Common use of 通貨リスク Clause in Contracts

通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている。 市況をより的確に反映させるため、当期の感応度の比率が変更されている。 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 通貨が15％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2018年10月31日 2017年10月31日 通貨 上昇 下落 上昇 下落 豪ドル － － 0.3％ （0.3％） ユーロ 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ 英ポンド 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ ポートフォリオ合計 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.3％ （0.3％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2018年10月31日および2017年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があった。

通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証 券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている。 市況をより的確に反映させるため、当期の感応度の比率が変更されている。 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 通貨が15％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2018年10月31日 2017年10月31日 2015年10月31日現在の通貨リスク 通貨 上昇 下落 上昇 下落 豪ドル － － 0.3％ 15％上昇した場合に 純資産価額が受ける影響 15％下落した場合に 純資産価額が受ける影響 ユーロ 0.1％ （0.3％0.1％） 英ポンド＾ 0.0％ （0.0％） ポートフォリオ合計 0.1％ （0.1％） 2014年10月31日現在の通貨リスク 15％下落した場合に 純資産価額が受ける影響 ユーロ 0.0％∧ 0.1％ （0.0％）∧ 0.0％∧ 0.1％） 英ポンド＾ 0.0％ （0.0％）∧ 英ポンド 0.0％∧ 0.0％） ポートフォリオ合計 0.1％ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ ポートフォリオ合計 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.3％ （0.3％0.1％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される＾トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。金額は純資産価額の 0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポー ジャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2018年10月31日および2017年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があったマスター・ファンドに関し、2015年10月31日および2014年10月31日終了年度について、NAVの ５％を超える通貨の集中（ヘッジ控除後）はない。

通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている。 市況をより的確に反映させるため、当期の感応度の比率が変更されている。 通貨 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2017年10月31日 上昇 下落 通貨が15％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2018年10月31日 2017年10月31日 通貨 上昇 下落 2016年10月31日 上昇 下落 豪ドル － － 0.3％ （0.3％） 0.0％∧ （0.0％）∧ ユーロ 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ 0.1％ （0.0％）∧ 0.1％） 英ポンド 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ ポートフォリオ合計 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.3％ （0.3％） 0.1％ （0.1％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したも のであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2018年10月31日および2017年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 トラストは、2017年10月31日および2016年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があった。

通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている。 市況をより的確に反映させるため、当期の感応度の比率が変更されている。 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 通貨が15％上昇／下落した場合に 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2019年10月31日 2018年10月31日 2017年10月31日 通貨 上昇 下落 上昇 下落 豪ドル － － 0.3％ ユーロ∧ 英ポンド∧ 0.0％ 0.0％ （0.3％0.0％） ユーロ 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ 0.0％） 0.0％ 0.0％ （0.0％）∧ 英ポンド 0.0％∧ 0.0％） （0.0％）∧ 0.0％∧ 0.0％） ポートフォリオ合計 0.0％ （0.0％）∧ ポートフォリオ合計 0.0％∧ 0.0％） 0.0％ （0.0％）∧ 0.3％ （0.3％0.0％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさ らに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2018年10月31日および2017年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 トラストは、2019年10月31日および2018年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があった。

通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている以下の分析には、マスター・ファンドの投資の間接的なエクスポージャーが含まれている。 市況をより的確に反映させるため、当期の感応度の比率が変更されている。 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 通貨が15％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2018年10月31日 2017年10月31日 通貨 上昇 下落 上昇 下落 豪ドル － － 0.3％ ユーロ 0.1％ （0.3％0.1％） ユーロ 0.0％∧ 0.1％ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ 英ポンド 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.0％∧ （0.0％）∧ ポートフォリオ合計 0.0％∧ （0.0％）∧ 0.3％ （0.3％0.1％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさらに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2018年10月31日および2017年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があった５％を超える通貨の集中（ヘッジ控除後）はなかった。