Common use of Futuro de Moedas em Real Clause in Contracts

Futuro de Moedas em Real. Os preços de ajuste de moedas em real são calculados a partir de formulações de não arbitragem. A metodologia de cálculo do primeiro vencimento em aberto difere da fórmula dos demais vencimentos no último dia de negociação e na data de vencimento. Essa seção foi estruturada de modo que é apresentada uma fórmula geral (seção 2.3.1) que acomoda todas as relações de paridade das moedas e de cálculo do cupom cambial das diferentes moedas. A Tabela 1 da seção 2.3.2 dispõe todos os parâmetros de cálculo a serem usados na seção 2.3.1 e 2.3.3. As seções 2.3.3 e 2.3.4 determinam o preço de ajuste para o primeiro vencimento um dia útil antes (fixing) e no dia do vencimento, respectivamente. 2.3.1 Fórmula Geral: Todos os vencimentos em aberto O preço de ajuste dos contratos futuro de taxa de câmbio de reais é expresso pela seguinte equação: 𝑃𝐴 𝑛 = 𝑔 [𝑔[𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑠 × 𝑆𝑝𝑜𝑡𝑈𝑆𝐷] × 𝐷𝑈𝑛 (1+𝑃𝑅𝐸𝑛) 252 ] × 𝑁 (2.4) 𝑋 𝑐𝑙 (1+𝐶𝐿𝑛 × 𝐷𝐶𝑛 ) 360×100 onde: 𝑃𝐴𝑋𝑛 = preço de ajuste da moeda X para o 𝑛-ésimo vencimento, arredondado na terceira casa decimal; 𝑔[. ] = é uma função que arredonda na sétima casa decimal; 𝑐𝑙 𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑠 = cotação spot da taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, cupom limpo, apurada pela B3 às 16h; 𝑁 = notional da moeda, definido na Tabela 1; 𝑋,𝜌 𝑆𝑝𝑜𝑡𝑈𝑆𝐷 = cotação spot da taxa de câmbio X em dólares dos Estados Unidos da América, apurada pela B3 às 16h com base na captura do RIC (Reuters Instrument Code) na Refinitiv/LSEG, definido na Tabela 1. 𝜌 = variável binária que determina a relação de paridade da moeda X. Com base na Tabela 1 se 𝜌 = 𝐷𝑖𝑟𝑒𝑡𝑎, 𝑆𝑝𝑜𝑡𝑈𝑆𝐷 = 𝑈𝑆𝐷⁄𝑋𝑠. Caso contrário, 𝑆𝑝𝑜𝑡𝑈𝑆𝐷 = 1 ; 𝑈𝑆𝐷⁄𝑋𝑠 𝑋,𝜌 𝑃𝑅𝐸𝑛 = taxa DIxPRÉ do 𝑛-ésimo vencimento, expressa em percentual ao ano, linear, base 252 dias úteis. Sua metodologia de cálculo está disponível no Manual de Curvas da B3, na seção 2.1 Curva DI X PRÉ (PRE); 𝐷𝑈𝑛 = número de dias de saque entre a data de cálculo e a data do 𝑛-ésimo vencimento do contrato; 𝐷𝐶𝑛 = número de dias corridos entre a data de cálculo e a data do 𝑛-ésimo vencimento do contrato; e 𝐵𝑅𝐿/𝑋 𝐶𝐿𝑛 = taxa de cupom cambial limpo da moeda X para o 𝑛-ésimo vencimento, arredondado na sétima casa decimal. Caso a moeda seja EUR, a função arredonda na quarta casa decimal (2.5). 𝐶𝐿𝑛 = [(1 + 𝐶𝐿𝑛 × 𝐷𝐶𝑛 ) × 𝐹𝐶𝐶𝑛 − 1] × 360×100