人民幣貨幣及兌換風險 人民幣乃採用以市場供求為基礎並參考一籃子外幣的管理浮動匯率，而人民幣走勢乃受到政策控制約束. 人民幣兌其他主要貨幣在銀行同業外匯市場的每日成交價獲准在中國人民銀行公布的中央平價上落的狹窄波幅內浮動。由於匯率受到政府政策及市場力量影響，人民幣兌其他貨幣（包括美元及港元）的匯率因而容易受到外來因素的變動影響。 非人民幣本位投資者須承擔外匯風險，亦不保證人民幣的價值兌投資者的基礎貨幣 （例如港元）不會下降。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於本基金的投資的價值 構成不利影響。 * 對證監會認可集體投資計劃的合計投資最多可達本基金資產淨值的 50%。本基金對每個集體投資計劃的投資所佔其資產淨值的比例不會超過 30%。若管理人及╱或其附屬公司管理下有集體投資計劃可供投資，集體投資計劃的挑選乃按上文所述由管理人對資產類別的資產配置進行。集體投資計劃的投資將可為本基金提供額外利益，令本基金能夠借助管理人及╱或其全球各地附屬公司的專門知識及投資能力。相關集體投資計劃將不會收取管理費，而只會由本基金收取。本基金所投資的集體投資計劃的初始及贖回收費將全部獲豁免。 # 敬請留意，若管理人認為出現極端市況（例如經濟大幅下調或政局動盪又或基於適用法律或監管規定或政策更改而需要作出該項暫時調整），可將現金及現金等價物的配置提高至超過本基金資產淨值的 30%（及最多達 100%）。 香港離岸人民幣（「CNH」）與中國境內人民幣（「CNY」）雖屬同一種貨幣，但卻在不同兼互不相關而且獨立運作的市場上買賣，以致買賣匯率有所不同。因此， CNH 的匯率未必與 CNY 相同，兩者走勢亦未必同一方向。CNH 與 CNY 若表現分歧，可能會對投資者構成不利影響。 人民幣的供應及將外幣兌換為人民幣均受到中國內地當局的外匯管制政策及限制約束。人民幣流動性或會因為政府管制及限制而惡化，這會對投資者將人民幣兌換為其他貨幣的能力以及人民幣兌換率構成不利影響。由於人民幣不能自由兌換，貨幣兌換須視乎人民幣當時的供應情況而定。因此，在接獲大量贖回人民幣計價類別要求的情況下，若管理人確定當時並無足夠人民幣可供本基金進行貨幣兌換以作結算用途，管理人可憑其絕對酌情權押後就任何贖回人民幣類別的要求付款。基於適用於人民幣的外匯管制及限制，若有關方面並無足夠款額的人民幣以進行貨幣兌換以致無法及時支付分派（如有），人民幣分派付款亦有受阻延的風險。在任何情況下，對於在交易截止時間之前接獲的有效贖回要求，贖回所得款項將於該等贖回要求獲接納之後一個公曆月內支付。 人民幣類別相關風險 本基金將會採用 CNH 匯率來計算人民幣計價類別的價值。CNH 匯率與 CNY 匯率相比可能存在溢價或折讓，並可能會存在重大買賣差價。 按此計算的人民幣計價類別價值將會受波動影響。 人民幣匯率可升可跌。不能保證人民幣不會貶值。人民幣一旦貶值，可能會對投資者對本基金人民幣計價類別所持投資的價值構成不利影響。非人民幣本位（例如：香港）投資者在投資人民幣計價類別時，或須將港元或其他貨幣兌換為人民幣。投資者其後亦可能須將人民幣贖回所得款項（出售單位時收取者）及所收取的人民幣分派（如有）兌換回港元或其他貨幣。在收取人民幣贖回所得款項及╱或人民幣分派（如有）時，投資者在此等過程中將會產生貨幣兌換費用，若人民幣兌港元或該等其他貨幣貶值，或會蒙受虧損。並不保證人民幣的價值兌投資者的基礎貨幣（例如港元）不會下降。 就未對沖人民幣計價類別而言，由於單位價格乃以人民幣計價，但本基金不會全面投資於人民幣計價相關投資，且其基礎貨幣為美元，因此，即使相關投資的價格及╱或基礎貨幣的價值上升或保持平穩，若人民幣兌相關投資貨幣及╱或基礎貨幣的升值幅度超越相關投資及╱或基礎貨幣價值的升幅，投資者可能仍會蒙受虧損。 就人民幣計價對沖類別而言，投資者須承擔附帶的對沖費用，款額可能不少，視乎當時市況而定。為對沖而運用的工具的交易對手一旦違約，人民幣計價對沖類別投資者或須承受未對沖的人民幣貨幣匯兌風險，屆時投資者仍有可能如前段所概述承擔以未對沖方式投資於人民幣計價類別的風險。亦不保證對沖策略將會奏效。 再者，倘若出現相關投資的貨幣及╱或基礎貨幣升值而相關投資的價值下跌的局面，則投資者所持人民幣計價類別的投資（對沖或未對沖）價值或會蒙受額外虧損。 人民幣計價對沖類別會盡力將本基金的基礎貨幣與人民幣作對沖，目標是令人民幣計價對沖類別的表現與以本基金基礎貨幣計價的同等類別的表現看齊。此策略將局限人民幣計價對沖類別受惠於基礎貨幣兌人民幣升值時帶來的潛在收益。請參閱本售股章程「風險因素」一節內「對沖風險」的風險因素，以瞭解進一步詳情。
人民幣貨幣及兌換風險 人民幣乃採用以市場供求為基礎並參考一籃子外幣的管理浮動匯率，而人民幣走勢乃受到政策控制約束. 人民幣兌其他主要貨幣在銀行同業外匯市場的每日成交價獲准在中國人民銀行公布的中央平價上落的狹窄波幅內浮動。由於匯率受到政府政策及市場力量影響，人民幣兌其他貨幣（包括美元及港元）的匯率因而容易受到外來因素的變動影響。 非人民幣本位投資者須承擔外匯風險，亦不保證人民幣的價值兌投資者的基礎貨幣 （例如港元）不會下降。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於本基金的投資的價值構成不利影響。
人民幣貨幣及兌換風險 人民幣乃採用以市場供求為基礎並參考一籃子外幣的管理浮動匯率，而人民幣走勢乃受到政策控制約束. 人民幣兌其他主要貨幣在銀行同業外匯市場的每日成交價獲准在中國人民銀行公布的中央平價上落的狹窄波幅內浮動。由於匯率受到政府政策及市場力量影響，人民幣兌其他貨幣（包括美元及港元）的匯率因而容易受到外來因素的變動影響。 非人民幣本位投資者須承擔外匯風險，亦不保證人民幣的價值兌投資者的基礎貨幣 （例如：港元）不會下降。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於本基金的投資的價值構成不利影響。 香港離岸人民幣（「CNH」）與中國境內人民幣（「CNY」）雖屬同一種貨幣，但卻在不同兼互不相關而且獨立運作的市場上買賣，以致買賣匯率有所不同。因此， CNH 的匯率未必與 CNY 相同，兩者走勢亦未必同一方向。CNH 與 CNY 若表現分歧，可能會對投資者構成不利影響。 人民幣的供應及將外幣兌換為人民幣均受到中國內地當局的外匯管制政策及限制約束。人民幣流動性或會因為政府管制及限制而惡化，這會對投資者將人民幣兌換為其他貨幣的能力以及人民幣兌換率構成不利影響。由於人民幣不能自由兌換，貨幣兌換須視乎人民幣當時的供應情況而定。因此，在接獲大量贖回人民幣計價類別要求的情況下，若管理人確定當時並無足夠人民幣可供本基金進行貨幣兌換以作結算用途，管理人可憑其絕對酌情權押後就任何贖回人民幣類別的要求付款。基於適用於人民幣的外匯管制及限制，若有關方面並無足夠款額的人民幣以進行貨幣兌換以致無法及時支付分派（如有），人民幣分派付款亦有受阻延的風險。在任何情況下，對於在交易截止時間之前接獲的有效贖回要求，贖回所得款項將於該等贖回要求獲接納之後一個公曆月內支付。 人民幣類別相關風險 本基金將會採用 CNH 匯率來計算人民幣計價類別的價值。CNH 匯率與 CNY 匯率相比可能存在溢價或折讓，並可能會存在重大買賣差價。按此計算的人民幣計價類 別價值將會受波動影響。 人民幣匯率可升可跌。不能保證人民幣不會貶值。人民幣一旦貶值，可能會對投資者對本基金人民幣計價類別所持投資的價值構成不利影響。非人民幣本位（例如：香港）投資者在投資人民幣計價類別時，或須將港元或其他貨幣兌換為人民幣。投資者其後亦可能須將人民幣贖回所得款項（出售單位時收取者）及所收取的人民幣分派（如有）兌換回港元或其他貨幣。在收取人民幣贖回所得款項及╱或人民幣分派（如有）時，投資者在此等過程中將會產生貨幣兌換費用，若人民幣兌港元或該等其他貨幣貶值，或會蒙受虧損。並不保證人民幣的價值兌投資者的基礎貨幣（例如：港元）不會下降。 就人民幣計價對沖類別而言，投資者須承擔附帶的對沖費用，款額可能不少，視乎當時市況而定。為對沖而運用的工具的交易對手一旦違約，人民幣計價對沖類別投資者或須承受未對沖的人民幣貨幣匯兌風險，屆時投資者仍有可能如前段所概述承擔以未對沖方式投資於人民幣計價類別的風險。亦不保證對沖策略將會奏效。 再者，倘若出現人民幣兌相關投資的貨幣及╱或基礎貨幣升值而相關投資的價值下跌的局面，則投資者所持人民幣計價類別的投資（任何對沖或未對沖）價值或會蒙受額外虧損。 人民幣計價對沖類別會盡力將本基金的基礎貨幣與人民幣作對沖，目標是令人民幣計價對沖類別的表現與以本基金基礎貨幣計價的同等類別的表現看齊。此策略將局限人民幣計價對沖類別受惠於基礎貨幣兌人民幣升值時帶來的潛在收益。請參閱售股章程「風險因素」一節內「對沖風險」的風險因素，以瞭解進一步詳情。