Cerved e La Scala in partnership per la gestione dei crediti
6.
Cerved e La Scala in partnership per la gestione dei crediti
Cerved Group e La Scala Società tra Avvocati hanno siglato un’intesa per una partnership nel mercato dei servizi di gestione e recupero dei crediti di origine bancaria.
La struttura dell’operazione, per la prima volta un’alleanza strategica tra un partner industriale e una società tra avvocati, prevede, fra l’altro, la costituzione di un nuovo studio legale specializzato, indipendente dalle attuali strutture dei partner, nella forma di “società tra avvocati”, così come prevista dalla legge 124/2017 (la “Legge Sulla Concorrenza”), che sarà partecipata in minoranza da Cerved e in maggioranza dagli avvocati soci di La Scala.
La nuova realtà ha il compito di occuparsi della gestione giudiziale
e stragiudiziale dei crediti di origine bancaria e punta a posizionarsi fra i principali operatori italiani unendo il know how tecnico-professionale e competenze su operations, sistemi, tecnologia e big data di Cerved e le competenze legali-professionali, specifiche del settore, dello studio legale La Scala.
Cerved è stata assistita dallo studio legale Gattai Xxxxxx Xxxxxxxxxxx & Partners per gli aspetti legali e da Pirola Pennuto Zei e Associati per gli aspetti fiscali. Gattai ha agito per la parte corporate, con il partner Xxxxxxxxxx Xxxxxxx e l’associate Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxx e, per la parte IP, dal partner Xxxxx Xxxxxxx
e dall’associate Xxxxx Xxxxx. Xxxxxx Xxxxxxx Xxx & Associati ha lavorato all’operazione con un team composto dalla partner Xxxxxxxx Xxxxxxxxx e dalla senior consultant Xxxxx Xxxxxxx. La Scala dal team corporate di La
Scala Società tra Avvocati, guidato dal partner Xxxxxxxx Xxxxxx.
La practice
Non performing loans
Il deal
Accordo tra Cerved e La Scala
Il MERCATO
del 2018 in
12
OPERAZIONI
Soprattutto m&a, ma anche mercato dei capitali e ristrutturazioni aziendali. Nel 2018 non c’è stato riposo
per gli avvocati d’affari e gli advisor finanziari, impegnati già dal mese di gennaio in diverse operazioni miliardarie. Ecco,
in sequenza, una carrellata delle 12 operazioni fra le più rilevanti dell’anno identificate da MAG
L’opa di Richemont su Ynap
1.
Il gruppo svizzero Richemont ha acquisito il 100% del luxury fashion e-commerce Yoox Net-a-porter (Ynap)
lanciando un’opa sul restante 50% del capitale della società di cui già deteneva metà delle azioni. L’offerta ha avuto un controvalore di circa 2,7 miliardi di euro. Folta la schiera degli advisor impegnati nell’operazione. Al fianco di Richemont, come anticipato da xxxxxxxxxxxxxx.xx c’è lo studio legale BonelliErede mentre Xxxxxxxxx and May ha curato gli aspetti di diritto inglese. Per Ynap, invece, agiscono i professionisti di Gatti Pavesi Bianchi.
Più nel dettaglio, per BonelliErede è al lavoro un team corporate guidato da Xxxxxxx Xxxxxxxx e formato dai partner Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx
e Xxxxxxx Xxxxxxx, dall’of counsel Xxxxx Xxxxxx e dagli associate Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxxxx Xxxxxxx. I soci Xxxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxxxxxx Xxxxxxx hanno curato rispettivamente i profili fiscali e gli aspetti antitrust e la partner Xxxxx Xxxxxxxxx, insieme al senior associate Xxxxxxx Xxxxxx, ha seguito gli aspetti bancari.
Gatti Pavesi Bianchi ha assistito Ynap con un team composto Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxx,
Xxxxxx Xxxxxxx e per gli aspetti antitrust da Xxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxx.
Goldman Sachs ha agito come financial advisor di Richemont mentre Bofa e Mediobanca hanno agito per conto di Xxxx Xxx-X-Xxxxxx. Xxx Xxxxxxx Xxxxx hanno lavorato il managing director Xxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxxx, responsabile consumer retail group
– luxury and personal care, e Xxxxx Xxxxxxxx, managing director alla guida dell’m&a in Italia. Xxx Xxxx ha agito un team guidato da Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, country executive e responsabile
del corporate e investment banking per l’Italia, e da Xxxxx Xxxxx, head of Emea investment banking, mentre per Mediobanca il team è stato guidato dal managing director Xxxxxxx Xxxx.
L’opa ha portato al delisting della target dando così avvio alla fusione per incorporazione di Ynap nel gruppo svizzero.
Il cda di Ynap ha dato parere favorevole e così il fondatore e ceo Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, che si è già impegnato a consegnare la propria partecipazione e ha dichiarato di voler mantenere il suo impegno nel gruppo.
Xxxxxxx Xxxxxxx
Xxxxxxx Xxxxxxxx
La practice
Corporate m&a
Il deal
Opa di Richemont su Ynap
Il valore
2.
2,7 miliardi di euro
Grid Parity, primo caso in Italia
Il Grid Parity debutta in Italia. Le energie rinnovabili imparano a camminare sulle proprie gambe senza bisogno di contributi pubblici.
Xxxxxx Xxxxxx & Xxxxxxxx (Wfw), con un team guidato da Xxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxx e composto da Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxx,
Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxx e Xxxxx Xxxxxx, ha assistito MPS Capital Services nel rifinanziamento da 23 milioni di cinque innovativi
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxxx
impianti fotovoltaici, con una potenza complessiva di 64 MW, di proprietà
di fondi gestiti da Octopus Energy Investments.
Octopus è stata assistita da Linklaters con un team guidato dal counsel Xxxxx Xxx, coadiuvata dalle associate Xxxxxxxxx Xxxxxx e Xxxx Xxxx e dal trainee Xxxx Xxxxxx e, relativamente agli aspetti di diritto amministrativo, dall’associate Xxxxxxxxxx Xxxxx.
I profili fiscali sono stati seguiti dal managing associate Xxxxxxxx Xxxxxxxx e dal trainee Xxxxx Xxxxxxxx.
Gli impianti, situati a Montalto di Xxxxxx in provincia di Viterbo, ad oggi costituiscono il primo progetto di Grid
Il barometro del mercato
Il barometro del mercato
I SETTORI CHE TIRANO
Corporate
m&a
Capital markets
Banking & finance
28%
16%
14%
Private equity
Real estate
Restructuring
Tax
Labour
Energy
Amministrativo/
antitrust
Altro
12%
7%
6%
5,6%
4%
4%
2%
1,4%
Periodo: 2018 Fonte: xxxxxxxxxxxxxx.xx
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Parity di queste dimensioni in Italia e uno tra i più grandi in Europa. Con
questa operazione ha inizio una nuova epoca per il fotovoltaico in Europa, che porterà a una maggiore produzione di energia rinnovabile senza incentivi, dando una nuova spinta al mercato italiano ed europeo.
Per tutta la documentazione notarile le parti sono state assistite dal notaio Giovannella Condò dello studio
Milano Notai.
La practice
Energy Finance
Il deal
Prima operazione in Grid Parity in Italia
Il valore
3.
23 milioni di euro
Ntv-Italo parla americano
Global Infrastructure Partners, investitore Usa internazionale specializzato in infrastrutture che gestisce circa 40 miliardi di dollari per i propri investitori, ha raggiunto l’accordo con Nuovo Trasporto Viaggiatori, Ntv, per l’acquisto dell’intero capitale sociale di Italo, primo operatore privato italiano sulla rete ferroviaria ad alta velocità, per un valore complessivo di 2,4 miliardi di euro.
Nell’operazione, Xxxxxx & Xxxxxxx
ha assistito Global Infrastructure Partners con un team cross-border guidato da Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxx con Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxx
Xxxxxxxxxx, Xxxxxxx Xx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxx per i profili corporate e Xxxxxx Xxxxxx e Xxxxxx De Vivo per gli aspetti regolamentari. Xxxx Xxxxxx e Xxxxxxx Xxxxx hanno prestato assistenza in merito ai profili antitrust.
Xxxxx Xxx
I venditori sono stati seguiti da BonelliErede, oltreché da Chiomenti e Xxxxxxxxx. Più nel dettaglio BonelliErede sta affiancando Nuovo Trasporto Viaggiatori in questa
operazione con un team coordinato dai soci Xxxxx Xxxxxxxx ed Xxxxx Xxxxxx e la collaborazione di Xxxxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx.
Xxxxxxx Xxxxxxx
Xxxxx Xxxxxxxx
Xxxxxxxx, insieme al socio Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, aveva assistito Italo- Ntv anche nel precedente progetto di Xxx. A quest’ultimo avevano lavorato anche Xxxxxxxx & Xxxxxxxx con un team composto da Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxx, Xxxxx Xxxxx, Xxxxx Xxxxxxxxxxx,
Xxxxx Xxxx’Xxxx e Xxxxxxxx Xxxxx e Associati con Xxxxxxx Xxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx.
Tornando alla vendita, Chiomenti, con un team composto dai soci Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxx, ha assistito l’azionista Allegro srl. (gestore del Fondo Generali Financial Holdings FCP-FIS – Sub-Fund 2, le
cui quote sono detenute da società appartenenti al Gruppo Generali) nella cessione della partecipazione detenuta nel capitale sociale di Italo Nuovo Trasporto Viaggiatori in favore di GIP III Global Investments.
Pedersoli studio legale ha assistito Intesa Sanpaolo con un team composto dall’equity partner Xxxxx Xxxxxxxxx e dal senior associate Xxxxxx Xxxxxxxxx. Nctm ha assistito Italo-Ntv con un team composto dai partner Xxxxx Xxxxx e Xxxxx Xxxxxxxx e dagli associate Xxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxx.
La practice
Corporate m&a
Il deal
Acquisizione di NTV
Il valore
Xxxxx Xxxxxxxxx
4.
2,4 miliardi di euro
Passera torna in pista con Spaxs
Spaxs, la spac lanciata da Xxxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxx, dopo essersi quotata sul segmento Aim di Borsa Italiana ha avviato l’iter per
la business combination con Banca Interprovinciale, istituto bancario attivo dal 2009 nel segmento delle pmi con un totale attivo di circa 1 miliardo di euro e un patrimonio netto di circa 60 milioni di euro, scelta da una lista di 12 potenziali target.
Xxxxx Xxxxxxxx
Xxxxxxx Xxxxxxx
L’accordo ha riguardato l’acquisizione di una percentuale pari a circa il 91,4% del capitale sociale di Banca Interprovinciale per un controvalore complessivo di circa 51,2 milioni, corrispondenti a una valorizzazione del 100% di Banca Interprovinciale per 56 milioni.
I restanti 550 milioni raccolti dal veicolo in fase di Ipo, dunque, saranno destinati allo sviluppo della banca, che Passera vorrebbe ben inserita innanzitutto nel settore degli npls.
Il progetto imprenditoriale di Spaxs, come già annunciato, prevede la creazione di una banca innovativa dedicata al segmento delle “pmi con potenziale”, attiva nel mercato dei non-performing loans e nell’offerta di servizi bancari ad alto tasso di digitalizzazione per famiglie e imprese.
A questa integrazione ha fatto seguito un’integrazione societaria tra Spaxs e Banca Interprovinciale che ha dato vita a illimity, una nuova realtà guidata
da Passera quale amministratore delegato rivolta alle pmi con potenziale di crescita cui offrire servizi di invoice e crossover lending. Ad affiancare Passera ci sono altri cinque manager di esperienza, fra cui Xxxxxx e Xxxxxxxxx Xxxx.
Nell’operazione Spaxs è stata assistita per gli aspetti di m&a da
Xxxxxxxxxx con gli avvocati Xxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx e Xxxxxx Xxxxxxx, con la direzione e il coordinamento del
managing partner Xxxx Xxxxxxxxx. Xxxxx Xxxxxx Bianchi studio legale associato si è occupato degli aspetti di mercato e di Borsa, con un team
composto dal partner Xxxxxxx Xxxxxxx, dalla junior partner Xxxxxxx Xxxxxxx e dall’associate Xxxxxx Xxxxxxx, mentre Freshfields Bruckhaus Xxxxxxxx con il professor Xxxxxxxx Xxxxx e l’associate Xxxxxxx de Xxxxx ha curato i profili regolamentari bancari.
Infine, L&P – Xxxxxxxx Xxxxxxx & Partners, con i soci Xxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxx e gli associate Xxxxxx Xxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxx ha affiancato Spaxs sugli aspetti fiscali dell’operazione mentre Morpurgo e Associati su quelli giuslavoristici.
The Boston Consulting Group ha curato lo sviluppo del piano
strategico, Xxxxxx Sodali gli aspetti di governance. Banca Interprovinciale è stata assistita da Lawpartners studio legale e tributario, con il partner Xxxxxxxx Di Xxxxx e l’associate Xxxxxxx Xxxxxxx.
Banca Imi, che ha agito come Global Coordinator in sede di Ipo, è stata anche nominated adviser e di specialist di Spaxs. MC Square Group ha agito come financial advisor per l‘operazione.
La practice
Equity capital markets / m&a
Il deal
Spaxs acquisisce Banca Interprovinciale
Il valore
5.
600 milioni di euro
Tutti gli advisor della cartolarizzazione Gacs di Mps
Banca Monte dei Paschi di Siena (e le sue controllate MPS Capital Services e Monte dei Paschi di Siena Leasing & Factoring) hanno completato la ristrutturazione dell’operazione di cartolarizzazione di un portafoglio di non performing loans originati da per un valore lordo di 24,1 miliardi di euro che ha visto MPS Capital
Services, Deutsche Bank, Mediobanca e JP Morgan agire in qualità di lead arranger, e HSBC e Crédit Suisse in qualità di co-arranger, tutti assistiti dallo studio Orrick e da RCC.
Il veicolo di cartolarizzazione che ha acquistato il portafoglio npls - Siena NPLs 2018 – ha emesso titoli senior, coperti da Gacs, per un ammontare pari a 2,91 miliardi, a cui è stato attribuito un rating A3/BBB+/BBB rispettivamente da parte di Moody’s Investors Service, Scope Ratings GmbH e DBRS Ratings Limited.
Il 27 dicembre 2017 il veicolo aveva inoltre emesso i titoli mezzanine (non dotati di rating) per un ammontare pari a 847,6 milioni, lo scorso 22 dicembre 2017 al fondo Italian Recovery Fund gestito da Quaestio Capital SGR, e i Titoli junior (non dotati
di rating) per un ammontare pari a 565 milioni di euro. I titoli sono stati poi ceduti all’ Italian Recovery Fund
Xxxxxxxx Xxxxxxx
Xxxxx Xxxxxxxxx
Xxx Xxxxxx che ha assistito i lead arranger e i co-arranger in relazione alla strutturazione dell’operazione, inclusi gli aspetti di English Law e US Law, ha agito un team guidato dai partner Xxxxxxxx Xxxxxxx, managing partner per l’Italia, e Xxxxxxxx Xxxxxxxx, insieme alla
partner Xxxxxxxxx Xxxxxxxx per il diritto inglese, alla of counsel Xxxx Xxxxx Xxxxxxx, agli associate Xxxxxxx Xxxxxxx ed Xxxx Xxxxxx, e ai junior associate Xxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxx.
Rcc, che ha assistito i lead arranger e i co-arranger, ha agito con un team
guidato dai partner Xxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxx, insieme agli associate Xxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxxx.
Gli originator sono stati assistiti da BonelliErede con un team guidato dai partner Xxxxxxxx Xx Xxx e Xxxxx Xxxxxxxx e composto dai managing associate Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxx Xxxxxxxx, dal senior associate Xxxxxxxxx Xxxxxx, dai junior associate Xxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxx, e da Xxxxxxx Xxxx e Xxxxxxxx Xxxxxx.
Xxxxxxxx Xxxxx & Soci ha agito a fianco degli originator curando gli aspetti fiscali con un team composto da
Xxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx,
Xxxxxxx Xxxxx, Xxxx Xxxxxxx
e Xxxxxxxx Xxxxxx. Xxxxxxx ha assistito Quaestio Capital Management gestore di Italian Recovery Fund, anche ai fini della costituzione di una ReoCo nell’ambito della cartolarizzazione, con un team guidato dal socio Xxxxxx Xxxxxxxxx insieme al senior counsel Xxxxx Xxxxx, ai counsel Xxxxxxx Xxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxxxx, al senior associate Xxxxxx Xxxxxxxx e agli
associate Xxxxxxxx Xxxxx e Xxxxx Xxxxxxxx.
Xxxxxxxx Xxxxxx ha assistito Credito Fondiario in qualità di master servicer con un team composto dalla socia Xxxxx Xxxxxxx e dall’associate Xxxxxxxxxx Xxxxxxx.
La practice
Debt capital markets
Il deal
Xxxxxxxx Xx Xxx
Banca Monte dei Paschi di Siena cartolarizza un portafoglio npls con Gacs
Il valore
6.
24,1 miliardi di euro
Cerved e La Scala in partnership per la gestione dei crediti
Cerved Group e La Scala Società tra Avvocati hanno siglato un’intesa per una partnership nel mercato dei servizi di gestione e recupero dei crediti di origine bancaria.
Xxxxxxxxxx Xxxxxxx
La struttura dell’operazione, per la prima volta un’alleanza strategica tra un partner industriale e una società tra avvocati, prevede, fra l’altro, la costituzione di un nuovo studio legale specializzato, indipendente dalle attuali strutture dei partner, nella forma di “società tra avvocati”, così come prevista dalla legge 124/2017 (la “Legge Sulla Concorrenza”), che sarà partecipata in minoranza da Cerved e in maggioranza dagli avvocati soci di La Scala.
La nuova realtà ha il compito di occuparsi della gestione giudiziale
e stragiudiziale dei crediti di origine bancaria e punta a posizionarsi fra i principali operatori italiani unendo il know how tecnico-professionale e competenze su operations, sistemi, tecnologia e big data di Cerved e le competenze legali-professionali, specifiche del settore, dello studio legale La Scala.
Cerved è stata assistita dallo studio legale Gattai Xxxxxx Xxxxxxxxxxx & Partners per gli aspetti legali e da Pirola Pennuto Zei e Associati per gli aspetti fiscali. Gattai ha agito per la parte corporate, con il partner Xxxxxxxxxx Xxxxxxx e l’associate Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxx e, per la parte IP, dal partner Xxxxx Xxxxxxx
e dall’associate Xxxxx Xxxxx. Xxxxxx Xxxxxxx Xxx & Associati ha lavorato all’operazione con un team composto dalla partner Xxxxxxxx Xxxxxxxxx e dalla senior consultant Xxxxx Xxxxxxx. La Scala dal team corporate di La
Scala Società tra Avvocati, guidato dal partner Xxxxxxxx Xxxxxx.
La practice
Non performing loans
Il deal
7.
Accordo tra Cerved e La Scala
CVC conquista Recordati
Un deal da 3 miliardi di euro. Assistiti dagli studi Gattai Xxxxxx Xxxxxxxxxxx & Partners, Xxxxx & Case e Facchini Rossi & Soci i fondi gestiti da CVC Capital Partners hanno siglato un accordo per l’acquisizione del 51,8% di Recordati, rilevando il controllo del colosso farmaceutico italiano
dalla famiglia Recordati. Sul fronte finanziario, adivsor nell’operazione sono per Cvc Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx e Xxxxxxxxxx mentre gli azionisti di
Fimei sono stati affiancati da Xxxxxxxxx International Limited, con un team tra Londra e Milano.
Xxxxxx ha fornito assistenza a CVC per gli aspetti m&a e gli aspetti legati al reinvestimento dei managers, con un team composto dai partner Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxx, dall’of counsel Xxxxx Xxxxxxxxxx e dagli associate Xxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxx e Xxxxx Xxxxxxxxxxx.
Xxxxx & Xxxx si è occupato degli aspetti m&a e di co-investimento con un team guidato dai partner Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxx Xxxx e Xxxxx Xxxxxxxxxxx, e formato dagli associate Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx e Xxxxxx X’Xxxxxx e gli associate Xxxxx Xxxxxx e Xxxxxx Xxxxx. White & Xxxx, inoltre, ha assistito CVC anche
per gli aspetti legati al finanziamento dell’operazione con un team guidato dai partner Xxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx e Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxxx e Xxxxx Xxxxxx, e formato dagli associate Xxxxxx Xxxxxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxx. Facchini Xxxxx & Xxxx, invece, ha affiancato CVC nella strutturazione fiscale e nella tax due diligence dell’operazione,
con un team composto dai partner Xxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxxxx e dagli associate Xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx, Xxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxx, Xxxxxxxx Xxxxx e Xxxx Xxxxxxx.
Recordati è stata affiancata dallo studio Pedersoli studio legale
con un team guidato dall’equity
partner Xxxxx Xxxxxxxxx e composto dall’equity partner Xxxxxx Xxxxxxx, dai partner Xxxxx Xxxx e Xxxxx Xxxxxx Xxxx, nonché, per i profili finance, dall’equity partner Xxxxx Xxxxxxxxxxx e dalla partner Xxxxxxxx Xxxxxxx e, per gli aspetti
Xxxxx Xxxxxx
Xxxxxxx Xxxxxxxxx
Xxxx Xxxxx
antitrust, dal senior partner Xxxxxx Xxxxxxxxx e dal partner Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxxx. Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, special independent counsel di Chiomenti, ha agito al fianco del ceo Xxxxxx Xxxxxxxxx, con il supporto del senior associate Xxxxxxx Xxxxxxxxx e del partner Xxxxxxx Xxxxxxxx per la parte fiscale.
Xxxxxxxxxx Xx Xxxx Xxxxxx, con il
partner Xxxxxx Xxxxxxxxxx e la senior associate Xxxxxxx Xxxxxx, hanno assistito Xxxxxx Xxxxxxxxx e i manager per i profili giuslavoristici.
La società Recordati è assistita da Gatti Pavesi Bianchi con un team composto dai partner Xxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx, la senior associate Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxx
e il senior associate Xxxxxxx Xxxx nel contesto dell’opa lanciata da Cvc.
Clifford Chance ha assistito Banca Imi, Crédit Agricole, Credit Suisse, Deutsche Bank, Jefferies, Natixis, Société Générale, Ubi e UniCredit in relazione all’operazione di finanziamento, con un team cross- practice e cross-border guidato in
Italia dal socio Xxxxxxxxxx Xxxxxx e a Londra dal socio Xxxxxxx Xxxxxxxx, composto dal socio Xxxxxxxxxx Xxxx,
dai senior associate Xxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxx e Xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx, dall’associate Xxxxxxxxx Xxxxxx e da Xxxxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxx. I profili fiscali sono stati seguiti dal socio Xxxxx Xxxxx e dall’associate Xxxxxxx Xxxxxxxxx.
La practice
Private equity
Il deal
Cvc compra la società farmaceutica Recordati
Il valore
8.
3 miliardi
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx
Xxxxxxxxx Xxxxxx
Intrum e Intesa Sanpaolo, alleanza su 10,8 miliardi di npl
Intesa Sanpaolo ceduto crediti in sofferenza per 10,8 miliardi di euro – sui 52,1 miliardi lordi oggi a bilancio
— a una nuova società in partnership con il colosso svedese degli npl,
Intrum Justitia.
Il gruppo scandinavo, guidato in Italia da Xxxxxxxxx Xxxxxx ha presentato alla banca guidata da Xxxxx Xxxxxxx un’offerta vincolante per una partnership strategica – che il cda dovrà approvare – riguardante i crediti deteriorati. Intrum, attraverso una newco (“Omega”) controllata
al 51% dagli svedesi e al 49% dagli italiani, gestirà 40 miliardi di euro di crediti deteriorati portati in dote dalle due società — 30 dal mondo Intesa Sanpaolo e 10 da Intrum che li gestisce già per conto di banche terze
— e impiegherà mille persone, di cui 600 che saranno esternalizzate da Intesa Sanpaolo.
Nell’operazione la banca italiana è stata assistita da Mediobanca,
con un team guidato da Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, mentre il board
di Intrum è stato affiancato da Goldman Sachs.
Chiomenti ha assistito Intesa Sanpaolo con un team guidato dai partner Xxxxx Xxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxxx per gli aspetti m&a e dal partner Xxxxxxxx Xxxxxxx per gli aspetti finanziari
e composto dai senior associate Xxxxxxxxx Xx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxx e gli associate Xxxxx Xxxxx e Xxxxxxxxx Xxxxx per gli aspetti finanziari e dai senior associate Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxx per gli aspetti m&a.
RCC ha assistito Intrum unitamente al co-investitore XxxXxx con un team guidato dai partner Xxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxx e Xxxx Xxxxxxxxxx e composto dagli Associate Xxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxx e dai junior associate Xxxxxxxx Xxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxx per gli aspetti finanziari. RCC ha inoltre assistito Intrum anche per
gli aspetti m&a con un team guidato dai partner Xxxxx Xxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxx coadiuvati dall’associate Xxxxxx Xxxxxxxx.
Intrum è stata assistita, per le tematiche contabili e fiscali, da PwC con un team composto da Xxxxxxxxxx Xxxxxx (partner PwC TLS), Xxxxxxxxxx Xxxxxx (partner PwC), Xxxxxxxxx Xxxxxxx (partner PwC TLS), Xxxxxx Xxxxxx (senior manager), Xxxxxxx Xxxxxxxx (manager), Xxxxxxxx Xxxxxxxxx (senior associate).
Orrick ha assistito Banca IMI, HSBC e Credit Suisse quali arrangers con
un team guidato dai partner Xxxxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxx, coadiuvati dalla of counsel Xxxx Xxxxx Xxxxxxx e dagli associate Xxxxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx xx Xxxxxx e Xxxxxxxxx Xxxxx Xxxxx.
Legance ha assistito HSBC e Credit Suisse quali sottoscrittori dei titoli senior con un team guidato dal senior
partner Xxxxxx Xxxxxxxxx coadiuvato dal senior counsel Xxxxxxxx Xxxxx
e dagli associate Xxxxxxx Xxxxxx e
Xxxxxxxx Xxxxx.
Freshfields ha assistito Securitisation Services (Gruppo Banca Finint) nei ruoli di master servicer, calculation agent e corporate servicer, con
un team guidato da Xxxxxxxxx Xxxxxxxx, senior associate, e composto da Xxxxxxx Xxxx e Xxxxxx Xxxxxx, associate.
Dal punto di vista tecnico la cartolarizzazione dei 10,8 miliardi lordi — valorizzati 3,1 miliardi — attraverso un veicolo (spv) avverrà in più step: Intrum prenderà l’80% del 51% del veicolo (il 20% residuo sarà di altri investitori), Intesa Sanpaolo il restante 49%. La cartolarizzazione prevede che il 60% del prezzo del portafoglio sarà in una tranche
«senior» che sarà sottoscritto da un pool di banche; il 40% sarà in tranche
«mezzanine» e «junior» sottoscritte dal veicolo.
La practice
Corporate finance
Xxxxxxx Xxxxxxx
Xxxxxxx Xxxxxxx
Il deal
Accordo tra Intesa Sanpaolo e Intrum
Il valore
9.
10,8 miliardi di euro
Gli studi nel riassetto di Mercatone Uno
Deloitte Legal, Xxxxxxx Associati e Muner sono intervenuti nell’operazione di cessione di 55 rami d’azienda di
Mercatone Uno a Shernon Holding e a COSMO di 13 punti vendita.
Deloitte Legal ha curato gli aspetti m&a dell’operazione, assistendo
il gruppo Mercatone Uno in
Amministrazione Straordinaria nella procedura di vendita. Il team di Deloitte Legal è stato guidato dal partner Xxxxxxx Xxxxxxx con il
supporto di Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx e
Xxxxx Xxxxxxx.
Gli aspetti labour dell’operazione e la procedura di consultazione sindacale sono stati curati da Xxxxxxx Associati nelle persone del name partner Xxxxxxx Xxxxxxx, con il supporto di Xxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxx.
Shernon Holding è stata assistita dall’avvocato Xxxxxx Xxxxx di Vicenza. La stipula è stata curata dal notaio Xxxxxx Xxxxxx.
Shernon Holding, con l’acquisizione dei 55 punti vendita salvaguarda la continuità aziendale mantenendo circa 2mila dipendenti.
Deloitte Legal ha inoltre assistito il gruppo Mercatone Uno in
Amministrazione Straordinaria negli accordi per la cessione di 13 punti di vendita e 7 immobili a Cosmo S.p.A., società leader nel retail di abbigliamento e calzature sportive con il marchio Globo.
Cosmo S.p.A. sale così a oltre 90 punti di vendita su tutto il territorio nazionale. L’operazione ha consentito l’assorbimento di 285 dipendenti.
Xxxxx è stata assistita da Xxxxxx Xx Xxxxxxxxx dello studio De Dominicis e da Xxxx Xxxxxxxx Promos Trade.
L’accordo, sottoscritto con Xxxxx prevede, nell’immediatezza, la salvaguardia di 285 posti di lavoro sui 566 presenti nel perimetro di cessione e la prospettiva di altri 100 nei 24 mesi successivi alla cessione, oltre alle garanzie di legge. Quello
sottoscritto con Shernon Holding, il 29 giugno, prevede invece il trasferimento di 2.019 rapporti di
lavoro e di ulteriori 300 nei prossimi 48 mesi.
Con i due accordi sono stati complessivamente tutelati, nell’immediato, 2.304 lavoratori sui
3.049 in forza e, in prospettiva 2.704 posti di lavoro, pari a circa il 90% degli occupati.
La prosecuzione dell’esercizio dell’impresa da parte dei Commissari Straordinari, Xxxxxxx Xxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, autorizzata dal Mise fino al 13 gennaio 2019, consentirà di
dar corso alle ulteriori dismissioni, volte anche a trovare una soluzione occupazionale per i lavoratori non ricompresi nei perimetri di cessione.
La practice
Diritto del lavoro
Il deal
10.
Riassetto di Mercatone Uno
Tutti i protagonisti dell’Opa su EI Towers
Ha preso il via lo scorso 27 agosto, fino al 5 ottobre, l’opa di F2i sgr e di Mediaset su Ei Towers, la società quotata allo Star che possiede le torri di trasmissione tv della stessa Mediaset.
Come noto, l’opa, annunciata a luglio, è stata condotta attraverso la newco 2i Towers srl, a sua volta controllata al 100% da 2i Towers Holding, che è partecipata per il 40% da Mediaset e per il 60% da F2i TLC 1 srl. Il prezzo è di 57 euro per azione, con un premio
del 15,6% sul prezzo di chiusura di ieri di 49,3 euro, per un valore
complessivo di 1,61 miliardi di euro.
Nell’operazione, Legance è consulente legale per la
promozione dell’Opa e ha assistito rispettivamente F2i per le attività connesse alle notifiche antitrust e golden power, e le società TopCo e HoldCo per gli aspetti legali e fiscali del contratto di finanziamento.
Il team di Legance è stato guidato dal senior partner Xxxxxxx Xxxxxx coadiuvato dal managing associate Xxxxx Xxxxxxxxx, dagli associates Xxxxxx Xxxxxx ed Xxxxx Xxxxxxx. Gli aspetti antitrust dell’operazione sono stati curati dal partner Xxxx Xxxxxxxxx e dal managing associate Xxxxxxx Xxxxx mentre i profili relativi alle notifiche golden power
dal partner Xxxxxxxxxx Xxxxx e dalla managing associate Xxx Xxxxxxxx.
Xxxxxxx Xxxxxx |
Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xx |
I profili finance dell’Opa sono stati curati dal senior counsel Xxxxxxx Xxxxxxxxxx e dal senior associate Xxxxx Xxxxxxxxx mentre gli aspetti di diritto fiscale dalla partner Xxxxxxx Xxxxxxx e dal counsel Xxxxxxxxx Xx Xxxx.
Lo studio legale Gilberti Tricornia e Associati ha assistito F2i nella definizione della struttura dell’operazione e nella stesura
dell’accordo di coinvestimento e del patto parasociale sottoscritto con Mediaset con un team composto da: Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx e Xxxxx Xxxxxxx.
Pedersoli studio legale, con un team guidato dall’equity partner Xxxxx Xx e composto dagli associate Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxx Xx Xxxxxxx e Xxxxx Xxxx, ha assistito Mediaset in relazione all’ Accordo di Investimento e al Patto Parasociale.
Xxxxxx Xxxxxxx xx xx Xxxxxxxx
Xxxxxxx Xxxxx
Chiomenti ha assistito l’emittente target Ei Towers, e il relativo consiglio di amministrazione, con un team composto dai soci Xxxxxx Xxxxxxx xx xx Xxxxxxxx, Xxxxx Xx Xxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxx, dalla counsel Xxxxxxxxx Xxxxxxx e dagli associates Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xx Xxxxxx.
Xxxxxxxx Xxxxxx ha assistito Intesa Sanpaolo, Mediobanca e
Unicredit in qualità di arrangers nel finanziamento con un team guidato dai soci Xxxxxxx Xxxxx e Xxxxxxx Xxxxx Xxxxx, coadiuvati dal senior associate Xxxxxx Xxxxxx e da Xxxxxxxx Xxxxxxx, mentre il socio Xxxxx Xxxxx ha agito in relazione agli aspetti fiscali del finanziamento.
Gli advisor finanziari dell’operazione per 2i Towers e F2i sono Banca Imi, Mediobanca e Credit Suisse, mentre Unicredit assiste Mediaset.
Per Banca Imi ha lavorato il team di project finance guidato nell’operazione da Xxxxxxx
Xxxxxxx, head of Energy & Industry Specialized Lending, Corporate
& Strategic Finance – Structured Finance.
Per Mediobanca hanno lavorato Filippo Lo Franco (Global Head of TMT), Xxxxxxxxxxx Xxxxxxxx (Head of Telecom&Towers) e il tmt team composto da Xxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxxxx. Sul fronte debito ha lavorato Xxxxxxx Xxxxxx (Head of Debt Origination Italy), Xxxxx Xxxxx (nella foto) e Xxxxxxxx Xxxxxxx (Leveraged & Structured Finance) e Xxxx Xxxxxx Xxxxx e Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx (Loan Syndications).
Credit Suisse ha agito con il responsabile m&a Xxxxxxx
Xxxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxxxx, co- head dell’investment banking.
Infine Unicredit agisce con un team coordinato dal senior banker Xxxxxxxx Xxxxxxxx e composto da Xxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxx
per il coverage, Xxxxxx Xxxxxxxxxxx e Xxxxxx Xxxxxx per la corporate finance advisory e Xxxxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxxxx Xxxxx per il financing.
La practice
Banking & Finance
Il deal
Opa di F2i e Mediaset su Ei Towers
Il valore
11.
1,61 miliardi
Gli advisor del passaggio di Versace a Xxxxxxx Xxxx
Dopo un susseguirsi di rumors, il gruppo Usa Xxxxxxx Xxxx
ha annunciato ufficialmente l’acquisizione della nota casa di moda italiana Versace per un prezzo pari a 1,83 miliardi di euro (2,12 miliardi di dollari).
L’acquisizione ha riguardato nel dettaglio il 100% delle azioni del gruppo della famiglia Versace, che sono confluite in una nuova holding di cui la famiglia ha una
quota non specificata di minoranza. Contestualmente Xxxxxxx Xxxx Holding, che controlla il noto marchio e la società Xxxxx Xxxx, ha cambiato nome in Capri Holdings Limited. Una scelta spiegano “ispirata alla leggendaria isola che è stata a lungo riconosciuta come destinazione iconica, di glamour e lusso”. Allegra,
Donatella e Santo Versace hanno ceduto complessivamente l’80% del capitale della società detenuto per il tramite di GiVi Holding SpA; il
restante 20% è stato ceduto dal fondo Blackstone, che aveva investito in Versace quattro anni fa.
La transazione, finanziata con una combinazione di denaro cash e un finanziamento bancario, dovrebbe chiudersi nel quarto trimestre.
Donatella, Santo e Xxxxxxx Xxxxxxx (che possiede il 50% della società) riceveranno azioni di Capri per 150 milioni. Xxxxxxxx Xxxxxxx resterà amministratore delegato della società mentre Xxxxxxxxx Xxxxxxx direttore creativo.
L’obiettivo di portare il gruppo italiano oltre i 2 miliardi di dollari di ricavi da realizzare, fra le altre cose, attraverso l’espansione della rete retail da circa 200 a 300 negozi, l’aumento del peso di accessori e scarpe dal 35% al 60% dei ricavi
e la diversificazione geografica soprattutto in Asia.
Sul fronte legale, per il gruppo Kors, ha agito Orsingher Ortu con un team formato da Xxxxx Xxxx, Xxxxxx Barra Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxx Xxxxx e Xxxxxx Xxxxxxxxx mentre, per gli aspetti fiscali, è stato assistito da PwC TLS con un team composto
da Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx. Sempre per Xxxxxxx Xxxx ha lavorato anche
un team dello studio newyorkese Xxxxxxxx Lipton Xxxxx & Xxxx
Chiomenti ha assistito GiVi Holding e Xxxxxxx Xxxxxxx con un team guidato dai partner Xxxxxx Xxxxxxx xx xx Xxxxxxxx e Xxxxx Xxxxxxxxxx, con la collaborazione degli associate Xxxxxxx Xxxxxxx e
Xxxxxx Xxxxxx per i profili corporate, del socio Xxxxxxxx Xxxxxxxx con gli associate Xxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxxx per gli aspetti labour,
Xxxxx Xxxx |
Xxxxxx Xxxxxx |
Xxxxxxxx Xxxxxxx |
del counsel Xxxxxxxx Xxxxx e dell’associate Xxxxxxxx Xxxxx per gli aspetti fiscali, del partner Xxxxx Xxxxxxx con l’associate Xxxxxxx Xxxxxx per i profili di proprietà intellettuale.
Xxxxxx Xxxxxxxx ha assistito GiVi Holding, Xxxxxxxxx Xxxxxxx e l’amministratore delegato di Versace Xxxxxxxx Xxxxxxx con un team composto da Xxxxxx Xxxxxxxx a Milano e Xxxxxxxx X. Xxxxxxx a
New York con la collaborazione di Xxxxx Xxxxxx e Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxx per i profili corporate, da Xxxxxxxx Xxxxx e Xxxxx Xxxxxxxx per i profili fiscali e di executive compensation, da Xxxxx xx Xxxx Xxxxxxxxxx con la collaborazione di Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx per i profili di finanziamento, da Xxxxxx Xxxxxxx con la collaborazione di Xxxxxxx Xxxxxxxxx per i profili di diritto
della concorrenza, da Xxxxxx Xxxx a New York per i profili di proprietà intellettuale.
Xxxxxxxx & Xxxxxxxx ha assistito Xxxxxxx Xxxxxxx per quanto attiene gli aspetti fiscali statunitensi, con un team guidato dal partner Xxxxx Xxxxxxx e composto da Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxx Xxxxxxx.
Lo Studio legale e tributario Effevi Legal con Xxxxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxx xx Xxxxxx ha assistito GiVi Holding e Santo Versace.
Infine Blackstone è stato assistito dallo studio legale internazionale Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx & Partners con un team guidato dal senior partner Xxxxxxxxx Xxxxxx, coadiuvato dal senior associate Xxxxxx Xxxxxxxx e dall’associate Xxxxxxx Xxxxxxx.
Lato finanziario, Versace è stata affiancata da Goldman Sachs con un team composto da Xxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxx mentre Blackstone
da Lazard con Xxxxxxx Xxxxxxxxxx. L’acquirente è stato invece affiancato da Jp Morgan e Barclays.
La practice
Corporate m&a
Il deal
Acquisizione di Versace da parte di Xxxxxxx Xxxx
Il valore
12.
2 miliardi di euro
Hogan Lovells e Clifford Chance nel primo Sustainability Bond di Cdp
Xxxxxxx Xxxxxxx
Xxxxxxx Xxxxxxxx
Xxxxx Xxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxx hanno assistito rispettivamente Cassa depositi e prestiti Spa (Cdp) e gli istituti finanziari
coinvolti nell’emissione del primo “Sustainability Bond” italiano da parte di Cdp, riservato a investitori istituzionali, con valore nominale pari a 500 milioni di euro.
Banca IMI, BNP Paribas, Crédit Agricole-CIB, Goldman Sachs International, MPS Capital Services, Banco Santander e Unicredit Bank AG hanno agito in qualità di joint lead managers e joint bookrunners dell’operazione.
Il team di Hogan Lovells che ha assistito Cdp è composto dal socio Xxxxxxx Xxxxxxx, dalla counsel Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, dall’associate Xxxxxx Xxxxxxxxx e dal trainee
Xxxxxxxxxx Xxxxxxxx, oltre che dalla socia Xxxxxx Xxxxxxx e dalla senior associate Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxx per gli aspetti fiscali.
Clifford Chance ha assistito le banche coinvolte nell’emissione con un team composto dai soci Xxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxxxxx Xxxx, dal senior associate Xxxxxxxx Xxxxxxx e dall’associate Xxxxxxxxx Xxxxxx. Il socio Xxxxx Xxxxx e l’associate Xxxxxxx Xxxxxxxxx hanno agito in relazione agli aspetti fiscali.
I fondi raccolti tramite l’emissione del Sustainibility Bond saranno utilizzati da Cdp per finanziare, coerentemente con quanto previsto dal nuovo “Green, Social and Sustainability Framework”, progetti a impatto ambientale e sociale in quattro ambiti: infrastrutture e sviluppo urbano, finanziamento delle PMI, energia e ambiente, contribuendo al raggiungimento dei Sustainable Development Goals previsti dalle Nazioni Unite.
I titoli sono stati emessi a valere del programma di emissioni a medio- lungo termine (Debt Issuance Programme) di CDP, saranno quotati alla Borsa di Lussemburgo e hanno una durata di 5 anni con cedola annuale fissa del 2,125%.
L’emissione, rivolta principalmente ai cosiddetti Social Responsible Investors, si è chiusa con richieste superiori ad 1 miliardo di euro con una forte presenza di investitori esteri che hanno rappresentato il 60% della domanda.
La practice
Debt Capital Markets
Il deal
Primo bond sostenibile di Cdp
Il valore
500 milioni di euro