Fondi di Fondi Hedge Multistrategy. I fondi di fondi hedge sono portafogli di fondi hedge. Combinando strategie poco correlate tra di loro, i fondi di fondi hedge riescono ad ottenere elevati livelli di efficienza, misurati da un alto rapporto tra rendimento e volatilità dei rendimenti stessi. I fondi di fondi hedge sono uno strumento molto efficiente per ottenere espo- sizione al settore dei fondi hedge perché: - operano una essenziale funzione di selezione e due diligence dei gestori; - includono un numero sufficientemente alto di singoli fondi hedge, minimiz- zando così l’impatto sulla performance di componenti idiosincratiche negati- ve del singolo gestore; - sfruttano al meglio le possibilità di diversificazione dovute alla bassa correla- zione delle componenti specifiche dei singoli fondi in portafogli; - strutturano attivamente l’asset allocation strategica e tattica, svolgono un’im- portante gestione dinamica, finalizzata a cogliere le varie opportunità che si presentano nel tempo sui mercati finanziari. I fondi di fondi hedge sono un complemento di un portafoglio tradizionale (in- vestito in obbligazioni ed azioni) perché ne aumentano il rapporto rendimento/ rischio: - direttamente: i fondi di fondi hedge sono caratterizzati da un alto rapporto rendimento-rischio; - indirettamente: attraverso una correlazione che può essere molto bassa con le asset classes tradizionali (azioni ed obbligazioni), i fondi di fondi hedge migliorano il rapporto rendimento/rischio del portafoglio complessivo. Inoltre, vale l’ulteriore specifica del fatto che la composizione dei vari fondi sottostanti concerna fondi a bassa, media o ad alta volatilità (Low Volatility - Medium Volatility - High Volatility). I rischi tipicamente connessi agli strumenti finanziari di cui alla presente se- zione sono rappresentati dal rischio di mercato, tra cui il rischio di prezzo e il rischio cambio, dal rischio di controparte, rischio di credito, dal rischio connes- so all’utilizzo di strumenti derivati e dal rischio di liquidità.
