INNEHÅLL
LInotech
Inbjudan till teckning av aktier i Linotech AB (publ)
Linogard-impregnerad skärgårdstrall 28 x 120 mm
INNEHÅLL
Sammanfattning 4
Erbjudande i sammandrag 4
Riskfaktorer 5
Xxxxxxxxxxxx 0
Inbjudan till teckning av aktier i Linotech 6
Bakgrund och motiv 6
Emissionsbeslut 7
VD ord 9
Villkor och anvisningar 10
Verksamhet 13
Bakgrund 13
Division impregnering 13
Linogard 14
Linotech-metoden 14
Marknaden och miljöaspekten 14
Division färg 17
Produkter 17
Marknad 17
Organisation 18
Produktion 18
Strategi 18
Framtid 19
Finansiell information 21
Bolagsfakta 29
Aktiekapital och ägarförhållande 30
Xxxxxx xxxxxxxx 00
SAMMANFATTNING
Linotechs försäljning uppgår idag till över 6 Mkr och är i allt väsentligt hänförlig till bolagets linoljefärger och andra färgprodukter. Samtidigt inriktas en stor del av bolagets resurser på marknadsintroduktion av Linogard, bolagets patenterade, linoljebaserade medel för tryckimpregnering av trä.
Linogards effektivitet bygger ytterst på linoljans beprövade förmåga att bevara trä och förlänga dess livslängd. Bedömningen görs att Linogard kan ersätta betydande delar av dagens metalloxidbaserade (koppar och krom m.m.) tryckimpregnering. Jämte rötskyddsegenskapen kan impregnering med Xxxxxxxx bidra till att skapa dimensionsstabila och fuktavvisande egenskaper hos trä och träfiber.
Efter ett mångårigt utvecklingsarbete erbjuder Linotech idag en infärgad impregneringsolja som ger det behandlade träet en beständig och naturligt grå och åldrad yta redan från början. Provförsäljning av produkter behandlade enligt den nya metoden har pågått under en längre tid och ett genombrott skedde i augusti 2008, när bolaget kunde sluta ett distributionsavtal med Beijer Byggmaterial. Det är också glädjande att tekniken skapat intresse hos byggföretagen, manifesterat bl.a. genom en större order av linogardimpregnerat virke som NCC under januari 2009 placerade hos Beijer Byggmaterial.
Trots en stadig tillväxt av färgförsäljningen är bolagets nettokassaflöde fortfarande negativt och den säsongsrelaterade försäljningsnedgång av bolagets produkter som sker under vintern och våren utgör en ytterligare likviditetsmässig ansträngning.
Mot den bakgrunden och då bolaget står inför en intressant och lovande fas, har styrelsen, med stöd av det mandat som lämnades av årsstämman, beslutat att söka ytterligare medel från aktieägarna. Bolagets krediter är idag i huvudsak uttömda och det är därför helt avgörande att medel från emissionen inflyter planenligt under mars månad.
I denna skrift ges en redogörelse för erbjudandet, primärt riktat till existerande aktieägare, att teckna ytterligare aktier i bolaget för priset 0,65 kr per aktie. Förutsatt att samtliga aktieägare tecknar sig för sin andel av nyemissionen, skulle antalet aktier öka med 60 % samtidigt som bolaget skulle tillföras cirka 6,5 Mkr.
ERBJUDANDET I SAMMANDRAG
Företrädesrätt: tre gamla aktier ger rätt att teckna två nya aktier
Teckningskurs: 0,65 SEK per aktie
Avstämningsdag: 23 februari 2009
Teckningstid: 2 mars 2009 – 16 mars 2009
RISKFAKTORER
Vid en bedömning av Linotechs framtida utveckling är det väsentligt att, utöver möjligheterna till resultattillväxt, också beakta riskfaktorer kopplade till bolaget och dess verksamhet. Linotechs verksamhet påverkas av ett antal riskfaktorer som kan ha effekt på resultat och finansiell ställning och vilka i sin tur kan påverkas av bolaget i varierande grad. Nedan beskrivs, utan inbördes prioritetsordning och utan anspråk på att vara heltäckande, några riskfaktorer som bedöms ha betydelse för bolagets framtida utveckling.
Användningen av linolja för impregneringsändamål är ännu att betrakta som ett utvecklingsprojekt, förenat med de risker och möjligheter som normalt följer av ett utvecklingsprojekt.
Användningen av linolja för impregneringsändamål eller andra applikationer utanför färgområdet kan komma att försenas eller förhindras av en rad orsaker, däribland tempot i marknadens acceptans av alternativa impregneringsmetoder.
Flera av Linotechs produkter är nyutvecklade och erfarenhet av deras effektivitet och utseende efter längre tids användning är begränsad.
Konkurrerande företag kan komma att vidta åtgärder för att försvåra för Linotech-metoden att få genomslag i marknaden.
Det kan föreligga risker med avseende på tillgång, kvalitet och pris på nödvändiga råvaror, däribland linolja.
Linotechs kapacitet för raffinering av linolja är idag begränsad samtidigt som bolagets framtida utveckling är beroende av förhöjd produktionskapacitet. Inga bindande avtal är ännu slutna rörande investering i sådan kapacitetshöjning och osäkerhet föreligger således beträffande kostnader och tidpunkt för genomförande.
Bolagets egen impregneringsverksamhet sker idag huvudsakligen i en anläggning som disponeras på grundval av ett temporärt upplåtelseavtal. Fortsatt nyttjande av anläggningen förutsätter ny överenskommelse med anläggningens ägare.
Bolaget är ett utvecklingsbolag och teckning av aktier vid denna tidpunkt kan innebära att det satsade kapitalet helt eller delvis går förlorat och/eller att den uppnådda andelen i bolaget späds ut genom framtida emissioner riktade till nya parter för att trygga bolagets utveckling.
Varje investerare måste därför själv bilda sig en uppfattning om bolagets möjligheter och risker.
PROSPEKTKRAV
Enligt 2 kap 4§ 5 punkten lagen om handel med finansiella instrument behöver prospekt ej upprättas och godkännas av Finansinspektionen vid ett erbjudande till allmänheten om det belopp som sammanlagt skall erläggas i emissionslikvid motsvarar högst 1 milj euro beräknat under en 12- månadersperiod. Styrelsen i Linotech har ändå valt att sammanställa vissa centrala uppgifter rörande bolagets utveckling och emissionen. Dock vill styrelsen erinra om att denna skrift ej uppfyller de krav som ställs på prospekt enligt lagen om handel med finansiella instrument, att godkännande av dess innehåll ej sökts hos Finansinspektionen samt att innehållet ej heller granskats av bolagets revisor.
INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I LINOTECH
De nya aktierna emitteras till en kurs om 0.65 kr per aktie.
Tre gamla aktier ger rätt att teckna två nya aktier. Aktierna tecknas under perioden 2 mars – 16 mars 2009.
Aktierna skall betalas kontant.
Mer information om teckning och tilldelning ges på sidan 10.
BAKGRUND OCH MOTIV
Trots att nettoutflödet av kapital successivt reducerats, är kassaflödet från rörelsen fortfarande negativt. Projekt har initierats för att ytterligare sänka kostnaderna; bl.a. utreds möjligheterna att genom produktionssamarbete m.m. reducera kostnaderna inom färgområdet. För att uppnå kassamässigt överskott krävs dock att viss avsättning säkrats för bolagets impregneringsoljor eller impregnerade träprodukter och/eller att försäljningen väsentligt höjts inom färgdivisionen.
Emissionslikviden kommer primärt att nyttjas för finansiering av den löpande verksamheten samt ökade marknadsföringsinsatser och andra åtgärder inom impregneringsområdet. Bolagets krediter är idag i huvudsak uttömda och det är därför helt avgörande att medel från emissionen inflyter planenligt under mars månad.
1 härvid har emissionskostnaderna uppskattats till 200.000 kr
EMISSIONSBESLUT
Vid ordinarie bolagsstämma den 20 maj 2008 beslutades att ge styrelsen bemyndigande att intill nästa årsstämma besluta om en eller flera emissioner av nya aktier.
Emission får ske med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt att teckna sig för de nya aktierna.
Om emission sker med företrädesrätt för aktieägarna och en aktieägare avstår att teckna sina aktier får styrelsen erbjuda dessa aktier till andra aktieägare eller personer utanför aktieägarekretsen.
Om emission sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt skall emissionskursen fastställas till den nivå som av styrelsen bedöms som marknadsmässig samtidigt som antalet därvid emitterade aktier ej får överstiga 5,000,000 aktier.
Betalning för tecknade aktier skall kunna ske genom apport eller kvittning eller eljest vara förenad med villkor.
Styrelsens bemyndigande omfattar även beslut om de övriga villkor som styrelsen finner erforderliga för att genomföra nyemission.
Syftet med emissionen av nya aktier är att anskaffa de medel och/eller andra resurser som av styrelsen bedöms erforderliga för bolagets fortsatta utveckling. Avvikelse från företrädesrätten skall kunna ske för att vid behov rikta emissioner till industriella samarbetspartners eller finansiella institutioner m.fl.
Styrelsens beslutade den 13 februari 2009:
• att genom en nyemission öka aktiekapitalet i Bolaget upp till ett belopp om högst SEK 2 980 949,40 och lägst SEK 983 713 genom emission om högst 9 936 498 och lägst 3 279 044 aktier med ett kvotvärde om trettio öre per styck.
• att emissionen sker med företrädesrätt för de nuvarande ägarna.
• att en gammal aktie ger rätt till en teckningsrätt samt att det krävs tre teckningsrätter för att teckna två nya aktier.
• att teckningskursen för de nyemitterade aktierna skall vara (65) sextiofem öre per aktie.
• att av det totala emissionsbeloppet skall högst SEK 2 980 949,40 tillföras aktiekapitalet och högst SEK 3 477 774,30 tillföras överkursfonden.
• att avstämningsdag för företrädesrätt är den 23 februari 2009.
• att aktieteckning skall ske under perioden 2 –16 mars 2009 genom samtidig kontant betalning.
• att styrelsen skall äga rätt att förlänga teckningstiden och tiden för betalning.
• att aktierna ger rätt till utdelning fr.o.m. för räkenskapsåret 2008.
• att Bolaget inte kommer att medverka till att någon handel med teckningsrätter kommer till stånd.
• att ersättning ej utbetalas för icke utnyttjade teckningsrätter.
• att aktier som ej tecknats med stöd av företrädesrätten skall i första hand erbjudas övriga aktieägare i förhållande till det antal aktier de förut äger i bolaget. I andra hand skall aktierna erbjudas befintliga aktieägare vilka önskat teckna sig för ytterligare aktier och i tredje hand utomstående investerare, såväl industriella som finansiella aktörer, vilka önskat teckna sig för aktier i bolaget, allt inom ramen för nyemissionens högsta belopp. Eventuell tilldelning av aktier som tecknats genom teckningsrätt i andra och i tredje hand skall ske så att aktierna fördelas lika mellan de teckningsberättigade. Eventuellt överskjutande antal aktier skall tilldelas genom lottning utförd av bolagets styrelse.
• att teckning utan företrädesrätt kan göras under teckningstiden, d.v.s. under perioden 2 - 16 mars 2009.
• att betalning för aktier tecknade utan företrädesrätt skall ske inom tre bankdagar från tilldelning.
• att styrelsen skall äga rätt att vidta de smärre justeringar i det föreslagna beslutet som kan visa sig erforderliga i samband med registrering hos Bolagsverket.
VD-ORD
Linotechs affärsidé är att utveckla och producera miljöriktiga produkter och tekniker med linolja som bas.
Den svenska impregneringsindustrin förbrukar tusentals ton giftigt, icke nedbrytbart impregneringsmedel som framtida generationer kommer att behöva ta hand om. Xxxxxx miljöskäl talar därför för att nya sätt att skydda trä måste utvecklas och komma ut på marknaden.
Ett av dessa alternativ är vår Linotech-metod, som bygger på att skydda trä mot fukt. Efter ett intensivt vidareutvecklingsarbete 2006-2008 har vi utvecklat en förbättrad Linogard-produkt, som genom infärgning ger de impregnerade produkterna ett UV-stabiliserande och naturligt grått utseende samtidigt som tillsatsen av ett konserveringsmedel är ägnad att ytterligare förbättra produkternas prestanda.
Marknaden för byggmaterial är konservativ och vår ursprungliga tidplan för full kommersialisering av Linogard har därför skjutits något framåt i tiden. Efter provleveranser till en rad kunder, kunde vi dock under hösten teckna ett distributionsavtal med Beijer Byggmaterial. Trall och andra komponenter impregnerade med Linogard finns därmed tillgängliga som lagervara i handeln. Dessutom levererar vi till och bearbetar förfrågningar från byggföretag, som arbetar med projekt där vår impregneringsmetod föreskrivits av berörda arkitekter.
Färgverksamheten, som bedrivs under egna varumärket Kulturhantverkarna Färg, har uppvisat en fortsatt positiv utveckling. Under goda bruttomarginaler steg nämligen försäljningen under 2008 med 12
% och en fortsatt ökning prognoseras, bl.a. som en följd av det kedjeavtal som förra året slöts med färghandelsskedjan Colorama, Våra produkter står sig väl emot de stora färgtillverkarnas moderna alkyd- och akrylatprodukter. I Folksams stora test av utomhusfärger 2007 var det efter 2 år bara 15 av 45 testade utomhusfärger som klarade sig. En av dem var vår linoljefärg.
Linotechs kapital behöver stärkas med den föreslagna nyemissionen, inte bara för att säkerställa fortsatt verksamhet men också för att tillåta förhöjda satsningar på marknadsföring och egen produktion. Jag ser positivt på bolagets möjligheter att nå sitt mål att bli en ledande leverantör av miljöanpassat träskydd.
Xxxxx Xxxxxxxxx Verkställande direktör
VILLKOR OCH ANVISNINGAR
Företrädesrätt till teckning
De som på avstämningsdagen den 23 februari 2009 är aktieägare i Linotech äger företrädesrätt att för tre (3) innehavda aktier teckna två (2) nya aktier i Linotech.
Teckningsrätter
För varje innehavd aktie erhålles en (1) teckningsrätt. Tre (3) teckningsrätter berättigar till teckning av två (2) nya aktier.
Teckningskurs
De nya aktierna i Linotech emitteras till en kurs om 0,65 kr per aktie. Courtage utgår inte.
Avstämningsdag
Avstämningsdag hos VPC för fastställande av vem som skall erhålla teckningsrätter är den 23 februari 2009.
Teckningstid
Teckning av nya aktier skall ske under tiden från och med den 2 mars 2009 till och med den 16 mars 2009. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och saknar därmed värde. Outnyttjade teckningsrätter kommer, utan avisering från VPC, att bokas bort från VP-kontot. Styrelsen för Linotech förbehåller sig rätten att förlänga den tid under vilken teckning och betalning kan ske.
Handel med teckningsrätter
Ingen handel med teckningsrätter kommer att anordnas av bolaget. Erhållna teckningsrätter måste användas för teckning av aktier senast den 16 mars 2009 för att inte förfalla värdelösa. Den aktieägare som inte använder erhållna teckningsrätter för teckning av aktier kommer att få vidkännas en utspädning av sitt aktieinnehav.
Information från VPC
Emissionsredovisning och anmälningssedlar
Direktregistrerade aktieägare
De aktieägare eller företrädare för aktieägare som på ovan nämnd avstämningsdag är registrerade i den av VPC, för bolagets räkning, förda aktieboken, erhåller förtryckt emissionsredovisning med vidhängande inbetalningsavi från VPC, särskild anmälningssedel och informationsmemorandum. Av den förtryckta emissionsredovisningen framgår bland annat antalet erhållna teckningsrätter och det hela antal aktier som kan tecknas. Den som är upptagen i den, i anslutning till aktieboken, särskilt förda förteckningen över panthavare med flera, erhåller inte någon emissionsredovisning utan underrättas separat. VP-avi som redovisar registreringen av teckningsrätter på aktieägares VP-konto utsändes inte.
Förvaltarregistrerade aktieägare
Aktieägare vars innehav av aktier i Linotech är förvaltarregistrerade hos bank eller annan förvaltare erhåller varken emissionsredovisning, särskild anmälningssedel eller informationsmemorandum. Teckning och betalning skall då istället ske i enlighet med anvisningar från respektive förvaltare.
Teckning med stöd av företrädesrätt
Teckning med företrädesrätt skall ske genom kontant betalning senast den 16 mars 2009. Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden. Teckning genom betalning skall göras antingen med den, med emissionsredovisningen utsända, förtryckta inbetalningsavin eller med den inbetalningsavi som är fogad till den särskilda anmälningssedeln enligt följande alternativ:
1) Inbetalningsavi
I de fall samtliga på avstämningsdagen erhållna teckningsrätter utnyttjas för teckning skall endast den förtryckta inbetalningsavin användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Särskild anmälningssedel skall då inte användas. Observera att teckning är bindande.
2) Särskild anmälningssedel
I de fall teckningsrätter förvärvas eller avyttras, eller ett annat antal teckningsrätter än vad som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen utnyttjas för teckning av nya aktier, skall den särskilda anmälningssedeln användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Aktieägaren skall på anmälningssedeln under rubriken ”Anmälan 1”, uppge det antal aktier som denne tecknar sig för och på inbetalningsavin fylla i det belopp som skall betalas. Teckning sker således genom utnyttjande av inbetalningsavin. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln tryckta texten. Särskild anmälningssedel kan erhållas från Mangold Fondkommission AB som nås på nedanstående telefonnummer.
Ifylld anmälningssedel skall i samband med betalning skickas eller lämnas på nedanstående adress och vara Xxxxxxx Fondkommission AB tillhanda senast klockan 15.00 den 16 mars 2009. Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Det är endast tillåtet att insända en (1) särskild anmälningssedel. I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas utan avseende. Observera att teckning är bindande.
Mangold Fondkommission AB Ärende: Linotech AB
Box 55691
102 15 STOCKHOLM
Sverige
Besöksadress: Engelbrektsplan 2
Telefon: 00-000 00 000
Telefax: 08-503 01 551
Teckning utan företrädesrätt
För det fall inte samtliga aktier tecknats med stöd av företrädesrätten skall aktier i första hand erbjudas övriga aktieägare i förhållande till det antal aktier de förut äger i bolaget. I andra hand skall aktierna erbjudas befintliga aktieägare vilka önskat teckna sig för ytterligare aktier och i tredje hand utomstående investerare, såväl industriella som finansiella aktörer, vilka önskat teckna sig för aktier i bolaget, allt inom ramen för nyemissionens högsta belopp. Eventuell tilldelning av aktier som tecknats genom teckningsrätt i andra och i tredje hand skall ske så att aktierna fördelas lika mellan de teckningsberättigade. Eventuellt överskjutande antal aktier skall tilldelas genom lottning utförd av bolagets styrelse.
Teckning av aktier utan företrädesrätt skall ske under samma period som teckning av aktier med företrädesrätt, det vill säga från och med den 2 mars 2009 till och med den 16 mars 2009. Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden. Anmälan om teckning utan företrädesrätt sker genom att den särskilda anmälningssedeln under ”Anmälan 2” ifylls, undertecknas och skickas till Xxxxxxx Fondkommission AB på adress enligt ovan. Någon betalning skall inte ske i samband med anmälan om teckning av aktier utan företrädesrätt utan sker i enlighet med vad som anges nedan. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den, på anmälningssedeln, tryckta texten. Den särskilda anmälningssedeln skall vara Mangold Fondkommission AB tillhanda senast klockan 15.00 den 16 mars 2009. Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Det är endast tillåtet att insända en (1) särskild anmälningssedel.
I det fall fler än en anmälningssedel insändes kommer enbart den sist erhållna att beaktas. Övriga anmälningssedlar kommer således att lämnas utan avseende. Observera att anmälan är bindande.
Tilldelning vid teckning utan företrädesrätt
Besked om eventuell tilldelning av aktier, tecknade utan företrädesrätt, lämnas genom översändande av tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota. Likvid skall erläggas senast tre (3) bankdagar efter utfärdandet av avräkningsnotan. Något meddelande lämnas inte till den som inte erhållit tilldelning. Erläggs inte likvid i rätt tid kan aktierna komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma att understiga ursprungliga priset, kan den som ursprungligen erhållit tilldelning av dessa aktier komma att få svara för hela eller delar av mellanskillnaden.
Aktieägare bosatta i utlandet
Aktieägare bosatta utanför Sverige (avser dock inte aktieägare bosatta i Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika, Japan och Australien samt USA) som äger rätt att teckna aktier i nyemissionen, kan vända sig till Mangold Fondkommission AB på telefon enligt ovan för information om teckning och betalning.
Betald tecknad aktie (BTA)
Teckning genom betalning registreras hos VPC så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av betalda tecknade aktier (BTA) skett på tecknarens VP-konto. De nytecknade aktierna är bokförda som BTA på VP- kontot tills nyemissionen blivit registrerad hos Bolagsverket. Aktieägare som har sitt aktieinnehav registrerat via depå hos bank eller fondkommissionär erhåller information från respektive förvaltare.
Leverans av aktier
Så snart emissionen registrerats vid Bolagsverket, vilket beräknas ske under slutet av april 2009, ombokas BTA till aktier utan särskild avisering från VPC. För de aktieägare som har sitt aktieinnehav förvaltarregistrerat kommer information från respektive förvaltare.
Tillämplig lagstiftning
Aktierna ges ut under aktiebolagslagen (2005:551) och regleras av svensk rätt.
Rätt till utdelning
De erbjudna aktierna medför rätt till andel i Linotechs vinst genom beslutad utdelning från och med för verksamhetsåret 2008. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjes av VPC eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Om aktieägare inte kan nås kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelningsbelopp och begränsas endast genom regler om preskription. Någon utdelning förväntas inte lämnas för verksamhetsåren 2008 eller 2009.
Aktiebok
Bolagets aktiebok med uppgift om aktieägare hanteras av VPC med adress: VPC AB, Box 7822, 103 97 STOCKHOLM, Sverige.
VERKSAMHETEN
BAKGRUND
Under flera hundra år har färg baserad på linolja tillverkats i Sverige. Färger som bidragit till att vi har många mycket gamla trähus kvar i bra skick i Norden. Även om marknaden idag domineras av syntetiska alkydolje- och akrylatfärger, är linoljefärgen fortfarande ett begrepp och ett för många konsumenter självklart och miljöanpassat alternativ. Linotech har lång erfarenhet av färgtillverkning enligt recept som baseras på generationers samlade kunskaper. Dessutom har bolaget genom egen utveckling tagit fram nya metoder för raffinering av linolja och utveckling av linoljederivat för olika tillämpningar.
Ett viktigt fokusområde för Linotechs utvecklingsarbete har varit linoljans förmåga att bevara trä och förlänga dess livslängd. Allt trä bryts gradvis ned. I fuktiga miljöer, t.ex. utomhus, accelereras denna process. Genom att tryckimpregnera trä med olika typer av gifter motverkas de mikroorganismer som bryter ned trä. Under årens lopp har dock gifternas påverkan på människan och miljön blivit alltmer uppmärksammad. Såväl europeiska (EU) som svenska lagar har därför börjat begränsa användningen av de gifter som ingår i impregneringsmedel. De mest effektiva gifterna förbjuds för alltfler tillämpningar. Kvar finns gifter som inte är lika effektiva med ökad risk för urlakning. Urlakning sker alltid över tiden från traditionellt impregnerade produkter. Störst är urlakningen i början. Som en följd av detta sänks också livslängden på de impregnerade träprodukterna. Den fortsatta avvecklingen av miljöfarliga ämnen leder till att träindustrin behöver nya miljöanpassade metoder och preparat som långsiktigt bevarar trä.
Utifrån sin kunskap om linolja har Xxxxxxxx utvecklat en unik lösning för att på ett miljöanpassat sätt förlänga livslängden på trä. Genom att raffinera linoljan enligt en särskild metod får Xxxxxxxx fram en substans som tillsammans med en egenutvecklad impregneringsmetod kan ersätta de traditionella impregneringsmedlen för en mängd olika tillämpningar, särskilt ovan mark. Genomfört utvecklingsarbete har dessutom visat att samma raffinerade linolja även kan användas för att förbättra en rad egenskaper hos trä och träfiber, däribland formstabilitet och förmåga att motstå fukt.
DIVISION IMPREGNERING
Huvuddelen av Linotechs tillväxt de kommande åren förväntas komma från Division Impregnering. Linotech har tagit fram en ny Linogard-produkt som väntas ha stor potential på marknaden för tryckimpregnerade produkter.
BAKGRUND
Division Impregnering består av egenutvecklade impregneringsmedel (Linogard) samt en impregneringsmetod (Linotech-metoden). De linoljebaserade medlen och metoden bedöms, särskilt för användning ovan mark, bli ett effektivt komplement till nuvarande tryckimpregneringsmetoder där toxiska medel med metalloxider t.ex. CC (krom, koppar) används. Till Division Impregnering hör även viss tillverkning av impregnerade produkter samt applikationer av Linogard som inte primärt är inriktade på rötskydd. Under hösten 2008 har ett leveransavtal tecknats med Beijer Byggmaterial som väntas ha stor betydelse för framtida distribution av Xxxxxxxx impregnerat virke.
LINOGARD
Linogard är ett patenterat, penetrerande linoljederivat som tränger in i trästrukturen. När oljan tränger in i träet bildar den ett hydrofobt skikt, som sänker fuktkvoten och därmed minskar risken för röta.
Xxxxxxxx synes bäst lämpat för applikationer i ej alltför utsatta miljöer ovan mark. Exempel på tänkbara produkter är trall, fasadpanel, träfiberplattor och andra träprodukter för husbyggnation.
Linogard G är ett infärgat impregneringsmedel som tagits fram för att förstärka UV-skyddet samtidigt som man får ett naturligt grått förlåtande utseende. Det blir också lättare att känna igen en Linogard- impregnerad produkt. Bakgrunden till framtagandet av denna produkt är att trä impregnerat med ren Linogard snabbt undergår en estetisk förändring, från en ren och gul nyans till ett gråare. Med Linogard G får kunden en produkt som kan förväntas behålla sitt utseende under lång tid.
Linogard A2 är ett impregneringsmedel som är förstärkt med ett nedbrytbart konserveringsmedel, vilket motverkar kontaminering av träet under impregneringsprocessen samtidigt som det bidrar till en ytterligare förbättrad produkt. Bedömningen görs att Linogard A2 bör ha goda förutsättningar att bli konkurrenskraftig i tuffare miljöer ovan mark.
Linogard GA2 är en ny kombinerad produkt med de föregående produkternas bägge egenskaper. Den väntas ha en stor potential och har producerats i testserier. En första produkt finns nu tillgänglig hos Beijer Byggmaterial i form av skärgårdstrall 28x120 mm.
Jämte rötskyddsegenskapen kan impregnering med Xxxxxxxx bidra till att skapa dimensionsstabila och fuktavvisande egenskaper hos trä och träfiber.
LINOTECH-METODEN
För att tryckimpregnera trä med linolja rekommenderar Linotech konvertering av befintlig anläggning till Linotech-metoden. Linotech hjälper kunderna att begränsa konverteringskostnaden, bl.a. genom att stora delar av kundens befintliga anläggning, däribland autoklaven, kan användas.
Linotech-metoden tillåter varierande grader av oljeinträngning i träet för olika behov och ändamål. Metoden medger att både splint- och kärnved impregneras i furu, vilket inte varit möjligt med traditionell impregnering. Goda resultat har också uppnåtts vid försök att tryckimpregnera gran. Linotech-metoden gör det även möjligt att använda lövträ för olika impregneringsändamål.
En ytterligare fördel för de anläggningar som byggs för användning av Linotech-metoden är bortfallet av de ofta kostsamma saneringsbehov som normalt är förknippade med nedläggning av en anläggning för traditionell impregnering
MARKNADEN OCH MILJÖASPEKTEN
Traditionell impregneringsmetodik baseras på tryckimpregnering med toxiska substanser såsom krom- koppar- och arseniksalter som anrikas i naturen. Kreosotolja, som i och för sig bryts ner lättare, men samtidigt är cancerogen, används också i traditionell impregnering. Kemikalieinspektionen bevakar dessa produkter.
Lagstiftningen i Sverige och inom EU har medverkat till ett stopp för en rad toxiska impregneringsmedel. Således införde EU 2003 ett förbud mot försäljning av kreosotimpregnerade träprodukter till konsument.
Detta följdes 2004 av motsvarande förbud mot försäljning av arsenikimpregnerade produkter. Efter beslut av Kemikalieinspektionen får sedan 2008 inte heller kromoxidbaserade medel användas i Sverige för konsumentprodukter i applikationer ovan mark. Enligt studier gjorda vid Sveriges Provnings- & Forskningsinstitut leder borttagandet av kromoxid till ökad urlakning av kopparoxid, vilket kan leda till försämrad effekt av de kopparoxidbaserade medlen.
Virke impregnerat med koppar, krom eller arsenik klassas dessutom som miljöfarlig vara. I vissa kommuner i Sverige har man därför infört en miljöavgift på cirka 2 000 kr/m3 vid deponering av sådant virke. Fler kommuner kan förmodas följa exemplet eftersom giftimpregnerat trä bara kan förbrännas vid särskilda anläggningar. Merkostnaden har ännu inte belastat producenterna, vilket dock kan inträffa om en form av produktansvarsprincip tillämpas. I förlängningen kommer detta att innebära högre priser för användare och konsument, ett förhållande som kommer att gynna ett miljöanpassat alternativ som Linogard-impregnering.
Flera kommuner och landsting har förbjudit användning av traditionellt impregnerat virke för t ex lekplatser. I vissa fall har man även infört förbud för mindre riskfyllda tillämpningar.
MARKNADEN I SIFFROR
År 2007 producerade cirka 70 svenska anläggningar 1 476 600 m3 tryckimpregnerat virke fördelat enligt nedan.
Slipers | Stolpar | Sågat virke | Staketpålar + övrigt | Snickerier | Totalt |
20 900 m3 | 69 300 m3 | 1 302 900 m3 | 52 500 m3 | 28 800 m3 | 1 476 600 m3 |
Merparten av denna volym produceras i anläggningar som skulle kunna konverteras till impregnering enligt Linotech-metoden. Samma förhållande råder för hela nordiska produktionen, vilken 2007 uppgick till cirka 2 miljoner m3. Den europeiska produktionen av tryckimpregnerat virke uppskattas av Linotech till cirka 7 miljoner m3. Idag impregneras cirka 8 % av allt trä men en uppskattning från företrädare för SP Trätek säger att denna siffra borde kunna ökas till cirka 15 %.
Enbart till den svenska produktionen av tryck- och vakuumimpregnerat trä förbrukas flera tusen ton koncentrerat bekämpningsmedel. Merparten av det som impregneras idag impregneras med vattenlösliga medel varför den totala volymen toxisk impregneringsvätska som används är avsevärt högre.
ÖKADE MILJÖKRAV STÄRKER LINOTECHS POSITION PÅ MARKNADEN
Den faktiska kostnaden för destruktion av giftimpregnerat virke bedöms vara ca 2000 kr/m3. Denna kostnad får idag de aktörer som hanterar avfallet betala. I vissa kommuner tas avgiften ut från konsumenten vid deponi. Om kostnaden i stället bars direkt av producenten, skulle dennes totala produktionskostnad stiga med uppskattningsvis 8 kr per löpmeter. (Exemplet bygger på följande förhållande, 2000kr/m3/ 250 lpm/m3 ger 8 kr/lpm).
Tabellen är inte heltäckande; utöver de nedan beskrivna produkterna finns andra träslag. Vissa av produkterna nedan finns i ringa eller ingen kommersiell skala i Sverige. Priserna är en genomsnittlig uppskattning på marknaden. Lokala variationer kan förekomma. Källa för uppgifterna under kolumnerna metod/trä och ca pris: Xxxxx Xxxxxx SP Trätek.
Metod/trä | Ca Pris/ lpm | Ca Pris/ lpm inklusive miljöpåslag |
Dagens impregnering | 16-20 kr | 24-28 kr |
Linogard | 28 kr | 28 kr |
Värmebehandlat | 49 kr | 49 kr |
Royal-metoden | 29 kr | 37 kr |
Kärnvirke/Lärkträ | 35 kr | 35 kr |
Massaranaduba (hardwood) | 60 kr | 60 kr |
Kebony (furfurerat trä) | 70 kr | 70 kr |
Cumaru (en typ av teak) | 100 kr | 100 kr |
Accoya (Acetylerat trä) | 100 kr | 100 kr |
Trä och plast komposit (WPC) | 102 | 102 |
DIVISION FÄRG
Division Färgs basprodukter är linolja, balsamterpentin och jordpigment. Genom det egna varumärket Kulturhantverkarna Färg säljs produkter via ca 160 återförsäljare samt genom två butiker i Stockholm. En del av försäljningen sker direkt till möbel-, inrednings- och andra specialindustrier m.fl.
Färgverksamheten utgör den bas från vilken impregneringsverksamheten, med Linogard och Linotech- metoden, växt fram.
PRODUKTER
LINOLJEPRODUKTER
Xxxxxxxxx, impregneringsoljor, fernissor, rostskyddsoljor, med mycket goda egenskaper framförallt vad gäller åldersbeständighet, underhåll och miljöpåverkan.
LINOLJEFÄRGER
Linoljefärger innefattar linoljebaserade färger i 7 standardkulörer. Med 3 olika baser som möjliggör brytning enligt NCS-systemet.
SLAMFÄRGER
Slamfärgen är linoljeförstärkt vilket ger bättre egenskaper, främst vad gäller målningsekonomi och miljösäkerhet. 5 standardkulörer finns och är inbördes blandbara.
TAK- OCH VÄGGFÄRGER
Emulsionsfärger för målning av tak och vägg inomhus.
ÖVRIGA PRODUKTER
Såpa, shellack och balsamterpentin. Förnyelsebara råvaror med mycket liten miljöpåverkan vilket ger ett komplett färgsortiment.
MARKNAD
MÖBELTILLVERKARE & SNICKERIER
Ett antal av Sveriges största möbeltillverkare köper framförallt Kulturhantverkarnas Impregneringsolja. Exempel på kunder är; möbeltillverkare, möbelåterförsäljare och köksinredningstillverkare.
GOLVFÖRETAG
Kulturhantverkarnas Golvolja är framtagen för framförallt solida trägolv och parkettgolv. För närvarande levererar man bl. a. olja till golvtillverkare, golvslipare och golv återförsäljare.
SPECIALMÅLERI
Kulturhantverkarna har blivit ett starkt varumärke inom byggnadsvård, arkitektur, renovering, restaurering och i projekt där ekologi, miljö och tradition är viktigt. Aktörer inom specialmåleri känner väl till produkterna och köper även företagets kunnande.
ÅTERFÖRSÄLJARE
Bolaget säljer idag ett komplett sortiment färdigvaror genom ca 160 återförsäljare. Antalet återförsäljare har byggts upp under tio år.
Under våren 2007 tecknades ett kedjeavtal med Sveriges största färgkedja Colorama med ca 300 medlemmar. Bolaget har under 2007-2008 bearbetat dessa nya kunder och påtagligt ökat försäljningen.
FÖRSÄLJNING GENOM EGNA BUTIKER
Linotech äger en butik i Stockholm, belägen vid Norrtull, som är helt inriktad på försäljning av bolagets produkter direkt till konsument. Dessutom sker försäljning direkt till konsument i en butik i Sickla, ägd av en tidigare anställd, som idag drivs enligt ett franchiseliknande upplägg.
ORGANISATION
Bolaget är uppdelat i två divisioner: Division Färg och Division Impregnering.
Direkt under VD finns resurser för produktion, försäljning, ekonomi, inköp, och produktutveckling.
PRODUKTION
Fabriken är belägen i Järlåsa mellan Uppsala och Sala i en förhyrd byggnad. Här sker idag tillverkning av färg och Linogard samt, i bolagets egen autoklav, produktion av smärre volymer impregnerade produkter.
Fabrikens kapacitet klarar med god marginal den försäljningsvolym för färg som prognostiserats för de närmaste åren.
Kapaciteten för tillverkning av Linogard uppgår till 200 ton. Höjning av kapaciteten är planerad att äga rum på annan plats än Järlåsa och i två steg; en begränsad investering i en batchanläggning med kapaciteten 1,000 skall senare åtföljd av en anläggning för kontinuerlig produktion av 10,000 årston.
Linotech har under en längre period disponerat en impregneringsanläggning i Lissma utanför Stockholm. Anläggningen är konverterad för tillämpning av Linotechmetoden. Förhandlingar pågår med anläggningens ägare rörande villkoren för Linotechs nyttjande av anläggningen, inklusive eventuellt förvärv av anläggningen.
STRATEGI
Det övergripande målet för bolaget är att skapa en stabil och växande efterfrågan på bolagets produkter för impregnering och målning. För impregneringsprodukterna skall detta ske genom marknadsaktiviteter riktade främst mot impregneringsföretag, slutanvändare och arkitekter. Insatserna inriktas primärt mot svenska marknaden men vidgas till andra marknader när produkterna etablerats i Sverige. Som ett stöd i marknadsföringsarbetet skall Linotech låta fristående institut utföra objektiva tester och jämförelser av bolagets impregnerade produkter.
IMPREGNERINGSFÖRETAG skall övertygas att använda Linotech-metoden och därmed Linogard för impregneringsändamål. Linotech skall således på sikt inte driva egen impregneringsverksamhet; intäkterna skall primärt komma från försäljning av Linogard. Under uppbyggnadsskedet avser dock Linotech att i egen regi eller tillsammans med andra företag säkerställa impregneringskapacitet för produktutveckling och volymtillväxt.
SLUTANVÄNDARE kan erhålla kunskap om Linotech och dess impregneringsteknik via media eller på annat sätt. Den därvid övertygade konsumenten skapar en efterfrågesituation i marknaden som leder till att fler byggvaruhus köper eller låter tillverka Linogard-impregnerat trä. Vår förhoppning är också att slutanvändaren skall påverka husföretag, dörrtillverkare m.fl. att integrera Linogard-impregnerat trä i sina produkter Linogard skall påverka slutkonsument genom ett aktivt arbete med PR och bearbetning via media.
ARKITEKTER har stor inverkan på materialval vid om- och nybyggnationer. I många större och mindre projekt föreskrivs ett byggnadsmaterial av arkitekterna. Via branschmedia skall dessa göras uppmärksamma på fördelarna med Linotech-metoden.
FRAMTID
Målet är att sluta avtal med från Linotech fristående impregneringsföretag rörande försäljning av impregneringsmedlet Linogard. I avbidan på överenskommelser av detta slag skall försäljning ske av linogardimpregnerade produkter producerade i egen regi. Sådan försäljning kan ske dels genom distributör, dels direkt till byggföretag eller slutanvändare.
Parallellt härmed kommer arbete att nedläggas på att utveckla övriga användningsområden för Linogard. Som exempel kan nämnas det utvecklingssamarbete som förekommer med ett träfiberföretag och som bl.a. syftar till att genom Linogard-impregnering öka formstabilitet och fuktmotstånd hos vissa träfiberprodukter för att därigenom vidga dessa produkters användningsområde.
Förutsatt att avtal kan slutas som säkrar avsättning av större mängder Linogard, finns skäl att öka produktionskapaciteten av Linogard från dagens 200 till 1000 årston. Erforderligt investeringsutlägg, 1,2 Mkr, bedöms kunna finansieras inom ramen för nu förevarande emission.
Här jämte bedöms en fortsatt volymutveckling kunna ske inom färgverksamheten.
RÄKNEEXEMPEL
Bolagets planer bygger på att efterfrågan på impregneringsmedlet Linogard gradvis stiger från dagens försumbara nivåer till nivån 10.000 ton. Dagens produktionskapacitet är begränsad till 200 årston.
Planen är att öka kapaciteten i takt med inträffad efterfrågan, först från 200 till 1.000 ton och därefter från
1.000 till 10.000 ton. Investeringsutlägget för dessa steg uppskattas till cirka 1,2 respektive 20 Mkr.
Årsvolymen 1.000 ton motsvarar den mängd Linogard som erfordras för drift av 2-3 medelstora impregneringsverk med en sammanlagd produktion motsvarande ca 2 % av den svenska tillverkningen av tryckimpregnerat trä. Nivån 10.000 ton motsvarar ca 10 % av den nordiska marknaden och ca 2 % av den europeiska.
Med utgång från ett beräknat försäljningspris av 25,000 kr per ton motsvarar volymerna en årlig intäkt för Linotech uppgående till 25 Mkr respektive 250 Mkr. Baserat på dagens marknadspriser för erforderliga insatsvaror uppgår den rörliga kostnaden till cirka 16,000 kr per ton. Kalkylmässigt skulle således bruttomarginalen för impregneringsverksamheten uppgå till ca 36 % och dess årliga bidrag till bolagets fasta kostnader till 9 respektive 90 Mkr.
STYRELSEN
Stockholm den 23 februari 2009
Xxxxxxx Xxxxxxx | Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxx | Xxx Xxxxxxx |
ordförande | ledamot | ledamot |
Xxxxxx Xxxx | Xxxxx Xxxxxxxxx | Xxxxxx Xxxxx |
ledamot | ledamot, VD | ledamot |
FINANSIELL INFORMATION
5 ÅR I SAMMANDRAG (NYCKELTAL)
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | 2005-12-31 | 2004-12-31 | |
(12 mån) | (12 mån) | (12 mån) | (12 mån) | (12 mån) | |
Omsättning, SEK tusen 6 243 | 5 542 | 4 357 | 4 300 | 6 106 | |
Rörelseresultat, SEK tusen -3 785 | -4 555 | -4 617 | -3 497 | -1 951 | |
Resultat efter finansnetto, SEK tusen -4 076 | -4 923 | -4 657 | -3 927 | -2 447 | |
Vinstmarginal neg Balansräkning i sammandrag, SEK tusen | neg | neg | neg | neg | |
Anläggningstillgångar | 2 926 | 4 158 | 5 402 | 6 761 | 7 867 |
Omsättningstillgångar | 2 318 | 5 789 | 3 019 | 3 589 | 2 386 |
Summa tillgångar | 5 244 | 9 947 | 8 421 | 10 350 | 10 253 |
Eget kapital | 1 338 | 5 414 | 3 792 | 4 875 | 3 775 |
Långfristiga skulder | 1 129 | 2 015 | 2 665 | 3 440 | 3 827 |
Kortfristiga skulder | 2 777 | 2 518 | 1 964 | 2 035 | 2 651 |
Summa eget kapital och skulder | 5 244 | 9 947 | 8 421 | 10 350 | 10 253 |
Avkastning eget kapital, % | neg | neg | neg | neg | neg |
Soliditet, % | 26 | 54 | 45 | 47 | 37 |
Skuldsättningsgrad, | 2.11 | 0.58 | 0.94 | 0.87 | 1.40 |
Räntetäckningsgrad | neg | neg | neg | neg | neg |
Antal anställda | 9 | 9 | 8 | 7 | 7 |
Investeringar, SEK tusen | 93 | 89 | 164 | 127 | 679 |
DEFINITION AV NYCKELTAL | |||||
Vinstmarginal Resultat efter skatt / Omsättning
Avkastning på Eget kapital Nettoresultat / Justerat Eget kapital
Soliditet Justerat Eget kapital / Balansomslutning
Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder / Eget kapital
Resultat per aktie Resultat / Totalt antal aktier
EKONOMISK STÄLLNING
Uppgifterna för 2006, 2007 och 2008 är tagna ur de reviderade årsredovisningarna.
RESULTATRÄKNING (SEK) | ||||
Not | 2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | ||
Nettoomsättning | 6 242 527 | 5 542 014 | 4 357 116 | |
Förändringar i lager och färdiga varor | 48 437 | 120 949 | 217 070 | |
Aktiverat arbete för egen räkning | 22 926 | 32 673 | 54 499 | |
Övriga rörelseintäkter | 33 366 | 46 476 | 100 235 | |
6 347 256 | 5 742 112 | 4 728 920 | ||
Råvaror och förnödenheter | -1 743 787 | -1 664 509 | -1 387 172 | |
Övriga externa kostnader | 1, 2 | -2 807 326 | -2 750 074 | -2 334 512 |
Personalkostnader | 3 | -4 263 778 | -4 556 637 | -4 086 783 |
Avskrivn av materiella och imm. anltillg | 4 | -1 317 311 | -1 326 202 | -1 537 144 |
Rörelseresultat | -3 784 946 | -4 555 310 | -4 616 691 | |
Övriga ränteintäkter och likn resultatposter 5 | 12 460 | 9 816 | 280 053 | |
Räntekostnader och liknande resultatposter | -303 398 | -377 080 | -320 457 | |
Resultat efter finansiella poster | -4 075 884 | -4 922 574 | -4 657 095 | |
Årets resultat | -4 075 884 | -4 922 574 | -4 657 095 | |
BALANSRÄKNING (SEK) | ||||
TILLGÅNGAR | Not | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 |
Anläggningstillgångar | ||||
Immateriella anläggningstillgångar | ||||
Balanserade utgifter | 6 | 686 269 | 1 289 681 | 1 855 052 |
Patent | 7 | 448 189 | 462 579 | 516 353 |
1 134 458 | 1 752 260 | 2 371 405 | ||
Materiella anläggningstillgångar | ||||
Maskiner och tekniska anläggningar | 8 | 1 743 514 | 2 330 734 | 2 944 342 |
Inventarier, verktyg och installationer | 9 | 47 931 | 67 326 | 71 714 |
1 791 445 | 2 398 060 | 3 016 056 | ||
Finansiella anläggningstillgångar | ||||
Andra långfristiga fordringar | - | 7 500 | 15 000 | |
- | 7 500 | 15 000 | ||
Summa anläggningstillgångar | 2 925 903 | 4 157 820 | 5 402 461 | |
Omsättningstillgångar | ||||
Varulager, förnödenheter mm | ||||
Råvaror och förnödenheter | 949 948 | 804 330 | 720 700 | |
Färdiga varor och handelsvaror | 000 000 | 000 999 | 641 050 | |
1 760 384 | 1 566 329 | 1 361 750 | ||
Kortfristiga fordringar | ||||
Kundfordringar | 219 529 | 245 031 | 113 391 | |
Skattefordringar | 74 140 | 73 811 | 33 671 | |
Övriga fordringar | 11 789 | 32 825 | 7 795 | |
Förutbetalda kostnader och uppl intäkter10 | 194 075 | 289 082 | 272 670 | |
499 533 | 640 749 | 427 527 | ||
Kassa och bank | 57 704 | 3 581 820 | 1 229 287 | |
Summa omsättningstillgångar | 2 317 621 | 5 788 898 | 3 018 564 | |
SUMMA TILLGÅNGAR | 5 243 524 | 9 946 718 | 8 421 025 | |
EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
Eget kapital 11 | ||||
Bundet eget kapital | ||||
Aktiekapital, 14 904 747 aktier | 4 471 424 | 4 471 424 | 2 980 949 | |
Uppskrivningsfond | 79 358 | 317 414 | 555 470 | |
Xxxxxxxxxx | 17 879 610 | 17 879 610 | 17 879 610 | |
22 430 392 | 22 668 448 | 21 416 029 | ||
Fritt eget kapital | ||||
Balanserad förlust | -17 016 617 | -17 385 538 | -16 268 229 | |
Överkursfond | - | 5 053 439 | 3 301 729 | |
Årets resultat | -4 075 884 | -4 922 574 | -4 657 095 | |
-21 092 501 | -17 254 673 | -17 623 595 | ||
Summa eget kapital | 1 337 891 | 5 413 775 | 3 792 434 | |
Långfristiga skulder Checkräkningskredit | 12 | 139 146 | - | - |
Övriga skulder till kreditinstitut | 13 | 990 000 | 2 015 000 | 2 665 000 |
Kortfristiga skulder | 1 129 146 | 2 015 000 | 2 665 000 | |
Skulder till kreditinstitut | 13 | 1 700 000 | 1 000 000 | 000 000 |
Leverantörsskulder | 265 391 | 605 472 | 353 919 | |
Övriga skulder | 132 453 | 90 303 | 85 783 | |
Uppl kostnader och förutbetalda intäkter14 | 678 643 | 722 168 | 623 889 | |
2 776 487 | 2 517 943 | 1 963 591 | ||
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 5 243 524 | 9 946 718 | 8 421 025 | |
KASSAFLÖDESANALYS (SEK) | ||||
2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | ||
Den löpande verksamheten | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m. | -4 075 884 1 324 811 | -4 922 574 1 333 702 | -4 657 095 1 537 144 | |
-2 751 073 | -3 588 872 | -3 119 951 | ||
Betald skatt | -329 | -40 140 | - | |
Kassaflöde från den löpande verksamheten före | ||||
förändringar av rörelsekapital | -2 751 402 | -3 629 012 | -3 119 951 | |
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av varulager | -194 054 | -204 580 | -188 454 | |
Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar | 141 545 | -173 081 | -15 742 | |
Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder | -341 456 | 354 353 | -171 430 | |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | -3 145 367 | -3 652 320 | -3 495 577 | |
Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | -65 596 | -72 881 | -100 529 | |
Förvärv av materiella anläggningstillångar | -27 298 | -16 180 | -63 072 | |
Förvärv av finansiella anläggningstillångar | - | - | -15 000 | |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | -92 894 | -89 061 | -178 601 | |
Finansieringsverksamheten Nyemission | - | 6 707 136 | 3 650 498 | |
Kostnad avseende nyemission | - | -163 222 | -76 425 | |
Upptagna lån | 139 146 | - | - | |
Amortering av låneskulder | -425 000 | -450 000 | -675 000 | |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -285 854 | 6 093 914 | 2 899 073 | |
Årets kassaflöde | -3 524 115 | 2 352 533 | -775 105 | |
Likvida medel vid årets början | 3 581 819 | 1 229 286 | 2 004 391 | |
Likvida medel vid årets slut | 57 704 | 3 581 819 | 1 229 286 | |
REDOVISNINGSPRINCIPER
De redovisningsprinciper som är tillämpade överensstämmer med Årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Bokföringsnämnden och FAR.
Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta.
Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat anges.
Utvecklingskostnader avseende tryckimpregnering av trä med Xxxxxxxx anses vara av väsentligt värde för bolaget under kommande år och har upptagits som tillgång i balansräkningen som balanserade utgifter för utvecklingsarbeten.
Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt den så kallade FIFO principen respektive verkligt värde. Inkurans har därvid beaktats. I egentillverkade halv och hel fabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader samt skäligt pålägg för indirekta tillverkningskostnader.
Avskrivningar enligt plan baseras på tillgångarnas anskaffningsvärde och fördelas över den beräknade ekonomiska livslängden.
Patent 5 år
Goodwill 5 år
Maskiner och andra tekniska anläggningar 10 år Inventarier, verktyg och installationer 5 år
Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovisningssed.
NOTER
NOT 1. LEASINGAVGIFTER AVSEENDE OPERATIONELL LEASING
2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Tillgångar som innehas via operationell leasing Räkenskapsårets leasingkostn exkl lokalhyror | 77 098 | 73 501 | 53 808 |
NOT 2. ERSÄTTNING TILL REVISORER
2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Xxxxx Xxxxxxxx AB Revisionsarvode | 40 000 | 35 000 | 30 000 |
Övriga uppdrag | 10 000 | 23 820 | 2 100 |
Summa | 50 000 | 58 820 | 32 100 |
NOT 3. ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER
Medelantalet anställda | 2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Män | 6 | 6 | 6 |
Kvinnor | 3 | 3 | 2 |
Totalt | 9 | 9 | 8 |
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader | 2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Styrelse och VD | 491 808 | 480 000 | 872 001 |
Övriga anställda | 2 518 176 | 2 663 647 | 2 046 341 |
Summa | 3 009 984 | 3 143 647 | 2 918 342 |
Sociala kostnader | 1 274 160 | 1 422 125 | 1 239 717 |
(varav pensionskostnader) | 247 718 | 338 912 | 264 667 |
Bolagets pensionskostnader för gruppen styrelse och VD. | 149 274 | 187 417 | 151 794 |
NOT 4. AVSKRIVNINGAR AV MATERIELLA OCH IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | |||
2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Nedskrivning av balanserade utgifter | - | - | 203 854 |
Immateriella anläggningstillgångar | 683 398 | 692 026 | 702 226 |
Xxxxxxxx och andra tekniska anläggningar | 614 518 | 613 608 | 616 112 |
Inventarier, verktyg och installationer | 19 395 | 20 568 | 14 952 |
Summa | 1 317 311 | 1 326 202 | 1 537 144 |
NOT 5. RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER | |||
2008-01-01- | 2007-01-01- | 2006-01-01- | |
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Ränteintäkter, övriga | 12 460 | 9 816 | 6 003 |
Emittering av teckningsoptioner | - | - | 274 050 |
Summa | 12 460 | 9 816 | 280 053 |
NOT 6. BALANSERADE UTGIFTER | |||
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Ackumulerade anskaffningsvärden: -Vid årets början | 2 702 120 | 2 796 678 | 3 254 182 |
-Årets aktiveringar | 22 926 | 32 673 | 54 499 |
-Tidigare aktiverade patentkostnader | -155 525 | -127 231 | -512 003 |
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: | 2 569 521 | 2 702 120 | 2 796 678 |
-Vid årets början | -1 412 439 | -941 626 | -470 813 |
-Årets avskrivning enligt plan | -470 813 | -470 813 | -470 813 |
-1 883 252 | -1 412 439 | -470 813 | |
Redovisat värde vid årets slut | 686 269 | 1 289 681 | 1 855 052 |
NOT 7. PATENT | |||
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Ackumulerade anskaffningsvärden: | |||
-Vid årets början | 1 232 377 | 1 064 938 | 710 759 |
-Nyanskaffningar | 47 670 | 167 439 | 46 030 |
-Omklassificeringar | - | - | 308 149 |
1 280 047 | 1 232 377 | 1 064 938 | |
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: | |||
-Vid årets början | -769 798 | -548 585 | -317 172 |
-Årets avskrivning enligt plan | -212 585 | -221 213 | -231 413 |
-982 383 | -769 798 | -548 585 | |
Redovisat värde vid årets slut | 448 189 | 462 579 | 516 353 |
NOT 8. MASKINER OCH TEKNISKA ANLÄGGNINGAR
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Ackumulerade anskaffningsvärden: | |||
-Vid årets början | 6 726 698 | 6 726 698 | 6 726 698 |
-Nyanskaffningar | 27 298 | - | - |
6 753 996 | 6 726 698 | 6 726 698 | |
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: | |||
-Vid årets början | -4 395 964 | -3 782 356 | -3 166 244 |
-Årets avskrivning enligt plan | -614 518 | -613 608 | -616 112 |
-5 010 482 | -4 395 964 | -3 782 356 | |
Redovisat värde vid årets slut | 1 743 514 | 2 330 734 | 2 944 342 |
NOT 9. INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Ackumulerade anskaffningsvärden: -Vid årets början | 473 338 | 457 158 | 394 086 |
-Nyanskaffningar | - | 16 180 | 63 072 |
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: | 473 338 | 473 338 | 457 158 |
-Vid årets början | -406 012 | -385 444 | -370 492 |
-Årets avskrivning enligt plan | -19 395 | -20 568 | -14 952 |
-425 407 | -406 012 | -385 444 | |
Redovisat värde vid årets slut | 47 931 | 67 326 | 71 714 |
NOT 10. FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Förutbetalda hyresutgifter | 93 636 | 227 881 | 208 339 |
Förutbetald leasingavgift | 7 500 | 7 500 | 7 500 |
Förutbetalda försäkringspremier | 72 771 | 8 821 | 8 815 |
Övriga interimsfordringar | 20 168 | 44 880 | 48 016 |
194 075 | 289 082 | 272 670 |
NOT 11. EGET KAPITAL | |||
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Aktiekapital - Vid årets början | 4 471 424 | 2 980 949 | 2 225 579 |
- Registrering av nyemission | - | 1 490 475 | 755 370 |
- Vid årets slut | 4 471 424 | 4 471 424 | 2 980 949 |
Emission under registrering -Vid årets början | - | - | 4 225 057 |
- Nyemission | - | - | 3 650 498 |
- Registrering av nyemission | - | - | -7 875 555 |
- Vid årets slut | - | - | - |
Uppskrivningsfond -Vid årets början | 317 414 | 555 470 | 793 526 |
Upplösning | -238 056 | -238 056 | -238 056 |
- Vid årets slut | 79 358 | 317 414 | 555 470 |
Reservfond -Vid årets början | 17 879 610 | 17 879 610 | 14 137 580 |
- Nyemission | - | - | -76 425 |
- Registrering av nyemission | - | - | 3 818 455 |
- Vid årets slut | 17 879 610 | 17 879 610 | 17 879 610 |
Överkursfond - Vid årets början | 5 053 440 | 3 301 729 | - |
- Registrering av nyemission | - | 5 053 440 | 3 301 729 |
- Förlusttäckning | -5 053 440 | -3 301 729 | - |
- Vid årets slut | - | 5 053 440 | 3 301 729 |
Balanserat resultat -Vid årets början | -17 385 539 | -16 268 229 | -12 578 794 |
-Upplösning av uppskrivningsfond | 238 056 | 238 056 | 238 056 |
-Disposition av föregående års resultat | -4 922 574 | -4 657 095 | -3 927 491 |
- Förlusttäckning | 5 053 440 | 3 301 729 | - |
- Vid årets slut | -17 016 617 | -17 385 539 | -16 268 229 |
Årets resultat | -4 075 883 | -4 922 574 | -4 657 095 |
Eget kapital vid årets slut | 1 337 892 | 5 413 775 | 3 792 434 |
NOT 12. CHECKRÄKNINGSKREDIT | |||
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Beviljad kreditlimit | 1 600 000 | 1 600 000 | 1 600 000 |
Outnyttjad del | -1 460 854 | -1 600 000 | -1 600 000 |
Utnyttjat kreditbelopp | 139 146 | - | - |
NOT 13. ÖVRIGA SKULDER TILL KREDITINSTITUT
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Förfallotidpunkt, inom ett år från balansdagen | 1 700 000 | 1 100 000 | 900 000 |
Förfallotidpunkt, 1-5 år från balansdagen | 990 000 | 2 015 000 | 2 665 000 |
2 690 000 | 3 115 000 | 3 565 000 | |
Ställda säkerheter till kreditinstitut avseende lån och checkräkningskredit | |||
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Företagsinteckningar | 7 800 000 | 7 800 000 | 7 800 000 |
7 800 000 | 7 800 000 | 7 800 000 | |
NOT 14. UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 | |
Upplupna semesterlöner | 370 601 | 405 477 | 346 094 |
Upplupna sociala avgifter | 209 720 | 202 144 | 188 305 |
Löneskatteskuld | 58 322 | 79 547 | 59 489 |
Övriga poster | 40 000 | 35 000 | 30 001 |
678 643 | 722 168 | 623 889 |
BOLAGSFAKTA
ÖVERSIKT
Linotech AB (publ) grundades och registrerades hos Patent- och registreringsverket den 19 december 1997 under namnet Kulturhantverkarna Färgindustrier AB. Bolaget har bedrivit verksamhet sedan dess. Namnet ändrades till Järlåsa Färgindustrier AB sommaren 1999 och Linotech AB våren 2001. Bolagets huvudsakliga verksamhet är att bedriva utveckling, framställning och försäljning av färg- och kemiprodukter samt därmed förenlig verksamhet.
Verksamheten, däribland tillverkning, försäljning och administration, bedrivs huvudsakligen i Järlåsa. Bolagets styrelse har sitt säte i Stockholm.
Antalet anställda uppgår för närvarande till 8 personer.
STYRELSE
Xxxxxxx Xxxxxxx, ordförande, tidigare vice VD SCA. Styrelseledamot i Indutrade AB och Handelsbanken Fonder AB.
Innehav: 75 000 aktier, 210 000 optioner
Xxxxxx Xxxx, VD & delägare i Reed & Xxxx AB, ägarbolag till Studio Xxxxxx Xxxx AB, produktionsbolag för film och foto med kunder som Volvo, H&M, Benetton, etc. Riddarsalen AB, Stadsnyckeln AB.
Innehav via bolag: 634 000 aktier, 60 000 optioner.
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxx, teknisk direktör ÅF Cellpap.
Innehav: 6 000 aktier, 45 000 optioner.
Xxxxx Xxxxxxxxx, VD Linotech AB.
Innehav: 561 725 aktier, 60 000 optioner.
Xxxxxx Xxxxx, VD Grow Partners AB, ordförande SandellSandberg Arkitekter AB, aktieägare i Glad Venture AB.
Innehav via bolag: 1 483 932 aktier, 60 000 optioner.
Xxx Xxxxxxx, styrelseledamot Investment AB Spiltan.
Innehav: 77 000 aktier.
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Verkställande direktör Xxxxx Xxxxxxxxx Administration Xxxxx Xxxxxxxxx
REVISOR
Auktoriserade revisorn Xxx-Xxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxx.
AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDE
AKTIEKAPITALETS UTVECKLING
År 1997 | Transaktion Bolagsbildning | Emissionskurs (kr) | AK förändring 100 000 | 1 000 |
1999 | Split 1:100 | 100 000 | ||
1999 | Nyemission | 1 | 1 045 000 | 1 145 000 |
2000 | Nyemission | 8.30 | 361 579 | 1 506 579 |
2000 | Nyemission | 12.50 | 719 000 | 2 225 579 |
2001 | Nyemission | 4 | 1 483 719 | 3 709 298 |
2004 | Nyemission | 1 | 3 709 298 | 7 418 596 |
2005 | Nedsättning | - 5 193 017,2 | 7 418 596 | |
2006 | Nyemission | 3.25 | 755 370,6 | 9 936 498 |
2007 | Nyemission | 1.35 | 1 490 474,7 | 14 904 747 |
4 471 424,1 | 14 904 747 | |||
ÄGARFÖRHÅLLANDEN Xxxx | Xxxxx aktier | % av röster och kapital | ||
Glad Venture AB | 2 425 898 | 16.3% | ||
Sveaskog Förvaltnings AB | 2 265 748 | 15.2% | ||
Xxx Xxxxxxxx | 1 210 304 | 8.1% | ||
Investment AB Spiltan | 755 682 | 5.1% | ||
Stadsnyckeln AB | 734 000 | 4.9% | ||
Xxxxx Xxxxxxxxx | 561 725 | 3.8% | ||
Norra Brofästet i Sundsvall AB | 498 888 | 3.3% | ||
Xxxxxx Xxxxxx | 338 280 | 2.3% | ||
Folksam Fonder | 375 000 | 2.5% | ||
Öhmans Miljöfond | 300 000 | 2.0% | ||
Övriga | 5 439 222 | 36.5% | ||
Totalt | 14 904 747 | 100% | ||
2 efter respektive emission
OPTIONSPROGRAM
Vid årsstämman 2006 beslutades om ett optionsprogram för ledamöter av styrelsen. Totalt tecknades 435,000 teckningsoptioner vilka envar ger rätt att teckna en ny aktie i bolaget.
Xxxxxxxx av aktier i enlighet med villkoren för teckningsoptionerna kan ske från och med den 1 mars 2009 till och med den 11 maj 2009. Teckningskursen för optionerna vid teckningstillfället var SEK
3.25 men skall därefter enligt villkoren omräknas baserat på genomförda nyemissioner.
Teckningsoptioner tecknades enligt följande:
Xxxxxxx Xxxxxxx 210 000 st
Xxxxx Xxxxxxxxx 60 000 st
Xxxxxx Xxxxx 60 000 st
Xxxxxx Xxxx 60 000 st
Xxxxx Xxxxxxxx 45 000 st
UTDELNINGSPOLITIK
Bolaget avser att lämna utdelning till aktieägarna då den finansiella ställningen så tillåter. Utdelningen skall om möjligt uppgå till belopp motsvarande hälften av verksamhetsårets nettovinst.
LEGALA ASPEKTER
VÄSENTLIGA AVTAL
I dagsläget finns avtal av ordinär karaktär avseende områden som produktion, inköp och försäljning samt för branschen normala anställningsavtal.
Under 2004 slöts avtal rörande försäljning av Linogard till sågverksföretaget Setra AB, ett avtal som kan bringas till upphörande med iakttagande av två års uppsägningstid. Setra äger under vissa förutsättningar rätt till exklusivitet. Ingen försäljning har dock skett under avtalet sedan 2005 och Linotech gör bedömningen att Xxxxx inte kommer att nå de inköpsvolymer som erfordras för ställningen som exklusiv köpare av Xxxxxxxx för den svenska marknaden.
Under 2008 slöts avtal rörande försäljning och lagerhållning av Linogard-impregnerad trall hos Beijer Byggmaterial i Lissma, Skogås.
Inga avtal förekommer mellan Xxxxxxxx och närstående personer förutom för branschen normalt anställningsavtal med verkställande direktören Xxxxx Xxxxxxxxx.
TVISTER OCH PROCESSER
Inga kända tvister föreligger. Ej heller föreligger några rättsliga processer eller skiljeförfaranden.
PATENT
Två patentansökningar lämnades in i oktober 1999 och beviljades under 2002.
Utgångspunkten har varit att patentera dels de unika egenskaper hos linoljan som erhålls i en raffineringsprocess, dels den egenutvecklade impregneringsmetoden. Analyser av den raffinerade linoljan har genomförts av ackrediterade laboratorier i samarbete med specialister på fettsyror varvid särskiljande egenskaper kunnat identifieras hos oljan. De svenska patenten beviljades 2002. Av patenten sökta i övriga världen är ett antal beviljade men processen fortgår för att få samtliga beviljade.
MILJÖ
Linotech har de idag nödvändiga tillstånd från berörda myndigheter för produktion av färg- och oljeprodukter i Järlåsa.
Linotech AB
Besöksadress: Gamla Mejeriet, Salavägen, Järlåsa.
Postadress: Gamla Mejeriet, Xxxxxxxxx, XX-000 00 Xxxxxxx.
Telefon: 000-00 00 00
Telefax: 000-00 00 00 Hemsida: xxx.xxxxxxxx.xx E-post: xxxx@xxxxxxxx.xx
Organisationsnummer: 556550-8446