Niet-genoteerde GVBF. De voortzetting van de activiteiten van de Vennootschap onder het GVBF-regime wordt door de Bieder voornamelijk in twee te onderscheiden scenario's overwogen: - enerzijds, indien de Bieder erin zou slagen alleen of in onderling overleg de drempel van 95% te bereiken, in welk geval hij voornemens is een uitkoopbod uit te brengen; - anderzijds, ingeval de Bieder, alleen of in onderling overleg, de drempel van 70% zou overschrijden en er niet in zou slagen om binnen een termijn van één jaar onder de drempel van 70% te zakken of de drempel van 95% te bereiken (al naargelang het geval), in welk geval hij zich voorneemt een zogenaamd alternatief scenario uit te voeren dat erop gericht is de activiteiten van Befimmo onder het GVBF-statuut te blijven uitoefenen (na tijdelijk het statuut van institutionele GVV te hebben aangenomen). Zoals uiteengezet in sectie 6.2.2 hieronder zou de implementatie van het bovenvermeld "alternatief" scenario aanzienlijke gevolgen hebben voor de belangen van de Aandeelhouders die zouden beslissen hun Aandelen niet in te brengen in het Bod. Bovendien zou de overgang van de Vennootschap naar een GVBF-regime - naast beslissingen van de algemene vergadering - beslissingen van de Raad van Bestuur vereisen, die zullen moeten worden geanalyseerd en genomen in het licht van het belang van de Vennootschap. Tot slot spreekt de Raad van Bestuur zich niet uit over de conformiteit van dit scenario met de toepasselijke regelgeving en merkt hij op dat het zal worden uitgevoerd met inachtneming van de op dat ogenblik geldende fiscale en reglementaire voorschriften en onder voorbehoud van het verkrijgen van een gunstige fiscale ruling. Onder dit voorbehoud stelt de Raad van Bestuur vast dat de omzetting van de Vennootschap tot een GVBF de belangen van de Vennootschap gunstig zou beïnvloeden, in die zin dat zij bepaalde voordelen voor de Vennootschap zou inhouden. De Vennootschap zou onderworpen zijn aan een minder restrictief regelgevingskader dan het kader dat van toepassing is op een beursgenoteerde openbare GVV, terwijl het fiscaal regime dat van toepassing zou zijn na de aanneming van het nieuwe GVBF-statuut vergelijkbaar zou blijven met het fiscaal regime dat momenteel van toepassing is op de Vennootschap als een openbare GVV. De overgang naar het GVBF-statuut zou niettemin een herstructurering van de portefeuille van de Vennootschap vereisen. Zo is de Bieder in dit geval van plan om enerzijds over te gaan tot de verkoop van de aandelen die de Ve...
Niet-genoteerde GVBF. Het door de Bieder overwogen alternatief scenario om de activiteiten van de Vennootschap voort te zetten onder het GVBF-regime in het geval de Vennootschap er niet in slaagt de drempel van 95% te bereiken of opnieuw een free float van 30% te herstellen (al naargelang het geval), zou een invloed hebben op de belangen van de Aandeelhouders die zouden beslissen hun Aandelen niet in te brengen in het Bod. Na voltooiing van de herstructurering die de Bieder overweegt om dit alternatief scenario te implementeren, zouden de Aandeelhouders die besluiten hun Aandelen niet in te brengen in het Bod, houders worden van certificaten uitgegeven door een stichting in verantwoording van aandelen van een vennootschap onder het GVBF-regime, waarin het vermogen van de Vennootschap als algemeenheid zou ingebracht zijn geweest. Dit alternatief scenario zou derhalve de aard van de investering van de betrokken Aandeelhouders veranderen, die zouden beschikken over niet-genoteerde effecten welke in waarde zouden kunnen verminderd zijn. Met uitzondering van in aanmerking komende beleggers die hun certificaten in GVBF-aandelen zouden omwisselen, zouden de Aandeelhouders bovendien niet de politieke rechten kunnen uitoefenen die aan de GVBF-aandelen zijn verbonden en die door voornoemde stichting zouden worden uitgeoefend, en zouden zij verstoken blijven van de waarborgen van deugdelijk bestuur die het statuut van GVV en van beursgenoteerde vennootschap hen biedt. Naar het oordeel van de Raad van Bestuur zou dit scenario de belangen van de Aandeelhouders van de Vennootschap kunnen schaden en, net als de Bieder, vestigt de Raad van Bestuur de aandacht van Aandeelhouders die de Aandelen niet in het Bod zouden inbrengen op het feit dat zij de mogelijke impact van de beoogde herstructurering op hun investering moeten overwegen en moeten nagaan of deze nog steeds past bij hun risicoprofiel en beleggingsbeleid. De Raad van Bestuur merkt echter op dat de Aandeelhouders die hun Aandelen niet zouden hebben ingebracht in het Bod, voorafgaand aan de implementatie van dit scenario, de mogelijkheid zouden hebben om hun Aandelen te vervreemden in het kader van een openbaar inzamelbod dat de Bieder belooft niet te lanceren tegen een prijs lager dan de Biedprijs - met uitzondering van het in aanmerking nemen van, in voorkomend geval, bepaalde gerechtvaardigde aanpassingen (bv. rekening houdend met de waarde die reeds uitgekeerd werd aan de Aandeelhouders sinds de afsluiting van het Bod) - ter gelegen...