Common use of MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY Clause in Contracts

MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY. La CERESIO SIM verifica in via continuativa l’efficacia della propria Politica di trasmissione degli ordini e delle “Strategie di esecuzione” dei negoziatori comunitari selezionati. Qualora circostanze straordinarie lo rendessero necessario, la SIM si riserva il diritto di utilizzare, oltre a quelli selezionati, altri negoziatori autorizzati dagli Organi Sociali la cui Strategia di esecuzione sia comunque coerente con la Politica di trasmissione degli ordini contenuta nel presente documento. Con cadenza almeno annuale, o al verificarsi di circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per i CLIENTI, la CERESIO SIM riesamina la propria Politica di trasmissione degli ordini. SEDI DI ESECUZIONE PER CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati esteri i negoziatori selezionati trasmettono in via telematica l’ordine ad alcuni tra i principali broker, a livello internazionale, che effettueranno la negoziazione in accordo con le rispettive Strategie di esecuzione definite per questi strumenti. I negoziatori dispongono inoltre di sistemi automatici della best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile per il CLIENTE mettendo in competizione sedi di esecuzione differenti. ✓ Obbligazioni e titoli di stato italiani ed esteri quotati e non Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani ed esteri gli intermediari negoziatori possono accedere al mercato eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. I negoziatori si avvalgono inoltre di un sistema di ricerca automatica della Best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile ponendo in competizione sedi di esecuzione differenti, quali, oltre ai Mercati regolamentati, Sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) e Market maker terzi. Gli intermediari hanno inoltre la facoltà di negoziare in conto proprio mettendosi in competizione con le altre piazze. La negoziazione di obbligazioni non quotate avviene invece unicamente su sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri o attraverso Market maker. Gli intermediari negoziatori mettono a disposizione l’elenco delle sedi di esecuzione poste in competizione per ciascuna tipologia di strumento finanziario. Intermediari negoziatori UTILIZZATI da Ceresio SIM ▪ BANCA AKROS S.P.A. ▪ EQUITA SIM S.P.A. ▪ BANCA DEL CERESIO SA Gli intermediari appartenenti al Gruppo – in potenziale conflitto di interesse - sono approvati dal Consiglio di amministrazione della Società sulla base di valutazioni oggettive legate al costo e alla qualità del servizio tali da non compromettere - laddove applicabile – la “BEST EXECUTION”.

MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY. La CERESIO SIM verifica in via continuativa l’efficacia della propria Politica di trasmissione degli ordini e delle “Strategie di esecuzione” dei negoziatori comunitari selezionati. Qualora circostanze straordinarie lo rendessero necessario, la SIM si riserva il diritto di utilizzare, oltre a quelli selezionati, altri negoziatori autorizzati dagli Organi Sociali la cui Strategia di esecuzione sia comunque coerente con la Politica di trasmissione degli ordini contenuta nel presente documento. Con cadenza almeno annuale, o al verificarsi di circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per i CLIENTI, la CERESIO SIM riesamina la propria Politica di trasmissione degli ordini. SEDI DI ESECUZIONE PER CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati MERCATI REGOLAMENTATI I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati esteri i negoziatori selezionati trasmettono in via telematica l’ordine ad alcuni tra i principali broker, a livello internazionale, che effettueranno la negoziazione in accordo con le rispettive Strategie di esecuzione definite per questi strumenti. I negoziatori dispongono inoltre di sistemi automatici della best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile per il CLIENTE mettendo in competizione sedi di esecuzione differenti. ✓ Obbligazioni e titoli di stato italiani ed esteri quotati e non Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani ed esteri gli intermediari negoziatori possono accedere al mercato eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. I negoziatori si avvalgono inoltre di un sistema di ricerca automatica della Best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile ponendo in competizione sedi di esecuzione differenti, quali, oltre ai Mercati regolamentati, Sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) e Market maker terzi. Gli intermediari hanno inoltre la facoltà di negoziare in conto proprio mettendosi in competizione con le altre piazze. La negoziazione di obbligazioni non quotate avviene invece unicamente su sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri o attraverso Market maker. Gli intermediari negoziatori mettono a disposizione l’elenco delle sedi di esecuzione poste in competizione per ciascuna tipologia di strumento finanziario. Intermediari negoziatori UTILIZZATI da Ceresio SIM ▪ BANCA AKROS S.P.A. ▪ EQUITA SIM S.P.A. ▪ BANCA DEL CERESIO SA Gli intermediari appartenenti al Gruppo – in potenziale conflitto di interesse - sono approvati dal Consiglio di amministrazione della Società sulla base di valutazioni oggettive legate al costo e alla qualità del servizio tali da non compromettere - laddove applicabile – la “BEST EXECUTION”.

MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY. La CERESIO SIM verifica in via continuativa l’efficacia della propria Politica di trasmissione degli ordini e delle “Strategie di esecuzione” dei negoziatori comunitari selezionati. Qualora circostanze straordinarie lo rendessero necessario, la SIM si riserva il diritto di utilizzare, oltre a quelli selezionati, altri negoziatori autorizzati dagli Organi Sociali la cui Strategia di esecuzione sia comunque coerente con la Politica di trasmissione degli ordini contenuta nel presente documento. Con cadenza almeno annuale, o al verificarsi di circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per i CLIENTI, la CERESIO SIM riesamina la propria Politica di trasmissione degli ordini. SEDI DI ESECUZIONE PER CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati esteri i negoziatori selezionati trasmettono in via telematica l’ordine ad alcuni tra i principali broker, a livello internazionale, che effettueranno la negoziazione in accordo con le rispettive Strategie di esecuzione definite per questi strumenti. I negoziatori dispongono inoltre di sistemi automatici della best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile per il CLIENTE mettendo in competizione sedi di esecuzione differenti. ✓ Obbligazioni e titoli di stato italiani ed esteri quotati e non Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani ed esteri gli intermediari negoziatori possono accedere al mercato eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. I negoziatori si avvalgono inoltre di un sistema di ricerca automatica della Best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile ponendo in competizione sedi di esecuzione differenti, quali, oltre ai Mercati regolamentati, Sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) e Market maker terzi. Gli intermediari hanno inoltre la facoltà di negoziare in conto proprio mettendosi in competizione con le altre piazze. La negoziazione di obbligazioni non quotate avviene invece unicamente su sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri o attraverso Market maker. Gli intermediari negoziatori mettono a disposizione l’elenco delle sedi di esecuzione poste in competizione per ciascuna tipologia di strumento finanziario. Intermediari negoziatori UTILIZZATI da Ceresio SIM POLITICA PER LA GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE (artt. 33-35 - Regolamento UE 565/2017) ▪ BANCA AKROS S.P.A. ▪ BANCA DEL CERESIO SA ▪ BFF BANK S.P.A. ▪ EQUITA SIM S.P.A. ▪ INTESA SANPAOLO S.P.A. ▪ JP MORGAN SE ▪ MEDIOBANCA BANCA DEL CERESIO SA DI CREDITO FINANZIARIO S.P.A. ▪ RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. Gli intermediari appartenenti al Gruppo – in potenziale conflitto di interesse - sono approvati dal Consiglio di amministrazione della Società sulla base di valutazioni oggettive legate al costo e alla qualità del servizio tali da non compromettere - laddove applicabile – la “BEST EXECUTION”.

MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY. La CERESIO SIM verifica in via continuativa l’efficacia della propria Politica di trasmissione degli ordini e delle “Strategie di esecuzione” dei negoziatori comunitari selezionati. Qualora circostanze straordinarie lo rendessero necessario, la SIM si riserva il diritto di utilizzare, oltre a quelli selezionati, altri negoziatori autorizzati dagli Organi Sociali la cui Strategia di esecuzione sia comunque coerente con la Politica di trasmissione degli ordini contenuta nel presente documento. Con cadenza almeno annuale, o al verificarsi di circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per i CLIENTIclienti, la CERESIO SIM riesamina la propria Politica di trasmissione degli ordini. SEDI DI ESECUZIONE PER CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Xxxxxxx Regolamentati esteri i negoziatori selezionati trasmettono in via telematica l’ordine ad alcuni tra i principali broker, a livello internazionale, che effettueranno la negoziazione in accordo con le rispettive Strategie di esecuzione definite per questi strumenti. I negoziatori dispongono inoltre di sistemi automatici della best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile per il CLIENTE cliente mettendo in competizione sedi di esecuzione differenti. ✓ Obbligazioni e titoli di stato italiani ed esteri quotati e non Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani ed esteri gli intermediari negoziatori possono accedere al mercato eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTIclienti. I negoziatori si avvalgono inoltre di un sistema di ricerca automatica della Best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile ponendo in competizione sedi di esecuzione differenti, quali, oltre ai Mercati regolamentati, Sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) e Market maker terzi. Gli intermediari hanno inoltre la facoltà di negoziare in conto proprio mettendosi in competizione con le altre piazze. La negoziazione di obbligazioni non quotate avviene invece unicamente su sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri o attraverso Market maker. Gli intermediari negoziatori mettono a disposizione l’elenco delle sedi di esecuzione poste in competizione per ciascuna tipologia di strumento finanziario. Intermediari negoziatori UTILIZZATI da Ceresio SIM ▪ BANCA AKROS S.P.A. ▪ EQUITA SIM S.P.A. ▪ BANCA DEL CERESIO SA Gli intermediari appartenenti al Gruppo – in potenziale conflitto di interesse - sono approvati dal Consiglio di amministrazione della Società sulla base di valutazioni oggettive legate al costo e alla qualità del servizio tali da non compromettere - laddove applicabile – la “BEST EXECUTION”.. ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei clienti. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione

MONITORAGGIO E REVISIONE ANNUALE DELLE POLICY. La CERESIO SIM verifica in via continuativa l’efficacia della propria Politica di trasmissione degli ordini e delle “Strategie di esecuzione” dei negoziatori comunitari selezionati. Qualora circostanze straordinarie lo rendessero necessario, la SIM si riserva il diritto di utilizzare, oltre a quelli selezionati, altri negoziatori autorizzati dagli Organi Sociali la cui Strategia di esecuzione sia comunque coerente con la Politica di trasmissione degli ordini contenuta nel presente documento. Con cadenza almeno annuale, o al verificarsi di circostanze rilevanti tali da influire sulla capacità di ottenere in modo duraturo il miglior risultato possibile per i CLIENTI, la CERESIO SIM riesamina la propria Politica di trasmissione degli ordini. SEDI DI ESECUZIONE PER CATEGORIA DI STRUMENTI FINANZIARI ✓ Azioni, obbligazioni convertibili, derivati, covered warrant ed exchange trade fund (ETF) ammessi alla negoziazione sui mercati regolamentati I negoziatori selezionati ritengono che i Mercati Regolamentati di riferimento per gli strumenti finanziari in oggetto siano generalmente caratterizzati da buoni livelli di liquidità in termini di volumi di scambio e che, quindi, gli stessi assicurino un livello ottimale di qualità dell’esecuzione dal punto di vista del corrispettivo totale e della rapidità di esecuzione. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani i negoziatori selezionati accedono al mercato di Borsa eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati esteri i negoziatori selezionati trasmettono in via telematica l’ordine ad alcuni tra i principali broker, a livello internazionale, che effettueranno la negoziazione in accordo con le rispettive Strategie di esecuzione definite per questi strumenti. I negoziatori dispongono inoltre di sistemi automatici della best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile per il CLIENTE mettendo in competizione sedi di esecuzione differenti. ✓ Obbligazioni e titoli di stato italiani ed esteri quotati e non Per tutti gli ordini su strumenti finanziari ammessi a negoziazione su Mercati Regolamentati italiani ed esteri gli intermediari negoziatori possono accedere al mercato eseguendo direttamente gli ordini dei CLIENTI. I negoziatori si avvalgono inoltre di un sistema di ricerca automatica della Best execution in grado di ricercare il miglior risultato possibile ponendo in competizione sedi di esecuzione differenti, quali, oltre ai Mercati regolamentati, Sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) e Market maker terzi. Gli intermediari hanno inoltre la facoltà di negoziare in conto proprio mettendosi in competizione con le altre piazze. La negoziazione di obbligazioni non quotate avviene invece unicamente su sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri o attraverso Market maker. Gli intermediari negoziatori mettono a disposizione l’elenco delle sedi di esecuzione poste in competizione per ciascuna tipologia di strumento finanziario. Intermediari negoziatori UTILIZZATI da Ceresio SIM POLITICA PER LA GESTIONE DEI CONFLITTI DI INTERESSE (artt. 33-35 - Regolamento UE 565/2017) ▪ BANCA AKROS S.P.A. ▪ EQUITA SIM S.P.A. ▪ BANCA DEL CERESIO SA ▪ BANCA FARMAFACTORING S.P.A. ▪ JP XXXXXX A.G. RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. Gli intermediari appartenenti al Gruppo – in potenziale conflitto di interesse - sono approvati dal Consiglio di amministrazione della Società sulla base di valutazioni oggettive legate al costo e alla qualità del servizio tali da non compromettere - laddove applicabile – la “BEST EXECUTION”.