovnih instrumentov. Cena izvedenega finančnega instrumenta je dnevno dostopen, zanesljiv in preverljiv podatek. V nasprotnem primeru se izvedeni finančni instrument vrednotiinstrumenti vrednotijo po nabavninakupni ceni razen v primerih skupnega ovrednotenja. Njihovo prevrednotenje pa se evidentira v skladu s Slovenskim računovodskim standardom 3. Instrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu, se vrednotijo na enak način kot delnice, kot je opredeljeno v prejšnjih razdelkih. se vrednotijo po zadnjem znanem tečaju trga, na katerem se sklepajo posli z instrumenti denarnega trga, razen v primerih skupnega ovrednotenja. Obrestovana finančna sredstvaObrestovani vrednostni papirji se izkazujejo skupaj z obrestmi, vred v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji finančnega sredstva. Diskontirani kratkoročni vrednostni papirji se izkazujejo po diskontirani nominalni vrednosti, povečani za natečene obresti, v skladu s pogoji ki jih določi izdajatelj finančnega instrumenta ob izdaji. Zakladne menice se vrednotijo po metodi odplačne vrednosti. Izkazujejo se nepobotane z morebitnimi obveznostmi do istih pravnih ali fizičnih oseb.