Risiko eines verzögerten Kapitaleinsatzes. Ein Teilfonds geht von der Annahme von Zeichnungen aus, wobei jede Zeichnung zum Abrechnungstag für den maßgeblichen Bewertungstag, an dem die Anteile an den betreffenden Anleger ausgegeben werden, vollständig finanziert sein muss. Da ein Teilfonds zu jedem Zeitpunkt, an dem er Zeichnungen annimmt, einen großen Kapitalbetrag annehmen kann, kann es längere Zeit dauern, bis ein Teilfonds in der Lage ist, diese Kapitalbeiträge vollständig oder im Wesentlichen vollständig zu investieren. In Zeiträumen, in denen die Vermögenswerte eines Teilfonds nicht im Wesentlichen in Übereinstimmung mit seinen Hauptan- lagestrategien investiert sind, kann die Wertentwicklung eines Teilfonds leiden. Darüber hinaus kann die Geschäftsführung beschließen, Zeichnungserlöse zur Finanzierung von Anteilsrückgaben, zur Deckung von Ausgaben des Teilfonds oder anderen Verbindlichkeiten oder Verpflichtungen eines Teilfonds zu verwenden, statt diese Erlöse für Anlagezwecke einzusetzen.
