Konstruksi Model Penelitian. Penelitian ini ditujukan untuk menganalisis perbandingan kinerja reksa dana syariah dengan reksa dana konvensional di OJK tahun 2013-2015, namun karena adanya keterbatasan peneliti, analisis perbandingan hanya dikhususkan untuk kinerja reksa dana syariah dengan reksa dana konvensional. Apabila kinerja reksa dana syariah lebih baik dari pada kinerja reksa dana konvensional, berarti proses penyeleksian berdasarkan syariah memberikan pengaruh positif, reksa dana syariah telah terdiversifikasi dengan baik, serta baik pada kondisi pasar modal bearish dan bullish kinerja reksa dana syariah lebih unggul dari pada kinerja reksa dana konvensional. Apabila kinerja kedua reksa dana serta kinerja kedua indeks pasar memberikan hasil lebih baik dari pada kinerja pasar maka pada kondisi pasar modal bullish dapat mendukung hal tersebut. Hal ini disebabkan karena investasi syariah terutama yang berdasar prinsip bagi hasil mengandung ketidakpastian return yang lebih tinggi. Dengan ketidakpastian yang lebih tinggi, maka suatu investasi mengandung risiko yang lebih tinggi, sehingga mengandung return harapan (expected return) yang lebih tinggi pula.76 75 Citrayani Tuerah, Jurnal, Perbandingan Kinerja Saham LQ45 Tahun 2012 Menggunakan Xxxxxx Xxxxxx, Sharpe dan Xxxxxxx, (Manado: Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Program Studi Magister Manajemen Universitas Xxx Xxxxxxxxx Manado, 2012) 76 Xxxxxxx, Xxxx. Investasi Syariah di Pasar Modal Menggagas Konsep dan Praktek Manajemen Portofolio Syariah. (Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama, 2003), h. 105 Campuran Xxxxx Xxxx Xxxxxxx Reksa Xxxx Xxxxxxxxxxxx
