Prisrisk. Investeringar i Obligationer innefattar risk för att förändringar i Bolagets kreditvärdighet och marknadens riskaptit kan komma att negativt påverka värdet av Obligationer.
Prisrisk. Crown Energys lönsamhet avseende försäljning av olja och gas är och kommer framgent att vara starkt beroende av oljeprisets utveckling vilket påverkas av en rad utomstående faktorer som Bolaget inte har kontroll över. Oljeprisets utveckling påverkas bland annat av marknadsfluktuationer, statliga regleringar, när- het till och kapacitet i oljepipelines, utrustning, oljereservernas karaktäristika samt ekonomisk och politisk utveckling. Oljemark- naden och oljepriset har under det senaste decenniet karaktäri- serats av hög volatilitet. OPECs inflytande på oljemarknaden och den policy som tillämpas av OPECs medlemsländer ökar svårig- heten med att prognostisera det framtida oljepriset. En eventuell minskning i produktionstakt på grund av lägre efterfrågan medför dessutom att värdet på de bedömda oljereserver som Crown Energy innehar minskar. Detta kan även leda till en minsk- ning av Bolagets prospekterings- och utbyggnadsverksamhet. En betydande och utdragen prisnedgång i förhållande till genom- snittliga historiska oljeprisnivåer kan även komma att medföra att Bolagets möjligheter till att arrangera finansiering minskar.
Prisrisk. Koncernens exponeras för prisrisk avseende utvecklingen av råvarupriser. Ing- en säkring sker för närvarande av råvarupriser. Räkenskaper 2008 Eftersom koncernen inte innehar några väsentliga räntebärande tillgångar är koncernens intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten i allt vä- sentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor.
Prisrisk. Koncernens exponering mot prisrisk på råvarulager var noll under verksamhetsåret då ingen produktion av olja skedde under året.
Prisrisk. Bolaget har fastställt en prissättningsmodell som planeras att användas i de länder Bolaget etablerar sig i. Dock föreligger risk för att de priser som kan erhållas i ett land inte är möjliga att erhålla i ett annat, vilket kan leda till priserosion och lägre marginaler.
Prisrisk. Doxa är inte exponerad för någon prisrisk.
Prisrisk. Koncernen exponeras för prisrisk avseende lagret av råolja och raffinerade produkter. Prisförändringar på råolja respektive raffinerade oljeprodukter påverkar koncernens försäljningsintäkter, kostnad för sålda varor, bruttore- sultat och rörelseresultatet. Koncernen har en definierad normalposition i lager, vilket är den volym prissatt olja1 som krävs för att maximera bidraget från raffineringssystemet på det effektivaste sättet, utan att använda sig av derivatinstrument. Normalpositionen är definierad som 1 840 000 m3. Prisrisken på denna volym är företagets affärsrisk som styrelsen accepterat. För att motverka prisrisken som uppstår då ett prissatt lager avviker från normalpositionen, handlar koncernen med oljederivat i form av futures, optioner och swappar. Utöver den ovanstående prisriskhanteringen har koncernen det senaste året använt oljederivatinstrument för att även säkra delar av normalpositionen. Det är en strategi som koncernen inte är förbun- den att fortsätta med. Styrelsen har fastställt risklimiter som definierar i vilken utsträckning volymexponeringen får avvika från normalpositionen, samt vilken maximal risk uttryckt i USD koncernen är berett att ta på summan av dessa volymav- vikelser från normalpositionen. Avvikelsen i volym får uppgå till +200 000 m3 eller -250 000 m3. Högsta risk uttryckt i USD är 5 MUSD på summan av dessa avvikelser. Den exponering som först når risklimiten är den som företaget måste agera utifrån. Denna riskexponering följs upp dagligen. Tabellen nedan redogör för hur positionen skulle förändras i MSEK om priset stiger respektive sjunker med 10 procent per balansdagen. Hur en sådan förändring skulle ha påverkat företagets resultat påverkas av om resultateffekten uppstår på den fysiska positionen eller derivatpositio- nen. Anledningen till detta är att lager och derivat värderas utifrån olika redovisningsprinciper. Över tiden kommer dock prisförändringen på den totala positionen att påverka företagets resultat. Därmed utgör den totala positionen företagets prisrisk men under tiden uppkommer periodiserings- effekter i årets resultat som beror på olika värderingsprinciper för lager respektive derivat.