Rechtvaardiging van de biedprijs. De Biedprijs bedraagt in beginsel EUR 57,50 per Aandeel, wat het brutobedrag vertegenwoordigt dat aan de Aandeelhouders zal toekomen, indien het Bod slaagt. Echter, indien de gewone algemene vergadering van de Doelvennootschap van 25 april 2018 het voorgestelde bruto dividend van EUR 2,62 per aandeel voor het boekjaar 2017 goedkeurt en de ex dividend datum voor de dag van de verwerving van de Aandelen door de Bieder valt, dan zal het bedrag van het bruto dividend op de Biedprijs van EUR 57,50 in mindering worden gebracht. De Biedprijs zal dan als volgt worden opgebouwd: Voorgesteld bruto dividend per aandeel over boekjaar 2017 - EUR 2,62 Uiteindelijke Biedprijs EUR 54,88 De Biedprijs zal bijgevolg EUR 54,88 per aandeel bedragen indien de gewone algemene vergadering van de Doelvennootschap van 25 april 2018 het voorgestelde bruto dividend van EUR 2,62 per aandeel voor het boekjaar 2017 goedkeurt en de ex dividend datum voor de dag van de verwerving van de Aandelen door de Bieder valt. De Biedprijs van EUR 57,50 per Aandeel werd gebaseerd op de volgende financiële analyses:
Rechtvaardiging van de biedprijs. De Biedprijs van EUR 57,50 per Aandeel is gebaseerd op de volgende financiële analyses: De waarderingsmethode gebaseerd op market multiples richt zich op met de Doelvennootschap vergelijkbare bedrijven. Binnen de totale vastgoedsector richt de analyse zich specifiek op de sector van het winkelvastgoed vanwege de sectorspecifieke drijfveren. De toename van de verkoop via het internet heeft een positief effect op logistiek vastgoed, maar een negatief effect op winkelvastgoed. De regionale focus ligt op West-Europese landen, inclusief België (GVV) en aangrenzende landen met vergelijkbare fiscale REIT-regimes (Nederland (FBI), Duitsland (G-REIT) en Frankrijk (SIIC)). Het statuut van GVV, FBI, G-REIT en SIIC hebben alle een verplichte dividenduitkering, welke hieronder wordt toegelicht per land en regime: − De Belgische GVV-Wet bepaalt een verplichte uitkering die minstens gelijk is aan het positieve verschil tussen de volgende bedragen (i) 80% van het bedrag gelijk aan de som van het gecorrigeerde resultaat en de nettomeerwaarden bij realisatie van vastgoed die niet van de verplichte uitkering zijn vrijgesteld, zoals bepaald volgens het schema opgenomen in
Rechtvaardiging van de biedprijs. De Bieder biedt in het kader van het Bod EUR 19.984 per Aandeel, zijnde de Biedprijs A (met dien verstande dat naast de voornoemde Biedprijs A twee prijssupplementen worden geboden ten belope van respectievelijk EUR 177 per Aandeel – het Voorwaardelijk Bedrag 2022 per Aandeel – en EUR 925 per Aandeel – het Voorwaardelijk Bedrag 2023 per Aandeel – waarbij deze bedragen tijdelijk op een escrow rekening zullen worden geplaatst ter dekking van de incasso- en huurgaranties en in de mate dat er geen beroep moet worden gedaan op dergelijke incasso- en huurgaranties, zullen worden uitbetaald aan de Aandeelhouders die op het Bod ingaan). Het Voorwaardelijk Bedrag 2023 per Aandeel wordt desgevallend verhoogd zoals bepaald in sectie “Gemeenschappelijke bepalingen met betrekking tot de Garantie 2022 en de Garantie 2023” hierboven. De Bieder biedt in het kader van het Bod een Biedprijs B per Uitstaande Obligatie die varieert tussen EUR 11.524 en EUR 12.743 per Uitstaande Obligatie (met dien verstande dat naast de voornoemde Biedprijs B twee prijssupplementen worden geboden ten belope van respectievelijk EUR 177 per Theoretisch Nieuw Aandeel – het Voorwaardelijk Bedrag 2022 per Theoretisch Nieuw Aandeel – en EUR 925 per Theoretisch Nieuw Aandeel 18 “Lead generation” is een proces waarbij zogenaamde leads (i.e. geïnteresseerden of potentiële klanten) geïdentificeerd worden en waarbij getracht wordt om de interesse van deze potentiële klanten verder te vergroten, met als einddoel om ze als klant binnen te halen.
Rechtvaardiging van de biedprijs