Inbjudan till teckning av aktier i
Inbjudan till teckning av aktier i
Mir ror Image Inter net AB (publ)
Prospekt avseende nyemission
Förkortningar
Amerikanska dollar USD
Betalda och tecknade aktier BTA
Cisco Cisco Systems, Inc.
Fischer Partners Fondkommission AB Fischer Partners
Mirror Image Internet AB (publ) Mirror Image eller Bolaget, Mirror Image används också, beroende på sammanhang,
som övergripande förkortning för Mirror Image-koncernen
Patent- och registreringsverket PRV
Stockholm Börsinformation SBI
Svenska kronor SEK
Värdepapperscentralen VPC AB VPC
Bransch- och produkttermer
Cacha, att cacha Att lokalt lagra hämtad web-information.
Cache Lokal minnesbank.
Cache Engine Ciscos hårdvara för cachning.
Cachning Lokal lagring av arkiverbar web-information.
Centrala cache-enheter En av tre komponenter i Mirror Images tjänstebaserade systemlösning för cachning.
Stora centrala datorer där många kunder delar på stor lagringskapacitet.
Internetoperatör Trafikförmedlare på Internet, ofta tillika teleoperatör.
Lokala cache-enheter Del i Mirror Image systemlösning för cachning. Dessa tillhandahålls genom bolagets samarbete med Cisco. Se ”Cache Engine”.
Lokala cache-tjänster Den tredje och mest värdeskapande komponenten i Mirror Images systemlösning för cachning. Exempelvis filverifiering och förladdning.
Mirror Images tjänstekoncept Lokala cache-tjänster i kombination med access till centrala cache-enheter.
Protokoll Kommunikationsstandard.
Server Digitalt bibliotek.
Träffprocent Andel web-information som levereras genom Cachning.
Web-användare Slutkund, ”surfare”.
Web-site En eller flera web-sidor med gemensam adress.
Web-sida Individuella sidor på en web-site.
World Wide Web Hypertextstandard på Internet.
www World Wide Web.
Intressanta web-adresser
Collaborative Research xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx
International Data Corporation xxx.xxx.xxx
Internet News xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx
Mirror Image xxx.xxxxxx-xxxxx.xxx
Network Appliances xxx.xxxxxx.xxx
Red Herring xxx.xxxxxxxxxx.xxx
Innehållsför teckning
Mirror Image i korthet 4
VD-kommentar 5
Inbjudan till teckning av aktier i Mirror Image AB (publ) 6
Bakgrund och motiv 7
Villkor och anvisningar 8–9
Internet 10
Cachning 11
Verksamhet 12
Mirror Images systemlösning 13–15
Historik 16
Legal och organisatorisk struktur 17
Patent och varumärken 18
Ekonomisk och finansiell översikt 19–20
Revisorns granskningsberättelse 21
Kommentarer till utvecklingen 22
Proforma balansräkning 23
Utsikter för helåren 1999 och 2000 24
Styrelse, ledande befattningshavare och revisor 25
Riskfaktorer 26
Viktiga avtal och övrig information 27
Aktiekapital och ägarförhållanden 28–29
Bolagsordning 30–31
Årsredovisning 1996/1997 32–34
Delårsrapport per 1998-06-30 35
Skattefrågor i Sverige 36
Erbjudandet i sammandrag
Företrädesrätt: Varje aktie berättigar till teckning av en ny aktie. Teckningskurs: SEK 1,20 per aktie.
Sista dag för handel inklusive teckningsrätt: 27 oktober 1998.
Avstämningsdag: 30 oktober 1998.
Teckningstid: 5–20 november 1998.
Xxxxxx med teckningsrätter: 5–17 november 1998.
Vision
Mir ror Image i kor thet
Marknad
Idag är det inte web-användarnas datorer och modem som sätter begräns- ningen för internettrafiken, utan snarare nätverket i sig. Alla som någon- gång ”surfat” har upplevt de långa väntetiderna. Mirror Image tillhanda- håller lokala lagringsmöjligheter och kvalificerade servicetjänster som väsentligt ökar Internets kapacitet. Därmed skapas en möjlighet att för- vandla användandet av Internet från en tidsödande process till den inter- aktiva totalupplevelse det har potentialen att vara.
Genom Mirror Images systemlösning ökas kapaciteten på Internet och därmed öppnas helt nya möjligheter, inte bara för web-användare och internetoperatörer, utan för alla som tillhandahåller kvalificerad informa- tion på Internet, exempelvis i form av rörliga bilder. Mirror Images lång- siktiga vision är att uppnå en position där flertalet internetoperatörer i varje större regional marknad utnyttjar bolaget som ett gemensamt arkiv, främst för video.
Mirror Images systemlösning
Mirror Image erbjuder en tjänstebaserad systemlösning för lokal lagring av arkiverbar web-information – cachning. Denna består av tre delar. Till- sammans med kundernas lokala cache-enheter tillhandahålls lokala cache- tjänster som såväl ökar andelen information som kan lagras lokalt, som kvalitén på det levererade innehållet, vare sig det kommer från lokal cach- ning eller via förbindelser till av Mirror Image opererade centrala cache- enheter.
Systemlösningen medger att upp till 75 procent av all trafik på Inter- net kan levereras till web-användarna utan att belasta Internets befintliga infrastruktur. Mirror Images systemlösning för cachning erbjuder kortare accesstider för web-användaren och ekonomiska stordriftsfördelar för såväl internetoperatörer, som företag.
Samarbetet med Cisco
Ett omfattande samarbete inleddes i maj 1998 med det amerikanska bolaget Cisco Systems, Inc. Samarbetet med Cisco innebär i huvudsak att Mirror Image får tillgång till Ciscos s k Cache Engine som modifieras till Mirror Image tjänstekoncept samt att parterna skall bedriva gemensam mark- nadsföring och produktutveckling. Mirror Image bedömer samarbetet med Cisco som mycket värdefullt. Cisco är det världsledande företaget inom nätverksteknologi och tillför Mirror Image både ytterligare legiti- mitet och ökade intäktsmöjligheter.
Ett flertal oberoende marknadsundersökningsföretag publicerar regelbundet uppskattningar över hur stor marknaden för cachning är och kan förvän- tas bli. Som ett exempel kan nämnas Collaborative Research i Silicon Val- ley (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx), som i februari 1998 offentliggjorde ”The 1998 Internet Caching Report”. I denna uppskattas 1999 års världs- marknad för cachningsprodukter till drygt 5 miljarder SEK. Redan år 2002 prognosticeras att den totala marknaden har vuxit till drygt 30 mil- jarder SEK. Därutöver tillkommer den typ av tjänster som Mirror Image erbjuder. Den potentiella marknaden för abonnemang på dessa tjänster, uppskattar bolaget till cirka 12 miljarder SEK år 2002. Denna siffra base- ras på vad bolagets kunder sagt sig villiga att betala för abonnemangen i relation till investeringen i hård- och mjukvaruprodukter.
Framtidsutsikter
Mirror Image skall det närmaste året fokusera på de marknader som redan bearbetats, vilka främst är Sverige, Storbritannien, Tyskland, Nederlän- derna samt vissa delar av USA. Genom att maximera andelen web-infor- mation som lokalt kan lagras – öka träffprocenten – och därigenom öka kundnyttan, är målsättningen att maximera antalet anslutna internetope- ratörer och företag till respektive central cache-enhet.
Bolagets tjänstekoncept förstärks i och med att tjänsten filverifiering introduceras, vilket beräknas ske under första kvartalet 1999. Filverifie- ringen skapar möjligheter att sälja tjänster till kunder var som helst i värl- den utan att investeringar först behöver göras i centrala cache-enheter. Detta i kombination med att Ciscos distributionskanaler vid detta tillfälle öppnas för Mirror Images tjänstekoncept, ökar marknadspotentialen väsentligt.
Det är Mirror Images bedömning att en bred kommersialisering av bolagets verksamhet kommer att ske under 1999. Förutsatt att inga ytter- ligare avgörande förseningar tillstöter i Ciscos produktutveckling och att marknaden i övrigt utvecklas enligt vad som idag kan förutses, skulle bolagets omsättning 1999 kunna hamna i intervallet MSEK 40–80, för att sedan öka till över MSEK 200 under år 2000. Break-even avseende resultat och kassaflöde skulle nås under slutet av 1999 eller i början av år 2000. Detta innebär ett negativt resultat 1999 och en vinst år 2000 i intervallet MSEK 10–30.
VD-kommentar
Mirror Image Internet grundades 1996 på en vision om att framtidens informationssamhälle, med Internet som bas, kommer att kräva lokal lag- ring av populär information. Den tidigare största flaskhalsen på Internet, den sista kilometern närmast användaren, håller idag på att byggas bort med kabel-TV, uppgraderade telenät och radiolösningar, som medger tio- fald eller högre hastighet. Detta ökar överbelastningen i ledningarna mel- lan kontinenter, länder och städer. Dessutom avregleras telemarknaderna, vilket medger att många företag konkurrerar om att leverera anslutningar till hushåll och företag. Allt detta gör att det finns utrymme för företag som specialiserar sig på distribuerad lagring som en tjänst, där stordrifts- fördelar skapas både lokalt och globalt. Lokalt genom att såväl företag som Internetoperatörer delar på samma stora datalager och globalt genom att alla kan dra nytta av samma kunskap om vad som är populärt och vad som uppdateras.
Förutom visionen om detta slutmål finns också en strategi som med- ger en stegvis utveckling. Mirror Images lösning kan byggas ut efter hand. Redan i liten skala kan vi skapa mervärden för ett enstaka företag eller en Internetoperatör. Med tiden ökar nyttan när vår kundbas växer. Strategin bygger på cachning, att lokalt lagra filer som hämtats av användarna. Alla som idag använder Internet har upplevt en frustrerande väntan på att bil- der laddas ner, ett problem som idag inte är löst trots miljardinvesteringar i kapacitetsutbyggnad.
Fler användare som var och en tillbringar mer tid på Internet, mer gra- fik på websidorna och nya applikationer, gör att behoven ökar snabbare än kapaciteten. Cachning bidrar till att minska väntetiderna för slutan- vändarna och sänker kostnaderna för operatörer och företag.
På sikt möjliggörs även distribution av rörliga bilder. Internets fram- tid blir att ge människor friheten att på sin TV eller dataskärm se vad man vill, när man vill. Filmer, TV-serier, sport eller nyheter. En förutsättning är de mycket stora lokala arkiv som Mirror Image avser att erbjuda. Genom att vara en oberoende tredjepartsleverantör av lagringstjänsten, utan bindningar till vare sig mediaföretag eller teleoperatörer, kan vi skapa nytta för alla och påskynda utvecklingen.
För att förverkliga visionen, erfordras en teknisk plattform som inte fanns utvecklad då bolaget grundades. Därför var det naturligt att samar- beta med andra. Viktigast var den s k Interceptorn, vars huvuduppgift var att dirigera om trafiken till våra stora servrar och därigenom möjliggöra våra tjänster. Det gick dock inte som vi hade tänkt oss. Teknikområdet
visade sig vara alltför komplicerat för ett litet företag att bemästra. Efter några inledande framgångar, hamnade vi i ett ”minfält” av tekniska pro- blem, som inte gick att upptäcka annat än i olika typer av drift hos kun- der. Sedermera har även alla andra leverantörer råkat ut för samma tek- niska problem.
Vi samarbetar nu med Cisco Systems, Inc., som är den starkaste tek- niska partner som finns inom Internet och som satsar mer än någon annan aktör inom cachningsområdet. Xxxxx släppte nyligen den första versionen av sin Cache Engine, som stödjer Mirror Images tjänster. Jäm- fört med den tidigare versionen erbjuder den också mer än fördubblad kapacitet till halverat pris. Detta gör att vi nu kan sälja och leverera till nöjda kunder. Därmed har vi kunnat börja fakturera.
Mirror Image har ända sedan starten hållit fast vid sin vision, men vi har ändrat strategin. Genom avtalet med Cisco kan vi nu koncentrera oss på vårt tjänstekoncept. Vi får dessutom stöd i marknadsföringen och till- gång till Ciscos distributionskanaler, så att vi kan etablera de lokala och globala skalfördelarna som ligger i våra tjänster.
Mirror Image är idag ett bolag med merparten av de anställda i USA. I USA finns Cisco och flertalet andra potentiella samarbetspartners, där sker merparten av teknikutvecklingen i branschen och där finns även de bästa förutsättningarna för Internets videorevolution.
In en intervju i den amerikanska investerartidningen Red Herring i oktober 1998 tillfrågades Xxxx Xxxxxxxxx, vice VD i WorldCom, som driver en stor del av Internets infrastruktur, om vad han skulle rekom- mendera en investerare idag. Hans svar var: ”Det enda sättet att kraftigt öka kapaciteten till en rimlig kostnad under de närmaste åren är att sprida ut innehållet närmare användarna. Cachning, spegling och distribuerad lagring kommer att bli nödvändigt. Det är ett område där jag skulle satsa en del pengar.”1 De noterade amerikanska bolag som arbetar med cach- ning har alla ett börsvärde över 10 miljarder kronor.
Mirror Image verkar med andra ord i ett spännande segment av Inter- nets utveckling. Marknaden är under dramatisk tillväxt och framtidens positioner skapas nu. Vi har valt en tjänstenisch där vi är ensamma, men samtidigt beroende av andra. Mirror Image är därför fortfarande ett risk- projekt. Avtalet med Cisco har dock ökat sannolikheten för att vi ska lyckas. Potentialen i vår tjänstenisch är stor och vi som arbetar i bolaget är fast beslutna att förverkliga den vision som skapades 1996.
Stockholm den 22 oktober 1998.
Xxxxxxx Xxxxxx, VD
1 xxxx://xxxx.xxxxxxxxx.xxx/xxx/xxxxx00/xxxxx.xxxx
Inbjudan till teckning av aktier i Mir ror Image Inter net AB (publ)
Vid extra bolagsstämma med aktieägarna i Mirror Image Internet AB (publ) (”Bolaget”) den 21 oktober 1998 beslöts om en nyemission med företrä- desrätt för Bolagets aktieägare. Genom nyemissionen kommer Bolagets aktiekapital att öka med lägst SEK 334.380 och högst SEK 835.950, från SEK 835.950 till lägst 1.170.330 och högst SEK 1.671.900. Antalet aktier kommer genom nyemissionen att öka med lägst 6.687.600 och högst 16.719.000, från 16.719.000 aktier till lägst 23.406.600 och högst
33.438.000 aktier.
En innehavd aktie ger rätt att teckna en ny aktie. Emissionskursen är SEK 1,20 per aktie. Under förutsättning av att nyemissionen fulltecknas
kommer Bolaget att tillföras cirka MSEK 20,1 före emissionskostnader. Vid full teckning beräknas Bolaget tillföras cirka MSEK 18,6 efter emissions- kostnader. Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden med upp till två veckor.
Bolagets störste ägare, Xxxxxxx Xxxxxx, avser att finansiera teckning av aktier i nyemissionen genom försäljning av delar av de teckningsrätter som Lindbo erhåller. I övrigt har inom gruppen av Bolagets fem största ägare, fyra ägare förbundit sig att sammanlagt utnyttja 2.734.000 teckningsrät- ter och följdaktligen teckna 2.734.000 aktier i emissionen. Dessa aktier motsvarar 16,4 procent av den totala emissionsvolymen.
Stockholm den 22 oktober 1998 Mirror Image Internet AB (publ), Styrelsen
Bakgr und och motiv
Mirror Images verksamhet har hittills karaktäriserats av produktutveck- ling samt försäljning, installation och drift i kundmiljö. Det har krävt mer tid och utvecklingsresurser än planerat för att uppnå en position där fak- turering kunnat ske. Bolagets teknik har successivt förädlats men också del- vis förändrats. Bland annat har bolaget ersatt sin ursprungliga partner för lokala cache-enheter med ett långtgående samarbete med Cisco Systems, Inc. Mirror Image befinner sig för närvarande i en situation där två av tre delar i bolagets systemlösning har genomgått omfattande kundtester. Den tredje delen i systemlösningen är under utveckling och planeras vara färdigtestad och verifierad under det första kvartalet 1999. Genom sam- arbetet med Cisco, är det bolagets bedömning att 1999 kommer att inne-
bära ett genombrott för verksamheten.
Etablerade och väl underhållna marknadskontakter, tillsammans med rapporter och analyser från ledande utredningsföretag, bekräftar tillväxt- potentialen för tjänster och produkter relaterade till cachning. Det är sty- relsens bedömning att Mirror Image fortfarande har ett tidsmässigt för- språng gentemot eventuella konkurrenter och därigenom en god position att bli en av de världsledande aktörererna inom cachningstjänster.
Utvecklingen har emellertid tagit längre tid än ursprungligen planerat. Trots stor efterfrågan från kunderna har därför intäkterna dröjt och bola- get är nu i omedelbart behov av ett kapitaltillskott. Styrelsen har tillsam- mans med de största ägarna utvecklat en finansieringsplan i tre steg. Steg ett innebär att styrelsen och några av de större ägarna ger bolaget ett lån
respektive ett förlagslån om totalt MSEK 5,5. Det andra steget är den nyemission som genomförs i enlighet med detta prospekt. Det tredje ste- get innebär en placering av ytterligare nyemitterade aktier på den interna- tionella kapitalmarknaden, vilket har börjat förberedas med assistans av en engelsk investment bank.
Mot denna bakgrund har extra bolagsstämma den 21 oktober beslutat om föreliggande nyemission. Emissionslikviden om cirka 20,1 MSEK skall huvudsakligen användas till fortsatt produktutveckling samt till försälj- ningsansträngningar på de marknader där bolaget redan är etablerat.
Mirror Image inbjuder härmed till teckning av högst 16.719.000 aktier i enlighet med villkoren i detta prospekt. I övrigt hänvisas till redogörelsen i prospektet, vilket har upprättats av styrelsen för Mirror Image med anledning av föreliggande nyemission. Prospektet baserade på nuvarande marknadsförhål- landen samt i övrigt rådande omvärldsfaktorer.
Framtidsutsikterna är väl genomarbetade, men läsaren bör vara upp- märksam på att framtidsutsikter är förenade med stor osäkerhet. Mirror Image uppmanar därför läsare av prospektet att ta del av de riskfaktorer som presenteras på sid 26.
Styrelsen är ansvarig för innehållet i prospektet. Härmed försäkras att, såvitt är känt för styrelsen, uppgifterna i prospektet överensstämmer med fak- tiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av Mirror Image som skapas av prospektet.
Stockholm den 22 oktober 1998 Mirror Image Internet AB (publ), Styrelsen
Villkor och anvisningar
Företrädesrätt till teckning
Den som på avstämningsdagen den 30 oktober 1998 är registrerad som aktieägare i Mirror Image äger företrädesrätt att teckna en ny aktie för varje gammal aktie.
Emissionskurs
De nya aktierna emitteras till en kurs om SEK 1,20 per aktie.
Avstämningsdag
Avstämningsdag hos VPC för fastställande av vem som skall erhålla teck- ningsrätter har bestämts till den 30 oktober 1998. Aktierna i Mirror Image noteras exklusive rätt till deltagande i nyemissionen från och med den 28 oktober 1998.
Rätt till utdelning
De nya aktierna medför rätt till utdelning från och med för räkenskapså- ret 1997/98. Eventuell utdelning betalas ut första gången efter ordinarie bolagsstämma i Bolaget år 1999. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjs av VPC.
Information från VPC till
direktregistrerade aktieägare
Detta prospekt tillsammans med förtryckt emissionsredovisning med vid- hängande inbetalningsavi samt Xxxxxxxx anmälningssedel (I) och (II), har sänts ut till de aktieägare eller företrädare för aktieägare som på avstäm- ningsdagen den 30 oktober 1998 var registrerade i den av VPC för Mir- ror Images räkning förda aktieboken. Av den förtryckta emissionsredovis- ningen framgår bland annat antalet erhållna teckningsrätter. Den som var upptagen i den i anslutning till aktieboken förda särskilda förteckningen över panthavare med flera underrättas separat. Någon separat VP-avi som redovisar registrering av teckningsrätter på aktieägarens aktiekonto (”VP- konto”) kommer ej att skickas ut.
Teckningsrätter
För varje registrerad gammal aktie erhålles en teckningsrätt. För teckning av en ny aktie erfordras en teckningsrätt.
Handel med teckningsrätter
Xxxxxx med teckningsrätter äger rum under perioden 5–17 november 1998 genom att Fischer Partners administrerar köp- och säljintressen. Dessa anges på Fischers Partners Reutersida. Aktieägare eller teckningsrättsinnehavare skall vända sig direkt till sin bank eller sitt värdepappersbolag, med erforderligt till- stånd, för att genomföra köp och försäljning av aktier eller teckningsrätter.
Teckningstid
Teckning av nya aktier skall ske under perioden 5–20 november 1998. Styrelsen har förbehållit sig rätten att förlänga teckningstiden med högst två veckor Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och saknar därmed värde. Efter den 2 december 1998 kommer teckningsrätter som inte utnyttjats att tas bort från VP-kontot utan avise- ring från VPC.
Teckning och betalning
Teckning sker genom samtidig kontant betalning till Fischer Partners. Som tidigare framgått har från VPC erhållits en förtryckt inbetalningsavi tillsamnas med emissionsredovisningen. Teckning genom betalning skall göras antingen med den utsända, förtryckta inbetalningsavin eller med anmälningssedel (I) i enlighet med nedanstående alternativ:
Inbetalningsavi
I det fall samtliga på avstämningsdagen erhållna teckningsrätter utnyttjas för teckning skall endast den förtryckta inbetalningsavin användas som underlag för teckning genom betalning. Särskild anmälningssedel (l) skall då inte användas.
Särskild anmälningssedel (I)
I det fall teckningsrätter förvärvas eller avyttras eller, av annan anledning, ett annat antal teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emis- sionsredovisningen utnyttjas för teckning, skall särskild anmälningssedel
(I) användas som underlag för teckning genom kontant betalning. Sådan anmälningssedel (I) har utsänts till de aktieägare som på avstämningsda- gen var registrerade som aktieägare i Mirror Image, men kan även erhål- las från Fischer Partners Fondkommission AB.
Subsidiär företrädesrätt
– särskild anmälningssedel (II)
Vid kontantemission med företrädesrätt för aktieägarna skall aktier som inte tecknas av de i första hand berättigade aktieägarna i förhållande till deras ägarandel enligt rubriken ”Företrädesrätt till teckning”, erbjudas samtliga aktieägare. För det fall hela antalet aktier som tecknas på grund av sådant erbjudande ej kan ges ut, skall sålunda tecknade aktier enligt särskild anmälan fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger eller, i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Teckning genom subsidiär företrädesrätt skall ske på särskild anmälnings- sedel (II). Styrelsen har givits ett bemyndigande att anvisa eventuellt out- nyttjade teckningsrätter till potentiella investerare. Särskild anmälnings- sedel (II) för subsidiär företrädesrätt kan erhållas från Fischer Partners Fondkommission AB. Betalning skall ske mot avräkningsnota som beräk- nas skickas ut under december månad.
Utländska aktieägare
Aktieägare som är bosatta utanför Sverige bör sända den förtryckta inbetal- ningsavin (i de fall samtliga erhållna teckningsrätter utnyttjas) eller anmäl- ningssedel (I) (om annat antal teckningsrätter utnyttjas), eller anmälnings- sedel (II) (om subsidiär teckning sker), till Fischer Partners Fondkommis- sion AB, Emissioner, Box 16027, SE-103 21 Stockholm. Inbetalningsavin respektive anmälningssedel (I) och/eller (II) skall vara Fischer Partners till- handa senast den 20 november 1998. Inbetalningsavier eller anmälnings- sedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista teckningsdag. Observera att teckning skall ske senast den 20 november 1998. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och kan komma att utnyttjas av de som tecknat subsidiärt eller av annan som sty-
relsen i Bolaget anvisar.
Förvaltarregistrerade aktier
Aktieägare med sitt innehav av aktier i Mirror Image förvaltarregistrerat hos bank eller värdepappersbolag erhåller ingen emissionsredovisning från VPC. Teckning och betalning skall då istället ske i enlighet med anvis- ningar från sådant institut.
Betalda och tecknade aktier
Teckning genom betalning registreras hos VPC så snart detta kan ske, vil- ket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning av betalda och tecknade aktier (”BTA”), skett på tecknarens VP-konto.
Sedan nyemissionen registrerats av Patent- och registreringsverket (”PRV”) kommer BTA, utan avisering från VPC, att omvandlas till van- liga aktier. Registrering hos PRV beräknas ske under december månad 1998.
Särskild anmälningssedel (l) eller särskild anmälningssedel (ll) skall inges till, respektive kan erhållas från:
Fischer Partners Fondkommision AB Emissioner
Box 160 27
SE-103 21 Stockholm
Tidpunkter för ekonomisk information
Årsredovisning för räkenskapsåret 1996/1997: I detta prospekt Delårsrapport för perioden sept 1997–juni 1998: I detta prospekt Delårsrapport för perioden juli 1998–sept 1998: 9 november 1998 Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 1997/1998: 15 februari 1999 Ordinarie bolagsstämma 1999: maj 1999
Årsredovisning för räkenskapsåret 1998: maj 1999
Tvist
Inbjudan som beskrivs i detta prospekt regleras av svensk lag. Tvist rörande inbjudan enligt föreliggande prospekt skall avgöras av svensk domstol.
Notering hos Stockholm Börsinformation
Mirror Image-aktien har sedan den 16 juni 1997 inofficiellt noterats hos Stockholm Börsinformation (SBI). Noteringen hos SBI innebär bland annat att Mirror Image följer SBIs regler om aktiemarknadsinformation och insiderrapportering. Bolaget publicerar således genom SBI kvartals- rapporter och annan aktiemarknadsinformation samt följer i övrigt i sin informationsgivning regler och praxis som gäller för aktiemarknadsbolag.
Prospektet har godk nts och registrerats hos Finansinspektionen j mlikt 2 Kap 4 ⁄ lagen (1991:1980) om handel med finansiella instrument. Godk nnandet inneb r inte at Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna r riktiga eller fullst ndiga.
Erbjudandet riktar sig inte till person vars medverkan f ruts tter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra tg rder n de som f ljer av svensk r tt. Prospekt f r inte distribueras till annat land d r distribution eller inbjudan kr ver angivna tg rder eller strider mot lag i s dant land, d ribland USA och Kanada.
Fischer Partners har bitr tt styrelsen vid uppr ttandet av detta prospekt. Den information som redovisas i prospektet har erh llits fr n MirorImage eller utg r allm nt tillg ngligt material. Fischer Partners har efterstr vat att bidra till att ge en korrekt och fullst ndig bild av XxxxxXxxxx, men p tar sig inte n got ansvar f r utfallet av eventuella r ttshandlingar grundade p detta prospekt.
Inter net
I begynnelsen användes datorer endast för vetenskapliga och militära ändamål. 1957 lade president Xxxxxxxxxx grunden till vad som senare skulle bli känt som Arpanet, det första steget mot att skapa interaktivitet mellan datorer. Under 1960-talet började successivt datorer användas i kommersiella applikationer. Användningsområdena ökade undan för undan, främst inom områdena administration, lagerhantering och rap- portframställning.
Under 1970- och 1980-talen utökades företagens datorkraft tack vare EDI (Electronic Data Interchange) som gjorde det möjligt att sända filer från ett företag till ett annat. XXX blev en standard för att överföra infor- mation mellan datorer, oftast via privata kommunikationsnätverk.
Det forskningsprogram som tidigt på 1970-talet inleddes av den ame- rikanska militären, ”The Internetting Project”, hade dock ännu högre ambitioner, nämligen att utveckla väsentligt mer effektiva och flexibla protokoll för datorkommunikation. Detta arbete ledde fram till att ett paket av två protokoll presenterades, TCP (Transmission Control Proto- col) och IP (Internet Protocol), vilka idag är de vanligaste protokollen för PC-baserad datorkommunikation. Grunden var därmed lagd för vad som senare kom att kallas Internet.
Inledningsvis var Internet främst ett verktyg för elektronisk post och diskussionsforum. Därefter har ett antal nya och förädlade applikationer utvecklats. Idag har Internet utvecklats till en global rymd av tjänster och produkter sammanlänkade av sofistikerade referenssystem. Den på senare år mycket snabba utvecklingen av Internet har gjort det möjligt även för små och medelstora företag samt privatpersoner, att ta del av Internets möjligheter.
Som exempel på vilka framtidsutsikter som branschens aktörer förut- spår, kan nämnas nedanstående undersökningsresultat och bedömningar som IDC (International Data Corporation, xxx.xxx.xxx), allmänt ansett som ett av branschens ledande undersökningsinstitut, kommit fram till.
• Under perioden 1997–2002 förväntas antalet datorer kopplade till Internet öka från 78,5 miljoner till 515 miljoner. Största tillväxten kom- mer att ske utanför USA.
• Innan utgången av 1998 förutspås 23 procent av de amerikanska hus- hållen vara anslutna till Internet, att jämföra med 13 procent i början av året.
• Likaså förutspås att innan utgången av 1998 kommer 60 procent av de anslutna internethushållen att använda Internet dagligen, att jämföra med 35 procent i början av året.
• Tio miljoner amerikanska hushåll handlar i år för över USD 10 miljarder på Internet. Det är en ökning med 150 procent på ett år. Den totala världshandeln på Internet förutspås öka med i snitt 103 procent per år mellan 1997 och år 2002, till en total volym om USD 400 miljarder år 2002.
• Under de närmaste fem åren väntas amerikanska företagsinvesteringar i Internetteknik och -användande öka fyra till fem gånger från dagens USD 124 miljarder.
Bakom den exempellösa tillväxten kan flera samverkande faktorer skönjas, bl a ett snabbt växande antal användare och allt snabbare uppkopplings- möjligheter. Samtidigt ökar efterfrågan på informationstungt material som bilder och video. Allt detta leder till ett stort behov av ökad kapaci- tet på Internet.
Det finns fyra fundamentalt olika tillvägagångssätt för att öka Inter- nets kapacitet. Det självklara, men också dyraste, är att investera i fler och bättre kablar och växlar. Ett annat sätt är att komprimera informationen, vilket är särskilt lämpligt för rörligt bildmaterial. Det går också att utveckla s k multicasting-teknik för resurssnål direktsändning av olika evenemang.
Den fjärde möjligheten är att tillämpa system för lagring av populär information nära web-användarna, så att inte samma information sänds om och om igen över långa distanser. Detta kallas cachning. Mirror Image anser att dessa fyra tekniker snarare kompletterar än konkurrerar med varandra. Det kan dock konstateras att den absolut största delen av Inter- nettrafiken utgörs av arkiverbart material. Mirror Image har bildats för att utveckla och globalt exploatera tekniker för lokal lagring och vidaredistri- bution av sådant arkiverbart material.
Cachning
Cachning kan kortfattat beskrivas som lokal lagring av hämtad web-infor- mation. Det innebär att kopior av de filer som hämtas av web-användarna sparas lokalt. På så sätt är filerna mer lättillgängliga nästa gång någon web- användare, som är kopplad till samma lokala cache-enhet, vill se sidan igen. I Mirror Images totala systemlösning förstärks kapaciteten ytterligare genom användandet av mycket kraftfulla centrala cache-enheter. Cachning är alltså en användarstyrd verksamhet som genererar exakta kopior av ori- ginalfilerna på platser som är mer lättillgängliga än originalservrarna.
Cachning förekommer redan idag i stor utsträckning på Internet, men olika problem har begränsat användningen. Fram till nyligen har det krävts att slutanvändaren gör en inställning i sin webläsare, något som visat sig svårt att genomföra på ett konsistent sätt. För att undvika detta krav, lät Mirror Image utveckla s k transparent cachning med en av bolaget patenterad metod.
Det finns också ett antal andra problem som kan uppträda vid cach- ning, vilka alla förstoras vid transparent cachning, eftersom slutanvändaren då inte har möjlighet att välja bort cachningen.
Standarden för World Wide Web innehåller regler för hur information skapas på ett sätt som är anpassat för cachning, d v s så att endast sådana texter och bilder som inte kontinuerligt förändras cachas. Både denna standard, och det sätt som standarden används på, är ofullständiga. Detta problem har Mirror Image gjort till en möjlighet. Bolaget erbjuder en tjänst som automatiskt håller reda på lagrad information och kontinuer- ligt säkerställer att eventuella ändringar upptäcks och uppdateras.
En annan begränsning med cachning är att effektiviteten beror på hur många slutanvändare som deltar i samma cachande system. Ju fler som deltar, desto större är sannolikheten att den efterfrågade informationen redan finns lagrad. Nyckeln till detta är att erbjuda en lösning som med- ger så många web-användare som möjligt och därmed uppnå stordrifts- fördelar. Genom att ansluta en lokal cache-enhet till Mirror Images cen- trala cache-enhet, blir kunden del av ett större system. Mirror Image har nyligen driftsatt en patentsökt vidareutveckling av sin centrala cache som möjliggör för mer än en miljon internetanvändare att delta i samma cache-system. Detta gör att träffprocenten, andelen web-information som levereras tack vara cachning, kan bli högre än med andra förekommande lösningar.
Marknadens utveckling
Cachning har funnits ända sedan World Wide Web utvecklades i början på 1990-talet. I mitten av 1990-talet drevs ett statligt amerikanskt forsk-
ningsprojekt där en förbättrad cachemjukvara kallad ”Harvest” utveckla- des. Harvest privatiserades 1996 och är nu bas för Network Appliances produkt ”NetCache”. Forskningsprojektet fortsatte dock med hjälp av fri- villiga krafter från hela världen och denna mjukvara kallas nu ”Squid” vil- ken distribueras gratis. Net Cache är den för tillfället mest framgångsrika kommersiella cachningsprodukten. Våren 1997 påbörjade även bolaget Inktomi en kraftfull marknadsföring av en mjukvara för cachning och har nyligen tillkännagivit ett antal beställningar från amerikanska operatörer. Cisco startade sin satsning på hårdvara för cachning så sent som vintern 1997. Detta skedde efter en analys där företaget såg behovet av produkter med processorkraft och lagringsmöjlighet som kunde installeras nära web- användaren. Cisco såg här en möjlighet att skapa unika högprestandalös- ningar genom att optimera sådana produkter med mjukvaran i de routrar där företaget har en helt dominerande marknadsposition. Ciscos Cache
Engine är den första produkten som kommit fram från denna satsning.
Förutom renodlade cachelösningar finns ett antal s k Proxyservers från bl a Netscape, Microsoft och Novell. En proxyserver har som huvud- funktion att hämta information till användare på ett lokalt nätverk, oftast ett företag, utan att det lokala nätets adressering behöver annonseras till resten av Internet. Därför ingår proxyservern normalt i ett företags brand- väggslösning. Flertalet proxyservers innehåller en cachefunktion, som dock har väsentligt lägre prestanda än renodlade cacheprodukter.
Alla dessa lösningar bygger på att en Internetoperatör eller ett företag köper en cachelösning för eget bruk. I vissa fall kan nätverk av samver- kande lokala cachar byggas, för att öka den totala träffprocenten. Icke- kommersiell samverkan mellan lokala cache-enheter förekommer i många länder inom den akademiska sfären samt i mycket begränsad omfattning mellan Internetoperatörer på några ställen i Asien. Mirror Image har genom sina centrala cache-tjänst optimerat och kommersialiserat denna samverkan mellan lokala cache-enheter.
Vintern 1998 lanserade företaget Alteon en s k Layer-4 Switch, vilken möjliggör transparent cachning i kombination med alla fungerande cacheprodukter. Innan dess klarade endast Ciscos Cache Engine och Mir- ror Images tidigare Interceptor transparent cachning. Transparent cach- ning ger som tidigare påpekats upphov till nya problem, vilka håller på att lösas av alla leverantörer. Samtidigt innebär denna utveckling att hela cachemarknaden ökar vilket därmed ökar potentialen för Mirror Image att sälja sina tjänster till alla typer av lokala cachelösningar.
Affärsidé
Verksamhet
hänsyn till bl a gjorda erfarenheter och eventuell konkurrens. Detta kan
Mirror Images affärsidé är att på en global marknad erbjuda internetope- ratörer och företag tjänstebaserade systemlösningar för lokal lagring av arkiverbar information, inledningsvis genom cachning av web-filer.
Mål
Mirror Image avser att bli en dominerande global aktör på marknaden för cachningstjänster till Internetoperatörer, företag och större organisationer. Bolagets tjänster skall väsentligt öka avkastningen på kundens investering i cachningsutrustning.
Strategi
När betydande kundnytta har dokumenterats hos hundratusentals web- användare, skall detta utnyttjas för att tillsammans med Xxxxx skapa väl definierade och dokumenterade systemlösningar för distribution via Cis- cos egen säljorganisation och återförsäljare. För att uppna detta skall Mir- ror Image i första hand konsolidera ställningen på de marknader som hit- tills bearbetats, d v s Sverige, Storbritannien, Tyskland, Nederländerna samt vissa segment i USA.
Ytterligare geografisk expansion skall genomföras så snart hållbarheten i Mirror Images affärsidé är verifierad. Etableringstakten skall sättas med
innebära att ytterligare kapital erfordras. Tekniken skall i första hand vida- reutvecklas internt, men även i samarbete med Cisco och andra strate- giska partners. Ett viktigt utvecklingssteg är att kunna hantera audio och video. Som nämnts under ”Bakgrund och motiv” finns en finansierings- strategi utformad av styrelsen tillsammans med de största ägarna i bolaget. Mirror Image har hittills lyckats knyta till sig medarbetare med spjut- spetskompetens. Mirror Image siktar även i fortsättningen på att vara en stimulerande och attraktiv arbetsgivare och bibehålla den mycket låga personalomsättningen. Karaktären på bolagets verksamhet gör att en betydande del av bolagets värde består av humankapital, d v s medarbe- tarnas kompetenser. En uttalad strategi är att successivt omvandla detta till s k strukturkapital, d v s att medarbetarnas kompetenser överförs till de systemlösningar som utvecklas. I takt med att färdiga lösningar utveck-
las sker detta med automatik.
Beträffande det unika i de systemlösningar som Mirror Image utvecklar, är det bolagets avsikt att fullfölja inlämnade patentansökningar, samt att i framtiden inlämna ytterligare patentansökningar. Internet och i synner- het teknologier för att öka dess kapacitet, är tacksamma ämnen att skapa publicitet kring, som t ex i en artikel i Time Magazine, den 28 september 1998.
Mir ror Images systemlösning
Mirror Images ambition har redan från bolagets start varit att erbjuda en tjänstebaserad systemlösning för cachning. Denna består av tre delar. Till- sammans med kundernas lokala cache-enheter tillhandahålls lokala cache- tjänster som ökar såväl andelen av vad som lokalt kan lagras som kvalite- ten på det levererade innehållet, vare sig det kommer från lokal cachning eller via förbindelser till bolagets centrala cache-enheter.
Central cache- anslutning
Lokala cache- Lokala cache- enheter tjänster
Lokala Cache-enheter
Kundernas lokala cache-enheter är ”mottagarna” i Mirror Images tjänste- baserade systemlösning för cachning. Lokala cachelösningar, hård- eller mjukvara är mycket konkurrensutsatta produkter som erbjuds av ett stort antal leverantörer. Flertalet befintliga produkter är kompatibla med den standard som möjliggör koppling till Mirror Images centrala cache-enhe- ter. Detta innebär att bolaget kan erbjuda vissa tjänster oberoende av kun- dens produktval. För att utnyttja den fulla bredden av bolagets tjänster, inklusive den vidareutveckling som planeras, krävs dock anpassningar i de lokala cache-enheterna.
Därför har Mirror Image ingått ett samarbete med Cisco Systems, som har en dominerande ställning på marknaden för nätverksutrustning. Xxx- arbetet säkerställer att bolagets tjänster möjliggörs fullt ut, samtidigt som det ger Mirror Image access till Ciscos världsomspännande distributions- nät. Detta underlättar för bolaget att snabbt uppnå kritisk volym för sina tjänster. Bolaget har också kontaktats av andra leverantörer av lokala cache-enheter som önskar ingå liknande avtal.
Lokala Cache-tjänster
Om Mirror Images lokala cache-tjänster adderas till den hårdvara som Cisco tillhandahåller, ökar dess kapacitet och därav dess värde väsentligt. Dessa cache-tjänster inkluderar ett obligatoriskt baspaket innehållande:
Filverifiering
Löpande uppdatering av cachade filer så att web-information som ändras i originalet identifieras och uppdateras. Tjänsten medger att informatio- nen kan lagras betydligt längre än vad som annars är möjligt, vilket i sin tur ger ökad träffprocent.
Centrala Cache-enheter
Förutom tillgång till lokala cache-tjänster erbjuder Mirror Image tillgång till kommunikation med centrala cache-enheter, maskiner som Mirror Image äger och driver vid flera av Internets större knutpunkter. För kun- den innebär detta tillgång till mycket kraftfulla enheter där många kun- der delar på en mycket stor lagringskapacitet. Dessa centrala servrar ökar väsentligt träffprocenten. Lagringskapaciteten på de centrala cache-enhe- terna kan uppgå till flera Terabyte, Att jämföra med de lokala cache-enhe- terna där lagringskapaciteten normalt är 10–50 Gigabyte.
Tjänsten förutsätter goda förbindelser utan överbalastning mellan de lokala cache-enheterna och den centrala cache-enheten. Framför allt för den centrala cache-enheten i Washington, DC, har detta varit ett problem, eftersom många potentiella kunder måste passera den hårt belastade knut- punkten MaeEast. Bolaget har utvecklat lösningar på detta problem som kommer att implementeras under hösten 1998, varvid det blir möjligt att sälja tjänsten till alla potentiella kunder. På längre sikt är ambitionen att alla nationella nät i USA skall anslutas direkt till Mirror Images centrala cache-enheter, varvid problemet helt försvinner.
Träffprocent
Ett mått på hur pass framgångsrik Mirror Image är i sin verksamhet är den s k träffprocenten. Med detta menas hur stor andel av den till slut- användaren distribuerade informationen som härrör från lokal lagring. Träffprocenten är en funktion av antalet web-användare som förses med lokalt lagrad information och den minneskapacitet som lokala och cen- trala servrar är utrustade med.
Träffprocen
Genom att endast införskaffa en lokal cache-enhet, t ex en Cisco Cache Engine, uppnår kunden normalt en träffprocent på 25–35 pro- cent. Om Mirror Images lokala cache-tjänster adderas till den lokala hård- varan kommer kunden att kunna nå en träffprocent på 40–60 procent. Slutligen, om kunden dessutom kopplar upp sig mot Mirror Images cen- trala cache-enhet nås den högsta totala träffprocenten. Siffror över 60 pro- cent har uppnåtts i kommersiell drift och bolagets trafikanalyser visar att upp till 75 procent kommer att kunna nås när antalet ansluta användare överstiger cirka 500.000.
Förladdning
Nedladdning av web-innehåll i förväg baserat på vad som efterfrågats i andra cachar med liknande användarprofiler. Denna tjänst medger en ökad träffprocent och utnyttjar samma databas som filverifieringstjänsten. En metod avseende förladdning är patentsökt av bolaget.
Teoretisk gräns
80%
70–75%
40–60%
25–35%
Fristående L+okala cache C+entral cache lokal cache tjänster frånanslutning ti (t ex CiscosMirror Image Mirror Image
Cache Engine)
Detta innebär att upp till 75 procent av all webtrafik kan levereras till användarna utan att belasta Internets befintliga infrastruktur. D v s en träffprocent på 75 procent. Ju högre träffprocent, desto kortare accessti- der för slutanvändaren och större ekonomiska fördelar för såväl interne- toperatörer, som företag.
Framtida utvecklingsmöjligheter
Rörliga bilder
I och med att Internet idag utvecklas till ett medium även för audio och video, blir sådan lagring en absolut nödvändighet. Nyttan av att erbjuda stora centrala datalager som delas av flera internetoperatörer blir uppen- bar. Det är bolagets ambition att befästa sin roll som en oberoende aktör av sådana centrala lagringstjänster även för audio och video.
Förladdning via satellit
Förladdning kan ge en högre träffprocent på en lokal cache-enhet. Förut- sättningen är dock att det finns tillgänglig kapacitet från den centrala cache-enheten till den lokala, så att förladdningen inte inkräktar på annan trafik. Detta är ofta fallet hos företag och skolor, där förbindelserna går tomma stora delar av dygnet. För situationer där kapaciteten är otillräck- lig eller alltför dyr, finns en möjlighet att göra förladdningen via satellit, där ett obegränsat antal web-användare kan vara mottagare till en gemen- sam dataström. Detta blir extra gynnsamt när informationsmängderna blir hundrafalt större med video. Bolaget har patentsökt vissa metoder för sådan förladdning via satellit och dessutom etablerat ett samarbete med ett engelskt företag, Parallel Web, som innehar den nödvändiga satellit- specifika teknologin.
Intäktskällor
Bolagets intäktskällor utgörs av ersättning från Cisco vid försäljning av hårdvara samt olika former av abonnemangsintäkter avseende de lokala cache-tjänsterna och accessen till centrala cache-enheter. Inledningsvis kommer Mirror Images intäkter huvudsakligen att komma från försälj- ningen av Ciscos hårdvara. Bolaget uppskattar emelletid att huvuddelen av de totala intäkterna inom ett år kommer att utgöras av intäkter från bolagets centrala cache-enheter samt lokala cache-tjänster. För de när- maste 24 månaderna uppskattar Mirror Image att fördelningen av bola- gets intäkter kommer att se ut på följande sätt:
Andel av intäkter 100%
Skillnaden är idag mycket stor mellan USA och Europa vad gäller till- gången till och priset på bredbandig Internetaccess. Marknaderna inom EU är dock avreglerade och ett flertal stora projekt avseende infrastruktur för Internet har påbörjats. Detta gör att en utveckling mot dagens ameri- kanska situation är att vänta, d v s lägre priser och betydligt större volymer. För Mirror Image möjliggör detta inledningsvis en avsevärt högre pris- nivå i Europa än i USA, något som dock motverkas av att de potentiella
volymerna är mycket större i USA.
Marknadsstrategi
I och med samarbetet med Cisco har Mirror Images marknadsföringska- naler förstärkts väsentligt. Eftersom samarbetet innebär att Cisco skall marknadsföra och sälja Mirror Images tjänstekoncept genom sin egen säl- jorganisation och sina återförsäljarkanaler, skapas ett mycket starkt kom- plement till den direktförsäljning som sker från Mirror Images sida. Det kommer dock att ställas stora krav på att Mirror Images tjänster erbjuder spetsteknologi och mervärde för Cisco, annars riskerar Mirror Image tjän- stekoncept att marginaliseras. Det skall dock framhållas att alternativa hårdvaruleverantörer finns som snabbt kan anpassa Mirror Images pro- gramvara för lokala cache-tjänster och centrala cache-enheter samt att Mirror Image har fått flera propåer från sådana leverantörer.
De befintliga kundrelationer som successivt byggts upp har underhål- lits väl av Mirror Image. Det är bolagets bedömning att den försening som uppstått i och med att Mirror Images tidigare produkt, Interceptorn, ersatts med Ciscos Cache Engine, ej skall belasta bolaget i de framtida för- säljningsansträngningarna.
Marknadsuppskattning
Eftersom marknaden för cachningsprodukter är mycket ung är det av för- klarliga skäl svårt att uppskatta den framtida marknadspotentialen. Den mest aktuella utredningen som gjorts kommer från det amerikanska före- taget Collaborative Research (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx). De upp- skattar att produkter för cachning under 1999 kommer att omsätta cirka SEK 5 miljarder. År 2002 är deras bedömning att marknaden kommer att vara värd över SEK 30 miljarder. Mirror Image uppskattar potentialen för bolagets tjänstekoncept till cirka två procent per månad, baserat på den ursprungsinvestering som kunden genomför avseende hård- och mjuk- vara. Det är Mirror Image målsättning att globalt dominera det tjänste- segment som bolaget verkar inom.
Kunder och kundstruktur
80%
60%
40%
20%
0%
Ciscos lokala cache-enheter
Abonnemang på Mirror Images tjänst oktober år 1998 oktober år 1999 oktober år 20
Mirror Images kunder kan huvudsakligen delas in i två segment. Internet- operatörer samt större företag och organisationer. Inledningsvis har Mir- ror Image valt att koncentrera sig på Internetoperatörerna samt på den amerikanska marknaden, även större företag.
Konkurrenssituation
Det är Mirror Images uppfattning att bolaget för närvarande erbjuder den mest fullständiga systemlösningen för cachning på världsmarknaden. Konkurrens till Mirror Images och Ciscos gemensamma systemlösning kommer från företag som säljer lokala cache-enheter i konkurrens med
Cisco. Flertalet av dessa företag har kontaktat Mirror Image för att disku- tera möjligheterna att kombinera Mirror Images tjänster med deras pro- dukter. Inom området förladdning via satellit har konkurrerande lös- ningar presenterats, bl a av företaget SkyCache. Några konkurrenter till Mirror Image och Cisco är:
Inktomi Inc.
Inktomi är ett teknologiföretag som baserar sin verksamhet på metoder för att länka ett stort antal kraftfulla datorer till ett gemensamt serversys- tem. Den första applikationen som Inktomi utvecklade avsåg program- vara för sökmotorer. Bolaget har inom detta område varit mycket fram- gångsrikt. Cachning är det andra applikationsområdet som Inktomi sat- sar på och nyligen genomfördes ett företagsförvärv för att starta ett tredje. Inom cachning har Inktomi utvecklat en skalbar lösning för stora opera- törer, som dock kräver flerfalt större investeringar än Mirror Images lös- ning. Den kan inte heller på samma sätt ge stordriftsfördelar till små och medelstora kunder. Inktomi genomförde våren 1998 en publik nyemis- sion och värderades den 21 oktober 1998 till cirka SEK 14,0 miljarder.(Symbol NASDAQ; INKT)
Network Appliance, Inc.
Network Appliance fokuserar sin verksamhet på försäljning av serversys- tem till Internetoperatörer, särskilt avseende elektronisk post och olika former av nyhetsdistribution. Företaget erbjuder efter sitt förvärv av mjuk-
varuprodukten Harvest även NetCache, en produkt för cachning. Net- work Appliance värderades den 21 oktober 1998 till cirka SEK 13,3 mil- jarder (Symbol NASDAQ; NTAP)
Sky Cache
SkyCache erbjuder förladdning via satellit. Bolaget har uppskattningsvis gjort ett 20-tal installationer i USA, men rapporterar ännu inga betalande kunder. Bolaget startades 1997.
Indirekt konkurrens
Indirekt konkurrens kommer framförallt från ökning av kapaciteten i Internets infrastruktur, d v s investeringar i flera och bättre kablar och väx- lar. Tre faktorer talar dock i Mirror Images favör:
• Den potentiella efterfrågan på mer kapacitet är tiotusentals gånger mer än vad som finns idag. Detta gör att all ny kapacitet snabbt fylls.
• Priset på Mirror Images viktigaste insatsvara, hårddiskar, har hittills fal- lit snabbare än priset på telekommunikationsutrustning, och denna trend synes bestå under överblickbar framtid.
• Att bygga transmissionskapacitet kräver stora investeringar och tar lång tid. Cachning kan installeras omedelbart med små marginalkostnader.
Histor ik
Mirror Image grundades i juni 1996 av bolagets störste ägare Xxxxxxx Xxxxxx i syfte att väsentligt öka kapaciteten på Internet. Enkelt uttryckt åstadkoms detta genom att selektivt ersätta knapp och dyrbar transmis- sionskapacitet med tillgänglig och billig minneskapacitet. Modellen för bolagets tjänstebaserade systemlösning för kapacitetsökning på Internet fann sin form i november 1996. Terminologin för dess ingående delar har dock delvis ändrats över tiden. Mirror Images systemlösning för cachning, baseras på tre integrerade delar, lokala cache-enheter, lokala cache-tjänster samt kommunikation med centrala cache-enheter. Idag finns ett flertal aktörer som tillverkar lokala cache-enheter, bl a Cisco som Mirror Image valt att samarbeta med.
Mirror Images primära marknad är de två andra delarna i systemlös- ningen, de lokala cache-tjänsterna och bolagets kommunikationen med centrala cache-enheter. Det är inom dessa områden som Mirror Image utvecklat en unik teknik för att öka andelen av den web-information som lokalt kan lagras samt att kvaliteten på det levererade innehållet bibehål- les, vare sig informationen kommer från lokal cachning eller via förbin- delser till centrala cachenheter.
Redan under 1996 konstaterades att informationen som distribueras till web-användarna måste vara helt transparent, d v s ”surfaren” skall ej behöva göra några inställningar eller andra åtgärder för att dra nytta av den högre kapaciteten på Internet. För att kunna erbjuda detta behövdes en form av server som omdirigerade informationen. Mirror Image beslu- tade därvid att kontraktera ett amerikansk bolag som startade utveck- lingen av lokala cache-enheter, som kom att kallas Interceptorer.
I oktober 1996 presenterades den första prototypen av Interceptorn för ett antal Internetoperatörer i Stockholm. Det var också vid denna tid- punkt som det inom den internationella immaterialrätten accepterades att cachning var tillåtet utan att behöva inhämta tillstånd från ursprungsin- nehavaren av den information som cachningen avsåg.
I januari 1997 genomförde Mirror Image en mindre nyemission som riktades till ett femtontal investerare. Samtidigt gjordes tre installationer av Interceptorn hos internetoperatörer i Skandinavien. Intresset var stort trots en del initiala barnsjukdomar. Ett problem var emellertid att trots omfattande tester av Interceptorns kapacitetstak, upptäcktes flera nya betydande problem då hög belastning kombinerades med ett flertal drift- fall hos olika operatörer. På grund av detta visade det sig efter hand att kritiska problem var olösta, trots att enheterna hade verkat uppfylla givna specifikationer.
I mars 1997 fakturerades de första kunderna och i april 1997 lansera- des systemet officiellt på en handelsmässa i Amsterdam. Intresset var mycket stort och testinstallationer gjordes hos ett drygt 50-tal kunder. Affärsöverenskommelserna baserades på att Mirror Image ägde den hård- och mjukvara som ställdes ut hos kunderna. För detta skulle kunden efter godkännande betala en månatlig avgift. För att snabbt nå ut med Mirror Images teknik på världsmarknaden genomfördes i månadsskiftet maj/juni 1997 en publik nyemission på MSEK 42. Samtidigt noterades bolagets aktie hos Stockholm Börsinformation (SBI). Strax därefter fastställdes specifikationerna för version 2.0 av Interceptorn och leverans av denna skulle ske i september 1997.
Av olika anledningar visade det sig att Interceptorn inte fungerade till- fredsställande. Under hösten 1997 och vintern 1998 arbetade det amerikan- ska bolaget intensivt med problemen. Flera gånger syntes alla problem xxxxx, men varje gång dök nya problem upp när nya driftsförhållannden möttes. Bolagen blev under vintern överens om att det skulle krävas betydligt större resurser för att få fram en färdig och konkurrenskraftig produkt.
Mirror Image hade dock sedan en längre tid tillbaka undersökt alter- nativa lösningar. I augusti 1997 kom det till bolagets kännedom att Cisco var i färd med att introducera en transparent cache-lösning. Mirror Image kontaktade Cisco i syfte att finna samarbetsformer för att leverera pre- standahöjande automatiserade tjänster till Ciscos cache-hårdvara och dis- kussioner inleddes.
Cisco lanserade sin produkt i september 1997 men stötte snart på samma typ av problem som Mirror Image gjort avseende Interceptorn. Cisco levererade sin produkt till ett 75-tal kunder världen över, men blev tvungna att återkalla dessa. Efter en ny utvecklingsperiod återlanserades produkten i mars 1998. Vid detta skede hade också diskussionerna lett till att Cisco och Mirror Image i mars 1998 utväxlade ett Letter of Intent som i maj 1998 följdes upp av ett mer detaljerat och bindande Memorandum of Understanding avseende ett omfattande samarbete.
Den Cisco Cache Engine som lanserades i mars innehöll inte möjlig- heten att ansluta till Mirror Images centrala cache-enheter. En uppgrade- ring för detta ändamål, med en samtidig väsentlig prestandaförbättring släpptes för kundutvärdering i juli 1998 och i oktober i produktionsut- förande.
Som plattform för de centrala cachenheterna utvecklades i samarbete med en svensk partner en programvara som förfinades i olika steg under 1997 och början av 1998 utan att fullgod funktionalitet uppnåddes. När bolaget i mars 1998 bedömde att en helt förändrad arkitektur erfordrades beslöts också att lägga utvecklingen internt i bolaget. De huvudsakliga förbättringarna ligger i en i praktiken obegränsad skalbarhet till miljon- tals slutanvändare och i en mycket effektiv användning av de dyraste delarna av maskinvaran.
Lösningen har även patentsökts. För att snabbt få lösningen i produk- tion engagerades ett företag i Boston, som bistod med utveckling under det att Mirror Image byggde upp egna utvecklingsresurser. Den nya pro- gramvaran är idag i drift utan kända problem. Avsikten är att huvuddelen av den framtida utvecklingen skall ske i egen regi.
Trots problemen har Mirror Image lyckats behålla goda relationer med de flesta internetoperatörer som testat Interceptorn och som också bekräf- tat den mycket stora marknaden för cachning. Dessa kunder utvärderar nu den produkt som resulterat av samarbetet med Cisco, nämligen Cis- cos Cache Engine med Mirror Image tillhörande tjänstekoncept. I de flesta fall krävs nu en testperiod innan faktuerering kan ske, men ett antal installationer har fakturerats under september och oktober.
Xxxxx Xxxxxx M irorImages
kunder Cache Engine cache-tj nster Utvrdering p g r 21 12
Fakturerat 5 1
Legal och organisator isk str uktur
Mirror Image Internet AB (publ) är moderbolag i en koncern bestående av tre helägda dotterbolag. I USA finns det amerikanska bolaget Mirror Image Internet Inc., i Storbritannien har Mirror Image Internet (UK) Ltd etablerats och i Australien finns det än så länge vilande Mirror Image Internet PTY Ltd.
Mirror Image Internet AB
– VD, Xxxxxxx Xxxxxx
– Xxxxx xxxxxxxx: 5
Xxxxx medarbetare
10
8
6
4
2
Mirror Image Internet (UK) Ltd
Mirror Image Internet Inc.
0 20–24
25–29 30–34 35–39 40+
Ålder
– Sales Director, Xxx Xxxxxx
– Xxxxx xxxxxxxx: 4
– President, Xxxxx Xx
– Xxxxx xxxxxxxx: 18
Samarbetspartners
Mirror Images viktigaste samarbetspartners är:
I moderbolagets verksamhet inkluderas en övergripande ekonomi- och finansfunktion samt resurser för drift- och försäljningsstöd. I det ameri- kanska bolaget bedrivs produktutveckling, övergripande marknadsföring och försäljning samt koordinering och utveckling av samarbetet med Cisco. Därifrån leds också hela den operativa verksamheten. Från London sker marknadsföring och försäljning mot europeiska kunder tills dess att lokala etableringar kan motiveras.
Personal
För att leverera en konkurrenskraftig systemlösning, krävs att ett flertal olika kompetenser såväl samverkar som utvecklar ny kunskap. Det har all- tid varit Mirror Images ambition att kunna attrahera mycket kompetent och affärsmässig personal. Eftersom en väsentlig del av bolagets tillgångar utgörs av humankapital, är Mirror Image mycket stolt över att ha knutit till sig några av de mest kompetenta personerna i världen avseende områ- det cachning. Personalomsättningen har hittills varit mycket låg. Akademisk utbildning, fördelning över kompetenser samt åldersfördelning visas i föl- jande diagram:
Ingen akademisk utbildning Akademisk utbildning 1–3 år Akademisk utbildning mer än
Teknik Ekonomi/finans Marknad/försäljning
Cisco Systems
Ett omfattande samarbete inleddes i maj 1998 med det amerikanska bolaget Cisco Systems, Inc. Samarbetet med Cisco innebär i huvudsak tre saker för Mirror Image: tillgång till högkvalitativ hårdvara samt gemen- sam marknadsföring och produktutveckling.
• Cisco modifierar sin huvudprodukt, den lokala hårdvaran kallad Cache Engine, så att den möjliggör Mirror Images lokala cache-tjänster samt kommunikation med centrala cache-enheter. Genom samarbetet är Cisco leverantör av en av tre huvudkomponenter i Mirror Images systemlös- ning för caching.
• En kombination av Ciscos produkter och Mirror Images tjänster skapas och marknadsförs gemensamt. Den kompletta systemlösningen skall på sikt främst säljas via Ciscos befintliga säljorganisation och återförsäljare. Detta underlättas av båda parters direkta bearbetning av strategiska kunder så att ett bra underlag i form av fallstudier och goda referenser skapas. Härigenom möjliggörs för Mirror Image att nå kunder över hela världen utan att behöva bygga upp en egen global säljorganisation.
• Gemensam produktutveckling skall bedrivas i syfte att utveckla nya kombinationer av produkter och tjänster för Internet. Detta skall ske genom både öppna standards och unika kopplingar mellan Cisco och Mirror Image.
Mirror Image bedömer samarbetet med Cisco som mycket värdefullt.
Parallel Web
Mirror Image har under våren 1998 ingått ett samarbete med bolaget Parallel Web LLC. Samarbetet avser gemensam kommersialisering av Mirror Images tjänster kombinerat med Parallel Webs teknologi för satel- litdistribution. Genom samarbetet får Mirror Image tillgång till avance- rad teknologi som ökar bolagets möjligheter att via satellit förladda lokala cache-enheter med web-innehåll.
Compaq (f d Digital Equipment)
Bolaget slöt under våren 1998 ett avtal om marknadssamarbete med Digi- tal Equipment (numera Compaq). Avtalet har resulterat i ett antal kund- kontakter, främst på den tyska marknaden.
Patent
Patent och var umärken
metod för algoritmer avseende förladdning. Ett första utlåtande beräknas
Mirror Image har hittills beviljats ett patent avseende Sverige. Detta bevil- jades i april 1998 och avser en metod för transparent omdirigering av information till en lokal cache-enhet eller annan server. Bolaget har också gjort en s k PCT-ansökan, det första steget mot internationella patentan- sökningar, och har för avsikt att utöka sitt patentskydd till att omfatta samtliga marknader där försäljningspotentialen för cachningsprodukter bedöms som stor.
Patentansökningar
Bolaget har förutom sitt beviljade patent inlämnat ytterligare två paten- tansökningar i Sverige. Den första inlämnades i juli 1997 omfattande en
komma från PRV i början av 1999. Den andra ansökan avser utformning av centrala cache-enheter och inlämnades i september 1998.
Varumärke
Mirror Image är registrerat som varumärke, främst för att kunna skydda domännamnen på Internet.
Domännamn
Xxxxxx-xxxxx.xxx, xxxxxx-xxxxx.xxx och xxxxxxxxxxx.xxx är registrerade domännamn på Internet.
Ekonomisk och finansiell översikt
Eftersom bolaget startade sin verksamhet s sent som i juni 1996 och det faktum att bolagets r kenskaps r i mars 1998 ndrades till kalender r, inneb r att Miror Image endast avgivit ett rsbokslut. Detta avser r kenskaps ret 1996-06-19—1997-08-31. D rut ver har bolaget avgivit tre rapporter,varav den senaste r Del rsrapporten per 1998-06-30, avseende perioden 1997-09-01—1998-06-30. Denna visas nedan i kortfattad form till- sammans med rsredovisningen per 1997-08-31. F r fullst ndig rsredo- visning inklusive F rvaltningsber ttelse och Noter respektive Del rsrapport, se sidorna 32—35.
Koncernens resultatr kning
1997-09-01 1996-06-19
(SEK) —1998-06-30 —1997-08-31
R relsens int kter 1.032.161 1.259.744
Personalkostnader —10.342.448 —3.608.338
vriga kostnader —18.886.875 —5.115.510
Avskrivningar —1.020.269 —84.184
Koncernens balansr kning (SEK) 1998-06-30 1997-08-31 TILLG NGAR
Anl ggningstillg ngar
Depositioner — 67.342
M askiner och inventarier 6.575.510 782.735 Summa anl ggningstillg ngar 6.575.510 850.077
Oms ttningstillg ngar
Varulager — 5.665.311
Kundfordringar 99.677 54.649
vriga fordringar 669.782 1.677.196
F rutbetalda kostnader/
upplupna int kter 870.021 517.808
Kassa och bank 3.216.184 28.296.810 Summa oms ttningstillg ngar 4.855.664 36.211.774 SUMMA TILLG NGAR 11.431.174 37.061.851
Nedskrivning lager | —10.241.067 — | |||
R relseresultat | —39.458.498 —7.548.288 | EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
Finansnetto | 620.325 113.974 | Eget kapital | ||
Periodens resultat | —38.838.173 —7.434.314 | Aktiekapital | 740.700 | 675.000 |
P g ende nyemission | 35.250 | — | ||
Bundna reserver 52.373.986 38.265.449
Summa bundet eget kapital 53.149.936 38.940.449
Balanserat resultat —7.642.612 —
Periodens resultat —38.838.173 —7.434.314
Summa fritt eget kapital —46.480.785 —7.434.314
Summa eget kapital | 6.669.151 | 31.506.135 |
Skulder | ||
Checkkredit | 30.176 | 323.570 |
vriga l ngfristiga skulder | 1.489.230 | — |
Leverant rsskulder | 1.018.001 | 3.925.796 |
vriga skulder | 1.530.186 | 366.963 |
Upplupna kostnader/ | ||
f rutbetalda int kter | 694.430 939.387 | |
Summa skulder | 4.762.023 5.555.716 | |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 11.431.174 37.061.851 | |
Kassafl desanalyser Not 1. Poster som ej p verkat kassafl det | |||||||
Koncernen (SEK) | 1997-09-01 | 1996-06-19 | Irrelsens kostnader ing r | ||||
—1998-06-30 | —1997-08-31 | nedskrivning lager | 10.241.067 | ||||
Den l pande verksamheten | — d rav motsvarar varuink p | —7.115.226 | |||||
R relsens int kter | 1.032.161 | 1.259.744 | 3.125.841 | ||||
R relsens kostnader | —39.678.688 | —8.723.848 | Not 2. | M inskning varulager | |||
R relseresultat f re avskrivningar | —38.646.527 | —7.464.104 | F r ndring mellan ren | 5.665.311 | |||
— d rav ej kassafl desp verkande | —3.125.841 | ||||||
Poster som ej p verkat | 2.539.470 | ||||||
kassafl det | Not 1 | 3.125.841 | — | ||||
Nyckeltal | |||||||
R nteint kter | 777.371 | 225.731 | 1997-09-01 | 1996-06-19 | |||
R ntekostnader —157.046 —41.545 Koncernen —1998-06-30 —1997-08-31 | |||||||
vriga finansiella kostnader | — —70.212 | ||||||
Finansiella int kter och kostnader netto | 620.325 113.974 | Koncernens int kter (SEK) | 1.032.161 | 1.259.744 | |||
R relseresultat (SEK) | —39.458.498 | —7.548.288 | |||||
F r ndring av r relsekapital (exkl livida | medel) | Resultat efter finansiella int kter | |||||
kning (—) resp minskning | och kostnader (SEK) | —38.838.173 | —7.434.314 | ||||
(+) av varulager Not 2 | 2.539.470 —5.665.311 | Soliditet (%) | 58 | 85 | |||
kning (—) resp minskning | Anst llda i medeltal | 17 | 3 | ||||
(+) av r relsefordringar | 610.173 —2.249.653 | Resultat per aktie (SEK) | neg | neg | |||
kning (+) resp minskning | Eget kapital per aktie (SEK) | 0,43 | 2,33 | ||||
(—) av r relseskulder | —1.989.529 5.232.146 | Antal aktier | 15.519.000 | 13.500.000 | |||
F r ndring r relsekapital | 1.160.114 —2.682.818 | ||||||
Definition av nyckeltal | |||||||
Kassafl de fr n den l pande
verksamheten —33.740.247 —10.032.948
Investeringsverksamheten F rv rv av materiella
anl ggningstillg ngar —6.745.702 —934.261
Nettof r ndring av likvida medel
fr n r relsen efter investeringar —40.485.949 —10.967.209
Finansieringsverksamheten
F r ndring av l ngfristig uppl ning 1.489.230 — F r ndring av checkr kningskredit —293.394 323.570
Nyemission 14.209.487 38.940.449
Kassafl de fr n finansierings-
verksamheten 15.405.323 39.264.019
kning (+) resp minskning
(—) av likvida medel —25.080.626 28.296.810
Likvida medel vid periodens b rjan 28.296.810 — Likvida medel vid periodens slut 3.216.184 28.296.810
R relseresultat Resultat efter avskrivningar.
Soliditet Synligt eget kapital i procent av balans- omslutningen.
Anst llda i medeltal Genomsnittligt antal anst llda under
perioden.
Resultat per aktie Resultat efter finansiella poster dividerat med antal aktier p balansdagen.
Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier
p balansdagen.
Revisor ns granskningsberättelse
Jag har i egenskap av revisor i Mirror Image Internet AB (publ) granskat föreliggande prospekt. Granskningen har utförts enligt rekommendation utfärdad av Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR.
I enlighet härmed har i prospektet intagna prognoser granskats endast i begränsad omfattning. I prospektet intagna proformaräkenskaper har upprättats i enlighet med de förutsättningar som anges på sid. 23. Före- kommande uppgifter ur räkenskaperna har blivit korrekt återgivna i pro- spektet.
Årsredovisningen för 1996/97 har varit föremål för revision av mig. Delårsrapporten per 1998-06-30 har varit föremål för översiktlig gransk- ning av mig. Förekommande uppgifter ur årsredovisningen och delårs- rapporten har blivit korrekt återgivna med beaktande av de förändringar enligt årsredovisningslagen som vidtagits.
Det har inte framkommit något som tyder på att prospektet inte upp- fyller kraven enligt aktiebolagslagen, lagen om handel med finansiella instrument och lagen om börs- och clearingsverksamhet.
Stockholm den 23 oktober 1998.
Xxxx Xxxxxxxxx auktoriserad revisor
vid BDO Feinstein Revision AB
Kommentarer till utvecklingen
Trots att samarbetet med den tidigare amerikanska samarbetspartnern avbröts, kan det konstateras att samarbetet utgjorde grunden för bolagets nuvarande position i marknaden, både gentemot kunder och konkurren- ter. Tack vare de erfarenheter och insikter som skapades i bolaget under samarbetets gång, har Mirror Image idag stor trovärdighet hos flertalet av världens större internetoperatörer. Det var också en förutsättning för att ingå samarbetsavtalet med Cisco, som i sin tur ytterligare stärker bolagets position i marknaden.
I och med att försäljningen av Interceptorn avslutades gjordes en lagernedskrivning med MSEK 10,2, i bokslutet per 1998-06-30. Intercep- tor-enheterna utnyttjas nu i stället som en del i bolagets centrala cache-
enheter och är bokförda som anläggningstillgång till ett restvärde som motsvarar den funktion de nu har. Därutöver hade Interceptorrelaterade utvecklings- och supportkostnader på sammanlagt cirka MSEK 3,2 kost- nadsförts tidigare.
Utvecklingen av programvaran för centrala cache-enheter är avslutad och kostnadsförd. Utvecklingen av programvaran för filverifiering och förladdning pågår och beräknas vara avslutad under första kvartalet 1999. Detta genomförs helt och hållet av den interna utvecklingsgruppen i bolaget. Allt utvecklingsarbete har löpande kostnadsförts i bolaget. Detta är en redo- visningsprincip som bolaget även i framtiden har för avsikt att tillämpa.
Profor ma balansräkning
Bredvid sammanställs en proforma balansräkning per 1998-06-30 för Mirror Image-koncernen inklusive den pågående nyemissionen om MSEK 20,1 med avdrag för uppskattade emissionskostnader om MSEK 1,5. I proformaredovisningen har antagits att emissionslikviden efter emissions- kostnader förs till omsättningstillgångar. Proformaredovisningen ger att Mir- ror Image vid fullt genomförd nyemission, erhåller omsättningstillgångar om MSEK 23,4, varav kassa MSEK 21,8 och ett eget kapital om MSEK 25,3. Soliditeten uppgår till 84,1 procent.
Proforma Balansr kning Nyemission Balansr kning
(SEK) 1998-06-30 MSEK om 20,1 1998-06-30
Tillg ngar
Anl ggningstillg ngar 6.575.510 6.575.510
Oms ttningstillg ngar 4.855.664 18.600.000 23.455.664
Summa tillg ngar 11.431.174 30.031.174
Skulder och eget kapital
Eget kapital 6.669.151 18.600.000 25.269.151
L ngfristiga skulder 1.519.406 1.519.406
Kortfristiga skulder 3.242.617 3.242.617 Summa skulder och
eget kapital 11.431.174 30.031.174
Utsikter för helåren 1999 och 2000
Mirror Images affärsplan fokuserar under 1999 på konsolidering av de marknader som redan bearbetats. I syfte att öka träffprocenten och däri- genom öka kundnyttan är det bolagets målsättning att maximera antalet anslutna internetoperatörer och företag till respektive central cache-enhet. Parallellt med detta arbete skall bolagets teknologi finslipas och ytterligare verifieras för att möjliggöra ytterligare marknadsetableringar.
Bolagets tjänstekoncept förstärks i och med att tjänsten filverifiering introduceras, vilket beräknas ske under första kvartalet 1999. Därigenom skapas också möjligheter att sälja tjänster till kunder var som helst i världen. En ytterligare konsekvens är att det blir möjligt för Mirror Image att göra nya marknadsetableringar innan en investering görs i en central cache-enhet. Detta sänker risknivån, och framför allt kapitalbehovet vid
nyetableringar.
Så snart kombinationen Mirror Images tjänster och Ciscos Cache Engine har verifierats brett i marknaden, kommer möjligheten att distri- buera tjänsterna via Ciscos säljorganisation och återförsäljare att öppnas. Detta ökar marknadspotentialen väsentligt.
Etablering på nya marknader planeras vanligen ske genom att arbeta upp inledande kundkontakter via Internet, per telefon och med resande säljare. När en erfordelig intressenivå finns är det bolagets avsikt att eta- blera en central cache-enhet. Denna lokaliseras hos lämplig Internetope- ratör som samtidigt blir kund. På så sätt uppnås ett brofäste på nya mark- nader utan att bolaget direkt är tvungen till att etablera en egen organisa- tion. Om marknadens storlek motiverar kommer rekrytering att ske av en lokalt ansvarig säljare. I vissa fall avses även egna dotterbolag etableras.
Det är Mirror Images bedömning att en bred kommersialiseringen av bolagets verksamhet kommer att ske under 1999. Förutsatt att inga ytter- ligare avgörande förseningar tillstöter i Ciscos produktutveckling och att markanden i övrigt utvecklas enligt vad som idag kan förutses, skulle bolagets omsättning 1999 kunna hamna i intervallet MSEK 40–80, för att sedan öka till över MSEK 200 under år 2000. Break-even avseende resultat och kassaflöde skulle nås under slutet av 1999 eller i början av år 2000. Detta innebär ett negativt resultat 1999 och en vinst år 2000 i intervallet MSEK 10–30.
Styrelse
Styrelse, ledande
befattningshavare och revisor
Xxxxx Xxxxxx, Vice President of Business Development. MBA från Har-
Xxx Xxxxxx, född 1952. Civilekonom. Styrelsens ordförande. Manage- mentkonsult inom Interalfa AB. Tidigare bl a VD Comviq AB. Xxxxxxxx- ledamot bl a i CityMail AB, Bennet Resebyrå AB, Unwire AB samt OnLine AB. Aktieinnehav i Mirror Image: 350.000 aktier.
Xxxxxxx Xxxxxxxx, född 1964. MBA Insead. VD Firedoor AB. Tidigare bl a VD Bonnier Online AB och chef för Bonnier Media Lab AB samt Produktchef för Apple Computer, Inc. i USA. Styrelseledamot bl a i Ven- ture Capital World AB. Aktieinnehav i Mirror Image: 12.000 aktier.
Xxxxxx Xxxxxx, född 1954. Advokat på Advokatfirman Foyen & Co. Xxxxxxxx- ledamot bl a i Network Information Centre (NIC-SE) AB samt Netnod Internet Exchange AB. Aktieinnehav i Mirror Image: 75.764 aktier.
Xxxxx Xxxx, född 1954. Civilingenjör och civilekonom. VD Gustavsberg Scandinavia AB. Tidigare bl a VD för IMU Testologen och Teli Företags- system. Aktieinnehav i Mirror Image: 303.020 aktier.
Xxxxxxx Xxxxxx, född 1955. Civilinjenjör. Styrelseledamot, VD Mirror Image Internet AB (publ). Tidigare bl a Managementkonsult McKinsey & Co., politiskt sakkunnig på Kommunikationsdepartementet samt Marknadschef AB Stokab. Aktieinnehav i Mirror Image: 4.813.720 aktier.
Ledande befattningshavare
Xxxxxxx Xxxxxx, VD, se presentation under ”Styrelse”.
Xxxxx Xx, COO (Chief Operating Officer) MBA från Harvard och MS från MIT. President Mirror Image Internet, Inc. Tidigare bl a hos Video- Guide Inc. och Intel Corporation. Aktieinnehav i Mirror Image: 75.000 aktier.
vard och MS från California Institute of Science. Tidigare bl a hos Price Waterhouse’s Media group.
Xxxxxx Xxxxxxx, Vice President of Engineering i Mirror Image Internet Inc. Tidigare bl a hos Planet Direct, Inc., och Hewlett Packard, Inc.
Xxxx Xxxxxxxx, Director of Technical Operations i Mirror Image Internet Inc. Tidigare bl a hos TIAC, Inc och Xxxxxxx Xxxxxx Publishing.
Xxxxxx Xxxxxxx, Vice VD och Chief Financial Officer i Mirror Image Internet AB. Civilekonom från Uppsala Universitet. Tidigare bl a Finan- cial Controller Hertz Sweden AB, Radisson SAS Hotel Beijing, Kina och Radisson SAS Hotel Royal Viking.
Xxxxxx Xxxxx, Vice President of Marketing i Mirror Image Internet Inc. Tidigare bl a partner i Hård&Co Reklambyrå samt Box Direct Marketing inom The BBDO Group, grundare av CityData AB, numera inom TurnIT, samt VD för The Swedish Whitbread Race Challenge AB, "The Card". Aktieinnehav i Mirror Image; 110.200 aktier.
Revisor
Xxxx Xxxxxxxxx, född 1946. Auktoriserad revisor, BDO Feinstein Revision AB.
Ersättningar
Ersättningar exklusive sociala kostnader har för bolagets första räken- skapsår, 1996-06-19–1997-08-31, samt för perioden 1997-09-01–1998- 06-30, utgått enligt följande:
1997-09-01 1996-06-19
Koncernen (TSEK) —1998-06-30 —1997-08-31
Styrelse 0 0
Verkst llande direkt r 500 494
Ledande befattningshavare 2.902 520
Revisor 138 155
Summa 3.540 1.169
Riskfaktorer
Eftersom Mirror Image befinner sig i en kraftig expansionsfas, kan det inte uteslutas att en investering i bolaget rymmer särskilda risker såsom att det satsade kapitalet helt eller delvis går förlorat eller att den uppnådda ägarandelen i bolaget utspädes genom framtida nyemissioner riktade till nya parter för att trygga bolagets utveckling. En sammanställning av de möjliga riskfaktorer som finns måste med nödvändighet bli subjektiv och kan troligen endast delvis återge de risker som är förbundna med verk- samhetens villkor. Varje investerare rekommenderas därför att göra sin egen risk- och avkastningsbedömning.
Cachning som verksamhet
Den mycket snabba expansionen inom Internet som förutspåddes av vissa visionärer är ännu inte fullbordad. Det råder ingen tvekan om att trans- missionskapaciteten på Internet är en begränsande faktor i Internets utveckling. Som påpekats under Konkurrenssituation finns förutom cach- ning alternativa vägar för att öka Internets kapacitet. Cachning kräver löpande teknologiutveckling som i sig kan innebära att nya tidsfördröj- ande tekniska utmaningar uppstår.
Legala och regulatoriska risker
Utvecklingen inom Internetområdet har hittills karaktäriserats av relativt hög grad av frånvaro av lagstiftning m m. Det finns för närvarande ing- enting som tyder på att bolagets verksamhet hotas av planerade ingrepp från svenska eller internationella myndigheter eller organ. Detta kan emellertid ej uteslutas i framtiden.
Avtalsrisker
Mirror Images mest betydelsefulla samarbetspartner är idag Cisco Sys- tems, Inc. Den Cache Engine som Cisco tillhandahåller för Mirror Ima- ges systemlösning för cachning är konkurrensutsatt hårdvara. Bolaget bedömer hårdvaruberoendet av Cisco som ringa, eftersom alternativa hårdvaruleverantörer finns att tillgå. Det kan emellertid inte uteslutas att
bolaget skulle tappa legitimitet samt kraft i marknadsföring och försälj- ning om Cisco valde att avsluta samarbetet. Den andra mest betydelse- fulla samarbetspartnern är Parallel Web LLC, med vilken bolaget har ingått ett Letter of Intent avseende användandet av företagets teknologi för satellitdistribution av web-innehåll, en deltjänst inom ramen för Mir- ror Images lokala cache-tjänster. Det är parternas avsikt, men det finns inga garantier att så sker, att ingå ett samarbetsavtal som mer detaljerat reglerar de gemensamma ambitionerna.
Finansiella risker
I samband med bolagets planerade expansion kommer behovet av rörel- sekapital att öka. Detta kan medföra att Mirror Image i ett senare skede vänder sig till riskkapitalmarknaden. Om sådant behov uppstår finns ingen garanti för att ytterligare kapital kan anskaffas på fördelaktiga vill- kor, eller att sådant anskaffat kapital är tillräckligt för att finansiera verk- samheten enligt lagd verksamhetsplan.
Personalrisker
Mirror Image verkar inom ett nytt och expansivt branschsegment. Det är av stor betydelse att bolaget lyckas knyta till sig och behålla nyckelperso- ner samt att dessa upplever Mirror Image som en stimulerande arbetsgi- vare. För att lyckas med detta kommer det att ställas krav på en profes- sionell ledning och profilering av bolaget samt att antagen utveckling infrias.
Övriga risker
Bland övriga risker bör nämnas pris- och volymrisker. Om målgruppen för bolagets produkter ej accepterar vald prisnivå kommer detta att verka negativt på bolagets resultatutveckling. Likaså om Mirror Images bedöm- ningar avseende antal potentiella kunder och sin egen framtida mark- nadsandel visar sig vara överskattade, kommer detta att verka negativt på bolagets resultatutveckling.
Viktiga avtal och övr ig infor mation
Viktiga avtal
De för verksamheten mest betydande avtalen är enligt bolagets bedöm- ning:
Med Cisco Systems, Inc. har bolaget ingått ett Memorandum of Under- standing vilket ger Mirror Image rätt att sälja Ciscos Cache Engine och att Cisco förbinder sig att anpassa sin Cache Engine så att Mirror Images tjänster möjliggörs. Parterna skall utveckla och genomföra en gemensam marknadsföringsplan i syfte att sälja en komplett lösning bestående av Cis- cos Cache Engine och Mirror Image tjänstekoncept. Nya kombinationer av Ciscos produkter och Mirror Images tjänster skall utvecklas gemensamt. Med Parallel Web, LLC. har bolaget ingått ett Letter of Intent avse- ende gemensam exploatering av Mirror Images lokala cache-tjänster och Parallel Webs kunnande avseende distribution av web-information via satellit. Parallel Web innehar rättigheterna till sådan teknologi och avser att licensiera delar av denna till Mirror Image. För denna rätt skall Mir- ror Image erlägga en royalty baserat på den nettoförsäljning som genere-
ras från de Mirror Image-tjänster som nyttjar teknologin.
Med Compaq (f d Digital Equipment) har bolaget ingått ett ömsesi- digt Marknadsföringsavtal. Detta innebär i huvusak att Mirror Image ges möjlighet att basera sina centrala cache-enheter respektive sin planerade satellittjänst på utrustning från Compaq. Genom avtalet erhåller Mirror Image indirekt access till Compaqs kundbas för internetoperatörer. Par- terna skall vardera bära sina respektive kostnader i samband med mark- nadsföringen.
Tvister
Bolaget har en tvist med den tidigare samarbetspartnern för Interceptorer. Tvisten avser en faktura på cirka SEK 300.000. Bolaget anser sig dock ha ett motkrav som är väsentligt större än exponeringen. Förutom nämnda tvist är Mirror Image, eller något av bolagets dotterbolag ej part i någon tvist, rättegång eller skiljedomsförfarande. Det föreligger ej heller för sty- relsen några kända förhållanden som skulle kunna påverka bolagets eko- nomiska ställning i väsentlig grad.
Garantiutfästelser
Vare sig det gäller Mirror Images eget tjänstekoncept eller Ciscos hård- vara, är Mirror Images försäljning ej förknippad med någon form av garantiåtagande från bolagets sida.
Försäkringssituation
Moderbolaget innehar ett försäkringsskydd hos Skandia innehållande egendomsförsäkring, avbrottsförsäkring, ansvarsförsäkring, rättsskydds- försäkring samt tjänstereseförsäkring. Respektive dotterbolag har motsva- rande försäkringsskydd. Bolagets styrelse anser att koncernens försäk- ringsskydd är tillfredsställande.
Transaktioner med närstående
Mellan bolaget och dess styrelseledamöter finns ett mellanhavande inne- bärande att bolagets styrelseledamöter mot revers lånat SEK 500.000 till bolaget. Denna revers löper med en räntesats om noll procent. Reversen avses återbetalas omedelbart efter den föreliggande nyemissionen.
Övriga bolagsaspekter
Bolaget grundades och registrerades hos Patent- och registreringsverket den 19 juni 1996. Mirror Image är etablerat som ett aktiebolag och avser att bedriva sin verksamhet under denna associationsform, vilken regleras av aktiebolagslagen (1975:1385). Bolaget skall tillhandahålla telekommu- nikationstjänster och försäljning samt uthyrning av telekommunikations- utrustning liksom tillhandahålla tjänster avseende förmedling av data inom och i anslutning till internationella datanätverk samt idka därmed förenlig verksamhet. Liknande verksamhet har bolaget bedrivit sedan registreringen hos Patent- och registreringsverket. Bolagets organisations- nummer är 556532-0743. Bolaget har sitt säte i Stockholm. Huvudkon- torets adress är Mirror Image Internet AB (publ), Box 1043, SE-101 38 Stockholm. Besöksadress är Xxxxxxxxxxxxxx 00, Xxxxxxxxx.
Aktier
Aktiekapital och ägarförhållanden
Konstruktionen skall ses över när/om aktiekursen överstiger SEK 300,
Inom ramen för bolagsordningens kapitalgränser får Bolaget, dels emit- tera stamaktier, dels emittera inlösenbara preferensaktier. Det får finnas maximalt sex aktieslag i bolaget, varav ett avseende stamaktier och fem avseende preferensaktier med sinsemellan olika villkor. Preferensaktier av olika slag får sammalagt finnas med en tiondel av hela antalet aktier i bolaget. Om olika serier preferensaktier emitteras, får antalet aktier i varje serie högst uppgå till en femtiondel av hela antalet aktier i bolaget. Före den i detta prospekt presenterade nyemissionen, har bolaget emitterat
16.719.000 stamaktier och noll preferensaktier. Stamakties nominella belopp är SEK 0,05.
Aktiekapital
Aktiekapitalet i Mirror Image uppgår före nyemissionen i enlighet med erbjudandet i detta prospekt till SEK 835.950 fördelat på 16.719.000 stamaktier. Under förutsättning att emissionen fulltecknas kommer anta- let aktier att uppgå till 33.438.000, fördelat på 33.438.000 stamaktier och inga preferensaktier. Alla utgivna aktier har samma rätt till andel i Bolagets vinst och tillgångar.
Aktieägaravtal
Såvitt styrelsen känner till, finns inga aktieägaravtal mellan aktieägarna i Mirror Image.
Preferensaktier
I syfte att stimulera nuvarande och kommande medarbetare inom bolaget finns ett bemyndigande till styrelsen att fatta beslut om emission av pre- ferensaktier. Framtida eventuella emissioner baseras på bolagets aktiekurs i december varje år som styr om och hur många aktier som skall emitteras. Framtida eventuella emissioner förutsätter också att utdelningsbara vinst- medel finns. Om emissioner av preferensaktier sker, skall dessa riktas till en stiftelse som i sin tur ställer ut optioner på aktierna till personalen.
eller senast vid ordinarie bolagsstämma år 2003. Utgångskursen i konstruk- tionen är SEK 12. Som exempel kan konstateras att vid varje fördubbling av aktiekursen från denna nivå, skall optioner motsvarande 459.000 aktier ges ut. Maximal utspädningseffekt är 13 procent, vilket kräver en ökning av aktiekursen med 2.400 procent från nivån SEK 12. Fram till idag har inga preferensaktier emitterats.
Emitterade förlagslån
med vidhängande optionsrätter
Mirror Image har fattat beslut om och delvis emitterat tre olika förlagslån om sammanlagt nominellt SEK 6.173.625 med vidhängande optionsrätter:
1) Bolaget har till några större ägare emitterat förlagslån om nominellt SEK 1.073.000 med vidhängande optionsrätter som ger rätt till teck- ning av sammanlagt 2.146.000 nyemitterade aktier i bolaget. Lösen- kursen är fastställd till SEK 7. Förlagslånen är återbetalda. Options- rätterna medger rätt till teckning under perioden 1998-03-04–2000- 06-30.
2) Bolaget har till ett flertal av sina institutionella ägare fattat beslut om emission av tre rater av ett förlagslån om sammanlagt nominellt SEK 5.000.625 med vidhängande optionsrätter som ger rätt till teckning av högst 635.000 nyemitterade aktier i bolaget. Lösenkursen är fast- ställd till SEK 3,50. Optionsrätterna medger rätt till teckning till och med 2001-12-31.
3) Bolaget har till Fischer Partners fattat beslut om emission av ett för- lagslån om nominellt SEK 100.000 med vidhängande optionsrätter som ger rätt till teckning av upp till 1.355.000 nyemitterade aktier i bolaget. Lösenkursen är fastställd till SEK 4. Antalet aktier är avhäng- igt utfallet av denna nyemission. Optionsrätterna medger rätt till teckning under perioden 1998-12-01–2001-01-31.
Aktiekapitalets f r ndring
Datum | Transaktion | kning av antalet aktier | kning av aktiekapital | Aktie- kapital | Antal aktier |
juni 1996 | Nybildning | 100 | 100.000 | 100.000 | 100 |
aug 1996 | Split 1:1000 | 99.900 | 0 | 100.000 | 100.000 |
jan 1997 | Nyemission | 400.000 | 400.000 | 500.000 | 500.000 |
jan 1997 | Split 1:5 | 2.000.000 | 0 | 500.000 | 2.500.000 |
april 1997 | Split 1:4 | 7.500.000 | 0 | 500.000 | 10.000.000 |
juni 1997 | Nyemission | 3.500.000 | 175.000 | 675.000 | 13.500.000 |
mars 1998 | Nyemission | 600.000 | 30.000 | 705.000 | 14.100.000 |
mars 1998 | Nyemission | 714.000 | 35.700 | 740.700 | 14.814.000 |
maj 1998 | Nyemission | 630.000 | 31.500 | 772.200 | 15.444.000 |
juni 1998 | Nyemission | 1.275.000 | 63.750 | 835.950 | 16.719.000 |
nov 1998 | Nyemission* | 16.719.000 | 835.950 | 1.671.900 | 33.438.000 |
*Vid fulltecknad emission enligt detta prospekt.
Ägarstruktur före och efter emission
Bolagets ägarbild före den i detta prospekt presenterade nyemissionen ser ut på följande sätt:
Bolagets ägarbild kommer efter fulltecknad nyemission enligt detta pro- spekt att få följande utseende:
Xxxxx aktier | Andel av kapital och r ster (%) | Antal aktier | Andel av kapital och r ster (%) | |||
Xxxxxxx Xxxxxx m familj | 4.813.720 | 28,8 | Xxxxxxx Xxxxxx m familj | 4.813.720 | 14,4 | |
Uni Bank, Luxenbourg | 1.200.000 | 7,2 | Uni Bank, Luxenbourg | 1.200.000 | 3,6 | |
F renade Liv-koncernen | 1.026.000 | 6,1 | F renade Liv-koncernen | 1.026.000 | 3,1 | |
Svenska Handelsbanken, Luxemburg | 904.000 | 5,4 | Svenska Handelsbanken, Luxemburg | 904.000 | 2,7 | |
PerJundin | 350.000 | 2,1 | PerJundin | 350.000 | 1,0 | |
Xxxxxx Xxxxxxxx | 310.540 | 1,9 | Xxxxxx Xxxxxxxx | 310.540 | 0,9 | |
Xxxxxx Xxxxxxx | 308.020 | 1,8 | Xxxxxx Xxxxxxx | 308.020 | 0,9 | |
Xxxxxx Xxxxxx m | 303.020 | 1,8 | Xxxxxx Xxxxxx m | 303.020 | 0,9 | |
rjan Frid | 303.020 | 1,8 | rjan Frid | 303.020 | 0,9 | |
vriga aktie gare | 7.200.680 | 43,1 | vriga aktie gare | 7.200.680 | 21,5 | |
Summa | 16.719.000 | 100,0 | Nyemission enligt detta prospekt | 16.719.000 | 50,0 | |
Summa | 33.438.000 | 100,0 |
Bolagets störste ägare, Xxxxxxx Xxxxxx, avser att finansiera teckning av aktier i nyemissionen genom försäljning av delar av de teckninsrätter som Lindbo erhåller. I övrigt har fyra av bolagets större ägare, förbundit sig att sammanlagt utnyttja 2.734.000 teckningsrätter och följdaktligen teckna
2.734.000 aktier i emissionen. Dessa aktier motsvarar 16,4 procent av den totala emissionsvolymen.
Handel med bolagets aktier och kursutveckling Sedan den 16 juni 1997 har Mirror Image-aktien noterats hos Stockholm Börsinformation (SBI). Bolaget anlitade under perioden juni 1997–juli 1998 Xxxx Xxxxxx Fondkommission AB såsom market maker avseende bolagets aktie. Fr o m juli 1998 agerar Fischer Partners Fondkommission AB samt Nordiska Fondkommission AB såsom market maker i Mirror Image-aktien. Kursutvecklingen sedan i maj 1998 framgår av nedanstående diagram.
Omsättning
250’
Aktiekurs
10
200’
8
150’
6
100’
4
50’
0
2
Maj Juni Juli Augusti September Oktober
BILAGOR
Bolagsordning
Bolagsordning för MIRROR IMAGE INTERNET AKTIEBOLAG (publ), organisationsnummer 556532-0743.
§ 1. Bolagets firma är Mirror Image Internet Aktiebolag. Firman skall åtföljas av beteckningen (publ).
§ 2. Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholms kommun, Stockholms län.
§ 3. Bolaget skall tillhandahålla telekommunikationstjänster och försäljning samt uthyrning av telekommunikationsutrustning liksom tillhandahålla tjänster avseende förmedling av data inom och i anslutning till internationella data- nätverk samt idka därmed förenlig verksamhet.
§ 4. Aktiekapitalet skall vara lägst 800 000 kronor och högst 3 200 000 kronor.
§ 5. Aktie skall lyda på 5 öre.
I bolaget får, inom ramen för i bolagsordningen angivna kapitalgränser, emitteras dels stamaktier, dels inlösenbara preferensaktier enligt vad som närmare följer av punkt 16.1 bolaget får finnas högst sex aktieslag, varav ett stam- aktier och fem preferensaktier med sinsemellan olika villkor. Preferensaktier av olika serier får sammanlagt finnas med en tiondel av hela antalet aktier i bolaget. Om olika serier preferensaktier emitteras, får antalet aktier i varje serie högst uppgå till en femtiondel av hela antalet aktier i bolaget.
§ 6. Styrelsen skall bestå av lägst tre och högst nio ordinarie ledamöter.
§ 7. Val av styrelseledamot gäller för tiden från den bolagsstämma på vilken han utsetts till slutet av nästa bolagsstämma.
§ 8. Bolaget skall ha en verkställande direktör som utses av styrelsen.
§ 9. Bolaget skall ha en revisor, och om denna inte är ett revisionsbolag, en revisors- suppleant.
§ 10. Val av revisor och revisorssuppleant gäller tills vidare.
§ 11. Vid bolagsstämma får varje röstberättigad rösta får hela det antal aktier han äger eller företräder utan begränsning som avses i 9 kap
3 § aktiebolagslagen (1975:1385).
§ 12. Kallelse till bolagsstämma skall ske antingen genom brev med posten till samt- liga i aktieboken införda aktieägare eller genom kungörelse i en i Stock- holms kommun utkommande daglig tidning tidigast fyra och senast två veckor före stämman.
Aktieägare som vill deltaga i förhandlingarna på bolagsstämman skall dels vara upptagen i utskrift av hela aktieboken avseende förhållandena tio dagar före stämman, dels göra anmälan till bolaget senast kl 12.00 den dag som anges i kallelse till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte dagen före stämman.
§ 13. På ordinarie bolagsstämma skall följande ärenden förekomma:
1. Val av ordförande på stämman
2. Upprättande och godkännande av röstlängd
3. Val av en eller två justeringsmän
4. Prövning av om stämman blivit behörigen kallad
5. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen
6. Beslut
a) om fastställelse av resultaträkning och balansräkning
b) om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen
c) om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktör
7. Fastställande av arvoden åt styrelsen och revisorerna
8. Val av styrelse och revisorer
9. Annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen (1975:1385) eller bolagsordningen.
§ 14. Bolagets räkenskapsår skall vara kalenderår.
§ 15. Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken eller i förteck- ning enligt 3 kap 12 § aktiebolagslagen (1975:1385) skall anses behörig att mottaga utdelning och, vid fondemission, ny aktie som tillkommer aktie- ägare samt att utöva aktieägarens företrädesrätt att delta i emission.
§ 16. Bolaget skall, om bolagsstämman, eller efter bolagsstämmans bemyndi- gande, styrelsen, fattar beslut därom, öka sitt aktiekapital genom nyemis- sion av aktier som medför rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst som avviker från stamakties rätt på sätt anges i det följande. Aktie, som emitte- ras med stöd av denna punkt benämns i det följande preferensaktie.
Bolaget förbehåller sig rätten att fatta beslut om nedsättning av aktiekapi- talet genom inlösen av preferensaktier, varvid dock nedsättning inte kan beslutas som innebär att bolagets aktiekapital understiger minimikapitalet. Vid emission av preferensaktier skall bestämmas den tid, under vilken inlö- sen skall ske. Emission kan ske av en eller flera preferensaktier. Emitteras flera preferensaktier än en, kan dessa ha samma eller sinsemellan olika inlösen- tidpunkter. Preferensaktier med samma inlösentidpunkt har inbördes lika rätt, enligt vad som följer av det nedanstående, och bildar tillsammans en aktieserie, som skall särskiljas från övriga i bolagets förekommande aktieslag genom att åsättas en beteckning. I den mån preferensaktier med olika inlösen- tidpunkt emitteras, skall dessa skiljas från varandra genom att åsättas olika seriebeteckningar.
Bolagsstämman, eller efter bolagsstämmans bemyndigande, styrelsen, fattar beslut om inlösen av viss serie preferensaktier, varvid dagen för inlösen även skall anges. Beslut att verkställa inlösen förutsätter dock, att bolaget vid tidpunkten för inlösenbeslutet och verkställigheten av detsamma förfo- gar över erforderliga medel för att fullgöra betalning av inlösenbeloppet i enlighet med i denna punkt angivna villkor.
Det inlösenbelopp, som bolaget skall betala vid inlösen av en viss serie preferensaktier, skall bestämmas enligt det följande.
Genom inlösenbeslutet nedsätts bolagets aktiekapital med det sam- manlagda nominella beloppet av de aktier som löses in.
Utöver det i föregående stycke angivna beloppet, skall innehavare av preferensaktie vid inlösen erhålla ett värde (inlösenvärdet), som bestäms med utgångspunkt från börskursutvecklingen under ett kalenderår (mätperio- den). Vilket kalenderår som skall vara mätperiod bestäms i emissionsbeslutet. Bolagsstämman, eller efter bolagsstämmans bemyndigande, styrelsen, äger, på styrelsens förslag, fatta beslut om annan mätperiod än kalenderår vid emis- sion av viss serie preferensaktier. Härvid skall i emissionsbeslutet anges den mätperiod eller den börskurs som skall utgöra värdet K respektive P vid bestämmandet av inlösenvärdet enligt det följande.
Såsom framgår av det följande, är rätten att vid inlösen av preferensaktie erhålla ett värde överstigande det nominella beloppet av aktie som skall lösas in, villkorad av att vissa förutsättningar är uppfyllda.
Avsikten är, att det värde, som innehavarna av preferensaktier skall erhålla vid inlösen enligt det ovanstående, tillföras innehavarna genom att bolagsstämman, eller efter bolagsstämmas bemyndigande, styrelsen, i sam- band med inlösenbeslutet även fattar beslut om nyemission av stamaktier, där innehavarna av de preferensaktier som skall lösas in erhåller ett antal
aktier, vars sammanlagda marknadsvärde vid mätperiodens slut svarar mot det på preferensaktierna belöpande inlösenvärdet.
Förhållandet mellan inlösenvärdet och börskursutvecklingen under mätpe- rioden följer av nedanstående formel,
som visar inlösenvärdet av samtliga preferensaktier i en viss serie: V = K(459.000 x 2log (K/P))
Där
V= Inlösenvärde, som en serie preferensaktier berättigar till, Aktiekursen vid mät- periodens slut, beräknad som ett volymvägt genomsnitt under samtliga börs- dagar i december månad under mätperioden, dock högst 300 kronor, och
P= Aktiekursen vid mätperiodens början, beräknad som ett volymvägt genomsnitt under samtliga börsdagar i december månad året närmast före mätperioden, uppräknat med en indexfaktor om 10% från mätperiodens början till dess slut. Värdet av P får inte understiga det lägsta värde vartill P bestämts vid sedan tidigare gjorda beräkningar av inlösenvärden avseende preferensaktier enligt denna punkt. Om, vid tidigare inlösen av preferensaktier enligt denna punkt, överkurs inte utgått på grund av att A understigit 100.000 st., skall dock, vid bestämmandet av V respektive A för närmast följande serie preferensaktier, det tidigare värdet av P ligga till grund för beräkningen.
Det antal aktier vars sammanlagda marknadsvärde skall motsvara V för en viss serie preferensaktier, bestäms enligt nedanstående formel:
A =459.000 x 2log (K/P)
Där
A= Xxxxx xxxxxx, som innehavarna av en viss serie preferensaktier avses erhålla under förutsättning att beslut om nyemission fattas i samband med inlösen,
K= Aktiekursen vid mätperiodens slut, beräknad som ett volymvägt genomsnitt under samtliga börsdagar i december månad under mätperioden, dock högst 300 kronor, och
P= Aktiekursen vid mätperiodens början, beräknad som ett volymvägt genomsnitt under samtliga börsdagar i december månad året närmast före mätperioden, uppräknat med en indexfaktor om 10% från mätperiodens början till dess slut. Värdet av P får inte understiga det lägsta värde vartill P bestämts vid sedan tidigare gjorda beräkningar av inlösenvärden avseende preferensaktier enligt denna punkt. Om, vid tidigare inlösen av preferensaktier enligt denna punkt, överkurs inte utgått på grund av att A understigit 100.000 st., skall dock, vid bestämmandet av V respektive A för närmast följande serie preferensaktier, det tidigare värdet av P ligga till grund för beräkningen.
För beräkningen av V respektive A gäller härutöver den begränsningen, att inlösenvärdet V för den serie preferensaktier som är föremål för inlösen vid den
aktuella tidpunkten, lägst måste ge ett värde A om 100.000 st. Om detta villkor inte uppfylls, löses preferensaktier i den ifrågavarande serien in till sitt nomi- nella belopp.
Under förutsättning att bolagsstämman, eller efter bolagsstämmans bemyn- digande, styrelsen, fattar beslut om nyemission i samband med inlösen på sätt beskrivits ovan, avräknas den på respektive preferensaktie belöpande fordran avseende inlösenvärde, kvittningsvis mot bolagets fordran avseende tecknings- likvid vid den sålunda beslutade nyemissionen.
Preferensaktie berättigar till överkurs vid inlösen endast i form av nya stam- aktier enligt det ovanstående. Om innehavare av preferensaktie inte tecknar aktier i nyemission av stamaktier, varom bolagsstämman fattar beslut i sam- band med inlösen av preferensaktien, bortfaller bolagets skyldighet att betala överkurs vid inlösen. Preferensaktien ger då rätt till ett inlösenbelopp som motsvarar preferensaktiens nominella belopp.
Bolagets skyldighet att besluta om och verkställa inlösen av viss serie preferensaktier är villkorad av att bolaget vid tidpunkten för inlösenbeslutet och verkställandet av detsamma har ett fritt eget kapital av erforderlig storlek. I den mån det fria egna kapitalet inte är tillräckligt vid den fastställda inlösentid- punkten, inträder bolagets skyldighet att besluta om och verkställa inlösen sna- rast efter att det egna kapitalet uppnått den storlek som erfordras för att genom- föra inlösen.
I den mån inlösen av en eller flera serier preferensaktier inte genomförs på fastställd inlösentidpunkt på grund av villkoret i föregående stycke, skall serierna lösas in i kronologisk ordning efter ordinarie förfallodag. Vid tillämpning av före- gående stycke skall fordran avseende inlösenvärde avseende äldre serier beaktas. Skulle innehavare av preferensaktie inte erhålla stamaktier vid inlösen på grund av att bolagsstämman inte fattar beslut om emission av erforderligt antal nya stamaktier att tecknas av innehavare av preferensaktier vid inlösen, trots att skyldighet härtill inträtt enligt vad som angivits ovan i denna punkt, är dock innehavare av preferensaktie, oaktat vad ovan angivits, berättigad att erhålla inlösenvärdet i pengar. Med inlösenvärdet förstås därvid den andel av bolagets börsvärde bestämt vid den tidpunkt då skyldighet att besluta och verkställa nyemission inträtt som motsvarar inlösenvärdet V:s kvotdel av det samlade börsvärdet vid utgången av mätperioden för den ifrågavarande serien preferens- aktier. Bolagets skyldighet att betala inlösenvärdet i pengar enligt detta stycke skall fullgöras inom tio (10) bankdagar från det att skyldigheten att fatta beslut
om nyemission har inträtt.
Preferensaktie äger inte rätt till utdelning utöver överkurs vid inlösen enligt vad som angivits ovan. Dock äger bolagsstämman fatta beslut om sådan utdelning.
Bolagsordningen antogs på extra bolagstämma 1998-10-21 och är för närvarande
under registrering hos PRV.
Årsredovisning 1996/1997
För Mirror Image Internet AB (publ), organisationsnummer 556532-0743
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Styrelsen och verkställande direktören får härmed avge årsredovisning för räken- skapsåret 1996-06-19 till 1997-08-31.
Mirror Image Internet AB (publ) grundades den 19 juni 1996, har under sitt första verksamhetsår genomfört en nyemission och noterats hos Stockholm Börs- information (SBI). Noteringen hos SBI innebär bland annat att Mirror Image föl- jer SBIs regler om aktiemarknadsinformation och insiderrapportering. Bolaget publicerar således genom SBI kvartalsrapporter och annan aktiemarknadsinforma- tion samt följer i övrigt i sin informationsgivning regler och praxis som gäller för aktiemarknadsbolag. Efter nyemissionen under 1997 har bolaget utvecklats enligt den plan som låg till grund för emissionsprospektet. En internationell marknads- organisation har etablerats i Stockholm, London och Boston. Därifrån har kunder i sex världsdelar bearbetats.
Produkt
Den Cache Managementtjänst som bolaget erbjuder världens Internetoperatörer har vidareutvecklats utifrån marknads- och driftserfarenheter. Funktionaliteten hos den mest avancerade accessutrustningen till bolagets cachningstjänst, Interceptorn, har breddats samtidigt som dess prestanda ökats. Denna vidareutveckling till Cache Routern var enligt plan och påbörjades under våren.
Patent
Bolagets tidigare patentansökan drivs vidare enligt plan. Ytterligare patent har sökts.
Året i siffror
Koncernens fakturering för hela verksamhetsåret juni 1996 till och med augusti 1997 uppgår till 1,3 MSEK, och resultaträkningen uppvisar en förlust på 7,4 MSEK. Detta är i linje med plan.
Finansiering
Under verksamhetsåret har emissioner genomförts som tillfört bolaget 42.860.000 kronor.
Organisation
Det svenska moderbolaget har under verksamhetsåret etablerat två dotterbolag, ett i USA och ett i Storbritanien. USA-bolaget har idag hälften av koncernens 20 anställda. Verksamheten är koncentrerad till Boston, varifrån kunder i Nord- och Sydamerika bearbetas. Dotterbolaget i London har två anställda.
Behandling av förlust
Styrelsen föreslår att årets förlust 4.542.526 kronor balanseras i ny räkning. Kon- cernens samlade förlust uppgår till 7.434.314 kronor. Beträffande bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till resultat- och balansräkning.
RESULTATR KNING 1996-06-19—1997-08-31
Koncernen M oderbolaget Nettooms ttning Not 1 1.259.744 1.259.744
R relsens kostnader
vriga externa kostnader —5.115.510 —4.753.228
Personalkostnader Not 2 —3.608.338 —1.118.566
Avskrivningar Not 3 —84.184 —65.108
—8.808.032 —5.936.902
R relseresultat —7.548.288 —4.677.158
Resultat fr n finansiella investeringar Resultat fr n fordringar som r
anl ggningstillg ng
R nteint kter dotterbolag — 27.276
vriga r nteint kter xxx
liknande resultatposter 225.731 225.855
R ntekostnader och liknande
resultatposter —111.757 —118.499
113.974 134.632
rets f rlust —7.434.314 —4.542.526
BALANSR KNING 1997-08-31
TILLG NGAR Koncernen M oderbolaget Anl ggningstillg ngar
M ateriella anl ggningstillg ngar Inventarier,verktyg
och installationer Not 3 782.735 432.187
Finansiella anl ggningstillg ngar
Andelar i koncernf retag Not 4 — 143.836
Fordringar hos koncernf retag — 2.272.376
vriga l ngfristiga fordringar 67.342 —
67.342 2.416.212
Kortfristiga skulder
Leverant rsskulder 3.925.796 2.750.903
vriga skulder 366.963 199.440
Upplupna kostnader
och f rutbetalda int kter Not 9 939.387 631.642 Summa kortfristiga skulder 5.232.146 3.581.985 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 37.061.851 38.303.478
POSTER INOM LINJEN
St llda s kerheter och ansvarsf rbindelser St llda s kerheter f r skuld till kreditinstitut
F retagsinteckningar 800.000 800.000
Summa anl ggningstillg ngar | 850.077 | 2.848.399 | TILLÄGGSUPPLYSNINGAR | |
Oms ttningstillg ngar | Om inte annat särskilt anges, avser tilläggsupplysningarna nedan både koncernen | |||
Varulager | och moderbolaget. | |||
Handelsvaror | 5.665.311 | 5.665.311 | Redovisningsprinciper | |
Kortfristiga fordringar | Årsredovisningen har ursprungligen avgivits innan den nya årsredovisningslagen | |||
Kundfordringar | 54.649 | 54.649 | (1995:1554) trätt i kraft. Dock har principerna för klassificering och indelning i | |
Fordringar hos koncernf retag | — | 27.277 | poster anpassats till den nya lagen. | |
vriga fordringar | 1.677.196 | 1.447.257 | Koncernredovisningen omfattar moder- och dotterbolag, direkt och indirekt ägda | |
F rutbetalda kostnader | med ett röstetal överstigande 50%. | |||
och upplupna int kter Not 5 517.808 260.585 | ||||
2.249.653 | 1.789.768 | Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden, varvid moderbolagets | ||
Kortfristiga placeringar | anskaffningsvärden för aktier i dotterbolag har värderats och eliminerats enligt | |||
vriga kortfristiga placeringar | Not 6 | 28.000.000 | 28.000.000 | Redovisningsrådets rekommendation beträffande koncernredovisning. |
Kassa och bank 296.810 — | ||||
Summa oms ttningstillg ngar 36.211.774 35.455.079 SUMMA TILLG NGAR 37.061.851 38.303.478
EGET KAPITAL OCH SKULDER Koncernen M oderbolaget Eget kapital Not 7
Bundet eget kapital Aktiekapital 13.500.000 st
aktier nom 0,05 kr 675.000 675.000
verkursfond 38.265.449 38.265.449
Summa bundet eget kapital 38.940.449 38.940.449
Ansamlad f rlust
rets f rlust —7.434.314 —4.542.526
Summa ansamlad f rlust —7.434.314 —4.542.526
Summa eget kapital 31.506.135 34.397.923
L ngfristiga skulder Not 8 Checkr kningskredit
(beviljad kredit 600.000 kr) 323.570 323.570
Summa l ngfristiga skulder 323.570 323.570
Utländska dotterbolag har omräknats enligt den s k MIM-metoden.
Tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden, förutom fordringar och skulder i utländskvaluta som omräknats till balansdagskurs. Varulager är vär- derat enligt lägsta värdets princip till anskaffningsvärdet.
Periodisering av intäkter och kostnader har skett enligt god redovisningssed.
NOTER TILL RESULTAT- OCH BALANSRÄKNINGAR
Not 1. Nettomsättning
Någon försäljning mellen koncernföretagen har ej förekommit.
Not 2. Personalkostnader
Medelantalet anställda under verksamhetsåret var i moderbolaget två (1,5 män samt 0,5 kvinna) och i koncernen tre (2 män samt 1 kvinna). Vid augusti månads utgång fanns i koncernen tolv anställda (10 män samt 2 kvinnor). Av dessa fanns tre i moderbolaget, två i Storbritannien och sju i USA.
M oderbolaget Dotterbolag Summa
USA Storbritannien Koncernen L ner och ers ttningar
Not 5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Koncernen M oderbolaget
Upplupna int ktsr ntor 112.486 112.486
F rutbetald leasinghyra 93.788 93.788
vrigt 311.534 54.311
517.808 260.585
Not 6 Övriga kortfristiga placeringar
Medel som placeras av SE-Banken för bolagets räkning med en garanterad avkastning på 3,92%.
Not 7 Förändring av eget kapital
Aktie- rets
VD och styrelse | 493.645 | — | — | 493.645 | kapital | verkursfond | resultat | Totalt | ||
vriga anst llda | 261.379 | 664.064 | 176.925 | 1.102.368 | Koncernen | |||||
Sociala kostnader | 240.980 | 91.461 | 17.693 | 350.134 | Belopp vid rets | |||||
Pensionskostnader | — | — | 8.864 | 8.864 | ing ng | 0 | 0 | 0 | 0 | |
Nyemission | 675.000 | 41.825.000 | 42.500.000 |
VD omfattas av bolagets allmänna pensions- och försäkringsprogram, har sex månaders uppsägningstid och inga andra avgångsvederlag i övrigt.
Samtliga anställda omfattas av bolagets allmänna pensions- och försäkringspro- gram. I dotterbolagen är pensions- och försäkringsutfästelser enligt gängse regler i respektive land. Inom bolaget finns inga uppsägningstider överstigande sex månader. Styrelsearvode har ej utgått under verksamhetsåret. Xxx Xxxxxx, styrelseordfö- rande och managementkonsult, har utfört konsultarbete för bolaget som fakturerats av Interalfa AB. Xxxxxx Xxxxxx. styrelseledamot och advokat, har utfört juridiskt
arbete för bolaget som fakturerats av Advokatfirman Foyen & Co.
Not 3 Inventarier, verktyg och installationer
Koncernen M oderbolaget
Ink p under ret 866.919 497.295 Utg ende ackumulerade anskaffningsv rden 866.919 497.295
rets avskrivningar —84.184 —65.108 Utg ende ackumulerade avskrivningar —84.184 —65.108 Utg ende planenligt restv rde 782.735 432.187
Inventarierna avskrives enligt plan ver 3 r fr o m anskaffningsdagen.
Not 4 Andelar i koncernföretag
Dotterbolagen har f rv rvats / bildats under ret.
Emissionskostnader —3.559.551 —3.559.551
rets f rlust —7.434.314 —7.434.314
675.000 38.265.449 —7.434.314 31.506.135
Aktie- rets Totalt
kapital verkursfond resultat Totalt
M oderbolaget
Xxxxxx vid rets ing ng 0 0 0 0
Nyemission 675.000 41.825.000 42.500.000
Emissionskostnader —3.559.551 —3.559.551
rets f rlust —4.542.526 —4.542.526
675.000 38.265.449 —4.542.526 34.397.923
Not 8 Ingen del av de långfristiga skulderna förfaller till betalning senare än fem år från balansdagen.
Not 9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Koncernen M oderbolaget
Upplupna arvoden 589.348 566.713
Upplupna personalkostnader 279.908 —
vrigt 70.131 64.929
Aktiepost | S te | Antal aktier | gar- andel | Nominellt v rde | Anskaffnings-/ bokf rt vrde | 939.387 631.642 | |
M irorImage Internet (UK) Ltd. | London | 100 | 100% | 1.264 | 18.956 | Stockholm den 21 oktober 1997 Xxxxxxx Xxxxxx Per Jundin Xxxxxx Xxxxxx | |
M irorImage Internet, Inc. | Boston | 1.000 | 100% | 124.880 | 124.880 | Verkställande direktör Xxxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx |
REVISORSPÅTECKNING
Min revisionsberättelse har avgivits den 23 oktober 1997.
Xxxx Xxxxxxxxx
Auktoriserad revisor vid BDO Feinstein Revision AB
Delårsrappor t per 1998-06-30
Nedan visas Mirror Image Delårsrapport avseende perioden 1997-09-01–1998-
Resultatr kning (SEK) 1997-09-01—1998-06-30
| Koncernen | M oderbolaget |
R relsens int kter | 1.032.161 | 509.991 |
Personalkostnader | —10.342.448 | —3.034.579 |
vriga kostnader | —18.886.875 | —9.569.396 |
Avskrivningar | —1.020.269 | —241.817 |
Nedskrivning lager | —10.241.067 | —10.241.067 |
R relseresultat | —39.458.498 | —22.576.868 |
Finansnetto | 620.325 | 1.381.059 |
Avsat til valutakursreserv | — | —488.107 |
Periodens resultat | —38.838.173 | —21.684.216 |
Balansr kning (SEK) 1998-06-30
TILLG NGAR | Koncernen | M oderbolaget |
Anl ggningstillg ngar | ||
M xxxxxxx och inventarier | 6.575.510 | 3.207.198 |
Aktier i koncernf retag | — | 154.156 |
L ngfristiga fordringar hos | ||
koncernf retag | — | 21.996.006 |
Summa anl ggningstillg ngar | 6.575.510 | 25.357.360 |
Oms ttningstillg ngar | ||
Kundfordringar | 99.677 | 31.045 |
Fordringar hos koncernf retag | — | 119.853 |
vriga fordringar | 669.782 | 269.991 |
F rutbetalda kostnader/ | ||
upplupna int kter | 870.021 | 388.721 |
Kassa och bank | 3.216.184 | 2.526.190 |
Summa oms ttningstillg ngar | 4.865.664 | 3.355.800 |
SUMMA TILLG NGAR | 11.431.174 | 28.693.160 |
06-30. Perioden resultat är MSEK –38,8 varav MSEK 10,2 utgörs av en tidigare aviserad extraordinär lagernedskrivning till följd av samarbetsavtalet med Cisco. Denna nedskrivning, tillsammans med ändrad redovisningsprincip, innebär att det tidigare varulagret i fortsättningen redovisas som anläggningstillgång. Tilläggas kan också att under andra kvartalet har MSEK 4,7 tillförts bolaget genom riktade nye- missioner.
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital | 740.700 | 740.700 |
P g ende nyemission | 35.250 | 35.250 |
verkursfond | 52.373.986 | 52.373.986 |
Summa bundet eget kapital | 53.149.936 | 53.149.936 |
Balanserat resultat | —7.642.612 | —4.542.526 |
Periodens resultat | —38.838.173 | —21.684.216 |
Summa fritt eget kapital | —46.480.785 | —26.226.742 |
Summa eget kapital | 6.669.151 | 26.923.194 |
Obeskattade reserver Valutakursreserv | — | 488.407 |
Summa obeskattade reserver | — | 488.407 |
Skulder Checkkredit | 30.176 | — |
vriga l ngfristiga skulder | 1.489.230 | — |
Leverant rsskulder | 1.018.001 | 463.487 |
Skulder hos koncernf retag | — | 160.288 |
vriga skulder | 1.530.186 | 258.593 |
Upplupna kostnader/ f rutbetalda int kter | 694.430 | 399.191 |
Summa skulder | 4.762.023 | 1.281.559 |
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11.431.174 28.693.160
Min granskningsrapport har avgivits den 20 augusti 1998. Xxxx Xxxxxxxxx
Auktoriserad revisor
Skattefrågor i Sver ige
Nedanstående information gäller för skattskyldiga i Sverige. Framställningen sam- manfattar gällande svensk lagstiftning och är endast avsedd som allmän information. Beskrivningen omfattar inte värdepapper som innehas som omsättningstillgång i näringsverksamhet eller innehas av handelsbolag.
Särskilda skatteeffekter kan uppkomma för det enskilda skattesubjektet, varför varje aktieägare uppmanas rådfråga skatterådgivare för information om de indivi- duella skattekonsekvenserna.
Realisationsvinst
Realisationsvinst eller -förlust vid avyttring av aktier beräknas som skillnaden mellan försäljningspris efter avdrag för försäljningskostnader och anskaffningsvärde. Anskaff- ningsvärdet beräknas enligt genomsnittsmetoden. Denna innebär att anskaffnings- värdet per aktie anses vara det genomsnittliga anskaffningsvärdet för samtliga aktier av samma slag, beräknat på grundval av faktiska anskaffningsutgifter och med hän- syn till förändringar i innehavet.
Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan – i fråga om marknadsnoterade aktier – schablonmetoden användas. Denna innebär att anskaffningskostnaden får beräknas till 20 procent av försäljningspriset efter avdrag för försäljningskostnader.
Fysiska personer
För fysiska personer hemmahörande i Sverige och svenska dödsbon beskattas reali- sationsvinster och utdelning i inkomstslaget kapital med en statlig inkomstskatt på 30 procent.
Realisationsförlust på marknadsnoterade aktier och andra aktiebeskattade värde- papper är fullt avdragsgilla mot realisationsvinster under samma år på andra sådana värdepapper. För realisationsförlust som inte dragits av mot vinst på marknadsnoterade aktiebeskattade värdepapper medges avdrag i inkomstslaget kapital med 70 procent av förlusten. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatt på inkomst av tjänst eller näringsverksamhet samt fastighetsskatt samma år.
Skattereduktion medges med 30 procent på underskott som inte överstiger
100.000 SEK och med 21 procent av underskott som överstiger 100.000 SEK. Underskott kan inte sparas till följande beskattningsår.
Juridiska personer
För aktiebolag och andra juridiska personer, utom dödsbon, är hela realisations- vinsten skattepliktig respektive hela realisationsförlusten avdragsgill. Juridiska per- soner beskattas med 28 procent statlig skatt i inkomstslaget näringsverksamhet. Avdrag för realisationsförluster på aktier som innehas som kapitalplacering medges endast mot realisationsvinster på aktiebeskattade värdepapper. Realisationsförluster som inte har kunnat utnyttjas ett visst år kan utnyttjas mot realisationsvinster på aktiebeskattade värdepapper kommande beskattningsår utan begränsning till viss tid. För bl a investmentbolag, värdepappersfonder och handelsbolag gäller särskilda skatteregler.
Eventuell utdelning på aktien är skattepliktig. Juridiska personer beskattas för utdelning i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats på 28 procent. Om aktieinnehavet anses vara näringsbetingat är utdelningen skattebefriad.
Förmögenhetsbeskattning
För aktier som noteras inofficiellt utgår ingen förmögenhetsbeskattning. Aktierna i MIRROR IMAGE är således undantagna från förmögenhetsskatt.
Arvs- och gåvobeskattning
Aktier som noteras inofficiellt värderas till 30 procent vid arvs- och gåvobeskattning.
Kupongskatt
För utländska aktieägare som erhåller utdelning från Sverige innehålls normalt kupongskatt. Skattesatsen är 30 procent. Denna skattesats reduceras emellertid ofta genom de avtal Sverige ingått med andra länder för att undvika dubbelbeskattning.
Graphium Ecoprint 1998
ww w.mi xxx-xxxxx.xxx xxxx@xxxxxx-xxxxx.xxx
M irorImage Internet, Inc.
00 Xxxxxxxx X xx, xxx 0000 X xxxxx, XX 00000
USA
Tel x0-000-000-0000
Fax x0-000-000-0000
M irorImage Internet AB Xxxxxxxxxxxxxx 00
Box 1043
SE-101 38 Stockholm Sw eden
Tel +46-8-506 255 00
Fax +46-8-506 255 01
M irorImage Internet, (UK) Ltd.
One Canada Square Canary Wharf Xxxxxx X00 0XX Xxxxxxx
Tel x00-000-000 1515
Fax x00-000-000 1615