健康监测. 发行人报告期内血压计、血糖监测类产品、体温计类健康监测产品区分自有品牌自产、自有品牌外购、代理品牌产品分类毛利率，收入、毛利金额及占比情况如下： 单位：万元 项目 2020 年 2019 年 2018 年 血压计 14,701.01 100.00% 6,363.41 100.00% 43.29% 13,910.54 100.00% 5,388.84 100.00% 38.74% 14,121.20 100.00% 5,965.89 100.00% 42.25% 自有品牌自产 12,425.44 84.52% 5,945.23 93.43% 47.85% 10,574.65 76.02% 4,732.03 87.81% 44.75% 10,898.82 77.18% 5,269.12 88.32% 48.35% 自有品牌外购 160.44 1.09% 64.77 1.02% 40.37% 184.28 1.32% 89.49 1.66% 48.56% 265.18 1.88% 123.74 2.07% 46.66% 代理品牌 2,115.14 14.39% 353.4 5.55% 16.71% 3,151.61 22.66% 567.32 10.53% 18.00% 2,957.20 20.94% 573.03 9.61% 19.38% 血糖监测系列 12,584.79 100.00% 4,471.48 100.00% 35.53% 13,284.23 100.00% 4,971.17 100.00% 37.42% 14,310.84 100.00% 6,463.49 100.00% 45.16% 自有品牌自产 30.38 0.24% 15.74 0.35% 51.81% 322.14 2.42% 143.29 2.88% 44.48% 7.07 0.05% -7.23 -0.11% -102.21% 自有品牌外购 7,584.71 60.27% 3,219.01 71.99% 42.44% 9,454.48 71.17% 3,830.17 77.05% 40.51% 11,283.35 78.84% 5,308.34 82.13% 47.05% 代理品牌 4,969.70 39.49% 1,236.73 27.66% 24.89% 3,507.61 26.40% 997.71 20.07% 28.44% 3,020.42 21.11% 1,162.37 17.98% 38.48% 体温计 45,975.84 100.00% 24,116.77 100.00% 52.46% 9,041.87 100.00% 3,695.22 100.00% 40.87% 8,748.75 100.00% 3,802.43 100.00% 43.46% 自有品牌自产 42,328.75 92.07% 22,073.45 91.53% 52.15% 555.71 6.15% 172 4.65% 30.95% - - - - - 自有品牌外购 2,847.19 6.19% 1,615.18 6.70% 56.73% 8,110.83 89.70% 3,436.01 92.99% 42.36% 8,296.88 94.84% 3,708.56 97.53% 44.70% 代理品牌 799.9 1.74% 428.13 1.78% 53.52% 375.33 4.15% 87.21 2.36% 23.23% 451.87 5.16% 93.87 2.47% 20.77%
健康监测. 发行人与同行业可比公司相关产品毛利率情况如下： 鱼跃医疗：家用医疗产品 50.27% 39.83% 35.64% 三诺生物：血糖监测系统产品 70.17% 69.50% 67.90% 乐心医疗：家用医疗产品 28.64% 26.20% 25.25% 乐心医疗：家用健康产品 23.06% 17.58% 19.31% 九安医疗：iHealth 66.77% 40.09% 35.37% 发行人健康监测产品 2019 年、2020 年毛利率处于同行业可比公司平均水平，2018年高于同行业平均水平。 发行人健康监测类产品与可比公司在产品类型、销售渠道对比如下表所示： 发行人 可比公司 发行人 可比公司 鱼跃医疗：制氧机、电子血压计、 鱼跃医疗：2018 年家用医疗板块线上平台同比增速较快，2019 年家用医疗板块线上平台体量首次超过线下；其中，2018 年天猫旗舰店为授权其他合作方开设并运营，对于鱼跃医疗而言仍为经销模式，2019 年收归自营； 三诺生物：通过药店、区域经销商、电商平台等渠道将产品销往终端用户。 乐心医疗：2018 年、2019 年、2020年，营业收入中境外销售收入占比分别为：69.45%、71.14%、73.23%； 深耕大客户市场。 九安医疗：2018 年、2019 年、2020年，营业收入中境外销售收入占比分别为：64.22%、66.97%、80.05%； ihealth 产品与小米合作坚持极致性 价比策略。 血糖仪及试纸、呼吸机等为核心产 品； 三诺生物：主要产品为血糖监测、 血压计； 血脂检测、糖化血红蛋白检测； 报告期内面 血 糖 监 测 系 乐心医疗：医疗健康产品包括电子 向国内终端 列； 血压计、电子健康秤（可分为电子 用户销售占 体温计等 体重秤和电子厨房秤）、脂肪测量 比相对较高 仪、电子血糖仪、心贴等； 九安医疗：iHealth 系列涵盖体温、 血压、血糖、血氧、心电、体脂等 领域的个人健康类产品线。 产品类型对比方面，三诺生物专注于血糖监测类产品，发行人与其他可比公司产品类型均较为丰富。 销售模式方面，可比公司中鱼跃医疗 2018 年经销模式销售收入占比相对较高，线上销售收入规模相对较小且部分线上店铺为授权其他方开设并运营的店铺，对于鱼跃医疗而言仍为经销模式；乐心医疗面向大客户销售收入占比相对较高；九安医疗亦主要销往境外且与小米合作坚持极致性价比策略；发行人报告期内直接面向国内终端用户零售的销售收入占比较高，能够获取销售环节至终端的利润，是发行人取得相对较高的销售毛利率的重要原因。可比公司三诺生物销售毛利率高于同行业可比公司毛利率水平主要原因为其专注于血糖监测类产品的研发与生产以及较为丰富的销售渠道。 报告期内，发行人健康监测产品销售渠道中，线上自营店铺销售、直发模式、药房渠道销售收入占比较高。其中直发模式和药房渠道直接客户均为非终端用户，报告期内两种渠道销售毛利率与同行业可比公司销售毛利率平均水平一致；线上自营店铺直接面向终端用户销售，2018 年、2019 年销售毛利率明显高于直发模式和药房渠道，亦高于同行业可比公司平均水平。2020 年自营店铺与直发模式、药房渠道销售毛利率接近主要原因系防疫物资销售占比在各渠道显著提升所致。具体情况如下： 项目 2020 年 2019 年 2018 年 自营店铺 61.52% 46.74% 28.75% 54.90% 44.39% 24.37% 63.58% 46.52% 29.58% 直发模式& 药房渠道 31.86% 47.46% 15.12% 41.08% 31.60% 12.98% 32.79% 36.78% 12.06% 发行人与同行业可比公司相关产品毛利率情况如下： 稳健医疗：医用敷料产品注 1 62.24% 38.48% 34.30% 振德医疗 47.30% 32.07% 31.36% 奥美医疗 41.75% 33.88% 32.05% 英科医疗：个人防护装备注 2 70.46% 24.80% 25.27% 蓝帆医疗：健康防护产品注 3 63.48% 15.30% 23.91%