海外存託憑證. 1.可藉募資拓展海外知名度。 2.以發行新股方式為之，可增加自有資本比率，改善財務結構。 3.發行價格較接近普通股市價，可獲得較高之股本溢價。 4.對外國法人釋股，對股價負面衝擊較小。 1.公司國際知度及產業前景將影響資金募集計畫成功與否。 2.固定發行成本較高，為符合規模經濟效益，募集資金額度不宜過低。 3.因股本膨脹，對每股盈餘產生稀釋之效果。 4.目前國內法令規定，海外存託憑證雖可轉換為普通股，惟手續繁雜，買賣易受限，致流 通性不高。
海外存託憑證. 1.經由海外市場募集資金，可拓展公司之知名度。 1.公司海外知名度及其產業成長性影響資金募集計畫成功與否。 2.固定發行成本較高，為符合經濟規 模，發行額度不宜過低。 債 權 國內外轉換公司債 1.因其附有「轉換權」，票面利率較長期性借款為低。 2. 轉換公司債換成普通股之轉換價格，一般皆高於發行轉換公司債時普通股之時價，發行公司相當於以較高價格溢價發行股票。 3.稀釋每股盈餘之壓力較低。 4.轉換債經債權人請求轉換後，即由負債轉變成資本，除可節省利息支出外，亦可避免到期還本之龐大資 金壓力。 1.流通性較普通股低。 2.未轉換，仍有贖回之資金壓力。 普通公司債 1.對股權沒有稀釋效果。 2.債權人對公司不具管理權，對公司經營權掌握，不會造成重大影響。 3.有效運用財務槓桿，創造較高之利 潤。 1.利息負擔侵蝕公司獲利。 2.易致財務結構惡化，降低競爭力。 3.公司債期限屆滿後，公司即面臨龐大資金贖回壓力。 4.或需銀行保證。 銀行借款 或發行承兌匯票 1.對股權沒有稀釋效果。 2.債權人對公司不具管理權，對公司經營權掌握，不會造成重大影響。 3.有效運用財務槓桿，創造較高之利 潤。 1.利息負擔侵蝕公司獲利。 2.財務結構惡化，降低競爭能力。 3.或需擔保品。 4.到期有還款壓力。 一般而言，發行海外存託憑證方式募集資金之發行成本較高，為符合經濟效益，募集資金之額度不宜過低，基於本公司本次募集資金規模不大之考量，發行海外存託憑證或海外轉換公司債並非本公司合適之籌資選擇。另發行普通公司債與銀行借款之效果相同，因此以下僅就銀行借款、發行轉換公司債及現金增資發行新股等三種方式對本公司每股盈餘稀釋、財務負擔、股權之可能稀釋情形 及對現有股東權益之影響予以評估。
海外存託憑證. 1.經由海外市場募集資金，可拓展公司之知名度。 2.籌資對象以國外法人為主，避免國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響 。 3.提高自有資本比率，改善財務結構。 1.公司海外知名度及其產業成長性影響資金募集計畫成功與否。 2.固定發行成本較高，為符合經濟 規模，發行額度不宜過低。 3.外國人已可直接投資國內股市 ，對其吸引力降低。 4.因股本膨脹，將使每股盈餘稀釋及每股淨值降低。
海外存託憑證. 1.經由海外市場募集資金，可拓展 公司之知名度。 2.籌資對象以國外法人為主，避免國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響。 3.提高自有資本比率，改善財務結 構。 1.公司海外知名度及其產業成長性影響資金募集計畫成功與否。 2.固定發行成本較高，為符合經濟規模，發行額度不宜過低。 綜觀上市(櫃)公司主要資金調度來源，大致分為股權及債權之相關籌資工具，前者有現金增資發行新股及海外存託憑證，後者如國內外轉換公司債、普通公司債及銀行借款等。茲就各種資金調度來源比較分析有利及不利因素彙總如下：
海外存託憑證. 前項有價證券借貸之標的證券由本公司公告，本公司並得視市場狀況調整之。
海外存託憑證. 若採發行海外存託憑證籌資，因固定發行成本較高，不符合經濟效益，且所存在之不確定性因素較多，故不擬考慮。