Erbjudande till aktieägarna i Agrokultura AB
Erbjudande till aktieägarna i Agrokultura AB
- i enlighet med reglerna om budplikt
VIKTIG INFORMATION
Denna erbjudandehandling och den tillhörande anmälningssedeln innehåller viktig information och bör läsas noggrant innan beslut fattas beträffande erbjudandet från Steenord Corp. (”Steenord”), organisationsnummer 1049346, till aktieägarna i Agrokultura AB (publ), organisationsnummer 556710-3915, (”Agrokultura” eller ”Bolaget”) att överlåta samtliga aktier i Agrokultura (”Erbjudandet”).
Informationen i denna erbjudandehandling avses vara korrekt, om än inte fullständig, endast per dagen för erbjudandehandlingen. Det lämnas ingen försäkran om att den har varit eller kommer att vara korrekt vid någon annan tidpunkt. Informationen i erbjudandehandlingen lämnas endast med anledning av Erbjudandet och får inte användas i något annat syfte.
Informationen rörande Agrokultura på sidorna 13-51 i erbjudandehandlingen har granskats av styrelsen för Agrokultura. Xxxxxxxx garanterar inte att informationen häri avseende Agrokultura är korrekt eller fullständig och tar inget ansvar för att sådan information är korrekt eller fullständig.
Svensk lag är tillämplig på Erbjudandet. För Erbjudandet gäller Kollegiet för svensk bolagsstyrnings regler rörande offentliga uppköpserbjudanden avseende aktier i svenska aktiebolag vilkas aktier handlas på vissa handelsplattformar (”Takeover- reglerna”), och Aktiemarknadsnämndens besked om tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna samt, i förekommande fall, Aktiemarknadsnämndens tidigare uttalanden om tolkning och tillämpning av Näringslivets Börskommittés regler om offentliga uppköpserbjudanden. Tvist rörande, eller som uppkommer i anslutning till, Erbjudandet ska avgöras av svensk domstol exklusivt, med Stockholms tingsrätt som första instans.
Denna erbjudandehandling har upprättats i enlighet med Takeover-reglerna. Denna erbjudandehandling har inte godkänts och registrerats av Finansinspektionen enligt bestämmelserna i 2 kap 3 § lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden eller 2 a kap 9 § i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Erbjudandehandlingen har upprättats i en svensk och en engelsk språkversion. Vid eventuella avvikelser mellan språkversionerna ska den svenska versionen äga tolkningsföreträde.
Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter att ytterligare erbjudandehandling upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som krävs enligt svensk rätt. Denna erbjudandehandling och annan dokumentation hänförlig till Erbjudandet kommer inte att distribueras och får inte postas eller på annat sätt distribueras eller sändas in i eller till något land där detta skulle förutsätta att några sådana ytterligare åtgärder företas eller där detta skulle strida mot tillämpliga lagar eller regleringar. Xxxxxxxx kommer inte att tillåta eller godkänna någon sådan distribution. Om någon söker acceptera Erbjudandet som ett resultat av att direkt eller indirekt ha överträtt dessa restriktioner så kan accepten komma att lämnas utan avseende.
Erbjudandet lämnas inte, vare sig direkt eller indirekt, genom post eller något annat kommunikationsmedel (varmed förstås bland annat telefax, e-post, telex, telefon och Internet) i eller in till Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA och Erbjudandet kan inte accepteras på något sådant sätt eller med något sådant kommunikationsmedel i eller från Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA. Varken denna erbjudandehandling eller annan dokumentation hänförlig till Erbjudandet kommer att, eller får, postas eller spridas på annat sätt i eller till Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA. Xxxxxxxx kommer inte att utbetala något vederlag enligt Erbjudandet i eller till Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA.
FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION
Information i denna erbjudandehandling som rör framtida förhållanden eller omständigheter, inklusive information om framtida resultat, tillväxt och andra utvecklingsprognoser samt effekter av Erbjudandet, utgör framtidsinriktad information. Sådan information kan exempelvis kännetecknas av att den innehåller orden ”bedöms”, ”avses”, ”förväntas”, ”tros”, eller liknande uttryck. Framtidsinriktad information är föremål för risker och osäkerhetsmoment, eftersom den avser förhållanden och är beroende av omständigheter som inträffar i framtiden. Framtida förhållanden kan avsevärt komma att avvika från vad som uttryckts eller antytts i den framtidsinriktade informationen på grund av många faktorer, vilka i stor utsträckning ligger utom Steenords och Agrokulturas kontroll. All sådan framtidsinriktad information lämnas per dagen erbjudandehandlingen offentliggörs och Xxxxxxxx har ingen skyldighet (och åtar sig ingen sådan skyldighet) att uppdatera eller revidera någon sådan information på grund av ny information, framtida händelser eller liknande, förutom i enlighet med gällande lagar och bestämmelser.
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I AGROKULTURA 4
BAKGRUND OCH MOTIV TILL ERBJUDANDET 6
PRESSMEDDELANDE FRÅN STYRELSEN I AGROKULTURA AVSEENDE ERBJUDANDET 8
VILLKOR, ANVISNINGAR OCH INSTRUKTIONER 9
BESKRIVNING AV STEENORD SAMT ERBJUDANDETS FINANSIERING 12
BESKRIVNING AV AGROKULTURA 13
FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG 15
AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN 18
STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER I AGROKULTURA 20
BOLAGSORDNING FÖR AGROKULTURA 23
HALVÅRSRAPPORT 2014 25
REDOGÖRELSE FRÅN STYRELSEN FÖR AGROKULTURA 52
SKATTEFRÅGOR I SVERIGE 53
REVISORS RAPPORT AVSEENDE SAMMANDRAG AV HISTORISK FINANSIELL INFORMATION 55
ADRESSER 57
Erbjudandet i sammandrag
Pris per aktie 4.50 kronor kontant1
Acceptperiod: 8 september 2014 –
24 oktober 2014 Beräknad dag för utbetalning av vederlag 31 oktober 2014
1 Det erbjudna vederlaget kommer att justeras om Agrokultura genomför en utdelning eller annan värdeöverföring innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet och kommer följaktligen att minskas med ett motsvarande belopp per aktie för varje sådan utdelning eller värdeöverföring.
ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I AGROKULTURA
Erbjudandet
Den 7 augusti 2014 offentliggjorde Steenord Corp. (”Xxxxxxxx”) att Xxxxxxxx hade förvärvat 12 870 840 aktier i Agrokultura AB (publ) (”Agrokultura” eller ”Bolaget”). Genom förvärvet ökade Xxxxxxxx sitt aktieinnehav i Agrokultura till cirka 36,79 procent av aktierna och rösterna, vilket resulterade i en skyldighet att lämna ett offentligt uppköpserbjudande i enlighet med bestämmelserna om budplikt. Den 28 augusti 2014 offentliggjorde Xxxxxxxx ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Agrokultura, att förvärva samtliga utestående aktier i Agrokultura för 4,50 kronor kontant för varje aktie i Agrokultura (”Erbjudandet”), vilket motsvarar det högsta pris Xxxxxxxx har betalat för aktier i Agrokultura under de senaste sex månaderna.2 Agrokulturas aktier är upptagna till handel på NASDAQ OMX First North.
• Erbjudandet motsvarar en premie om:
o 2,44 procent jämfört med den volymvägda genomsnittliga betalkursen för Agrokulturas aktie på NASDAQ OMX First North om 4,39 kronor under de senaste 30 handelsdagarna före Erbjudandets offentliggörande; samt
o 1,11 procent jämfört med sista betalkurs för Agrokulturas aktie på NASDAQ OMX First North om 4,45 kronor den 27 augusti 2014, den sista handelsdagen före Erbjudandets offentliggörande.
Erbjudandet värderar samtliga utestående aktier i Agrokultura till cirka 626 miljoner kronor.3
Acceptperioden för Erbjudandet löper från och med den 8 september 2014 till och med den 24 oktober 2014. Beräknad likviddag är den 31 oktober 2014, under förutsättning att villkoret för Erbjudandet har uppfyllts eller frånfallits före den tidpunkten.
Courtage kommer ej att utgå i samband med Erbjudandet.
För Erbjudandets fullföljande gäller det villkor som anges på sida 9 i denna erbjudandehandling.
Pressmeddelande från styrelsen i Agrokultura avseende Erbjudandet
Enligt pressmeddelandet daterat den 28 augusti 2014, avser Agrokulturas styrelse att offentliggöra sin rekommendation till aktieägarna i Agrokultura avseende huruvida aktieägarna ska acceptera Erbjudandet eller inte, senast två veckor innan utgången av acceptperioden. Detta pressmeddelande är inkluderat i sin helhet i denna erbjudandehandling på sida 8.
Xxxxxxxxx aktieägande i Agrokultura
Xxxxxxxx äger för närvarande 67 085 064 aktier i Agrokultura. Innehavet motsvarar cirka 48,26 procent av det totala antalet aktier och röster i Agrokultura. Samtliga aktier har förvärvats av Xxxxxxxx under de senaste sex månaderna. Det högsta pris Steenord har betalat för Agrokulturas aktier under de senaste sex månaderna uppgår till 4,50 kronor.
2 Det erbjudna vederlaget kommer att justeras om Agrokultura genomför en utdelning eller annan värdeöverföring innan likvid redovisats inom ramen för Erbjudandet och kommer följaktligen att minskas med ett motsvarande belopp per aktie för varje sådan utdelning eller värdeöverföring.
3 Baserat på 139 008 658 utestående aktier i Agrokultura inklusive de aktier som innehas av Steenord.
Erbjudandets finansiering
Erbjudandet kommer att finansieras av Xxxxxxxx med tillgängliga medel. Xxxxxxxxx ej utdelade vinst 2013 om cirka 42 miljoner dollar utgör den huvudsakliga finansieringen av förvärvet av aktierna i Agrokultura, tillsammans med Xxxxxxxxx tillgängliga likvida medel.
Erbjudandet är inte föremål för något finansieringsvillkor.
För mer information se avsnitt ”Information om Xxxxxxxx och finansieringen av Erbjudandet” nedan.
Due diligence
Xxxxxxxx har inte genomfört en s.k. due diligence (granskning) av Agrokultura. Xxxxxxxx har träffat ledningen i Agrokultura. Agrokultura har bekräftat till Xxxxxxxx att Xxxxxxxx inte fått del av någon icke offentliggjord kurspåverkande information avseende Agrokultura.
Tillämplig lag och iakttagande av Takeover-reglerna
Svensk lag är tillämplig på Erbjudandet. För Erbjudandet gäller Kollegiet för Svensk Bolagsstyrnings regler rörande offentliga uppköpserbjudanden avseende aktier i svenska aktiebolag vilkas aktier handlas på vissa handelsplattformar (”Takeover- reglerna”), och Aktiemarknadsnämndens besked om tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna samt, i förekommande fall, Aktiemarknadsnämndens tidigare uttalanden om tolkning och tillämpning av Näringslivets Börskommittés regler om offentliga uppköpserbjudanden.
Tvist rörande, eller som uppkommer i anslutning till, Erbjudandet ska avgöras av svensk domstol exklusivt, med Stockholms tingsrätt som första instans.
BAKGRUND OCH MOTIV TILL ERBJUDANDET
Steenord är ett investmentbolag som har sitt säte på de Brittiska Jungfruöarna och är indirekt helägt av den privata ryska investeraren Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx. Sedan 2006 fokuserar Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx sin investeringsverksamhet, vid sidan av sin kärnverksamhet i Sportmaster Group, till Steenord. Xxxxxxxx har investerat i flera olika branscher, huvudsakligen inom fastighetsbranschen.
Vad dessa investeringar har gemensamt är den långsiktiga potentialen att skapa mervärde för aktieägarna samt att nå tillräcklig lönsamhet. Xxxxxxxx diversifierar sina investeringar för att minimera risken, således investerar Xxxxxxxx i olika branscher och investeringsklasser.
Xxxxxxxx och Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx anser att investering inom jordbruksbranschen är i linje med den ovan nämnda strategin. Mark i Ukraina och Ryssland har, trots de pågående politiska problemen, stor potential som jordbruksmark till rimliga kostnader. Andra delar av världen, såsom Västeuropa eller Nordamerika, har också mark som är lämplig för jordbruk, men kostnaderna för jordbruksverksamhet och för att realisera potentialen är påtagligt högre i dessa regioner eftersom marknaderna är betydligt mer utvecklade. Steenord är övertygat om att det är ett bättre val att investera i Östeuropa. Många nationella och internationella investerare och bolag är aktiva inom jordbruksbranschen i Ukraina och Ryssland, men alla är inte framgångsrika. En anledning till det är det tålamod som krävs vid investeringar i jordbrukverksamheter med en svag ekonomisk historia. Det tar minst tre år att omvandla en underpresterande jordbruksverksamhet till en verksamhet med godtagbar lönsamhet, och minst fem år att omvandla det till en verksamhet med god lönsamhet.
Agrokultura har kommit en god bit på vägen med att skapa lönsamhet i sin verksamhet, men det är nödvändigt att förbättra de finansiella resultaten. Xxxxxxxx och Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx anser att förmågan hos den nuvarande företagsledningen i Agrokultura, tillsammans med Xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx nätverk i den ryska jordbruksbranschen, kommer att utveckla Agrokultura till ett framgångsrikt bolag och därmed nå aktieägarnas förväntningar. Det koncentrerade markinnehavet, ledningens beredskap att vidta nödvändiga åtgärder för att öka aktieägarvärdet tillsammans med Agrokulturas låga skuldsättning, utgör grunderna för att övervinna återstående problem.
Xxxxxxxx ser sin investering i Agrokultura som en långsiktig investering, och med stöd av andra större aktieägare i Agrokultura och deras kunnande avser Xxxxxxxx att utveckla Agrokultura till en attraktiv investering och bibehålla Agrokultura som en separat juridisk enhet, noterad på NASDAQ OMX First North.
Eftersom Xxxxxxxxx förvärv av ytterligare aktier i Agrokultura den 6 augusti 2014 utlöste reglerna om budplikt, offentliggör härmed Xxxxxxxx detta Erbjudande till Agrokulturas aktieägare i enlighet med de gällande reglerna om budplikt. Orsaken till detta Erbjudande är den budplikt som Steenords förvärv av ytterligare aktier i Agrokultura har utlöst, och inte en önskan om att avnotera Agrokultura från NASDAQ OMX First North.
Xxxxxxxx stödjer Agrokulturas nuvarande omstruktureringstrategi. Xxxxxxxx avser att använda sitt inflytande som aktieägare i Agrokultura till att bli representerad i Agrokulturas styrelse. Xxxxxxxx förutser i närtid endast begränsade effekter av Erbjudandets genomförande för Agrokulturas ledning och anställda, vad avser såväl anställningsvillkor och sysselsättning, som de platser där Agrokultura bedriver verksamhet.
I övrigt hänvisas till den information som finns i denna erbjudandehandling, vilken har upprättats av Xxxxxxxx med anledning av Erbjudandet. Beskrivningen av Agrokultura på sidorna 13-51 i erbjudandehandlingen har granskats av Agrokulturas styrelse i enlighet med vad som framgår på sidan 52. I enlighet med vad som framgår på sidan 55-56 har Agrokulturas revisor granskat och uttalat sig om den historiska finansiella information i sammandrag som presenteras på sidorna 15-17. Med undantag för nyss nämnda information, försäkrar styrelsen för Xxxxxxxx att, såvitt styrelsen känner till, förekommande uppgifter i erbjudandehandlingen beträffande Xxxxxxxx överensstämmer med de faktiska förhållandena.
Road Town, 3 september 2014 Steenord Corp.
Styrelsen
PRESSMEDDELANDE FRÅN STYRELSEN I AGROKULTURA AVSEENDE ERBJUDANDET
VILLKOR, ANVISNINGAR OCH INSTRUKTIONER
Erbjudandet
Xxxxxxxx erbjuder 4,50 kronor kontant för varje aktie i Agrokultura, vilket motsvarar det högsta pris Steenord har betalat för aktier i Agrokultura under de senaste sex månaderna. Det erbjudna vederlaget kommer att justeras om Agrokultura genomför utdelning eller annan värdeöverföring innan vederlag har utbetalats inom ramen för Erbjudandet och kommer följaktligen att minskas med ett motsvarande belopp per aktie för varje sådan utdelning eller värdeöverföring.
Courtage kommer ej att utgå i samband med Erbjudandet.
Erbjudandet värderar samtliga utestående aktier i Agrokultura till cirka 626 miljoner kronor.4
Villkor för erbjudandet
Fullföljande av Erbjudandet är villkorat av att samtliga för Erbjudandet och förvärvet av Agrokultura erforderliga tillstånd, godkännanden, beslut och andra åtgärder från myndigheter eller liknande, inklusive godkännande från konkurrensmyndigheter, har erhållits på, för Steenord, acceptabla villkor.
Xxxxxxxx förbehåller sig rätten att återkalla Erbjudandet för det fall det står klart att ovanstående villkor inte uppfyllts eller kan uppfyllas. Sådant återkallande kommer emellertid endast att ske om den bristande uppfyllelsen är av väsentlig betydelse för Steenords förvärv av aktierna i Agrokultura.
Xxxxxxxx förbehåller sig rätten att helt eller delvis frånfalla det ovanstående villkor i enlighet med tillämpliga lagar, regler och föreskrifter.
Accept
Ägare av aktier i Agrokultura vars innehav är direktregistrerat hos Euroclear Sweden AB (”Euroclear”) och som önskar acceptera Erbjudandet ska under perioden från och med den 8 september 2014 till och med den 24 oktober 2014 underteckna och inlämna korrekt ifylld anmälningssedel till
Avanza Bank AB Emission: Agrokultura Box 1399
111 93 Stockholm
Anmälningssedeln måste därvid lämnas in eller skickas, med fördel i bifogat svarskuvert i god tid före sista anmälningsdag för att kunna vara Avanza Bank AB tillhanda senast kl. 17.00 den 24 oktober 2014 (”sista anmälningsdag”).
VP-konto och aktuellt innehav av aktier i Agrokultura per den 4 september 2014 framgår av den förtryckta anmälningssedeln som sänds ut till direktregistrerade ägare av aktier i Agrokultura. Mottagarna är själva ansvariga för att kontrollera att de förtryckta uppgifterna på anmälningssedeln är korrekta.
Observera att ofullständiga eller felaktiga anmälningssedlar kan komma att lämnas utan avseende.
4 Baserat på 139 008 658 utestående aktier i Agrokultura inklusive de aktier som innehas av Steenord.
Ytterligare anmälningssedlar tillhandahålls av Avanza Bank AB, och är tillgängliga på xxxxx://xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxx/xxxxxxxxx/xx/0000/xxxxxxxx/xxxxx.xxxx.
Aktieägare i Agrokultura som accepterar Erbjudandet bemyndigar och anvisar Avanza Bank AB att leverera inlämnade aktier i Agrokultura till Steenord i enlighet med villkoren och anvisningarna i Erbjudandet.
Förvaltarregistrerade innehav
Ägare av aktier i Agrokultura vars värdepapper är förvaltarregistrerade, t.ex. hos en bank eller annan förvaltare, erhåller varken denna erbjudandehandling eller förtryckt anmälningssedel. Sådana innehavare ska istället kontakta sin förvaltare för att få en erbjudandehandling. Anmälan ska ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren.
Pantsatta innehav
I de fall aktier är pantsatta ska även panthavaren underteckna anmälningssedeln som inlämnas.
Bekräftelse av accept
Efter det att Avanza Bank AB mottagit och registrerat korrekt ifylld anmälningssedel kommer de aktier i Agrokultura som anmälts till försäljning att överföras till ett nyöppnat spärrat VP-konto, ett s.k. apportkonto, i innehavarens namn. I samband med detta skickar Euroclear en VP-avi som visar insättningen av aktier på apportkontot. Xxxxx särskild avi som visar utbokningen av aktier från aktieägarens ordinarie VP-konto kommer ej att skickas ut.
Utbetalning av vederlag
Utbetalning av vederlag kommer att ske så snart Xxxxxxxx har offentliggjort att villkoret för Erbjudandet uppfyllts eller Xxxxxxxx annars beslutat att fullfölja Erbjudandet. Förutsatt att ett sådant offentliggörande sker senast den 24 oktober 2014 beräknas utbetalning av vederlag kunna ske omkring den 31 oktober 2014.
Utbetalning sker genom att de som accepterat Erbjudandet tillsänds en avräkningsnota. Om aktierna är förvaltarregistrerade kommer information om utbetalning, och vederlaget, att tillsändas förvaltaren. Vederlaget kommer att betalas till avkastningskontot anslutet till aktieägarens VP-konto. Om ett avkastningskonto är felaktigt, saknas eller är ett PlusGirokonto sker utbetalningen enligt instruktionerna på avräkningsnotan. I samband med utbetalning av vederlag bokas aktierna i Agrokultura ut från det spärrade VP-kontot som därmed avslutas. Ingen VP-avi kommer att skickas ut i samband med detta.
Observera att även om aktierna i Agrokultura är pantsatta sker utbetalning till avkastningskontot eller enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota.
Rätt till förlängning av Erbjudandet
Xxxxxxxx förbehåller sig rätten att förlänga acceptperioden för Erbjudandet, liksom att senarelägga tidpunkten för utbetalning av vederlag.
En förlängning av acceptperioden för Erbjudandet kommer inte att skjuta upp utbetalning av vederlag till de aktieägare som har accepterat Erbjudandet under acceptperioden, förutsatt att Xxxxxxxx innan denna tidpunkt erhållit erforderliga tillstånd i enlighet med villkoret för Erbjudandets fullföljande.
Meddelande om sådan förlängning eller senareläggning kommer att offentliggöras av Xxxxxxxx genom pressmeddelande i enlighet med tillämpliga lagar och regler.
Rätt till återkallelse av accept
Ägare av aktier i Agrokultura har rätt att återkalla gjord accept.
För att återkallelsen ska kunna göras gällande ska en skriftlig återkallelse ha kommit Avanza Bank AB (adress enligt ovan) tillhanda innan Xxxxxxxx har offentliggjort att villkoren för Erbjudandets fullföljande uppfyllts, eller, om sådant offentliggörande inte skett under acceptperioden, senast kl. 17.00 sista dagen i acceptperioden. Ägare av aktier i Agrokultura vars värdepapper är förvaltarregistrerade och som önskar återkalla avgiven accept av Erbjudandet ska göra det i enlighet med instruktioner från förvaltaren.
Kvarstår vid en förlängning av Erbjudandet villkoret för Erbjudandet som Steenord förbehållit sig rätten att frånfalla, ska rätten att återkalla avgiven accept gälla på motsvarande sätt även under sådan förlängning av Erbjudandet.
Tvångsinlösen och avnotering
Som ovan nämnts är anledningen till detta Erbjudande den budplikt som Steenords förvärv av ytterligare aktier i Agrokultura har utlöst, och inte en önskan om att avnotera Agrokultura från NASDAQ OMX First North. Om Xxxxxxxx emellertid förvärvar aktier representerande mer än 90 procent av aktierna i Agrokultura, avser Xxxxxxxx att begära tvångsinlösen av resterande aktier i Agrokultura i enlighet med aktiebolagslagen (2005:551). I samband härmed avser Xxxxxxxx att verka för att Agrokulturas aktie avnoteras från NASDAQ OMX First North.
Information angående Erbjudandet
Information och anmälningssedlar finns tillgängliga på Avanza Bank AB:s webbplats (xxxxx://xxx.xxxxxx.xx/xxxxxxxxxx/xxxxxxxxx/xx/0000/xxxxxxxx/xxxxx.xxxx) och på Agrokulturas webbplats (xxx.xxxxxxxxxxx.xx).
Frågor avseende Xxxxxxxx hänvisas till Xxxxx Xxxxx, Steenord Corp., telefonnr:
x00 000 000 000, e-mail: xxxx.xxxxxxxx@xxxxx.xxx.
BESKRIVNING AV STEENORD SAMT ERBJUDANDETS FINANSIERING
Beskrivning av Xxxxxxxx
Steenord Corp., organisationsnummer 1049346, är ett investmentbolag som har sitt säte i Road Town, Tortola, British Virgin Islands, med adressen Sea Meadow House, Blackburne, Highway, PO Box 116, Road Town, Tortola, British Virgin Islands.
Xxxxxxxx är indirekt helägt av den privata ryska investeraren Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx. Sedan 2006 fokuserar Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx sin investeringsverksamhet, vid sidan av sin kärnverksamhet i Sportmaster Group, till Steenord. Xxxxxxxx har investerat i flera olika branscher, huvudsakligen inom fastighetsbranschen.
Vad dessa investeringar har gemensamt är den långsiktiga potentialen att skapa mervärde för aktieägarna samt att nå tillräcklig lönsamhet. Xxxxxxxx diversifierar sina investeringar för att minimera risken, således investerar Xxxxxxxx i olika branscher och investeringsklasser.
Den 31 december 2013 uppgick Xxxxxxxxx tillgångar till 43,4 miljoner dollar och Xxxxxxxxx egna kapital samma datum uppgick till 42,1 miljoner dollar. Den ej utdelade vinsten 2013 uppgick till cirka 42 miljoner dollar.
Erbjudandets finansiering
Erbjudandet kommer att finansieras av Xxxxxxxx med tillgängliga medel. Xxxxxxxxx ej utdelade vinst 2013 om cirka 42 miljoner dollar utgör den huvudsakliga finansieringen av förvärvet av aktierna i Agrokultura, tillsammans med Xxxxxxxxx tillgängliga likvida medel.
Erbjudandet är inte föremål för något finansieringsvillkor.
BESKRIVNING AV AGROKULTURA
Information om Agrokultura på sidorna 13-19 i erbjudandehandlingen är hämtad från Agrokulturas årsredovisning för 2013, Agrokulturas webbplats, Agrokulturas halvårsrapport 2014, samt övrig publikt tillgänglig bolagsdokumentation, om inte annat anges.
Verksamheten
Affärsidé och verksamhetsstrategi
Agrokulturas affärsidé är att generera en attraktiv avkastning på investerat kapital genom optimal användning av Agrokulturas jordbruksmark för spannmåls- och djurhållningsproduktion samt andra likartade verksamheter i Ryssland och Ukraina. Agrokulturas verksamhetsstrategi är att bedriva effektivt, modernt jordbruk enligt internationell standard.
Organisation
Agrokulturas växtodlingsverksamhet är koncentrerad till två kluster, ett i Centrala Svartjordsregionen i Ryssland med huvudkontor i Voronezh och ett i västra Ukraina med huvudkontor i Lviv. Båda dessa kluster är organiserade i ett antal separata produktionsenheter. Agrokulturas bedriver också verksamhet i Kaliningrad vid Östersjön samt, i mindre omfattning, på ytterligare några andra platser i Ryssland.
Agrokulturas huvudkontor är beläget i Sverige och Agrokulturas aktier är listade på NASDAQ OMX First North. Certified Adviser är Remium Nordic AB.
Historia
2006 Bolagets grundas under namnet Alpcot Agro
2007 Snabb expansion mot bakgrund av stort intresse från investerare
Företaget inbringade i tre nyemissioner 228, 270 respektive 360 miljoner kronor. Vid slutet av 2007 kontrollerade bolaget omkring 93 000 hektar mark i Lipetsk, Tambov, Voronezh och Volgograd-regionerna i Ryssland. På grund av att verksamheten startade först sent på våren, blev skörden obetydlig.
2008 Fortsatt expansion under första halvan av 2008, som sedan bromsades in
Arbetet med att ta kontroll över ytterligare mark fortgick under våren. I maj tog bolaget in ytterligare 520 miljoner kronor. När finanskrisen nalkades bromsades alla expansionsplaner, men innan dess hade bolaget även etablerat en närvaro i Ukraina. Vid slutet av året kontrollerade bolaget 135 000 hektar åkermark i Ryssland efter att ha etablerat verkamhet i regionerna Kurgan och Kursk, samt 4 600 hektar i Ukraina. Årets skörd omfattade 55 600 hektar.
2009 Fokus på konsolidering och att strukturera markinnehavet
Mark under kontroll i Ryssland och Ukraina utökades till 170 000 respektive 7 400 hektar. Årets skörd omfattade 72 000 hektar. I oktober noterades bolagets aktie på NASDAQ OMX First North i Stockholm.
2010 Förvärv i Kaliningrad och Ukraina. Svår torka i Rysslands inland
Bolaget tog in 235 miljoner kronor i januari för att finansiera ett förvärv i Kaliningrad och att fortsätta expansionen i Ukraina. Under sommaren drabbades Ryssland av den värsta torkan på ett sekel. Årets skörd omfattade 71 000 hektar. Vid slutet av året kontrollerade bolaget 188 700 hektar mark i Ryssland och 15 800 hektar i Ukraina.
2011 Investeringar som fokuserade på Ukraina och djurhållningen i Ryssland
Bolaget tog in 322 miljoner kronor i en företrädesemission i april, för att konsolidera växtodlingen i Ryssland, återbetala konvertibla skuldebrev, expandera djurverksamheten i Ryssland och att öka den skördade landarealen i Ukraina till omkring 19 400 hektar 2011. Totalt skördade Agrokultura omkring 91 400 hektar 2011.
2012 Förvärv i Ukraina
I januari 2012 förvärvade bolaget Landkom International plc vilket närapå fyrdubblade bolagets ukrainska verksamhet. Som en följd av förvärvet är verksamheterna i Ryssland och Ukraina av ungefär likartad storlek i termer av omsättning vilket skapat en mer balanserad struktur i Koncernen. De nya ukrainska tillgångarna ökade bolagets skördade areal under 2012 till 126 000 hektar.
2013 Förändringar i styrelsen och företagsledningen, rationalisering av jordbruksverksamheten och fokus på omstrukturering
Bolaget genomförde ytterligare förändringar i bolagets styrelse och företagsledning på grund av den pågående omstruktureringen. Xxxxxx Xxxxxxxxxx valdes till styrelseordförande och Xxxxxxx Xxxxxx utsågs till ny VD. Fortsatt avveckling av jordbruksmark i Ukraina för att skapa ett mer koncentrerat jordbruksområde. I Ryssland har ett överlåtelseavtal ingåtts avseende koncernens problematiska kluster i Kalingrad. Rysslands avkastning på vete är rekordhögt.
2014 Resultaten av omstruktureringen visas genom rekordhög avkasting och vinst
Implementering av kostnadsbesparingar och ökad lönsamhet har varit den drivande faktorn under 2014, vilken bygger på ökad fokus på jordbruksverksamheten. Vinterskörden i Ukraina och Ryssland har levererat rekordhög avkastning. Kombinationen av den höga avkastningen och de ökade kostnadsbesparingarna har medfört att Bolaget för första gången har genererat vinst, trots den globala nedgången av priset på råvaror.
FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG
Nedan ges en kortfattad översikt över Agrokulturas finansiella utveckling för de tre senaste räkenskapsåren. Informationen för 2011-2013 är hämtad ur de reviderade årsredovisningarna för räkenskapsåren 2012 och 2013 med jämförelsetal för 2012 respektive 2011, enligt vad som närmare anges nedan.
Agrokulturas koncernredovisning har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) samt tolkningar utfärdade av IFRS Interpretations Commitee, såsom dessa har antagits av EU. Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 1: Komplementterande redovisningsregler för koncerner, som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering.
Agrokultura justerade 2013 resultaträkningens utformning för att öka tydligheten i Bolagets redovisning. Justeringen påverkar inte årsresultatet. Resultaträkningen och balansräkningen för 2013 nedan är hämtade ur årsredovisningen 2013 och därmed upprättade enligt den nya utformningen, med jämförelsetal för 2012. Resultaträkningen och balansräkningen för 2012 nedan är hämtade ur årsredovisningen 2012 med jämförelsetal för 2011. Dessa siffror är därmed inte justerade enligt ny utformning.
KONCERNRESULTATRÄKNING | KONCERNRESULTATRÄKNING | |||||
KSEK | 12M 2013 | 12M 2012 | KSEK | 12M 2012 | 12M 2011 | |
Den kvarvarande verksamheten Intäkter Resultat från biologiska | 617 393 | 672 591 | Den kvarvarande verksamheten Intäkter Bidrag och subventioner | 745 082 7 847 | 253 130 19 568 | |
tillgångar
(30 701) (73 973)
Summa omsättning 752 929 272 698
Försäljningskostnader (648 833) (599 008)
Bruttoresultat (62 141) (390)
Förändringar i varulager och
biologiska tillgångar | (29 558) | 123 749 | |||
Distributionskostnader | (23 339) | (15 068) | Insatsvaror | (364 642) | (207 411) |
Övriga intäkter | 11 466 | 5 133 | Personalkostnader | (144 806) | (91 610) |
Övriga kostnader | (39 492) | (11 603) | Övriga externa kostnader | (254 703) | (99 161) |
Administrationskostnader | (106 317) | (136 741) | Särskilda poster | 91 036 | (4 587) |
Jämförelsestörande poster | (5 648) | 91 036 | Summa rörelsekostnader | (702 673) | (279 020) |
Rörelseresultat | (225 471) | (67 633) | Rörelseresultat före 50 2 avskrivningar |
Finansiella intäkter | 345 | 815 | |
Finansiella kostnader | (22 173) | (15 727) | Avskrivningar och (110 20 |
56 (6 322)
Resultat före skatt (247 299) (82 545)
nedskrivningar
8) (77 520)
Inkomstskatt (9 491) 583
Årets resultat hänförligt till
Rörelseresultat (59 952) (83 842)
Ränteintäkter och liknande 818 resultatposter | 4 362 |
Ränteutgifter och liknande (18 472) | (14 510) |
Övriga finansiella poster 1 168 | (2 980) |
Resultat från investeringar
den kvarvarande verksamheten
Resultat från avvecklade
(256 790) (81 962)
verksamheter | Resultat före skatt | (76 438) | (96 970) | ||
Årets resultat | (261 524) | (102 168) | Skatt | 583 | (605) |
Valutaomräkningsdifferenser | (54 633) | (20 224) | Årets resultat kvarvarande (75 855) (97 575) verksamheter | ||
Periodens totalresultat | (316 157) | (122 392) | Resultat hänförligt till (26 313) (20 930) avvecklade verksamheter | ||
(4 734) (20 206)
resultatposter
Årets resultat | (102 168) | (118 505) |
Omräkningsdifferenser | (20 224) | (30 295) |
Periodens totalresultat | (122 392) | (148 800) |
KONCERNBALANSRÄKNING KONCERNBALANSRÄKNING
KSEK | 2013-12-31 | 2012-12-31 | KSEK | 2012-12-31 | 2011-12-31 | |
TILLGÅNGAR | TILLGÅNGAR | |||||
Anläggningstillgångar | Anläggningstillgångar | |||||
Materiella tillgångar | 629 726 | 696 815 | Byggnader och inventarier | 804 080 | 626 531 | |
Immateriella tillgångar | 53 796 | 100 161 | Jordbruksmark under registrering | 59 832 | 82 169 | |
Xxxx under registrering | 22 083 | 58 857 | Immateriella anläggningstillgångar | 100 175 | 26 693 | |
Övriga finansiella tillgångar | 11 779 | 424 | Biologiska tillgångar | 60 771 | 66 919 | |
Biologiska tillgångar 57 401 45 461
Uppskjutna skattefordringar 9 271 19 889
Värdepapper och andra finansiella
tillgångar
556 303
Övriga anläggningstillgångar 1 811 554
Summa anläggningstillgångar 785 867 922 161
Uppskjutna skattefordringar 19 910 20 042
Summa anläggningstillgångar 1 045 324 822 657
Omsättningstillgångar
Varulager 183 284 241 211
Biologiska tillgångar 72 922 98 177
Omsättningstillgångar
Varulager 238 770 178 209
Biologiska tillgångar 000 000 000 387
Kundfordringar och övriga fordringar
71 917 60 814
Kundfordringar och övriga fordringar
71 684 109 335
Skattefordringar 997 685
Övriga finansiella tillgångar 3 197 6 908
Likvida medel 28 790 41 238
Kortfristiga placeringar 7 665 13 584
Likvida medel 43 628 64 379
499 998 475 894
Summa omsättningstillgångar 361 107 449 033
som innehas för försäljning | 98 341 | 183 605 | Summa omsättningstillgångar | 509 475 | 528 627 | |
SUMMA TILLGÅNGAR | 1 245 315 | 1 554 799 | SUMMA TILLGÅNGAR | 1 554 799 | 1 351 284 | |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | SKULDER OCH EGET KAPITAL | |||||
EGET KAPITAL | Eget kapital | |||||
Aktiekapital | 695 043 | 695 043 | Aktiekapital | 695 043 | 495 987 | |
Övrigt tillskjutet kapital | 1 463 126 | 1 463 126 | Övrigt tillskjutet kapital | 1 463 126 | 1 383 392 | |
Valutaomräkningsreserv | (285 437) | (222 968) | Omräkningsreserv | (222 968) | (202 606) |
Tillgångar i avyttringsgrupper
Tillgångar hänförliga till avvecklade
verksamheter
9 477 52 733
Balanserat resultat (929 785) (679 316)
Balanserat resultat, inklusive
(679 316) (578 200)
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare Xxxxxxx utan bestämmande inflytande
942 947 1 255 885
(1 917) 1 270
periodens resultat
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande
1 255 885 1 098 573
Summa eget kapital | 941 030 | 1 257 155 | inflytande | |||
Långfristiga skulder | Summa eget kapital | 1 257 155 | 1 100 008 | |||
Övriga långfristiga skulder | 73 313 | 132 824 | Långfristiga skulder | |||
Uppskjuten skatteskuld | 509 | 857 | Övriga långfristiga skulder | 141 795 | 102 177 | |
Summa långfristiga skulder | 73 822 | 133 681 | Uppskjutna skatteskulder | 2 168 | 2 519 | |
Kortfristiga skulder | Summa långfristiga skulder | 143 963 | 104 696 | |||
Leverantörs- och andra skulder | 126 932 | 96 554 | Kortfristiga skulder | |||
Övriga kortfristiga skulder | 93 534 | 29 264 | Kortfristiga lån | 45 578 | 74 900 | |
Skatteskuld | - | 1 916 | Skatteskuld | 1 916 | 2 456 | |
Summa kortfristiga skulder | 220 466 | 127 734 | Leverantörs- och andra skulder | 105 760 | 66 923 | |
1 270 1 435
Skulder i avyttringsgrupper som innehas för försäljning
9 997 36 229
Xxxxxxx relaterade till avvecklade verksamheter
153 254 144 279
427 2 301
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
1 245 315 1 554 799
Summa kortfristiga skulder 153 681 146 580
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL
1 554 799 1 351 284
Kassaflödesöversikterna för 2011-2013 nedan är hämtade ur Agrokulturas årsredovisningar för 2012 och 2013.
KASSAFLÖDE FRÅN RÖRELSEN
KSEK | 12M 2013 | 12M 2012 | 12M 2011 |
Den löpande verksamheten Inbetalningar från kunder | 679 681 | 750 363 | 268 705 |
Statliga bidrag och subventioner | 22 009 | 16 303 | 19 568 |
Utbetalningar till leverantörer och anställda | (697 638) | (809 358) | (475 131) |
Kassaflöde från rörelsen | 4 052 | (42 692) | (186 858) |
Betald ränta | (20 082) | (20 862) | (20 250) |
Erhållen ränta | 145 | 2 124 | 2 843 |
Betald inkomstskatt | (3 350) | (1 227) | (189) |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | (19 235) | (62 657) | (204 454) |
Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag, nettokassaeffekt | - | (4 301) | - |
Förvärv av materiella anläggningstillgångar | (49 996) | (61 446) | (95 042) |
Förvärv av biologiska tillgångar | - | (1 087) | (20 524) |
Avyttring av dotterbolag | 19 526 | 13 075 | 12 613 |
Försäljning av anläggningstillgångar och inventarier | 26 052 | 31 523 | 5 348 |
Beviljade lån | (9 546) | (12 833) | (1 250) |
Återbetalning av lån | 25 388 | 6 862 | 3 551 |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | 11 424 | (28 207) | (95 304) |
Finansieringsverksamheten Nyemission | - | 138 400 | 306 387 |
Emissionskostnader | - | (9 950) | (20 182) |
Upptagna lån | 126 270 | 57 436 | 183 664 |
Återbetalning av lån | (129 265) | (120 765) | (170 401) |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | (0 000) | 00 000 | 000 000 |
Årets kassaflöde | (10 806) | (25 743) | (290) |
Likvida medel vid årets början | 43 628 | 64 379 | 66 123 |
Kursdifferens i likvida medel | (1 920) | 4 992 | (269) |
Likvida medel vid årets slut | 30 902 | 43 628 | 65 564 |
Avgår: Likvida medel i tillgångar som innehas för försäljning | (2 112) | (2 390) | (1 185) |
Likvida medel i den Kvarvarande verksamheten | 28 790 | 41 238 | 64 379 |
Nyckeltalen för 2011-2013 nedan är hämtade ur Agrokulturas årsredovisning för 2013.
NYCKELTAL | |||
Koncernen | 2013 | 2012 | 2011 |
Rörelsemarginal % | (36,5%) | (10,1%) | (27,3%) |
Soliditet | 75,6% | 80,9% | 81,4% |
Eget kapital MSEK | 941 | 1 257 | 1 100 |
Genomsnittligt antal aktier | 139 008 658 | 134 124 104 | 84 656 369 |
Antal aktier vid årets slut | 139 008 658 | 139 008 658 | 99 197 472 |
Resultat per aktie, SEK | (1,9) | (0,7) | (1,4) |
Eget kapital per aktie, SEK | 6,8 | 9,0 | 11,1 |
AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Aktiekapital och utveckling av aktiekapitalet
Per dagen för erbjudandehandlingen uppgår aktiekapitalet i Agrokultura till 695 043 290 kronor. Antalet aktier vid samma tidpunkt är 139 008 658 stycken, med ett kvotvärde om 5 kronor per aktie. Alla aktier ger rätt till en röst samt ger lika rätt till andel i Agrokulturas tillgångar och vinst.
Agrokulturas aktie noterades på NASDAQ OMX First North den 4 oktober 2009. Aktien handlas under kortnamnet AGRA och ISIN-koden är SE0001913112.
Aktieägarstruktur
Agrokulturas största ägare per den 31 augusti 2014 framgår av tabellen nedan. Antal aktieägare per den 31 juli 2014 var 817 stycken.
Aktieägare | Xxxxx aktier | Andel aktier och röster |
Steenord Corp. | 67 085 064 | 48,26 % |
SEB Securities Service | 20 663 590 | 14,9 % |
Tredje AP-fonden | 9 874 993 | 7,10 % |
Xxxxx Xxxxxxxxx | 7 750 000 | 5,60 % |
Swedbank AB | 7 361 907 | 5,30 % |
Xxxxx Xxxxxxxxx | 4 395 705 | 3,16 % |
Nordea Bank AB (publ) | 4 098 901 | 2,95 % |
Avanza Bank AB | 3 926 558 | 2,82 % |
Pareto Securities AB | 3 640 826 | 2,62 % |
Svenska Handelsbanken AB (publ) | 2 699 366 | 1,94 % |
Källa: Euroclear Sweden (med justering för kända förändringar)
Kursutveckling och omsättning
Grafen nedan visar kursutvecklingen och omsättning för Agrokulturas aktie under de senaste fem åren fram till och med den 26 augusti 2014.
Total volym Genomsnittspris
Källa: NASDAQ OMX First North
Aktieägaravtal
Såvitt styrelsen känner till förekommer inga aktieägaravtal eller andra överenskommelser mellan aktieägarna i Agrokultura som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta aktierna.
Utdelningspolicy
Agrokultura kan komma att dela ut framtida vinster till aktieägarna. Koncernens ambition är att utdelningen över tiden skall uppgå till minst 30 procent av resultatet efter skatt. När styrelsen föreslår disponering av koncernens resultat kommer man att överväga framtida investeringsbehov för att garantera koncernens utveckling och den finansiella situationen i sin helhet. Agrokultura har inte sedan koncernen grundades 2006 gjort några utdelningar.
Styrelsens bemyndigande att emittera nya aktier
På årsstämman den 15 maj 2014 beslutades att bemyndiga styrelsen att, för tiden intill nästa årsstämma, med avvikelse från nuvarande aktieägares företrädesrätt, besluta om en eller flera nyemissioner. Enligt bemyndigandet får en total ökning av aktiekapitalet ske med maximalt 36 272 360 kronor. Bemyndigandet har inte utnyttjats.
Egna aktier
Agrokultura innehar inga egna aktier.
Utestående teckningsoptioner och konvertibler
Agrokultura har inga utestående teckningsoptioner eller konvertibler.
STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER I AGROKULTURA
Styrelsen
Xxxxxx Xxxxxxxxx
Styrelseordförande sedan 2013, medlem av styrelsen sedan 2012 Född: 1959
Andra uppdrag: styrelseordförande i Medhand Int. och styrelseledamot i RAM AB.
Bakgrund: Xxxxxx Xxxxxxxxx har en lång erfarenhet från ledande positioner och styrelser i publika och privata bolag inom svenskt näringsliv. Han har varit verkställande direktör för bl.a. X. Xxxxx J:r AB, AB Custos och Bure Equity AB, styrelseordförande i Connecta AB samt styrelsemedlem i bl.a. Investment AB Öresund, Bilia AB och Scribona AB. Nachemson har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm
Aktieinnehav i Agrokultura: 1 573 962
Xxxxx Xxxxxxxxx
Styrelseledamot sedan 2011
Född: 1967
Andra uppdrag: styrelseordförande och VD i Hallqvist AB
Bakgrund: Xxxxx Xxxxxxxxx är delägare i Preato Capital, ett Helsingforsbaserat Private Equity-bolag. Xxxxxxxxx har en gedigen erfarenhet av företagstransaktioner och att långsiktigt utveckla bolag, både från ett operativt och ett ägarperspektiv. Xxxxxxxxx har en X.Xx. (Econ) från Svenska Handelshögskolan i Helsingfors.
Aktieinnehav i Agrokultura: 7 750 000
Xxxxx Xxxxxxxxxx
Styrelseledamot sedan 2013
Född: 1959
Andra uppdrag: styrelseledamot i Väderstandsverken AB
Bakgrund: Xxxxxxxxxx har lång erfarenhet av praktisk drift av storskaligt jordbruk i Sverige, Polen och Ryssland. Han arbetade mellan 1994-2012 inom Kinneviksgruppen. Från 1996 var han VD för dess lantbruksbolag MSLA. Under åren 2006-2012 var han styrelseledamot i Black Earth Farming och arbetade även som chefsagronom vid dess ryska dotterbolag Agro-Invest under samma period. Xxxxxxxxxx var mellan 2008-2011 VD för Black Earth Farming. Han driver sedan 2012 eget konsultbolag inom lantbruksmanagement med inriktning på Sverige och Ryssland. Han är också styrelsemedlem i jordbruksmaskintillverkaren Väderstadsverken AB. Xxxxxxxxxx har en lantmästarexamen från Sveriges Lantbruksuniversitet i Alnarp.
Aktieinnehav i Agrokultura: -
Xxxxxx Xxxxxxxx
Styrelseledamot sedan 2013
Född: 1964
Andra uppdrag: styrelseledamot i Oakleys Restaurant AB, Vasastaden Holding AB, Vassholmen Aktiebolag, Eolus Vind AB, Isogenica Ltd UK styrelsesuppleant i TandblekningNU i Göteborg AB och Extendere Trading & Services AB.
Bakgrund: Xxxxxx Xxxxxxxx bedriver investeringsverksamhet sedan 1992 främst genom bolagen Vasastaden Holding AB och Kungsstaden Fastighet AB. Han har tidigare erfarenhet av befattningar vid mäklarfirman Consensus och finansbolaget Capinova. Han är styrelseledamot i det noterade Xxxxx Xxxx AB och Isogenica Ltd UK och har tidigare varit styrelseledamot i de noterade bolagen Net Entertainment (2008-2012) och Auriant Mining (2011-2012). Han har en ekonomie magisterexamen i finansiell ekonomi från Handels Göteborg.
Aktieinnehav i Agrokultura: -
Ledande befattningshavare Xxxxxxx Xxxxxx
Verkställdande direktör, koncernen Född: 1975
Andra uppdrag: -
Bakgrund: Xxxxxx har arbetat inom den noterade jordbruksbranschen sedan 2008, då han började som finanschef på Landkom International (ett jordbruksföretag med fokus i Ukraina). I samband med Agrokulturas förvärv av Landkom blev Xxxxxx finanschef i Agrokultura till år 2013, då han utsågs till VD för koncernen. Xxxxxx har tidigare arbetat åtta år inom investment banking, bland annat fem år på Deutsche Bank, på avdelningen för företagsfinansiering i London och Hong Kong. Xxxxxx har en kandidatexamen i kinesiska och ryska från Durham University i Storbritannien liksom en MBA (2004) från INSEAD.
Aktieinnehav i Agrokultura: 85 974
Xxxxxxxx Xxxx Xxxxxxxxxx, koncernen Född: 1978
Andra uppdrag: -
Bakgrund: Xxxx har mångårig erfarenhet från arbete inom finans och jordbruk. Han har arbetat för Agrokultura och Landkom International under de senaste fem åren. Dessförinnan arbetade han i ett internationellt oljebolag som Financial Controller. Han arbetade vid jordbruks- och fastighetsavdelningen på Saffery Champness, en ledande revisionsfirma i Storbritannien, för att bli kvalificerad revisor (ACA). Han har en X.Xx. i Kemi från Imperial College i London.
Aktieinnehav i Agrokultura: 85 214
Xxxxxx Xxxxxx
Verkställande Direktör, Ryssland Född: 1967
Andra uppdrag: -
Bakgrund: Gaidar har mångårig erfarenhet av logistiskt arbete och startup management. Han har arbetat för Agrokultura de senaste fyra åren. Dessförinnan arbetade han som projekt- och startup-manager i livsmedels- och mjölkindustrin. Han har också arbetat för PepsiCo och Gallina Blanca med ansvaret att etablera deras nya avdelningar i Ryssland. Han har en universitetsexamen i krishantering från Moskvauniversitetet.
Aktieinnehav i Agrokultura: - Xxxxxxxx Xxxxxxxx Operativ chef, Ryssland Född: 1975
Andra uppdrag: -
Bakgrund: Xxxxxxxx har en gedigen bakgrund inom jordbruk. Han har arbetat i Ryssland sedan 2008 då han var Regional Production Director i Black Earth Farming. 2010 gick han över till Agrokulturas ryska verksamhet. Innan han flyttade till Ryssland arbetade han som konsult på lantbrukskooperativet Lantmännen i sex år (2002-2008). Han har en X.Xx. i agronomi från Sveriges lantbruksuniversitet.
Aktieinnehav i Agrokultura: -
Xxxx Xxxxxxxxx
Verkställande Direktör, Ukraina Född: 1966
Andra uppdrag: -
Bakgrund: Buchatskiy har global erfarenhet av att leda företag, utveckla och implementera strategiska planer och utföra operationella effektivitetsprogram. De senaste 10 åren har han haft flera ledningsuppdrag i ukrainska bolag. Före Agrokultura arbetade han som Vice President for Strategy i Black Iron Inc. Tidigare arbetade han som CEO och Director of Business Development of Smart Holding i Sagro LLC, ett av de största djurhållningsföretagen i Ukraina, och dessförinnan arbetade han för McKinsey & Company. Buchatskiy har en Master of Science i maskinteknik från Odessa Technology Institute of Refrigeration Industry och en International MBA från University of Chicago.
Aktieinnehav i Agrokultura: 26 977
Revisorer
Vid årsstämman 2014 valdes Xxxxx & Xxxxx till revisor för tiden intill utgången av årsstämman 2015, med den auktoriserade revisorn Xxx Xxxxxxxx som huvudansvarig revisor.
BOLAGSORDNING FÖR AGROKULTURA
Bolagsordning för Agrokultura, org. nr. 556710-3915, fastställd på extra bolagsstämman den 16 maj 2013.
§ 1
Bolagets firma är Agrokultura. Bolaget är publikt.
§ 2
Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholm.
§ 3
Föremålet för bolagets verksamhet är att genomföra, förvalta och avveckla investeringar inom jordbruksområdet i Ryssland och resterande delar av OSS (Oberoende Staters Samvälde) och att bedriva därmed förenlig verksamhet.
§ 4
Aktiekapitalet skall vara lägst 200 000 000 kr och högst 800 000 000 kr
§ 5
Antalet aktier skall vara lägst 40 000 000 och högst 160 000 000.
§ 6
Styrelsen skall bestå av minst tre och högst tio ledamöter med högst fem suppleanter.
§ 7
Bolaget skall ha en revisor med högst en revisorssuppleant.
§ 8
Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Vid tidpunkten för kallelse skall information om att kallelse skett annonseras i Svenska Dagbladet. Styrelsen får inför en bolagsstämma besluta att aktieägarna före bolagsstämman ska kunna utöva sin rösträtt per post.
§ 9
Årsstämma hålles årligen inom 6 månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämman skall följande ärenden förekomma:
1. Val av ordförande vid stämman
2. Upprättande av godkännande av röstlängd
3. Godkännande av dagordning
4. Val av en eller två protokolljusterare
5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad
6. Föredragning av framlagd årsredovisning och revisionsberättelse samt, i förekommande fall, koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse
7. Beslut
a) om fastställande av resultaträkning och balansräkning samt, i förekommande fall koncernresultaträkning och koncernbalansräkning;
b) om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen;
c) om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktör om sådan förekommer;
8. Fastställande av styrelse- och revisorsarvoden
9. Val av styrelse och eventuella suppleanter, samt i förekommande fall, revisorer samt eventuella revisorssuppleanter
10. Annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen (SFS 2005:551) eller bolagsordningen
§ 10
Bolagets räkenskapsår är kalenderår.
§ 11
Rätten att delta i bolagsstämma tillkommer den som dels upptagits i utskrift eller annan framställning av hela aktieboken avseende förhållandena fem dagar före stämman, dels anmält sig samt antalet biträden till bolaget senast kl. 16.00 den dag som anges i kallelsen till stämman. Denna dag får ej vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton, eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte dagen före stämman.
§ 12
Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.
Halvårsrapport 2014 – Kraftfull positiv resultatvändning
Agrokultura, den ryska och ukrainska producenten av jordbruksprodukter, publicerar sitt resultat för halvåret som slutade 30 juni 2014. (Siffror inom parentes avser halvårsperioden som slutade 30 juni 2013.)
Finansiella händelser och resultat
• Första positiva nettovinsten i företagets historia.
• Tidigare förluster har vänts med en förbättring på över SEK 110 miljoner jämfört med 2013 tack vare kostnadsnedskärningar och ökad avkastning.
• Rörelseresultatet för perioden uppgick till 61,4 miljoner kronor (förlust 57,0 miljoner kronor). Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 94,4 miljoner kronor (förlust 18,8 miljoner), periodens resultat uppgick till 47,7 miljoner kronor (förlust 76,9 miljoner).
• Nettotillgångar per aktie per 30 juni 2014 uppgick till 6,39 kronor per aktie (8,20 kronor) och vinsten per aktie uppgick till 0,34 kronor (- 0,55 kronor).
• Per 30 juni 2014 hade Koncernens räntebärande skulder minskat jämfört med föregående år till 189,6 miljoner kronor (250,6 miljoner). Koncernens likvida medel vid samma tidpunkt var 6,5 miljoner kronor (11,2 miljoner).
• Försäljningen av Kaliningrad är väsentligen slutförd och likvid erhölls kort därefter och uppgick till cirka SEK 52,8 miljoner kronor vilket förbättrar rörelsekapitalet.
• Resultatet påverkades påtagligt inom flera områden, både positivt och negativt, av valutakursrörelser i ukrainska hryvnia vilket påverkade biologiska tillgångar, övriga kostnader samt övriga intäkter. Valutakursdeprecieringen var generellt sett positiv för verksamheten.
Verksamhetens händelser och resultat
• Effekterna av de planerade kostnadsnedskärningarna som inleddes under andra halvan av 2013 visar följande gynnsamma resultat:
o personalkostnader minskades till 48,1 miljoner kronor (71,8 miljoner) – en minskning
med 33 procent jämfört med motsvarande period 2013
o administrativa kostnader minskades till 28,6 miljoner kronor (57,0 miljoner) – en minskning med 50 procent jämfört med motsvarande period 2013
o insatskostnader som uppstod under första halvåret minskades med 20 procent jämfört med 2013
• Rekordskördar för samtliga grödor skördade till dags dato, medför marknadsledande avkastningför ukrainskt höstvete, raps och korn samt ryskt höstvete och vårkorn.
• I juli 2014 slutförde Koncernen i stort försäljningen av verksamheten i Kaliningrad, Ryssland.
Kommande rapportdatum
Bokslutskommuniké 2014 – 27 mars 2015
Årsredovisning 2014 – 24 april 2015
Agrokultura AB (publ) Xxxxxxxxxxxxxx 0 • 114 51 Stockholm, Sverige
x00 000 000 0000 • xxxx@xxxxxxxxxxx.xxx • xxx.xxxxxxxxxxx.xxx Organisationsnummer 556710-3915 • VAT-nummer SE556710391501
Kommentarer från verkställande direktören
Jag är glad att kunna rapportera att ledningens ansträngningar tillsammans med styrelsens stöd syns i Koncernens finansiella och operativa resultat. För första gången visar vi en positiv dynamik med väsentligt minskade kostnader i kombination med fortsatt förbättrad avkastning. För första gången kan vi rapportera en positiv nettovinst. Denna situation inom Koncernen är ett direkt resultat av strikta budgetrutiner och -kontroller som implementerats i verksamheten tillsammans med de strategiska markförbättringar som gjorts i Ukraina, samt stabiliteten och den operativa expertisen inom de lokala teamen.
Vi har nu avslutat skörden av de viktiga höstsådda grödorna. Avkastningen från skörden är utan undantag den bästa i Bolagets historia. Ryssland har byggt vidare på de förbättringar som gjorts under de senaste två åren och Ukraina har påvisat förbättringar på 51 procent på sina höstsådda grödor och samtidigt befäst sin position som en ledande producent av raps från regionen. Vår övertygelse är att våra jordbruksresultat i båda länderna ger oss en säker placering i toppen bland jordbruksföretagen i de regioner där vi är verksamma.
Under sommaren har vi dock sett ett prisfall på jordbruksprodukter. Detta beror på att de globala vädermönstren har varit relativt gynnsamma, vilket innebär att utbudet är stort i de flesta stora spannmålsproducerande regionerna. Detta prisfall upphäver en del av den rekordstora avkastningen på skörden. Trots att vi sålt en del på terminskontrakt i Ukraina är vi fortfarande sårbara för marknadens prisrörelser även om försäljningen av Kaliningradverksamheten lett till en förbättrad likviditet som ger oss en viss flexibilitet i tidsplanen för försäljningen.
Under det senaste halvåret har vi fokuserat på ett antal initiativ för att göra företaget lönsamt: koncentration av markinnehav, förbättringar av avkastningen genom operativa framsteg och viktigast av allt genom kostnadskontroll.
I Ryssland har vi avyttrat vår Kaliningrad-verksamhet som inte uppfyllde strikta geografiska kriterier. Priset var bra och låg nära bokfört värde (efter omvärdering vid tiden för förvärvet) och avyttringen kommer att frigöra ledningens tid och rörelsekapital för förbättringar i kärnverksamheten. I Ukraina hade vi långt framskridna diskussioner om att sälja av hela verksamheten till ett belopp som överstiger bokfört värde, men politiska händelser lade dessa diskussioner på is innan affären kunde slutföras. Generellt vidhåller vi att vi kommer att överväga investeringsbeslut i verksamheten inom ramen för det pris som en tredje part kan vara villiga att betala för tillgången.
Vi har lanserat flera initiativ för att förbättra skördeavkastningen och samtidigt införa kostnadsbesparingar. Ytterst sett är det mängden nederbörd och gödsel som är de begränsande faktorerna för vår avkastning. I år har vi haft goda nivåer av nederbörd som varit en gynnsam faktor för skörden. Inom ramen för dessa förhållanden arbetar vi med att förbättra kvaliteten i vår verksamhet och genomföra aktiviteter i bruket i rätt tid för att undvika förluster. Speciellt i Ukraina har vi varit mycket framgångsrika vad gäller detta. Vi har där minskat de direkta produktionskostnaderna med i genomsnitt 26 procent per hektar, men ändå fått ett viktat medelvärde på avkastningen som ökat med 22 procent. Generellt har vi förbättrat verksamhetsprocesser och
infört en tydlig beslutsprocess för att säkerställa färre operativa misstag. Vi lär oss genom försök gjorda i Ukraina som har resulterat i att vissa fält levererar vete och korn med en avkastning på mer än 8 ton per ha och raps på över 5 ton ha.
Kostnadsreduktioner har varit det mest framgångsrika området under det första halvåret 2014. En stark budgetering och planering under andra halvåret 2013 la grunden för Koncernens nya kostnadsstruktur. Under 2014 har vi verkställt planen med noggrann övervakning och buy-in på alla nivåer i organisationen. Resultaten är tydliga:
- Administrativa kostnader minskade med 50 procent jämfört med 2013
- Lönekostnaderna minskade med 33 procent jämfört med 2013
- Direkta kostnader för insatsvaror per hektar minskade med 18 procent jämfört med 2013
Även om Koncernens likvida medel har varit på en låg nivå under halvåret, erhölls likvid för avyttringen av Kaliningradverksamheten kort efter rapporteringsdatum. Betalningen uppgår till cirka 52,8 miljoner SEK i juli och augusti 2014 med ytterligare betalningar under kommande månader. De utökade likvida medlen används för att tillåta flexibilitet vid försäljningen av 2014 års skörd och att köpa utsäde i förväg till lägre pris.
För att kunna göra dessa kostnadsnedskärningar har processer ändrats och nyckelpersoner har tagit ansvar för att säkerställa att verksamhetens avkastning fortsätter att förbättras trots de nedskurna kostnaderna. Vi kommer inte att sluta. Vi kommer att fortsätta att utveckla sätt att göra verksamheten effektivare och förbereda oss för att arbeta på område där vi gör dåliga resultat.
Våra viktigaste mål är oförändrade – vi arbetar för att använda alla våra resurser; mark, lagring, maskiner, människor och pengar mer effektivt för att leverera bästa möjliga avkastning till våra aktieägare. Förbättrade resultat och bättre kassaflöde kommer utan tvekan att förbättra värdet av våra tillgångar.
Xxxxxxx Xxxxxx
Koncernens verkställande direktör
Marknadsutveckling på jordbruksprodukter
Koncernen producerar jordbruksprodukter som säljs till lokala, regionala och internationella köpare, och följer den internationella prisutvecklingen generellt. Världsmarknadspriserna på jordbruksprodukter som raps, vete och majs har fallit sedan årsskiftet från de senaste fem årens genomsnitt till nästan fyra års bottenrekord.
Skördesäsongen i Ryssland var mycket blöt under vintern, vilket begränsade höstsådden. Jordbrukarna har tvingats öka vårsådden. Detta ökade kostnaden för utsäde som vårvete och ökade den odlade arealen av grödor som majs. Trots att torrt väder i maj och början av juni hotade avkastningen, har vädret generellt varit gynnsamt och kommer sannolikt öka den totala ryska avkastningen. Västra Ukraina har generellt haft utmärkt väder för skörd som mer än kompenserar eventuell minskad avkastning i samband med de pågående problemen i östra sidan av landet. Globalt har det funnits få väderhändelser som stört utbudet och därmed har priserna sjunkit för alla råvaror. De senaste åren har prisvolatiliteten varit betydande, delvis som en följd av väderfaktorer men också på grund av minskade lagernivåer, vilket innebär att lagren i mindre utsträckning kan kompensera för minskat utbud under ett visst år. Det finns inget som indikerar att den höga prisvolatiliteten kommer att försvinna framöver. Koncernen kommer att öka ansträngningarna för att hantera risker genom att genomföra ett mer omfattande program för terminsförsäljning och annan risksäkring.
VERKSAMHETSÖVERSIKT
Växtodling
Koncernens jordbruksresultat har visat betydande förbättringar och är nu på den nivå som ursprungligen föreslogs när verksamheten etablerades. Även om vi fortfarande är sårbara för väderrisker har vi ett bra växelbruk och en utvecklad jordbruksplan som vi fortsätter att justera på årsbasis där vi ser förbättringar, nya produkter och tekniker. Fokus förblir att förbättra den operationella effektiviteten inom ramen för regelbundet och beprövat växelbruk. Bolaget eftersträvar en mix mellan höst- och vårsådda grödor för att balansera väderrisk samt rörelsekapital- och maskinbehov.
I Ryssland har de högsta marginalerna historiskt kommit från solros och i Ukraina kommer de högsta marginalerna från odlingen av raps och solros, även om de senaste förbättringarna i avkasting från spannmålsskördarna förbättrar deras lönsamhet och avsevärt minskar deras produktionskostnader per ton.
Avkastningen per hektar är generellt sett lägre i den ryska delen av verksamheten än i Ukraina på grund av historiskt lägre nederbördsnivåer i Centrala svartjordsregionen jämfört med västra Ukraina, vilket innebär att olika modeller för insatsvaror används i de två regionerna. Insatskostnaden per hektar är därför avsiktligen proportionellt lägre i Ryssland än i Ukraina.
Vårsådd 2014
Väderförhållandena under vårsådden var över lag goda i både Ryssland och Ukraina, vilket gjorde att sådden kunde slutföras i acceptabel tid. Våren kom tidigt, vilket förlängde tiden för vårbruket och gjorde att arbetet på fälten kunde avslutas i tid. Väderförhållande efter sådden i Ryssland var gynnsamma med nederbörd. Slutet av maj och början på juni präglades av mycket höga temperaturer utan regn, vilket tärde på grödorna. Regn i slutet i av juni tycks dock ha hållit skörden i gott skick.
Ukraina har haft bra väder under hela året.
2014 års vårsådd uppgick till 74 900 hektar; 13 procent mer än vad som såddes under våren 2013. Koncernen har ökat vårsådden i Ryssland för att kompensera för minskningen av höstsådden eftersom den våta hösten gjorde att man inte kunde verkställa hela planen. Den politiska situationen i Ukraina ledde till en minskning och förseningar i tillgången till bankkrediter för rörelsekapital. Detta i kombination med en längre regnperiod under planteringsfönstret innebar att den totala vårsådden i Ukraina minskade jämfört med tidigare år. Se tabellen nedan för detaljer om vårbruket tillsammans med de höstsådda grödorna.
2014 Gröda | Ukraina | Ryssland – CBS | Summa |
Höstsådda grödor | 24 700 | 16 300 | 41 000 |
Höstvete | 8 200 | 16 300 | 24 500 |
Höstraps | 12 400 | - | 12 400 |
Höstkorn | 4 100 | - | 4 100 |
Vårsådda grödor | 20 200 | 54 700 | 74 900 |
Solros | 12 200 | 16 800 | 29 000 |
Majs | 8 000 | 4 600 | 12 600 |
Vårvete | - | 4 600 | 4 600 |
Vårkorn | - | 11 100 | 11 100 |
Vårraps | - | 7 200 | 7 200 |
Soja | - | 5 100 | 5 100 |
Sockerbetor | - | 1 300 | 1 300 |
Andra grödor för försäljning
Summa grödor för
- 4 000 4 000
försäljning | |||
Fodergrödor | - | 4 400 | 4 400 |
Summa brukad mark | 44 900 | 75 400 | 120 300 |
44 900 71 000 115 900
Skörd 2014
Skörden inleddes i början av juli och har gynnats av väder som mestadels varit torrt och varmt, vilket har genererat en skörd med begränsat torkningsbehov och utan alltför många förseningar. Koncernen har hanterat de väsentligt ökade volymerna genom tillfällig lagring i form av silos i Ryssland och hockeyrinkar i Ukraina. I vissa fall har ytterligare skörd också placerats hos externa lagringsutrymmen med vilka vi har en stark relation. Skörden av höstgrödor är nu avslutad och resultatet av skörden hittills visas i tabellen nedan.
Skörderesultat höstsådda grödor 2014
Skördad | 2014 Brutto- | 2014 Netto- | 2013 Netto- avkastn. (t/ha) | Årlig procentu ell förändrin g | 2 år CAGR | |
areal, ha | avkastn. (t/ha) | avkastn.* (t/ha) | avkastn. |
Ukraina
Höstraps | 12 200 | 3,5 | 3,4 | 2,9 17% | 24% |
Höstvete | 8 200 | 5,9 | 5,7 | 3,8 51% | 25% |
Höstkorn | 4 100 | 5,6 | 5,5 | 3,7 49% | 29% |
Ryssland CBS
Höstvete | 16 200 | 4,2 | 4,1 | 3,7 11% | 28% |
Koncernen, summa höstgrödor | 40 700 | 4,5 | 4,4 | 3,5 23% | 27% |
*Nettoavkastningen är en uppskattning av faktisk säljbar vikt efter rensning och torkning.
Avkastningen på höstgrödorna visar ytterligare kraftiga förbättringar jämfört med 2012 och 2013, för alla grödor. Vissa områden i Ukraina uppvisade en nettoavkastning på över fem ton per hektar för rapsen och avkastning på över 8 ton per hektar för korn. Vi analyserar hur vi kan dra så mycket lärdom som möjligt från dessa områden. I Ryssland tror vi att vi levererar bland de högsta avkastningarna för noterade storskaliga jordbruksföretag. En fullständig analys av skörden kommer att ges i slutet av året.
Koncernen rapporterar avkastning både som bruttoavkastning och förväntad nettoavkastning. Bruttoavkastning definieras som vikt som levererats till lager dividerat med skördade hektar. Förväntad nettoavkastning avser vikt till försäljning och beräknas genom att justera bruttoavkastningen med en beräknad procentandel för att avspegla förluster hänförliga till torkning, rensning och hantering.
Försäljning
Periodens intäkter om 113,4 miljoner kronor avspeglar försäljning av återstoden av 2013 års skörd och försäljning från djurhållningsverksamheten.
Koncernen har sålt en del av den ukrainska rapsen, vetet, majsen och kornet på terminskontrakt under årets första månader, vilket – trots att detta bara täcker en minoritet av produktionen – kommer bidra till att höja de genomsnittliga priserna över dagens prisnivåer. Ryssland har en mindre utvecklad marknad för terminskontrakt och kommer att sälja efter skörden.
Höstsådd och skördeplan för 2015
Bolaget planerar för en höstsådd om över 52 400 hektar för hösten 2014 med omkring 25 900 hektar mark med höstvete i Ryssland. I Ukraina kommer omkring 26 500 hektar att höstsås med raps, höstvete och höstkorn.
För skördeåret 2015 planerar Koncernen att skörda en ungefär lika stor areal som under 2014 och samtidigt öka andelen av markinnehavet som brukas genom minskning av överskott och oanvända markinnehav.
Lagringskapacitet
Lagring ger flexibilitet till skörden och försäljningen samt minskar rörelsekostnader och ger bibehållen kontroll över de skördade grödorna. En avgörande faktor när det kommer till att kategorisera mark som kärnområde eller icke-kärnområde är avståndet till egna silos. Koncernen har cirka 228 000 tons lagringskapacitet i Ryssland och Ukraina. Tabellen nedan visar typ och lokaliseringen av Koncernens lager som är disponibla för slutförandet av årets skörd.
Lagringskapacitet per region för 2014 års skörd (ton)
Lagring | Ryssland | Ukraina | Summa |
Spannmålssilo | 10 000 | 53 000 | 63 000 |
Planlager | 115 000 | 15 000 | 000 000 |
Annat temporärt | 15 000 | 20 000 | 35 000 |
Summa | 140 000 | 88 000 | 000 000 |
Den ukrainska verksamheten förväntas hantera omkring 75 procent av lagringsbehovet i egna anläggningar. Koncernen planerar för att utöka kapacitet vid sin järnvägsanslutna anläggning i
västra Ukraina i form ytterligare lagarebehållare som rymmer 10 000 ton, vilket kommer att minimera användning av externa parters silos. I Ryssland, där omkring 80 procent av lagringsbehovet
sker genom egna anläggningar, undersöks alternativ för ytterligare en anläggning.
Bolaget har kontrakterat extern silokapacitet för skörden på de platser där Koncernen inte har egna logistiskt effektiva lagringsanläggningar.
Djurhållningsverksamheten
Även om Koncernens skördeverksamhet har påverkats av högt utbud och fallande råvarupriser, har Koncernens djurhållningsverksamhet gynnats av både sjunkande foderkostnader och stigande mjölkpriser. 2014 års mjölkpriser för sexmånadersperioden är 27 procent högre än för samma period 2013. De totala mjölkintäkterna är 14 procent högre.
I slutet av perioden har Koncernen slutfört en god skörd av grovfoder som gav över 48 000 ton föda. Detta sänker behovet av att köpa foder externt och minskar de totala kostnaderna. Koncernen vill plantera ytterligare områden med lusern, vilket i sin tur kommer att minska behovet av att köpa foder externt till verksamheten.
Verksamheten har generellt låga driftskostnader med små investeringar under de senaste åren. Ledningen har arbetat hårt för att extrahera förbättringar med en låg investeringsnivå. Specifika investeringar gjorda mot slutet av perioden kommer att möjliggöra ytterligare kostnadsminskningar samtidigt som produktionen förbättras.
Under de första sex månaderna 2013 uppgick den genomsnittliga mjölkproduktionen på Koncernens ryska mjölkgårdar till 1,01 miljon liter per månad, en minskning med 4 procent från 1,05 miljoner liter per månad. Produktionen per ko har ökat med 9 procent, med ett genomsnitt på 591 liter per ko och månad jämfört med 540 liter under samma period 2013.
Mjölkpriserna under första halvan av 2014 var 27 procent högre jämfört med samma period under 2013, vilket förklaras av bristen på färsk kvalitetsmjölk i Ryssland. Koncernen producerar endast Eurostandardmjölk med låga halter av bakterier och hög fett- och proteinhalt. Strategin att fokusera på djurens välbefinnande och djurhälsorelaterade frågor ger avkastning i form av högre priser.
Den 30 juni 2014 omfattade Bolagets ryska djurhållningsverksamhet 5 000 nötdjur, varav 1 800 mjölkkor, 2 150 kvigor, 500 sinkor och 550 tjurar, kalvar och köttdjur, jämfört med 6,400 djur vid samma datum i fjol. Minskningen förklaras av försäljningen av Koncernens intressen i Kaliningrad som inkluderade en mjölkgård.
Markinnehav
Under första halvan av 2014 har Xxxxxxx fortsatt att arbeta på omstruktureringen av markinnehavet för att förbättra effektivitet, styrning och tillgången till rörelsekapital. Målsättningen med omstruktureringen, som pågått i över 18 månader, är att koncentrera Bolagets verksamhet till två kärnområden, Centrala svartjordsregionen i Ryssland och västra Ukraina. Markaffärer i Ryssland och Ukraina är tidskrävande och komplicerade. Eftersom grödan är i olika stadier av utveckling i marken finns det vissa tidsfönster för att göra affärer. Därför är omstruktureringen av markinnehaven en gradvis process som kommer att ta år snarare än månader.
Omstrukturering innefattar avyttringar av mark som inte möter Bolagets kriterier i termer av verksamhetseffektivitet, kvalitet och kontroll. I samband med omstruktureringen jämför styrelsen priset som en extern part skulle vara villig att betala för större tillgångar och sådana avyttringar
kommer att övervägas om villkoren är tillfredsställande. Långt framskridna förhandlingar har förts med ett antal parter angående försäljning av hela verksamheten i Ukraina. Medan diskussionerna ligger på is på grund av den politiska situationen, fokuserar vi på den framgångsrika omvändningen av vår Ukrainska verksamhet som kommer att öka värdet för aktieägarna när marknaden stabiliserats och försäljningsdiskussioner kan återupptas.
I Ryssland slutfördes försäljningen av Kaliningrad efter periodens utgång. Avyttringen kommer att ge ett nettokassaflöde på över 100 miljoner kronor när alla aspekter av affären har slutförts. Betydande planeringsaktiviteter kommer att ske under resten av 2014 för att fastställa vilka områden i Svartjordsregionen i Ryssland som är viktiga för framtida verksamhet och vilka områden som aktivt bör avyttras. Koncernens mål är att inte behålla stora markområden som inte odlas.
Per den 30 juni 2014 kontrollerade Agrokultura ungefär 212 400 hektar mark över hela Ryssland och Ukraina enligt tabellen nedan.
Markinnehav per kategori (ha) | 30 juni 2014 | 31 december 2013 |
Registrerad mark, Ryssland | 84 900 | 83 000 |
Mark under registreringsprocess,Ryssland | 3 300 | 5 000 |
Arrenderad mark, Ryssland | 52 700 | 58 900 |
Arrenderad mark, Ukraina | 71 500 | 69 600 |
Summa Koncernen | 000 000 | 000 500 |
Ägar- och ledningsförändringar
Under sexmånadersperioden har en förändring i företagsledningen skett då Xxxxxx Xxxxxx befordrats till rollen som verkställande direktör för Koncernens ryska verksamhet. Xxxxxx har arbetat för företaget i över fyra år och arbetade tidigare som logistikchef.
Efter periodens slut har ett antal betydande förändringar i bolagsägandet skett. Steenord, som är registrerat på Brittiska Jungfruöarna, har blivit en stor aktieägare med cirka 47 procent av utestående aktier. Steenord är ett investmentbolag som kontrolleras av ukrainaren Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx, en framgångsrik entreprenör inom rysk sportfackhandel.
Xxxxxxxx ställer sig bakom den nuvarande strategin som styrelsen har följt. Denna strategi med fokus på en operativ vändning av verksamheten tillsammans med utredningen om tillgångarna skulle kunna ge en bättre avkastning vid en fullständig försäljning, infördes för att maximera aktieägarvärdet.
Xxxxxxxx har utsett den tyske medborgaren Xxxxx Xxxxx till företagets representant för kontakter med Agrokultura. Xxxxx var fram till december 2012 koncernchef för Prodimex, ett av Rysslands största jordbruksföretag och en viktig aktör i sockerraffineringsindustrin i Ryssland. Han har även 15 års erfarenhet som ledande befattningshavare på Nordzucker AG, Europas näst största sockerproducent.
Som en tillfällig åtgärd kommer Xxxxx Xxxxx att delta i styrelsens möten i egenskap av observatör i avvaktan på att en extra bolagsstämma ska nominera honom till styrelsen.
Xxxxxxxx har lovat styrelsen att följa reglerna för börstransaktionen, samt att lägga ett budpliktsbud när så krävs och bekräftar behovet och vikten av lika behandling av samtliga aktieägare.
Agrokulturas styrelse är nöjda med de intentioner som meddelats av Steenord samt Steenords konkreta åtgärder som stöder dessa kommunicerade avsikter. Xxxxxxxx medför stabilitet och industriell kompetens, vilket ger Bolaget en förbättrad förmåga att genomföra den valda strategin ur ett verksamhets-, finansierings och avyttringsperspektiv.
FINANSIELL RAPPORT
Koncernens finansiella resultat har förbättrats avsevärt sedan förra året. Det finns en stark kraft bakom det ekonomiska resultatet och vi hoppas att kunna behålla detta förbättrade resultat till årets slut. Siffrorna från både 2014 och 2013 har presenterats med Kaliningrad-verksamheten som avvecklad verksamhet.
Koncernens rapport över totalresultatet
Resultatet för de sex månaderna fram till 30 juni 2014 visar tydligt effekterna av ledningens åtgärder och kostnadsbesparingarna inom Koncernen. Kostnaderna har minskats väsentligt och effekten av bättre avkastning på de tidiga skördade grödorna har en inverkan på värderingen av biologiska tillgångar.
Intäkterna sjönk 30 procent jämfört med samma tid förra året, till 113,4 miljoner kronor (2013: 161,7 miljoner kronor), vilka huvudsakligen utgörs av försäljningen av återstoden av skörden från 2013 och intäkter från djurhållningsverksamheten. Minskningen berodde främst på tidpunkten för försäljning då mindre av 2013 års skördade gröda hölls tillbaka från försäljning under perioden jämfört med föregående år. Boskapsintäkterna ökade med 8 procent jämfört med föregående period till 25,9 miljoner kronor (2013: 24,0 miljoner kronor) till följd av det ökade mjölkpriset. Övriga intäkter kommer främst från jordbrukssubventioner som erhålls i Ryssland. Totalt erhållna subventioner under de sex månaderna till 30 juni 2014 uppgick till 11,6 miljoner kronor (2013: 9,0 miljoner kronor) inklusive räntesubventioner som nettoredovisas mot finansiella kostnader. Koncernen erhåller inga subventioner i Ukraina.
Resultatet från biologiska tillgångar har ökat väsentligt, främst på grund av den högre avkastning som uppnåtts för höstsådda grödor, men även på grund av devalveringen kursnedgången i den ukrainska hryvnian som reducerat kostnadssidan av den ukrainska verksamhetens biologiska tillgångar samtidigt som intäkterna i dollar bibehålls och därmed skapar en vinst.
Försäljningskostnaderna har sjunkit avsevärt tack vare den totala översynen av Koncernens kostnadsstruktur och utveckling, och genomförandet av en omarbetad budget under andra halvåret 2013. De totala direkta driftskostnaderna har minskat med 21 procent eller 46,1 miljoner kronor trots att antalet planterade hektar i stort sett förblev jämförbart. Även om kostnaderna för utsäde delvis har ökat på grund av högre utsädespriser och andelen av den totala planteringen som utförs på våren
har ökat, har utgifterna för både kemikalier och gödselmedel minskat. Minskningarna har varit mest betydande i Ukraina där man väsentligt tänkt om vad gäller insatsvaror samt typ och märke av produkter som används. Skörderesultatet visar att detta var lyckat.
Personalkostnaderna har varit ett annat område med stor framgång. Direkta arbetskostnader, inklusive skatter, har minskat med 27 procent och administrativa löner har minskat med 42 procent jämfört med de första sex månaderna 2013. Totala lönekostnader har minskat med 33 procent till 48,1 miljoner kronor (2013: 71,8 miljoner kronor). Utöver grundläggande lönebesparingar har den minskade personalstyrkan lett till ett mer effektivt beslutsfattande, minskade rese- och kommunikationskostnader och bidragit till en mer sammanhållen och effektiv arbetsorganisation.
Administrativa kostnader som var ett annat stort fokusområde i besparingsprogrammet har minskat med 50 procent till 28,6 miljoner kronor (2013: 57,0 miljoner kronor). Stora bidrag till minskningarna utgörs av de ovan nämnda minskade arbetskostnaderna och omfattar också nedläggning av kontor, däribland Stockholm, uppsägning av managementavtal med Alpcot Capital Management, och en minskning av revisionskostnader till följd av bättre organiserad rapportering.
Övriga kostnader avser främst valutaförluster som uppstått då den ukrainska hryvnian kurs har gått ner kraftigt, vilket lett till förluster på skulder noterade i USD. Även om denna förlust är betydande uppvägs den av vinster på biologiska tillgångar som också oftast värderas i USD eller euro. Jämförelsestörande poster om 20,1 miljoner kronor avser vinst vid avyttring av vissa Kaliningrad- enheter.
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 94,4 miljoner kronor (2013: förlust 18,8 miljoner kronor). Som beskrivits tidigare beror vändningen till stor del på kostnadssänkningarna tillsammans med väsentligt förbättrade skörderesultat för de vintergrödor som hittills skördats.
Rörelseresultatet uppgick till 61,4 miljoner kronor (2013: förlust 57,0 miljoner kronor).
Redovisat nettoresultat uppgick till 47,7 miljoner kronor (2013: förlust 76,9 miljoner kronor). Vinsten per aktie uppgick till 0,34 per aktie (2013: förlust 0,55 kronor per aktie).
Under perioden sjönk den ukrainska hrynians kurs med cirka 48 procent. Denna valutanedgång har minskat det redovisade värdet i SEK av Koncernensukrainska tillgångar och resulterat i en omräkningsförlust på SEK 96,6 miljoner (SEK 33,5 miljoner) inom övrigt totalresultat.
Koncernens balansräkning
Nettotillgångarna per den 30 juni 2014 uppgick till 888,7 miljoner kronor (31 december 2013: 941,0 miljoner kronor).
De redovisade värdena för anläggningstillgångar har minskat genom kursnedgången i den ukrainska hryvnian, och i mindre utsträckning, den ryska rubeln. Andra väsentliga förändringar sedan 30 juni 2013 inkluderar avyttringen av tillgångarna i Kaliningrad (som klassades som innehav för försäljning från 31 december och framåt), minskad mark under registrering som ett resultat av framsteg inom markregistreringsprocessen och minskade immateriella tillgångar till följd av avyttring av vissa arrendeavtal i Ukraina.
Biologiska omsättningstillgångar, som inkluderar vår- och höstgrödor, redovisas till verklig värde och påverkas därför inte av valutakursnedgångar eftersom dessa internationella varor värderas i dollar eller euro.
Likvida medel per 30 juni 2014 var 6,5 miljoner kronor vilket återspeglar bottennivån i Koncernens likviditetscykel. SEK 52,8 miljoner mottogs i dagarna efter periodens utgång vilka utgör ersättning för avyttringen av vissa Kaliningrad-enheter. Efter periodens slut har skörden inletts och intäkter har genererats i både Ryssland och Ukraina.
Skulder i form av finansiell leasing uppgick till 29,8 miljoner kronor (30 juni 2013 44,9 miljoner kronor) och utnyttjad bankkredit uppgick till 159,7 miljoner kronor (30 juni 2013 213,2 miljoner kronor). Den politiska situationen i Ukraina och valutanedgången hindrade Koncernen från att ha tillgång till den förväntade finansieringen av rörelsekapital. Andra minskningar av skuldnivåerna beror på långfristiga kreditfaciliteter och finansiell leasing som nu återbetalas, valutadenedgångar och avyttringen av Kaliningrad.
Nyckeltal
Koncernen | 6M 2014 | 12M 2013 | 6M 2013 | 12M 2012 |
Rörelsemarginal, % | 48 % | -41 % | -35 % | -8 % |
Soliditet, % | 71 % | 76 % | 71 % | 81 % |
Eget kapital, MSEK | 889 | 941 | 1,141 | 1,257 |
Genomsnittligt antal aktier | 139 008 658 | 139 008 658 | 139 008 658 | 134 124 104 |
Antal aktier vid periodens slut | 139 008 658 | 139 008 658 | 139 008 658 | 139 008 658 |
Resultat per aktie, SEK | 0,3 | (1,9) | -0,55 | -0,76 |
Eget kapital per aktie, SEK 6,39 6,77 8,20 9,04
Framtidsutsikter
Skörden fortgår och skörden av samtliga höstgrödor är avslutad. Skörden av vårgrödorna har inletts och beräknas pågå fram till november. De slutgiltiga rapporterna om skörden och höstbruket
kommer att publiceras när skörden är avslutad, sannolikt i början av november. Under tiden kommer det att vara fortsatt fokus på att upprätthålla de kostnadsreduktioner som genomförts under första halvåret i syfte att leverera positiva tal för helåret.
Denna halvårsrapport har inte varit föremål för revision av bolagets revisorer. Stockholm 28 augusti 2014
Styrelsen
KONCERNENS RAPPORTERING
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT | ||||
TSEK | Note | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 | 12M Dec-13 |
Den kvarvarande verksamheten | ||||
Intäkter | 3 | 000 000 | 000 708 | 617 393 |
Resultat från biologiska tillgångar | 10 | 92 042 | 33 859 | (30 701) |
Försäljningskostnader | 4 | (120 445) | (188 340) | (648 833) |
Bruttoresultat | 85 005 | 7 227 | (62 141) | |
Distributionskostnader | (3 038) | (4 760) | (23 339) | |
Övriga intäkter | 6 | 5 991 | 5 990 | 11 466 |
Övriga kostnader | 7 | (18 064) | (14 651) | (39 492) |
Administrationskostnader | 5 | (28 616) | (57 008) | (106 317) |
Jämförelsestörande poster | 8 | 20 135 | 6 193 | (5 648) |
Rörelseresultat | 61 413 | (57 009) | (225 471) | |
Finansiella intäkter | 92 | 193 | 345 | |
Finansiella kostnader | (6 800) | (7 114) | (22 173) | |
Resultat före skatt | 54 705 | (63 930) | (247 299) | |
Inkomstskatt | (45) | (2 002) | (9 491) | |
Periodens resultat hänförligt till den kvarvarande verksamheten | 54 660 | (65 932) | (256 790) | |
Resultat från avvecklade verksamheter | (6 970) | (10 974) | (4 734) | |
Periodens resultat | 47 690 | (76 906) | (261 524) | |
Valutaomräkningsdifferenser | (96 562) | (33 503) | (54 633) | |
Periodens totalresultat | (48 872) | (110 409) | (316 157) | |
Periodens resultat hänförligt till: | ||||
Bolagets aktieägare | 47 746 | (76 640) | (268 862) | |
Innehav utan bestämmande inflytande | (56) | (266) | 7 338 | |
Periodens totalresultat hänförligt till: | ||||
Bolagets aktieägare | (48 806) | (110 278) | (323 515) | |
Innehav utan bestämmande inflytande | (66) | (131) | 7 358 | |
Resultat per aktie: | ||||
Resultat per aktie före och efter utspädning | 0.34 | (0.55) | (1.88) | |
Resultat per aktie före och efter utspädning från den Kvarvarande verksamheten | 0.39 | (0.47) | (1.85) | |
Resultat per aktie före och efter utspädning från avvecklade verksamheter | (0.05) | (0.08) | (0.03) | |
Genomsnittligt antal aktier | 139 008 658 | 139 008 658 | 139 008 658 | |
Antal aktier vid periodens slut | 139 008 658 | 139 008 658 | 139 008 658 | |
KONCERNENS BALANSRÄKNING | ||||
TSEK | Note | Jun-14 | Jun-13 | Dec-13 |
TILLGÅNGAR | ||||
Anläggningstillgångar | ||||
Materiella tillgångar | 547 521 | 753 121 | 629 726 | |
Immateriella tillgångar | 40 154 | 84 418 | 53 796 | |
Xxxx under registrering | 21 273 | 55 053 | 22 083 | |
Övriga finansiella tillgångar | 6 964 | 216 | 11 779 | |
Biologiska tillgångar | 10 | 56 962 | 59 361 | 57 401 |
Uppskjutna skattefordringar | 8 424 | 18 221 | 9 271 | |
Övriga anläggningstillgångar | 100 | - | 1 811 | |
Summa anläggningstillgångar | 681 398 | 970 390 | 785 867 | |
Omsättningstillgångar | ||||
Varulager | 11 | 54 319 | 99 126 | 183 284 |
Biologiska tillgångar | 10 | 368 364 | 411 834 | 72 922 |
Kundfordringar och övriga fordringar | 79 549 | 93 457 | 71 917 | |
Skattefordringar | 719 | 2 325 | 997 | |
Övriga finansiella tillgångar | 573 | 7 820 | 3 197 | |
Likvida medel | 6 489 | 11 211 | 28 790 | |
Summa omsättningstillgångar | 510 013 | 625 773 | 361 107 | |
Tillgångar i avyttringsgrupper som innehas för försäljning | 62 967 | 8 518 | 98 341 | |
SUMMA TILLGÅNGAR | 1 254 378 | 1 604 681 | 1 245 315 | |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
EGET KAPITAL | ||||
Aktiekapital | 695 043 | 695 043 | 695 043 | |
Övrigt tillskjutet kapital | 1 463 126 | 1 463 126 | 1 463 126 | |
Valutaomräkningsreserv | (385 705) | (258 540) | (285 437) | |
Balanserat resultat | (882 357) | (755 956) | (929 785) | |
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 890 107 | 1 143 673 | 942 947 | |
Innehav utan bestämmande inflytande | (1 371) | (3 140) | (1 917) | |
Summa eget kapital | 888 736 | 1 140 533 | 941 030 | |
Långfristiga skulder | ||||
Övriga långfristiga skulder | 74 009 | 145 796 | 73 313 | |
Uppskjuten skatteskuld | 385 | 856 | 509 | |
Summa långfristiga skulder | 74 394 | 146 652 | 73 822 | |
Kortfristiga skulder | ||||
Leverantörs- och andra skulder | 127 637 | 166 309 | 126 932 | |
Övriga kortfristiga skulder | 162 523 | 147 317 | 93 534 | |
Skatteskuld | 174 | 3 502 | - | |
Summa kortfristiga skulder | 290 334 | 317 128 | 220 466 | |
Skulder i avyttringsgrupper som innehas för försäljning | 914 | 368 | 9 997 | |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 254 378 | 1 604 681 | 1 245 315 | |
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN
kapital | serv | ägare | de inflytande | ||||
Utgående balans per 31 december 2012 | 695 043 | 1 463 126 | (222 968) | (000 000) | 0 000 000 | 0 270 | 1 257 155 |
Periodens nettoresultat | - | - | - | (76 640) | (76 640) | (265) | (76 905) |
Övrigt totalresultat | - | - | (33 638) | - | (33 638) | 135 | (33 503) |
Summa totalresultat | 695 043 | 1 463 126 | (256 606) | (000 000) | 0 000 000 | 0 140 | 1 146 747 |
Avyttring av dotterbolag | - | - | (1 934) | - | (1 934) | - | (1 934) |
Förvärv från minoritetsägare | - | - | - | - | - | (4 280) | (4 280) |
Utgående balans per 30 Juni 2013 | 695 043 | 1 463 126 | (258 540) | (000 000) | 0 000 000 | (0 000) | 0 000 000 |
Utgående balans per 31 december 2013 | 695 043 | 1 463 126 | (285 437) | (929 785) | 942 947 | (1 917) | 941 030 |
Periodens nettoresultat | - | - | - | 47 746 | 47 746 | (56) | 47 690 |
Övrigt totalresultat | - | - | (96 552) | - | (96 552) | (10) | (96 562) |
Summa totalresultat | 695 043 | 1 463 126 | (381 989) | (882 039) | 894 141 | (1 983) | 892 158 |
Nyemission | - | - | - | - | - | 294 | 294 |
Utspädning av ägarandel | - | - | - | (318) | (318) | 318 | - |
Avyttring av dotterbolag | - | - | (3 716) | - | (3 716) | - | (3 716) |
Utgående balans per 30 Juni 2014 | 695 043 | 1 463 126 | (385 705) | (882 357) | 890 107 | (1 371) | 888 736 |
tSEK
Aktieka pital
Övrigt tillskjutet
Valutaom räkningsre
Balansera t resultat
Hänförligt till moderbolagets
Innehav utan bestämman
Summa eget
kapital
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS | 6M | 6M | 12M |
tSEK | Jun-14 | Jun-13 | Dec-13 |
Den löpande verksamheten | |||
Inbetalningar från kunder | 143 190 | 195 495 | 679 681 |
Statliga bidrag och subventioner | 11 721 | 8 123 | 22 009 |
Utbetalningar till leverantörer och anställda | (239 479) | (318 076) | (697 638) |
Kassaflöde från rörelsen | (84 568) | (114 458) | 4 052 |
Betald ränta | (7 366) | (6 273) | (20 082) |
Erhållen ränta | 66 | 329 | 145 |
Betald inkomstskatt | (2 330) | (2 043) | (3 350) |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | (94 198) | (122 445) | (19 235) |
Investeringsverksamheten | |||
Förvärv av materiella anläggningstillgångar | (17 197) | (18 650) | (49 996) |
Avyttring av dotterbolag | 4 599 | 5 671 | 19 526 |
Försäljning av anläggningstillgångar och inventarier | 13 328 | 21 554 | 26 052 |
Beviljade lån | (5) | - | (9 546) |
Återbetalning av lån | 1 412 | - | 25 388 |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | 2 137 | 8 575 | 11 424 |
Finansieringsverksamheten | |||
Upptagna lån | 95 212 | 107 728 | 126 270 |
Återbetalning av lån | (25 660) | (26 649) | (129 265) |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 69 552 | 81 079 | (2 995) |
Periodens kassaflöde | (22 509) | (32 791) | (10 806) |
Likvida medel vid årets början | 30 902 | 43 628 | 43 628 |
Kursdifferens i likvida medel | (1 714) | 374 | (1 920) |
Likvida medel vid periodens slut | 6 679 | 11 211 | 30 902 |
Avgår: Likvida medel i tillgångar som innehas för försäljning | 190 | 777 | 2 112 |
Likvida medel i den Kvarvarande verksamheten | 6 489 | 10 434 | 28 790 |
NOTER TILL DE FINANSIELLA TABELLERNA
1. REDOVISNINGSPRINCIPER
Delårsrapporten för perioden som slutade den 30 juni 2014 har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, International Financial Reporting Standards (IFRS) och med tolkningar från IFRS Interpretation Committee (IFRIC), som har godkänts av EU. De finansiella rapporterna har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 1 ”Kompletterande redovisningsregler för koncerner” utgiven av Rådet för finansiell rapportering.
Siffrorna för Moderbolaget, Agrokultura AB, har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 ”Redovisningsprinciper för juridiska personer” och andra uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering.
Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts för perioden som för årsredovisningen 2013 och på de sätt som de beskrevs i årsredovisningen 2013. De nya eller ändrade IFRS standarderna och IFRIC tolkningarna som trätt i kraft per den 1 januari 2014 har inte haft någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Alla belopp är i tusen svenska kronor, TSEK, om inget annat anges.
2. RAPPORTERING PER SEGMENT
30 Juni 2014 TSEK | Växtodling Växtodling Växtodling Summa Ryssland Djurhållning Administration Elimineringar Kaliningrad Ukraina Koncernen CBS | ||||||
Externa intäkter | 59 212 | 12 588 | 29 216 | 24 974 | 6 | (12 588) | 113 408 |
Nettotransaktioner mellan segment | 4 536 | - | 2 | 273 | - | (4 811) | - |
Resultat från biologiska tillgångar | 22 938 | (0 000) | 00 000 | 0 000 | - | 3 630 | 92 042 |
Försäljningskostnader | (52 840) | (15 351) | (37 936) | (27 473) | (2 352) | 15 507 | (120 445) |
Bruttoresultat | 33 846 | (6 393) | 58 496 | (336) | (0 000) | 0 000 | 00 000 |
Distributionskostnader | (577) | (354) | (2 414) | (47) | - | 354 | (3 038) |
Övriga intäkter | 5 567 | 119 | 424 | - | - | (119) | 5 991 |
Övriga kostnader | 985 | (1 713) | (23 322) | (000) | 0 000 | 000 | (18 064) |
Nettotransaktioner mellan segment | (3 744) | - | (1) | (1 060) | - | 4 805 | - |
Administrationskostnader | (10 937) | (77) | (8 720) | (1 268) | (7 696) | 82 | (28 616) |
Jämförelsestörande poster | - | - | 15 | - | 20 120 | - | 20 135 |
Rörelseresultat | 25 140 | (8 418) | 24 478 | (0 000) | 00 000 | 0 000 | 61 413 |
Finansiella intäkter mellan segment | 428 | - | - | - | 13 814 | (14 242) | - |
Finansiella kostnader mellan segment | (6 457) | - | (7 381) | (428) | - | 14 266 | - |
Finansiella intäkter | 36 | - | 54 | - | 2 | - | 92 |
Finansiella kostnader | (2 930) | (77) | (4 608) | 2 716 | (1 978) | 77 | (6 800) |
Resultat före skatt | 16 217 | (8 495) | 12 000 | (000) | 00 000 | 0 000 | 54 705 |
Inkomstskatt | (23) | 128 | (4) | - | (18) | (128) | (45) |
Periodens resultat | 16 194 | (8 367) | 12 000 | (000) | 00 000 | 0 000 | 54 660 |
30 Juni 2013 TSEK | Växtodling Växtodling Växtodling Summa Ryssland Djurhållning Administration Elimineringar Kaliningrad Ukraina Koncernen CBS | ||||||
Externa intäkter | 58 085 | 23 010 | 80 722 | 22 917 | - | (23 026) | 161 708 |
Nettotransaktioner mellan segment | 5 722 | - | 257 | 301 | - | (6 280) | - |
Resultat från biologiska tillgångar | 25 000 | (0 000) | 0 000 | 000 | - | 9 687 | 33 859 |
Försäljningskostnader | (74 394) | (8 128) | (100 224) | (26 011) | (2 886) | 23 303 | (188 340) |
Bruttoresultat | 14 804 | 5 196 | (11 252) | (2 319) | (2 886) | 3 684 | 7 227 |
Distributionskostnader | (507) | (25) | (4 240) | (12) | - | 24 | (4 760) |
Övriga intäkter | 4 161 | 2 162 | 37 | 1 791 | - | (2 161) | 5 990 |
Övriga kostnader | (5 973) | (1 439) | (10 231) | (1 490) | 2 872 | 1 610 | (14 651) |
Nettotransaktioner mellan segment | (4 773) | - | (94) | (1 263) | - | 6 130 | - |
Administrationskostnader | (14 205) | (168) | (20 306) | (1 553) | (20 979) | 203 | (57 008) |
Jämförelsestörande poster | 3 483 | - | 2 710 | - | - | - | 6 193 |
Rörelseresultat | (3 010) | 5 726 | (43 376) | (4 846) | (20 993) | 9 490 | (57 009) |
Finansiella intäkter mellan segment | 1 132 | - | - | - | 17 574 | (18 706) | - |
Finansiella kostnader mellan segment | (7 534) | (3 575) | (7 163) | (433) | - | 18 705 | - |
Finansiella intäkter | 186 | 55 | 8 | - | - | (56) | 193 |
Finansiella kostnader | (1 661) | (1 351) | (3 159) | (2 289) | (3) | 1 349 | (7 114) |
Resultat före skatt | (10 887) | 855 | (53 690) | (7 568) | (3 422) | 10 782 | (63 930) |
Inkomstskatt | 1 954 | (10) | (628) | - | (3 329) | 11 | (2 002) |
Periodens resultat | (8 933) | 845 | (54 318) | (7 568) | (6 751) | 10 793 | (65 932) |
Geografisk uppdelning
Tusental kronor | Externa intäkter H1 2014 | H1 2013 | Nettotillgångar 30 June 2014 | 30 June 2013 |
Ukraina | 29 216 | 80 772 | 248 269 | 417 329 |
Ryssland | 84 192 | 80 936 | 598 172 | 822 451 |
Summa | 000 000 | 000 708 | 846 441 | 1 239 780 |
3. INTÄKTER
TSEK | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 |
Skördeintäkter | ||
Raps | 15 | 992 |
Vete | 27 353 | 29 460 |
Korn | 7 200 | 525 |
Solrosor | 21 983 | 27 779 |
Soja | 1 725 | 5 831 |
Majs | 27 854 | 66 960 |
Bovete | 102 | 4 225 |
Havre | 17 | 6 |
Råg | - | 40 |
Övriga grödor | 7 | 122 |
Summa skördeintäkter | 86 256 | 135 940 |
Intäkter från djurhållning | ||
Mjölk | 22 544 | 19 782 |
Kött | 3 315 | 4 255 |
Övriga intäkter från djurhållning | 46 | - |
Summa intäkter från djurhållning | 25 905 | 24 037 |
Övriga sålda varor | 700 | 380 |
Övriga tillhandahållna tjänster | 547 | 1 351 |
Summa intäkter | 000 000 | 000 708 |
4. FÖRSÄLJNINGSKOSTNADER
TSEK | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 |
Utsäde | 39 603 | 33 169 |
Gödningsmedel | 43 251 | 66 048 |
Kemikalier | 31 889 | 44 230 |
Djurfoder | 12 890 | 15 332 |
Bränsle | 17 300 | 20 384 |
Löner | 31 921 | 43 758 |
Externa skördekostnader | 1 715 | 1 309 |
Reservdelar och underhållstjänster | 17 667 | 21 150 |
Markkostnader | 18 790 | 23 937 |
Jordbruksmoms och exportmoms | 4 001 | (6 739) |
Övriga produktionskostnader | 8 532 | 9 825 |
Lagerreserver | 126 | 3 873 |
Avskrivningar | 32 166 | 36 880 |
Förändring av lager och biologiska tillgångar | (139 406) | (124 816) |
Summa Försäljningskostnader | 120 445 | 188 340 |
Löner och skatter | 16 209 | 28 059 |
Övriga personalkostnader | 85 | 260 |
Resor och transporter | 2 299 | 4 191 |
PR | 136 | 125 |
Kommunikation | 617 | 875 |
Kontorskostnader | 1 362 | 2 236 |
Förvaltningskostnader | - | 10 677 |
Revision | 1 231 | 2 007 |
Juridik | 1 383 | 2 750 |
Övrig professionell rådgivning | 2 689 | 2 388 |
Bankavgifter | 600 | 940 |
Övrigt | 1 202 | 1 189 |
Avskrivningar | 803 | 1 311 |
Summa administrationskostnader | 28 616 | 57 008 |
6. ÖVRIGA INTÄKTER
TSEK | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 |
Statliga bidrag och subventioner | 5,580 | 5,988 |
Försäkringsersättningar | 411 | 2 |
Summa övriga kostnader | 5,991 | 5,990 |
7. ÖVRIGA KOSTNADER
TSEK | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 |
Förlust från försäljning av materiella anläggningstillgångar | 1 709 | 10 390 |
Avsättning för osäkra fordringar och nedskrivningar | 2 292 | 2 618 |
Böter och viten | 2 140 | 449 |
Valutakursförluster | 11 923 | 1 194 |
Summa övriga kostnader | 18 064 | 14 651 |
8. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
6M 6M
TSEK Jun-14 Jun-13
Vinst vid avyttring av dotterbolag 20 135 6 193
Summa jämförelsestörande Poster 20 135 6 193
Ryssland CBS | 19 660 | 24 129 |
Kaliningrad | 885 | 4 332 |
Ukraina | 18 928 | 33 815 |
Djurhållning | 6 034 | 8 138 |
Sverige och Storbritannien | 3 529 | 5 530 |
Delsumma lönekostnader | 49 036 | 75 944 |
Avdrag för avvecklad verksamhet | (906) | 4 127 |
Summa lönekostnader | 48 130 | 71 817 |
10. BIOLOGISKA TILLGÅNGAR
TSEK
2012
skörd
2013
skörd
104
2014
skörd
Summa biologisk
a tillgångar (grödor)
Summa Djurhållnin
g
Verkligt värde per 1 januari 2013 3 574
Produktionskostnader 213
Vinst eller förlust från förändringar i verkligt
748
295
278
- 108 322 60 772
- 295 491 18 159
värde
803 21 192 - 21 995 2 177
Förändringar på grund av skörd | (3 061) | - | (7 589) | - | |
Avyttringar | 528) - | (4 450) | - | (4 450) | (19 059) |
Valutaomräkningseffekt | (62) | (1 872) | - | (1 934) | (2 688) |
Verkligt värde per 30 juni 2013 | - | 411 834 | - | 411 834 | 59 361 |
(4
TSEK
2012
tillgångar (grödor) | g | ||||
Verkligt värde per 1 januari 2014 | - | 4 716 | 68 206 | 72 922 | 57 401 |
Produktionskostnader | - | 107 | 233 394 | 233 501 | 8 273 |
Vinst eller förlust från förändringar i verkligt | - | (0 000) | 00 000 | 00 000 | 2 263 |
värde | |||||
Förändringar på grund av skörd | - (482) | (2 171) | (2 653) | - | |
Avyttringar | - - | (1 287) | (1 287) | (11 101) | |
Valutaomräkningseffekt | - | (252) | (23 646) | (23 898) | 126 |
Verkligt värde per 30 juni 2014 | - | - | 000 000 | 000 364 | 56 962 |
skörd
2013
skörd
2014
skörd
Summa biologisk
a
Summa Djurhållnin
Utgångspunkter i värderingen av biologiska tillgångar till verkligt värde är:
2014 2013
Sådda hektar
Avkastning per hektar
Pris per ton (ex moms ex works) SEK
Sådda hektar
Avkastning per hektar
Pris per ton (ex moms ex works) SEK
Ukraina: Höstraps | 12 400 | 3,2 | 2 370 | 13 800 | 2,5 | 2 780 |
Höstvete | 8 200 | 3,7 | 1 020 | 14 200 | 3,4 | 1 080 |
Höstkorn | 4 100 | 5,3 | 920 | 4 200 | 3,3 | 1 110 |
Solrosor | 12 200 | 1,9 | 2 050 | 7 800 | 1,8 | 2 150 |
Majs | 8 000 | 6,0 | 830 | 7 900 | 6,1 | 820 |
Övriga grödor | - | n.a. | n.a. | 2 300 | n.a. | n.a. |
Summa Ukraina | 44 900 | 50 200 | ||||
Ryssland: Höstvete | 16 300 | 4,0 | 1 170 | 24 400 | 3,0 | 1 040 |
Vårvete | 4 600 | 2,0 | 1 170 | 3 300 | n.a. | 1 040 |
Solrosor | 16 800 | 2,0 | 1 820 | 15 900 | 1,8 | 2 230 |
Majs | 4 600 | 5,1 | 820 | 1 300 | 4,2 | 890 |
Vårkorn | 11 100 | 2,2 | 1 060 | 5 200 | 2,2 | 1 010 |
Sojabönor | 5 100 | 1,5 | 2 550 | 2 300 | 1,7 | 2 510 |
Sockerbetor | 1 300 | 29,7 | 260 | 8 500 | 24,7 | 260 |
Vårraps | 7 200 | 1,2 | 1 900 | 7 300 | 1,3 | 2 600 |
Övriga grödor | 4 000 | n.a. | n.a. | 900 | n.a. | n.a. |
Summa Ryssland | 71 000 | 69 100 | ||||
Summa Koncernen | 115 900 | 119 300 |
11. VARULAGER
TSEK | 6M Jun-14 | 6M Jun-13 |
Råvaror till anskaffningsvärde | 33 631 | 69,907 |
Pågående arbeten | 11 636 | 20,314 |
Grödor | 9 052 | 8,905 |
Summa | 54 319 | 99,126 |
12. STÖRSTA AKTIEÄGARE
Per den 30 juni var följande de största aktieägarna i Bolaget:
Aktieägare | Xxxxx aktier | Kapital och röstandel % |
SIX SIS AG, W8IMY | 24 024 985 | 17,3 |
JPM Chase NA | 19 262 067 | 13,9 |
Tredje AP-fonden | 9 874 993 | 7,1 |
Pareto Securities OY | 8 214 766 | 5,9 |
Semerca Investments SA | 5 250 000 | 3,8 |
72 381 847 | 52,0 | |
Totalt antal aktier | 139 008 658 | 100,0 |
Sedan periodens slut har det förekommit väsentliga ändringar i aktieägarstrukturen. Se avsnitt ”Ägar-och ledningsförändringar” för mer information
13. RISKER, RISKHANTERING OCH PÅGÅENDE TVISTER
Agrokulturas verksamhet är föremål för ett flertal olika risker, inte minst på grund av verksamhetens karaktär och lokalisering som till exempel risker relaterade till rysk fastighetsrätt och sätt att förvärva jordbruksmark, politik, kriminalitet och korruption, corporate governance, redovisning, finansiell rapportering, priser på jordbruksprodukter och väderförhållanden.
Koncernen är just nu inte föremål för någon betydande kreditrisk i förhållande till någon motpart. I not 32 (Riskhantering) i Agrokulturas årsredovisning för 2013 redovisas koncernens risker angående valuta, likviditet, ränta, finansiering, och legala frågor.
Den pågående konflikten i östra Ukraina har inte lett till några väsentliga störningar i Koncernens verksamhet, även om störningar i det ukrainska finanssystemet och kursnedgången i den ukrainska hryvnian försenade och reducerade Koncernens förmåga att på kort sikt dra ner på banklån för rörelsekapital. Koncernen kompenserade denna minskade tillgång till likvida medel genom att minska sådd och omplacera resurser från andra delar av Koncernen. Eftersom Koncernens produkter värderas i dollar eller euro har kursnedgången i den ukrainska hyrvnian totalt sett ingen väsentlig negativ inverkan på det operationella resultatet.
De nyligen aviserade tvåvägssanktionerna mellan Ryssland och de länder som bedöms stödja den nya regeringen i Kiev, Ukraina, har i dagsläget inte haft någon betydande påverkan på Koncernens verksamhet i Ryssland eller Ukraina. Såvida inte de ekonomiska sanktionerna eskalerar drastiskt är det osannolikt att Koncernen påverkas i någon större utsträckning.
14. Händelser efter balansdagen
Efter periodens slut har det skett ändringar i företagets ägarstruktur. Steenford, som är registrerat på British Virgin Islands, har blivit en storägare med 47 procent av aktierna. Steenford är ett investmentbolag som kontrolleras av Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx.
15. MODERBOLAGET
Resultatet för moderbolaget uppgick under perioden till 162 776 (2013: 19 133). Per den 30 juni
2014 uppgick likvida medel i moderbolaget till 613 (2013: 59).
RESULTATRÄKNING | 6M | 6M |
tSEK | Jun-14 | Jun-13 |
Intäkter | 2 370 | 3 405 |
Rörelsekostnader | ||
Försäljningskostnader | (2 252) | (4 845) |
Administrativa kostnader | (4 211) | (19 076) |
Rörelseresultat | (4 093) | (20 516) |
Resultat från koncernföretag | 167 878 | - |
Finansiella intäkter | 1 038 | 43 907 |
Finansiella kostnader | (2 047) | (929) |
Resultat före skatt | 162 776 | 22 462 |
Inkomstskatt | - | (3 329) |
Periodens resultat | 162 776 | 19 133 |
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT | ||
Periodens resultat | 162 776 | 19 133 |
Omräkningsdifferenser på lån till dotterbolag | 577 | 674 |
Periodens totalresultat | 163 353 | 19 807 |
Moderbolagets Balansräkning | 6M | 6M |
xXXX | Xxx-14 | Jun-13 |
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelari Koncernbolag | 982 665 | 563 895 |
Fordringar hos Koncernbolag | 153 879 | 501 695 |
Summa anläggningstillgångar | 1 136 544 | 1 065 590 |
Omsättningstillgångar Fordringar hos Koncernbolag | 4 042 | 221 417 |
Övriga fordringar | 7 198 | 268 |
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 442 | 298 |
Likvida medel | 613 | 59 |
Summa kortfristiga tillgångar | 12 295 | 222 042 |
SUMMA TILLGÅNGAR | 1 148 839 | 1 287 632 |
EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet kapital Aktiekapital | 695 043 | 695 043 |
Fria reserver Överkursfond | 1 461 126 | 1 461 126 |
Fond för verkligt värde | (779) | (779) |
Balanserat resultat | (1 258 640) | (943 538) |
Periodens resultat | 163 353 | 19 807 |
Summa eget kapital | 1 060 103 | 1 231 659 |
Långfristiga skulder Andra långfristiga skulder | - | 43 100 |
Summa långfristiga skulder | - | 43 100 |
Kortfristiga skulder Leverantörsskulder | 1 679 | 4 982 |
Skulder till Koncernföretag | 38 317 | - |
Övriga skulder | 46 979 | - |
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 1 761 | 7 891 |
Summa kortfristiga skulder | 88 736 | 12 873 |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 148 839 | 1 287 632 |
REDOGÖRELSE FRÅN STYRELSEN FÖR AGROKULTURA
Redogörelsen för Agrokultura på sidorna 13-51 i erbjudandehandlingen har granskats av styrelsen för Agrokultura. Det är styrelsens uppfattning att denna kortfattade beskrivning ger en korrekt och rättvisande, om än inte fullständig, bild av Agrokultura.
Stockholm, 3 september 2014 Agrokultura AB (publ) Styrelsen
SKATTEFRÅGOR I SVERIGE
Allmän information
Vad som anges nedan är en sammanfattning av skattekonsekvenser med anledning av Erbjudandet för aktieägare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges. Sammanfattningen är baserad på vid tidpunkten för erbjudandehandlingens upprättande tillämplig lagstiftning och är endast avsedd som allmän information. Sammanfattningen behandlar t.ex. inte:
• Situationer då aktier innehas som lagertillgång i näringsverksamhet.
• Situationer då aktier innehas av handels- eller kommanditbolag.
• De särskilda regler om skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud) och utdelning inom bolagssektorn som kan vara tillämpliga när investeraren i Bolaget har aktier i Bolaget som klassas som näringsbetingade.
• Utländska företag som bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige.
Särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma också för andra kategorier av aktieägare. Skattekonsekvenserna för varje innehavare av värdepapper beror delvis på den enskilde innehavarens situation. Varje aktieägare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis för information om sådana speciella omständigheter föreligger, exempelvis till följd av utländska regler eller tillämpning av dubbelbeskattningsavtal.
Beskattning i Sverige vid avyttring av aktier i Bolaget
För aktieägare i Bolaget som accepterar Erbjudandet och avyttrar sina aktier i Bolaget aktualiseras kapitalvinstbeskattning. Aktierna anses avyttrade när parterna ingått bindande avtal.
Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan försäljningsersättningen efter avdrag för eventuella försäljningsutgifter och de avyttrade aktiernas omkostnadsbelopp (anskaffningsutgift). Omkostnadsbeloppet består av anskaffningsutgiften med tillägg för courtage. Omkostnadsbeloppet för samtliga aktier av samma slag och sort läggs samman och beräknas gemensamt enligt genomsnittsmetoden. För noterade aktier kan en alternativ metod tillämpas, schablonmetoden. Schablonmetoden innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 procent av försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter.
Fysiska personer
För fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige beskattas kapitalinkomster, såsom räntor, utdelningar och kapitalvinster, i inkomstslaget kapital med en skattesats om 30 procent.
Kapitalförlust på marknadsnoterade aktier får dras av fullt ut mot skattepliktiga kapitalvinster som uppkommer samma år dels på aktier, dels på marknadsnoterade värdepapper som beskattas som aktier (dock inte andelar i svenska räntefonder). Av kapitalförlust som inte dragits av genom nu nämnda kvittningsmöjlighet får avdrag göras med 70 procent i inkomstslaget kapital. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt och kommunal fastighetsavgift. Skattereduktionen är 30 procent av den
del av underskottet som inte överstiger 100 000 kronor och 21 procent av det återstående underskottet. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår.
Juridiska personer
Aktiebolag och andra juridiska personer, utom dödsbon, beskattas normalt för alla inkomster inklusive kapitalinkomster i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 22 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas på sätt som beskrivs ovan, ”Fysiska personer”. Avdrag för kapitalförluster på aktier medges bara mot kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, om vissa villkor är uppfyllda, kvittas mot kapitalvinster på aktier och delägarrätter i bolag inom samma koncern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår, får sparas och dras av mot kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Särskilda skatteregler kan vara tillämpliga på vissa företagskategorier eller vissa juridiska personer, t.ex. investmentföretag.
Aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige
Aktieägare i Bolaget som är begränsat skattskyldiga i Sverige, och som inte bedriver näringsverksamhet från ett fast driftställe i Sverige, beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier. Dessa aktieägare kan dock bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Sådan aktieägare bör därför rådfråga skatterådgivare i sin hemviststat. Enligt en särskild regel är dock fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige föremål för beskattning i Sverige vid avyttring av aktier i Bolaget, om de vid något tillfälle under de 10 närmaste föregående kalenderåren varit bosatta i Sverige eller stadigvarande vistats här. Beskattningsrätten kan dock vara begränsad genom de skatteavtal som Sverige ingått med andra länder.
Till styrelsen i Agrokultura AB
Revisors rapport avseende sammandrag av historisk finansiell information
Vi har granskat historisk finansiell information i sammandrag för Agrokultura AB på si- dorna 15-17, som omfattar den period om tre år som slutar den 31 december 2013.
Styrelsens ansvar för de finansiella rapporterna
Styrelsen ansvarar för att den historiska finansiella informationen i sammandrag på si- dorna 15-17 i erbjudandehandlingen avseende Agrokultura AB är hämtade ifrån årsredo- visningarna för år 2012 och 2013 och har återgivits korrekt. Styrelsen ansvarar även för att den finansiella historiska informationen i sammandrag på sidorna 15-17 tas fram och presenteras i enlighet med Kollegiet för svensk bolagsstyrnings regler rörande offentliga handelsplattformar avseende aktier i svenska aktiebolag vilkas aktier handlas på vissa handelsplattformar.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala oss om den historiska finansiella informationen i sammandrag
på grundval av vår granskning, som utförts i enlighet med FARs rekommendation RevR 5 Granskning av finansiell information i prospekt.
Uttalande
Vi anser att de uppgifter som är angivna i den historiska finansiella information i sam- mandrag för den period om tre år som slutar den 31 december 2013 har återgivits kor- rekt.
Årsredovisningarna för år 2012 och 2013 har reviderats av oss. Vi har lämnat revisions- berättelse enligt standardutformningen för räkenskapsåret 2013. Vi har lämnat revis- ionsberättelse för räkenskapsåret 2012 som innehåller följande upplysning av särskild betydelse respektive anmärkning:
”Upplysning av särskild betydelse
Utan att det påverkar vårt uttalande ovan, vill vi peka på styrelsens redogörelse i förvalt- ningsberättelsen där det framgår att under året har kostnader och kassatransaktioner i utländska dotterbolag inte blivit korrekt bokförda. Korrigering av bokföringen baserat på uppskattningar har skett i koncernredovisningen.”
”Anmärkning”
Den inkorrekta bokföring som beskrivs i upplysning av särskild betydelse i vår rapport om årsredovisningen, beror på bristande rutiner och intern kontroll i de lokala dotterbolagen
i Ukraina. Styrelsen har när dessa brister blivit kända vidtagit åtgärder och under senare delen av 2012 har rutinerna i dotterbolagen förändrats och den interna kontrollen har förbättrats. Det är vår bedömning att dessa felaktigheter i löpande bokföringen och bris- ter i intern kontroll varit begränsade och därigenom inte medfört någon väsentlig skada för bolaget. Omständigheterna har därmed inte påverkat vårt uttalande om ansvarsfri- het.”
Årsredovisningen för år 2011 har reviderats av Deloitte AB. Deloitte AB har lämnat revis- ionsberättelse för räkenskapsåret 2011 som innehåller följande anmärkning respektive övrig upplysning:
”Anmärkning
Som framgår av not 28 i koncernredovisningen har bolaget under ett flertal år inte redo- visat och betalat mervärdeskatt i rätt tid. För 2011 har styrelsen och verkställande direk- tören därmed inte fullgjort sina förpliktelser enligt aktiebolagslagen.”
”Övrig upplysning
Som framgår av not 28 i koncernredovisningen och not 7 i årsredovisningen har bolaget i samband med upprättandet av årsbokslutet per den 31 december 2011 identifierat att tidigare fakturerade koncerninterna managmentavgifter felaktigt inte harbokförts i dot- terbolagens bokföring under ett flertal år. Vidare har bolaget noterat att mervärdeskatt hänförligt till fakturor från närstående parter samt vissa utländska leverantörer har re- dovistas felaktigt i ett flertal år. Dessa felaktigheter beror på att bolaget har bristande rutiner och intern kontroll avseende hanteringen av koncerninterna managementavgif- ter samt redovisning av mervärdesskatt. Bolaget har under början av 2012 korrigerat dessa felaktigheter. I vår granskning har vi inte noterat att dessa felaktigheter och bris- ter medfört någon väsentlig skada för bolaget och omständigheterna har därmed inte påverkat vårt uttalande ovan om ansvarsfrihet.”
Stockholm den 3 september 2014 Ernst & Young AB
Xxx Xxxxxxxx
Auktoriserad revisor
ADRESSER
Steenord Corp.
Sea Meadow House, Blackburne, Highway, PO BOX 116,
Road Town,
Tortola, British Virgin Islands
Rådgivare till Steenord Corp.
Legal rådgivare
Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxx Boх 1065
101 39 Stockholm
Emissionsinstitut Avanza Bank AB Box 1399
111 93 Stockholm
Agrokultura AB (publ)
Xxxxxxxxxxxxxx 0
114 51 Stockholm Sverige
Revisor i Agrokultura AB (publ) Ernst & Young AB
Box 7850
103 99 Stockholm
Rådgivare till Agrokultura AB (publ)
Legal rådgivare
Xxxxxx Xxxxxxxx Advokatbyrå AB Box 7801
103 96 Stockholm