Convenanten (voorwaarden) Projectfinanciering. De Projectfinancier zal een aantal voorwaarden stellen waaraan de Uitgevende Instelling gedurende de looptijd van de projectfinanciering moet voldoen, onderstaand worden de verwachte voorwaarden verder toegelicht. De ‘kaswaterval’ is een standaard onderdeel van de voorwaarden van een Projectfinanciering en verplicht de Uitgevende Instelling om haar inkomsten conform de ‘kaswaterval’ aan te wenden om haar operationele kosten te dekken en aan haar financieringsverplichtingen te voldoen voordat een uitkering aan Obligatiehouders en vervolgens de Aandeelhouders mag plaatsvinden. Voor de Uitgevende Instelling ziet de ‘kaswaterval’ er naar verwachting als volgt uit: ▪ Voldoening van de operationele kosten; ▪ Voldoening van enige onder de Projectfinanciering verschuldigde fees, commisions, kosten en onkosten; ▪ Voldoening van onder de Projectfinanciering aan de Projectfinancier verschuldigde rente; ▪ Voldoening van onder de Projectfinanciering aan de Projectfinancier verschuldigde aflossing inclusief enig uitstaand bedrag onder de Debt Service Reserve Facility (DSRF); ▪ Voldoening van eventuele verplichte vervroegde aflossing onder de Projectfinanciering; ▪ Voldoening van verschuldigde bedragen onder de Maintenance Reserve Account (MRA) en/of de Energy Price Reserve Account (EPRA) en/of SDE+ reserverekening en/of Schulddienst reserverekening (DSRA) en/of Marktprijs reserverekening (MPRA); ▪ Voldoening van verschuldigde Xxxxx en Aflossing aan de Obligatiehouders; ▪ Het doen van eventuele vrijwillige vervroegde aflossing onder de Projectfinanciering; ▪ Voldoening van verschuldigde rente en aflossing onder de aandeelhouderslening. Om over te kunnen gaan tot uitkering van Xxxxx en Aflossing van de Hoofdsom aan Obligatiehouders zal de Uitgevende Instelling naar verwachting, naast aan de verplichtingen onder de ‘kaswaterval’, in ieder geval moe- ten voldoen aan een aantal eisen onder de Projectfinanciering. Naar verwachting zijn de belangrijkste hiervan: De Uitgevende Instelling moet, gedurende de looptijd van de Projectfinanciering de volgende ratio’s naleven en behouden: ▪ De terugkijkende DSCR (berekend als de beschikbare kasstromen gedeeld door de verplichtingen Projectfi- nanciering van de afgelopen periode) is gelijk aan of groter dan 1,10 tijdens de SDE+-fase (eindigend op 31.03.2037), daarna ten minste 1,15 (handelskoersrisicofase); ▪ De geprognotiseerde DSCR (berekend als de beschikbare kasstromen gedeeld door de verplichtingen Pro- jectfinanciering in de prog...
Convenanten (voorwaarden) Projectfinanciering. De Projectfinancier zal een aantal voorwaarden stellen waaraan de moedermaatschappij van de Uitgevende Instelling gedurende de looptijd van de Projectfinanciering moet voldoen. Omdat de betaling aan Obligatiehouders binnen de Uitgevende Instelling is achtergesteld aan de betalingen jegens de Projectfinanciering worden deze hieronder toegelicht. Onderstaand worden de verwachte voorwaarden van de Projectfinanciering verder toegelicht. DSCR default ratio 1,05: De Uitgevende Instelling dient een DSCR van 1,05 aan te houden gedurende exploitatie van het project. Indien zij hier in overtreding is zal een gesprek plaatsvinden om te bepalen of het een incidentele transgressie is of niet. DSCR lock-up ratio 1,10: De Uitgevende Instelling dient een DSCR van 1,10 te behalen alvorens gerechtigd te zijn over te gaan op een dividend uitkering. In de Obligatievoorwaarden is een periodieke rente en aflossingsverplichting overeengekomen van de Uitgevende Instelling aan de Obligatiehouders. Deze betalingen zijn onder de Achterstellingsakte toegestaan zolang: