Common use of CALIFICACIÓN DE RIESGO Clause in Contracts

CALIFICACIÓN DE RIESGO. Las Obligaciones Negociables no cuentan con calificación de riesgo local. A nivel internacional, serán otorgadas por Xxxxx Ratings, Inc. y Moody’s Investors Service, Inc, las cuales serán oportunamente informadas en el Aviso de Resultados. En esta Descripción de las Obligaciones Negociables, la “Emisora” se refiere únicamente a Genneia S.A. y no a así a sus subsidiarias. Las definiciones de ciertos términos utilizados en esta descripción se encuentran bajo el título “—Ciertas definiciones”. Las Obligaciones Negociables Clase XX (las “Obligaciones Negociables”) se emitirán bajo nuestro Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) a Corto, Mediano o Largo Plazo por un Monto Máximo de hasta US$600.000.000 (el “Programa”) y bajo un contrato de fideicomiso a ser celebrado entre la Emisora, U.S. Bank National Association, como Agente Fiduciario, co-agente de registro, agente de transferencia de Nueva York y agente de pago de Nueva York (el “Agente Fiduciario”), Banco Santander Río S.A., como representante del Agente Xxxxxxxxxx en Argentina, agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia (el “Representante del Agente Fiduciario en Argentina”) y Lucid Issuer Services Ltd. como agente de listado en Luxemburgo (el “Contrato de Fideicomiso”). Los términos de las Obligaciones Negociables reflejan los detallados en el Contrato de Fideicomiso en idioma inglés, el cual regirá las relaciones jurídicas entre la Emisora, el Fiduciario y los Tenedores de Obligaciones Negociables. Los compromisos financieros, limitaciones, restricciones y obligaciones de la Emisora establecidos en el Contrato de Fideicomiso y en el presente resumen serán calculados en base a los Estados Contables de la Emisora emitidos en Dólares Estadounidenses. Las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples no convertibles en virtud de la Ley de Obligaciones Negociables de Argentina, gozarán de los beneficios y estarán sujetas a los requisitos procedimentales previstos en dicha normativa, y se emitirán y colocarán de acuerdo con la citada ley, la Xxx xx Xxxxxxx de Capitales de Argentina y las Normas de la CNV y demás normativa aplicable en Argentina. La creación del Programa fue autorizado por resoluciones de la asamblea de accionistas de la Emisora de fecha 2 de julio de 2008, 00 xx xxxxx xx 2013 y 31 xx xxxx de 2016; y aprobado por la CNV mediante Resoluciones N° 15.987, de fecha 25 de septiembre de 2008, N° 17.245, de fecha 12 de diciembre de 2013 y N°18.345, de fecha 10 de noviembre de 2016. La emisión de las Obligaciones Negociables fue aprobada el 3 de noviembre de 2016 por el directorio de la Emisora, de conformidad con las facultades que le fueran delegadas a dicho órgano en la asamblea de accionistas celebrada el 4 de diciembre de 2015. La Emisora ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y sean admitidas para negociación en el Mercado Euro MTF. La Emisora también ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en el MERVAL y sean admitidas para negociación en el MAE. Véase el título “—Listado”.

CALIFICACIÓN DE RIESGO. Las Obligaciones Negociables no cuentan con Conforme el artículo 47 Sección X, Capítulo I, Título IX “Agentes de calificación de Riesgo” de las Normas de la CNV, los agentes de calificación de riesgo localdeberán revisar en forma continua las calificaciones que efectúen y los dictámenes deberán ser adecuada y equilibradamente distribuidos durante el período de vigencia del riesgo calificado, debiendo efectuarse como mínimo cuatro informes por año. A nivel internacionalEl Emisor ha seleccionado a FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (antes denominada Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A., serán otorgadas por Xxxxx Ratings, Inc. cuyo cambio de denominación se encuentra en trámite ante la Inspección General de Justicia) a fin de calificar el Programa y Moody’s Investors Service, Inc, las cuales serán oportunamente informadas en el Aviso de Resultados. En esta Descripción de las Obligaciones Negociables. Dicha sociedad tiene su domicilio en Xxxxxxxxx 000, Xxxx 0° (C1041AAM), de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y cuya inscripción como Agente de Calificación de Riesgo se encuentra en trámite ante la CNV. El Programa ha sido calificado “EmisoraAA(arg)” se refiere únicamente con fecha 17 xx xxxxx de 2014, que de acuerdo con el informe de calificación xx Xxxxx Argentina Calificadora de Riesgo S.A., “implica una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a Genneia S.A. y no a así a sus subsidiarias. Las definiciones estas obligaciones financieras difiere levemente de ciertos términos utilizados en esta descripción se encuentran bajo el título “—Ciertas definicioneslos emisores o emisiones mejor calificados dentro del país”. Las Obligaciones Negociables Clase XX (Serie I y las “Obligaciones Negociables”) se emitirán bajo nuestro Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables Simples Serie II cuentan cada una solamente con una calificación de riesgo, que ha sido otorgada el 10 xx xxxxx de 2014 por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (no convertibles antes denominada Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A., cuyo cambio de denominación se encuentra en acciones) a Corto, Mediano o Largo Plazo por un Monto Máximo trámite ante la Inspección General de hasta US$600.000.000 (el “Programa”) y bajo un contrato de fideicomiso a ser celebrado entre la Emisora, U.S. Bank National Association, como Agente Fiduciario, co-agente de registro, agente de transferencia de Nueva York y agente de pago de Nueva York (el “Agente Fiduciario”Justicia), Banco Santander Río S.A.habiendo obtenido la Serie I la calificación de “A1+(arg)” y la Serie II la calificación de “AA(arg)”, como representante que de acuerdo con el informe de calificación significa: Los signos “+” o “-“ se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade. La calificación de riesgo del Agente Xxxxxxxxxx en Argentina, agente de registro, agente de pago principal Programa y agente de transferencia (el “Representante del Agente Fiduciario en Argentina”) y Lucid Issuer Services Ltd. como agente de listado en Luxemburgo (el “Contrato de Fideicomiso”). Los términos de las Obligaciones Negociables reflejan los detallados podrá ser consultada en el Contrato de Fideicomiso en idioma inglés, el cual regirá las relaciones jurídicas entre la Emisora, el Fiduciario y los Tenedores de Obligaciones Negociables. Los compromisos financieros, limitaciones, restricciones y obligaciones Página Web de la Emisora establecidos en CNV, bajo el Contrato de Fideicomiso y en el presente resumen serán calculados en base a los Estados Contables de la Emisora emitidos en Dólares Estadounidensesítem “Información Financiera”. Las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples calificaciones no convertibles constituyen una recomendación para comprar, tener o vender títulos y pueden ser modificadas, suspendidas o anuladas. Es posible que los métodos para calificar utilizados por al agente calificador de riesgo identificada anteriormente o por los otros agentes calificadores de riesgo argentinos difieran en virtud de la Ley de Obligaciones Negociables de Argentina, gozarán aspectos importantes de los beneficios y estarán sujetas a los requisitos procedimentales previstos utilizados por calificadores de riesgo en dicha normativa, y se emitirán y colocarán de acuerdo con la citada ley, la Xxx xx Xxxxxxx de Capitales de Argentina y las Normas de la CNV y demás normativa aplicable en Argentina. La creación del Programa fue autorizado por resoluciones de la asamblea de accionistas de la Emisora de fecha 2 de julio de 2008, 00 xx xxxxx xx 2013 y 31 xx xxxx de 2016; y aprobado por la CNV mediante Resoluciones N° 15.987, de fecha 25 de septiembre de 2008, N° 17.245, de fecha 12 de diciembre de 2013 y N°18.345, de fecha 10 de noviembre de 2016. La emisión de las Obligaciones Negociables fue aprobada el 3 de noviembre de 2016 por el directorio de la Emisora, de conformidad con las facultades que le fueran delegadas a dicho órgano en la asamblea de accionistas celebrada el 4 de diciembre de 2015. La Emisora ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y sean admitidas para negociación en el Mercado Euro MTF. La Emisora también ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en el MERVAL y sean admitidas para negociación en el MAE. Véase el título “—Listado”otros países.

CALIFICACIÓN DE RIESGO. Las Obligaciones Negociables no cuentan Cada una de las Emisiones dentro del Programa contará con calificación Calificación de riesgo local. A nivel internacionalRiesgo conforme al Reglamento para Entidades Calificadoras de Riesgo, serán otorgadas practicada por Xxxxx Ratings, Inc. y Moody’s Investors Service, Inc, cualesquiera de las cuales serán oportunamente informadas empresas debidamente autorizadas e inscritas en el Aviso Registro xxx Xxxxxxx de ResultadosValores (RMV) de la ASFI. En esta Descripción La designación de las Obligaciones Negociablesla(s) Empresa(s) Calificadora(s) de Riesgo y/o su sustitución será determinada conforme a lo señalado en el punto 2.2. del presente Prospecto Marco, referido a Delegación y aspectos operativos. Bolsa en la cual se inscribirá el Programa de Emisiones: Bolsa Boliviana de Valores S.A. (BBV). *LA CALIFICACIÓN DE RIESGO NO CONSTITUYE UNA SUGERENCIA O RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER UN VALOR, NI UN AVAL O GARANTÍA DE UNA EMISIÓN O SU EMISOR; SINO UN FACTOR COMPLEMENTARIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN. VÉASE LA SECCIÓN 4. “Emisora” se refiere únicamente a Genneia S.A. y no a así a sus subsidiariasFACTORES DE RIESGO”, COMUNES A TODAS LAS EMISIONES DEL PROGRAMA DE EMISIONES EN LA PÁGINA 48 DEL PRESENTE PROSPECTO MARCO DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS, LA CUAL CONTIENE UNA EXPOSICIÓN DE CIERTOS FACTORES QUE DEBERÁN SER CONSIDERADOS POR LOS POTENCIALES ADQUIRIENTES DE LOS VALORES OFRECIDOS. Las definiciones de ciertos términos utilizados en esta descripción se encuentran bajo el título “—Ciertas definiciones”LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN NI POR LA SOLVENCIA DEL EMISOR. Las Obligaciones Negociables Clase XX (las “Obligaciones Negociables”) se emitirán bajo nuestro Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) a CortoLA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE PROSPECTO MARCO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS RESPONSABLES QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN, Mediano o Largo Plazo por un Monto Máximo de hasta US$600.000.000 (el “Programa”) y bajo un contrato de fideicomiso a ser celebrado entre la EmisoraCUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN LA PÁGINA v DEL PRESENTE PROSPECTO XXXXX. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, U.S. Bank National AssociationTENIENDO PRESENTE QUE EL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS VALORES SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA DOCUMENTACIÓN RELACIONADA CON EL PRESENTE PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS, como Agente FiduciarioES DE CARÁCTER PÚBLICO Y SE ENCUENTRA DISPONIBLE PARA EL PÚBLICO EN GENERAL EN LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO, co-agente de registro, agente de transferencia de Nueva York y agente de pago de Nueva York (el “Agente Fiduciario”), Banco Santander Río LA BOLSA BOLIVIANA DE VALORES S.A., como representante BISA S.A. AGENCIA DE BOLSA Y BANCO PARA EL FOMENTO A INICIATIVAS ECONÓMICAS S.A. - BANCO FIE S.A. DECLARACIONES JURADAS Declaración Jurada del Agente Xxxxxxxxxx en Argentina, agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia (el “Representante del Agente Fiduciario en Argentina”) y Lucid Issuer Services Ltd. como agente de listado en Luxemburgo (el “Contrato de Fideicomiso”). Los términos de las Obligaciones Negociables reflejan los detallados Estructurador por la Información Contenida en el Contrato Prospecto Marco del Programa de Fideicomiso en idioma inglés, el cual regirá las relaciones jurídicas entre Emisiones de Bonos Declaración Jurada del Emisor por la Emisora, el Fiduciario y los Tenedores de Obligaciones Negociables. Los compromisos financieros, limitaciones, restricciones y obligaciones de la Emisora establecidos Información Contenida en el Contrato de Fideicomiso y en el presente resumen serán calculados en base a los Estados Contables de la Emisora emitidos en Dólares Estadounidenses. Las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples no convertibles en virtud de la Ley de Obligaciones Negociables de Argentina, gozarán de los beneficios y estarán sujetas a los requisitos procedimentales previstos en dicha normativa, y se emitirán y colocarán de acuerdo con la citada ley, la Xxx xx Xxxxxxx de Capitales de Argentina y las Normas de la CNV y demás normativa aplicable en Argentina. La creación Prospecto Marco del Programa fue autorizado por resoluciones de la asamblea Emisiones de accionistas de la Emisora de fecha 2 de julio de 2008, 00 xx xxxxx xx 2013 y 31 xx xxxx de 2016; y aprobado por la CNV mediante Resoluciones N° 15.987, de fecha 25 de septiembre de 2008, N° 17.245, de fecha 12 de diciembre de 2013 y N°18.345, de fecha 10 de noviembre de 2016. La emisión de las Obligaciones Negociables fue aprobada el 3 de noviembre de 2016 por el directorio de la Emisora, de conformidad con las facultades que le fueran delegadas a dicho órgano en la asamblea de accionistas celebrada el 4 de diciembre de 2015. La Emisora ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y sean admitidas para negociación en el Mercado Euro MTF. La Emisora también ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en el MERVAL y sean admitidas para negociación en el MAE. Véase el título “—Listado”.Bonos

CALIFICACIÓN DE RIESGO. Las Obligaciones Negociables no cuentan Cada una de las Emisiones dentro del Programa contará con calificación Calificación de riesgo local. A nivel internacionalRiesgo conforme al Reglamento para Entidades Calificadoras de Riesgo, serán otorgadas practicada por Xxxxx Ratings, Inc. y Moody’s Investors Service, Inc, cualesquiera de las cuales serán oportunamente informadas empresas debidamente autorizadas e inscritas en el Aviso Registro xxx Xxxxxxx de ResultadosValores (RMV) de la ASFI. En esta Descripción La designación de las Obligaciones Negociablesla(s) Empresa(s) Calificadora(s) de Riesgo y/o su sustitución será determinada conforme a lo señalado en el punto 2.2. del presente Prospecto Marco, referido a Delegación y aspectos operativos. Bolsa en la cual se inscribirá el Programa de Emisiones: Bolsa Boliviana de Valores S.A. (BBV). *LA CALIFICACIÓN DE RIESGO NO CONSTITUYE UNA SUGERENCIA O RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER UN VALOR, NI UN AVAL O GARANTÍA DE UNA EMISIÓN O SU EMISOR; SINO UN FACTOR COMPLEMENTARIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN. VÉASE LA SECCIÓN 4. “Emisora” se refiere únicamente a Genneia S.A. y no a así a sus subsidiariasFACTORES DE RIESGO”, COMUNES A TODAS LAS EMISIONES DEL PROGRAMA DE EMISIONES EN LA PÁGINA 48 DEL PRESENTE PROSPECTO MARCO DEL PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS, LA CUAL CONTIENE UNA EXPOSICIÓN DE CIERTOS FACTORES QUE DEBERÁN SER CONSIDERADOS POR LOS POTENCIALES ADQUIRIENTES DE LOS VALORES OFRECIDOS. Las definiciones de ciertos términos utilizados en esta descripción se encuentran bajo el título “—Ciertas definiciones”LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN NI POR LA SOLVENCIA DEL EMISOR. Las Obligaciones Negociables Clase XX (las “Obligaciones Negociables”) se emitirán bajo nuestro Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) a CortoLA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE PROSPECTO MARCO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS RESPONSABLES QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN, Mediano o Largo Plazo por un Monto Máximo de hasta US$600.000.000 (el “Programa”) y bajo un contrato de fideicomiso a ser celebrado entre la EmisoraCUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN LA PÁGINA v DEL PRESENTE PROSPECTO XXXXX. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, U.S. Bank National AssociationTENIENDO PRESENTE QUE EL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS VALORES SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA DOCUMENTACIÓN RELACIONADA CON EL PRESENTE PROGRAMA DE EMISIONES DE BONOS, como Agente FiduciarioES DE CARÁCTER PÚBLICO Y SE ENCUENTRA DISPONIBLE PARA EL PÚBLICO EN GENERAL EN LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO, co-agente de registro, agente de transferencia de Nueva York y agente de pago de Nueva York (el “Agente Fiduciario”), Banco Santander Río LA BOLSA BOLIVIANA DE VALORES S.A., como representante del Agente Xxxxxxxxxx en Argentina, agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia (el “Representante del Agente Fiduciario en Argentina”) y Lucid Issuer Services Ltd. como agente de listado en Luxemburgo (el “Contrato de Fideicomiso”). Los términos de las Obligaciones Negociables reflejan los detallados en el Contrato de Fideicomiso en idioma inglés, el cual regirá las relaciones jurídicas entre la Emisora, el Fiduciario y los Tenedores de Obligaciones Negociables. Los compromisos financieros, limitaciones, restricciones y obligaciones de la Emisora establecidos en el Contrato de Fideicomiso y en el presente resumen serán calculados en base a los Estados Contables de la Emisora emitidos en Dólares Estadounidenses. Las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples no convertibles en virtud de la Ley de Obligaciones Negociables de Argentina, gozarán de los beneficios y estarán sujetas a los requisitos procedimentales previstos en dicha normativa, y se emitirán y colocarán de acuerdo con la citada ley, la Xxx xx Xxxxxxx de Capitales de Argentina y las Normas de la CNV y demás normativa aplicable en Argentina. La creación del Programa fue autorizado por resoluciones de la asamblea de accionistas de la Emisora de fecha 2 de julio de 2008, 00 xx xxxxx xx 2013 y 31 xx xxxx de 2016; y aprobado por la CNV mediante Resoluciones N° 15.987, de fecha 25 de septiembre de 2008, N° 17.245, de fecha 12 de diciembre de 2013 y N°18.345, de fecha 10 de noviembre de 2016. La emisión de las Obligaciones Negociables fue aprobada el 3 de noviembre de 2016 por el directorio de la Emisora, de conformidad con las facultades que le fueran delegadas a dicho órgano en la asamblea de accionistas celebrada el 4 de diciembre de 2015. La Emisora ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y sean admitidas para negociación en el Mercado Euro MTF. La Emisora también ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en el MERVAL y sean admitidas para negociación en el MAE. Véase el título “—Listado”.BISA S.A. AGENCIA DE BOLSA Y BANCO PARA EL FOMENTO A INICIATIVAS ECONÓMICAS S.A. - BANCO FIE S.A.

CALIFICACIÓN DE RIESGO. Las Obligaciones Negociables no cuentan Cada una de las Emisiones que formen parte del presente Programa contará con una calificación de riesgo local. A nivel internacional, serán otorgadas practicada por Xxxxx Ratings, Inc. y Moody’s Investors Service, Inc, las cuales serán oportunamente informadas una empresa debidamente autorizada e inscrita en el Aviso RMV de ResultadosASFI. En esta Descripción de las Obligaciones NegociablesLA CALIFICACIÓN DE RIESGO NO CONSTITUYE UNA SUGERENCIA O RECOMENDACIÓN PARA COMPRAR, la VENDER O MANTENER UN VALOR, NI UN AVAL O GARANTÍA DE UNA EMISIÓN O SU EMISOR; SINO UN FACTOR COMPLEMENTARIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN. VÉASE LA SECCIÓN 4 “EmisoraFACTORES DE RIESGO” se refiere únicamente a Genneia S.A. y no a así a sus subsidiariasCOMUNES A TODAS LAS EMISIONES DEL PROGRAMA EN LA PÁGINA No. Las definiciones de ciertos términos utilizados en esta descripción se encuentran bajo el título “—Ciertas definiciones”42, LA CUAL CONTIENE UNA EXPOSICIÓN DE CIERTOS FACTORES QUE DEBERÍAN SER CONSIDERADOS POR LOS POTENCIALES ADQUIRIENTES DE LOS VALORES OFRECIDOS. Las Obligaciones Negociables Clase XX (las “Obligaciones Negociables”) se emitirán bajo nuestro Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) a CortoLA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN NI POR LA SOLVENCIA DEL EMISOR. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO MARCO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS RESPONSABLES QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN, Mediano o Largo Plazo por un Monto Máximo de hasta US$600.000.000 (el “Programa”) y bajo un contrato de fideicomiso a ser celebrado entre la EmisoraCUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA CUBIERTA. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, U.S. Bank National AssociationTENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS VALORES SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA DOCUMENTACIÓN RELACIONADA AL PROGRAMA DE EMISIONES ES DE CARÁCTER PÚBLICO Y SE ENCUENTRA DISPONIBLE PARA EL PÚBLICO EN GENERAL EN LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO, como Agente Fiduciario, co-agente de registro, agente de transferencia de Nueva York y agente de pago de Nueva York (el “Agente Fiduciario”), Banco Santander Río BOLSA BOLIVIANA DE VALORES S.A., como representante del Agente Xxxxxxxxxx en Argentina, agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia (el “Representante del Agente Fiduciario en Argentina”) y Lucid Issuer Services Ltd. como agente de listado en Luxemburgo (el “Contrato de Fideicomiso”). Los términos de las Obligaciones Negociables reflejan los detallados en el Contrato de Fideicomiso en idioma inglés, el cual regirá las relaciones jurídicas entre la Emisora, el Fiduciario y los Tenedores de Obligaciones Negociables. Los compromisos financieros, limitaciones, restricciones y obligaciones de la Emisora establecidos en el Contrato de Fideicomiso y en el presente resumen serán calculados en base a los Estados Contables de la Emisora emitidos en Dólares Estadounidenses. Las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples no convertibles en virtud de la Ley de Obligaciones Negociables de Argentina, gozarán de los beneficios y estarán sujetas a los requisitos procedimentales previstos en dicha normativa, y se emitirán y colocarán de acuerdo con la citada ley, la Xxx xx Xxxxxxx de Capitales de Argentina y las Normas de la CNV y demás normativa aplicable en Argentina. La creación del Programa fue autorizado por resoluciones de la asamblea de accionistas de la Emisora de fecha 2 de julio de 2008, 00 xx xxxxx xx 2013 y 31 xx xxxx de 2016; y aprobado por la CNV mediante Resoluciones N° 15.987, de fecha 25 de septiembre de 2008, N° 17.245, de fecha 12 de diciembre de 2013 y N°18.345, de fecha 10 de noviembre de 2016. La emisión de las Obligaciones Negociables fue aprobada el 3 de noviembre de 2016 por el directorio de la Emisora, de conformidad con las facultades que le fueran delegadas a dicho órgano en la asamblea de accionistas celebrada el 4 de diciembre de 2015. La Emisora ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y sean admitidas para negociación en el Mercado Euro MTF. La Emisora también ha presentado una solicitud para que las Obligaciones Negociables se listen en el MERVAL y sean admitidas para negociación en el MAE. Véase el título “—Listado”.BNB VALORES S.A. AGENCIA DE BOLSA Y BNB LEASING S.A.