投资管理风险. （1） 本基金为混合型基金，其预期收益和风险均高于货币型基金、债券型基金；
（2） 选股方法、选股模型风险；
（3） 基金经理主观判断错误的风险；
（4） 其他风险。
投资管理风险. 在基金财产管理运作过程中，私募基金管理人的投资、研究等管理水平直接影响基金财产收益水平，如果私募基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误，都会影响基金财产的收益水平。
投资管理风险. 供水、污水处理项目具有投资规模大、项目周期长的特点，且目前融资结构较为单一，因此容易受到外部环境变化的影响，带来一定的投资管理风险。另外，发行人除了水务行业及综合市场行业的投资外，近年还积极拓展投资范围，向金融、高科技等行业进行投资。因此，未来发行人对外投资的管理水平将对其经营业绩产生重要的影响。
投资管理风险. 截至 2021 年 6 月末，发行人纳入合并范围的子公司共 228 家。2018 年度、 2019 年度（追溯）、2020 年度和 2021 年 1-6 月，发行人的投资收益分别为 0.00万元、6,892.38 万元、17,671.24 和 82,534.37 万元，尽管发行人通过委派董事、制定公司章程等措施对下属公司进行了有效的监督和控制，但随着投资规模的扩大和控股、参股公司数目的增多，增加了发行人对下属公司经营管理的难度，若组织模式和管理制度未能随着对外投资规模的扩大而及时调整与完善，将给发行人带来一定的投资管理风险，加大发行人的投资收益波动风险。