Common use of Finansieringsbehov och kapital Clause in Contracts

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående och planerade kliniska studier medför betydande kostnader för Bolaget. Förseningar av till exempel kliniska studier eller i produktutveckling kan innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan i framtiden behöva anskaffa ytterligare kapital beroende på hur mycket intäkter som Bolaget lyckas generera i förhållande till dess kostnadsmassa. Det föreligger dock risk att eventuellt ytterligare kapital inte kan anskaffas. Detta kan medföra att utvecklingen tillfälligt stoppas eller att Bolaget tvingas bedriva verksamheten i lägre takt än önskat vilket kan leda till försenad eller utebliven kommersialisering och intäkter. Patent och andra immateriella rättigheter Patent och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängd. Det föreligger risk att befintlig och/eller framtida patentportfölj och övriga immateriella rättigheter som innehas av Bolaget inte kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnader, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare finns det risk att Follicum kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part. Andra aktörers patent kan även komma att begränsa möjligheterna för en eller flera av Bolagets framtida samarbetspartners att fritt använda berört läkemedel eller produktionsmetod. Den osäkerhet som är förenad med patentskydd medför att utfallet av sådana tvister är svåra att förutse. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet att utge skadestånd. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydande, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk att aktörer med konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt som Bolagets alternativ. Detta skulle potentiellt innebära försvårade marknadsförutsättningar för Follicum, i och med en ökad konkurrenssituation.

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående och planerade kliniska studier medför betydande kostnader för BolagetBolaget har ännu inga intäkter. Förseningar av till exempel kliniska studier eller i produktutveckling hemCheck kan innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan således, beroende på när det når ett positivt kassaflöde, även i framtiden komma att behöva anskaffa ytterligare kapital beroende söka nytt externt kapital. Storleken såväl som tidpunkten för Bolagets framtida kapitalbehov beror på hur mycket intäkter som Bolaget lyckas generera ett antal faktorer, bland annat framgång i förhållande till dess kostnadsmassakommersiali- seringen av produkter, forsknings- och utvecklingsprojekt samt ingåendet av samarbetsavtal. Det föreligger dock finns en risk att eventuellt ytterligare nytt kapital inte kan anskaffasanskaffas när behov uppstår för Bolaget eller att kapital inte kan anskaffas på för Xxxxxxx acceptabla villkor. Detta kan medföra få negativa konse- kvenser för Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. hemCheck är ett utvecklingsbolag Bolaget ägnar sig än så länge uteslut- ande åt produktutveckling och har ännu inte lanserat någon produkt på markna- den. Det finns en risk att utvecklingen tillfälligt stoppas hemCheck inte lyckas utveckla Bolagets produkt till en färdig och försäljningsbar produkt och att intäkter från Bolagets produkt- utveckling helt eller delvis uteblir. Att utveckla en ny produkt från uppfinning till färdig produkt tar mycket långt tid. När produktutvecklingen pågår är det därför osäkert om det kommer att Bolaget tvingas bedriva verksamheten finnas någon marknad för produkten när den är färdigutvecklad, hur stor den mark- naden i lägre takt sådana fall kommer att vara samt vilka konkurrerande produkter som kommer att finnas på marknaden i framtiden. I den utsträckning konkurren- sen utgörs av befintliga produkter finns en risk att hemCheck inte förmår att få potentiella kunder att ersätta kända och etablerade produkter med hemChecks. En annan risk är att konkurrenterna, som i många fall har större resurser än önskat vilket Bolaget, utvecklar alternativa produkter som är effektivare, säkrare eller billigare än hemChecks. Detta kan leda till försenad eller utebliven kommersialisering och intäkter. Patent och andra immateriella rättigheter Patent och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängd. Det föreligger risk att befintlig och/eller framtida patentportfölj och övriga immateriella rättigheter som innehas av Bolaget hemCheck inte kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara får avsättning för sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnaderprodukter, vilket kan komma att påverka Bolagets marknadsvärde, verksamhet, resultat och finansiella ställning och resultat negativt. Vidare finns det risk att Follicum kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part. Andra aktörers patent kan även komma att begränsa möjligheterna för en eller flera av Bolagets framtida samarbetspartners att fritt använda berört läkemedel eller produktionsmetod. Den osäkerhet som är förenad med patentskydd medför att utfallet av sådana tvister är svåra att förutse. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet att utge skadestånd. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydande, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk att aktörer med konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt som Bolagets alternativ. Detta skulle potentiellt innebära försvårade marknadsförutsättningar för Follicum, i och med en ökad konkurrenssituation.

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående och planerade kliniska studier medför betydande Bolaget har än så länge kostnader för Bolagetsom överstiger dess intäkter. Förseningar av till exempel kliniska studier eller i produktutveckling Ziccum kan innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan således, beroende på när det når ett positivt kassaflöde, även i framtiden komma att behöva anskaffa ytterligare kapital beroende söka nytt externt kapital. Storleken såväl som tidpunkten för Bolagets framtida kapitalbehov beror på hur mycket intäkter som Bolaget lyckas generera ett antal faktorer, bland annat framgång i förhållande till dess kostnadsmassakommer­ sialiseringen av produkter, forsknings­ och utvecklings­ projekt samt ingåendet av samarbetsavtal. Det föreligger dock finns en risk att eventuellt ytterligare nytt kapital inte kan anskaffasanskaffas när behov uppstår för Bolaget eller att kapital inte kan anskaffas på för Xxxxxxx acceptabla villkor. Detta kan medföra få negativa konse­ kvenser för Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Ziccum är ett utvecklingsbolag Bolagets teknologi har validerats genom ett stort antal pilotprojekt men produktionskapaciteten i nuvarande version av Bolagets produkt är dock liten och för att utvecklingen tillfälligt stoppas nyttja den underliggande teknologin och metodikens fulla potential kommer det krävas investeringar för att skala upp produktionskapaciteten. Det finns en risk att Ziccum inte lyckas utveckla Bolagets produkt i enlighet med utvecklingsplanen och att intäkter därmed helt eller delvis uteblir. Det är också en risk att Bolaget tvingas bedriva verksamheten en version för storskalig pro­ duktion baserad på Bolagets metod inte kommer att fungera på samma sätt som vid småskalig tillverkning och i lägre takt nuvarande konfiguration av instrumentet. Detta skulle kunna innebära en kraftig begränsning av bola­ gets marknadspotential. Produktutveckling kan ta lång tid och när produktut­ vecklingen pågår är det därför osäkert om det kommer att finnas någon marknad för produkten när den är färdigutvecklad, hur stor den marknaden i sådana fall kommer att vara samt vilka konkurrerande produkter som kommer att finnas på marknaden i framtiden. I den utsträckning konkurrensen utgörs av befintliga produk­ ter finns en risk att Ziccum inte förmår att få potentiella kunder att ersätta kända och etablerade produkter. En annan risk är att konkurrenterna, som i många fall har större resurser än önskat vilket Bolaget, utvecklar alternativa produkter som är effektivare, säkrare eller billigare än Ziccums. Detta kan leda till försenad eller utebliven kommersialisering att Ziccum inte får avsättning för sina produkter, vilket kan påverka Bolagets verksam­ het, finansiella ställning och intäkterresultat negativt. Patent Nya beredningars klassificering och andra immateriella rättigheter Patent registrering Det finns en risk att en ny beredningsform av befintliga läkemedel kan komma att klassas som ett nytt läkeme­ del. Detta skulle väsentligt fördröja Bolagets utvecklings­ plan då det skulle kunna betyda att kliniska prövningar behövs för att bevisa säkerhet och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängdeffekt. Det föreligger finns även en risk att befintlig berörd läkemedelsmyndighet skulle kräva kompletterande djurstudier och/eller framtida patentportfölj en klinisk fas 1 studie för att bevisa och övriga immateriella rättigheter som innehas av Bolaget inte kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnader, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare finns det risk att Follicum kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part. Andra aktörers patent kan även komma att begränsa möjligheterna för en eller flera av Bolagets framtida samarbetspartners att fritt använda berört läkemedel eller produktionsmetod. Den osäkerhet som är förenad med patentskydd medför att utfallet av sådana tvister är svåra att förutse. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet att utge skadestånd. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydande, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk att aktörer med konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt som Bolagets alternativvalidera bioekvivalens. Detta skulle potentiellt innebära försvårade marknadsförutsättningar också förlänga tiden till intäkter för Follicum, Ziccum med 1­3 år. Registrering av nya produkter kan också dra ut på tiden och därmed orsaka förseningar i och med en ökad konkurrenssituationförväntade kassaflöden från royaltyströmmar.

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående Bolaget har ännu inga intäkter och planerade kan komma att behöva ytterligare kapitaltillskott innan positivt kassaflöde uppnås. Det finns risk att nytt kapital inte kan anskaffas när behov uppstår, vilket kan få negativa konsekvenser för Bola­ get finansiella ställning och dess akties marknadsvärde. Utvecklingsbolag - Bolaget ägnar sig än så länge uteslutande åt produktutveckling och har ännu inte lanserat någon produkt på marknaden. Det finns en risk att Aptahem inte lyckas utveckla Bolagets produkt till en färdig och försäljningsbar produkt och att intäkter från Bolagets produktutveckling helt eller delvis uteblir. Om risken realiseras kan det påverka Bolagets marknadsvärde och verksamhet negativt. Prekliniska och kliniska studier - Kliniska studier är förknippade med stor osäkerhet och risker avseende tidsplaner och resultat i studierna. Aptahem kan även komma att behöva göra mer omfattande kliniska studier än vad styrelsen i Bolaget i dagsläget bedömer, vilket kan komma att föranleda ökade kostnader eller försenade intäkter. Produktkoncentration - Bolagets värde är till stor del beroende av framgång för Bolagets läkemedelskandidat, Apta­1. Bolagets marknadsvärde och därmed aktiekurs skulle påver­ kas negativt av en motgång för Apta­1. Immateriella rättigheter - Värdet i Aptahem är till stor del beroende av förmågan att erhålla och försvara patent samt av förmågan att skydda specifik kunskap. Bolaget har vid upprättande av detta Prospekt godkända patent på viktiga marknader i Europa, Kina, USA och Kanada. Patentskydd kan vara osäkert och omfatta komplicerade rättsliga och tekniska frågor. Risk finns att patent inte beviljas på patentsökta uppfinningar, att bevil­ jade patent inte ger tillräckligt patentskydd eller att beviljade patent kringgås eller upp­ hävs. Det är normalt förenat med stora kostnader att driva process om giltigheten av ett patent och risken finns att Bolaget inte har råd att driva en sådan process. Konkurrenter kan genom tillgång till större ekonomiska resurser ha bättre förutsättningar än Aptahem att hantera sådana kostnader, vilket medför betydande ökad risk för ett för Bolaget negativt utfall av en sådan process. I vissa rättsordningar, till exempel Sverige, får normalt den som förlorar en tvist ersätta motpartens kostnader för processen medan i vissa andra rättsordningar, till exempel USA, får vardera part bära sin egen kostnad för processen. Om en patent­ process hanteras i en rättsordning som till exempel USA kan följaktligen Aptahems kost­ nader för processen drabba Aptahem även vid ett i övrigt positivt utfall för Bolaget. Förseningar av till exempel kliniska studier eller i produktutveckling kan innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan i framtiden behöva anskaffa ytterligare kapital beroende på hur mycket intäkter som Bolaget lyckas generera i förhållande till dess kostnadsmassa. Det föreligger dock risk att eventuellt ytterligare kapital inte kan anskaffas. Detta kan medföra att utvecklingen tillfälligt stoppas eller att Bolaget tvingas bedriva verksamheten i lägre takt än önskat vilket kan leda till försenad eller utebliven kommersialisering och intäkter. Patent och andra immateriella rättigheter Patent och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängd. Det föreligger risk att befintlig och/eller framtida patentportfölj och övriga immateriella rättigheter som innehas av Om Bolaget inte kommer lyckas erhålla eller försvara patentskydd för sina uppfinningar kan konkurren­ ter ges möjlighet att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnaderfritt utnyttja Aptahems läkemedelskandidater, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning förutsättningar att kommersialisera sin verksamhet negativt. Vidare finns det risk Nyckelpersoner - Aptahem är ett litet och kunskapsintensivt företag som är beroende av ett antal nyckelpersoner för att Follicum nå planerad framgång. Om en eller flera nyckelperso­ ner väljer att lämna Aptahem kan detta komma att medföra negativa konsekvenser för Bolagets utveckling, verksamhet och resultat. Personer med hög kompetens är mycket efterfrågade och Aptahem kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje partådra sig avsevärda kostnader för att rekrytera och behålla sådana personer. Andra aktörers patent Om Bolaget inte lyckas rekrytera och behålla kvalificerad personal kan även komma det bli kostsamt att begränsa möjligheterna för en eller flera av fullfölja Bolagets framtida samarbetspartners att fritt använda berört läkemedel eller produktionsmetod. Den osäkerhet som är förenad med patentskydd medför att utfallet av sådana tvister är svåra att förutse. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet att utge skadestånd. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydandeaffärsstrategi, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering Konkurrens - Marknaden för utveckling av nya läkemedel är hårt konkurrensutsatt. Att utveckla ett nytt läkemedel från uppfinning till färdig produkt tar mycket lång tid. Inte minst därför är det när utvecklingen pågår osäkert om det kan finnas någon marknad för produkten när den är färdigutvecklad och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk hur stor denna i så fall kommer att aktörer med vara, liksom vilka konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt produkter som Bolagets alternativprodukter kommer att möta när de når marknaden. Detta skulle potentiellt Om en konkurrent lyckas utveckla och lansera ett effektivt och säkert sätt att behandla och förebygga sjukdomar som orsakas av blockering av blodkärl kan detta komma att medföra risker i form av försämrade försäljningsmöjligheter för Aptahem. Vidare kan ökad konkurrens även innebära försvårade marknadsförutsättningar negativa försäljnings­ och resultateffekter för Follicum, Bolaget i och med en ökad konkurrenssituationframtiden.

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående och planerade kliniska studier medför betydande Zaplox framtidsplaner innebär ökade kostnader för Bolaget. Förseningar Det finns risk att en försening av till exempel kliniska studier eller marknadsgenombrott på nya marknader innebär resultatförsämringar för Bolaget. Det finns även risk att eventuella förseningar i produktutveckling kan innebära produktutvecklingen innebär att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan Det finns risk att Bolaget i framtiden kan behöva anskaffa ytterligare kapital beroende på hur mycket intäkter som Bolaget lyckas generera i förhållande till dess kostnadsmassa. Det och det föreligger dock risk att eventuellt ytterligare kapital inte kan anskaffas. Detta kan medföra Därmed finns risk att utvecklingen tillfälligt stoppas eller att Bolaget tvingas bedriva verksamheten i lägre takt än önskat vilket kan leda till försenad eller utebliven kommersialisering och intäkter. Patent Bolaget har skriftligen avtalat om teckningsförbindelser och andra immateriella rättigheter Patent vederlagsfri garantiteckning med ett antal olika parter i nu förestående nyemission. Dessa har dock inte säkerställts via förhandstransaktion, bankgaranti eller liknande. I det fall en eller flera av de som lämnat teckningsförbindelse och/eller garantiteckning inte skulle fullgöra skriftligen avtalat åtagande finns det risk att emissionsutfallet påverkas negativt. Leverantörer/tillverkare Zaplox har samarbeten med tillverkare av bland annat dörrlås till hotellrum och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängdaffärssystem för hotell, så kallade PMS-system. Det föreligger risk att befintlig och/eller framtida patentportfölj och övriga immateriella rättigheter som innehas av Bolaget inte kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnader, vilket kan komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare finns det risk att Follicum kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part. Andra aktörers patent kan även komma att begränsa möjligheterna för en eller flera av dessa väljer att bryta sitt samarbete med Bolaget, vilket kan ha en negativ inverkan på verksamheten. Det finns även risk att Zaplox leverantörer och tillverkare inte till fullo uppfyller de kvalitetskrav som Bolaget ställer. Det finns risk att en etablering av nya leverantörer eller tillverkare blir mer kostsam och/eller tar längre tid än vad Bolaget beräknar, varigenom det finns risk för att Bolagets framtida samarbetspartners omsättning påverkas negativt eller helt uteblir. Nyckelpersoner och medarbetare Det finns risk att fritt använda berört läkemedel en förlust av en eller produktionsmetodflera nyckelpersoner i Bolaget medför negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat. Den osäkerhet Det är heller inte möjligt att till fullo skydda sig mot obehörig spridning av information, vilket medför risk för att konkurrenter får del av och kan dra nytta av den know-how som utvecklats av Zaplox till skada för Bolaget. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte bedömas utan att en samlad utvärdering av Bolagets verksamhet tillsammans med en allmän omvärldsbedömning har gjorts. Politisk risk Zaplox är förenad med patentskydd på olika sätt verksamt i och genom ett stort antal olika länder. Risker kan uppstå genom förändringar av lagar, skatter, tullar, växelkurser och andra villkor för utländska bolag. Bolaget påverkas även av politiska och ekonomiska osäkerhetsfaktorer i dessa länder. Det finns risk att Bolaget påverkas negativt av eventuella inrikespolitiska beslut. Det finns risk att ovanstående medför negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet och resultat. Marknadstillväxt Zaplox planerar att utfallet av sådana tvister öka marknadsandelarna i de länder och regioner som Zaplox redan har etablerat sig i och etablera sig i nya länder och regioner. Det finns risk att en etablering i nya länder och regioner medför problem och risker som är svåra att förutse. Negativa utfall Vidare finns risk att etableringar försenas och därigenom medför intäktsbortfall. En snabb tillväxt kan även innebära att Bolaget gör förvärv av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud andra företag. Det finns risk att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet uteblivna synergieffekter och ett mindre lyckosamt integreringsarbete påverkar såväl Bolagets verksamhet som resultat på ett negativt sätt. Det finns risk att utge skadestånden snabb tillväxt medför problem på det organisatoriska planet. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, Det finns även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydande, risk att det uppstår svårigheter med att rekrytera rätt personal samt att framgångsrikt integrera ny personal i organisationen vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning Zaplox framtidsutsikter negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk att aktörer med konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt som Bolagets alternativ. Detta skulle potentiellt innebära försvårade marknadsförutsättningar för Follicum, i och med en ökad konkurrenssituation.

Finansieringsbehov och kapital. Follicums pågående och planerade kliniska studier medför betydande MoveByBikes framtidsplaner innebär ökade kostnader för Bolaget. Förseningar av till exempel kliniska studier eller i produktutveckling Om Bolagets planerade nordiska expansion försenas finns risk att resultat, kassaflöde och likviditet försämras för Bolaget. MoveByBike kan innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Follicum kan potentiellt även i framtiden behöva anskaffa ytterligare tillföras kapital beroende på hur mycket intäkter i syfte att utveckla verksamheten i den takt och omfattning som Bolaget lyckas generera anser är i förhållande till Bolagets och dess kostnadsmassaaktieägares intressen. Både omfattningen och tidpunkten för MoveByBikes framtida kapitalbehov kommer att bero på ett flertal faktorer, däribland kostnader för pågående och framtida marknadssatsningar och resultatet från dessa, såväl som möjligheten att ingå samarbetsavtal. Det föreligger dock finns risk att eventuellt ytterligare nytt kapital inte kan anskaffas. Detta anskaffas när det behövs, att nytt kapital inte kan medföra att utvecklingen tillfälligt stoppas erhållas på tillfredsställande villkor, eller att Bolaget tvingas bedriva anskaffat kapital inte är tillräckligt för att finansiera verksamheten i lägre takt än önskat vilket enlighet med fastställda utvecklingsplaner och målsättningar. Eftersom frågan om och i så fall när Xxxxxxx eventuellt emitterar värdepapper i framtiden är beroende av marknadsförhållanden, kan leda till försenad Bolaget inte förutsäga eller utebliven kommersialisering och intäkteruppskatta belopp, tidpunkt eller karaktär av sådant erbjudande. Patent och andra immateriella rättigheter Patent och andra immateriella rättigheter har en begränsad livslängd. Det föreligger risk Därför bär aktieägarna risken att befintlig framtida erbjudanden minskar aktiens marknadspris och/eller framtida patentportfölj och övriga immateriella rättigheter som innehas av späder ut deras aktie- ägande. Bolaget inte kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Om Follicum tvingas försvara sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra betydande kostnader, vilket kan komma att finansiera viss del av verksamheten genom att ta upp lån från kreditinstitut. Belåning innebär risker för Bolagets aktieägare, bl.a. genom att en stor del av Bolagets kassaflöde måste användas till att betala räntor och amorteringar. Detta skulle kunna påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning negativt. Vidare finns det risk Sannolikheten för att Follicum kan komma att göra eller påstås göra intrång i patent innehavda av tredje part. Andra aktörers patent kan även komma att begränsa möjligheterna för en eller flera av Bolagets framtida samarbetspartners att fritt använda berört läkemedel eller produktionsmetod. Den osäkerhet som är förenad med patentskydd medför att utfallet av sådana tvister är svåra att förutse. Negativa utfall av tvister om immateriella rättigheter kan leda till förlorat skydd, förbud att fortsätta nyttja aktuell rättighet eller skyldighet att utge skadestånd. Dessutom kan kostnaderna för en tvist, även vid ett för Follicum fördelaktigt utfall, bli betydande, vilket skulle kunna påverka Bolagets resultat och finansiella ställning negativt. Ovanstående skulle kunna innebära svårigheter eller förseningar vid utlicensiering och försäljning av läkemedelsprojekt. Motsvarande gäller även för andra immateriella rättigheter såsom till exempel varumärken. Det finns härutöver risk att aktörer med konkurrerande verksamhet patenterar angränsande områden till Follicums befintliga patent, resulterande i att konkurrenternas behandlingsalternativ når samma effekt som Bolagets alternativ. Detta skulle potentiellt innebära försvårade marknadsförutsättningar för Follicum, i och med en ökad konkurrenssituationrisken infaller: Låg.