Common use of Likviditetsrisk Clause in Contracts

Likviditetsrisk. Vissa värdepapper kan vara svåra att värdera eller sälja inom planerad tid samt till önskat pris, speciellt om det är fråga om stora volymer. Vi- dare kan tillfälliga marknadsförhållanden göra att ett visst värdepapper blir svårt att värdera eller sälja vid en viss tidpunkt och till ett visst pris. Handeln med vissa värdepapper kan ställas in eller begränsas av den aktuella börsen, en statlig myndighet eller av en tillsynsmyndighet, med förluster för fonden som följd. Om ett portföljinnehav inte kan säljas kan fondens värde påverkas negativt. Det kan också hindra fonden från att dra nytta av andra investeringsmöjligheter. Likviditetsrisken kan påverka fondens värde och dess förmåga att utbe- tala inlösenbelopp eller göra återbetalningar i fråga om bland annat köp- och återförsäljningstransaktioner på utsatt tid på grund av ovanliga mark- nadsförhållanden, ett ovanligt stort antal säljuppdrag eller andra okon- trollerbara faktorer. För att kunna uppfylla säljuppdragen kan fonden bli tvungen att sälja investeringar vid en ofördelaktig tidpunkt och/eller till ofördelaktiga villkor. Värdepapper som till sin natur är mindre likvida än till exempel aktier i stora företag som handlas dagligen på större börser kan vara värdepap- per av alla typer som representerar små emissioner, handlas sällan eller handlas på marknader som är relativt små eller har långa avräkningsti- der. Investeringar i räntepapper, aktier i små och medelstora bolag och på till- växtmarknader, är särskilt utsatta för risken att likviditeten vad gäller vissa emittenter, branscher eller samtliga värdepapper inom en viss in- vesteringskategori under perioder plötsligt och oväntat minskar eller för- svinner som ett resultat av negativa ekonomiska, marknadsrelaterade eller politiska händelser eller en negativ inställning bland investerare, oavsett om detta är befogat eller inte. Priser på och avkastning för olika värdepapper kan ändras kontinuerligt ─ ibland med kraftiga fluktuationer ─ på grund en rad olika faktorer. Till exempel: • politiska och ekonomiska nyheter • politiska åtgärder • förändringar i teknologin eller affärspraxis • demografiska, kulturella och befolkningsrelaterade förändringar • naturkatastrofer eller mänskligt orsakade katastrofer (däribland pandemier), oavsett om de uppstår på grund av force majeure eller inte • cyberbrottslighet, bedrägeri eller annan brottslig verksamhet • väder- och klimatförändringar • vetenskapliga eller andra upptäckter • priser på och tillgång till energi, råvaror och naturtillgångar Effekterna av en viss marknadsrisk kan komma plötsligt eller ske stegvis, på kort eller lång sikt och de kan påverka i liten eller stor utsträckning.

Likviditetsrisk. Inte alla värdepapper eller instrument som fonden har investerat i kommer att börsnoteras eller värderas och följaktligen kan likviditeten vara låg. Det föreligger en likviditetsrisk när särskilda investeringar är svåra att köpa och sälja. Vissa av de marknader på vilka fonden investerar kan även vara mindre likvida och mer volatila än världens ledande aktiemarknader och detta kan leda till att värdepapperens kurser fluktuerar. En fonds investeringar i illikvida värdepapper kan vara svåra minska fondens avkastning därför att värdera eller fonden kanske inte kan sälja inom planerad tid samt till önskat pris, speciellt om det är fråga om stora volymer. Vi- dare kan tillfälliga marknadsförhållanden göra att ett visst värdepapper blir svårt att värdera eller sälja de illikvida värdepapperen vid en viss fördelaktig tidpunkt och eller till ett visst pris. Handeln med vissa värdepapper en fördelaktig kurs eller till en kurs som kan ställas in eller begränsas av den aktuella börsen, en statlig myndighet eller av en tillsynsmyndighet, med förluster för fonden som följd. Om ett portföljinnehav inte kan säljas kan fondens värde påverkas negativt. Det kan också hindra förhindra fonden från att dra nytta av andra investeringsmöjligheter. Likviditetsrisken Fonder med huvudsakliga investeringsstrategier som innebär värdepapper, derivat eller värdepapper med betydande marknads- och/eller kreditrisker tenderar att ha den största exponeringen mot likviditetsrisk. Dessutom kan påverka fondens värde och dess förmåga att utbe- tala inlösenbelopp marknaden för vissa investeringar bli illikvid vid negativa marknadsvillkor eller göra återbetalningar i fråga om bland annat köp- och återförsäljningstransaktioner på utsatt tid ekonomiska villkor oberoende av några specifika negativa förändringar av villkoren för en viss emittent. I sådana fall kan en fond, på grund av ovanliga mark- nadsförhållandenbegränsningar för investeringar i illikvida värdepapper och svårigheten att köpa och sälja sådana värdepapper, ett ovanligt stort antal säljuppdrag bli oförmögen att uppnå den eftersträvade nivån avseende exponering mot en viss sektor. I den utsträckning som en fonds huvudsakliga investeringsstrategier innebär värdepapper i företag med mindre börsvärden, utländska värdepapper, illikvida sektorer för räntebärande värdepapper, eller andra okon- trollerbara faktorer. För att kunna uppfylla säljuppdragen kan fonden bli tvungen att sälja investeringar vid en ofördelaktig tidpunkt värdepapper med betydande marknads- och/eller kreditrisker, kommer fonden att tendera att ha störst exponering mot likviditetsrisk. Dessutom har räntebärande värdepapper med längre löptider till ofördelaktiga förfallodagen högre nivåer för likviditetsrisken jämfört med räntebärande värdepapper med kortare löptider fram till förfallodagen. Slutligen avser likviditetsrisk även risken för ovanligt höga inlösenorder eller andra ovanliga marknadsförhållanden som kan göra det svårt för fonden att fullt ut uppfylla inlösenorder inom den tillåtna tidsperioden. Att uppfylla sådana inlösenorder kan kräva att en fond säljer värdepapper till reducerade kurser eller enligt ogynnsamma villkor. Värdepapper Därför kan fonden lida förluster och fondens substansvärde kan påverkas negativt. Det kan även hända att andra marknadsaktörer försöker att sälja räntebärande innehav samtidigt som fonden, vilket leder till sin natur är mindre likvida än ökad tillgång på marknaden och det bidrar till exempel aktier i stora företag som handlas dagligen på större börser kan vara värdepap- per av alla typer som representerar små emissioner, handlas sällan eller handlas på marknader som är relativt små eller har långa avräkningsti- der. Investeringar i räntepapper, aktier i små en likviditetsrisk och medelstora bolag och på till- växtmarknader, är särskilt utsatta för risken att likviditeten vad gäller vissa emittenter, branscher eller samtliga värdepapper inom en viss in- vesteringskategori under perioder plötsligt och oväntat minskar eller för- svinner som ett resultat av negativa ekonomiska, marknadsrelaterade eller politiska händelser eller en negativ inställning bland investerare, oavsett om detta är befogat eller inte. Priser på och avkastning för olika värdepapper kan ändras kontinuerligt ─ ibland med kraftiga fluktuationer ─ på grund en rad olika faktorer. Till exempel: • politiska och ekonomiska nyheter • politiska åtgärder • förändringar i teknologin eller affärspraxis • demografiska, kulturella och befolkningsrelaterade förändringar • naturkatastrofer eller mänskligt orsakade katastrofer (däribland pandemier), oavsett om de uppstår på grund av force majeure eller inte • cyberbrottslighet, bedrägeri eller annan brottslig verksamhet • väder- och klimatförändringar • vetenskapliga eller andra upptäckter • priser på och tillgång till energi, råvaror och naturtillgångar Effekterna av en viss marknadsrisk kan komma plötsligt eller ske stegvis, på kort eller lång sikt och de kan påverka i liten eller stor utsträckningkurspress.

Likviditetsrisk. Vissa värdepapper Likviditetsrisken är risken att en bank inte kan vara svåra fullgöra sina förpliktelser, inklusive upplåningsförpliktelser, på förfallodagen. Denna risk är inneboende i bankverksamhet och kan höjas av ett antal företagsspecifika faktorer, såsom övertro på en viss finansieringskälla (såsom till exempel kortfristig upplåning och upplåning over night), ändrade kreditvärderingar eller marknadsomspännande fenomen som marknadsstörningar och större katastrofer. Kreditmarknaderna över hela världen har upplevt och upplever fortfarande en allvarlig försämring av likviditeten och finansiering på bestämd tid (term funding). Insikten om motpartsrisk bankerna emellan har också ökat. SEB:s tillgång till dessa traditionella likviditetskällor har varit och kan fortsätta att värdera vara, begränsad eller sälja inom planerad tid samt tillgänglig endast till önskat pris, speciellt om det är fråga om stora volymerhögre kostnad. Vi- dare kan tillfälliga marknadsförhållanden göra Till och med uppfattningen bland marknadsaktörerna att ett visst värdepapper blir finansinstitut är utsatt för större likviditetsrisk kan orsaka betydande skada för institutet. SEB:s möjlighet att sälja tillgångar till kommersiellt önskvärda priser eller överhuvudtaget, kan försämras om andra marknadsaktörer försöker sälja liknande tillgångar på samma gång eller inte kan finansiera sig själva eller när marknadsvärdet av tillgångar, inklusive de finansiella instrument som är underliggande i derivattransaktioner där SEB är part, är svårt att värdera fastställa, vilket inträffat under nuvarande marknadsförhållanden. Dessutom kan finansinstitut med vilka SEB har mellanhavanden utöva sin rätt till kvittning eller sälja vid kräva ytterligare säkerhet. Liksom många andra banker har SEB i beräkningen att dess kunders insättningar i SEB motsvarar en viss tidpunkt stor del av dess finansiering. Sådana insättningar är tillgängliga för kunderna omedelbart eller på mycket kort varsel och till ett visst pris. Handeln med vissa värdepapper kan ställas in därför bli föremål för betydande utflöden i händelse av att kundernas förtroende försämras eller begränsas av den aktuella börsen, en statlig myndighet eller av en tillsynsmyndighet, med förluster för fonden som följd. Om ett portföljinnehav inte kan säljas kan fondens värde påverkas negativt. Det kan också hindra fonden från att dra nytta av andra investeringsmöjligheter. Likviditetsrisken kan påverka fondens värde och dess förmåga att utbe- tala inlösenbelopp eller göra återbetalningar i fråga om bland annat köp- och återförsäljningstransaktioner på utsatt tid på grund av ovanliga mark- nadsförhållanden, en förändrad konkurrenssituation. Orsaker utanför SEB:s kontroll kan därför ge ett ovanligt stort antal säljuppdrag större utflöde än förväntat. Vilken som helst av dessa eller andra okon- trollerbara faktorer. För att händelser skulle kunna uppfylla säljuppdragen kan fonden bli tvungen att sälja investeringar vid en ofördelaktig tidpunkt och/eller till ofördelaktiga villkor. Värdepapper som till sin natur är mindre likvida än till exempel aktier i stora företag som handlas dagligen på större börser kan vara värdepap- per av alla typer som representerar små emissioner, handlas sällan eller handlas på marknader som är relativt små eller har långa avräkningsti- der. Investeringar i räntepapper, aktier i små och medelstora bolag och på till- växtmarknader, är särskilt utsatta för risken att likviditeten vad gäller vissa emittenter, branscher eller samtliga värdepapper inom en viss in- vesteringskategori under perioder plötsligt och oväntat minskar eller för- svinner som ett resultat av negativa ekonomiska, marknadsrelaterade eller politiska händelser eller en negativ inställning bland investerare, oavsett om detta är befogat eller inte. Priser på och avkastning för olika värdepapper kan ändras kontinuerligt ─ ibland med kraftiga fluktuationer ─ på grund en rad olika faktorer. Till exempel: • politiska och ekonomiska nyheter • politiska åtgärder • förändringar i teknologin eller affärspraxis • demografiska, kulturella och befolkningsrelaterade förändringar • naturkatastrofer eller mänskligt orsakade katastrofer (däribland pandemier), oavsett om de uppstår på grund av force majeure eller inte • cyberbrottslighet, bedrägeri eller annan brottslig verksamhet • väder- och klimatförändringar • vetenskapliga eller andra upptäckter • priser på och försämra SEB:s tillgång till energi, råvaror och naturtillgångar Effekterna av en viss marknadsrisk kan komma plötsligt eller ske stegvis, på kort eller lång sikt och de kan påverka i liten eller stor utsträckninglikviditet.

Likviditetsrisk. Vissa Bolagets värdepapper har inte tidigare Bolagets värdepapper har inte tidigare varit föremål för organiserad handel. Det finns en risk att en aktiv och likvid han- del inte utvecklas eller blir varaktig, vilket kan vara svåra medföra svårigheter för en aktieägare att värdera eller sälja inom planerad tid samt till önskat prissina värdepapper. Det finns också en risk att marknads- kursen avsevärt skiljer sig från teck- ningskursen i Nyemissionen. Aktie- kursen i Bolaget kan komma att upp- visa stor volatilitet i samband med en introduktion på marknaden. Detta beror på ett antal faktorer, speciellt bland annat övriga riskfaktorer beskrivna i Prospektet, men även psykologiska faktorer. Risken för volatilitet är särskilt stor i bolag som, likt hemCheck, ännu inte lanserat någon produkt eftersom marknadsvärdet på Bolaget inte grundar sig på vad Bolaget presterat utan på förväntningar om det är fråga om stora volymerframtiden. Vi- dare kan tillfälliga marknadsförhållanden göra att ett visst värdepapper blir svårt att värdera eller sälja vid en viss tidpunkt och till ett visst pris. Handeln med vissa värdepapper kan ställas in eller begränsas Större aktieägares avyttring av den aktuella börsen, en statlig myndighet eller aktier i Bolaget Bolagets fyra största aktieägare äger cirka 72,1 procent av en tillsynsmyndighet, med förluster för fonden som följdaktierna i hemCheck. Om dessa, inom ramen för lock-up-avtal, bestämmer sig för att avyttra sitt innehav i marknaden, eller om marknaden skulle uppfatta att en sådan avyttring kan komma att bli aktuell, kan det komma att påverka aktiekursen negativt. En del av Bolagets styrelsemedlemmar och Bolagets ledande befattningshavare har aktie- innehav i Bolaget. Det finns en risk att dessa, inom ramen för lock-up-avtal, kan komma att avyttra delar eller hela sina innehav i Bolaget. Detta kan påverka Bolagets aktiekurs negativt. Större aktieägares möjlighet att påverka ärenden på bolagsstämman Bolagets fyra största aktieägare äger cirka 72,1 procent av aktierna i hemCheck. Dessa aktieägares intressen kan avvika från, eller konkurrera med, Bolagets intressen eller andra aktie- ägares intressen och dessa aktieägare kan komma att utöva sitt inflytande över Bolaget på ett portföljinnehav sätt som inte kan säljas kan fondens värde påverkas negativtligger i övriga aktieägares intresse. Det kan också hindra fonden från att dra nytta av exempelvis föreligga en konflikt mellan de största aktieägarnas intressen å ena sidan och Bolagets eller övriga aktie- ägares intressen å andra investeringsmöjlighetersidan vad avser vinstutdelningsbeslut. Likviditetsrisken Sådana konflikter kan påverka fondens värde få en väsentlig negativ effekt på Bolagets verksamhet, resultat och dess förmåga att utbe- tala inlösenbelopp eller göra återbetalningar i fråga om bland annat köp- och återförsäljningstransaktioner på utsatt tid på grund av ovanliga mark- nadsförhållanden, ett ovanligt stort antal säljuppdrag eller andra okon- trollerbara faktorer. För att kunna uppfylla säljuppdragen kan fonden bli tvungen att sälja investeringar vid en ofördelaktig tidpunkt och/eller till ofördelaktiga villkor. Värdepapper som till sin natur är mindre likvida än till exempel aktier i stora företag som handlas dagligen på större börser kan vara värdepap- per av alla typer som representerar små emissioner, handlas sällan eller handlas på marknader som är relativt små eller har långa avräkningsti- der. Investeringar i räntepapper, aktier i små och medelstora bolag och på till- växtmarknader, är särskilt utsatta för risken att likviditeten vad gäller vissa emittenter, branscher eller samtliga värdepapper inom en viss in- vesteringskategori under perioder plötsligt och oväntat minskar eller för- svinner som ett resultat av negativa ekonomiska, marknadsrelaterade eller politiska händelser eller en negativ inställning bland investerare, oavsett om detta är befogat eller inte. Priser på och avkastning för olika värdepapper kan ändras kontinuerligt ─ ibland med kraftiga fluktuationer ─ på grund en rad olika faktorer. Till exempel: • politiska och ekonomiska nyheter • politiska åtgärder • förändringar i teknologin eller affärspraxis • demografiska, kulturella och befolkningsrelaterade förändringar • naturkatastrofer eller mänskligt orsakade katastrofer (däribland pandemier), oavsett om de uppstår på grund av force majeure eller inte • cyberbrottslighet, bedrägeri eller annan brottslig verksamhet • väder- och klimatförändringar • vetenskapliga eller andra upptäckter • priser på och tillgång till energi, råvaror och naturtillgångar Effekterna av en viss marknadsrisk kan komma plötsligt eller ske stegvis, på kort eller lång sikt och de kan påverka i liten eller stor utsträckningfinansiella ställning.