Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a) Az aukció útján először forgalomba hozott, egy évnél rövidebb lejáratú magyar állampapírokat – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – a kibocsátásukig a beszerzési áron kell értékelni.
b) A 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű, forintban denominált magyar állampapírok – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – esetén az ÁKK által a tárgynapon, illetve az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával kalkulált jelenértéken, illetve a tárgynapra számított nettó árfolyam és a tárgynapig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni.
c) Minden egyéb magyar állampapírt az ÁKK által a tárgynapnak megfelelő (ennek hiányában az azt megelőző legfrissebb) dátummal publikált középárfolyam (bid-ask átlag) felhasználásával kell értékelni. Az ÁKK által közzétett, a tárgynapnak megfelelő (ennek hiányában az azt megelőző legfrissebb) vételi és eladási árfolyamok átlagából visszaszámolt hozamot kell tekinteni az értékelés alapjának, ezen hozammal kell kiszámítani a tárgynapra vonatkozó nettó és bruttó árfolyamokat. Ennek hiányában a d) pontban leírtak irányadók.
d) Egyéb diszkont értékpapírokat az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni. Egyéb kamatozó értékpapírok esetén az értékelésnél a tárgynapig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az adatszolgáltató kiválasztását az Alapkezelővel egyeztetni kell. Kétoldali árjegyzés esetén középárfolyam (bid-ask átlag) alkalmazandó. Ha a kétoldali árjegyzés egyik oldala adott napra hiányzik, akkor arra a napra nem számítható középárfolyam. Ezesetben a legutolsó kalkulálható középárfolyam alkalmazandó. Az értékpapír jellemző piacának valamely adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, szakmai szervezetek vagy médiumok honlapja, tőzsdei árjegyzés, felügyeleti közzétételek, nemzeti bankok hivatalos honlapja, ÁKK honlapja) által közölt, a tárgynapra vonatkozó (ennek hiányában azt megelőző legutolsó) árfolyam, beleértve ezeken az adatszolgáltatókon vagy az általuk közölt árjegyzői rendszerekben szereplő árakat. Az árfolyamok felhasználásánál az árjegyzés értéknapja és a tárgynap közti eltérést figyelembe kell venni, ezért az értékelés alapja az árjegyzés szerinti árfolyamból számított ho...
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a) az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett államkötvényeket és diszkont kincstárjegyeket kivéve egységesen, az értékelési időszakban az utolsó tőzsdei záró nettó árfolyam felhasználásával kell értékelni oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni a fordulónapig felhalmozott kamatokat;
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az eszközalap tulajdonában lévő, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat egységesen az utolsó nyilvánosságra hozott nettó árfolyam és a fordulónapig számított felhalmozott kamatok összegeként kell értékelni;
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a) az Alap tulajdonában lévő, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat egységesen az utolsó nyilvánosságra hozott nettó árfolyam és az E-napig számított felhalmozott kamatok összegeként kell értékelni;
b) ha a fenti értékelési módszer nem használható, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az értékpapír utolsó kamatfizetése óta az E-napig felhalmozott kamatokat.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Forintban, és nem forintban denominált állampapírok • Hitelintézet vagy gazdálkodó szervezet által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok • Jelzáloglevelek és eszközfedezetű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok • Tőzsdére bevezetett részvények • Tagsági jogokat megtestesítő OTC értékpapírok • Egy éven belül forgalomba hozott részvények, feltéve, hogy a forgalomba hozatali feltételek kötelezettségvállalást tartalmaznak arra, hogy a kibocsátó kezdeményezi az értékpapírok Budapesti Értéktőzsdére és/vagy más OECD állam tőzsdéjére történő bevezetését, és a bevezetés a forgalomba hozataltól számított egy éven belül megtörténik.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a) Az aukció útján először forgalomba hozott, egy évnél rövidebb lejáratú magyar állampapírokat – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – a kibocsátásukig a beszerzési áron kell értékelni.
b) A 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű, forintban denominált magyar állampapírok – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – esetén az ÁKK által a tárgynapon, illetve az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával kalkulált jelenértéken, illetve a tárgynapra számított nettó árfolyam és a tárgynapig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a) Az aukció útján először forgalomba hozott, egy évnél rövidebb lejáratú magyar állampapírokat – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – a kibocsátásukig a beszerzési áron kell értékelni.
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. 28.2.1 Állampapírok
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Az Alapkezelő a hazai és nemzetközi hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és jelzáloglevelek esetében az ügyleteket elsősorban az OTC piacon hajtja végre, melynek indoka, hogy a forgalom nagy részét - így a legjobb ár elérését biztosító likviditást - ez a piac nyújtja. Az üzletkötés az előzetesen jóváhagyott – a partnerlistán szereplő - partnerekkel, telefonon, illetve elektronikus rendszer (pl. Bloomberg) használatának segítségével történhet. Az üzletkötést megelőzően az Alapkezelő több partnerétől kér árajánlatot arra az eszközre vonatkozóan, melyben kereskedni kíván, majd a legkedvezőbb végrehajtás általános szempontjait (2.a.) mérlegelve köti meg az adott tranzakciót. Az üzletkötő visszakereshető módon (kötjegyen kézzel, rendszer megjegyzés rovatában stb.) rögzíti a nem nyertes kettő legjobb ajánlatot nyújtó partnerek ajánlatát is. Ezt a front-office egy másik munkatársa, a vezérigazgató, illetve a kockázatkezelő közül egyvalaki az ügylet négy szem elvének megfelelő vizsgálatakor szintén ellenőrzi, és amennyiben mindent rendben talál, akkor aláírja az ügyletet. Amennyiben a legkedvezőbb végrehajtás biztosítása érdekében indokolt, bizonyos esetekben előfordulhat, hogy az Alapkezelő nem kér be több szereplőtől ajánlatot. Ilyen esetek az alábbiak: - Ha az eszköz jellemzői, vagy az ügylet mérete folytán különösen fontos a gyors és diszkrét végrehajtás, illetve amennyiben a piac aktuális likviditási helyzete alapján feltételezhető, hogy az Alapkezelő ügyletkötési szándékának több piaci szereplő által történő megismerése jelentős mértékben, a befektetők számára kedvezőtlen irányban befolyásolná az adott eszköz árfolyamát; - Ha a piaci események folytán olyan gyorsan kell reagálni, hogy a végrehajtás gyorsasága biztosítja a legkedvezőbb árat, illetve az ügylet létrejöttét; - Limitáras megbízások esetében a portfóliókezelő egyetlen partner felé továbbítja megbízását, hiszen ellenkező esetben éppen a több partner felé kiadott ugyanazon limittel történő megbízás sértené a legjobb végrehajtás elvét. - Ha az ügylet összetettsége (pl állampapír-csere ügylet) nem teszi lehetővé több partnertől való ajánlat bekérését. - Aukciós megbízás - Repó ügyletek
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Magyar Állam által Ft-ban, Magyarországon kibocsátott állampapírok. Az Alap nettó eszközértékének maximum 10%-a. Ezen portfolió részben lévő egyes papírok átlagos hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 0,25 évet.