Common use of 偿债资金来源 Clause in Contracts

偿债资金来源. ‌ 目前，发行人主营业务涵盖汽车销售及维修业务、园区服务等行业，具有独特的行业优势和较强的区域专营优势。发行人近年来盈利水平不断提高，现金获取能力较强，良好的经营业绩为本期债券的到期偿还提供了主要资金来源。报告期各期，发行人营业收入分别为 53,597.83 万元、121,928.73 万元和 77,731.89 万 元，净利润分别为 11,016.70 万元、7,659.51 万元和 14,515.08 万元，经营性活动 现金流入分别为 205,709.67 万元、169,232.60 万元和 285,489.10 万元，充足的经 营活动现金流为本期债券提供了还款保障。 长期以来，发行人注重流动资产管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2019 年末及 2020 年末，发行人合并报表流动资产余额分别为 1,636,740.87 万元和 1,537,379.08 万元， 其中货币资金分别为 408,980.04 万元、363,900.56 万元，货币资金占流动资产总额的比例分别为 24.99%和 23.67%，有较强的可变现能力和流动性。若未来经济环境发生重大不利变化或其他因素致使发行人未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使发行人不能按期偿还本期债券本息时，发行人可以通过变现自有资产来补充偿债资金。

偿债资金来源. ‌ 目前，发行人主营业务涵盖汽车销售及维修业务、园区服务等行业，具有独特的行业优势和较强的区域专营优势。发行人近年来盈利水平不断提高，现金获取能力较强，良好的经营业绩为本期债券的到期偿还提供了主要资金来源。报告期各期，发行人营业收入分别为 53,597.83 万元、121,928.73 万元和 77,731.89 万 元，净利润分别为 11,016.70 万元、7,659.51 万元和 14,515.08 万元，经营性活动 现金流入分别为 205,709.67 万元、169,232.60 万元和 285,489.10 万元，充足的经 营活动现金流为本期债券提供了还款保障本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。近三年，发行人合并口径营业收入分别为 58.07 亿元、63.90 亿元和 80.27 亿元；归属于母 公司所有者的净利润分别为 34.40 亿元、25.64 亿元和 20.55 亿元；经营活动产生 的现金流净额分别为 32.22 亿元、16.95 亿元和 11.01 亿元。随着公司业务规模的逐步扩大，公司利润水平有望进一步提升，从而为本期债券本息的偿付提供保障。 长期以来，发行人注重流动资产管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2019 年末及 公司长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2020 年末，发行人合并报表流动资产余额分别为 1,636,740.87 万元和 1,537,379.08 万元， 其中货币资金分别为 408,980.04 万元、363,900.56 万元，货币资金占流动资产总额的比例分别为 24.99%和 23.67%，有较强的可变现能力和流动性。若未来经济环境发生重大不利变化或其他因素致使发行人未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使发行人不能按期偿还本期债券本息时，发行人可以通过变现自有资产来补充偿债资金。年 12 月 31 日，公司流动资产余额为 1,008,125.87 万元，其中货币资金 554,930.44 万元。公司流动资产明细构成如下： 项目 2020 年 12 月 31 日 金额 占总资产比重（%） 货币资金 554,930.44 10.06% 交易性金融资产 - - 应收账款 79,807.04 1.45% 应收票据 37,853.27 0.69% 预付款项 40,319.03 0.73% 其他应收款 77,303.93 1.40% 存货 93,979.98 1.70% 划分为持有待售的资产 49,466.29 0.90% 合同资产 34,406.58 0.62% 一年内到期的非流动资产 7,487.01 0.14% 其他流动资产 32,572.30 0.59%

偿债资金来源. ‌ 目前，发行人主营业务涵盖汽车销售及维修业务、园区服务等行业，具有独特的行业优势和较强的区域专营优势。发行人近年来盈利水平不断提高，现金获取能力较强，良好的经营业绩为本期债券的到期偿还提供了主要资金来源。报告期各期，发行人营业收入分别为 53,597.83 万元、121,928.73 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的营业利润及现金流， 2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-9 月，公司营业收入分别为 1,564,305.32万元、3,150,805.59 万元、3,377,719.67 万元和 77,731.89 万 元，净利润分别为 11,016.70 万元、7,659.51 2,708,217.98 万元，归属于母公司净利润分别为 47,884.45 万元、288,585.95 万元、302,073.69 万元和 14,515.08 万元，经营性活动 现金流入分别为 205,709.67 万元、169,232.60 123,901.86 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 39,723.08 万元、715,963.14 万元、757,735.58 万元和-69,281.81 万元。重大资产重组后，公司的营业收入、归母净利润及经营活动产生的现金流量净额大幅上升，总体维持稳定。随着公司业务的不断发展，同时在宏观经济未出现大幅度下行的前提下，公司的营业收入和净利润有望保持稳定，经营性现金流也保持较为充裕水平的可能性较大，从而为偿还本期债券本息提供保障。 截至 2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 9 月末，公司流动资产余额分别为 700,880.85 万元、4,302,687.61 万元、5,800,149.02 万元和 285,489.10 万元，充足的经 营活动现金流为本期债券提供了还款保障。 长期以来，发行人注重流动资产管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2019 年末及 2020 年末，发行人合并报表流动资产余额分别为 1,636,740.87 6,522,464.67 万元，其 中货币资金余额分别为 191,550.80 万元、1,055,751.23 万元、1,981,251.12 万元和 1,537,379.08 万元， 其中货币资金分别为 408,980.04 万元、363,900.56 万元，货币资金占流动资产总额的比例分别为 24.99%和 23.67%，有较强的可变现能力和流动性。若未来经济环境发生重大不利变化或其他因素致使发行人未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使发行人不能按期偿还本期债券本息时，发行人可以通过变现自有资产来补充偿债资金1,609,911.70 万元，占流动资产的比例分别为 27.33%、24.54%、34.16%和 24.68%。随着公司资产规模增长，公司流动资产规模保持在较高水平并呈稳定增长趋势，且货币资金较为充足，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。

偿债资金来源. ‌ 目前，发行人主营业务涵盖汽车销售及维修业务、园区服务等行业，具有独特的行业优势和较强的区域专营优势。发行人近年来盈利水平不断提高，现金获取能力较强，良好的经营业绩为本期债券的到期偿还提供了主要资金来源。报告期各期，发行人营业收入分别为 53,597.83 万元、121,928.73 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。近三年及一期，发行人分别实现营业总收入 3,031,031.79 万元、2,976,685.77 万元、 2,848,353.64 万元和 77,731.89 万 元，净利润分别为 11,016.70 万元、7,659.51 2,190,698.65 万元，分别实现净利润 381,163.68 万元、 286,646.81 万元、292,619.18 万元和 14,515.08 万元，经营性活动 现金流入分别为 205,709.67 万元、169,232.60 188,471.66 万元，分别实现归属于母公司所 有者净利润 328,071.40 万元、242,316.10 万元、217,093.00 万元和 285,489.10 万元，充足的经 营活动现金流为本期债券提供了还款保障110,063.92 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 350,088.66 万元、369,393.46 万元、 342,488.92 万元和 70,585.17 万元，现金流入较为充裕，可覆盖发行人本期债券利息和本金。发行人经营业绩稳定，较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。此外，发行人外部融资渠道通畅，截至 2017 年 9 月末，发行人及其子公司获得的银行授信总额为 718.86 亿元，未使用授信额度 为 464.93 亿元，可以通过金融机构借款和资本市场融资偿还存量债务。因此，本期债券的兑付不存在实质性障碍。 长期以来，发行人注重流动资产管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2019 年末及 2020 年末，发行人合并报表流动资产余额分别为 1,636,740.87 万元和 1,537,379.08 万元， 其中货币资金分别为 408,980.04 万元、363,900.56 万元，货币资金占流动资产总额的比例分别为 24.99%和 23.67%，有较强的可变现能力和流动性。若未来经济环境发生重大不利变化或其他因素致使发行人未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使发行人不能按期偿还本期债券本息时，发行人可以通过变现自有资产来补充偿债资金未来随着发行人业务的不断发展，发行人盈利能力有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供较好的保障。